Resultados 1T09
São Paulo, 14 de maio de 2009 – A Rossi Residencial S.A. (Bovespa: RSID3; OTC: RSRZY), uma das principais incorporadoras do País, anuncia os resultados do 1T09. As informações financeiras e operacionais a seguir, exceto onde indicado o contrário, são apresentadas em BRGAAP e foram elaboradas em conformidade com as práticas contábeis advindas da Lei 11.638/07, bem como dos pronunciamentos e orientações do CPC – Comitê de Pronunciamentos Contábeis. Para melhor compreensão do desempenho, as informações contábeis referentes ao 1T08 foram ajustadas para se adequarem às novas práticas contábeis, possibilitando a comparabilidade entre os períodos.
Destaques
Operacionais e
Financeiros
9 Lucro Líquido aumenta 80,2% no trimestre (vs 1T08) 9 Redução de 18,5% nos gastos administrativos (vs 4T08) 9 Margem bruta ajustada cresce 6,7 p.p (vs 1T08)
9 Vendas contratadas totais de R$ 342 milhões 9 Venda recorde de estoques: R$ 265 milhões
9 48% do VGV total lançado já foi vendido no 1º trimestre
Destaques do
Segmento
Econômico
9 80 mil unidades no landbank para o atender ao Pacote do Governo
9 68% do VGV total lançado foi no segmento econômico (83% das unidades)
9 55% do VGV total lançado no segmento econômico já foi vendido
Relações com Investidores:
Cássio Audi CFO e Diretor de RI Maria Biolchini Gerente de RI
Tel. (55 11) 3759-7516
RSID3: R$ 7,11 por ação OTC: RSRZY Total de ações: 192.186.388 Valor de mercado: R$ 1.366.445.218 milhões
Lucro Líquido aumenta 80,2% no trimestre
Segmento Econômico e Pacote Habitacional do Governo
Estamos muito bem posicionados para atender a atual demanda no segmento econômico estimulada pelo Pacote Habitacional do Governo.
Construímos um landbank de R$ 20,7 bilhões em VGV, 42% de nosso landbank está voltado para o segmento econômico. Estimamos que 80 mil unidades dentro desse landbank são adequadas para o Pacote Habitacional do Governo.
De forma pioneira e inovadora, desenvolvemos produtos de sucesso no segmento econômico, alguns exemplos: Plano 100, Vida Nova, Villa Flora, Praças Residenciais e Prédios Verticais, que juntos representam mais de
25.000 unidades já entregues.
Temos experiência em atuar com a Caixa Econômica Federal e obtemos o melhor rating de crédito (Rating“A”). Com a maior diversificação geográfica dentre as empresas do setor, já temos histórico de relacionamento com diversas Superintendências da Caixa Econômica distribuídas pelo Brasil, o que nos coloca em posição de destaque perante as metas regionais traçadas no Pacote.
59% RR AM AP AC PA MT RO MA TO GODF MS MG BA SP PR SC RS CE PI RJ ES RN PA PE AL SE Outros Segmentos Land Bank R$ 20,7 bi SegmentoEconômico R$ 8,6 bi Pacote do Governo R$6,7 bi 80.000 unidades 31%
Montamos um time interno focado no Pacote Habitacional do Governo com o objetivo de garantir melhorias continuas no processo de construção.
Já temos projetos desenvolvidos em parceria com prefeituras, que nos elegeram para liderar o Pacote de Habitação do Governo no município.
Estamos crescendo continuamente no Segmento Econômico, em 2007, 13% de lançamentos foram no Segmento Econômico; em 2008 esse número cresceu para 29%, e em 2009 será no mínimo 50%.
No dia 26 de maio promoveremos um encontro para apresentar a evolução do Plano Econômico da Rossi e como estamos atuando para otimizá-lo frente ao Pacote Habitacional. Apresentaremos também uma nova linha de produto para o segmento econômico.
Convite para o Encontro
Avaliação do Segmento Econômico e Pacote Habitacional do Governo
Palestrantes: Leonardo Diniz, Cássio Audi e Rodrigo Martins 26 de maio de 2009 Local: Sala G. Whitefield no America Hall
VENDAS
9 As vendas no segmento econômico cresceram 392% em relação ao 1T08
9 Vendas fortes em março e abril sinalizam tendência para o ano
9
Venda recorde de estoques: R$ 265 milhõesAs vendas contratadas atingiram R$ 342 milhões no 1T09 (R$ 283 milhões parte Rossi). Notamos recuperação das vendas nos meses de março e abril. No mês de março, por exemplo, as vendas contratadas foram 43% maior que as vendas em fevereiro, caracterizando uma tendência positiva para o ano.
No gráfico ao lado mostramos a evolução das vendas contratadas totais nos três primeiros meses do ano.
Detalhamos a seguir os números de vendas por segmento
de renda e por Estado para ressaltar a estratégia de diversificação geográfica e de produto por segmento de renda e ressaltamos que as vendas no segmento econômico cresceram 392% (R$ 152 milhões em 1T09 vs R$ 31 milhões em 1T08).
Tabela – Vendas Contratadas por Segmento de Renda
Vendas Contratadas no 1T09 (R$ milhões) Unidades VGV Total VGV % Rossi
Imóveis residenciais Segmento Econômico 1.127 152 129 Até R$ 200 mil 60 9 7 De R$ 200,1 mil a R$ 350,0 mil 125 34 30 De R$ 350,1 mil a R$ 500,0 mil 162 56 38 Acima De R$ 500,1 mil 140 57 45 Comercial 248 34 34 Total 1.862 342 283
Tabela – Vendas Contratadas por Estado
Vendas Contratadas 1T09 (R$ milhões) Unidades VGV Total VGV % Rossi
Bahia 126 20 16 Ceará 24 4 3 Espírito Santo 69 10 7 Goiás 84 10 5 Minas Gerais 103 20 20 Paraná 311 41 38 Pernambuco 31 7 5 Rio de Janeiro 117 26 17
Rio Grande do Sul 246 45 43
São Paulo (demais cidades) 553 94 75
São Paulo (RMSP) 198 65 52
Total 1.862 342 283
99 100
143
Jan Fev Mar
Vendas Contratadas – 100% (R$ milhões)
A tabela a seguir apresenta o percentual de unidades vendidas dos lançamentos de 2006, 2007 e 2008
R$ milhões
Lançamentos 2006 31/03/2009Vendido até 30/04/2009Vendido até VGV Rossi
Total 1T06 99% 99% 82
Total 2T06 97% 98% 210
Total 3T06 85% 86% 315
Total 4T06 91% 91% 277
Lançamentos 2007 31/03/2009Vendido até 30/04/2009Vendido até VGV Rossi
Total 1T07 77% 78% 410
Total 2T07 82% 82% 401
Total 3T07 78% 79% 535
Total 4T07 77% 79% 635
Lançamentos 2008 Vendido até
31/03/2009 Vendido até 30/04/2009 VGV Rossi Total 1T08 68% 68% 178 Total 2T08 69% 71% 776 Total 3T08 66% 69% 518 Total 4T08 52% 57% 573
Cidade Projeto Unidades Lançadas 31/03/2009Vendido até 30/04/2009 Vendido até Rossi VGV Rossi%
Belo Horizonte Condomínio Rossi Soneto 90 56% 70% 21 100%
Hortolândia VF Hortolândia cond. 02 148 70% 77% 15 100%
Campinas Condomínio Le Soleil 86 19% 22% 31 100%
Piracicaba Verano Praças Residenciais fase 1 101 61% 66% 7 50%
Colombo Vida Bella Praças Residenciais fases 1 e 2 200 90% 100% 24 100%
Valinhos Vila Ventura fase 1 140 34% 81% 12 60%
Marília Rossi Allegra fase 1 84 29% 69% 11 100%
Porto Alegre Rossi Brisa Praças Residenciais fase 1 99 21% 40% 12 80% Colombo Vida Bella Praças Residenciais fase 3 a 5 100 26% 54% 12 100%
Total 1T09 1.048 51% 70% 143
Velocidade de vendas
A velocidade de vendas sobre estoque (VSO) e vendas de lançamentos no 1T09 estão detalhadas na tabela abaixo.
R$ milhões
Velocidade sobre Oferta (VSO) ajustada 2T08 3T08 4T08 1T09
Estoque Inicial 1.371 1.627 1.472* 1.770
Lançamentos 776 518 573 143
Estoque Inicial + Lançamentos 2.147 2.145 2.045 1.913
Vendas do período 533 539 276 283
VSO do período 24,8% 25,1% 13,5% 14,8%
Estoque final do período 1.614 1.606 1.770 1.630
R$ milhões
Velocidade de Vendas dos Lançamentos - Parte Rossi 2T08 3T08 4T08 1T09
Lançamentos 776 518 573 143
Vendas de Lançamentos 259 253 135 69
Velocidade Vendas 33% 49% 24% 48%
Observamos que no final de 1T09 tivemos uma redução liquida de estoque de R$ 140 milhões (de R$ 1.770 milhões para R$ 1.630 milhões) e que vendemos 48% do que foi lançado no trimestre.
Rossi Vendas
A Rossi Vendas vendeu o total de R$ 82,0 milhões, representando 24% das vendas contratadas totais. Do total vendido 73,5% foi de estoque e outros 26,5% de lançamentos. Presente em São Paulo, Rio de Janeiro, Porto Alegre e Campinas, a Rossi Vendas estará abrangendo suas atividades para as cidades de Vitória (previsto para Junho) Fortaleza e Curitiba.
LANÇAMENTOS
9 68% dos lançamentos foram no segmento econômico
9
Redução líquida de R$ 140 milhões dos estoque a valor de mercadoNo primeiro trimestre de 2009 fizemos um readequação de nossos estoques, reduzimos os lançamentos e concentramos nossos esforços nas vendas desse estoque. Como conseqüência obtivemos redução líquida do estoque a valor de mercado de R$ 140 milhões (de R$ 1.770 milhões para R$ 1.630 milhões – parte Rossi). Com o reaquecimento das vendas em março (crescimento de 43% em relação a fevereiro, retomamos o ritmo de lançamentos.
No 1T09 lançamos 1.048 unidades que totalizaram um VGV de R$ 161 milhões (R$ 143 milhões - parte Rossi). O preço médio por m2 foi de R$ 2.202 no período.
Concentramos os lançamentos do 1T09 no Segmento Econômico, sete dos nove empreendimentos lançados foram para esse segmento. Nesse segmento lançamos R$ 109 milhões de VGV (R$ 91 milhões - parte Rossi) e já vendemos 55%. Em 2009 o Segmento Econômico (que inclui a faixa Super Econômico) representará no mínimo 50% do total dos lançamentos.
Rossi Allegra – Fase 1
Marília – SP
84 unidades
VGV %Rossi: R$ 10,6 milhões
Preço médio: R$ 1.769m2
% vendido em 30/04: 69%
Vida Bela Praças Residenciais – Fase 1 e 2
Colombo – PR
300 unidades
VGV %Rossi: R$ 35,5 milhões
Preço médio: R$ 2.269m2
% vendido em 30/04:77%
Detalhamos a seguir os números de lançamentos por segmento de renda e por Estado a fim de ressaltar a estratégia de diversificação geográfica e de produto por segmento de renda.
Tabela – Lançamentos por Segmento de Renda
Lançamentos no 1T09 (R$ milhões) Unidades VGV Total VGV Rossi
Imóveis residenciais Segmento Econômico 872 109 91 Até R$ 200 mil - - - De R$ 200 mil a R$ 350 mil 90 21 21 De R$ 350 mil a R$ 500 mil 86 31 31 Acima de R$ 500 mil - - - Imóveis Comerciais - - - Total 1.048 161 143
Tabela - Lançamentos por Estado
Lançamentos no 1T09 (R$ milhões) Unidades VGV Total VGV Rossi
Minas Gerais 90 21 21
Paraná 300 36 36
Rio Grande do Sul 99 15 12
São Paulo (demais cidades) 559 88 75
Total 1.048 161 143
Villa Flora Hortolândia
Hortolândia – SP
148 unidades
VGV %Rossi: R$ 14,6 milhões
Preço médio: R$ 1.664m2
% vendido em 30/04:77%
Vila Ventura – Fase 1
Valinhos – SP
140 unidades
VGV %Rossi: R$ 11,7 milhões
Preço médio: R$ 2.200m2
% vendido em 30/04:81%
Obras em andamento e concluídas
Em 31 de março de 2009, a empresa contava com 110 canteiros de obras, totalizando 135 empreendimentos, que representam 24.349 unidades em fase de construção. Desde 1992, quando expandimos nossa atuação para diferentes regiões do país, até 31 de março de 2009, lançamos 55.622 imóveis, num total de 5.615.729 m² de área construída, das quais 29.997 unidades, equivalentes a 2.959.481 m² já entregues. Colocamos na tabela abaixo os empreendimentos entregues nos últimos 12 meses.
R$ milhões
Trimestre Nº projetos Unidades VGV Total VGV Rossi
1T09 5 600 198 143 4T08 5 804 158 151 3T08 7 607 94 77 2T08 12 950 126 91 TOTAL 29 2.961 576 462
ESTOQUES DE TERRENOS
9 R$ 8,6 bilhões de VGV no segmento econômico
9 R$ 20,7 bilhões de VGV total
9
75% comprado através de permutasEm 31 de março de 2009 tínhamos 142 terrenos em carteira para futuros empreendimentos em 62 cidades. Esse estoque de terrenos equivale a um VGV potencial de R$ 20,7 bilhões, cuja parte Rossi corresponde a R$ 13,8 bilhões (67%). Nosso landbank é constituído por terrenos de altíssima qualidade respeitando a estratégia de diversificação geográfica e de produto por segmento de renda. Apenas 25% do nosso landbank foi adquirido em dinheiro, sendo que 43% em permuta física e 32% em permuta financeira.
Continuamos também a incrementar nossa participação no Segmento Econômico. No final do trimestre, em nosso estoque de terrenos, tínhamos R$ 8,6 bilhões de VGV a serem lançados nesse segmento. Classificamos como unidades do segmento econômico as unidades que tenham valor de venda de até R$ 160 mil ou, sejam projetos padronizados (Villa Flora, Praça Residencial ou Vertical).
Banco de terrenos
R$ milhões Econ.Seg. R$ 200 mil Até
R$ 200 mil a R$ 350 mil R$ 350 mil a R$ 500 mil Acima de
R$ 500 mil Comercial Lot. Total %
Amazonas 291 - - - - - - 291 1% Bahia 35 322 1.327 - - - - 1.683 8% Ceará 352 - - 104 - - - 456 2% Distrito Federal 27 179 - - - 588 - 794 4% Espírito Santo 512 - - - - 116 - 628 3% Goiás 846 31 - - - 877 4%
Mato Grosso do Sul 53 - - - - - - 53 0%
Minas Gerais 1.684 187 - 132 194 - - 2.196 11%
Paraná 130 - - - 66 - - 196 1%
Rio de Janeiro 147 293 586 1.103 88 - - 2.216 11%
Rio Grande do Norte 166 - - - - 82 - 248 1%
Rio Grande do Sul 2.323 - 586 - 891 - - 3.801 18%
São Paulo (Demais cidades) 1.706 232 1.289 618 297 108 544 4.794 23% São Paulo (Reg. Metro.) 318 - 192 622 1.089 85 140 2.445 12% Total 8.589 1.243 3.979 2.578 2.626 978 684 20.677 100% Distribuição 42% 6% 19% 12% 13% 5% 3% 100% Faixa SFH: 79%
DESEMPENHO FINANCEIRO
9 Aumento no lucro líquido de 80,2%, margem líquida cresce 2,3 p.p.
9 Margem bruta ajustada (excluindo fatores financeiros) cresce 6,7 p.p.
9 Margem EBITDA obteve um crescimento de 9,0% para 10,8% Receita Líquida
A receita líquida apresentou um crescimento de 36,6%, passando de R$ 217,0 milhões no 1T08 para R$ 296,4 milhões no 1T09. No setor de incorporação imobiliária, as receitas de vendas são apropriadas ao resultado utilizando-se o método do percentual de conclusão de obras, método conhecido como PoC (percentage of completion method), representado pela razão entre o custo incorrido em relação ao custo orçado. Dessa forma, o crescimento da receita apropriada está diretamente relacionado a evolução das obras dos empreendimentos em construção.
Em conformidade com a nova prática contábil, a variação monetária e juros incidentes sobre o saldo a receber de clientes é apropriada como receitas de vendas de imóveis e apresentou uma redução de 64,6% em relação ao 1T08, devido a menor variação dos índices INCC e IGPM – usados para a atualização do saldo a receber de clientes.
R$ milhões
Receita Líquida 1T09 1T08 Ano 2008 Var. (%)
Venda de imóveis e serviços 297 100,3% 198 91,2% 1.140 92,5%
Variação monetária e juros 9 3,0% 26 12,0% 133 10,8%
(-) impostos sobre vendas (10) -3,4% (7) -3,2% (40) -3,3%
Total 296 100,0% 217 100,0% 1.233 100,0%
Custo dos Imóveis e Serviços Vendidos
O custo dos imóveis e serviços apresentou um aumento de 41,7%, passando de R$ 149,1 milhões no 1T08 para R$ 211,3 no 1T09.
Os encargos financeiros decorrentes de financiamento a produção e dívidas corporativas cujos recursos foram utilizados na produção, quer seja na aquisição dos terrenos ou nas construções dos empreendimentos são capitalizados aos estoques de imóveis e apropriados ao resultado proporcionalmente as unidades vendidas.
R$ milhões
Custo dos Imóveis Vendidos 1T09 1T08 2008
Obras + terrenos 191 90,5% 140 94,0% 778 95,6%
Encargos financeiros 20 9,5% 9 6,0% 36 4,4%
Total 211 100% 149 100% 814 100%
Lucro Bruto
O lucro bruto apresentou um aumento de 25,3%, passando de R$ 67,9 milhões no 1T08 para R$ 85,1 milhões no 1T09. A margem bruta do período foi impactada pelos itens financeiros: redução da receita de variação monetária apropriada no período, combinada com o aumento dos encargos financeiros apropriados, passando de 31,3% para 28,7% respectivamente.
A margem bruta ajustada (excluindo os efeitos de ordem financeira) teve um crescimento de 6,8 p.p. de 26,6% no 1T08 para 33,4% no 1T09.
Despesas Administrativas
Com o objetivo de aumentar eficiência e produtividade, no início do ano implantamos o programa interno de redução de gastos administrativos e já podemos observar seu impacto no 1T09. As despesas administrativas da empresa tiveram uma redução de 18,5% no trimestre (vs. 4T08) com a implementação do programa (excluindo despesas não recorrentes).
Em busca de maior eficiência e produtividade estamos implementando o Hyperion, sistema de Business Intelligence. A primeira fase de implementação dessa ferramenta, que visa trazer ainda mais controle sobre os processos e auxiliar no planejamento dos negócios, ficará pronta no próximo trimestre.
As despesas administrativas totalizaram R$ 24 milhões no 1T09. As despesas administrativa em relação à receita líquida ficou em 8,1% no 1T09, um queda de 2,4 p.p. em relação ao 1T08.
Despesas Comerciais
No 1T09 demos inicio ao programa que tem como objetivo aumentar a produtividade das despesas através da avaliação do retorno sobre investimento das ações comerciais. Vale ressaltar que a medida que os lançamentos no segmento econômico passam a representar uma fatia cada vez mais alta de nossos lançamentos totais, as despesas comercias, que nesse segmento são padronizadas, se reduzirão naturalmente.
As despesas comerciais 1T09 totalizaram R$ 26,2 milhões. Relativamente à receita líquida, as despesas comerciais apresentaram uma queda de 1,2 p.p., de 10,0% para 8,8%.
R$ milhões
Despesas Operacionais 1T09 1T08
Administrativas (R$ mil) 24 23
Comerciais (R$ mil) 26 22
Administrativas/ Receita Líquida 8,1% 10,5%
Comerciais/ Receita Líquida 8,8% 10,0%
EBITDA
O EBITDA totalizou R$ 31,9 milhões no 1T09, apresentando um crescimento de 63,7% em relação ao 1T08. A margem EBITDA obteve um crescimento de 1,8 p.p, e atingiu 10,8%.
R$ milhões
EBITDA 1T09 1T08 Var (%)
Lucro (Prejuízo) Operacional 33 19 70%
(+) Depreciação e Amortização 5 2 192% (+/-) Despesas (Receitas) Financeiras, Líquidas (3) (0) 3629% (+) Participação nos Resultados (2) (1) 80%
EBITDA 32 19 64%
Margem EBITDA 10,8% 9,0% 1,8 p.p.
Depreciação e amortização
Com a adoção das novas práticas contábeis, os estandes de vendas dos empreendimentos passaram a ser contabilizados como imobilizado, sendo depreciados pelo prazo estimado de vida útil dos mesmos, desde que superior a 12 meses. Na eventualidade de desmobilização antes do prazo estimado inicialmente, seja pelo início da obras ou pela venda de 100% das unidades, o saldo remanescente deverá ser apropriado ao resultado no mês da desmobilização, impactando o resultado desse período.
Dessa forma, a despesa de depreciação e amortização passou de R$ 1,7 milhões no 1T08 para R$ 5,0 milhões no 1T09, refletindo essa mudança na prática contábil.
Lucro Líquido
O lucro líquido apresentou um aumento de 80,2%, passando de R$ 15,9 milhões no 1T08 para R$ 28,6 milhões no 1T09, com crescimento na margem líquida de 2,3 p.p., passando de 7,3% para 9,6% respectivamente, e mantendo-se estável em relação a margem líquida apresentada no ano de 2008.
Consumo de Caixa
Detalhamos na tabela abaixo o consumo de caixa ao longo dos últimos 12 meses. Menor e decrescente cash burn, em comparação com as maiores empresas do setor.
Cash Burn Variação no endividamento líquido Capitalização Cash Burn
1T09 138 138
4T08 (31) 150 119
3T08 117 117
2T08 128 128
Balanço Patrimonial
Disponibilidades
O total de disponibilidades no 1T09 foi de R$ 212,9 milhões, uma redução de 29,8% em relação ao 4T08. As disponibilidades oscilam conforme o cronograma de entrega de chaves e repasses.
Contas a Receber
O saldo de contas a receber de clientes cresceu 10,3%, passando de R$ 1,3 bilhões no 4T08, para R$ 1,4 bilhões no 1T09.
Ressaltamos que fazemos rigorosa análise de crédito dos clientes antes da venda, com isso estamos continuamente repassando para os bancos carteiras saudáveis de crédito.
Na tabela a seguir relacionamos os recebíveis de incorporação de curto prazo e de longo prazo e os recebíveis a serem apropriados ao resultado pelo PoC.
R$ milhões
Recebíveis de Incorporação 1T09 4T08 Var.
Curto Prazo 540 396 36%
Longo Prazo 900 909 -1%
Total 1.440 1.305 10%
Recebíveis de Incorporação a serem apropriados no balanço pelo PoC
Curto Prazo 691 570 21%
Longo Prazo 1.030 1.142 -10%
Total 1.720 1.713 0%
Total de Contas a Receber 3.160 3.018 5% Cronograma de Recebimentos (R$ milhões)
27%
42%
19%
5% 7%
Estoques
Em 31 de março de 2009, o total de imóveis a comercializar a valor de mercado totalizou R$ 1.630 bilhão. Na tabela abaixo colocamos a distribuição do estoque a valor de mercado por segmento de renda e por prazo até a conclusão.
R$ milhões
Prazo entrega da obra
Segmento renda Pronto mesesAté 6 De 7 a 12 meses 24 mesesDe 13 a 25 meses Acima de Total geral
Segmento Econômico 1,3 26,9 78,2 158,6 74,4 339,5 Até R$ 200 mil 3,5 0,0 3,4 8,4 25,2 40,5 De R$ 200,1 mil a R$ 350,0 mil 12,7 21,6 15,7 116,8 87,2 254,0 De R$ 350,1 mil a R$ 500,0 mil 0,9 4,4 68,3 122,7 52,1 248,3 Acima De R$ 500,1 mil 1,7 0,0 77,7 223,6 177,2 480,2 Comercial 0,8 0,1 5,9 25,4 235,4 267,5 Total geral 20,9 52,9 249,2 655,5 651,4 1630,0 % 1% 3% 15% 40% 40% 100% R$ milhões Imóveis a Comercializar 2009 2008 Circulante: Imóveis Concluídos 15 20 Imóveis em Construção 371 352
Terrenos para futuras incorporações 457 317
Total 844 689
Não Circulante:
Terrenos para futuras incorporações 195 318
Total 1.038 1.008
Endividamento
A companhia encerrou o 1T09 com um endividamento total de R$ 925,4 milhões. Deste total, 35,6% ou R$ 329,1 milhões referem-se a operações de crédito imobiliário, ou seja, financiamento para construção dos empreendimentos, 37,7% a debêntures e 26,7% a operações de capital de giro. Do endividamento total, 86,8% são dívidas de longo prazo, conforme apresentado nos quadros a seguir:
R$ milhões
Endividamento Taxas de Juros Mar/09 2008 Var.
Endividamento - Curto Prazo 122 149 -18%
Empréstimos - capital de giro CDI + 1,5 - 2,0% 11 10 7%
Financiamentos para construção TR + 9-11% 105 114 -8%
Debêntures - 6 26 -75%
Endividamento - Longo Prazo 804 729 10% Empréstimos - capital de giro CDI + 1,5 - 2,0% 236 236 0%
Financiamentos para construção TR + 9-11% 224 158 42%
Debêntures 106,6% do CDI 343 335 2%
Disponibilidades financeiras
Aplicações financeiras - curto prazo CDB pós fixado em CDI 212 302 -30% Aplicações financeiras - longo prazo CDB pós fixado em CDI 1 1 0% Total das disponibilidades 213 303 -30%
Endividamento Líquido 713 575 24%
Cronograma de amortização da dívida (R$ milhões)
Governança Corporativa
Em 30 de abril o Conselho de Administração elegeu os diretores da Rossi com mandato até 2011:
Diretor
Superintendente
CFO e Diretor de
RI
Comercial
Diretor
Engenharia
Diretor de
Conselho de
Administração
Heitor Cantergiani
Cassio Elias Audi Leonardo N. Diniz Renato G. R. Diniz
Heitor Cantergiani. Diretor Superintendente. Está há 30 anos no Grupo Rossi, tendo já exercido a função de Diretor Superintendente da Engemix. Atuando na Rossi Residencial desde 1992, o Sr Heitor é formado em Engenharia Civil e em Engenharia de Segurança do Trabalho pela Fundação Armando Álvares Penteado – FAAP e pós-graduado em Administração de Empresas pela Universidade Mackenzie.
Cassio Elias Audi. Diretor Financeiro e de Relações com Investidores. Formado em Administração de Empresas pela PUC SP e MBA pela USP. Trabalhou como analista de investimentos e trader no Chase Manhattan Bank - atual JP Morgan Chase, foi Diretor Financeiro da Gillette do Brasil e CFO da Brascan Real Estate Partners
Leonardo Nogueira Diniz. Diretor Comercial. Formado em Engenharia Civil pela Universidade Federal de Minas Gerais e
Pós-Graduado em Administração pela Fundação Getúlio Vargas – SP. Com 15 anos de experiência no mercado imobiliário, iniciou suas atividades no grupo em 2001, dirigindo a área de negócios da empresa em São Paulo.
Renato Gambá Rocha Diniz. Diretor de Engenharia. Formado em Engenharia Civil pela Universidade de Minas Gerais, com
Pós Graduação em Qualidade e Produtividade na Construção Civil pela FUMEC em Minas Gerais, Pós Graduado em Engenharia Econômica na Fundação Dom Cabral. Atuou na Rossi como Engenheiro de Obra, Gerente de Engenharia e Diretor do Segmento Econômico. 6 19 14 103 103 103 11 69 67 67 33 2009 2010 2011 2012 2013 2014...
Expectativas Futuras
Nos próximos trimestres de 2009, aumentaremos o ritmo de lançamentos, mas continuaremos seletivos, preservando nossa posição de caixa e controlando os estoques, por isso não forneceremos guidance de lançamento para o ano. Aguardaremos até que possamos ter uma visão mais precisa do comportamento da demanda para o setor imobiliário e do impacto do Pacote Habitacional do Governo para 2009.
Resumo Principais Indicadores
Todos os Segmentos Segmento Econômico
Lançamentos (R$ milhões) 1T09 1T08 Var. 1T09 1T08 Var.
Empreendimentos lançados 9 5 80% 7 -
-Área útil lançada (000 m2) 73 84 -14% 55 -
-Unidades lançadas (unidades) 1.048 1.065 -2% 872 -
-VGV dos lançamentos - 100% 161 268 -40% 109 -
-VGV dos lançamentos - % Rossi 143 178 -20% 91 -
-Preço médio dos lançamentos por m2 (R$) 2.202 3.175 -31% 1.975 -
-Vendas (R$ milhões) 1T09 1T08 Var. 1T09 1T08 Var.
Vendas contratadas - 100% 342 415 -17% 152 31 392%
Vendas contratadas - % Rossi 283 313 -10% 129 31 320%
Área útil vendida (000 m2) 142 164 -13% 79 17 362%
Unidades vendidas (unidades) 1.862 1.611 16% 1.127 280 303%
Vendas contratadas de Lançamentos - 100% 77 85 -9% 60 -
-Vendas contratadas de Lançamentos - % Rossi 69 57 19% 52 -
-Vendas de Lançamentos Unidades 530 218 143% 464 -
-% Vendas de Lançamentos - -% Rossi 48% 18% 29.6 p.p. 57% -
Banco de Terrenos (R$ bilhões) 1T09 1T08 Var. 1T09 1T08 Var.
VGV Potencial - 100% 21 15 36% 9 4 107%
VGV Potencial - % Rossi 14 11 29% 6 3 102%
Área total a construir (m2) 13.165 12.743 3% 4.955 4.144 20%
Número de Terrenos 142 129 10% 63 44 43%
% Permuta 75% 66% 8.6 p.p. 81% 64% 17,9 p.p.
Estoques (R$ milhões) 1T09 1T08 Var.
Estoque a Valor de Mercado 1.630 1.371 19%
Indicadores Financeiros (R$ milhões) 1T09 1T08 Var.
Receita Operacional Líquida 296 217 37%
Lucro Bruto 85 68 25% Margem Bruta 28,7% 31,3% -2,6 p.p. Lucro Operacional 33 19 70% Margem Operacional 11,0% 8,9% 2,2 p.p. EBITDA 32 19 64% Margem EBITDA (%) 10,8% 9,0% 1,8 p.p.
Lucro Líquido do Exercício 29 16 80%
Margem Líquida 9,6% 7,3% 2,3 p.p.
Resultados a Apropriar (R$ milhões) 1T09 1T08 Var.
Receita a Apropriar 1.798 1.789 0%
Resultado a Apropriar 585 607 -4%
Margem a Apropriar 32,5% 33,9% -1,4 p.p.
Balanço (R$ milhões) 1T09 4T08 Var.
Dívida Líquida 713 575 24% Disponibilidades 213 303 -30% Patrimônio Líquido 1.267 1.238 2% Total de Ativos 2.977 2.896 3%
Performance da Ação
RSID3 Número de Ações 192.186.388 Cotação 14/05/2009 R$ 7,11 Valor de Mercado R$ 1.366.445.219 Fonte: Bloomberg R$ / ação 50 70 90 110 130 150 170 190 210 2302-Jan-09 17-Jan-09 1-Feb-09 16-Feb-09 3-Mar-09 18-Mar-09 2-Apr-09 17-Apr-09 2-May-09
Conheça mais sobre a Rossi no Relatório Online 2008:
Teleconferências
Em Português Sexta-feira, 15 de maio de 2009 10:00 (Brasília) / 9:00 (EST) Tel. de acesso: (55 11) 2188-0188 Código da teleconferência: Rossi Replay (disponível até 22/05/09): Tel. de acesso: (55 11) 2188-0188 Código de replay: RossiEm Inglês
Sexta-feira, 15 de maio de 2009 12:00 (Brasília) / 11:00 (EST) Tel. de acesso: (1 973) 935-8893 Código da teleconferência: 96090605 Replay (disponível até 22/05/09): Tel. de acesso: (1 706) 645-9291 Código de replay: 96090605
Sobre a Rossi
A Rossi é uma das maiores incorporadoras do País. Por meio de seus escritórios regionais, localizados nas Cidades de São Paulo, Rio de Janeiro, Porto Alegre, Belo Horizonte, Fortaleza, Campinas e São José do Rio Preto está presente em mais de 60 das principais cidades brasileiras, que apresentam um elevado déficit habitacional, população com poder de compra acima da média nacional e crescimento econômico e demográfico. Atua desde 1980 de forma integrada em diferentes segmentos do mercado imobiliário, com flexibilidade para acompanhar as oscilações do mercado e ajustar seu portfólio de produtos. Tem como foco de seus negócios o segmento de imóveis residenciais voltados à Classe Média e à Classe Média-Baixa, que apresentam um elevado potencial de crescimento. A Rossi integra o Novo Mercado da Bovespa e é negociada com o código RSID3 e OTC : RSRZY. Para mais informações, acesse o site www.rossiresidencial.com.br/RI
Demonstração do Resultado
Demonstração do Resultados (R$ mil) 1T09 1T08 Var
Receita Operacional Bruta
Venda de Imóveis e serviços 306.775 103,5% 223.768 103,1% 37,1%
( - ) Impostos sobre vendas (10.354) -3,5% (6.727) -3,1% 53,9% Receita Operacional Líquida 296.421 100,0% 217.041 100,0% 36,6% Custo dos Imóveis e Serviços (211.306) -71,3% (149.118) -68,7% 41,7% Lucro Bruto 85.115 28,7% 67.923 31,3% 25,3% Margem Bruta 28,7% 31,3% -2,6 p.p. Despesas Operacionais Comerciais (26.225) -8,8% (21.655) -10,0% 21,1% Administrativas (23.913) -8,1% (22.682) -10,5% 5,4% Depreciação e Amortização (5.017) -1,7% (1.719) -0,8% 191,9%
(Despesas) Receitas Financeiras, Líquidas 3.319 1,1% 89 0,0% 3629,2% Outras Receitas (Despesas) Operacionais (572) -0,2% (2.714) -1,3% -78,9% Total (52.408) -17,7% (48.681) -22,4% 7,7% Lucro (Prejuízo) Operacional 32.707 11,0% 19.242 8,9% 70,0%
Margem Operacional 11,0% 8,9% 2,2 p.p.
Provisão para IR e Contribuição Social (2.604) -0,9% (1.015) -0,5% 156,6% I. Renda e Contr. Social Diferidos 979 0,3% (976) -0,4% -200,3% Participação nos Resultados (2.487) -0,8% (1.380) -0,6% 80,2% Lucro (Prejuízo) Líquido do Exercício 28.595 9,6% 15.871 7,3% 80,2%
Margem Líquida 9,6% 7,3% 2,3 p.p.
E.B.I.T.D.A.
Lucro (Prejuízo) Operacional 32.707 19.242 70,0%
(+) Depreciação e Amortização 5.017 1.719 191,9%
(+/-) Despesas (Receitas) Financeiras, Líq. (3.319) (89) 3629,2%
(+) Participação nos Resultados (2.487) (1.380) 80,2%
E.B.I.T.D.A. 31.918 19.492 63,7%
Balanço Patrimonial
ATIVO (R$ mil) 1T09 % do Total 2008 % do Total
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes 211.766 7% 302.068 10%
Contas a receber de clientes 539.779 18% 396.369 14%
Imóveis a comercializar 843.805 28% 689.090 24%
Despesas antecipadas 37.800 1% 36.441 1%
IR e contrib. social diferido 10.204 0% 8.579 0%
Outros créditos 132.764 4% 128.600 4%
Total do Ativo Circulante 1.776.118 59,7% 1.561.147 53,9% NÃO CIRCULANTE
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO
Aplicações financeiras 1.131 0% 1.131 0%
Contas a receber de clientes 900.290 30% 908.764 31%
Partes Relacionadas 0 0% 105 0%
Depósitos Judiciais 30.883 1% 30.510 1%
Imóveis a comercializar 194.602 7% 318.437 11%
IR e contrib. social diferidos 34.431 1% 36.210 1%
Total do Realizável a Longo Prazo 1.161.337 39% 1.295.157 44,7%
Investimentos 4.082 0% 2.736 0%
Imobilizado 31.309 1% 33.446 1%
Intangível 3.670 0% 3.563 0%
Total do não circulante 1.200.398 1% 1.334.902 1% TOTAL DO ATIVO 2.976.516 100% 2.896.049 100%
PASSIVO (R$ mil) 1T09 % do Total 2008 % do Total
CIRCULANTE
Financiamentos para construção - crédito imobiliário 104,631 4% 113,624 4%
Empréstimo para Capital de Giro 10,843 0% 10,089 0%
Fornecedores 35,139 1% 28,604 1%
Contas a pagar por aquisição de terrenos 174,046 6% 151,246 5%
Salários e encargos sociais 9,791 0% 9,364 0%
Impostos e contribuições a recolher 10,991 0% 14,488 1%
Debêntures 6,403 0% 25,718 1%
Dividendos a pagar 28,182 1% 28,182 1%
Participação dos empregados a pagar 13,061 0% 10,575 0%
Adiantamento de clientes 226,898 8% 216,617 7%
Partes relacionadas 0 0% 0 0%
Impostos e contribuições diferidos 37,867 1% 28,198 1%
Outras contas a pagar 10,092 0% 12,526 0%
Total do Circulante 667,944 22% 649,231 22%
NÃO CIRCULANTE
Financiamentos para construção - crédito imobiliário 224,472 8% 157,624 5%
Empréstimos para capital de giro 236,169 8% 235,746 8%
Contas a pagar por aquisição de terrenos 156,539 5% 192,531 7%
Debêntures 342,884 12% 335,440 12%
Impostos e contribuições a recolher 26,374 1% 26,373 1%
Provisão para contingências 9,781 0% 9,781 0%
Provisão para garantias 1,297 0% 1,297 0%
Adiantamento de clientes 0 0% 0 0%
Partes relacionadas 0 0% 0 0%
Impostos e contribuições diferidos 44,089 1% 49,654 2%
Total do não circulante 1,041,605 35% 1,008,446 35% PATRIMONIO LIQUIDO
Capital social 595,117 20% 595,117 21%
Reservas de capital - ágio 548,115 18% 548,115 19%
Reservas legal 20,585 1% 20,585 1%
Reservas de retenção de lucros 91,824 3% 91,824 3%
Ações em tesouraria (17,269) -1% (17,269) -1%
Lucros acumulados 28,595 1% - 0%
Total do Patrimônio Líquido 1,266,967 43% 1,238,372 43% TOTAL DO PASSIVO 2,976,516 100% 2,896,049 100%
