GUIA COMPLETO SOBRE INVESTIMENTOS EM
FUNDOS MULTIMERCADOS
1. Introdução ... 3
2. Afinal, o que são fundos multimercados? ... 4
2.1. Para quem é indicado o investimento em fundos multimercados? ... 5
3. Como funciona o investimento em fundos multimercados? ... 6
3.1. Quais são os tipos de estratégia dos fundos multimercados? ... 7
3.1.1. Estratégia Macro ... 7
3.1.2. Estratégia Trading ... 7
3.1.3. Estratégia Long and Short ou Equity Hedge ... 7
3.1.4. Estratégia Juros e Moedas ... 7
3.1.5. Estratégia Livre ... 7
3.1.6. Estratégia Específica ... 7
3.2. Quais são as taxas praticadas pelos fundos multimercados? ... 8
3.3. Quais impostos incidem sobre os fundos multimercados? ... 8
3.3.1. Imposto de Renda... 8
3.3.2. Come-cotas ... 8
3.3.3. IOF ... 9
3.4. Quais são os riscos de investir em fundos multimercados? ... 9
3.4.1. Não tem garantia do FGC...10
3.4.2. Risco de mercado ...10
3.4.3. Risco de liquidez ...10
4. Quais são os 4 maiores motivos para investir em fundos multimercados? ...11
4.1. Maior adaptabilidade ao cenário ...12
4.2. Gestão profissional ...12
4.3. Investimento diversificado ...12
4.4. Possibilidade de rendimentos maiores ...12
1. Introdução
Muita gente pensa que investir é complicado e que é preciso ter muito dinheiro. Nada disso, porém, é verdade. Investir é um caminho para realizar seus sonhos e garantir a sua segurança financeira.
Ainda assim, conhecimento é fundamental para ter sucesso em qualquer ativo. Se você decide, por exemplo, fazer uma reeducação alimentar para alcançar uma vida mais saudável, precisa estudar um pouco e conhecer o valor e as características dos alimentos, não é?
Com os investimentos é a mesma coisa. Se pretende obter o máximo proveito de seus investimentos e fazer seu dinheiro trabalhar para você, é preciso saber um pouco mais sobre como funcionam as diversas aplicações, quais são as mais indicadas para o seu perfil e como combiná-las de forma a satisfazer as suas necessidades.
Por isso, não adianta ficar apenas no básico, como os fundos de renda fixa, os CDBs ou (pior) a poupança. É preciso conhecer outras opções que possibilitem rendimentos maiores e uma diversificação da sua carteira de investimentos.
Com isso em mente, preparamos este guia completo para explicar o funcionamento dos fundos multimercados e como eles podem ser uma opção para compor uma parcela das suas aplicações.
2. Afinal, o que são
fundos multimercados?
Como o nome sugere, os fundos multimercados são aqueles fundos de investimento que podem investir em vários mercados diferentes. ao contrário dos fundos de renda fixa ou dos fundos de ações, que investem apenas nesses tipos específicos de mercado.
Os fundos multimercados podem aplicar os recursos dos cotistas em renda fixa, renda variável (incluindo derivativos), moedas (como o dólar) ou investimentos no exterior.
Dessa forma, os fundos multimercados apresentam mais risco do que as aplicações conservadoras, como fundos de renda fixa pós- fixada e CDBs. Por outro lado, são capazes de adaptar sua estratégia de investimento ao cenário econômico e, por isso, podem oferecer rendimentos maiores no longo prazo.
Assim, os fundos multimercados são uma forma de diversificar seus investimentos com uma única aplicação.
Segundo dados da Anbima (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais), o patrimônio líquido dos fundos multimercados somava R$ 998 milhões em janeiro de 2019 no Brasil.
É a segunda classe de fundos com maior patrimônio líquido, atrás apenas dos fundos de renda fixa.
2.1. Para quem é indicado o
investimento em fundos multimercados?
Como dissemos no tópico anterior, os fundos multimercados são mais arriscados do que as aplicações conservadoras, portanto, são indicados para investidores que mostram mais tolerância ao risco em troca da possibilidade de alcançar rendimentos maiores.
Além disso, é sempre importante lembrar que uma parcela das suas reservas deve estar aplicada em investimentos de baixo risco, como os fundos de renda fixa pós-fixados. Esses recursos devem compor a sua reserva de emergência, ou seja, devem sofrer poucas oscilações e estar disponíveis para resgate imediato caso você venha a precisar.
Por isso, os valores destinados ao investimento em fundos multimercados não devem compor a sua reserva de emergência, uma vez que eles estão sujeitos a variações (para cima e para baixo) maiores e podem ter um prazo maior de resgate.
3. Como funciona o
investimento em fundos multimercados?
Nos fundos multimercados, a competência do gestor tem muito mais peso para conseguir obter rendimentos do que nos fundos em que ele precisa investir apenas em um segmento.
Isso ocorre justamente porque é o gestor que vai decidir, dentro das regras do fundo, como investir. Assim, ele tem mais liberdade de escolha, o que também vai exigir mais habilidade para alcançar os resultados almejados.
Vale destacar que as regras específicas dos investimentos que cada fundo pode fazer devem constar em seu regulamento e prospecto. Assim, a liberdade do gestor do fundo para decidir como investir deve respeitar o que está determinado nesses documentos.
Resumindo, os fundos multimercados:
• não têm compromisso de concentração em nenhuma classe de ativo em especial;
• têm maior liberdade de gestão;
• tendem a buscar rendimentos mais elevados no longo prazo;
• apresentam maior risco do que as aplicações conservadoras.
Para começar a investir em fundos multimercados, é importante entender qual estratégia o fundo usa para alcançar seus objetivos e conhecer as taxas, os tributos e os riscos envolvidos. Veja mais detalhes a seguir.
3.1. Quais são os tipos de estratégia dos fundos multimercados?
Os fundos multimercados podem usar diversas estratégias para atingir seus objetivos. Elas devem estar descritas no regulamento e no prospecto do fundo, para que o investidor tenha ciência do que o gestor pretende fazer com o dinheiro dos cotistas. Confira a seguir algumas das principais estratégias utilizadas.
3.1.1. Estratégia Macro
Esse tipo de estratégia observa o cenário macroeconômico de médio e longo prazos e, com base nisso, desenvolve um planejamento com operações em ativos de renda fixa, renda variável, câmbio e outras classes que julgar convenientes para alcançar seus objetivos.
3.1.2. Estratégia Trading
Diferentemente dos fundos com estratégia macro, os fundos que utilizam estratégia trading buscam obter rendimentos a partir de operações de curto prazo, mais baseadas nos movimentos do mercado.
3.1.3. Estratégia Long and Short ou Equity Hedge
Nessa estratégia, o fundo busca obter rendimentos tanto na alta quanto na baixa dos ativos de renda variável. Isso porque ele opera com as diferenças nas cotações dos ativos. Assim, pode, por exemplo, vender uma ação e comprar outra e depois fazer o negócio contrário para tentar lucrar com a variação relativa dos preços.
3.1.4. Estratégia Juros e Moedas
Os fundos multimercados que usam essa estratégia procuram obter rendimentos com aplicações em ativos de renda fixa, moeda estrangeira, juros e índices de preços. Nesses fundos, não é permitido investir em renda variável.
3.1.5. Estratégia Livre
Como o nome indica, essa estratégia dá ao gestor liberdade para adotar diferentes estratégias, de acordo com a sua avaliação.
3.1.6. Estratégia Específica
Nesse tipo de fundo, o regulamento e o prospecto informam qual será a estratégia específica que deverá ser adotada.
3.2. Quais são as taxas praticadas pelos fundos multimercados?
Assim como ocorre com os demais fundos de investimento, os multimercados também cobram do investidor uma taxa de administração, que serve para remunerar o trabalho das instituições que fazem a gestão, a administração e a distribuição do fundo.
Além disso, nesses fundos também pode ser cobrada uma taxa de performance. Ela ocorre quando o desempenho do fundo é superior ao de algum índice de referência, conforme estipulado no regulamento e no prospecto específico daquele fundo.
Por exemplo, um fundo pode ter uma taxa de performance de 20%
sobre o rendimento que exceder o CDI, ou outro indicador de acordo com o que estiver determinado.
Assim, o investidor só paga a taxa de performance quando o fundo tem um desempenho bastante positivo, e essa taxa remunera o bom trabalho do gestor. Isso porque a gestão desses fundos é mais complexa do que, por exemplo, a de um fundo que aplica em uma única classe de ativos.
3.3. Quais impostos incidem sobre os fundos multimercados?
Existem três tipos de impostos que incidem sobre os rendimentos dos fundos multimercados, são eles;
3.3.1. Imposto de Renda
Há incidência de Imposto de Renda sobre os rendimentos dos fundos multimercados, pago no momento do resgate, com o imposto retido na fonte.
A alíquota do Imposto de Renda varia de 15% a 22,5%, dependendo do prazo da carteira do fundo e do tempo que o dinheiro permanece aplicado.
3.3.2. Come-cotas
Assim como em outras classes de fundos, nos multimercados parte do Imposto de Renda é recolhida antecipadamente por meio de um sistema chamado come-cotas. Esse recolhimento ocorre no último dia útil dos meses de maio e novembro, com aliquotas que variam entre 15 e 20%, dependendo do tipo de fundo.
Aqui, vale destacar que, no momento do resgate, é cobrada apenas a diferença restante do Imposto de Renda, não ocorrendo, portanto, tributação em dobro.
3.3.3. IOF
Há cobrança de IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) apenas quando se resgata uma aplicação menos de 30 dias após o aporte. Nesse caso, a alíquota varia de 0% a 96% sobre os rendimentos, dependendo do número de dias em que o dinheiro ficou aplicado.
3.4. Quais são os riscos de investir em fundos multimercados?
Como diz uma máxima muito citada no mercado financeiro, “não existe almoço grátis”. Isso quer dizer que não há nada que não tenha um risco embutido. E mais: existe uma relação entre risco e retorno.
Assim, aquelas aplicações que têm possibilidade de render mais também costumam ser as que apresentam mais risco. Não há nada de errado com isso, mas a exposição ao risco precisa ser consciente e bem equilibrada. Assim, é importante entender quais são os riscos dos fundos multimercados.
3.4.1. Não tem garantia do FGC
O FGC (Fundo Garantidor de Créditos) é uma proteção oferecida ao investidor para determinadas aplicações, como poupança, CDBs e letras de crédito, com limite de R$ 250 mil por CPF por instituição, limitado a R$ 1 milhão por CPF.
Os fundos de investimento, no entanto, não contam com essa proteção. Por isso, ao colocar seus recursos em um fundo de investimento, é mais importante do que nunca avaliar a qualidade do gestor e do administrador do fundo.
3.4.2. Risco de mercado
Como vimos, os fundos multimercados podem investir em diversas classes de ativos e estão, portanto, sujeitos aos riscos específicos de cada uma delas. Assim, podem ser impactados pela variação
do mercado acionário, de juros ou de câmbio, dependendo da sua exposição a eles.
3.4.3. Risco de liquidez
Os fundos multimercados podem ter prazos diferentes para o resgate do investimento. Alguns permitem sacar o dinheiro imediatamente, enquanto em outros o prazo para resgate pode ser maior do que um mês. Por isso, mais uma vez é preciso observar as regras do fundo e não aplicar nele recursos dos quais você possa precisar em uma emergência.
4. Quais são os 4 maiores motivos para investir em fundos multimercados?
Os fundos multimercados oferecem opções muito interessantes para o investidor, decorrentes justamente das suas características.
Acompanhe!
4.1. Maior adaptabilidade ao cenário
O panorama econômico muda constantemente, afetando de forma distinta os diferentes mercados. Os fundos multimercados têm a possibilidade de se adaptar a essas mudanças rapidamente, buscando rendimentos em qualquer cenário.
4.2. Gestão profissional
Esse é um benefício dos fundos de investimentos em geral, mas que é particularmente importante para os multimercados. A qualidade do gestor é fundamental para alcançar um bom rendimento.
4.3. Investimento diversificado
Se você fosse investir em diversas classes de ativos separadamente, precisaria ter muito dinheiro para isso. Imagine ter que aplicar em
ações, em renda fixa, em moeda estrangeira e em commodities?
Com os fundos multimercados, você consegue fazer tudo isso com uma única aplicação, diversificando seus investimentos de forma simples e com aplicação inicial baixa.
4.4. Possibilidade de rendimentos maiores
Os fundos multimercados propiciam ao investidor pessoa física acesso a mercados nos quais ele não conseguiria aplicar individualmente.
Além disso, a flexibilidade de alocação de recursos dá ao gestor a possibilidade de procurar as melhores oportunidades no mercado.
Assim, o investidor, no longo prazo,tem mais chances de obter lucros maiores do que nas aplicações conservadoras.
5. Conclusão
Neste e-book, você viu que os fundos multimercados oferecem uma opção de diversificação interessante para quem busca rendimentos mais elevados por meio da aplicação em diversos tipos de ativos — e está disposto a correr mais riscos em troca disso.
Por isso, os recursos aplicados nos fundos multimercados não devem fazer parte da sua reserva de emergência, mas sim da parcela das suas aplicações destinada a multiplicar seu patrimônio.
Como as possibilidades de investimento para essa classe de fundo são mais diversas, é importante observar a habilidade do gestor. Para isso, cheque o histórico de rentabilidade do fundo e de outros que estejam sob sua gestão e busque mais informações sobre ele. Não se esqueça de que você está confiando seu dinheiro a ele, então, é sempre importante conhecer sua reputação.
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