Análise das empresas da indústria das bebidas. Mário Lourenço Núcleo de Análise Setorial 24 de fevereiro de 2017

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Mário Lourenço

• Núcleo de Análise Setorial

24 de fevereiro de 2017

Análise das empresas da

indústria das bebidas

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I. Estrutura e dinâmica

II. Atividade e rendibilidade

III. Situação financeira

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Estrutura e dinâmica| Universo de análise

Fonte: Universo das sociedades não financeiras do Banco de Portugal, 2015 Classificação Portuguesa das Atividades Económicas, Revisão 3 (CAE-Rev3) disponível em www.sicae.pt

Sociedades não financeiras

400 mil empresas

Indústrias transformadoras

42 mil empresas

Indústria das bebidas

Divisão 11 da CAE Rev.3

1094 empresas

1 % do volume de negócios

das sociedades não

financeiras

4 % do volume de negócios

das indústrias

transformadoras

Vinho

1101 fabricação de bebidas alcoólicas destiladas

1102 indústria do vinho

1104 fabr. de vermutes e outras beb. ferm. não destiladas

Cerveja

1103 fabricação de cidra e outras bebidas ferm. de frutos

1105 fabricação de cerveja

1106 fabricação de malte

Refrigerantes e águas

1107 fabricação de refrigerantes; produção de águas

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75% 4% 24% 45% 1% 50%

Número de empresas Volume de Negócios

Microempresas

PME

Grandes empresas

Análise das empresas da indústria das bebidas

Estrutura e dinâmica | Segmentos e classes de dimensão

Fonte: Universo das sociedades não financeiras do Banco de Portugal, 2015 88% 52% 6% _25% 6% 23% Número de empresas Volume de negócios Vinho Cerveja Refrigerantes e águas

Composição do setor por segmentos

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Estrutura e dinâmica | Empresa média

Número médio de pessoas ao serviço

Volume de negócios médio

4 vezes superior à média nacional 2 16 14

Vinho Cerveja Refrigerantes e águas Indústria das bebidas 2 vezes superior à média nacional ₁ 5 7

Vinho Cerveja Refrigerantes e águas Indústria das

bebidas

Fonte: Universo das sociedades não financeiras do Banco de Portugal, 2015 Empresa média nacional = 1

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Análise das empresas da indústria das bebidas

Estrutura e dinâmica | Localização geográfica

Fonte: Universo das sociedades não financeiras do Banco de Portugal (localização geográfica da sede), 2015

Porto Lisboa Setúbal Vila Real Santarém 0 % 5 % 10 % 15 % 20 % 25 % 30 % 35 % 40 %

Repartição do volume de

negócios do setor (Top 5)

Vila Real Évora Porto Viseu Guarda 0 % 1 % 2 % 3 % 4 % 5 % 6 % 7 % 8 % 9 % 10 %

Peso do setor no volume de

negócios do distrito (Top 5)

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Estrutura e dinâmica | Indicadores demográficos

Taxa de variação do número de empresas

Fonte: Universo das sociedades não financeiras do Banco de Portugal, 2011-2015 Indústria das bebidas

6%

Total das empresas

1% 0 % 1 % 2 % 3 % 4 % 5 % 6 % 7 % 2011 2012 2013 2014 2015 Taxa de natalidade de 8% Taxa de mortalidade de 2% Taxa de natalidade de 8% Taxa de mortalidade de 7%

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Análise das empresas da indústria das bebidas

Estrutura e dinâmica | Setor exportador

Fonte: Universo das sociedades não financeiras do Banco de Portugal, 2015 Setor exportador: empresas com exportações (i) superiores a 50% do volume de negócios ou

(ii) superiores a 10% do volume de negócios e acima de 150 mil € 6 % empresas 17 % empresas 18 % empresas 3 % empresas 9 % empresas 37 % volume neg. 64 % volume neg. 61 % volume neg. 60 % volume neg. 73 % volume neg.

Vinho Cerveja Refrigerantes e águas Total das empresas Indústria das bebidas

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3 ₁ 8 -6 -1 -5 4 16 -3 -8 -2 % 6% 24% -9% -9% Vinho Cerveja Refrig. e águas Total das empresas Indústria das bebidas Mercado externo (p.p.) Mercado interno (p.p.) Δ volume de negócios (%)

Estrutura e dinâmica | Mercado externo

Saldo das transações com o

exterior (2015)

1 % 15 % 31 % 4 % -10 % Vinho Cerveja Refrig. e águas Total das empresas Indústria das bebidas

Contributos para a variação do

volume de negócios (2011-2015)

Fonte: Universo das sociedades não financeiras do Banco de Portugal, 2011-2015 Saldo das transações com o exterior: diferencial entre a componente exportada das vendas

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Análise das empresas da indústria das bebidas

Estrutura e dinâmica | Síntese

 O vinho representa a maior parte das empresas e volume de

negócios do setor

 Empresas da cerveja e dos refrigerantes e águas com dimensão

média superior à empresa média nacional

 Porto é o distrito onde é gerada a maior parcela do volume de

negócios do setor, mas é em Vila Real e Évora que este assume

maior importância relativa

 Grande relevância do setor exportador na indústria das

bebidas; saldo positivo das transações com o exterior

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Total das empresas 2,4% 1,9%

Indústria das bebidas

-8 % -6 % -4 % -2 % 0 % 2 % 4 % 6 % 8 % 2011 2012 2013 2014 2015

Fonte: Informação Empresarial Simplificada (IES), Banco de Portugal, 2011-2015 EBITDA: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization (Resultados antes de juros, impostos e gastos de depreciação e amortização)

Atividade e rendibilidade | Atividade

Taxa de variação anual do

volume de negócios

Vinho 7 % Cerveja -3 %

Refrigerantes e águas -3 %

Taxa de variação anual do

EBITDA

Total das empresas 24,8%

8,7%

Indústria das bebidas

-40 % -30 % -20 % -10 % 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 2011 2012 2013 2014 2015 Vinho 10 % Cerveja 23 % Refrigerantes e águas -3 %

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Fonte: Informação Empresarial Simplificada (IES), Banco de Portugal, 2011-2015 EBITDA: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization (Resultados antes de juros, impostos e gastos de depreciação e amortização)

Análise das empresas da indústria das bebidas

Atividade e rendibilidade | Distribuição das empresas

Percentagem de empresas com

crescimento do EBITDA

Percentagem de empresas com

EBITDA negativo

60 % 43 % 53 % 53 % 54 % 0 % 50 % 100 % Refrig. e águas Cerveja Vinho Indústria das bebidas Total das empresas

38 % 65 % 29 % 31 % 33 % 0 % 50 % 100 % Refrigerantes e águas Cerveja Vinho Indústria das bebidas Total das empresas

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Atividade e rendibilidade | Rendibilidade

Fonte: Informação Empresarial Simplificada (IES), Banco de Portugal, 2011-2015 EBITDA: Resultados antes de juros, impostos e gastos de depreciação e amortização RLP: Resultado líquido do período

10 % 13 % 14 % 10 % 14 % 3 % 5 % 6 % 3 % 5 %

Vinho Cerveja Refrig. e águas Total das empresas Indústria das bebidas Margem operacional (EBITDA) Margem líquida (RLP)

Margens de atividade

(% rendimentos, 2015)

Rendibilidade do capital próprio

Total das empresas 7,2% 5,5% Indústria das bebidas 0 % 1 % 2 % 3 % 4 % 5 % 6 % 7 % 8 % 2011 2012 2013 2014 2015 Vinho 5 % Cerveja 8 % Refrigerantes e águas 7 %

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Análise das empresas da indústria das bebidas

Atividade e rendibilidade | Síntese

 Crescimento do volume de negócios, sustentado pelo segmento

do vinho

 Crescimento do EBITDA agregado e para a maior parte das

empresas do setor;

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Situação financeira | Capital próprio e passivo

Fonte: Informação Empresarial Simplificada (IES), Banco de Portugal, 2015 Dívida remunerada: títulos de dívida, empréstimos bancários, financiamentos de empresas do grupo e outros financiamentos

Capitais próprios

(% ativo)

Dívida remunerada

(% passivo)

58 % 60 % _{55 %} 70 % 62 % 21 % 23 % 10 % 63 % 17 % 25 % 26 % 31 % 3 % 38 %

Vinho Cerveja Refrig. e águas Total das empresas Indústria das bebidas Dívida remunerada Financ. empresas grupo Empréstimos bancários 27 % 33 % 34 % -7 % 31 % 32 % 45 % 52 % 25 % 39 %

Vinho Cerveja Refrig. e águas Total das empresas Indústria das bebidas Média ponderada Mediana

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Análise das empresas da indústria das bebidas

Situação financeira | Financiamento

Fonte: Central de Responsabilidades de Crédito (CRC), 2016; Informação Empresarial Simplificada (IES), Banco de Portugal, 2015

Rácio de crédito vencido

(1º Semestre 2016)

Juros suportados

(% EBITDA, 2015)

20 % 15 % 13 % 11 % 20 %

Vinho Cerveja Refrig. e águas Total das empresas Indústria das bebidas 16,7 % 7,7 % 10,6 % 0,0 % 1,4 %

Vinho Cerveja Refrig. e águas Total das empresas Indústria das bebidas

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-3,1% Total das empresas Indústria das bebidas -2,8% -6 % -5 % -4 % -3 % -2 % -1 % 0 % 2011 2012 2013 2014 2015

Situação financeira | Dívida comercial

Fonte: Informação Empresarial Simplificada (IES), Banco de Portugal, 2011-2015 Ciclo de conversão em liquidez = Prazo médio de rotação de inventários + Prazo médio de recebimentos – prazo médio de pagamentos Fornecedores

18 % do passivo

Saldo de fornecedores – saldo de clientes

(% volume de negócios)

Ciclo de conversão em liquidez

(número de dias, 2015)

Fornecedores 16 % do passivo 120 319 509 46 54

Vinho Cerveja Refrig. e águas Total das empresas Indústria das bebidas