APRESENTAÇÃO PARA INVESTIDORES. São Paulo, janeiro 2014

(1)

APRESENTAÇÃO PARA INVESTIDORES

São Paulo, janeiro 2014

(2)

Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre

eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores

mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas

suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o

ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros

esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores

importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e

as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a

estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e

internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos dos setores têxtil e

de varejo, condições do mercado, incerteza a respeito dos resultados de suas

operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções e outros fatores assim

descritos no Formulário de Referência arquivado na Comissão de Valores Mobiliários.

Em razão disso, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente

daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou

resultados futuros.

2 2

DISCLAIMER

(3)

Considerações

Finais

Posicionamento

Estratégico

_{Econômico-Financeiro}

Desempenho

da CSA

VISÃO GERAL

3

(4)

4

SPRINGS: CRESCIMENTO COM LIDERANÇA

 Líder em produtos de cama, mesa e banho das Américas;

 Marcas tradicionais e líderes estrategicamente posicionadas para atender Clientes de todos os perfis socioeconômicos;

 Forte presença no varejo e multimarcas: Artex, MMartan, Casa Moysés e Santista;

 Unidades fabris em estado da arte - larga escala e baixo custo;

 Integração indústria-varejo, alavancando competitividade e qualidade nos serviços aos clientes;

 Presença nacional através de lojas próprias e franquias;

 Relacionamento de longo prazo com clientes multimarcas;

 Fortalecimento do relacionamento com o mercado de capitais.

1.408 1.683 1.974 2011 2012 Set 2013 UDM 345 402 459 2011 2012 Set 2013 UDM

RECEITA LÍQUIDA CONSOLIDADA

R$ milhões

LUCRO BRUTO CONSOLIDADO

R$ milhões

18% 15%

(5)

462 549 1.224 1.515 3T12 3T13 9M12 9M13 5

CRESCIMENTO CONSISTENTE NO

DESEMPENHO OPERACIONAL

101 128 290 347 21,9% 23,4% 23,7% 22,9% 3T12 3T13 9M12 9M13 19%

(1) Os ajustes mencionados referem-se: (i) à eliminação do resultado das operações descontinuadas ao longo do ano de 2012 e (ii) à eliminação do ganho líquido com a venda de ativos, com destaque para a venda de marca no mercado norte -americano ocorrida no 2T12.

(2) EBITDA excluindo ganho líauido com a venda de ativos.

23 32 47 4.7% 6.9% 8,5% 1T13 2T13 3T13

RECEITA LÍQUIDA CONSOLIDADA

R$ milhões

LUCRO BRUTO

R$ milhões

EBITDA AJUSTADO

(1) R$ milhões

EBITDA

(2) R$ milhões 24% 27% 20% 44% 38% 27 47 4 102 3T12 3T13 9M12 9M13

(6)

6 ¹ AMMO varejo: Inclui bandeiras Artex, MMartan e Casa Moysés

ESTRUTURA SOCIETÁRIA

100%

_100%

100%

87,5%

COTEMINAS S.A (CSA) _{AMMO VAREJO¹} SPRINGS GLOBAL US INC.

COTEMINAS

ARGENTINA S.A SPRINGS CANADA HOLDINGS, LLC

6

200 MM ON’S FREE FLOAT 42,7%

(7)

ATACADO

R$981* | 65%**

AMÉRICA DO SUL

VAREJO

ESTRUTURA DE NEGÓCIOS APOIADA EM 3

SEGMENTOS

AMÉRICA DO NORTE

R$534* | 35%**

R$1.515* | 100%**

R$801* | 53%**

R$180* | 12%**

intermediários

R$185* | 12%**

MULTIMARCAS

R$616* | 41%**

7 *Receita Líquida do 9M13 – R$ MM ** % das receitas líquidas do 9M13

(8)

Considerações

Finais

POSICIONAMENTO

ESTRATÉGICO

Econômico-Financeiro

Desempenho

da CSA

8

(9)

9

NOSSO POSICIONAMENTO ESTRATÉGICO

(10)

NOSSO POSICIONAMENTO ESTRATÉGICO

(11)

11

2006

2013

2020

DINÂMICA DA MOBILIDADE SOCIAL PERMANECE

FAVORÁVEL...

Fonte: PME, PNAD/IBGE

17% 67% 16% 12% 57% 31% 9% 43% 48%

(12)

12 12,3 11,5 9,9 10 _9,3 7,9 8,1 6,7 6,2 6 _{5,7 5,8} 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 E 14 E 7 8,8 10 11,8 12,8 14,5 14,9 15,2 15,7 15,7 6,6 _6,3 7,4 7,2 7,3 8,2 6,5 _5,8 8,1 7,5 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 E

Crédito Pessoa Física / PIB (Final de cada período)

Taxa de Inadimplência Pessoa Física (Média de cada período)

... POTENCIALIZADA PELA OFERTA DE

CRÉDITO E BAIXO DESEMPREGO

Fonte: Bacen, IBGE

OFERTA DE CRÉDITO PARA A PESSOA FÍSICA EM

(13)

LIDERANÇA NO MERCADO DE CAMEBA

13

*Estimativa de participação de mercado das principais empresas do setor de CAMEBA no Brasil a partir de informações públicas.

5,3 5,9 5,9

6,8 7,1

7,7 8,3

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

R$ bilhões

MERCADO CAMEBA|SELL-OUT BRUTO

CAGR 7,9% 25 24 32 35 35 40 46 19 21 19 18 18 17 15 22 20 17 17 14 10 4 14 ₁₃ 13 13 16 16 17 9 ₉ 8 5 ₃ ₃ ₃ 8 ₇ 7 ₇ ₉ ₈ 8 3 ₆ 4 5 6 ₆ ₇ 2007 2008 2009 2010 2011 2012 6M13 Springs A B C D E Importações

MARKET SHARE CAMEBA*(%) - Selecionado

Fonte: SPRINGS

(14)

Atualmente a Springs opera 15 unidades industriais, sendo 9 unidades no Brasil, 5 nos Estados Unidos e 1 na Argentina.

OPERAÇÕES INDUSTRIAIS COM ESCALA GLOBAL

E EM ESTADO DA ARTE

América do Norte: Commerce – CA Bartlesville - OK Nashville- TN Cartesville – GA Martinsville - VA América do Sul: São Gonçalo – RN Campina Grande (2) – PB Macaíba – RN João Pessoa - PB Blumenau –SC Montes Claros(3) – MG Labanda – ARG

Indústrias Centro de distribuição /

armazenamento.

América do Norte:

Brampton, Canada Grace, South Carolina – US Martinsville, Virginia – US Jersey City, New Jersey – US Sardis, Mississippi – US América do Sul: Macaíba, RN João Pessoa, PB Montes Claros, MG Blumenau, SC Gargano, Argentina Vinhedo - SP CAMPINA GRANDE (PB) JOÃO PESSOA (PB) MACAÍBA (RN) BLUMENAU (SC) MONTES CLAROS (MG) 14

(15)

NOSSO POSICIONAMENTO ESTRATÉGICO

(16)

16

BRASIL: MARCAS LÍDERES E

ESTRATEGICAMENTE POSICIONADAS

MARCAS

Próprias Franquias Multimarcas

 Mercado de massa  Público sensível a preço  Mercado mainstream  Qualidade aliada a preço  Mercado premium  Apelo de moda  Nicho de mercado de luxo  Altamente exclusivo

POSICIONAMENTO CANAIS DE DISTRIBUIÇÃO

AA

A

C

D / E B

(17)

Marca de produtos voltados ao segmento de luxo acessível, primordialmente

comercializados através de redes de lojas de grande superfície da América do Norte.

Estabelecida em 1907 como uma marca nacional de produtos têxteis no Canadá. Wabasso é sinônimo de qualidade, bom gosto, estilo e conforto.

Marca tradicional de produtos de cama e banho voltada para clientes institucionais no Canadá.

Marca de produtos de qualidade

seguindo o conceito de luxo acessível com mais de 30 anos de presença junto ao mercado consumidor argentino.

Marca de produtos com design e estilo tradicionais, com foco em diferentes

gostos e tendências, e grande penetração de mercado.

Produtos têxteis de cama e banho com grande penetração nos canais de distribuição de consumo popular.

MARCAS INTERNACIONAIS

(18)

PARCERIA COM MARCAS SELECIONADAS

(19)

INICIATIVAS NA MÍDIA GARANTEM AUMENTO DE

EXPOSIÇÃO DAS NOSSAS MARCAS

Comercial na TV, jingle Artex nas rádios, publicidade em revistas, revista MMartan HOME,

merchandising em programa de TV de alta audiência, redes sociais e outros.

(20)

NOSSO POSICIONAMENTO ESTRATÉGICO

(21)

FORÇA DA OPERAÇÃO MULTIMARCAS

POTENCIALIZADA PELA...

 Liderança de mercado;

 Forte potencial de crescimento: - Novas fronteiras econômicas no interior do Brasil;

- Mercado institucional; - Aumento de market share;

 Eficiência na cadeia de suprimento;

 Mais de 5 mil clientes multimarcas;

 Excelência de serviço no PDV.

(22)

22

COBERTURA

NACIONAL

...EXCELÊNCIA DE SERVIÇOS

 Valorização do PDV: VM no PDV de auto serviço garante atratividade do produto;  Treinamento focado em produto

(atributos), coleção, vendas, decoração/ exposição;

 Equipe de repositores presentes nas principais cadeias de auto serviços e nas lojas de departamento especializadas.

(23)

NOSSO POSICIONAMENTO ESTRATÉGICO

(24)

LIDERANÇA NO VAREJO ESPECIALIZADO



Presença nacional;



Liderança: Competidores fragmentados

e regionais;



Estratégia multicanal: lojas próprias,

franquias e multimarcas;



Forte potencial de crescimento com

lojas Artex;



Modelo de franquia de sucesso;



Plataforma de comércio eletrônico.

(25)

25

POSICIONAMENTO DISTINTO ENTRE AS

MARCAS



Venda semi-assistida;



Alta variedade de produtos.



Atendimento de alto padrão;



Produtos de altíssima qualidade.



Aperfeiçoamento contínuo das lojas reforçando o posicionamento das marcas

(26)

26

CRESCIMENTO NO VAREJO

PRIORITARIAMENTE VIA FRANQUIA

1 4 4 1 1 7 2 4 1 3 6 6 18 4 15 51 11 10 1 2 1 4 2 33 6 7 MMartan - 170 Artex - 62 Casa Moysés - 1

DISTRIBUIÇÃO GEOGRÁFICA (3T13)

45 47 47 48 50 58 58 90 115 128 120 162 31 54 62 90 240 1 1 1 2009 2010 2011 2012 3T13 2018E

MMartan Própria MMartan Franquia Artex Própria Artex Franquia Casa Moysés

103 137

193

231 233

551

EXPANSÃO DE LOJAS (2009 - 2018E)

+34 +56 +38 +2 +318 3 2 2 5 1 2 1 2 8 2 E-commerce

(27)

NOSSO POSICIONAMENTO ESTRATÉGICO

(28)

28

COMPETITIVIDADE ALAVANCADA PELA

INTEGRAÇÃO INDÚSTRIA-VAREJO

MATÉRIA-PRIMA  Maior tecelagem de jato de ar do mundo em MOC;  Fabricação em larga escala e baixo custo;

 Unidades fabris em estado da arte.  Líder em produtos de cama, mesa e banho nas Américas;  Liderança em marcas, design e inovação.  Relacionamento de longo prazo com clientes multimarcas;

 Solução completa de produtos e serviços para todos os clientes;

 Forte conhecimento e eficiência na logística de varejo;  Cobertura nacional através de lojas monomarcas próprias e franqueadas.  15 unidades fabris: 9 no Brasil, 5 nos EUA e 1 na Argentina;

 Maior site global de fiação open-end em Campina-Grande. Algodão e Polyester são as principais matérias primas da Springs.

FIAÇÃO TECELAGEM ACABAMENTO E _CONFECÇÃO _{DISTRIBUIÇÃO}CANAIS DE

(29)

RESPONSABILIDADE AMBIENTAL

GOVERNANÇA CORPORATIVA

 Novo Mercado na BM&F Bovespa;

 100% de ações ON;

 Tag along de 100%;

 4 conselheiros independentes de um total de 9;

 Conselho fiscal instalado;

 Compromisso com a geração de valor para todos os acionistas.

 Centro Educacional Coteminas, em Montes Claros (MG) e Natal (RN) com 660 e 400 alunos, respectivamente;

 Projeto Formare;

 “Bazares Solidários MMartan”, destinada a instituições voltadas ao apoio de crianças com câncer ou algum tipo de necessidade especial.

SUSTENTABILIDADE: COMPROMISSO COM O

FUTURO A PARTIR DE AÇÕES NO PRESENTE

 Referência em Estações de Tratamento de Efluentes;

 Monitoramento e controle de resíduos sólidos;

 Nova caldeira de biomassa - Montes Claros (MG);

 Operação de estações de desmineralização de água.

29

(30)

Considerações

Finais

DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO DA CSA

Posicionamento

Estratégico

VISÃO GERAL

30

(31)

860 951 1.139 2011 2012 2013 31

CRESCIMENTO CONSISTENTE NO

DESEMPENHO OPERACIONAL DA CSA

157 176

286

18,5% 18,3% 25,1%

2011 2012 2013

11%

RECEITA LÍQUIDA CONSOLIDADA

R$ milhões

LUCRO BRUTO

R$ milhões 20% 12% 63%

(32)

32 30 37 42 52 11.5% 14.3% 13,3% 17,6% 1T13 2T13 3T13 4T13

EBITDA

R$ milhões 14% 23% 24% 60 75 162 6.9% 7.9 14,2% 2011 2012 2013 25% 116%

EBITDA

R$ milhões

MELHORA NAS MARGENS OPERACIONAIS DA CSA

(33)

33



Investimentos de capital da indústria refletem, fundamentalmente, investimentos de

modernização de ativos;

Investimento (R$ milhões) 2013 2012 % var 13-12

Total 40,0 31,9 25,4

CAPEX - CSA

(34)

CDI; 76% Fixo (Real); 7% TJLP; 12% Fixo (Peso); 5% INDEXADORES DA DÍVIDA (2013) 34

Endividamento (R$ milhões) 2013 2012 % var 13-12

Dívida bruta 647,3 626,5 3,3%

- Dívida bruta em moeda nacional 617,7 603,3 2,4% - Dívida bruta em moeda estrangeira 29,7 23,2 28,0% Caixa e títulos e valores mobiliários (39,5) (56,2) (29,7%) Dívida líquida 607,9 558,4 8,9%

Capital de giro (R$ milhões) 2013 2012 % var 13-12

Duplicatas a receber 504,1 389,7 29,4%

Estoque 370,4 373,7 (0,1%)

Adiantamento a fornecedores 42,4 53,6 (20,9%)

Fornecedores (90,7) (80,5) 12,7%

Capital de giro 826,2 736,5 12,2%

ENDIVIDAMENTO E CAPITAL DE GIRO - CSA

R$ milhões

CRONOGRAMA DE AMORTIZAÇÃO DA DÍVIDA

396

(35)

35

RATIOS FINANCEIROS: RENDA FIXA - CSA

Ratios 2013 2012

Cobertura de Juros (EBITDA/Juros) 3,12 1,86

Dívida Líquida/EBITDA 3,78 5,79

Dívida Líquida/Patrimônio Líquida 0,60 0,54

(36)

36

 Transformação de 3 unidades fabris em pólos de desenvolvimento urbano.

 Valor contábil é cerca de R$100,0 milhões. Avaliação feita pela Cushman & Wakefiled estima em R$230,0 milhões.