Petrobras: Transformações e Oportunidades 22 de março de 2018

Petrobras:

Transformações e

Oportunidades

22 de março de 2018

—

Isabela Rocha

AVISOS

—

Estas apresentações podem conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas

expectativas dos administradores da Companhia sobre condições futuras da economia, além do setor de atuação, do desempenho e dos resultados financeiros da Companhia, dentre outros. Os termos “antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros termos similares, visam a identificar tais previsões, as quais, evidentemente, envolvem riscos e incertezas previstos ou não pela Companhia e,

consequentemente, não são garantias de resultados futuros da Companhia. Portanto, os resultados futuros das operações da Companhia podem diferir das atuais expectativas, e o leitor não deve se basear

exclusivamente nas informações aqui contidas. A Companhia não se obriga a atualizar as apresentações e previsões à luz de novas informações ou de seus desdobramentos futuros. Os valores informados para 2018 em diante são estimativas ou metas.

Adicionalmente, esta apresentação contém alguns indicadores financeiros que não são reconhecidos pelo BR GAAP ou IFRS. Esses indicadores não possuem significados padronizados e podem não ser comparáveis a indicadores com descrição similar utilizados por outras companhias. Nós fornecemos estes indicadores porque os utilizamos como medidas de performance da companhia; eles não devem ser considerados de forma isolada ou como substituto para outras métricas financeiras que tenham sido

divulgadas em acordo com o BR GAAP ou IFRS.

Aviso aos investidores norte-americanos

A SEC somente permite que as companhias de óleo e gás incluam em seus relatórios arquivados reservas provadas que a Companhia tenha comprovado por produção ou testes de formação conclusivos que sejam viáveis econômica e legalmente nas condições

econômicas e operacionais vigentes. Utilizamos alguns termos nesta apresentação, tais como descobertas, que as orientações da SEC nos proíbem de usar em

• Visão Geral Petrobras

• Plano de Negócios e Gestão 2018-2022

• Destaques Financeiros

• Principais Projetos

• Pavimentando o Futuro

AGENDA

Estrutura acionária da Petrobras

—

1 - União Federal inclui BNDES, BNDESPar, CEF e Fundo de Participação Social 2 – Exclui União Federal, BNDES, BNDESPar, CEF e Fundo de Participação Social

Capital Social

Total

4

Ações Preferenciais

Ações Ordinárias

Distribuição Geográfica dos

Acionistas Institucionais

(2) União Federal Acionistas Estrangeiros Acionistas Brasileiros (1) 35% 17% 48% 30% 6% 64% 43% 30% 27% América do Norte 49% Brasil 26% Europa 17% Outros 8%

Onde estamos

que evolui

com a

sociedade

Uma

empresa

integrada

de energia,

com foco em

óleo e gás

e tem

capacidade

técnica

única

gera alto

valor

Nossa visão

—

6

Materialidade

—

9 1997 1998 1999 2006 2008 2013 Fim do monopólio da Petrobras Abertura do Mercado: ambiente competitivo Novas companhias entraram no Brasil em parcerias com a Petrobras Início das Rodadas de Licitação Descoberta

do Pré-sal Início das discussões acerca do novo arcabouço regulatório do pré-sal Interrupção das Rodadas de Licitação Licitação de Libra Revisão do arcabouço regulatório para atrair mais investimentos

 Direito de preferência nas rodadas de licitação do pré-sal

 Melhorias na política de conteúdo local

 Melhorias no arcabouço regulatório de gás natural

 Previsibilidade das rodadas de licitação

 Renovação do REPETRO 2016

16 Rodadas de Licitação

com participação de várias companhias

Ambiente de negócios no Brasil

10

Distribuição

Refino e Comercialização

outros 27 % 3 % 19 % 20 % 31 %

+100

outros distribuidores 99 % 1 %

Exploração e Produção

79% da demanda 49 % 51 % 21% da demanda Terceiros Produção Importação

Fonte: ANP (Brasil), Junho, 2017

Companhias com produção no Brasil

Fonte: ANP (Brasil), até Dezembro, 2016 Fonte: Sindcom (Brasil), até Maio, 2017

51%

26%

12%

3%

3% 2% 3%

+40

outras companhias de E&P

com parceiros sozinha

Outras companhias

Situação de competitividade no Brasil

5,11

3,54 3,24

3,23

3,16

3,67

2015

2016

1T17

2T17

3T17

4T17

DÍVIDA LÍQUIDA / EBITDA AJUSTADO

3,20**

** Excluindo acordo da Class Action

2,15

1,63

1,24

_1,11

_1,09

_1,08

2015

2016

1T17

2T17

3T17

4T17

TAXA DE ACIDENTADOS REGISTRÁVEIS – TAR*

* Taxa de acidentados registráveis por milhão de homens-hora

Resultados alcançados

—

Principais entregas

—

Política de preços

Aderência a preços internacionais, com ajustes mais frequentes

Acordo da Class Action

Eliminação de incertezas relevantes

Capex

Maior eficiência na aplicação de capital Foco em projetos de E&P

Controles Internos

Eliminamos as fraquezas materiais e as deficiências significativas de controle

Custos

Gastos operacionais gerenciáveis reduziram 10% em relação a 2016

Relato Integrado

1º Relato Integrado da Petrobras, composto por: Relatório Anual, Sustentabilidade e Demonstrações Financeiras

Parcerias e Desinvestimentos

US$ 6,4 bilhões de entrada de caixa no Programa de Parcerias e

Desinvestimentos em 2017

Nova Política de Dividendos

Proposta de alteração do Estatuto Social

14

Principais direcionadores

 Alinhamento com preços

internacionais

 Busca de competitividade

Preços competitivos

15

Capex E&P / Capex Total

Terrestre e

águas rasas ultra-profundasProfundas e Pré-sal

(Ebitda/boe)

1.9x

1.6x

Maior rentabilidade

30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016

Peers

Petrobras

Nota: Peers consideram RDS, ExxonMobil, Chevron e BP

Capex 2018-2022

Eficiência de Capex

—

Pré-sal

58%

Pós-sal

42%

81%

18%

1%

RGN E&P

74,5

US$

Recordes de produção e aproveitamento de gás

—

2.144 2.154 485 500 161 112 2.790 2.767

2016

2017

Produção de Óleo e Gás Natural (mil boed) Exterior Óleo e LGN Brasil Gás Natural Brasil -0,8%

77

79

2016

2017

Recorde da produção de gás natural no Brasil (Milhões m3_/d)

+3,2%

Recorde no aproveitamento

do gás: 96,5% Recorde de Produção de óleo no Brasil pelo

4º ano consecutivo (mil bpd)

1.931 2.034 2.128 2.144 2.154

2013

2014

2015

2016

2017

+5,3% +4,6% +0,7% +0,5%

CRESCIMENTO SUSTENTADO DO E&P AUMENTO DE EFICIÊNCIA NO APROVEITAMENTO DE GÁS

PREVISIBILIDADE

17 2,1 2,9 2,6 3,4 2,7 3,5 2018 2019 2020 2021 2022

ÓLEO BRASIL

GÁS BRASIL ÓLEO + GÁS EXTERIOR Mi lh ões de boe /d

Obs: Considera os desinvestimentos

Produção de óleo e gás nos próximos anos

—

18

2018 2019 2020 2021 2022

LULA EXTREMO SUL P-69 (93%) BÚZIOS 2 P-75 (93%) BÚZIOS 1 P-74 (97%) BÚZIOS 3 P-76 (93%) BÚZIOS 5 MERO 1 REVIT. DE MARLIM MÓD. 1 REVIT. DE MARLIM MÓD. 2 MERO 2 ITAPU INTEGRADO PARQUE DAS BALEIAS BERBIGÃO P-68 (89%) SÉPIA BÚZIOS 4 P-77 (90%) ATAPU 1 P-70 (90%) SERGIPE-ÁGUAS PROFUNDAS LULA NORTE P-67 (99%) EGINA Egina FPSO (85%) TARTARUGAS VERDE E MESTIÇA (99%) PÓS-SAL CESSÃO ONEROSA PRÉ–SAL (CONCESSÃO) PRÓPRIA PARTILHA AVANÇO FÍSICO DA PLATAFORMA (%) AFRETADA

Entrada em produção de 19 novos sistemas até 2022

—

20

Eficiência de Opex

—

R$ B ill h ões 78.470 68.829 _62.703 2015 2016 1H17 78 2016 87 2015 93 2017

Gastos Operacionais Gerenciáveis

Número de empregados no Sistema Petrobras

2017 10

OPEX 2018-2022

(US$ bilhões)

Gastos operacionais (35%) gerenciáveis Participações (14%) Governamentais Compra de Insumos (33%)

394

US$ bilhões

Outros (3%) Depreciação (15%) 131 57 137 59

Mesmo patamar de custos operacionais do

PNG 2017-2021

REALIZAÇÕES

PROCESSOS COMPETITIVOS

•

71 campos terrestres

•

33 campos de águas rasas

•

3 campos em águas profundas

•

Distribuição no Paraguai

•

Gasodutos Norte/Nordeste

•

Unidades de Fertilizantes

•

POG BV (África)

•

Refinaria de Pasadena

•

BSBios

PARCERIAS ESTRATÉGICAS

Parcerias e desinvestimentos

—

Meta de US$ 21 bilhões mantida para 2017-2018

0,6

2,3

6,4

2,2

2015

2016

2017

2018

Entrada de Caixa

(US$ bilhões)

Recebidos:

US$ 11,5 bilhões

21

22

Destaques

Financeiros

-0,45

RESULTADO LÍQUIDO

7,09

RESULTADO LÍQUIDO

_{(sem CLASS ACTION)}

76,56

EBITDA AJUSTADO

87,76

EBITDA AJUSTADO

_{(sem CLASS ACTION)}

44,06

FLUXO DE CAIXA LIVRE

DESEMPENHO FINANCEIRO 2017

—

(R$ bilhões)

Redução do endividamento

—

ENDIVIDAMENTO (US$ bilhões)

126,2 118,4 _115,1 109,3 100,4 96,4 _95,0 84,9 2015 2016 1T17 4T17

Endividamento Total Endividamento Líquido

1T17 4T17

Taxa média de financiamentos (% a.a.) 6,2 6,1

Prazo Médio (anos) 7,61 8,62

Alavancagem (%) 54 51

2525

Redução do custo de captação

—

Petrobras cost of debt (last issue x maximum)

Prazo Última Máxima

5 anos 4,87% p.a._(22/05/17) 15,9% p.a._(29/09/15)

11/10 anos 5,95% p.a.

(25/01/18)

14,4% p.a.

(20/01/16)

30 anos 7,0% p.a._(22/05/17) 13,2% p.a._(11/02/16)

Bond – 5 anos

Source: Bloomberg

Custo de captação Petrobras (última emissão x máxima) 3% 5% 7% 9% 11% 13% 15% 17% 4,16%

2,6

6,5

9,8

13,1

18,5

11,8

8,2

8,1

_6,1

5,2

6,3

1,2

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

2028

2029

Posição em 31/01/2018

Gestão ativa da dívida

—

CRONOGRAMA DE AMORTIZAÇÕES 24,1 Posição do Caixa em 31/01/2018 (US$ bilhões)

+ Linha de crédito compromissada no valor de US$ 4,35 bilhões em março de 2018

2727

Melhora consistente dos resultados

—

EBITDA Ajustado

R$ bilhões ₅₀ 57 60 59 62 ₅₃ 63 59 77 89 77 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Margem EBITDA Ajustado

%

Fluxo de Caixa Livre

R$ bilhões 29 27 33 28 ₂₅ 19 21 ₁₈ 24 31 ₂₇ 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 -3,3 -3,5 -18,9 _-26,9 -13,1 _-25,7 -41,8 -19,6 15,9 41,6 44,1 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Brent

US$/barril

73

99

63

80

111

112

109

99

52

44

54

*Sem o acordo da Class Action

88*

Evolução da classificação de risco

—

Valor de Mercado da Petrobras (USD) Brent

Fonte: Bloomberg

Valor de mercado

—

Com relação aos preços de petróleo, as ações da Petrobras subiram de forma significativa desde 2016.

Valor de Mercado da Petrobras vs Brent (01/01/2015=100)

103%

17%

REDUÇÃO DA DÍVIDA MELHORIA NA GERAÇÃO OPERACIONAL REALIZAÇÃO DAS PARCERIAS E DESINVESTIMENTOS

Perspectivas de resultado para 2018

—

• Produção de 2,7 MM boed • Aumento de vendas de diesel e gasolina • Esforço contínuo em redução de custos • Cumprimento da meta de US$ 21 bilhões • Diversos projetos em andamento • Maior interesse do mercado • Dívida Líquida de US$ 77 bilhões ao final de 2018 • Gestão ativa da dívida MELHORA DO RESULTADO

DISTRIBUIÇÃO

DE DIVIDENDOS

em caso de Lucro • Nova política de dividendos • Distribuição trimestral a ser proposta na AGO 30

PRINCIPAIS PROJETOS

—

32 DESCOBERTA

2006

2010

2013

2014

2015

2016

2017

2018

P-67 P-66 Cid. de

Mangaratiba Cid. deSaquarema Cid. de Maricá Cid. de Itaguaí Cid. de Paraty Cid. de Angra dos Reis P-69

Produção diária operada

1,0 MMboe/d

Produção acumulada

800 MMboe

Poços

> 120 perfurados

> 40 em produção

0,03 1,06 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Óleo Gás Recorde Mensal no Ano

Investimentos

entre 2018 e 2022*

US$ 4,5 bilhões

* Apenas parcela Petrobras

LULA e CERNAMBI: dois novos sistemas entrarão em produção no próximo

ano, totalizando 9 sistemas de produção

33

Campo de Mero

Volume recuperável

3,3 bilhões de barris de óleo

Óleo de boa qualidade e alto valor comercial com

expressiva presença de gás associado

Brent de Equilíbrio

~ US$ 35/barril

Mero 2

2022

Mero 1

2021

_{Área de Libra}

Continuidade da atividade exploratória

Prazo estendido por mais 27

meses

12 poços

exploratórios perfurados +2 até 2019

Investimentos

entre 2018 e 2022*

US$ 2,3 bilhões

* Apenas parcela Petrobras

34

Investimentos

entre 2018 e 2022*

US$11,4 Bilhões

5 FPSOs com capacidade de:

750 mil bpd ÓLEO

P-74 já na locação

Poços:

45 produtores

40 injetores

com uso intensivo da tecnologia WAG

(injeção alternada de água e gás)

Búzios

3.058

MMboe

2018

2019

2021

P-76 P-77 FPSO Afretado P-75 P-74 * 100% Petrobras

35

6

Em negociação

3

Concedidas

Extensão de concessões

4 novos sistemas até 2022

Tartaruga Verde e Mestiça

2018

Integrado Parque das Baleias

2021

Revit. Marlim 1 2021 Revit. Marlim 2 2021

91 projetos de aumento do fator de recuperação

6 novos blocos exploratórios

Os blocos foram adquiridos na 14ª Rodada de Concessão da ANP, em áreas contíguas ao polígono do Pré-sal

Investimentos

entre 2018 e 2022*

US$ 18,9 bilhões

* Apenas parcela Petrobras. Inclui todo o investimento na Bacia.

Parceria com Statoil em Roncador

Compartilhamento de tecnologia e aumento do fator de recuperação

BACIA DE CAMPOS: maximização do valor da bacia que representa 50% da

nossa produção

36

Gasoduto

Extensão de 355 Km e escoamento de até 18 milhões de m3_{/dia, com} conclusão prevista para 2019

Unidade de Processamento de Gás Natural

Capacidade de processamento de 21 milhões de m³/dia de gás natural, incrementando a oferta ao mercado, com início de operação prevista para 2020. Situada no Comperj

Unidade de Tratamento Complementar de

Gás no Terminal de Cabiúnas (Tecab)

Situada em Macaé

PROJETO INTEGRADO ROTA 3: projetos de infraestrutura de escoamento e

processamento de gás natural do Polo Pré-Sal da Bacia de Santos

3737

PAVIMENTANDO O FUTURO

38

AQUISIÇÃO DE NOVAS ÁREAS

RETORNO DAS ATIVIDADES

_{EXPLORATÓRIAS}

_{PRÉ-SAL DA BACIA DE CAMPOS}

NOVAS DESCOBERTAS NO

15

29

2016-2017 2018-2022

Média de poços exploratórios por ano

14ª Rodada de Concessão + 2ª e 3ª Rodadas de Partilha da Produção

• 10 novos blocos exploratórios

• 11,4 mil km2_{de área} exploratória (crescimento de 17% do portfolio atual) • R$ 2,9 bilhões investidos em bônus de assinatura Até 2019

+ 4 rodadas de blocos exploratórios + 2 rodadas de acumulações marginais

Manifestação de interesse pelo direito de preferência por três áreas da 4ª Rodada de Partilha Poraquê Alto Carimbé Tracajá Brava (ADR* em 2018) Forno (SPA** em 2019)

* ADR: Aquisição de Dados de Reservatório ** SPA: Sistema de Produção Antecipada

A Petrobras está em plena recomposição de seu portfolio exploratório

9,67

+0,36

9,75

+0,39

+0,25

-0,92

Variação nas reservas provadas de óleo e gás natural

(Bi boe, critério SEC)

Reposição de Reservas superou a produção

—

Maior preço do petróleo Incorporação de áreas no Pré-sal Melhor resposta da injeção de água nos reservatórios ÍNDICE DE REPOSIÇÃO DE RESERVAS

109%

Produção

Manutenção do índice de reserva/produção

R/P

10,5 anos 10,6 anos

40

Com projetos competitivos mundialmente

—

Oriente Médio

Russia

Algeria

China Brasil

Kazakhstan

NA

Tight

Oil

Canadá

oil sands

Oeste

da

África

Noruega e UK

_US

GoM

Venezuela

$0

$20

$40

$60

$80

$100

$120

0

3.000

6.000

9.000 12.000 15.000 18.000 21.000 24.000 27.000

Pre

ço

d

e

eq

ui

lí

bri

o

do

B

re

nt

2

01

6,

US$

/bbl

Nova produção de petróleo, mil bpd

.

*

Faixa de preço de equilíbrio (breakeven) para um projeto típico

do pré-sal

41

Incentivo ao aprimoramento dos programas de compliance

das contrapartes DDI

DUE DILIGENCE DE INTEGRIDADE

Desenvolvimento de ações coletivas contra a

corrupção no país REDE BRASIL DO PACTO

GLOBAL

Signatários do Pacto Empresarial pela Integridade

e contra a Corrupção INSTITUTO ETHOS

Fórum de discussão das políticas de conformidade

e integridade COMISSÃO DE COMPLIANCE

DO IBP

Melhoria do ambiente de negócios

Compromisso da Alta Administração

Participação e incentivo à realização dos treinamentos

LIDERANÇA PELO EXEMPLO

Aprovação de Políticas e revisão do Guia de Conduta, ampliando

a abrangência para todo o Sistema Petrobras APROVAÇÃO DE

DOCUMENTOS

Comissões Internas de Apuração Canal de Denúncias independente

Comitê de Correção

GESTÃO DE CONSEQUÊNCIAS

Treinamentos obrigatórios sobre compliance e ética

FORTALECIMENTO DA CULTURA DE COMPLIANCE

Segue fortalecendo sua governança

42

A iniciativa pretende melhorar as práticas de governança corporativa em empresas estatais listadas em bolsa.

A Petrobras atendeu a todas as medidas obrigatórias do programa e obteve 56 pontos dentre as demais medidas estabelecidas.

Instrumento de acompanhamento contínuo para mensuração do

cumprimento da Lei nº 13.303/2016, com objetivo de acompanhar o desempenho da qualidade da governança das empresas estatais.

A companhia obteve nota 10 em todos os itens e atingiu o Nível 1 de Governança. Ranking elaborado pelo Grupo Estado em

parceria com a Austin Rating e FIA (FEA/USP) elegeu as empresas mais eficientes em 22 setores da economia e por região, com as melhores práticas em Governança Corporativa.

O Conselho de Administração da Petrobras ganhou o 1º lugar em sua categoria.

B3: Certificação no Programa

Destaque em Governança de Estatais

Agosto/2017 Setembro/2017 Novembro/2017

Prêmio Estadão Empresas Mais

IG-SEST: Certificado de Excelência

_{na Governança das estatais}

Pedido de adesão da Petrobras ao segmento especial de listagem Nível 2

de Governança Corporativa da B3

Sendo reconhecida pelas melhorias implementadas

—

Nível 2

da B3

43

Em processo de transformação cultural orientada para resultados

—

Aprimorar Modelo de Relacionamento com Públicos

de Interesse

Intensificar mobilidade para balancear o efetivo

Novos Arranjos de Trabalho

Modernização do Modelo de Carreira e

Remuneração

Novo Programa de Meritocracia

Trilhas de desenvolvimento técnico e gerencial

Carreira e Sucessão Gerencial

Banco de Talentos

POLÍTICA

DE RH

Valorização das

pessoas

Mérito

como base do reconhecimento

GESTÃO

CULTURAL

Transformação orientada para resultados

Com incorporação de novas estratégias

—

AI

Automação

Big Data

Computação

na nuvem

IA

Computação

de alta

performance

IoT

44

E&P

TRANSPORTE

REFINO

DISTRIBUIÇÃO

Rupturas na cadeia de valor

energética

Fonte: Accenture Strategy Energy

Rupturas na oferta e demanda = novos paradigmas da indústria de petróleo

Transformações na oferta

Transformações na demanda

Políticas climáticas – redução

de emissões

Mudanças em padrões globais

de demanda

Difusão de veículos elétricos

Tecnologias para

armazenamento de energia

Novos modelos de

distribuição de eletricidade

(smart grids)

45

Consciente que a nossa indústria passa por mudanças estruturais importantes

—

Mudanças geopolíticas

Maior difusão de energias

renováveis

Novas tecnologias e materiais

para extração de petróleo

Novas fontes de petróleo

Mercado global de gás

46

MODELO DE COMPARTILHAMENTO

E efeitos disruptivos múltiplos

—

TRANSPORTE INDIVIDUAL

COMPLEMENTADO POR TRANSPORTE PÚBLICO

DIVERSAS OPÇÕES DE MOBILIDADE, ÁGEIS E FÁCEIS

MODELO DE PROPRIEDADE

47

Evoluindo com a sociedade para uma empresa de energia integrada e conectada

—

EMPRESA DE ÓLEO E GÁS

EMPRESA DE ENERGIA

Geração de valor na

propriedade de ativos

Adesão da Petrobras ao OGCI (Oil and Gas Climate Initiative), iniciativa voluntária que visa direcionar a atuação do setor de óleo

e gás considerando as mudanças climáticas. Lançado em 2014, a OGCI é atualmente composta por 10 empresas de petróleo e gás que

agrupam conhecimentos especializados e colaboram em ações e desenvolvimento de tecnologias para reduzir as emissões de gases de

efeito estufa.

Geração de valor na

conectividade com o cliente

48

O desafio é descobrir

HOJE

o que importará para a Sociedade

AMANHÃ

e preparar a companhia para o

FUTURO

Obrigada

—

Isabela Rocha

Gerente Executiva de RI

isabelamc@petrobras.com.br

+ 55 21 3224-9977

www.petrobras.com.br/ri

petroinvest@petrobras.com.br