DISSERTACAO_Efeito do patrocínio às indústrias esportiva e criativa sobre o desempenho das empresas brasileiras de capital aberto

Texto

(1) . 234456789834 37 6

(2) 8 77 . 335 7 6585458 4 574 34 573657 5743. 34338 7433474745 3574. 3675 7 73 . 774 . .

(3) 234456789834 37 6

(4) 8 77 335 7 6585458 4 57434 573 657 5743 34338 7433474745 3574. 3675 7 73 !"#$%&'$("!!)#$*$+,)-!"*$*! .!*!"$/*! 0$-"$12'3' ($"#! *$ !456)2$ *' 7"'5"$3$ *! 789 :"$*;$%&'!3 <*3)#"$%&'1="!$*! 2')2!)#"$%&'!3 :!#&'*!>!582'1 ?2')'3$!@!"2$*'1($"$$'A#!)%&' *'#B#;/'*!@!#"!C D"!)#$*'"$ "$CE$A")$E'$"! *$E/-$ F''"!)#$*'" "C."$)2-$/*!@!/'F$"-$/G' 774 .

(5) H. IJKLJLMLNOPQRSIJLTNLUOQLVLWTNO4IXMTYLVTTQLZ[OVTIJKL6LMLNOPQRSIJLVLIUNIOMTJL 9\I]TQXIMRQILVL9 7^JOYVLVOXI\SOQYLVOXWTNO_L`WQaWQIO_L`LbMOQ_L`c </2d)#$"$1e! 2$>;)! *!C ?f!#'*'($#"'2B)'+ )*g#"$ !('"#-$!2"$#-$ 'A"!' *!!3(!)G'*$ !3("!$ A"$/!"$ *!2$(#$/$A!"#'he! 2$ >;)! *!</2d)#$"$Ci0$-"$ j,.0<1klmnC op(Cj/C !"#$%&'q3!#"$*'$2$*632'ri,)-!"*$*!.!*!"$/*! 0$-"$1klmnC D"!)#$*'"q$rjE$A")$E'$"! *$E/-$C sA/'5"$f$C mC!!3(!)G'CkC?#"$#t5$*!7$#"'2B)'CpCu)*g#"$ !('"#-$CvCu)*g#"$F"$#-$CuC,)-!"*$*!.!*!"$/*!0$-"$CuuC wB#;/'C. . . .

(6) 234456789834 37 6

(7) 8 77 335 7 6585458 4 57434 573 657 5743 34338 7433474745 3574. 3675 7 73 !"#$%&'$("!!)#$*$+,)-!"*$*! .!*!"$/*! 0$-"$12'3' ($"#! *$ !456)2$ *' 7"'5"$3$ *! 789 :"$*;$%&'!3 <*3)#"$%&'1="!$*! 2')2!)#"$%&'!3 :!#&'*!>!582'1 ?2')'3$!@!"2$*'1($"$$'A#!)%&' *'#B#;/'*!@!#"!C <7xDy<<!3kz*!f!-!"!"'*!klmnC "Cx$38)E/-$0!#! 7,Fi@)$ "C0;{@$"2!/'<)#')$// ,.0< "$CE$A")$E'$"! *$E/-$ D"!)#$*'"$ "C."$)2-$/*!@!/'F$"-$/G' F''"!)#$*'" 774 .

(8) . |}~}~} }~}}} } } |}~}}}}}}} |}~}~} } } |}~}}} }}~}}}~}~}}~}} }. 3 56 .

(9) 77 36538 4 <5"$*!%' $ !; ('" 3)G$ -*$1('" E;$ )f)#$ A')*$*! ! 3!"28"*$1('"E!;3!)'$3'"1(!/$ E;$ A6)%&' *!""$3$*$1('"3! 5;$"!(!"3#"3$! $2');#$C <' 3!; ($1?/f$ !@$"$*$ :"$%$1(!/')2!)#-'1;('"#!1$3'"1 2$")G'!2'3("!!)&'C <3)G$"3&e;2$"$1(!/'!4!3(/'!(!/' '2'""'$2$*$)'-'*!$f'C <3)G$"3&e;/$)$1('"$2"!*#$"!3331$)#! *!333!3$C<'3!; $3$*' 'A")G'$-1(!/' 3'3!)#' *!*!2')#"$%&'1$/!5"$!/;{)' 3!; *$ 3$!2;"'C < 3)G$ ("'f! '"$ ! '"!)#$*'"$1E$A")$ E'$"! *$ E/-$1(!/$ $3{$*!1($26)2$1*!*2$%&'1#!3('!(!/' ("!2'' !))$3!)#'1;! !"&' ("$#2$*' !5;$"*$*'C <'3!;("'f! '"!2''"!)#$*'"."$)2-$/*!@!/'F$"-$/G'1('" #'*$ $ 2')*!"$%!12')!/G'1!))$3!)#' !(!/'!4!3(/'*!-*$C <' 3!3A"' *$A$)2$1("'f! '"0;{@$"2!/'<)#')$//1;!3! )2!)#-';$)*$)$5"$*;$%&'$!#;*$"! !#!3$1!('"$2!#$"'*!$f'*! ($"#2($"*!;3 #"$A$/G'*f!"!)#!12"$#-'!;$)##$#-'C?$'("'f! '" x$38)E/-$0!#!1(!/$*('%&'!#!3('*!*2$*'1(!/' =A' 2')!/G' ! 2')#"A;%! ;!!)";!2!"$3! !#"$A$/G'C <3)G$;!"*$2'/!5$5"$*;$)*$1A'/#$1$35$!2G$"=e! 2$*' E$)#' D/-!"$1;!$2!#';($"#2($"*! !("'!#')$="*;$!*fB2/2'/!#$*! *$*'1!A;2';$2'3($)G$"#'*''*!!)-'/-3!)#'*'#"$A$/G'1$/t3*!3! ("'('"2')$"3;#$ "$*$ *;"$)#!'#!3('!3;!#"$A$/G$3' ;)#$C <'("'f! '""C0t/ 7!*"'*!<)*"$*!1(!/' '2'""'12')!/G'1 !))$3!)#' !*!*2$%&'1'3!;3;#''A"5$*'C<'u.@:2$3(; .'"35$ (!/$*(')A/*$*!*'?2')'3=#2$1!3!(!2$/$'("'f! '"s";)'C.

(10) <' 2'/!5$ *':";('*!?2')'3$u)*;#"$/!>!582' u)#!")$2')$ q:?u>ur(!/'2'3($)G!"3'!$(''C ,)-!"*$*!.!*!"$/*!0$-"$ q,.0<r!$' !($"#$3!)#' *! <*3)#"$%&'!?2')'3$q<?r;!3!2')2!*!;3$;3#B#;/'C F''"*!)$%&' *!<(!"f!%'$3!)#' *!7! '$/*!>B-!/E;(!"'" qF<7?Er(!/$2')2! &'*$A'/$*!!#;*'C <' 7"'f! '"! *'!($"#$3!)#'*!<*3)#"$%&'!?2')'3$*$ ,.0<1(!/' 2')G!23!)#' #"$)3#*'C <' .;)2')="' *'!($"#$3!)#'*!<*3)#"$%&'!?2')'3$*$ ,.0<(!/' ;('"#!C >'"#G!")@2G5$),)-!"#;!3!$2'/G!;!3!(!"3#;--!" ;3$!4(!"6)2$)!;!2B-!/1!)";!2!*'"$*!3!#"$*' $)*;B2G!C <' ("'f! '"! !$35' *$>'"#G!")@2G5$),)-!"#1"Ce' '"$)1"C!-)w3/)1"C$-*x$'3!1wff$)F'3f'"#1e't<)*"t @'1<)5!/$@$ 1(!/'#!3('1*!*2$%&'1!))$3!)#' !3'3!)#' *! *!2')#"$%&'C?3!(!2$/+<3A!"E;55##(!/$$3{$*!!$;*$)$A;2$('" #"$A$/G' "!f!"!)2$($"$$"!$/{$%&'*!#!C <' 2'/!5$ *!3!#"$*'!*';#'"$*'(!/'$(''!$3{$*!C <#'*' $35' !f$3/$"! ;!3!$;*$"$3!#'"2!"$3('"33C ?#!#"$A$/G' 8f'(' B-!/2'3$$;*$*!#'*' -'261('"'13$ ;3$-!{1' 3!; 3$ )2!"' $5"$*!23!)#'C.

(11) 349¡ DA!#-';9!2'3!#!#"$A$/G'-!"f2$"$)f/;6)2$*$!#"$#t5$*! ($#"'2B)'+ )*g#"$ !('"#-$!2"$#-$ 'A"!'*!!3(!)G'*$ !3("!$ A"$/!"$ *! 2$(#$/$A!"#' )' (!"B'*' *! kllz $ klmpC< $3'#"$ f' 2')##;B*$*!vo!3("!$ ;!#63 ;$ $%! )!5'2$*$ )$s@¢.A'-!($! ;!(' ;!3A$/$)%' '2$uA$!C<)$#;"!{$*'!#;*'t;$)##$#-$!' *$*' f'"$32'/!#$*' ('"3!'*'A$)2'*!*$*' ?2')'3=#2$£1A$/$)%' '2$uA$!1"!/$#8"' $*3)#"$#-'1"!/$#8"' '2$!*! ;#!)#$A/*$*! (;A/2$*' $);$/3!)#! (!/$ !3("!$ !#;*$*$C< #t2)2$ !#$#B#2$ ;#/{$*$ ($"$$#!)*!"' 'A!#-' ("'('#' f'"$3*$ !#$#B#2$ *!2"#-$1 "!5"! &'/'5B#2$!"!5"! &'3g/#(/$CD "!;/#$*' *!3')#"$"$3;!*!)#"! '3')#$)#!*!)-!#3!)#'"!$/{$*'$'/')5'*'(!"B'*'$)$/$*'1¤k¥*!#! t*!#)$*'$($#"'2B)' +2;/#;"$1!m¤¥t*!#)$*'$($#"'2B)'$'!('"#!C </t3* '1' !#'";!3$;#/{';$!#"$#t5$*!($#"'2B)'$'!('"#!!+ 2;/#;"$t' !#'"*!!)!"5$!/t#"2$1('"t3 !#'";!3$)-!#!1*!#)$)*' ;3 3$'"3')#$)#!*!"!2;"' f)$)2!"' t' !#'"*!#!/!2'3;)2$%&'CD )-!#3!)#'!32;/#;"$('"$)'2G!5$$ !"*;$ ';#"6 -!{! 3$'";!' )-!#3!)#'!3 !('"#!13!3'!3 $)' *!!-!)#' !('"#-' 3;)*$1 2'3'¦§~}~}¨©¨|}ª}«!}«¬}«}< ("3!"$ "!5"! &'/'5B#2$"!$/{$*$$("!!)#';;!*!)#"!$ 2$"$2#!"B#2$ !(!2Bf2$ *$f"3$1'#$3$)G'!$"!)#$A/*$*!#63"!/$%&'('#-$2'3$("'A$A/*$*! *$!3("!$!3$*'#$"$!#"$#t5$*!($#"'2B)'+ )*g#"$ !('"#-$!2"$#-$C D "!;/#$*' #$3At3$("!!)#$"$3;!'#$3$)G'*$!3("!$1A!32'3'$ 2')2!)#"$%&')*;#"$/*' !#'"!3 ;!$ !3("!$ !#&')!"*$1(' ; "!/$%&' ('#-$2'3 $("'A$A/*$*!*!$!3("!$$*'#$"$!#"$#t5$*! ($#"'2B)'$$3A$ $ )*g#"$1!('"#-$!2"$#-$C?('"f31(!"2!A!;;!' ($#"'2B)'$'!('"#!1A!32'3''($#"'2B)'+2;/#;"$1#!3"!/$%&'('#-$2'3 ' *!!3(!)G' !2')®32' *$ !3("!$CD "!;/#$*' *!#!#"$A$/G' &' "!/!-$)#!1('3'#"$3$3('"#d)2$!2')®32$($"$$ !3("!$ ;!$*'#$3 ($#"'2B)' + )*g#"$ !('"#-$!2"$#-$2'3'!#"$#t5$C 7$/$-"$92G$-!j?#"$#t5$*!($#"'2B)'Cu)*g#"$F"$#-$Cu)*g#"$?('"#-$C !!3(!)G'?2')®32'C} .

(12) 74 76 ¯#G#G"!!$"2G1°!$3!*$#-!"f)5#G!)f/;!)2!'f#G! ('"#$)* 2"!$#-!)*;#"! (')'"G( #"$#!5'-!"#G!(!"f'"3$)2!'f(;A/2s"${/$) 2'3($)! )#G!(!"'*f"'3 kllz#'klmpCwG! $3(/!2')#!*'fvo 2'3($)! #G$#G$-! G$"! #"$*!*')#G!s@¢.s'-!($$)*G$-!us<E? '2$/"!('"#CwG!)$#;"!'f#G #;*;$)##$#-!$)**$#$°!"!2'//!2#!*A 3!$) 'f#G!?2')'3=#2$£ *$#$A$!1us<E? '2$/"!('"#1$*3)#"$#-! "!('"#1 '2$/$)* ;#$)$A/#"!('"# $));$//(;A/G!* A#G! #;*!* 2'3($)!CwG! #$##2$/#!2G);! ;!*#'3!!##G!("'('!*'A!2#-! °!"! *!2"(#-! #$##21/'5#2"!5"! ')$)*3;/#(/!"!5"! ')CwG!"!;/# G'°#G$#1$3')5#G!$3';)#'f)-!#3!)#(!"f'"3!*$/')5#G!$)$/(!"'*1 ¤k¥ *!#)!*f'" (')'")52;/#;"!$)*m¤¥1f'" (')'")5 ('"#Cu) $**#')1#G! !2#'"#G$#3'#;!*#G! (')'"G( #"$#!5f'"('"#$)*2;/#;"! #G!!/!2#"2# !2#'"1G'°!-!"1#G! !2#'"#G$#3'#)-!#1$//'2$#)5$G5G!" $3';)#'ff)$)2$/"!';"2!1#G!#!/!2'33;)2$#') !2#'"CwG!)-!#3!)# )2;/#;"!(!"!$""!$2G! #°''"#G"!!#3! #G$#°G2G)-!#!*) ('"#1 !-!))!$" 'f°'"/* ('"#)5!-!)#1;2G$ #G!D/3(2:$3! '".u.< ¯'"/*F;($)*F')f!*!"$#')F;(CwG!f"#/'5#2"!5"! ')(!"f'"3!* G'°!*#G$#$3')5#G! (!2f2#"$#'f#G!f"31{!$)*("'f#$A/#G$-!$ ('#-!"!/$#')°#G#G!("'A$A/#'f#G!2'3($)$*'(#)5#G! (')'"G( #"$#!5#' ('"#$)*2"!$#-!)*;#"!CwG!"!;/#$/' G'°!*#G$#2'3($) {!1$ °!//$ )*;#"$/2')2!)#"$#')'f#G! !2#'")°G2G#G!2'3($)! '(!"$#!1G$-!('#-!"!/$#')°#G#G!("'A$A/#'f#G!2'3($)$*'(#)5#G! (')'"G( #"$#!5#'A'#G)*;#"!1('"#$)*2"!$#-!C.)$//1°!'A!"-!* #G$##G! (')'"G(#' ('"#1$ °!//$ #'2;/#;"!1G$ ('#-!"!/$#')°#G#G! !2')'32(!"f'"3$)2!'f#G!2'3($)!CwG!"!;/#'f#G°'" $"!"!/!-$)#1 5-!) #G$##G! G'° #G!!2')'323('"#$)2!f'"2'3($)! #G$#$*'(# (')'"G(#' ('"#$)*2"!$#-!)*;#"! $ $ #"$#!5C !°'"*jE(')'"G( #"$#!5CF"!$#-!)*;#"CE('"#)*;#"C?2')'32 7!"f'"3$)2!C H .

(13) 54 7 35974. .5;"$m@'*!/'F')2!#;$/CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCp± .5;"$ku)-!#3!)#' *!#)$*' $' ?('"#! ! + F;/#;"$ *;"$)#! ' (!"B'*'*!kllz$klmp1!3(!"2!)#;$/CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCnz .5;"$pE!#'"! ;!;#/{$"$3$!#"$#t5$*!($#"'2B)'+2;/#;"$!$' !('"#!1)'(!"B'*'*!kllz$klmp1!3(!"2!)#;$/CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCn¤ .5;"$vE!#'"! ;!3$ )-!#"$3 !3 2;/#;"$!!('"#!1!3 -$/'"! 3t*' $);$1)'(!"B'*'*!kllz$klmp1!33/G! *!"!$CCCCCCCCno .5;"$ny$/'"! !33/G! )-!#*' !32;/#;"$!!3!('"#!!33t*$ (!/$ !3("!$ ('"$)'CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC±m .

(14) 54 7 3 73 74. w$A!/$m !2"%&'*$ -$"=-! ;!"!("!!)#$3$ 2$"$2#!"B#2$ *$ f"3$CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCvk w$A!/$k !2"%&'*$ -$"=-!*!!#";#;"$*$)*g#"$CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCvp w$A!/$p !2"%&'*$ -$"=-!*!($#"'2B)'CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCvv w$A!/$v w$A!/$EB)#!!*' 7"'2!*3!)#' @!#'*'/852' $*'#$*' )' !#;*'CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCnn w$A!/$n ?#$#B#2$*!2"#-$*$ -$"=-!;#/{$*$ )$(!;$CCCCCCCCCCCCCCCCC±k w$A!/$± x!;/#$*'*$"!5"! &'/'5B#2$($"$$("!!)%$!$;6)2$*$ !#"$#t5$*!($#"'2B)'+2;/#;"$!$'!('"#!2'3?.CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC±v w$A!/$z x!;/#$*'*$"!5"! &'/'5B#2$($"$$("!!)%$!$;6)2$*$ !#"$#t5$*!($#"'2B)'+2;/#;"$!$'!('"#!2'3?<CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC±n w$A!/$¤ x!;/#$*'*$"!5"! &'/'5B#2$($"$$("!!)%$!$;6)2$*$ !#"$#t5$*!($#"'2B)'+$3A$ )*g#"$12"$#-$!!('"#-$1 2'3?.CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC±¤ w$A!/$o x!;/#$*'*$"!5"! &'/'5B#2$($"$$("!!)%$!$;6)2$*$ !#"$#t5$*!($#"'2B)'+$3A$ )*g#"$12"$#-$!!('"#-$1 2'3?<CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCzl w$A!/$mlx!5"! &'3g/#(/$($"$*$*' !3($)!/2'3!f!#'f4'CCCCCCCCCCCCCCCCzm w$A!/$mmx!5"! &'3g/#(/$($"$*$*' !3($)!/2'3!f!#'$/!$#8"'CCCCCCCCCzp .

(15) 49²5 58 9³ĆCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCmk c 6O\MTµMbLNI¶LZ[OVOMTYLCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCmv c QOUNTYLVTWTX·bIXLCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCm± ç U¹TMI]OXCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCm± cº 2bXMISIJLMI]LXCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCmz c 3XMQbMbQLVOMQLULNKOCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCm¤ 3338657 3»56CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCkl c TXTYWT\KOTJO\¼YIJOCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCkl c LMQOJ½\IOJOYOTXMQLM¾PILCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCkn ç 5\V¿XMQIL3XWOQMI]LCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCko cº 5\V¿XMQIL6QILMI]LCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCpk c OVTNOJO\JTIMbLNCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCpn ¸ 3 57CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCpo ¸c IWOVTWTX·bIXLCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCpo ¸c OWbNLZ[OTLYOXMQLCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCvl ¸ç 8LMbQT¶L^JONTMLTSO\MTVTVLVOXCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCvm ¸cº TXJQIZ[OVLX]LQIR]TIXCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCvm ¸cºc6LQLJMTQ½XMIJLXVLSIQYLCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCvk ¸cºc6LQLJMTQ½XMIJLXVL5\V¿XMQILCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCvk ¸cºçLMQOJ½\IOCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCvp ¸cºcº TXTYWT\KOTJO\¼YIJOCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCvv ¸c 7\RNIXTXTXMLM½XMIJLXCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCvn ¸cc7\RNIXTVTXJQIMI]LCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCvn ¸cc7\RNIXTTXMLM½XMIJLYbNMI]LQILVLCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCv± ¸cÀ QLMLYT\MOVLXLQIR]TIXCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCnm ¸cÁ TXMTXQTLNI¶LVOXCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCnk ¸cÂ LUTNL4½\MTXTVOXQOJTVIYT\MOXTMOVONaPIJOXCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCnv º 349 7 43 546944ĆCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCn± ºc 3]ONbZ[OVOXI\]TXMIYT\MOXTYTXWOQMTTTYJbNMbQLCCCCCCCCCCCCCCCCCCn± ºc 6LQLJMTQ½XMIJLX·bTNT]LYLSIQYLLLVOMLQLTXMQLM¾PILVT WLMQOJ½\IOCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC±k ºç 6LQLJMTQ½XMIJLXI\VI]IVbLIX·bTNT]LYÃLVOZ[OVLTXMQLM¾PILCCCC±z ºcº 7I\SNbÄ\JILVOWLMQOJ½\IOÃJbNMbQLTLOTXWOQMTXOUQTO VTXTYWT\KOVLXTYWQTXLXWLMQOJI\LVOQLXCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCzm 686 94ĆCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCzz 33Å86574CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC¤l 7Å8 5634CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC¤¤.

(16) mk. Æ58 9³´ <2;/#;"$!'!('"#! !3'#"$3 2$*$-!{3$ 3('"#$)#! ($"$' *!!)-'/-3!)#' '2$/*!;3($BC!-*'$'15'-!")' *!*-!"' ($B! 2"$"$3 )2!)#-' f)$)2!"' ($"$$#"$")-!#3!)#' )! $ ="!$1';! /!5#3';*;$ )*g#"$j$2"$#-$!$!('"#-$C</t3* '12'3'3!"2$*' 5/'A$/2$*$-!{3$2'3(!##-'1' *"!#'"! *!5"$)*! !3("!$ -"$3;!' )-!#3!)#')$)*g#"$!('"#-$!)*g#"$2"$#-$1('"3!'*!($#"'2B)'1 ('*!"$ !#'")$";3$3('"#$)#!f!""$3!)#$3!"2$*'/852$1';!-"$$ 3!/G'"$" !; *!!3(!)G' !2')®32'9f)$)2!"' $#"$-t *'$;3!)#'*' -$/'"! *!3!"2$*'12'3$-$/'"{$%&'*! ;$ 3$"2$ !$2')#";%&'*!;3$ 3$5!3 '2$/3!)#!"!(')=-!/C <!#"$#t5$3!"2$*'/852$$*'#$*$(!/$ !3("!$ #!3 *'*!!4#"!3$ 3('"#d)2$)$A;2$(!/' $;3!)#' *$"!)#$A/*$*!*$ 3!3$ !5;)*' ;(f!"!Ç$!)2/!-!"qkllkr1;3$-!{;!!#$!#"$#t5$$#"$)-!#3!)#' ($"$$!3("!$1$;3!)#$)*'' !;-$/'"*!3!"2$*'CF')!;!)#!3!)#!1$ !3("!$ 3!/G'"$3 ' !; *!!3(!)G' !2')®32'9f)$)2!"'1('"3!' *$ 2"$%&'*!-$/'"C >$!#"$#t5$*!($#"'2B)'1!);$)#'$!3("!$($#"'2)$*$-$$' ;('"#!1!$f)$)2!"'';("!#$%&'*! !"-%'1$!3("!$($#"'2)$*'"$-$+ *f;&'!"!2')G!23!)#'*$3$"2$qx?uEÈE<>wDE1moo±rCE!$)$ ="!$ '2$/12;/#;"$/';!('"#-$1'($#"'2B)'/!-$'3!"2$*'$$ '2$"$ 3$"2$ *$ !3("!$($#"'2)$*$2'3$!3("!$($#"'2)$*'"$1'('";!13;#$ -!{!1$ !3("!$ ($#"'2)$*$ !#'")$3'!/!3!)#'2!)#"$/*$2$3($)G$(;A/2#="$ *$ !3("!$ ($#"'2)$*'"$C7'"#$)#'1'($#"'2B)'('*! !";#/{$*'2'3' f!""$3!)#$*$ 2$3($)G$ (;A/2#="$C< 312$3($)G$ (;A/2#="$1;$)*' A!3 ;2!**$1 &'2$(${! *!2"$";3$3$5!3 ('#-$($"$$!3("!$ (!"$)#!'2');3*'"!3"!/$%&'$'("'*;#''; !"-%'("!#$*'q,7.?xÈ H.

(17) mp. Ç<E?>F0?y?x1kllkrC7'" '1 !5;)*'@!!)$5G$)qklmpr1'($#"'2B)' ($ ';$ !"-#'2'3';3$(/$#$f'"3$-!"=#/($"$$2'3;)2$%&'2'3-="' 5";(' *!)#!"! !1$3(/$)*'''A!#-'*$ ($"#! )#!"! $*$1)';! ! "!f!"!+3!*%&'*!*!!3(!)G'1;!-$$/t3*'"!#'")' 'A"!')-!#3!)#' )'($#"'2B)'!3 C <!#"$#t5$*!($#"'2B)'$'!('"#!-!3 !)*';$*$$'/')5'*' $)'1(")2($/3!)#!!3($B! *!!)-'/-*'C>'s"$/1$!#"$#t5$ !#'")'; !4("! -$$($"#"*$*t2$*$*!mool1;$)*'($ ';$5$)G$"3$!($%')$ 3B*$1(")2($/3!)#!)$#!/!-&'Cu#' !#'")';'(")2($/)2!)#-'($"$$ ("=#2$ *! $ !#"$#t5$1;3$ -!{ ;! G= 5"$)*! !4('%&' *$ 3$"2$ ($#"'2)$*'"$1#'")$)*'$(;A/2*$*!)*"!#$12!"#$1!*!A$4'2;#'qx?uEÈ E<>wDE1moo±rC ?32')#"$($"#*$1($#"'2B)' +)*g#"$2"$#-$ !#'")$"$3('(;/$"! )'s"$/$($"#"*$*t2$*$*!klllCu)*g#"$*$2"$#-*$*!';)*g#"$ 2"$#-$"!f!"!9!$'2');)#'*!)*g#"$ ;!!4(/'"$3$("'*;%&')#!/!2#;$/C F')2!#'!3!"5!)#!$($"#"*$*t2$*$*!mool1! $)*g#"$($ ';$ !"-#$1 !5;)*'Ç55 !#$/Cqkll¤r12'3';3f!)®3!)'!2')®32')'f)$/*' t2;/' ÉÉ1;$)*'5$)G';!($%')$$2$*!3$1!)*'$/-'*!*-!"' #"$A$/G' 'A *f!"!)#! f'2'C7!/'f$#'*!! $)*g#"$'f!"!2!"("'*;#' )#$)5B-!1'; !"-%'1;! &'2');3*'12'3''/${!"1$3$"2$*$!3("!$($#"'2)$*'"$ 5$)G$!($%')$3!)#!*'2');3*'"*!3$)!"$3(!"2!(#B-!/C >! !2')#!4#'1!#!#"$A$/G'("!#!)*!2')#"A;"($"$$ *2; ! "!/$2')$*$ $'*!!3(!)G'!2')®32'*$ !3("!$ A"$/!"$ *!2$(#$/ $A!"#'($#"'2)$*'"$1!-*!)2$)*'$)f/;6)2$*$!#"$#t5$*!($#"'2B)'+ )*g#"$!('"#-$A!32'3'$)f/;6)2$*$!#"$#t5$*!($#"'2B)'+)*g#"$ 2"$#-$ 'A"!'*!!3(!)G'*!!3("!$ ($#"'2)$*'"$C H.

(18) mv. cÆ6O\MTµMbLNI¶LZ[OVOMTYL >'s"$/1*!*!$*t2$*$*!monl1;$)*''s"$/!*';(!/$("3!"$ -!{$¨©¨|}ª}«$!#"$#t5$*!($#"'2B)'+u)*g#"$?('"#-$-!3 ! #'")$)*'3$ !4("! -$1 '('";! !5;)*':$#$/*'qkllort;3!-!)#' !4#"!3$3!)#!3*=#2'C>' $)' mool(!"2!A!;9!;!';#"' !('"#! 2'3' -®/!!A$;!#!#$3At3!#$-$35$)G$)*'2$*$-!{3$!($%')' 3!' *! 2'3;)2$%&' *! 3$ $1 ' ;! )2!)#-'; ' ($#"'2B)' *$ !3("!$ (")2($/3!)#!$!#! !('"#!C! $f'"3$1$ !3("!$ 3$)#63'("'(8#' *$(;A/2*$*!1$;3!)#$)*'3;#$ -!{! ' !;$/2$)2!!*3);)*'' !; 2;#'C <)*$ $ 31 '3!)#! *!(' *$ ("'3;/5$%&' *$ 0!)ÊmmCvp¤1 $)2')$*$!3 ko*!*!{!3A"'*!kll±1;!A;2$')2!)#-'$'!('"#! qsx<Eu01klmv$r1$ !3("!$ 'f2$/{$"$3'($#"'2B)'+u)*g#"$?('"#-$ ('"3!'*'s$/$)%'E'2$/C< 3('"3!'*!('/B#2$ (gA/2$1'5'-!")' A;2';3(;/')$"' !('"#! A"$/!"' !5!"$")2!)#-' ($"$' e'5' 7$) <3!"2$)' ;!'2'""!"$3!3kllz)'x'1!5;)*'F$(!/$qkll±rC!$2'"*' 2'3'@)#t"'*'?('"#!qsx<Eu01klmv$r1! $/!(!"3#!;!($#"'2B)' ! *'$%! ($"$ $ "!$/{$%&' *! ("'!#' *!('"#-' !$3 *!2')#$*' *'3('#'*!"!)*$*!-*'C</!("!-6;!!3("!$ ('*!3)-!#"$#tm¥*' !;3('#'*!"!)*$!3 ("'!#' !('"#-' $("'-$*' (!/'@)#t"'*' ?('"#!C ?3 2')#"$($"#*$1 -$)*' $/$-$)2$" $ )*g#"$ 2"$#-$1 ($B! !3!"5!)#! 2'3''s"$/2"$"$3('/B#2$ *!)2!)#-'+2;/#;"$CD5'-!")' A"$/!"'$("'-';)'F')5"! '>$2')$/$/!;!"!5;/$'u)2!)#-'+F;/#;"$1 0!)Ê¤Cpmp*!kp*!*!{!3A"'*!moomqsx<Eu01klmv$r1;!t2')G!2*$ 2'3'0!x';$)!#C< 31('"3!'*! $/!f'"$3)##;B*$ ('/B#2$ (gA/2$ ($"$$2;/#;"$)$2')$/12'3' ' 7"'5"$3$>$2')$/*!<('' +F;/#;"$ H.

(19) mn. q7xD><FrC< *"!#"{! 2')#!3(/$*$ 2')#!3 !3 ("'3'%&'1("'#!%&'! -$/'"{$%&'*$ !4("! ! 2;/#;"$)$2')$Cw!-!9!;35"$)*!("'5"! ')$ /!;!!#="!/$2')$*$2'3 $('/B#2$*!)2!)#-' f2$ ;!(!"3#!$ !3("!$ $)-!#"!3 ;3$($"2!/$*'3('#'*!"!)*$*!-*'!3 $%! 2;/#;"$q.0<FÇ1klmprC? $/!("!-6$*!#)$%&'*!$#tv¥*'3('#'*! "!)*$ *! (! '$;"B*2$ $ ("'!#' 2;/#;"$ ;! )&' ! !);$*"$3 )' ("'5"$3$ *'@)#t"'*$F;/#;"$C!$2'"*'2'3'@)#t"'*$F;/#;"$ qsx<Eu01klmv$r1$("'('#$2;/#;"$/('*! !"!3*-!"' !53!)#'12'3' #!$#"'1*$)%$12"2'13g2$1/#!"$#;"$1$"#! (/=#2$ !5"=f2$15"$-;"$1 $"#!$)$#'1($#"3®)'2;/#;"$/q3;!;!$2!"-'1('"!4!3(/'r!$;*'-;$/ q2'3'("'5"$3$ *!"=*'!wy1B#' !f!#-$)$2')$rC<)*$ !5;)*'' @)#t"'*$F;/#;"$qsx<Eu01klmvAr1!3 klln12!"2$*!xËzll3/G! f'"$3*!#)$*' $("'!#' 2;/#;"$('"3!'*! $/!C .'$("!!)#$*$(!/'!4!2;#-';3$)'-$/!*$2;/#;"$1;!2')#!)' ("'!#'*!0!7"'9F;/#;"$1 ;$f)$/*$*!t$3'A/{$%&'!$(/2$%&'*! "!2;"' ($"$ )2!)#-' *! ("'!#' 2;/#;"$ $ ($"#"*! (")2B(' *$ F')##;%&'CD !; 'A!#-' &'!3A$$*' !3;3$2;/#;"$')*! !#!)G$ !#"$#t5$*!;3)'-'22/'*!*!!)-'/-3!)#')'($B;!2')#!!3*!f!$ *$*-!"*$*!È;)-!"$/{$%&'*!$2! 'Èf'3!)#'+2"$#-*$*!2;/#;"$/!+ #"$)-!"$/*$*!CD ($#"'2B)' !"= "!$/{$*' ('" 3!' *! )2!)#-' + #"$)f!"6)2$12'3 f)$/*$*!("'3'2')$/1*!"!2;"' f)$)2!"' $("'!#' 2;/#;"$("!-$3!)#!$("'-$*' (!/'@)#t"'*$F;/#;"$C </t3 * '1)' *$kz *!*!{!3A"' *!klmk1' :'-!")' .!*!"$/ $)2')';$0!*!)ÊmkCz±m1;!)##;'7"'5"$3$*!F;/#;"$($"$' w"$A$/G$*'"!2"';'-$/!92;/#;"$1;!t;3 A!)!fB2'($5'(!/$!3("!$ A!)!f2="$!*!#)$*'$' #"$A$/G$*'"! 2'32$"#!"$$ )$*$;!5$)G$3$#t 2)2' $/="' 3B)3'1($"$!#3;/$"'$2! '+2;/#;"$12'3'2');3'*! A!)1 !"-%' !$#-*$*! 2;/#;"$ qsx<Eu01klmv$rCy$)*'!#3;/$"$ H.

(20) m±. !3("!$ $($"#2($"!3*! !("'5"$3$1':'-!")'.!*!"$/!)#$' !)2$"5' '2$!#"$A$/G#$ 'A"!'-$/'"*'A!)!fB2'!$)*$(!"3#!;!$ !3("!$ ;!*!2/$"$3 !; 3('#' (!/'/;2"'"!$/*!*;{$3 $#tm¥ *! !-$/'"*' u3('#'*!x!)*$C @!3'2'3$("'3;/5$%&'*!#'*$ ! $ /!*!#)$*$ $)2!)#-$"' !('"#!q)*g#"$!('"#-$r!$2;/#;"$q)*g#"$2"$#-$r1(';2$ !3("!$ (' ;!3 s$/$)%' E'2$/uA$!1;!t;3 *!3')#"$#-' *!"!;/#$*' !3 )-!#3!)#' '2$12;$(;A/2$%&')&'t'A"5$#8"$1)';$/*!2/$"$3 ' ($#"'2B)'$! $ )*g#"$ 2'3')*2$*'"! '2$!4#!")'C<)*$;!! ! ($#"'2B)'$#;!2'3'!#"$#t5$*!3$" !#)5!4(')*'!*f;)*)*'$3$"2$*$ !3("!$($#"'2)$*'"$1'"!2;"'*!#)$*'$)2!)#-' $'!('"#!!+2;/#;"$t 3B)3'1'3!)#!$;$)#$$ !"*!2')#$*$*' 3('#' *!-*'C cÆQOUNTYLVTWTX·bIXL w!)*' ('"A$!! !2')#!4#'1)' ;$/5"$)*! !3("!$ ;#/{$3 ($#"'2B)' +)*g#"$!('"#-$!+2"$#-$2'3'!#"$#t5$3!"2$*'/852$1 ;$ &'' A!)!fB2' !2')®32' ;!!#$!#"$#t5$5!"$($"$$ !3("!$ ($#"'2)$*'"$Ì çÆU¹TMI]OX D 'A!#-' 5!"$/*! ! #"$A$/G' f'3!);"$"1*' (')#' *! -#$ !2')®32'!f)$)2!"'1$)f/;6)2$*$ $%! !#"$#t52$ *!($#"'2B)'+ )*g#"$ !('"#-$!2"$#-$1*$ !3("!$ A"$/!"$ *!2$(#$/$A!"#'1)' (!"B'*'!)#"!kllz$klmpC? !'A!#-' !*!*'A"$)' !5;)#! 'A!#-' !(!2Bf2'j H.

(21) mz. $rÍy!"f2$"$!-'/;%&'*' ($#"'2B)' *$ !3("!$ A"$/!"$ *! 2$(#$/$A!"#'+)*g#"$2"$#-$!+)*g#"$!('"#-$È ArÍu*!)#f2$" $ 2$"$2#!"B#2$ )*-*;$ *$ !3("!$ ! *$ )*g#"$ )$ ;$!#$ !#&')!"*$ !2'3'!/$ *!#!"3)$3$ $*'%&'*$!#"$#t5$*!($#"'2B)'È 2rÍu*!)#f2$" $ 2$"$2#!"B#2$ )*-*;$ *$ !3("!$ ! *$ )*g#"$1)$ ;$!#$ !#&')!"*$1;!$ /!-$3$$*'#$"$ !#"$#t5$ *! ($#"'2B)' '3!)#! + )*g#"$ 2"$#-$ *$ ;! ($#"'2)$3$ )*g#"$ 2"$#-$!!('"#-$È *rÍu*!)#f2$"$ )f/;6)2$ *' ($#"'2B)' + )*g#"$12"$#-$ ! !('"#-$1)' *!!3(!)G' !2')®32'9f)$)2!"' *$ !3("!$ ($#"'2)$*'"$C cºÆ2bXMISIJLMI]LX ?3A'"$ !(' $!)2')#"$")$/#!"$#;"$ 'A"!)*g#"$ *!2"$#-*$*! 5"$)*!*-!"*$*!*!#"$A$/G' *!f))*'! !2')2!#'qs?><EED00u!#$/C1 klloÈxDDÇD,E?1kll±r1*2;#)*''$(''! ;('"#!5'-!")$3!)#$/$!#$ )*g#"$ !-!"f2$)*''3($2#'*! $ 'A"!'*!!)-'/-3!)#'!2'3t"2' )#!")$2')$/*'($B qF<u<D1kll¤r1G=2$"6)2$*!!#;*' ;!;#/{!31 2'3' ;('"#! #!8"2'1 $ $A'"*$5!) *$ D"5$){$%&' u)*;#"$/ qs?><EED00u!#$/C1kllor1$)$/$)*' $ !3("!$ 2"$#-$ 2'3' ;3$ !#"$#t5$*!($#"'2B)';#/{$*'($"$)2"!3!)#$"'*!!3(!)G'*$ !3("!$ ($#"'2)$*'"$C D3!3''2'""!!3!#;*' -'/#$*' ($"$$)*g#"$!('"#-$1' ;$ *&' ' !)f';! )! $ )*g#"$ 2'3' ('#!)2$/($"$ ' *!!)-'/-3!)#' !2')®32'*'($B qÇ,ÈÎÇ<>:1klmlr1';2'3';3$)*g#"$$3$*'"$ q.<:,>?E!#$/C1klmkÈÇ?1klmprC H.

(22) m¤. e=' !#;*' "!/$2')$*' $($#"'2B)' *!2"!-!31!3 ;$3$'"$1$ 3('"#d)2$*' 3!3'15!"$/3!)#!-'/#$*' ($"$$)*g#"$!('"#-$!($"$' *!!)-'/-3!)#'*'!('"#!C7';2' &'' #"$A$/G' ;!3'#"$3'3($2#' *! $ !#"$#t5$ ($"$$ !3("!$ ($#"'2)$*'"$ q?uwÎÈ?y<>Ee,>uDxÈ Ç<>E?>1klmpÈ@<ÎDwu?xÈx?Î<??1klmkrC >&' &'!)2')#"$*' !#;*' ;!2')*!"!3;!$)*g#"$!('"#-$! $)*g#"$2"$#-$('*!3 !"2')2'""!)#!1;$)*' !#"$#$*!$#"$"($#"'2B)' *!5"$)*! !3("!$C7'"#$)#'1*!-*'+(!"2!(%&'*$3('"#d)2$;!'#!3$ (' ;($"$$ !3("!$ $#;$/3!)#!!-!"f2$)*'$2$"6)2$*!!#;*' *! $ )$#;"!{$1! !!#;*'A;2$("!!)2G!"! $ /$2;)$C cÆ3XMQbMbQLVOMQLULNKO </t3 *!#! 2$(B#;/' )#"'*;#8"'1;! $("!!)#'; $ )#"'*;%&'1' ("'A/!3$*!(!;$1' 'A!#-' !$;#f2$#-$*'("!!)#!!#;*'1! ! #"$A$/G'(' ;$)*$';#"' ;$#"'2$(B#;/'C >'2$(B#;/'*'t$("!!)#$*''$"2$A';%'#!8"2')';$/!"=A$!$*' ' #"$A$/G'C<("!!)#$"$39! ' 2')2!#' ! *2; ! "!/$2')$*' $' *!!3(!)G'*$f"3$1!#"$#t5$*!($#"'2B)'1)*g#"$!('"#-$!)*g#"$ 2"$#-$C >'2$(B#;/'#"6 &'$("!!)#$*' ' ("'2!*3!)#' 3!#'*'/852' ;! f'"$3;#/{$*' )$(!;$C>! !2$(B#;/'1f'"$3$("!!)#$*' ' 2')2!#' *! $)=/!*!2"#-$1"!5"! &'/'5B#2$!"!5"! &'3g/#(/$1$/t3*$ !4(/2$%! *$ !2'/G$ *! ! 3t#'*' !2')'3t#"2' ($"$ $/2$)%$"' 'A!#-' *$ (!;$C >'2$(B#;/';$#"' &'$("!!)#$*' ' "!;/#$*' *$(!;$1!);$)#' ;!)';)#'!(!)g/#3'2$(#;/'$("!!)#$9!$2')2/;&'*$(!;$C?1('" H.

(23) mo. f31)'2$(B#;/' !1t!/!)2$*$$AA/'5"$f$;#/{$*$)$"!$/{$%&'*!#! !#;*'C H. H.

(24) kl. Æ3338657 3»56 >!#!#8(2' &'$("!!)#$*' ' 2')2!#' !!#;*' "!f!"!)#! $' #!3$ ;! !"&'#"$#$*' )'!#;*'12'3'j*!!3(!)G'!2')®32'1($#"'2B)'1 )*g#"$!('"#-$!)*g#"$2"$#-$C cÆ TXTYWT\KOTJO\¼YIJO <2'""!)#!#!8"2$D"5$){$%&'u)*;#"$/qDur;"5;$($"#"*$ 2"B#2$ +#!'"$!2')®32$)!'2/= 2$1;!2')*!"$-$;!' $5!)#! !"$3#'3$*'"! *!("!%'1' ("'*;#' !"$3G'3'56)!' !)&'G$-$A$""!"$ *!!)#"$*$)' 3!"2$*'1 ;5!")*';33'*!/'*!2')2'""6)2$(!"f!#$C<#!'"$!2')®32$ )!'2/= 2$2'/'2';$ *f!"!)%$ )*-*;$*$ f"3$ !3 !5;)*'(/$)'1;3$ -!{;!$2"!*#$-$)$G'3'5!)!*$*!*$ 3!3$C7'"t3)&'!4(/2$-$('";! f"3$ 2')2'""!)#!1!3;3$3!3$)*g#"$1-'/#$*$ ($"$'3!3'3!"2$*'1 (' ;B$3*!!3(!)G' *f!"!)#!C < 31;"5;$w!'"$*$ D"5$){$%! u)*;#"$1;!$("!!)#';$ G!#!"'5!)!*$*!2'3'f$#'"*!#!"3)$)#!)'*!!3(!)G'*$ !3("!$CD ("3!"' #!8"2' *$Du$2"!*#$-$3;!$3$"2$!;$/*$*!#$3At3$f!#$-$3 '*!!3(!)G'*$ f"3$ qx<FÏÈ@D,x< e,>uDxÈEF<x<>D1kllnr1 ('";! *f!"!)2$-$3 ' ("'*;#' ;! ($ $"$3 $ !" 2')*!"$*' G!#!"'56)!'C ! $f'"3$1' $;#'"! *$Du*!f!)*$3;!$!#";#;"$*$)*g#"$ )f/;!)2$-$$2')*;#$1'2'3('"#$3!)#'1';$!#"$#t5$*$ !3("!$C?#$)#' $)*g#"$;$)#' ;$!#"$#t5$)f/;!)2$3'*!!3(!)G'*$ )*g#"$ 2'3' ;3 #'*' qF<x>?uxD1kllzr12')f'"3! ' 3'*!/' ?#";#;"$1F')*;#$ ! !!3(!)G'q?FrC H.

(25) km. D 3'*!/' ?F1;3 *' (/$"! *$ ?2')'3$ u)*;#"$/1t ;3$ "!("!!)#$%&' #!8"2'9$)$/B#2$ ("'('#$ ('".C@CE2G!"!"12;' (")2($/ 'A!#-'t$$)=/!*$$/'2$%&'*' "!2;"' !2$ ' 'A$ G(8#!! *! !;/BA"'!3$43{$%&'*' /;2"'CF'3(/!#$)*'1E2G!"!"!x' qmoolr $f"3$3;!''A!#-'*!#!3'*!/'t!#;*$"$ -$"=-!;!)f/;!)2$3)' *!!3(!)G' !2')®32'1(!"3#)*'1$ 31$ !/$A'"$%&' *! #!'"$ ;! *!#$/G!3$/5$%&'!4#!)#!!)#"!! $ -$"=-!!'*!!3(!)G'*$!3("!$C < 31! !3'*!/'("'(!;!$ $%! ';!#"$#t5$ $*'#$*$ (!/$ !3("!$ #!)G$32'3''A!#-'3!/G'"$"' !;('2')$3!)#')'3!"2$*'C >! $(!"(!2#-$1'*!!3(!)G'*$ !3("!$ !3;3$)*g#"$*!(!)*!*' 2'3('"#$3!)#'*' $5!)#! !2')®32' 2'3"!/$%&'$("!%' !2;#'1';!1 ('";$-!{1t*!#!"3)$*'(!/$!#";#;"$*$)*g#"$!3;!$ !3("!$ !#&' )!"*$ q0?uw?È7DxEE?1kllprC < !#";#;"$ *$ )*g#"$ !#= "!/$2')$*$ + 2$"$2#!"B#2$ *$ '"5$){$%&';!)f/;!)2$3$2'3(!#%&'!' ("!%' *' ("'*;#' ! !"-%'1 )#!")$3!)#!1!3 ;3 *!#!"3)$*' 3!"2$*'C< 31$!#";#;"$"!f!"!9!+ 3$)!"$2'3'$ !3("!$ ;!)#!5"$3;3$)*g#"$ !'"5$){$3CE!5;)*' s$)qmo±¤r1$ 2$"$2#!"B#2$ ;!*!#!"3)$3 $!#";#;"$*!3!"2$*' &' "!/$#-$ !)'"3$/3!)#!)&' 'f"!3$/#!"$%! !4("! -$ )'2;"#'("${'13$ ('*!3 !3'*f2$")'/')5'("${'*!-*'+*)d32$*$ "!/$%! )*;#"$C 7$"$Ç//!!!* qmoo±r1$!#";#;"$)*;#"$/!#=$ '2$*$$'5"$;*! 2')2!)#"$%&' )*;#"$/! + !4#6)2$ *! A$""!"$ + !)#"$*$ *! )'-' 2')2'""!)#!C<!4#6)2$*!A$""!"$+!)#"$*$('*! !"3!**$(!/'5"$;*! )#!)*$*!#!2)'/852$CF'3'($"#!3('"#$)#!*$ ('/B#2$ !*!2! *$ !3("!$1$!#"$#t5$3!"2$*'/852$A;2$'f'"#$/!23!)#'!!4($)&'*! ;$ ($"2!/$*'3!"2$*'C< 31'('2')$3!)#'!#"$#t52'("'"{$$-$)#$5!3 2'3(!##-$2'3'"!;/#$*'!485!)'+'"5$){$%&'1*!2'""!)#!*$!#";#;"$*$ H.

(26) kk. )*g#"$1*$*)d32$*$2')2'""6)2$!*'3!"2$*'1 !5;)*'0!#!!7'" ! qkllprC E!5;)*'Ç'/$)*$./G'qmo¤pr1(!;$ ;!;#/{$3 !#!3'*!/' 'A!#-$3"!/$2')$"-$"=-!;!3!);"!3$(!2#' *$!#";#;"$*!3!"2$*' q2')2!)#"$%&'1*f!"!)2$%&'1A$""!"$ +!)#"$*$r2'3 '2'3('"#$3!)#'*$ !3("!$1'; !$1$ 2')*;#$ *$ 3!3$ q('/B#2$*! ("!%'1(!;$ ! )'-$%!1("'($5$)*$r1!$2')*;#$2'3-$"=-!*'*!!3(!)G'q!f26)2$ )$$*'%&'*!)'-$ #t2)2$1("'5"! '!2')®32'1!)#"!';#"'rCF$")!"' qkllzr$f"3$ ;! *f!"!)#! ('#;"$ !#"$#t52$ 2')*;{!3 $ *f!"!)#! *!!3(!)G' !3*!#!"3)$*$ 2"2;)#d)2$C 7'"t31! !3'*!/'$("!!)#$-$$/5;) -!!1!)*';3*' (")2($1 $f$/#$*!3('"#d)2$$#"A;B*$+ 2')*;#$ *$ !3("!$ )'("'2! '*! 2')2'""6)2$1($"$$)&'$2!#$%&'*$!4#6)2$*!2$;$/*$*!3!)' "B5*$! 3(' A/*$*!*!;3$"!/$%&')#!"$#-$!)#"!$ -$"=-!*!?FC <#;$/3!)#!12'3'*!!)-'/-3!)#'*!)'-' #"$A$/G'1$*3#!9!;! $/t3 *!-$"=-! *$!#";#;"$1';#"$ ('*!3 !""!/!-$)#! ($"$!#;*$"' *!!3(!)G'!2')®32'*$!3("!$C >$ g/#3$ *t2$*$1' #!8"2' ($ $"$3 $ 2')*!"$" ;! $ 2$"$2#!"B#2$ !(!2Bf2$ *!2$*$!3("!$)f/;!)2$3 )' !;*!!3(!)G'C < 31)$#!'"$*$f"3$1$y&'s$!$*$!3x!2;"' qÐ}Ñ}ÒÓi xsyr-'/#';' !#;*' ($"$*!)#"'*$ !3("!$1$#"A;)*'$"!(')$A/*$*! *' *!!3(!)G' )$ f"3$ )$ 2$"$2#!"B#2$ !(!2Bf2$ *$ 3!3$12'3' #$3$)G'!!4(!"6)2$*!#$2$*$('"7!)"'!qkll±rCD; !$1$xsyt$)2'"$*$ )$$)=/!*' "!2;"' !2$($2*$*! 2')#"'/$*$ (!/$f"3$1 !)*'$;!/! $#"A;#' ;!2$($2#$3$f"3$)$*!f)%&'!3(/$)#$%&'*!!#"$#t5$C? ! #!"3'xsy f')##;B*'($"$#"$#$"' 3!' *! !$/2$)%$"$-$)#$5!3 2'3(!##-$$#"$-t *$(!"(!2#-$*' "!2;"' q¯?x>?x.?0w1mo¤vrC< 31 $;#'"! 2'3's$")$"*qmop¤r17!)"'!qkll±r!E!/{)2 qmonzr$f"3$3;!' H.

(27) kp. "!2;"' )#!")' *$'"5$){$%&'1'; !$1$ *f!"!)%$ )*-*;$ !)#"!$ f"3$ &'$A$!f;)*$3!)#$/($"$'*!!)-'/-3!)#'*!!#"$#t5$Cs"#'! y$2')2!/' qkllnr$"5;3!)#$3#$3At3;!' ;2! '*;"$*';"'*$!3("!$t !3f;)%&'*!"!2;"' 2'3(!##-' g)2' *$f"3$C <xsy$f"3$;!' "!2;"' ('*!3 !"-$"=-!*!$2'"*'2'3' "$3'!3;!$ !3("!$ $#;$31'; !$1!/$ &'G!#!"'56)!$ !3#!"3' *! "!2;"' !2$($2*$*!C</t3* '1! $ !(!2f2*$*! 8('*!3 !"3$)#*$ !!4#"!33('"#$)#! A$""!"$ +!)#"$*$*'3!"2$*'C < 2'3("!!)&'*$G!#!"'5!)!*$*!$*-t3 *'("! ;('#'*!;!$ )$#;"!{$*$2'3(!#%&'t*!#!"3)$*$(!/'!#$A!/!23!)#'*!A$""!"$ + 3#$%&'!$)'-$%!C<f'"3$2'3'$ f"3$ ;#/{$3 !; "!2;"' )#!")' f${ 2'3 ;! !/$ !$3 A$2$3!)#! G!#!"'56)!$ qFx,s?00<w?È 7<EF,FFuÈ:x<y?1kll¤È7?w?x<.1moopÈx,:@<>Èy?xs??1kllkrC < 31($"$;!! $ ("'('%! (' $3 !"#!#$*$1s$")!qmoomr ;5!"!;!'*!!3(!)G' ;(!"'"*!;3$f"3$*!-!"!;/#$"*! !; "!2;"' ! 2$($2*$*!C7'"#$)#'1! ! "!2;"' !2$($2*$*! *!-!3 !"-$/''1"$"' ! *f!"!)2$*' f"!)#!$ !; 2')2'""!)#! ';('#!)2$2'3(!#*'"!1*!*fB2/ 3#$%&'! !3 ;A##;#'C 7!"!{!.$3=qkll±r$f"3$3;!'*!!3(!)G'!2')®32'2')#! A$2$3!)#!)$2$($2*$*!*$f"3$!3 5!"$"/;2"' $($"#"*' 2$(#$ )-!#*'1$#"$-t *$2"$%&'*!-$/'"($"$$!3("!$C>! $(!"(!2#-$1Ç' qkll±r*!#$2$*'2')2!#' ($"$ !3!*"'-$/'"$*2')$*'$' ("'("!#="'C D("3!"'1ÔÕÖ×ØÙÚÛÜÚ×ØÖÛÕÛÝÞßàáØÕÛâãääåæç'~}Ò}|q?y<r 3!*!$*f!"!)%$1!3#!"3' 3')!#="'1!)#"!'"!#'")' 'A"!'2$(#$/*!;3$ !3("!$!'2;#'*! !2$(#$/CD !5;)*'1}è¬}Ò}|}q@y<r1 2')#!)$$(;"$%&'*'-$/'"("!!)#!/B;*'*'f/;4'*!2$4$f;#;"'qÇDeu1 kll±rC H.

(28) kv. 7'"t31' #!8"2' *$Du*!#$2$3;!'*!!3(!)G'*!;3$!3("!$ 'f"! )f/;6)2$ *! #"6 f$#'"! !3)$j$ !#";#;"$ *$ )*g#"$1$ 2$"$2#!"B#2$ *$!3("!$!$$*'%&'*!!#"$#t5$ $("'("$*$ ('"!/$C E!5;)*'E2G!"!"!x' qmoolr1'*!!3(!)G't2')*!"$*';3$ -$"=-!/é¬}$'f$#'1'; !$1t!#3$*$$(8 '$2')#!23!)#'*'f$#'C?/! 3!*!'2$"=#!"*' $;#! "!$/{$*' (!/$ !3("!$ +*!3$)*$!f!#-$('"!; ("'*;#' ?#! 3!3' $;#'"! 2')*!"$3 ' *!!3(!)G' 2'3' ;3 f$#'" 3;/#*3!)')$/;!!)5/'A$!/!3!)#'12'3'j $rÍ!2! 'A"!';!1;$)#'!2'3'("'*;{"1*!-! !"!f2!)#!!3 *' $(!2#'j ' "!2;"' !2$ '1 ;! )&' *!-!3 !" *!(!"*%$*'1!$ *!2! *!("'*;%&'1;!*!-!32'""!(')*!" ;$/#$#-$!;$)##$#-$3!)#!+*!3$)*$*' 2');3*'"!È ArÍD(!"$%! *' ("'*;#'"! *!-!3 !"5"$*;$1$("'-!#$)*' $ '('"#;)*$*! $A!"#$ (!/$26)2$($"$$;3!)#$"' ¬¬('" ;)*$*! *! ¬! f'")!2!"$' 2');3*'"! )'-' ("'*;#' ;(!"'"!1("'3'-!)*')'-$%!È 2rÍD(!"$%! *' ("'*;#'"! *!-!3 f$2/#$"' !3("!5' #'#$/*' "!2;"'1!3!(!2$/' "!2;"' G;3$)'È *rÍ<*#"A;%&'*!"!)*$*!-! !"5;$/#="$1'; !$1$"!3;)!"$%&' *' ("'*;#'"! )&'*!-! !"!42! -$C <$)=/!*!*!!3(!)G'("-/!5$$(!2#' "!/$2')$*' +2')#"A;%&' *$ )*g#"$ ($"$$5!"$%&'!3$);#!)%&'*!!3("!5'1"! $/#$)*';!2$*$ !#'" *!-! !" $-$/$*' )*-*;$/3!)#!1 (' 2$*$ ;3 (' ; ;$ ($"#2;/$"*$*!C H.

(29) kn. < 31 ! #'")'; 2'3;3 ;! !3("!$ A;;!3 3!/G'"$" !; *!!3(!)G'1("'"{$)*' !; *f!"!)2$/2'3(!##-'1$;3!)#$)*' ' -$/'" $5"!5$*'*!A!) )#$)5B-! ('"3!'*'('2')$3!)#'*! ;$ 3$"2$1 ;#/{$)*'!#"$#t5$ 2'3''($#"'2B)'C cÆLMQOJ½\IOJOYOTXMQLM¾PIL D 'A!#-'A=2'*!!/$A'"$%&'*!;3$!#"$#t5$*!3$" !#)5t )f/;!)2$")$f'"3$%&' *$ ("!f!"6)2$ *' 2');3*'"!1$;3!)#$)*' $ *!3$)*$('"2!"#'("'*;#''; !"-%'1';!12')!;!)#!3!)#!1A;2$2$;$" ;3$-$"$%&')$"!)#$A/*$*!*$ !3("!$C7!"$)#! '1'3$" !#)5)&'t $(!)$ 2')*!"$*'f;)*$3!)#$/)'("'2! '*!*f!"!)2$%&'13$ #$3At3t ! !)2$/)$!#"$#t5$2'3(!##-$*$ !3("!$C < *f!"!)2$%&'t;3 f$#'";!('*!5!"$"A$""!"$ +!)#"$*$)' 3!"2$*'1(' $ !3("!$ ;! &'!)#"$)#! #63*!"!$/{$"$/#' 5$#' !3 ("'($5$)*$!!f'"%' ;A#$)2$($"$#!)#$""!-!"#!";3(';2'$("!*/!%&' *' 2');3*'"! ('"*!#!"3)$*$ 3$"2$ =!#$A!/!2*$1=;!$3$"2$t ;3 $(!2#' *! *f!"!)2$%&' $ ;3*' ('" 2');3*'"! q,7.?xÈ Ç<>E?>F0?y?x1kllkrCE!5;)*'' 3!3' $;#'"!1'('*!"*!)f/;6)2$ *' 3!' *!2'3;)2$%&'*!3$ $)$ ("!f!"6)2$ *' 2');3*'"! /!-$$ !3("!$ $$/'2$"!3 ;3 5"$)*!-'/;3!*!"!2;"' !3 ("'($5$)*$1;! ! #'")';;3$$#-*$*!!2')®32$3('"#$)#!)$!2')'3$)*;#"$/C <#;$/3!)#!1$("'($5$)*$!33!' *!2'3;)2$%&'*!3$ $($ ';$ !"-#$2'3';3 )2®3'*'($"$'(gA/2'q@<xF?0u>D1klmprC?)#&'1 A;2$)*' $/2$)%$" !; 'A!#-'1$ !3("!$ ($ $"$3 $ ;#/{$"2'3' !#"$#t5$*!("'($5$)*$1'($#"'2B)'C< 31'($#"'2B)' !#'")';('(;/$"('" f${!"$("'($5$%&'*$ 3$"2$ !3("!$"$*!3$)!"$)*"!#$1'; !$1!3 H.

(30) k±. ;!' 2');3*'"! (!"2!A$3$("'($5$)*$*"!#$3!)#!1#"$)f'"3$)*'9!!3 ;3$3('"#$)#!f!""$3!)#$*!2'3(!#%&'($"$$ !3("!$ ;!($#"'2)$3C D ($#"'2B)'1 !5;)*' x! ! E$)#' qmoo±r1t 2')*!"$*' ;3$ $#-*$*!2'3!"2$/)$;$/$!3("!$($#"'2)$*'"$'f!"!2! ;('"#!15!"$/3!)#! f)$)2!"'1!3 #"'2$*!*"!#' !h';$ '2$%!C? $$;#'"$2$"$2#!"{$' ($#"'2B)'2'3';3$"!/$%&'*!#"'2$*'#('("!#$%&'h2')#"$("!#$%&'C? $ !#"$#t5$!/!-$$(!"2!(%&'*$3$"2$!"!f/!#!*"!#$3!)#!)$3$5!3*$3$"2$ *$ !3("!$ ($#"'2)$*'"$1)&' '3!)#! (!/$ $ '2$%&' 2'3 $ !3("!$ ($#"'2)$*$12'3' #$3At3 ('"2"$";3$ 3$5!3 *! ;! $ !3("!$ t '2$/3!)#!"!(')=-!/C F')*!"$)*' $)*$$ *!f)%&' *! ($#"'2B)'1' 3!3' ('*! !" 2')2!#;$*'2'3'$("'-&'*!"!2;"' ('";3$'"5$){$%&'1;! !$*! 3'*'*"!#'($"$;3!-!)#'';$#-*$*!CE!)*'$ 31'($#"'2)$*'"('*! ;#/{$"! $$ '2$%&'*"!#$$f3*!$/2$)%$"!; 'A!#-' 2'"('"$#-'1*! 3$" !#)5!*!2'3;)2$%! qE<>0?xÈEÇ<>u1mooprC E!5;)*' x'2G$! F$3(' qklmlr1$)#!"'"3!)#!1' ($#"'2B)' !"$ ;#/{$*'($"$;!("'!#' (;*! !3 !""!$/{$*' !2')2"!#{$*' 2'3 ' $;4B/'f)$)2!"'CD ("'!#' !"$3#*' (!/$ !3("!$ 2'3'$%! '/$*$ ! )&'!"$3-)2;/$*' $'(/$)!$3!)#'!#"$#t52'*$ !3("!$1(')&'G$-$ $ '2$%&' 2'3 ' )#!"! ! !3("!$"$CD )-!#3!)#' *!#)$*' $' ($#"'2B)' )&' !"$3')#'"$*' (!/$ !3("!$ ($#"'2)$*'"$1!/'5'1)&' (!"2!A$'!f!#'*' A!)!fB2' $*;"*' *' !-!)#' ($#"'2)$*' q7D7?È yD:?E1klllÈEwDw0<x1kllmrC <("'f;)*$)*'9!)')#;#'*$$#-*$*!*!($#"'2B)'!2'3'$3!3$ ('*! !"("$#2$*$1' $;#'"$("!!)#$ ' 2')2!#' *! ($#"'2B)' 2'3' $ 2')#"A;%&'';$ )$#;"$1')*!'2'""!"=;3!-!)#'!3;!' 'A!#-' *$ !3("!$ !"&' $('$*'È('*!)*' !"('"3!' *$ 3!/G'"$ *$ 3$5!3 2'"('"$#-$1';*'2"!23!)#'*! ;$3$"2$!$#t3!3')')2!)#-'+-!)*$ H.

(31) kz. *!("'*;#' '; !"-%' qe<y<0:u!#$/C1moovrC7$"$'2'""!"$ $#-*$*! *! ($#"'2B)'1!4#!3-="$ $/#!")$#-$1('*!)*' !")*-*;$';!35";('1$ 2!/!A"*$*! $#/!#$1#3! !!-!)#'12'3'' !('"#-'12;/#;"$13;2$1 2!)#Bf2' '; '2$CD ($#"'2)$*'"1($"$ /'2$/{$";$/$ $#-*$*! *! ($#"'2B)'t"!/!-$)#!($"$ !; )!582'1$)$/$' ("'!#' *!($#"'2B)' !)-$*' ('"!3("!$ !('"#-$ ';2;/#;"$1;! &'$("!!)#$*' +!3("!$1 ;3$-!{;!$ 2$"$2#!"B#2$ )*-*;$ *' ("'!#'1('" !"!3 *#)#$1 )f/;!)2$"&')' -$/'"! !)$*!2&'qxDFÇ<ÈF<@7DE1klmlrC D (")2($ f$#'"! ;!/!-$"$3 $'$;3!)#'*!($#"'2B)' f'"$3 $(')#$*' ('"@!!)$5G$)qmoo¤2#$*'('"?EFDs<x1kllkrjqmr' !-!)#' $"#B#2' !!('"#-'1)'"3$/3!)#!3$ ("'2;"$*' (!/$ !3("!$ ($"$ $#-*$*! *! 7$#"'2B)'1#"$)2!)*!3 A$""!"$ 2;/#;"$1('*!)*' $#"$" $;*6)2$ 3;#'!4("! -$ q!4je'5' D/B3(2'1s$//!#s'/G'1!#2CrÈqkr' $-$)%'*$ #!/!2'3;)2$%!1;!(!"3#!$3(/$*-;/5$%&'*' !-!)#'Èqpr $;3!)#'*'#!3('*!/${!"!'2')!;!)#!$;3!)#'*$("=#2$!('"#-$! 2;/#;"$/1("'(2$)*'3$'"! '('"#;)*$*! *!!4(/'"$%&'*'($#"'2B)'È!qvr *f2;/*$*! *$ !3("!$ !3 "!/$%&' + ("'($5$)*$ 2')-!)2')$/1 !3 2')!;6)2$ *' 2;#' 2"!2!)#! ! !f26)2$ "!*;{*$1!3 f;)%&' *' f!)®3!)' *!êë!*! !53!)#$%&'C <ffqklllr1F')#;"qklllr1'#/!"!!//!"qkll±r!@;//)!#$/C qkllvr2#$*' ('"F"!2#!//1@$##$"!E/-$qkllnr1*2;#!3 ' *-!"' 'A!#-' 2'"('"$#-' ;!)*;{!3 $ !3("!$ $)-!#"!3 !3 ($#"'2B)'1 2'/'2$)*'9'!3 ;$ !#"$#t5$ *!2'3;)2$%&'12'3'j2"$"*!)#*$*!;)#'$ (gA/2' !3!"2$*' !(!2Bf2'È2"$"';!/!-$"/!3A"$)%$*$3$"2$*$!3("!$ !*! !; ("'*;#'È2"$"';"!f'"%$"(!"2!(%! ('#-$ *' 2');3*'"! 2'3 "!/$%&' + 3$5!3 *$ 3$"2$ *$ !3("!$ ! *! !; ("'*;#'È!4("! $" 2'3("'3!#3!)#' ! "!(')$A/*$*! '2$/;)#' + 2'3;)*$*!È!)#"!#!" 2/!)#! 3('"#$)#! ';!#"$#t52'È"!2'3(!)$"!)2!)#-$"2'/$A'"$*'"! H.

(32) k¤. 3('"#$)#!È"!$/{$"$%! ("'3'2')$!*!3!"2G$)*)5È'A#!"-A/*$*! !(')#d)!$)$3B*$ !32;#'$*2')$/È$#)5"'A!#-' *!-!)*$C7$"$' $;#'"!1#'*' ' 'A!#-' &'2')*!"=-!13$ ' ;!#633$'""!/!-d)2$ &'' ;!!#&'/5$*' 2'3$ $%! *!($#"'2B)';!$ !3("!$ ;#/{$3 ($"$2"$%&'';!/!-$%&'*$/!3A"$)%$*$3$"2$)##;2')$/!*! !; ("'*;#' ;)#'$ !; (gA/2'9$/-'CE;(!9!;!$($"#"*!;3*!#!"3)$*'-'/;3!*! !4('%&'*'("'*;#''; !"-%'1'2'""$3 /!3A"$)%$ *$3$"2$(!/' !; 2');3*'"! qFx?EFuw?00uÈ@<ww<xÈEu0y<1kllnrC 7$"$y2$"!xA!"'qkllvr1'-$/'"($#"3')$/*!;3$3$"2$!#= "!/$2')$*' $' )g3!"' *! 2');3*'"!1$' 5"$; *! "!2')G!23!)#'1+ ;$/*$*!(!"2!A*$!+ f'"#! $ '2$%! 3!)#$!!3'2')$1!)#"!';#"' 2'3(')!)#!C! $f'"3$1!5;)*'@!!)$5G$31@20';5G/)!@2F'"3$2 qklmpr1$!#"$#t5$*!($#"'2B)'ìÚÙÕÛíîïØÖïáÛðÙïñÕØÔòÕ )&'3$#ÕáïíïÔóÛìíáíÛ $3A$ $ !3("!$1 ($#"'2)$*'"$ ! ($#"'2)$*$1 $/t3 *! $ !3("!$ ($#"'2)$*'"$;#/{$"#'2'3'($"#!*$!#"$#t5$2'3(!##-$!$)*$3('" A$""!"$ +!)#"$*$*!)'-' 2')2'""!)#!C E!5;)*'F"!2#!//1@$##$"!E/-$qkllnr1$/!3A"$)%$*$ 3$"2$ 8 '2'""!*!-*'$'$2;3;/'*!!4('%&'*$3!3$C>' 3!"2$*' 2'3(!##-'1 ')*!!4#!33;#$ 3$"2$1$#$"!f$*!'2;($"$3!)#!*'2');3*'"2'3 *!#!"3)$*$3$"2$1('*! !"2'3(/!4$('$ $%! *!2'3;)2$%&'("!2$3 !"2')#B);$1$f3*!f'"3$";3("'2! ')#!5"$*'*!3$" !#)5C<'!4('"*! f'"3$!f2!)#!$3!)$5!31$f3*!;!' ;;="' ';2');3*'"! !$3 3($2#$*'1$ !#"$#t5$ *!3$" !#)52"$3 ;3 ("'2! '*!"!(!##-*$*! ($"$;!'(gA/2'9$/-'2"!f$3/$"*$*!2'3$3$"2$13$)#!)*'$3!38"$ --$!3"!/$%&'+3!3$C >! ! !)#*'1'2"!23!)#'*!#$!#"$#t5$#!3 $#"$B*'')#!"! ! 2"!2!)#!*!(!;$*'"!C>'2')#!4#'*$)#!"f$2!*$ f)$)%$93$" !#)51 ;3$ t"!*!!#;*' qF0<x!#$/C1kllkÈFDx>¯?00!#$/C1kllnÈ0??E!# H.

(33) ko. $/C1kllzÈ@uÏ<Î<uÈ@Dx:<>1kllm2#$*' ('"?uwÎÈ?y<>Ee,>uDxÈ Ç<>E?>1klmpr1$-$/$ ' 3($2#' *! $)g)2' *! ($#"'2B)' $ -="$ 2$#!5'"$ *! !('"#! )$ ";!{$ *' $2')#$C7'" '1@!!)$5G$31 @20';5G/) !@2F'"3$2 qklmpr$f"3$3 ;!' ($#"'2B)' $/2$)%$;3$ -$"!*$*!*!'A!#-' *$ ($"#! )#!"! $*$1"!2')G!2*' )$3!*%&'*! *!!3(!)G'1;!-$$/t3*'"!#'")' 'A"!')-!#3!)#')'($#"'2B)'C < 31$ !3("!$ *!2$(#$/$A!"#'A"$/!"$ #63 ($#"'2)$*'$ )*g#"$1!('"#-$!2"$#-$1-$)*')&' 8'A#!")2!)#-' f2$13$ #$3At3"!$f"3$";$3$5!32'3'("'-!*'"$ *!2;/#;"$!A!3!#$"'2$/1! $;3!)#$" !; 3!"2$*'CF'3 'f'"#$/!2!$("8("$3$"2$1('*!)*'"!;/#$" )$3!/G'"$*!*!!3(!)G'*$ !3("!$ ;!($#"'2)$3qÇ?1klmprC çÆ5\V¿XMQIL3XWOQMI]L <"!(!"2; &'!$-$/'"{$%&'*'!('"#!G'! &'A$#$)#!!4("! -$1 $#)5)*'*f!"!)#! 2/$ !1*$*! !56)!"'C7'"'1$)*g#"$!('"#-$t 2')*!"$*$('"Ç!qklmpr2'3'"!;/#$*'*$ '3$*!#"$A$/G'1'f!"#$*! ("'*;%&'*!!('"#!1*!3$)*$!2"2;/$%&'*!3!"2$*'"$ ;!#"$)f'"3$3' !('"#!!3 3!"2$*'CD !('"#! !3("!'2;('; ;3 /;5$"*!*!#$;!)$ '2!*$*!1!! $)*g#"$-!32"!2!)*'!4(')!)2$/3!)#!CE!)*'$ 31$ !3("!$ A;2$3 !4#"$" -$)#$5!) *' 2"!23!)#' !2')®32' *' !#'" !('"#-'('"3!'*'3$" !#)5!('"#-'qy?>w,x<Èy?>w,x<1klmvrC ôÛïØÙõÔîáïíÛÙÚÛÕÔìÚáîÕÛöÛÙÕ÷ïØïÙíÛøÚñÚÛðÚÛñÕáøíÙÚÛØÚÛù×$/' ("'*;#' 'f!"!2*' $' 2'3("$*'"! "!/$2')$39!$!('"#!1f#)! 1"!2"!$%&'';/${!"! ìÚÙÕñÛïØøú×ïáÛíîïûïÙíÙÕÔçÛüÕØÔçÛÔÕáûïýÚÔçÛìÕÔÔÚíÔçÛú×ÖíáÕÔÛÚ×ÛïÙÕïíÔóÛâþÿ0012Û EwDw0<x1kllk1(CnrCD3$" !#)5!('"#-'t*!f)*'2'3''2');)#'*! $%! ;!)*;{!3+("=#2$!+*-;/5$%&'*!3'*$/*$*! !('"#-$12/;A! ! $ '2$%!1!)*'('"3!'*!("'3'%&'*!!-!)#' !#'")!'1';$#"$-t *' H.

(34) pl. ($#"'2B)'*!2/;A! !('"#-' qÎ?@È@<FÇ<D1kllvrC<)*$ !5;)*'' 3!3' $;#'"!1($"$ 2G!5$" $' !; 'A!#-'1' 3$" !#)5 A;2$ ' "!2')G!23!)#'(gA/2'!"!f'"%$$3$5!32'"('"$#-$1!#$A!/!2!*!)#f2$%&' 2'3 !53!)#' !(!2Bf2' *'3!"2$*'12'3A$#!';$)#!2($9!$$%! *$ 2')2'""6)2$1!)-'/-!$!3("!$2'3$2'3;)*$*!12')f!"!2"!*A/*$*!$' ("'*;#'(!/$ ;$$ '2$%&'+;$/*$*!!!3'%&'*'!-!)#'1!)#"!';#"'C ?$)*$1&'2')*!"$*' ("'*;#' 'f!"#$*' (!/$)*g#"$*'!('"#!j !('"#! 'f!"!2*' 2'3'("'*;#'*!($"#2($%&'È!('"#! 'f!"!2*' 2'3' ("'*;#' ($"$ !(!2#$*'"! q!)#"!#!)3!)#'È !;($3!)#' ! $2! 8"' )!2! ="' ';*!!$*' )$("=#2$*!$#-*$*! !('"#-$ !*!f#)! ÈA")*! ("'3'2')$;$*' ($"$("'3'-!"!('"#!1!-!)#' !('"#-' ';$#-*$*! *!f#)! È)#$/$%! )!2! ="$ ';*!!$*$ ($"$ !("$#2$";3 !('"#!È !"-%' !35!"$/($"$3$);#!)%&'*'/'2$/')*! !("$#2$!('"#!È$#-*$*! "!2"!$#-$È$*3)#"$%&'!3$" !#)52'3(/!#' ($"$;3$5"$)*!3$"$#')$ 'f!"!2*$('"!3("!$("-$*$!(!2$/{$*$È'f!"#$*!;3)*-B*;'($"$#"$#$" *' $ ;)#' f)$)2!"'1/!5$12')#"$#;$ !("'3'2')$ *!;3 $#/!#$ ("'f')$/È"!-#$ 'A"!!('"#! !(!2Bf2' !';#"$ $#-*$*! 'f!"!2*$ ('"!*#'"$ q7uwwEÈEwDw0<x1kllkrC E!5;)*'7"')qmoo¤r1$<**$ t2')*!"$*$$!3("!$(')!"$)' ;!#$)5!+;#/{$%&'*'3$" !#)5!('"#-'C< 3!3$f${$;!#&';! $#/!#$ ;$ !3 !; ("'*;#'12'3$)#!)%&'*!;!'3#''/B3(2'f' ! $ '2$*'+ ;$3$"2$C<!3("!$1'A!"-$)*';!$*-;/5$%&'!#$-$*$)*' 2!"#'1f!{;3$3;*$)%$)$!#"$#t5$*!3$" !#)51')*!f"3';2')#"$#' *! f'")!23!)#' *!3$#!"$/!('"#-'2'3$ f!*!"$%! !('"#-$ !3;!' 3!3' !"$3!42/;-'CD;#"$ f$A"2$)#! *!3$#!"$/!('"#-'12'3'$> !1 ($ $"$3$f${!")-!#3!)#' )'3!"2$*')#!")$2')$/!*(;#$"$('%&' ;!$)#! !"$'2;($*$(!/$<**$C?3 !#"$#$)*'*!;3 !#'"2'3$/#')B-!/*! 2'3(!#%&'1$ 2$3($)G$ f2$"$32$*$-!{3$$5"! -$C?$> !2'3!%'; H.

(35) pm. $ ;#/{$"$#/!#$ 2'3' 7!#! E$3("$1w5!"¯''*1@2G$!/e'G)') ! x')$/*)G'1$/t3 *!2$3($)G$ !(!2Bf2$ !3 ($B! *$3 $1?;"'($! <3t"2$*'E;/C?3moo±1$> !5$#';2!"2$*!,EËmll3/G! 2'3 ' ($#"'2B)'$$#/!#$ !!)#*$*! !('"#-$ *!-="$ ($"#! *'3;)*'1A;2$)*' $3(/$"!; 3!"2$*'C D 3$" !#)5 !('"#-' !)-'/-! $ !2'/G$ *! $#/!#$ ($"$ f${!"$ *-;/5$%&'*! !; ("'*;#'1('"#$)#'1'!('"#!-!3 !)*';#/{$*'2'3 ' )#;#' *! /$)%$3!)#' *! )'-' ("'*;#' ! 2"!23!)#' *$ !3($#$ *' 2');3*'"(!/$3$"2$C>'2'3!%'1' 'A!#-' !"$3$(!)$ )##;2')$1 3$12'3' "!;/#$*' 'A#*'1$!#"$#t5$f'f'"#$/!2!)*'$3$"2$!$3$5!3 *$!3("!$qu<E!#$/C1klmnrC>! ! !)#*'1Î!3!@$2G$*'qkllvr$f"3$3 ;!'!('"#!$5"!5$-$/'"*!3$5!3+3$"2$*'("'*;#'($#"'2)$*'"C < "!$/*$*!A"$/!"$*$)*g#"$*'!('"#!$)*$)&'t$3!3$ !)2')#"$*$)' ?#$*' ,)*' !)$?;"'($1*!-*'$f$#'"! !2')®32' !$' 5"$; *! *!!)-'/-3!)#' *$ ("8("$ )*g#"$CÇ! qklmpr"! $/#$ ;! $ )*;#"$/{$%&'*'!('"#!("'3'-!$-$)#$5!3 2'3(!##-$*'3!3'C>' s"$/1$3$'"$*$ /5$ !('"#-$ )&'(' ;!#";#;"$ $*3)#"$#-$ 2'3 5!#&'("'f')$/12'3 'A!#-' *!f'"#$/!2!"'!('"#!!'A#!"3!/G'"! "!;/#$*'1)2/;-!f)$)2!"' q.<:,>?E!#$/C1klmkrC 7$"$;!'!('"#!'2'""$1G=)!2! *$*!*! ;('"#!f)$)2!"'1 !$ 5'-!")$3!)#$/';!3("!$"$/1*!-*'$' 2;#' $/#' 5!"$*' )$ 2'3(!#%!C 7'" '1Ç;!ÎG$)5qklmlr$"5;3!)#$3;!$)*g#"$!('"#-$#!3;3$$/#$ 2'""!/$%&'2'3';#"' !#'"! *$!2')'3$)$2')$/!'*!!)-'/-3!)#'*' ($BC>! ! !)#*'1' $;#'"! $f"3$3 ;!$2')#";%&'*!;3 !#=*'*! f;#!A'/1('"!4!3(/'1$5#$$)*g#"$*!2')#";%&'2-/CD $;#'"! $/!5$3 $)*$;!'!('"#!-!3 !)*'2')*!"$*'2'3';3$)*g#"$1#$)#'($"$' 3!"2$*'2'3'#$3At3($"$$!2')'3$1;3$-!{;!'-$/'"*$("'*;%&'*! $ )*g#"$ f'"!(')=-!/('"p1k¥*' 7us )' ?#$*' ,)*' !3 klml1 H.

(36) pk. !);$)#')'s"$/1)'3!3'$)'1$)*g#"$!('"#-$"!("!!)#';$(!)$ m1o¥ *'7us1 !5;)*'$.!*!"$%&'*$ u)*g#"$ *'?#$*'*!E&'7$;/' q.??x<45D<Eu>6Ewxu<ED?Ew<D?E5D7<,0D9.u?E71 klmvrC D !-!)#' 3;)*$!('"#-' 2'3'$¨©¨|}ª}«"!$/{$*')' s"$/!3klmv!' ¦§~}~1;! !"&'"!$/{$*' )'s"$/!3klm±1 #63 3'-3!)#$*' -="' !#'"! *$!2')'3$A"$/!"$C! $3$)!"$1$ )*g#"$!('"#-$ !3'#"$!#"$#t52$($"$'2"!23!)#'!2')®32')$2')$/C cºÆ5\V¿XMQIL6QILMI]L >')B2'*' $)' ol ;"5;1)$<;#"=/$1;3#!"3'($"$*!)'3)$" !3("!$ 2;' !/!3!)#' 2!)#"$/t $2"$#-*$*!1)*g#"$ *$ 2"$#-*$*! qs?><EED00u!#$/C1kllorC< !3("!$ )! $)*g#"$!4(/'"$3"!2;"' 2;/#;"$!#!2)'/852' !3A;2$*!5!"$%&'*!-$/'"! )'*!!)-'/-3!)#'*! ;$ $#-*$*! 2'3!"2$ q7u?x:uDy<>>u!#$/C1klmmrC< !4("! &' )*g#"$2"$#-$ !f'"#$/!2!;)'f)$/*' t2;/'ÉÉ)$u)5/$#!""$1;$)*'!#$ ($ ';$ !"-#$2'3'f!)®3!)'!2')®32'15$)G$)*'!)#&'('(;/$"*$*!)' ';#"' ($B! *!!)-'/-*'C !$2'"*'2'3E/-$!>!-! qklmmr1$ )*g#"$ 2"$#-$ 5$)G$"$3 *!#$;!)' t2;/'ÉÉu1($ $)*'$ !";3$$#-*$*!2'3-$/'" 5)f2$#-' )' 3!"2$*'1(' 5!"$3 ";!{$ ('"3!' *$ !4(/'"$%&' 2'3!"2$/*$ $#-*$*! "!/$2')$*$ + ("'("!*$*! )#!/!2#;$/C< )*g#"$ 2"$#-$ t 2')*!"$*$;3$('#!)2$/*$*!)$!2')'3$$#;$/!5!"$*'"$*!#"$A$/G'! "!)*$C E!5;)*'e!ff2;/#qkllnr1)*g#"$2"$#-$t2')2!#;$*$('"'f!"!2!" !3("!5' ' ;$ ;#/{$31!3 ;$! 6)2$1$2"$#-*$*!1'#$/!)#'!$ H.

(37) pp. G$A/*$*! )*-*;$1'; !$1'#"$A$/G$*'"!4!"2!$ $#-*$*! ('"3!'*' ;'*! ;$("'("!*$*!)#!/!2#;$/C <)*g#"$2"$#-$)2/;="!$ 2'3'$$";#!#;"$1(;A/2*$*!1*!5)1 *!5)*!3'*$13g2$13!"2$*'*!$"#! !$)#5;*$*!1$"#!$)$#'12)!3$! 'f#°$"! )#!"$#-' ($"$/${!"1$"#! (!"f'"3=#2$1)*g#"$!*#'"$/1"=*'1 wy13;!;15$/!"$ !$#-*$*!"!/$2')$*$ + #"$*%! 2;/#;"$qÇu::E!# $/C1kll¤rC? $)*g#"$t;3 *' !#'"! 3$ *)d32' *' 2'3t"2' )#!")$2')$/!$*!3$)*$5/'A$/($"$("'*;#' 2"$#-' 2')#);';$2"!2!" 3!3'$(8 $2"!f)$)2!"$!"!2! &'5/'A$/*!kll¤qF<u<D1klmmrC E!5;)*' F'#$1s'"5! ! ."!#$ qklmmr1$ )*g#"$ 2"$#-$ !#= "!/$2')$*$$3;*$)%$ !2')®32$1#!2)'/852$ !("'*;#-$ ;!f${!3*' 2')G!23!)#'!/!3!)#'2G$-!($"$$2'3(!##-*$*!!2')®32$CD $;#'"! 2'3(/!3!)#$3;!! $ 3;*$)%$ #"${!32'3(/!4*$*!!)2!"#!{$$')-t *! ($*"'){$%&' ! ("!-A/*$*! *' 3'*!/' *!("'*;%&' #$/'"3' ! f'"*3'C! $f'"3$$ '2$9!$)*g#"$2"$#-$+ '2!*$*!(89)*;#"$/C !$2'"*'2'3'$;#'"@5;!{qkllzr1$!2')'3$2"$#-$!#=/5$*$+ )*g#"$2"$#-$!$3!3$('*! !"*!f)*$2'3'$;!"= !("!'2;($"2'3 ' A!) ! !"-%' A$!$*' !3#!4#'1B3A'/' !3$5!) !#$3At3 !*!f)! (!/'2');)#'*f!"!)#!*$!2')'3$2"$#-$1')*! !2'3(!3(!/$ $#-*$*! *! 2"$#-*$*!12'3' ' #$/!)#' '; G$A/*$*! )*-*;$/12;' ("'*;#' )2'"('"$3 ("'("!*$*!)#!/!2#;$/!$A$"2$3 *' $"#!$)$#' #"$*2')$/+ 2'3(/!4$ 2$*!$ ("'*;#-$ *$ )*g#"$ 2;/#;"$C <2'3(!#%&'1)!#$)*g#"$1t5;$*$(!/$A;2$*!)'-$%!C>' !)#$)#'1' 2');3*'"! !(!"$3)'-$%! !3 !; A!) 2;/#;"$2'3-$/'"! $2! B-! q0<@7?0È0<>wÈEÇ<@Eu?1kllorC!-*'$#'1$)*g#"$ 2"$#-$*!(!)*!*!($#"'2B)' ($"$;! !$$2! B-!/($"$$ '2!*$*!!3 5!"$/C7'"'1')-!#3!)#')! $)*g#"$ !3'#"$2'3';3*f!"!)2$/ ($"$'*!!)-'/-3!)#'!2')®32'1'2$/!2;/#;"$/*!;3($BC H.

(38) pv. >'"!/$#8"'*$,)#!*>$#') F')f!"!)2!')w"$*!$)*!-!/'(3!)#7 ,>Fw<qklmvr1(!"2!A!9!;!$"!2!#$A"$/!"$!3!4('"#$%&'*$)*g#"$ 2"$#-$;$*"(/2';)' g/#3' $)'Cu ' ('*! !"!4(/2$*'(!/' $#;$/ 2')#!4#'3;)*$/1)';$/' ("'*;#' ! !"-%' 'f!"!2*' ('"!#$)*g#"$ ! #'")$"$3 ("!!)#! ! ($"#! *' 2'#*$)' 2')#!3('"d)!'C<)*$ $ 31$ !4('"#$%! A"$/!"$ *$)*g#"$2"$#-$ &'(!;!)$ ;$)*'2'3($"$*$ + *' ($B! *!!)-'/-*'1*!-*'+!#$A/*$*!!2')®32$!3$#;"*$*!*$ ("8("$)*g#"$C x!{!)*!qmookr$f"3$;!' ($#"'2B)' *$)*g#"$2"$#-$-!3 2"!2!)*'('""${! 2'3'$("!'2;($%&'*$ !3("!$ !3 !$("!!)#$"!3 '2$/3!)#!"!(')=-!(!"$)#!$2'3;)*$*!!*!-*'+ ;!#! *!'"*!3 3!"2$*'/852$C< 31'($#"'2B)')! $)*g#"$ !#'")';;3$'('"#;)*$*! *! f'"#$/!2!"$ 3$"2$ *$ ($#"'2)$*'"$ !12'3 '13!/G'"$"' !; *!!3(!)G'C Ç$"#/! qkllnr2$"$2#!"{$ $/5;) (')#' ;! ;#f2$3 ('";! $ !2')'3$2"$#-$#!3 !!4($)**'CD3!3'$(')#$;!1)'f)$/*' t2;/' ÉÉ1$!2')'3$3;)*$/($ ';$#!"12'3'$/2!"2!1)&'3$ $)*g#"$ 3$);f$#;"!"$13$ ' !"-%' $'2');3*'"CD-$/'")&'!#$-$3$ !)*' f'"3$*' ("3'"*$/3!)#! (!/' ("'2! $3!)#' *!3$#t"$9("3$12'3' ' 5!"$*'(!/'("'2! $3!)#'*'$%')$f$A"2$%&'*!$;#'38-!1! 3 (!/$ )f'"3$%&'12'3' )' #!3$ '(!"$2')$ *!2'3(;#$*'"!C?3 ($B! *!!)-'/-*' 2'3 ' ?#$*' ,)*'1' 3!"2$*' *! $%! G$-$ *' *'3)$*'1)2$/3!)#!1('"!3("!$ 2'3' :!)!"$/@'#'" ! $ :!)!"$/ ?/!2#"2C< ($"#"*! $ 3;*$)%$1'3!"2$*'($ ';$ !"*'3)$*'('" !3("!$ 2'3'$@2"''f#!!3("!$ *!#!/!2'3;)2$%!CD ($(!/*$ #!2)'/'5$ *!)f'"3$%&'! !)2$/f'3!)#';1!)#&'1'!)f';!)$!2')'3$ 2"$#-$1*$)*')B2'$;3$ '2!*$*!+;$/F$#!//!Ç3$)!)qkllvr*!;' )'3!*!E'2!*$*!*$u)f'"3$%&'q.0<FÇ1klmprC H.

(39) pn. cÆOVTNOJO\JTIMbLN D 3'*!/'2')2!#;$/#!3 ('"A$!'3'*!/'?FC< !#";#;"$*$ )*g#"$1)$;$/$!3("!$!#=)!"*$1$/!-$$$("!!)#$"$/5;3$ 2')*;#$ ($"$ ! 'A"! $"(!"$)#!' !; 2')2'""!)#!C< 2')*;#$ !"!f!"!3 + !#"$#t5$ $*'#$*$ (!/$!3("!$CD 3'*!/'("! ;(!#$3At3 ;!! $ !#"$#t5$ !"&' "!(')=-! (!/' *!!3(!)G' *$ !3("!$ q,7.?xÈ Ç<E?>F0?y?x1kllkrC !f'"3$2'3(/!3!)#$"1$w!'"$*$>'-$?2')'3$u)##;2')$/ "!-!/$;!$ 2$"$2#!"B#2$ )*-*;$ *$ f"3$ #$3At3 $f!#$3 ' !; *!!3(!)G'CE!5;)*'s$")!!Ç!#!"/qkllmr1'2'3('"#$3!)#'*' $5!)#! $f!#$'*!!3(!)G'*$f"3$1;3$-!{;!$*'#$!#"$#t5$ !3 "!/$%&'+ 2'3(!##-*$*!!'"5$){$%&'C </t3 *' 2'3('"#$3!)#' *' $5!)#!1 ' B)*2! f)$)2!"' "!/$2')$*' +!3("!$('*!3 !"f$#'"! *!#!"3)$)#! ($"$;!!#$"!$/{! )-!#3!)#' "!/$2')$*' $ ($#"'2B)'12'3' !)*-*$3!)#' ! /;*!{C <3A' B)*2! f)$)2!"' "!("!!)#$3 $2$($2*$*!*!$f"3$ $/*$" ;$ 'A"5$%! $/')5'!2;"#'("${'q:uw@<>1klmlrC </t3*$ -$"=-!*!/;*!{!!)*-*$3!)#'1#$3At3)#"'*;{;$' 3'*!/'-$"=-!*!"!)#$A/*$*!1'A"!'$#-'! 'A"!'($#"3®)'/B;*'1 !(!"$)*';!!#$ -$"=-! #$3At3 )f/;!)2$3 $$*'%&'*$!#"$#t5$*! ($#"'2B)'C 7'"t3 $*!2"%&'!'(!"$2')$/{$%&'*$ -$"=-! ;#/{$*$ ($"$ -!"f2$"$)f/;6)2$*'($#"'2B)'+)*g#"$!('"#-$!+)*g#"$2"$#-$ 'A"!'*!!3(!)G'*$ !3("!$ A"$/!"$ *!2$(#$/$A!"#'1!5;!)'2$(#;/' 3!#'*'/852'C < 31 ' 3'*!/' 2')2!#;$/ A;2$ *!3')#"$" ;! -$"=-! "!/$2')$*$ + 2$"$2#!"B#2$ )*-*;$ *$f"3$1A!32'3'$!#";#;"$*$ H.

(40) p±. )*g#"$)$;$/$ !3("!$ !#&')!"*$1('*!3/!-=9/$ ';)&'$$*'#$"' ($#"'2B)'$'!('"#!!h';+2;/#;"$2'3'!#"$#t5$C?'($#"'2B)'+)*g#"$ !('"#-$!+2"$#-$$f!#$'*!!3(!)G'*$ !3("!$ ($#"'2)$*'"$C 6LQLJMTQ½XMIJL TXWTJ½SIJLVLSIQYL 8Í?4(!"6)2$ 8Íw$3$)G' 8Í9)*2! f)$)2!"'j 9?)*-*$3!)#' 90;*!{:!"$/ 9x!)#$A/*$*! 3XMQbMbQLVL5\V¿XMQIL 8ÍF')2!)#"$%&' )*;#"$/ 8Íu)#!)*$*! #!2)'/852$. .5;"$m @'*!/'F')2!#;$/. Çm Çk Çp Çv Çn. Ç± Çz. LMQOJ½\IO u)*g#"$ !('"#-$ <3A$ u)*g#"$ 2"$#-$ Ç¤ Ço. TXTYWT\KO TJO\¼YIJO ?y< . 7'"#$)#'1;(!9!;!$!3("!$f$"=)-!#3!)#' !3($#"'2B)' ! #-!";3 A$4'B)*2!*!!)*-*$3!)#'1;3 $/#' B)*2!*!/;*!{!*! "!)#$A/*$*!C</t3* '1'#$3$)G'*$!3("!$!'#!3('*!!4(!"6)2$)' 3!"2$*'!3$)' *!-!"&')f/;!)2$"$*!2&'*$!3("!$!3$*'#$"';)&'$ !#"$#t5$*!($#"'2B)'C H.

(41) pz. $3!3$f'"3$1$2"!*#$9!;!$!#";#;"$*$)*g#"$/!-$$f"3$$ $*'#$" !#"$#t5$ A;2$)*' $ ;$ *f!"!)2$%&' )' 3!"2$*'1 ! 2')!;!)#!3!)#!13!/G'"$)' !;*!!3(!)G'!2')®32'CD; !$1;$)#' 3$'"'5"$;*!)#!)*$*!#!2)'/852$1 ;(!9!;!3$'"t$A$""!"$+ !)#"$*$*!)'-' 2')2'""!)#!C < 31' ;('"#!#!8"2'*'("!!)#!#"$A$/G'(!"3#;$*!f)%&'*$ !5;)#! G(8#!! ;! !"&'-!"f2$*$ )'!#;*'*!$2'"*'2'3$f5;"$m;! $("!!)#';'3'*!/'2')2!#;$/C }. }

(42) |} }}~}~}}}¬~¬}} }}¬}}¬}¬}}}¬}¬}}~} ¬}. }

(43) ¦}¬~}}~}}¬~¬}}}} ¬}}¬}¬}}}¬}¬}}~}¬}. }

(44) }¦}ë}}~¬}}~}}ë¬~¬}} }}¬}}¬}¬}}}¬}¬}}~} ¬}. }

(45) }¦}ë}}ê}ë}}~}}¬~¬}} }}¬}}¬}¬}}}¬}¬}}~} ¬}. }

(46) }¦}ë}}¬}}~}}¬~¬}} }}¬}}¬}¬}}}¬}¬}}~} ¬} < G(8#!! $("!!)#$*$ $23$ &'A$!$*$ !3#"$A$/G' "!/$2')$*' +xsy12'3'('"!4!3(/''#"$A$/G'*$7!)"'!qkll±r;!$f"3$;! 2$"$2#!"B#2$ )*-*;$*!2$*$!3("!$2'3'#$3$)G'!!4(!"6)2$$f!#$3 )'*!!3(!)G'*$3!3$Ce=$ G(8#!! ±!z!#&'"!/$2')$*$ $'3'*!/' H.

(47) p¤. ?F1*'#"$A$/G'*'Ç'/$)*$./G';!$f"3$;!$!#";#;"$*'3!"2$*' )f/;!)2$'2'3('"#$3!)#'*$ !3("!$C< 3#!3'j }. }

(48) }¦}ë}}¬}¬}}}}~}¬}} }¬~¬}}}}¬}}¬}¬}}} ¬}¬}}~}¬}. }

(49) }¦}ë}}¬}¬ë}}¬}}}}~}¬} }}ë¬~¬}}}}¬}}¬} ¬}}}¬}¬}}~}¬} ?f)$/3!)#!1$ *;$ g/#3$ G(8#!! !#&'"!/$2')$*$ $'#"$A$/G'*! s$")!!Ç!#!"/qkllmr1';$/$f"3$;!'2'3('"#$3!)#'*$f"3$1'; !$ $!#"$#t5$$*'#$*$$f!#$'*!!3(!)G'*$3!3$C. }

(50) }¦}¬}}¬}¬}}¬~¬}} ~}~}}~}¬}. }

(51) }¦}¬}}¬}¬}}¬~¬}} ~}~}}~}¬} } }. H.

(52) po. ¸Æ3 57 >!#$ !%&' $("!!)#$39! ' #(' *! (!;$1$ ('(;/$%&'1$ $3'#"$5!3!$#t2)2$;#/{$*$($"$2'/!#$*!*$*'1'3'*!/'2')2!#;$/1$ G(8#!!1$#t2)2$*!$)=/!1$*!2"%&'!'(!"$2')$/{$%&'*$ -$"=-! ;#/{$*$ ($"$-!"f2$"$)f/;6)2$*'($#"'2B)'+)*g#"$!('"#-$!+ )*g#"$2"$#-$ 'A"!'*!!3(!)G'*$ !3("!$ A"$/!"$ *!2$(#$/$A!"#'C ¸cÆ IWOVTWTX·bIXL ?#$(!;$ !2$"$2#!"{$2'3';3$(!;$;$)##$#-$('!#$t !(!2$/3!)#!("'!#$*$($"$5!"$"3!**$ ("!2$ !2')f=-!;!(!"3#$3 $"!$/{$%&'*!;3$$)=/!!#$#B#2$C2')*!"$*$;$)##$#-$('";#/{$"1 )$ $)=/!13'*!/' *!("!2&'!3$)(;/$%&'!#$#B#2$1$f3*!2'3("'-$" $ "!/$%! *!f!)®3!)' !)#"! C ;$)#' $' 'A!#-'1$ (!;$ ! 2$"$2#!"{$ 2'3' *!2"#-$ ! !4(/2$#-$C!2"#-$ ('";! ! A;2'; 2')G!2!"$ 2$"$2#!"B#2$ *$ !3("!$ !*' !#'")' ;$/$ 3!3$ !#&' )!"*$1;!;#/{$3 *$ !#"$#t5$*!($#"'2B)'C?#$3At32/$ f2$2'3'!4(/2$#-$';2$;$/1(' A;2$ *!#!"3)$" $ 2$;$ *' !-!)#'1$2')#!23!)#' '; f!)®3!)' !#;*$*' qE<@7u?xuÈFD00<DÈ0,FuD1klmprCE!5;)*'' $;#'"!1! ! #('*!!#;*'-$$/t3*$*!2"%&'*!2')2!#'1A;2$)*'!4(/2$"('";!;3 f!)®3!)''2'""!!!3;!2')*%! !/! !3$)f!#$('"3!'*!-$"=-!;! !#&'"!/$2')$*$C. H.