Energix Strategy Ltd.
I E D A G O M E S
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O MERCADO INTERNACIONAL
DE GÁS NATURAL E REFLEXÕES
Fatos marcantes 2011-2012
Importações de GNL do Japão continuam elevadas,
pós -Fukushima, pressionando preços de GNL na Ásia. Volumes adicionais representam 8% da produção mundial de GNL
Novos mercados importadores: Holanda, Malásia e
Tailândia
Importações argentinas de GNL crescendo: 80
barcos 2012, mas problemas de credito
Queda de quase 50% da produção de gás na KG
basin, aumento das importações pela India.
Tensões no mar da China: potencial de 64 tcf
Enormes descobertas de gás no Leste da Africa,
Moçambique e Tanzania ~ 100 tcf
Consumo de gás na Europa sofrendo com situação
econômica e inverno ameno.
Projeto Prelude FLNG da Shell : FID 2011
Henry Hub~ $ 2/mm BTU. EUA aprovam projeto de
Gás natural no contexto mundial
Demanda de gás natural deve crescer para 12 bi m3/dia em 2030
Gás no Cenário Mundial em 2011
Gás de Xisto Produção EUA
GN no mundo
Importações e exportações de GNL
Importações de GNL
Exportações da América do Norte
despontam a partir de 2016
Game Changers: China, o papel da infraestrutura
LNG flutuante: solução para curto termo
• FLNG: 2 anos vs. 4 anos para construção de onshore LNG
• Baixo CAPEX vs. Alto OPEX
Preços internacionais de GN
Mercados liquídos e liberalisados:
Preços vinculados a pontos nodais ( ou hubs):
EUA: Henry Hub ( HH: ponto de confluência de gasodutos na
Luisiania)
Reino Unido: National Balance Point (NBP)
Belgica, Holanda, Austria (Zeebrugge, TTF, etc.)
Mercados importadores semi-liberalisados
Preços vinculados ao petróleo ou cesta de óleos combustíveis:
Europa Ocidental ( cesta de óleos)
Japão, Coréia, Taiwan: Preços de importação vinculados ao Brent ou
JCC ( Japanese Crude Cocktail)
Mercados não liberalisados
Preços fixos em $ ou moeda local: UAE, Bahrain, Argentina, Kuwait
Preços de GNL DES ($/mm BTU): Março 2012
Fonte: FERC
Nota: Preço médio na India, reflete contrato de 2004 com Qatar – 5mpta
Altamira $ 2.19 Cove Point $ 2.59 Lake Charles $ 1.78 UK $ 9.17 Espanha $ 11.50 India $13.65 Belgica $ 9.19 Coréia$16.65 Japão $16.65
Month NBP Brent GNL DES Premium NBP Brent Formula
Nov 9.91 110.66 16.83 6.92 0.1538 Dez 8.89 107.9 17.01 8.12 0.1537
Preços internacionais de GN em diversos países
não suportam importação prolongada de GNL
0 2 4 6 8 10 12 14 16
Europe USA Brazil China India Malaysia Pakistan Argentina Egypt UAE Bangladesh
Natural Gas Prices (US$/mmbtu) End-Users
Range: Industrial/Residential
Hub Prices GNL
Segundo o IGU em 44% dos países membros o preço do gás não segue parâmetros de mercado.
EUA: HH ~$ 2/mm BTU
Preços Forward HH & NBP – como as
previsões nem sempre funcionam
Abril 2011
Abril 2010 Abril 2009
Fonte: FERC Nymex forward curve
Numero de terminais de importação estagnou. Muitos buscam conversão para liquefação
Numero de terminais de importação estagnou. Muitos buscam conversão para liquefação
Importações de GN e GNL no nível mais baixo desde 1992 Importações de GN e GNL no nível mais baixo desde 1992
Impacto no mercado americano
Aumento na demanda industrial e
termogeração contrabalançada por redução na demanda residencial e comercial devido ao inverno ameno
Diminuição do número de sondas
de perfuração em resposta ao
baixo preço de gás.
Diminuição do número de sondas
de perfuração em resposta ao
baixo preço de gás.
Preços de GN e impacto na demanda: EUA
Preços na Europa: $ 10-12/mm BTU
Source: Excelerate MEGAS Summit
• Preços na Europa Continental refletem prêmio sobre NBP • Hubs TTF ( Holanda) e NBP
(UK) convergem
Previsão de preços do GNL > $ 14/mm BTU, 2014
Alternativas para precificação de GNL em
mercados emergentes
Pass-through direto: Chile, Cingapura (contratos
antigos de 2005-2007)
Agregador/pooler: proposta em estudo na India e
Paquistão
Absorção no budget federal ou da NOC: Kuwait,
Dubai
Case Study: Preços de GN na India
0 2 4 6 8 10 12 14Dom KG Dom PMT LNG long term LNG spot Power/fertilizer Industrial
Supply prices $/ mmBTU
India: preços comparativos ao consumidor final
LNG DES: $14-$16.0 Transportation + Taxes: $1-$3.0 End-user price: $15.0- $ 19.0Efeitos do pooling no mercado da India
($/mmBTU)
0 1 2 3 4 5 6 6 8 10 12 14 4,15 4,49 4,85 5,17 5,51 P re ç o P o o lPreço LNG DES – 10 mtpa
Argentina: diluição do preço do GNL para
parcelas dos consumidores
0 1 2 3 4 5 6
Res. 1 BA Res. 2 BA Res. 1 CABA Res.2 CABA Ind firm BA U$/mmBTU Impostos LNG Dist Transm Gas Preço GNL DES 1Q2011 ~ $ 10/mm BTU
Chile: aumento dos custos marginais de geração
EUA liquefação
brownfield
EUA liquefação
brownfield
GNL convencional
GNL convencional
Upstream $2.3-$6.9* Midstream $ 3 Shipping $0.5-$3 COS DES $5.8-$12.9 6-13% Brent** Upstream $7- $8 Liquefaction $4 Shipping $0.5-$3 COS DES: $ 11.5-$15 11.5-15% Brent
Tendências de Preços GNL
Notas: * Baseados em informações publicadas pela Cheniére; ** Brent = $ 100/barril Mercado Asiático
Consumo estável nos
últimos 3 anos
Consumo estável nos
últimos 3 anos
Alta concentração no setor
industrial
Alta concentração no setor
industrial
O Papel do GN no Brasil
O papel do pré-sal
Produção esperada de 210 mi m3 dia em 2010. Disponivel de 110 mi m3 dia, mais 30 mi m3/dia da Bolivia = 240 mi m3/dia
“Game-changers”
Suprimento
Exportação de GNL pelo USA.
Indexado a HH: 115% HH + $ 3 + transporte ( Japão DES ~ $ 10 @ Brent $ 90)
Gás no Leste da África: mas custos serão elevados
Perspectivas de shale gas na China, Europa Oriental e América do
Sul. Custo de produção boca-do-poço ~ $7-$8/mm BTU
Producao na Australia deve exceder a de Qatar, custos de produção
elevados. Preços ~ $ 15/mm BTU
Demanda
Mercados da China, India e Oriente Médio equivalente a duas
Europas Ocidentais em 2035. China se posicionando como segundo
maior mercado mundial em 2020.
Demanda nos demais mercados emergentes vai crescer
consideravelmente nos próximos 5 anos.
India – queda no suprimento doméstico impulsionará importações
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Obrigada
Ieda Gomes
ieda@energixstrategy.com
