SABESP anuncia resultado de 2017
São Paulo, 27 de março de 2018 - A Companhia de Saneamento Básico
do Estado de São Paulo - SABESP (B3: SBSP3; NYSE: SBS), uma das
maiores prestadoras de serviços de água e esgoto do mundo com base no número de clientes, anuncia hoje seus resultados referentes ao quarto
trimestre e ano de 2017. As informações financeiras e operacionais abaixo,
exceto onde indicado em contrário, são apresentadas em Reais conforme a Legislação Societária. Todas as comparações referem-se ao mesmo período de 2016, exceto onde indicado em contrário.
R$ milhões
SBSP3: R$ 35,39/ação SBS: US$ 10,57 (ADR=1 ação) Total de ações: 683.509.869 Valor de Mercado: R$ 24,2 bilhões
Preço Fechamento: 27/03/2018
CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SÃO PAULO - SABESP
Rui de Britto Álvares Affonso Diretor Econômico-Financeiro e de Relações com Investidores Mario Azevedo de Arruda Sampaio Superintendente de Captação de Recursos e Relações com Investidores
1. Destaques financeiros
Reconciliação do EBITDA Ajustado (Medições não contábeis)
* O EBIT Ajustado corresponde ao lucro antes: (i) das outras receitas/despesas operacionais, líquidas; (ii) do resultado financeiro; e (iii) do imposto de renda e contribuição social.
** O EBITDA Ajustado corresponde ao lucro líquido antes: (i) das despesas de depreciação e amortização; (ii) do imposto de renda e contribuição social; (iii) do resultado financeiro; e (iv) outras receitas/despesas operacionais, líquidas.
Em 2017, a receita operacional líquida, a qual considera a receita de construção, totalizou R$ 14.608,2 milhões, um acréscimo de 3,6% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Os custos e despesas, que consideram os custos de construção, totalizaram R$ 10.646,6 milhões, um decréscimo de 0,3% quando comparados ao ano anterior.
O EBIT ajustado, no montante de R$ 3.967,4 milhões, aumentou 15,8% em relação aos R$ 3.424,9 milhões apresentados em 2016.
O EBITDA ajustado, no montante de R$ 5.269,3 milhões, aumentou 15,3% em relação aos R$ 4.571,5 milhões apresentados em 2016.
A margem EBITDA ajustada de 2017 foi de 36,1%, ante 32,4% em 2016.
Desconsiderando os efeitos da receita e do custo de construção a margem EBITDA ajustada resulta em 45,4% em 2017 (43,3% em 2016).
Em 2017 houve um lucro de R$ 2.519,3 milhões, ante um lucro de R$ 2.947,1 milhões apresentado em 2016.
2. Receita operacional bruta
A receita operacional bruta relacionada à prestação de serviços de saneamento, no montante de R$ 12.223,7 milhões, a qual não considera a receita de construção, apresentou um acréscimo de R$ 1.101,5 milhões ou 9,9%, quando comparada aos R$ 11.122,2 milhões totalizados em 2016.
Os principais fatores responsáveis pelo acréscimo foram:
Reajuste tarifário de 8,4% desde maio de 2016;
R$ milhões
2017 2016 Var. (R$) % 4T17 4T16 Var. (R$) %
Receita operacional bruta ¹ 12.223,7 11.122,2 1.101,5 9,9 3.293,1 2.974,0 319,1 10,7 Receita de construção 3.150,9 3.732,9 (582,0) (15,6) 935,7 1.112,6 (176,9) (15,9) Impostos (COFINS e PASEP / TRCF) ² (766,4) (756,9) (9,5) 1,3 (210,5) (200,7) (9,8) 4,9 (=) Receita operacional líquida 14.608,2 14.098,2 510,0 3,6 4.018,3 3.885,9 132,4 3,4 Custos e despesas (7.566,1) (7.026,6) (539,5) 7,7 (2.038,1) (1.878,8) (159,3) 8,5 Custos de construção (3.080,5) (3.651,4) 570,9 (15,6) (914,6) (1.088,1) 173,5 (15,9) Resultado da equivalência patrimonial 5,8 4,7 1,1 23,4 1,0 2,5 (1,5) (60,0) Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas (5,7) 4,7 (10,4) (221,3) (43,4) (23,2) (20,2) 87,1 (=) Resultado antes das financeiras, IR e CS 3.961,7 3.429,6 532,1 15,5 1.023,2 898,3 124,9 13,9 Resultado financeiro (458,1) 699,4 (1.157,5) (165,5) (403,5) 163,4 (566,9) (346,9) (=) Resultado antes do IR e CS 3.503,6 4.129,0 (625,4) (15,1) 619,7 1.061,7 (442,0) (41,6) Imposto de renda e contribuição social (984,3) (1.181,9) 197,6 (16,7) (7,1) (114,8) 107,7 (93,8) (=) Lucro líquido 2.519,3 2.947,1 (427,8) (14,5) 612,6 946,9 (334,3) (35,3)
Lucro por ação* (R$) 3,69 4,31 0,90 1,39 ¹ Inclui receita de Taxa de Regulação, Controle e Fiscalização (TRCF), no montante de R$ 8,8 milhões.
² Inclui repasse de TRCF, no montante de R$ 8,8 milhões. * Quantidade de ações = 683.509.869
R$ milhões
2017 2016 Var. (R$) % 4T17 4T16 Var. (R$) %
Lucro líquido 2.519,3 2.947,1 (427,8) (14,5) 612,6 946,9 (334,3) (35,3) Imposto de renda e contribuição social 984,3 1.181,9 (197,6) (16,7) 7,1 114,8 (107,7) (93,8) Resultado financeiro 458,1 (699,4) 1.157,5 (165,5) 403,5 (163,4) 566,9 (346,9) Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas 5,7 (4,7) 10,4 (221,3) 43,4 23,2 20,2 87,1 (=) EBIT ajustado* 3.967,4 3.424,9 542,5 15,8 1.066,6 921,5 145,1 15,7 Depreciação e amortização 1.301,9 1.146,6 155,3 13,5 327,4 287,6 39,8 13,8 (=) EBITDA ajustado ** 5.269,3 4.571,5 697,8 15,3 1.394,0 1.209,1 184,9 15,3
Reposicionamento tarifário de 7,9% desde novembro de 2017;
Aumento de 4,3% no volume faturado total, sendo 4,3% em água e 4,2% em esgoto;
Concessão de bônus em 2016, no montante de R$ 187,4 milhões, no contexto do Programa de Incentivo à Redução no Consumo de Água, finalizado em abril de 2016, e
Menor reconhecimento de perdas estimadas com receita de venda no atacado em 2017, no montante de R$ 125,1 milhões, devido ao recebimento ocorrido no período, principalmente do município de Guarulhos. O aumento ocasionado pelos fatores descritos acima foi atenuado pelo encerramento da aplicação da Tarifa de Contingência em abril de 2016, no montante de R$ 224,7 milhões em 2016.
3. Receita de construção
A receita de construção diminuiu R$ 582,0 milhões ou 15,6%, quando comparada ao ano anterior. A variação deve-se, sobretudo, ao menor investimento efetuado nos municípios operados.
4. Volume faturado
Os quadros a seguir demonstram os volumes faturados de água e esgoto, em comparação anual e trimestral, de acordo com a categoria de uso e região.
(1) Não auditado
(3) No atacado estão inclusos os volumes de água de reuso e esgotos não domésticos
Água Esgoto Categoria 2017 2016 % 2017 2016 % 2017 2016 % Residencial 1.580,9 1.527,6 3,5 1.346,5 1.294,0 4,1 2.927,4 2.821,6 3,7 Comercial 166,1 162,9 2,0 159,3 155,0 2,8 325,4 317,9 2,4 Industrial 31,4 31,6 (0,6) 37,5 38,3 (2,1) 68,9 69,9 (1,4) Pública 40,8 40,8 - 36,3 35,9 1,1 77,1 76,7 0,5 Total varejo 1.819,2 1.762,9 3,2 1.579,6 1.523,2 3,7 3.398,8 3.286,1 3,4 Atacado(3) 256,7 227,4 12,9 37,6 29,0 29,7 294,3 256,4 14,8 Total 2.075,9 1.990,3 4,3 1.617,2 1.552,2 4,2 3.693,1 3.542,5 4,3 4T17 4T16 % 4T17 4T16 % 4T17 4T16 % Residencial 403,0 392,0 2,8 343,9 332,7 3,4 746,9 724,7 3,1 Comercial 42,2 41,2 2,4 40,4 39,3 2,8 82,6 80,5 2,6 Industrial 7,8 7,9 (1,3) 9,3 9,6 (3,1) 17,1 17,5 (2,3) Pública 10,2 10,3 (1,0) 9,2 9,1 1,1 19,4 19,4 -Total varejo 463,2 451,4 2,6 402,8 390,7 3,1 866,0 842,1 2,8 Atacado(3) 65,1 60,2 8,1 11,1 7,8 42,3 76,2 68,0 12,1 Total 528,3 511,6 3,3 413,9 398,5 3,9 942,2 910,1 3,5
VOLUME FATURADO(1) DE ÁGUA E ESGOTO POR CATEGORIA DE USO - milhões de m3
(1) Não auditado
(2) Composto pelas regiões do litoral e interior
(3) No atacado estão inclusos os volumes de água de reuso e esgotos não domésticos
5. Custos, despesas administrativas e comerciais e custos de construção
Custos, despesas administrativas e comerciais e custos de construção tiveram um decréscimo de R$ 31,4 milhões em 2017 (0,3%). Desconsiderando os custos de construção, houve um acréscimo de R$ 539,5 milhões (7,7%).
A participação dos custos, despesas administrativas e comerciais e custos de construção na receita líquida foi de 72,9% em 2017, ante 75,7% em 2016.
5.1. Salários, encargos e benefícios e Obrigações previdenciárias
Em 2017, houve um acréscimo de R$ 433,1 milhões ou 19,9%, devido principalmente aos seguintes fatores:
Redução de R$ 307,4 milhões nas despesas em 2016, não recorrente, devido à migração de 3.572 participantes do Plano de Benefício Definido (G1) para o Plano de Contribuição Definida (Sabesprev Mais), gerando uma redução antecipada de R$ 334,2 milhões no déficit atuarial, atenuada pela contribuição extraordinária e incentivo de R$ 26,8 milhões;
Acréscimo de R$ 110,4 milhões, principalmente pela aplicação de 1% referente ao Plano de Cargos e Salários, desde dezembro de 2016, e pelo reajuste salarial de 3,71%, ocorrido em maio de 2017;
Acréscimo de R$ 31,9 milhões com despesas rescisórias;
Água Esgoto Região 2017 2016 % 2017 2016 % 2017 2016 % Metropolitana 1.175,8 1.136,7 3,4 1.024,1 987,8 3,7 2.199,9 2.124,5 3,5 Regional (2) 643,4 626,2 2,7 555,5 535,4 3,8 1.198,9 1.161,6 3,2 Total varejo 1.819,2 1.762,9 3,2 1.579,6 1.523,2 3,7 3.398,8 3.286,1 3,4 Atacado(3) 256,7 227,4 12,9 37,6 29,0 29,7 294,3 256,4 14,8 Total 2.075,9 1.990,3 4,3 1.617,2 1.552,2 4,2 3.693,1 3.542,5 4,3 4T17 4T16 % 4T17 4T16 % 4T17 4T16 % Metropolitana 298,3 290,7 2,6 260,2 252,8 2,9 558,5 543,5 2,8 Regional (2) 164,9 160,7 2,6 142,6 137,9 3,4 307,5 298,6 3,0 Total varejo 463,2 451,4 2,6 402,8 390,7 3,1 866,0 842,1 2,8 Atacado(3) 65,1 60,2 8,1 11,1 7,8 42,3 76,2 68,0 12,1 Total 528,3 511,6 3,3 413,9 398,5 3,9 942,2 910,1 3,5 Água + Esgoto
VOLUME FATURADO(1) DE ÁGUA E ESGOTO POR REGIÃO - milhões de m3
R$ milhões 2017 2016 Var. (R$) % 4T17 4T16 Var. (R$) %
Salários, encargos e benefícios e Obrigações previdenciárias 2.604,3 2.171,2 433,1 19,9 676,3 683,2 (6,9) (1,0) Materiais gerais 173,8 179,4 (5,6) (3,1) 56,5 54,8 1,7 3,1 Materiais de tratamento 287,6 279,2 8,4 3,0 88,7 73,8 14,9 20,2 Serviços 1.299,1 1.278,8 20,3 1,6 378,2 333,0 45,2 13,6 Energia elétrica 796,1 935,0 (138,9) (14,9) 204,9 227,1 (22,2) (9,8) Despesas gerais 928,2 855,0 73,2 8,6 294,3 214,4 79,9 37,3 Despesas fiscais 92,4 91,0 1,4 1,5 16,6 24,5 (7,9) (32,2) Sub-total 6.181,5 5.789,6 391,9 6,8 1.715,5 1.610,8 104,7 6,5 Depreciação e amortização 1.301,9 1.146,6 155,3 13,5 327,4 287,6 39,8 13,8 Perdas estimadas com créditos de liquidação duvidosa 82,7 90,4 (7,7) (8,5) (4,8) (19,6) 14,8 (75,5)
Sub-total 1.384,6 1.237,0 147,6 11,9 322,6 268,0 54,6 20,4
Custos, despesas administrativas e comerciais 7.566,1 7.026,6 539,5 7,7 2.038,1 1.878,8 159,3 8,5
Custos de construção 3.080,5 3.651,4 (570,9) (15,6) 914,6 1.088,1 (173,5) (15,9) Custos, desp. adm. e comerciais e custos de construção 10.646,6 10.678,0 (31,4) (0,3) 2.952,7 2.966,9 (14,2) (0,5)
Acréscimo de R$ 18,0 milhões nas despesas com assistência médica; e
Acréscimo de R$ 14,7 milhões nas despesas com horas extras.
Os acréscimos acima foram compensados, parcialmente, pelo decréscimo de R$ 63,9 milhões na provisão com planos de pensão, em função de mudanças nas premissas atuariais.
5.2. Energia elétrica
As despesas com energia elétrica totalizaram R$ 796,1 milhões em 2017, um decréscimo de R$ 138,9 milhões ou 14,9% comparativamente aos R$ 935,0 milhões apresentados em 2016. Os principais fatores que influenciaram essa variação foram:
Redução média de 12,7% nas tarifas do Ambiente de Contratação Livre (ACL), com acréscimo de 16,9% no consumo;
Redução média de 27,5% nas Tarifas de Uso do Sistema de Distribuição (TUSD), com acréscimo de 19,6% no consumo; e
Redução média de 5,3% nas tarifas do Ambiente de Contratação Regulada (ACR), com decréscimo de 5,7% no consumo.
Em 2017, o ACL representou 34,9% do montante total de energia consumido pela Companhia, a TUSD 32,9% e o ACR representou 32,2% desse montante.
5.3. Despesas gerais
Acréscimo de R$ 73,2 milhões ou 8,6%, totalizando R$ 928,2 milhões em 2017, ante os R$ 855,0 milhões apresentados em 2016, principalmente em função dos seguintes fatores:
Acréscimo no montante de R$ 70,3 milhões referente ao acordo assinado com a EMAE em 28 de outubro de 2016, que possuía cláusula suspensiva, cumprida em 19 de outubro de 2017; e
Maior provisão para repasse ao Fundo Municipal de Saneamento Ambiental e Infraestrutura, no montante de R$ 36,6 milhões, decorrente do aumento da receita obtida com o município de São Paulo. Os acréscimos acima foram parcialmente compensados pelo menor provisionamento de processos judiciais em 2017, no montante de R$ 29,5 milhões.
5.4. Depreciação e amortização
Acréscimo de R$ 155,3 milhões ou 13,5%, totalizando R$ 1.301,9 milhões em 2017, ante os R$ 1.146,6 milhões apresentados em 2016, principalmente pela entrada em operação de ativos intangíveis, no montante de R$ 1,8 bilhão.
6. Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas
Apresentaram decréscimo de R$ 10,4 milhões, devido predominantemente à estimativa para perdas, em 2017, sobre concessões descontinuadas, no montante de R$ 24,1 milhões.
O fator acima foi parcialmente compensado pela maior receita proveniente da venda de excedente de energia elétrica, no montante de R$ 8,5 milhões.
7. Resultado financeiro
7.1. Despesas e receitas financeiras
7.1.1. Despesas financeiras
Decréscimo de R$ 53,6 milhões, principalmente pelos seguintes fatores:
Decréscimo de R$ 27,7 milhões nos juros e encargos sobre empréstimos e financiamentos internos, decorrente principalmente da menor variação do CDI em 2017, quando comparada ao ano anterior (9,9% e 14,0%, respectivamente);
Acréscimo de R$ 5,8 milhões nos juros e encargos sobre empréstimos e financiamentos externos, ocasionado em sua maioria pela valorização do dólar e do iene frente ao real em 2017 (1,5% e 5,3%, respectivamente), ante a desvalorização ocorrida em 2016 (-16,5% e -13,9%, respectivamente); e
Decréscimo de R$ 31,7 milhões nas outras despesas financeiras, em grande parte pelo menor provisionamento de juros sobre processos judiciais em 2017.
7.1.2. Receitas financeiras
Decréscimo de R$ 59,4 milhões, ocasionado em sua maioria pelo maior ajuste a valor presente de acordos de parcelamento em 2017.
7.2. Variações monetárias e cambiais passivas e ativas
R$ milhões
2017 2016 Var. %
Despesas financeiras, líquidas das receitas (338,6) (332,8) (5,8) 1,7 Variações monetárias e cambiais, líquidas (119,5) 1.032,2 (1.151,7) (111,6)
Resultado financeiro (458,1) 699,4 (1.157,5) (165,5)
R$ milhões
2017 2016 Var. %
Despesas financeiras
Juros e encargos sobre empréstimos e financiamentos internos (289,7) (317,4) 27,7 (8,7) Juros e encargos sobre empréstimos e financiamentos externos (119,1) (113,3) (5,8) 5,1 Outras despesas financeiras (167,0) (198,7) 31,7 (16,0)
Total das despesas financeiras (575,8) (629,4) 53,6 (8,5)
Receitas financeiras 237,2 296,6 (59,4) (20,0)
Despesas financeiras, líquidas das receitas (338,6) (332,8) (5,8) 1,7
R$ milhões
2017 2016 Var. %
Variações monetárias sobre empréstimos e financiamentos (62,8) (121,0) 58,2 (48,1) Variações cambiais sobre empréstimos e financiamentos (96,4) 1.090,2 (1.186,6) (108,8) Outras variações monetárias (49,6) (89,5) 39,9 (44,6)
Variações monetárias/cambiais passivas (208,8) 879,7 (1.088,5) (123,7)
Variações monetárias/cambiais ativas 89,3 152,5 (63,2) (41,4)
7.2.1. Variações monetárias/cambiais passivas
O efeito nas variações monetárias/cambiais passivas em 2017 foi de R$ 1.088,5 milhões superior aos valores de 2016, com destaque para:
Decréscimo nas despesas com variações monetárias sobre empréstimos e financiamentos, no montante de R$ 58,2 milhões, essencialmente pela menor variação do IPCA em 2017, quando comparada à variação apresentada em 2016 (3,0% e 6,3%, respectivamente);
Acréscimo de R$ 1.186,6 milhões nas variações cambiais sobre empréstimos e financiamentos, devido à valorização do dólar e do iene frente ao real em 2017 (1,5% e 5,3%, respectivamente), ante uma desvalorização ocorrida em 2016 (-16,5% e -13,9%, respectivamente); e
Decréscimo de R$ 39,9 milhões nas outras variações monetárias, devido à menor atualização sobre processos judiciais em 2017, resultante da redução do INPC.
7.2.2. Variações monetárias/cambiais ativas
Decréscimo de R$ 63,2 milhões, essencialmente em razão da menor atualização monetária sobre depósitos judiciais e sobre contas recebidas em atraso, resultante da redução do INPC e do IPC, em 2017 (2,07% e 2,28%, respectivamente), quando comparado ao ano anterior (6,58% e 6,55%, respectivamente).
8. Imposto de renda e contribuição social
Apresentou decréscimo de R$ 197,6 milhões, devido ao menor resultado tributável apresentado no período, impactado principalmente pela valorização do dólar e do iene frente ao real em 2017, ante uma desvalorização ocorrida em 2016.
9. Indicadores
9.1. Operacionais
(1) Ligações totais ativas e inativas em milhares de unidades no final do período (2) Em milhões de habitantes, no final do período. Não inclui o fornecimento por atacado (3) Em milhões de m³
(*) Não auditado
Indicadores operacionais
*
2017 2016 %Ligações de água (1) 8.863 8.654 2,4 Ligações de esgoto (1) 7.302 7.091 3,0 População atendida com abastecimento de água(2) 24,9 24,7 0,8 População atendida com coleta de esgoto (2) 21,6 21,3 1,4 Número de Empregados 13.672 14.137 (3,3) Volume produzido de água no ano (3) 2.783 2.696 3,2
IPM - Índice de perdas medido (%) 30,7 31,8 (3,5)
9.2. Econômicos
(1) Acumulado no ano em % (2) Média do último dia (3) R$/venda no último dia (*) Não auditado
10. Empréstimos e financiamentos
Em fevereiro de 2018, a Companhia realizou sua 22ª emissão de debêntures no montante total de R$ 750,0 milhões, em três séries. A primeira série no valor de R$ 100,0 milhões, com vencimento em fevereiro de 2021, remunerada a CDI mais spread de 0,58% ao ano, a segunda no valor de R$ 400,0 milhões, com vencimento em fevereiro de 2023, remunerada a CDI mais spread de 0,90% ao ano, ambas com pagamento semestral de juros, e a terceira série no valor de R$ 250,0 milhões, com vencimento em fevereiro de 2025, remunerada a IPCA mais juros de 6,00% ao ano, com pagamento anual de juros. Os recursos destinaram-se ao refinanciamento de compromissos financeiros vincendos em 2018 e à recomposição de caixa da Companhia.
Variáveis Econômicas ao final do período
*
2017 2016IPCA variação (%)(1) 2,95 6,29 INPC (1) 2,07 6,58 IPC (1) 2,28 6,55 TR (1) 0,62 2,01 CDI (%)(2) 6,89 13,63 DÓLAR (R$)(3) 3,308 3,2591 IENE (R$)(3) 0,0294 0,02792 R$ milhões INSTITUIÇÃO 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 em diante Total País
Caixa Econômica Federal 78,5 69,5 72,0 75,7 79,7 71,8 785,9 1.233,1
Debêntures 901,5 1.022,2 576,4 375,7 354,8 159,8 97,2 3.487,6 BNDES 98,5 112,6 94,5 94,0 94,0 88,3 451,1 1.033,0 Arrendamento Mercantil 17,6 32,8 34,3 36,1 38,1 40,8 361,9 561,6 Outros 1,5 1,4 1,4 1,4 1,4 1,3 2,6 11,0 Juros e Encargos 101,8 - - - 101,8 Total País 1.199,4 1.238,5 778,6 582,9 568,0 362,0 1.698,7 6.428,1 Exterior BID 115,7 115,7 115,7 115,8 115,8 115,8 1.034,6 1.729,1 BIRD - 10,1 20,1 20,1 20,1 20,1 211,2 301,7 Deutsche Bank 350 248,1 242,3 - - - 490,4 Euro Bônus - - 1.155,3 - - - - 1.155,3 JICA 66,9 114,2 114,2 114,2 114,2 114,2 1.051,9 1.689,8 BID 1983AB 79,2 58,5 58,5 25,4 25,4 22,0 - 269,0 Juros e Encargos 37,5 - - - 37,5 Total Exterior 547,4 540,8 1.463,8 275,5 275,5 272,1 2.297,7 5.672,8 Total geral 1.746,8 1.779,3 2.242,4 858,4 843,5 634,1 3.996,4 12.100,9
11. Investimentos
Em 2017 o investimento realizado, no montante de R$ 3,4 bilhões inclui R$ 866 milhões referente à PPP São Lourenço, ainda refletiu a priorização da infraestrutura de abastecimento de água.
O quadro a seguir detalha o investimento realizado, segregado em água, esgoto e região:
Plano de investimentos 2018 – 2022: R$ 17,3 bilhões
Para o período de 2018 a 2022, a Companhia planeja investir diretamente cerca de R$ 17,3 bilhões, sendo R$ 7,1 bilhões em água e R$ 10,2 bilhões em coleta e tratamento de esgoto.
12. Próximos Eventos
Teleconferência em Português 29 de março de 2018 – 5ª feira
10h30 (Brasília) / 09h30 (US ET) Nº de acesso: (11) 3127-4971 / 3728-5971
Código: SABESP
Replay disponível por 7 dias
Número de acesso: + 55 (11) 3127-4999 Código: 43846523
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Teleconferência em Inglês 29 de março de 2018 – 5ª feira
14h00 (Brasília) / 13h00 (US ET) Número de acesso: +1 (412) 317-5486
Código: Sabesp
Replay disponível por 7 dias
Número de acesso: +1 (412) 317-0088 Código: 10116593
Clique aqui para acessar o webcast
Para informações adicionais, favor contatar:
Mario Arruda Sampaio
Superintendente de Captação de Recursos e Relações com Investidores Tel.(55 11) 3388-8664
E-mail: maasampaio@sabesp.com.br
R$ milhões Investimento realizado em 2017 Água Esgoto Total
Região Metropolitana 1.816,9 769,5 2.586,4 Sistemas Regionais 408,5 393,0 801,5 Total 2.225,4 1.162,5 3.387,9 R$ milhões 2018 2019 2020 2021 2022 Total Água 1.446 1.520 1.445 1.368 1.341 7.120 Coleta de Esgoto 1.200 1.460 1.398 1.799 1.875 7.732 Tratamento de Esgoto 254 394 657 596 541 2.442 Total 2.900 3.374 3.500 3.763 3.757 17.294
Angela Beatriz Airoldi
Gerente de Relações com Investidores Tel.(55 11) 3388-8793
E-mail: abairoldi@sabesp.com.br
Informações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual e perspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macroeconômico, condições da indústria, desempenho da SABESP e resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades, planos e conjecturas contidos neste documento e que não descrevam fatos históricos, tais como informações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, a implementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, os fatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das concessionárias, são considerações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 e contemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. As declarações são baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas, mercadológicas e políticas, além de fatores operacionais. Quaisquer mudanças em tais expectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativas correntes.
De
monstração de resultados
Legislação Societária
R$ mil
2017
2016
Receita operacional líquida
14.608.233
14.098.208
Custo operacional
(8.778.963)
(9.013.120)
Lucro bruto
5.829.270
5.085.088
Despesas operacionais
Vendas
(768.693)
(730.047)
Receitas (despesas) administrativas
(1.098.990)
(934.896)
Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas
(5.679)
4.722
Lucro operacional antes das participações societárias
3.955.908
3.424.867
Equivalência patrimonial
5.760
4.740
Lucro antes do resultado financeiro, líquido
3.961.668
3.429.607
Financeiras, liquidas
(362.036)
(391.181)
Variações cambiais, líquidas
(96.018)
1.090.628
Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social
3.503.614
4.129.054
Imposto de renda e contribuição social
Corrente
(882.787)
(1.121.289)
Diferidos
(101.517)
(60.667)
Lucro líquido do período
2.519.310
2.947.098
Número de ações ('000)
683.509
683.509
Lucro líquido por ação em R$ (por ação)
3,69
4,31
Depreciação e amortização
(1.301.897)
(1.146.626)
EBITDA ajustado
5.269.244
4.571.511
Legislação Societária R$ mil
ATIVO 31/12/2017 31/12/2016
Circulante
Caixa e equivalentes de caixa 2.283.047 1.886.221
Contas a receber de clientes 1.672.595 1.557.472
Saldos com partes relacionadas 180.773 202.553
Estoques 85.671 58.002
Caixa restrito 18.822 24.078
Impostos a recuperar 276.585 42.633
Demais contas a receber 56.592 52.676
Total do ativo circulante 4.574.085 3.823.635
Não circulante
Contas a receber de clientes 215.910 153.834 Saldos com partes relacionadas 634.387 669.156
Depósitos judiciais 122.686 77.915
Imposto de renda e contribuição social diferidos - 186.345 Agência Nacional de Águas – ANA 70.487 81.221
Demais contas a receber 113.123 114.693
Investimentos 36.932 31.096
Propriedades para investimento 57.652 57.968
Intangível 33.466.132 31.246.788
Imobilizado 255.050 302.383
Total do ativo não circulante 34.972.359 32.921.399
Total do Ativo 39.546.444 36.745.034
PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 31/12/2017 31/12/2016
Circulante
Empreiteiros e fornecedores 344.947 311.960 Parcela corrente de empréstimos e financiamentos de longo prazo 1.746.755 1.246.567 Salários, encargos e contribuições sociais 588.073 458.299 Impostos e contribuições a recolher 183.965 168.757 Juros sobre o capital próprio a pagar 598.612 700.034
Provisões 607.959 730.334
Serviços a pagar 408.275 460.054
Parceria Público-Privada – PPP 60.007 31.898 Compromissos Contratos de Programa 128.802 109.042
Outras obrigações 104.485 85.563
Total do passivo circulante 4.771.880 4.302.508
Não circulante
Empréstimos e financiamentos 10.354.211 10.717.576
Imposto de renda e contribuição social diferidos 36.754
Cofins/Pasep diferidos 130.182 138.071
Provisões 470.245 442.741
Obrigações previdenciárias 2.932.338 3.265.250
Parceria Público-Privada – PPP 3.011.409 2.217.520 Compromissos Contratos de Programa 110.698 69.051
Outras obrigações 215.718 173.106
Total do passivo não circulante 17.261.555 17.023.315
Total do passivo 22.033.435 21.325.823
Patrimônio líquido
Capital social 10.000.000 10.000.000
Reservas de lucros 8.051.110 6.244.859
Ajuste de avaliação patrimonial (538.101) (825.648)
Total do patrimônio líquido 17.513.009 15.419.211
Total do Passivo e do Patrimônio Líquido 39.546.444 36.745.034
Legislação Societária R$ mil
Jan-Dez 2017
Jan-Dez 2016
Fluxo de caixa das atividades operacionais
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 3.503.614 4.129.054
Ajustes para reconciliação do lucro líquido:
Depreciação e amortização 1.301.897 1.146.626
Valor residual do imobilizado, intangível e propriedades para investimento baixados 24.935 15.168 Perdas estimadas para créditos de liquidação duvidosa 82.681 90.488
Provisões e variações monetárias de provisões 185.080 276.654
Obrigações previdenciárias - redução antecipada (curtailment) - (334.152) Juros calculados sobre empréstimos e financiamentos a pagar 426.781 449.470 Variações monetárias e cambiais de empréstimos e financiamentos 159.087 (969.430)
Juros e variações monetárias passivas 25.751 24.297
Juros e variações monetárias ativas (31.619) (80.675)
Encargos financeiros de clientes (193.683) (207.789)
Margem de construção sobre ativos intangíveis resultantes de contratos de concessão (70.335) (81.513) Provisão para Termo de Ajustamento de Conduta (TAC) 72.933 89.083
Resultado da equivalência patrimonial (5.760) (4.740)
Provisão Sabesprev Mais - 235
Obrigações previdenciárias 304.500 377.886
Outros ajustes 92.461 24.412
5.878.323
4.945.074
Variação no ativo
Contas a receber de clientes (42.194) (34.665)
Saldos e transações com partes relacionadas 51.594 (3.163)
Estoques (27.633) 7.156
Impostos a recuperar (233.952) 35.195
Depósitos judiciais (32.200) 33.232
Demais contas a receber 8.312 144.920
Variação no passivo
Empreiteiros e fornecedores (180.353) 6.371
Serviços a pagar (51.779) 72.775
Salários, encargos e contribuições sociais 56.841 21.240
Impostos e contribuições a recolher 15.983 (90.325)
Cofins/Pasep diferidos (7.889) 5.150
Provisões (279.951) (185.793)
Obrigações previdenciárias (228.282) (201.736)
Outras obrigações (16.741) 17.842
Caixa proveniente das operações 4.910.079 4.773.273
Juros pagos (676.087) (739.944)
Imposto de renda e contribuição social pagos (932.110) (1.029.737)
Caixa líquido proveniente das atividades operacionais 3.301.882 3.003.592
Fluxo de caixa das atividades de investimentos
Aquisição de intangíveis (1.957.780) (2.108.167)
Caixa restrito 5.256 5.078
Aquisição de bens do ativo imobilizado (18.920) (27.631)
Caixa líquido aplicado nas atividades de investimentos (1.971.444) (2.130.720)
Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Empréstimos e financiamentos
Captações 1.007.572 1.250.524
Amortizações (1.098.558) (1.535.312)
Pagamento de juros sobre o capital próprio (765.933) (139.399)
Parceria Público-Privada – PPP (31.758) (30.498)
Compromissos Contratos de Programa (44.935) (171.180)
Caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de financiamentos (933.612) (625.865)
Aumento/(Redução) de caixa e equivalentes de caixa 396.826 247.007
Representado por:
Caixa e equivalentes de caixa no inicio do exercício 1.886.221 1.639.214
Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício 2.283.047 1.886.221
Aumento/Redução de caixa e equivalentes de caixa 396.826 247.007
-
SABESP announces 2017 results
São Paulo, March 27, 2018 - Companhia de Saneamento Básico do
Estado de São Paulo - SABESP (B3: SBSP3; NYSE: SBS), one of the
largest water and sewage services providers in the world based on the number of costumers, announces today its 4Q17 and 2017 results. The Company’s operating and financial information, except when indicated otherwise is presented in Brazilian Reais, in accordance with the Brazilian Corporate Law. All comparisons in this release, unless otherwise stated, refer to the same period of 2016.
R$ million
SBSP3: R$ 35.39/share SBS: US$ 10.57 (ADR=1 share) Total shares: 683,509,869 Market value: R$ 24.2 billion
Closing quote: 03/27/2018
CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SÃO PAULO - SABESP
Rui de Britto Álvares Affonso Chief Financial Officer and Investor Relations Officer Mario Azevedo de Arruda Sampaio Head of Capital Markets and Investor Relations
1. Financial highlights
Adjusted EBITDA Reconciliation (Non-accounting measures)
* ADJUSTED EBIT is net income before: (i) other operating revenues / expenses, net; (ii) financial result; and (iii) income tax and social contribution. ** Adjusted EBITDA is net income before: (i) depreciation and amortization expenses; (ii) income tax and social contribution; (iii) financial result; and (iv) other operating revenues / expenses, net.
In 2017, net operating revenue, which considers construction revenue, totaled R$ 14,608.2 million, an increase of 3.6% over the same period of the previous year.
Costs and expenses, which consider construction costs, totaled R$ 10,646.6 million, a decrease of 0.3% when compared to the previous year.
Adjusted EBIT, in the amount of R$ 3,967.4 million, increased 15.8% against R$ 3,424.9 million recorded in 2016. Adjusted EBITDA, in the amount of R$ 5,269.3 million, increased 15.3% compared to R$ 4,571.5 million registered in 2016.
The adjusted EBITDA margin for 2017 was 36.1%, against 32.4% in 2016.
Disregarding the effects of construction revenues and construction costs, the adjusted EBITDA margin was 45.4% in 2017 (43.3% in 2016).
In 2017 the company recorded a net income of R$ 2,519.3 million, compared to a net income of R$ 2,947.1 million in 2016.
2. Gross operating revenue
The gross operating revenue related to sanitation services, in the amount of R$ 12,223.7 million, not including construction revenue, increased by R$ 1,101.5 million or 9.9%, when compared to R$ 11,122.2 million totaled in 2016.
The main factors that led to this variation were:
Tariff adjustment of 8.4% since May 2016;
Tariff repositioning index of 7.9% since November 2017;
4.3% increase in the Company´s total billed volume, 4.3% in water and 4.2% in sewage;
R$ million
2017 2016 Chg. (R$) % 4Q17 4Q16 Chg. (R$) %
Gross operating revenue ¹ 12,223.7 11,122.2 1,101.5 9.9 3,293.1 2,974.0 319.1 10.7 Construction revenue 3,150.9 3,732.9 (582.0) (15.6) 935.7 1,112.6 (176.9) (15.9) COFINS and PASEP and TRCF taxes ² (766.4) (756.9) (9.5) 1.3 (210.5) (200.7) (9.8) 4.9 (=) Net operating revenue 14,608.2 14,098.2 510.0 3.6 4,018.3 3,885.9 132.4 3.4 Costs and expenses (7,566.1) (7,026.6) (539.5) 7.7 (2,038.1) (1,878.8) (159.3) 8.5 Construction costs (3,080.5) (3,651.4) 570.9 (15.6) (914.6) (1,088.1) 173.5 (15.9) Equity result 5.8 4.7 1.1 23.4 1.0 2.5 (1.5) (60.0) Other operating revenue (expenses), net (5.7) 4.7 (10.4) (221.3) (43.4) (23.2) (20.2) 87.1 (=) Earnings before financial result, income tax and social contribution 3,961.7 3,429.6 532.1 15.5 1,023.2 898.3 124.9 13.9 Financial result (458.1) 699.4 (1,157.5) (165.5) (403.5) 163.4 (566.9) (346.9) (=) Earnings before income tax and social contribution 3,503.6 4,129.0 (625.4) (15.1) 619.7 1,061.7 (442.0) (41.6) Income tax and social contribution (984.3) (1,181.9) 197.6 (16.7) (7.1) (114.8) 107.7 (93.8) (=) Net income 2,519.3 2,947.1 (427.8) (14.5) 612.6 946.9 (334.3) (35.3)
Earnings per share* (R$) 3.69 4.31 0.90 1.39 ¹ Includes Revenue from Regulatory, Control and Inspection Fee (TRCF - Taxa de Regulação, Controle e Fiscalização), in the amount of R$ 8.8 million. ² Includes TRCF transfers in the amount of R$ 8.8 million.
* Total shares = 683,509,869
R$ million
2017 2016 Chg. (R$) % 4Q17 4Q16 Chg. (R$) %
Net income 2,519.3 2,947.1 (427.8) (14.5) 612.6 946.9 (334.3) (35.3) Income tax and social contribution 984.3 1,181.9 (197.6) (16.7) 7.1 114.8 (107.7) (93.8) Financial result 458.1 (699.4) 1,157.5 (165.5) 403.5 (163.4) 566.9 (346.9) Other operating revenues (expenses), net 5.7 (4.7) 10.4 (221.3) 43.4 23.2 20.2 87.1 (=) Adjusted EBIT* 3,967.4 3,424.9 542.5 15.8 1,066.6 921.5 145.1 15.7 Depreciation and amortization 1,301.9 1,146.6 155.3 13.5 327.4 287.6 39.8 13.8 (=) Adjusted EBITDA ** 5,269.3 4,571.5 697.8 15.3 1,394.0 1,209.1 184.9 15.3
The granting of bonuses in 2016, in the amount of R$ 187.4 million, in the context of the Water Reduction Incentive Program, which ended in April 2016, and;
Lower estimated loss of wholesale revenue in 2017, in the amount of R$ 125.1 million, due to the payment received in the period, mainly from the municipality of Guarulhos.
The increase caused by the factors described above was mitigated by the cancelation of the application of the Contingency Tariff in April 2016, in the amount of R$ 224.7 million in 2016.
3. Construction revenue
Construction revenue decreased by R$ 582.0 million or 15.6% when compared to the previous year. The variation is mainly due to the lower investments in the municipalities served by the Company.
4. Billed volume
The tables below show the water and sewage billed volume, in annual and quarterly terms, per customer category and region.
(1) Unaudited
(3) Reused water volume and non-domestic sewage are included in
Water Sewage Water + Sewage
Category 2017 2016 % 2017 2016 % 2017 2016 % Residential 1,580.9 1,527.6 3.5 1,346.5 1,294.0 4.1 2,927.4 2,821.6 3.7 Commercial 166.1 162.9 2.0 159.3 155.0 2.8 325.4 317.9 2.4 Industrial 31.4 31.6 (0.6) 37.5 38.3 (2.1) 68.9 69.9 (1.4) Public 40.8 40.8 - 36.3 35.9 1.1 77.1 76.7 0.5 Total retail 1,819.2 1,762.9 3.2 1,579.6 1,523.2 3.7 3,398.8 3,286.1 3.4 Wholesale (3) 256.7 227.4 12.9 37.6 29.0 29.7 294.3 256.4 14.8 Total 2,075.9 1,990.3 4.3 1,617.2 1,552.2 4.2 3,693.1 3,542.5 4.3 4Q17 4Q16 % 4Q17 4Q16 % 4Q17 4Q16 % Residential 403.0 392.0 2.8 343.9 332.7 3.4 746.9 724.7 3.1 Commercial 42.2 41.2 2.4 40.4 39.3 2.8 82.6 80.5 2.6 Industrial 7.8 7.9 (1.3) 9.3 9.6 (3.1) 17.1 17.5 (2.3) Public 10.2 10.3 (1.0) 9.2 9.1 1.1 19.4 19.4 -Total retail 463.2 451.4 2.6 402.8 390.7 3.1 866.0 842.1 2.8 Wholesale (3) 65.1 60.2 8.1 11.1 7.8 42.3 76.2 68.0 12.1 Total 528.3 511.6 3.3 413.9 398.5 3.9 942.2 910.1 3.5
(1) Unaudited
(2) Including coastal and interior region
(3) Reused water volume and non-domestic sewage are included in
5. Costs, administrative & selling expenses and construction costs
Costs, administrative & selling expenses and construction costs declined by R$ 31.4million in 2017 (0.3%). Excluding construction costs, there was an increase of R$ 539.5 million (7.7%).
As a percentage of net revenue, administrative & selling expenses and construction costs represented 72.9% in 2017, against 75.7% in 2016.
5.1. Salaries and payroll charges and Pension plan obligations
There was an increase of R$ 433.1 million or 19.9% in 2017, mainly due to the following factors:
Reduction of R$ 307.4 million in non-recurring expenses in 2016 due to the migration of 3,572 participants from the Defined Benefit Plan (G1) to the Defined Contribution Plan (Sabesprev Mais), generating an early reduction of R$ 334.2 million in the actuarial deficit, offset by the extraordinary contribution and incentive of R$ 26.8 million;
Increase of R$ 110.4 million, mostly due to the 1% increase related to the Career and Salary Plan since December 2016 and the 3.71% pay rise in May 2017;
Increase of R$ 31.9 million in termination expenses;
Increase of R$ 18.0 million in health care expenses; and
Water + Sewage Region 2017 2016 % 2017 2016 % 2017 2016 % Metropolitan 1,175.8 1,136.7 3.4 1,024.1 987.8 3.7 2,199.9 2,124.5 3.5 Regional (2) 643.4 626.2 2.7 555.5 535.4 3.8 1,198.9 1,161.6 3.2 Total retail 1,819.2 1,762.9 3.2 1,579.6 1,523.2 3.7 3,398.8 3,286.1 3.4 Wholesale (3) 256.7 227.4 12.9 37.6 29.0 29.7 294.3 256.4 14.8 Total 2,075.9 1,990.3 4.3 1,617.2 1,552.2 4.2 3,693.1 3,542.5 4.3 4Q17 4Q16 % 4Q17 4Q16 % 4Q17 4Q16 % Metropolitan 298.3 290.7 2.6 260.2 252.8 2.9 558.5 543.5 2.8 Regional (2) 164.9 160.7 2.6 142.6 137.9 3.4 307.5 298.6 3.0 Total retail 463.2 451.4 2.6 402.8 390.7 3.1 866.0 842.1 2.8 Wholesale (3) 65.1 60.2 8.1 11.1 7.8 42.3 76.2 68.0 12.1 Total 528.3 511.6 3.3 413.9 398.5 3.9 942.2 910.1 3.5
WATER AND SEWAGE BILLED VOLUME(1) PER REGION - million m3
Water Sewage
R$ million
2017 2016 Chg. (R$) % 4Q17 4Q16 Chg. (R$) %
Salaries and payroll charges and Pension plan obligations 2,604.3 2,171.2 433.1 19.9 676.3 683.2 (6.9) (1.0) General supplies 173.8 179.4 (5.6) (3.1) 56.5 54.8 1.7 3.1 Treatment supplies 287.6 279.2 8.4 3.0 88.7 73.8 14.9 20.2 Services 1,299.1 1,278.8 20.3 1.6 378.2 333.0 45.2 13.6 Electricity 796.1 935.0 (138.9) (14.9) 204.9 227.1 (22.2) (9.8) General expenses 928.2 855.0 73.2 8.6 294.3 214.4 79.9 37.3 Tax expenses 92.4 91.0 1.4 1.5 16.6 24.5 (7.9) (32.2) Sub-total 6,181.5 5,789.6 391.9 6.8 1,715.5 1,610.8 104.7 6.5
Depreciation and amortization 1,301.9 1,146.6 155.3 13.5 327.4 287.6 39.8 13.8 Allowance for doubtful accounts 82.7 90.4 (7.7) (8.5) (4.8) (19.6) 14.8 (75.5)
Sub-total 1,384.6 1,237.0 147.6 11.9 322.6 268.0 54.6 20.4
Costs, administrative and selling expenses 7,566.1 7,026.6 539.5 7.7 2,038.1 1,878.8 159.3 8.5
Construction costs 3,080.5 3,651.4 (570.9) (15.6) 914.6 1,088.1 (173.5) (15.9)
Costs, adm & selling expenses and construction costs 10,646.6 10,678.0 (31.4) (0.3) 2,952.7 2,966.9 (14.2) (0.5)
Increase of R$ 14.7 million in overtime expenses.
The above increases were partially offset by the R$ 63.9 million decline in private plan provision due to changes in the actuarial assumptions.
5.2. Electricity
Electricity expenses totaled R$ 796.1 million in 2017, a decrease of R$ 138.9 million or 14.9%, against R$ 935.0 million registered in 2016. This variation was mainly influenced by:
Average reduction of 12.7% in the free market tariffs (ACL - Ambiente de Contratação Livre), with a 16.9% increase in consumption;
Average reduction of 27.5% in the grid market tariff (TUSD - Tarifas de Uso do Sistema de Distribuição), with a 19.6% increase in consumption; and
Average reduction of 5.3% in the regulated market tariffs (ACR -Ambiente de Contratação Regulada), with a 5.7% decrease in consumption.
In 2017, the ACL accounted for 34.9% of the total electricity consumed by the Company, TUSD accounted for 32.9%, and ACR represented 32.2% of total consumption.
5.3. General expenses
An increase of R$ 73.2 million or 8.6%, totaling R$ 928.2 million in 2017, against R$ 855.0 million in 2016, mainly due to the following reasons:
R$ 70.3 million increase referring to the agreement signed with the EMAE - Empresa Metropolitana de Águas
e Energia on October 28, 2016, which had a suspensive clause, fulfilled on October 19, 2017; and
Higher provision for transfer to the Municipal Fund of Environmental Sanitation and Infrastructure, in the amount of R$ 36.6 million, due to the increase in revenue obtained with the city of São Paulo.
The increases described above were partially offset by the lower provisioning for lawsuits in 2017, in the amount of R$ 29.5 million.
5.4. Depreciation and amortization
An increase of R$ 155.3 million or 13.5%, totaling R$ 1,301.9 million in 2017, against R$ 1,146.6 million in 2016, mainly due to the beginning of operations of intangible assets, in the amount of R$ 1.8 billion.
6. Other operational revenues (expenses), net
This line presented a decrease of R$ 10.4 million, chiefly influenced by the estimate for losses, in 2017, on discontinued concessions, in the amount of R$ 24.1 million.
The factor above was partially offset by higher revenues from the sale of surplus energy, in the amount of R$ 8.5 million.
7. Financial result
7.1. Financial income and expenses
7.1.1. Financial expenses
Decrease of R$ 53.6 million, mainly due to the following events:
A decrease of R$ 27.7 million in interest and charges on domestic loans and financing, mainly as a result of the lower CDI rate in 2017, when compared to the previous year (9.9% and 14.0%, respectively);
An increase of R$ 5.8 million in interest and charges on international loans and financing, mainly due to the appreciation of the dollar and the yen against the real in 2017 (1.5% and 5.3%, respectively), versus a devaluation in 2016 (-16.5% and -13.9%, respectively); and
A R$ 31.7 million decrease in other financial expenses, largely due to the lower provisioning for interest on court proceedings in 2017.
7.1.2. Financial income
Decrease of R$ 59.4 million, mainly due to a higher adjustment to present value of installment agreements in 2017.
7.2. Monetary and exchange rate variation on assets and liabilities
R$ million
2017 2016 Chg. %
Financial expenses, net of income (338.6) (332.8) (5.8) 1.7 Net monetary and exchange variation (119.5) 1,032.2 (1,151.7) (111.6)
Financial result (458.1) 699.4 (1,157.5) (165.5)
R$ million
2017 2016 Chg. %
Financial expenses
Interest and charges on domestic loans and financing (289.7) (317.4) 27.7 (8.7) Interest and charges on international loans and financing (119.1) (113.3) (5.8) 5.1 Other financial expenses (167.0) (198.7) 31.7 (16.0)
Total financial expenses (575.8) (629.4) 53.6 (8.5)
Financial income 237.2 296.6 (59.4) (20.0)
Financial expenses net of income (338.6) (332.8) (5.8) 1.7
R$ million
2017 2016 Chg. %
Monetary variation on loans and financing (62.8) (121.0) 58.2 (48.1) Currency exchange variation on loans and financing (96.4) 1,090.2 (1,186.6) (108.8) Other monetary variations (49.6) (89.5) 39.9 (44.6)
Monetary/exchange rate variation on liabilities (208.8) 879.7 (1,088.5) (123.7)
Monetary/exchange rate variation on assets 89.3 152.5 (63.2) (41.4)
7.2.1 Monetary and exchange rate variation on liabilities
The effect of monetary/exchange-rate variations on liabilities in 2017 was R$ 1,088.5 million higher than in 2016, mainly due to:
Reduction of R$ 58.2 million in expenses with the monetary variation on loans and financing, mainly as a result of the lower variation of the IPCA rate in 2017 when compared to the variation registered in 2016 (3.0% and 6.3%, respectively);
Increase of R$ 1,186.6 million in exchange variation on loans and financing, due to the appreciation of the dollar and the yen against the real in 2017 (1.5% and 5.3%, respectively), compared to a devaluation in 2016 (-16.5% and -13.9%, respectively); and
Decrease of R$ 39.9 million in other monetary variations, due to the lower update of lawsuits in 2017, resulting from the reduction of the INPC (National Consumer Price Index) rate.
7.2.2. Monetary / exchange rate variation on assets
Decrease of R$ 63.2 million, chiefly due to lower monetary restatement of judicial deposits and overdue accounts, as a result of the reduction of 2.07% and 2.28%, respectively, in INPC and IPC, in 2017, compared to 6.58% and 6.55%, respectively, in 2016.
8. Income tax and social contribution
There was a R$ 197.6 million decrease, due to the lower taxable result reported in the period, mainly impacted by the appreciation of the dollar and the yen against the real in 2017, versus the devaluation occurred in 2016.
9. Indicators
9.1. Operating
(1) Total connections, active and inactive, in thousand units at the end of the period (2) In million inhabitants, at the end of the period. Not including wholesale
(3) In millions of cubic meters (*) Unaudited
Operating indicators
*
2017 2016 %Water connections (1) 8,863 8,654 2.4 Sewage connections(1) 7,302 7,091 3.0 Population directly served - water (2) 24.9 24.7 0.8 Population directly served - sewage (2) 21.6 21.3 1.4 Number of Employees 13,672 14,137 (3.3) Water volume produced in the year (3) 2,783 2,696 3.2 IPM - Measured water loss (%) 30.7 31.8 (3.5) IPDt (liters/connection x day) 302 308 (1.9)
9.2. Financial
(1) Year-to-date in %
(2)
Last day average
(3)
R$/ sell rate previous day price
(*) Unaudited
10. Loans and financing
In February 2018, the Company carried out its 22nd debenture issue, totaling R$ 750.0 million, in three series. The first series totals R$ 100.0 million, due in February 2021, yielding the CDI plus a spread of 0.58% per year; the second series totals R$ 400.0 million, due in February 2023, yielding the CDI plus a spread of 0.90% per year, both with interest payments every six months; and the third series totals R$ 250.0 million, due in February 2025, yielding the IPCA plus interest of 6.00% per year, with annual interest payments. The proceeds were allocated to refinance financial commitments maturing in 2018 and to recompose the Company’s cash.
11. Capex
2017 investments, totaling R$ 3.4 billion, including R$ 866 million related to the São Lourenço PPP, still reflected the priority given to the water supply infrastructure.
Economic Variables at the close of the quarter* 2017 2016
Amplified Consumer Price Index Variation (%)(1) 2.95 6.29
National Consumer Price Index(1) 2.07 6.58
Consumer Price Index (1) 2.28 6.55
Referential Rate (1) 0.62 2.01
Interbank Deposit Certificate (%)(2) 6.89 13.63
US DOLAR (R$)(3) 3.3080 3.2591 YEN (R$)(3) 0.0294 0.02792 R$ million INSTITUTION 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Onwards Total Local currency
Caixa Econômica Federal 78.5 69.5 72.0 75.7 79.7 71.8 785.9 1,233.1
Debentures 901.5 1,022.2 576.4 375.7 354.8 159.8 97.2 3,487.6
BNDES 98.5 112.6 94.5 94.0 94.0 88.3 451.1 1,033.0
Leasing 17.6 32.8 34.3 36.1 38.1 40.8 361.9 561.6
Others 1.5 1.4 1.4 1.4 1.4 1.3 2.6 11.0
Interest and other charges 101.8 - - - 101.8
Total Local Currency 1,199.4 1,238.5 778.6 582.9 568.0 362.0 1,698.7 6,428.1
Foreign currency IADB 115.7 115.7 115.7 115.8 115.8 115.8 1,034.6 1,729.1 IBRD - 10.1 20.1 20.1 20.1 20.1 211.2 301.7 Deutsche Bank 350 248.1 242.3 - - - 490.4 Eurobond - - 1,155.3 - - - - 1,155.3 JICA 66.9 114.2 114.2 114.2 114.2 114.2 1,051.9 1,689.8 IDB 1983AB 79.2 58.5 58.5 25.4 25.4 22.0 - 269.0
Interest and other charges 37.5 - - - 37.5
Total in foreign currency 547.4 540.8 1,463.8 275.5 275.5 272.1 2,297.7 5,672.8
The chart below shows the breakdown of investment by water, sewage and region:
Capex plan 2018- 2022: R$ 17.3 billion
For the 2018- 2022 period, the Company plans to directly invest approximately R$ 17.3 billion, of which R$ 7.1 billion in water and R$ 10.2 billion in sewage collection and treatment.
12. Conference calls
In English
March 29, 2018 - Thursday
01:00 pm US EST / 02:00 pm (Brasília) Dial in: + 1 (412) 317-5486
Conference ID: Sabesp
Replay available for 7 days
Dial in: +1 (412) 317-0088 Replay ID: 10116593
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In Portuguese March 29, 2018 - Thursday
9:30 am US EST / 10:30 am (Brasília) Dial in: +55 (11) 3127-4971 or 3728-5971
Conference ID: Sabesp
Replay available for 7 days
Dial in: +55 (11) 3127-4999 Replay ID: 43846523
Click here for the webcast
For more information, please contact:
Mario Arruda Sampaio
Head of Capital Markets and Investor Relations Phone.(55 11) 3388-8664
E-mail: maasampaio@sabesp.com.br
Angela Beatriz Airoldi Investor Relations Manager Phone.(55 11) 3388-8793 E-mail: abairoldi@sabesp.com.br
R$ million Investments in 2017 Water Sewage Total
Metropolitan Region 1,816.9 769.5 2,586.4 Regional Systems 408.5 393.0 801.5 Total 2,225.4 1,162.5 3,387.9 R$ million 2017 2018 2019 2020 2021 Total Water 1,446 1,520 1,445 1,368 1,341 7,120 Sewage Collection 1,200 1,460 1,398 1,799 1,875 7,732 Sewage Treatment 254 394 657 596 541 2,442 Total 2,900 3,374 3,500 3,763 3,757 17,294
Statements contained in this press release may contain information that is forward-looking and reflects management's current view and estimates of future economic circumstances, industry conditions, SABESP performance, and financial results. Any statements, expectations, capabilities, plans and assumptions contained in this press release that do not describe historical facts, such as statements regarding the declaration or payment of dividends, the direction of future operations, the implementation of principal operating and financing strategies and capital expenditure plans, the factors or trends affecting financial condition, liquidity or results of operations are forward-looking statements within the meaning of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995 and involve a number of risks and uncertainties. There is no guarantee that these results will actually occur. The statements are based on many assumptions and factors, including general economic and market conditions, industry conditions, and operating factors. Any changes in such assumptions or factors could cause actual results to differ materially from current expectations.
Income Statement
Brazilian Corporate Law
R$ '000
2017
2016
Net Operating Income
14,608,233
14,098,208
Operating Costs
(8,778,963)
(9,013,120)
Gross Profit
5,829,270
5,085,088
Operating Expenses
Selling
(768,693)
(730,047)
Administrative revenue (expenses)
(1,098,990)
(934,896)
Other operating revenue (expenses), net
(5,679)
4,722
Operating Income Before Shareholdings
3,955,908
3,424,867
Equity Result
5,760
4,740
Earnings Before Financial Results, net
3,961,668
3,429,607
Financial, net
(362,036)
(391,181)
Exchange gain (loss), net
(96,018)
1,090,628
Earnings before Income Tax and Social Contribution
3,503,614
4,129,054
Income Tax and Social Contribution
Current
(882,787)
(1,121,289)
Deferred
(101,517)
(60,667)
Net Income for the period
2,519,310
2,947,098
Registered common shares ('000)
683,509
683,509
Earnings per shares - R$ (per share)
3.69
4.31
Depreciation and Amortization
(1,301,897)
(1,146,626)
Adjusted EBITDA
5,269,244
4,571,511
Balance Sheet
Brazilian Corporate Law R$ '000
ASSETS 12/31/2017 12/31/2016
Current assets
Cash and cash equivalents 2,283,047 1,886,221
Trade receivables 1,672,595 1,557,472
Related parties and transactions 180,773 202,553
Inventories 85,671 58,002
Restricted cash 18,822 24,078
Currrent recoverable taxes 276,585 42,633
Other receivables 56,592 52,676
Total current assets 4,574,085 3,823,635
Noncurrent assets
Trade receivables 215,910 153,834
Related parties and transactions 634,387 669,156
Escrow deposits 122,686 77,915
Deferred income tax and social contribution - 186,345 Water National Agency – ANA 70,487 81,221
Other receivables 113,123 114,693
Equity investments 36,932 31,096
Investment properties 57,652 57,968
Intangible assets 33,466,132 31,246,788
Property, plant and equipment 255,050 302,383
Total noncurrent assets 34,972,359 32,921,399
Total assets 39,546,444 36,745,034
LIABILITIES AND EQUITY 12/31/2017 12/31/2016
Current liabilities
Trade payables 344,947 311,960
Borrowings and financing 1,746,755 1,246,567
Accrued payroll and related charges 588,073 458,299
Taxes and contributions 183,965 168,757
Dividends and interest on capital payable 598,612 700,034
Provisions 607,959 730,334
Services payable 408,275 460,054
Public-Private Partnership – PPP 60,007 31,898 Program Contract Commitments 128,802 109,042
Other liabilities 104,485 85,563
Total current liabilities 4,771,880 4,302,508
Noncurrent liabilities
Borrowings and financing 10,354,211 10,717,576
Deferred income tax and social contribution 36,754
Deferred Cofins and Pasep 130,182 138,071
Provisions 470,245 442,741
Pension obligations 2,932,338 3,265,250
Public-Private Partnership – PPP 3,011,409 2,217,520 Program Contract Commitments 110,698 69,051
Other liabilities 215,718 173,106
Total noncurrent liabilities 17,261,555 17,023,315
Total liabilities 22,033,435 21,325,823
Equity
Paid-up capital 10,000,000 10,000,000
Profit reserve 8,051,110 6,244,859
Other comprehensive income (538,101) (825,648)
Total equity 17,513,009 15,419,211
