Tendências de gastos até 2025

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DC0 - Informação Pública

Destaques

Na América Latina, a previsão é de que os gastos no setor de extração ultrapassem US$ 140 bilhões em 2025. No Brasil, como o custo de extração do petróleo no pré-sal é bastante alto, prevê-se um gasto de mais de US$ 400 bilhões em capital fixo no setor de petróleo e gás entre 2013 e 2025.

O aumento da prosperidade deve impulsionar a aquisição de carros na América Latina, levando a uma taxa média de crescimento anual de aproximadamente 7% nos gastos com rodovias. No Brasil, essas despesas devem mais do que dobrar de pouco menos de US$ 15 bilhões, em 2010, para US$ 38 bilhões em 2025.

À medida que a economia brasileira amadurece, o investimento em ativos não relacionados à infraestrutura, como propriedades residenciais/comerciais, ganhará importância.

Infraestrutura e grandes projetos

Tendências de gastos até 2025

Janeiro 2015

O setor de infraestrutura e grandes projetos no mundo prevê um crescimento significativo dos investimentos ao longo da próxima década. Essa análise se baseia em estudos feitos pela Oxford Economics com 49 países responsáveis por 90% da produção econômica mundial. Na América Latina, os gastos devem aumentar

progressivamente em dez anos, chegando a cerca de US$ 557 bilhões anuais em 2025. Transporte e extração estão entre os principais setores para elevação dos gastos na região. Em relação à infraestrutura social, a previsão é que o envelhecimento populacional em toda a região leve a uma participação crescente das despesas com infraestrutura de assistência à saúde. Os gastos com serviços públicos também devem crescer, mas a uma taxa relativamente menor.

No Brasil, o crescimento previsto é de 6% ao ano, em média, na próxima década. Em 2025, os gastos devem atingir pouco mais de US$ 300 bilhões por ano – um crescimento mais modesto que o das outras principais economias emergentes, graças a juros mais altos, finanças públicas restritas e um crescimento econômico mais lento que o da Ásia, em especial.

10Minutos | Infraestrutura

O país vive um momento de revisão de expectativas. Projeções baseadas em um desempenho econômico positivo mais acentuado dão lugar a perspectivas de desempenho mais modesto para 2015. Continuamos otimistas em relação à economia brasileira no longo prazo, mas aconselhamos precaução na análise da contribuição de investimentos realizados no curto prazo. Impulsionado pela força da demanda global

por commodities no longo prazo, bem como por oportunidades em novos campos de petróleo offshore, as indústrias extrativas deverão responder por uma parte significativa do crescimento dos gastos com infraestrutura no Brasil. O transporte provavelmente será outro setor chave de infraestrutura para o país, responsável por cerca de US$ 60 bilhões por ano em 2025. As infraestruturas social e de serviços públicos provavelmente se expandirão em ritmo mais lento ao longo da próxima década, mas devem crescer entre 3% e 5% na média.

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Instantâneo

Os gastos com infraestrutura no Brasil

devem crescer 6% ao ano em média ao

longo da próxima década, atingindo

pouco mais de US$ 300 bilhões por

ano em 2025. Na América Latina,

o aumento deve ser progressivo,

chegando a cerca de US$ 557 bilhões

anuais em 2025.

O Brasil dominou a América Latina em 2012...

Percentual do gasto regional, 2012

Brasil México Argentina Chile Colômbia Peru 3.4% 52.7% 10.8% 21.1% 6.8% 5.1%

… e provavelmente continuará a dominar em 2025

Percentual do gasto regional total, 2025

Argentina 5.5%

2.9%

Gastos com infraestrutura no contexto Brasil

0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 3.5% 4.0% 4.5% 5.0% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 2024 2022 2020 2018 2016 2014 2012 2010 2008 2006

Gasto com infraestrutura como % da América do Sul, esquerda Gasto com infraestrutura como % do mundo, direita

Previsão

Brasil x outros BRICs

500 600 700 2,500 3,000 3,500 Previsão

Gasto total com infraestrutura por ano, US$ bi

Alguns mercados emergentes e maduros devem elevar os gastos com extração

Gastos com a indústria de transformação nos mercados emergentes devem ultrapassar os do Ocidente

Gastos com infraestrutura social dependerão de mudanças demográficas

Os mercados emergentes devem impulsionar os gastos com a infraestrutura de transportes

Gastos com infraestrutura de serviços públicos devem crescer globalmente

Gastos com infraestrutura no contexto global

5.5% 6.0% 6.5% 7.0% 7.5% 8.0% 30% 35% 40% 45% 2024 2022 2020 2018 2016 2014 2012 2010 2008 2006

Gastos com infraestrutura como % do investimento fixo total, esquerda Gastos com infraestrutura como % do PIB, direita

Previsão

Gastos em infraestrutura por setor ampliado no Brasil

US$ bi por ano, preços correntes

100 150 200 250 300 350

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3

Extração

Até 2025, todo o setor de extração – impulsionado tanto pela indústria de petróleo e gás como pelas outras indústrias – deverá crescer a uma taxa anual de 5%. O Brasil provavelmente deve aumentar em 30% seu volume de produção com a entrada em operação dos campos do pré-sal. No país, a expectativa é que o setor de petróleo e gás e outras indústrias de extração contribuam para o crescimento em proporções mais ou menos iguais, passando de US$ 22 bilhões por ano, em 2006, para mais de US$ 94 bilhões, em 2025.

O crescimento previsto da produção de petróleo e gás em alguns países desenvolvidos (especialmente nos EUA e no Canadá) e o aumento na produção e no consumo de petróleo e gás e de commodities não relacionadas a petróleo e gás nos mercados emergentes sugerem que os gastos com

infraestrutura no setor de extração aumentarão em muitas regiões do mundo. Essas tendências devem impulsionar as empresas a globalizar ainda mais seus portfólios com a busca de oportunidades longe de seus mercados domésticos. A seletividade dos projetos, a gestão do portfólio e a mitigação de riscos se tornarão cada vez mais críticas.

Figura 1: Gastos com infraestrutura em um contexto nacional

Fonte: Oxford Economics

5.5% 6.0% 6.5% 7.0% 7.5% 8.0% 30% 35% 40% 45% 2024 2022 2020 2018 2016 2014 2012 2010 2008 2006

Previsão

Figura 2: Gastos com infraestrutura por setor ampliado

Fonte: Oxford Economics Extração Serviços públicos, inclusive geração de energia e telecomunicações Indústria de transformação Transporte Social 0 50 100 150 200 250 300 350 2025 2015 2005 1995

Investimento em infraestrutura de extração no Brasil

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 2024 2022 2020 2018 2016 2014 2012 2010 2008 2006 Petróleo e gás

Outras indústrias extrativas

Previsão

Figura 4: Investimento em infraestrutura na indústria de transformação

0 20 40 60 80 100 120 2024 2022 2020 2018 2016 2014 2012 2010 2008 2006 Combustíveis Metais básicos Produtos químicos Previsão

Percentual do total global

0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12% 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 EUA Rússia China Arábia Saudita Brasil Canadá

Novas reservas nos EUA, no Canadá e no Brasil aumentarão a participação desses países na produção global de petróleo

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Indústria de transformação

O setor de transformação – refino de petróleo, produtos químicos e metais (como aço e alumínio) – é essencial para apoiar um desenvolvimento econômico mais amplo e deve crescer a uma taxa anual de 8% no mundo entre hoje e 2025. Até lá, espera-se que a indústria de transformação responda por 21,3% do gasto global com infraestrutura, contra 18,8% em 2012. Em especial, a crescente prosperidade dos mercados emergentes deve impulsionar o financiamento de infraestrutura para setores voltados ao consumidor, inclusive desenvolvendo a infraestrutura necessária para os processos de fabricação que fornecem matérias-primas para bens de consumo. Na Europa Ocidental, no entanto, os investimentos de capital na indústria pesada devem crescer muito lentamente enquanto os mercados emergentes continuarem a oferecer vantagens em termos de custo.

No Brasil. a indústria química, o refino de

combustível e a produção de metais básicos devem crescer a uma taxa comparável à dos setores extrativos, ou seja, cerca de 7% ao ano.

Figura 1: Gastos com infraestrutura em um contexto nacional

5.5% 6.0% 6.5% 7.0% 7.5% 8.0% 30% 35% 40% 45% 2024 2022 2020 2018 2016 2014 2012 2010 2008 2006

Previsão

Figura 2: Gastos com infraestrutura por setor ampliado

Fonte: Oxford Economics Extração Serviços públicos, inclusive geração de energia e telecomunicações Indústria de transformação Transporte Social 0 50 100 150 200 250 300 350 2025 2015 2005 1995

Figura 3: Investimento em infraestrutura de extração

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 2024 2022 2020 2018 2016 2014 2012 2010 2008 2006 Petróleo e gás

Outras indústrias extrativas

Previsão

Investimento em infraestrutura na indústria de transformação no Brasil

0 20 40 60 80 100 120 2024 2022 2020 2018 2016 2014 2012 2010 2008 2006 Combustíveis Metais básicos Produtos químicos Previsão

Percentual do VAB nominal correspondente à fabricação de combustíveis, químicos e metais

1.7% 1.8% 1.9% 2.0% 2.1% 2.2% 2.3% 2023 2019 2015 2011 2007 2003 1999 1995 Previsão

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Infraestrutura social

No curto prazo, os gastos com infraestrutura social devem sofrer uma queda abrupta em algumas economias avançadas porque as medidas de

austeridade reduzirão as despesas dos governos. No longo prazo, porém, a participação da infraestrutura social no mercado global deverá crescer, à medida que os governos de países emergentes e avançados aumentarem seus gastos.

A demografia desempenhará um papel importante na alocação de gastos de infraestrutura social, pois as populações jovens precisarão de mais escolas, e os países que estão envelhecendo destinarão mais recursos à assistência médica.

No Brasil, a infraestrutura social provavelmente se expandirá em ritmo mais lento ao longo da próxima década, mas deve crescer entre 3% e 5% na média. Com o envelhecimento acentuado da população brasileira, a assistência à saúde deverá dominar cada vez mais o investimento.

Investimento em infraestrutura social no Brasil

0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 2024 2022 2020 2018 2016 2014 2012 2010 2008 2006 Saúde Educação Previsão

Mudança demográfica no Brasil

Proporção da população

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 2024 2022 2020 2018 2016 2014 2012 2010 2008 2006

População com < 14 anos População com +65 anos

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Transporte

O transporte, que responde por aproximadamente 22% dos gastos globais com infraestrutura, deve crescer a uma taxa anual de cerca de 6% no mundo ao longo da próxima década.

Como a infraestrutura de transporte está fortemente vinculada às finanças do governo, provavelmente haverá um crescimento mais lento em muitos países desenvolvidos que precisam resolver problemas de dívida pública e déficits orçamentários. As nações ocidentais podem recorrer cada vez mais a parcerias público-privadas para executar grandes projetos de transporte, mas tais acordos não são opções sem custo, pois aumentam as obrigações futuras do governo. Nos mercados emergentes, onde as finanças governamentais são mais saudáveis e a expansão econômica significa mais gastos do consumidor, espera-se um crescimento substancial em gastos com transportes.

No Brasil, o transporte interno de superfície provavelmente responderá pela maior parte dos investimentos. Em 2025, os gastos com rodovias devem chegar a US$ 38 bilhões; em ferrovias, US$ 17 bilhões; em portos, aproximadamente

Investimento em infraestrutura de transporte no Brasil

0 10 20 30 40 50 60 70 2024 2022 2020 2018 2016 2014 2012 2010 2008 2006 Aeroportos Portos Previsão Ferrovias Estradas

US$ bi, preços correntes

0 20 40 60 80 100 120 140 2024 2022 2020 2018 2016 2014 2012 2010 2008 2006 Previsão Aéreo Marítimo Ferroviário Rodoviário

Aumento no gasto com infraestrutura de transporte na América Latina até 2025

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Serviços públicos

Os gastos com infraestrutura de serviços públicos devem ser consideráveis em países que precisam atualizar serviços deficientes de energia, água e saneamento e em economias que estão se urbanizando rapidamente, como China, Índia, Filipinas, Indonésia, Gana e Nigéria.

Mas mesmo nas nações desenvolvidas da Europa, os gastos com serviços públicos provavelmente serão maiores ao longo da próxima década porque eles dependem menos do financiamento governamental e são menos afetados por medidas de austeridade da região.

A maior taxa de crescimento nos gastos com serviços públicos está prevista para a África Subsaariana – ela deve alcançar um índice anual de 10,4% até 2025. Na América Latina, os investimentos também devem crescer, mas a uma taxa relativamente menor. No Brasil, a expansão provavelmente se dará num ritmo mais lento na próxima década, mas a infraestrutura de serviços públicos deve crescer entre 3% e 5% na média.

Investimentos em infraestrutura de serviços públicos no Brasil

0 2 4 6 8 10 12 14 16 2024 2022 2020 2018 2016 2014 2012 2010 2008 2006 Distribuição de gás Abastecimento de água e saneamento Previsão

Eletricidade (transmissão e distribuição)

US$ bi 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 2024 2022 2020 2018 2016 2014 2012 2010 2008 2006 Previsão Geração de energia Telecomunicações Água

Transmissão e distribuição de eletricidade Gás

Rápido crescimento do investimento em serviços públicos na África Subsaariana em 2025

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André Marinho Sócio andré[email protected] [55] (11) 3674 3843 Marcio Lutterbach Sócio [email protected] [55] (11) 3674 3950 Carlos Biedermann

Sócio e líder de Infraestrutura e Grande Projetos [email protected]