Apresentação da Companhia Abril 2010

(1)

Ile St Louis Acqua Verde Barra Prime Office

Apresentação da Companhia

São Luis - MA Agosto 2009 Curitiba - PR Dezembro 2008 Rio de Janeiro - RJ Novembro 2008

Apresentação da Companhia

Abril 2010

Urban Concept Offices Porto Alegre - RS Outubro 2008

Andalus by Cyrela São Paulo - SP Novembro 2009

Residencial Pereira Nunes Rio de Janeiro - RJ Novembro 2008

(2)

Agenda

Auge

São Paulo – SP

Lançado em setembro de 2009

Visão Geral da Empresa

Visão Geral do Setor Imobiliário no Brasil

Visão Geral da Empresa

Inteligência de Mercado e Empreendimentos lançados

Li i

Living

Visão para o futuro

Anexos

(3)

Vitória Pirituba Gaivota São Paulo, SP Lançado em setembro de 2009

Visão Geral do

Setor Imobiliário

no Brasil

(4)

Setor Imobiliário tem Fortes Fundamentos

O setor imobiliário está preparado para se beneficiar do ambiente favorável

Baixa oferta de unidades

Elevada demanda por imóveis residenciais

3. Déficit habitacional crescente

(1)

Expandindo o mercado habitacional (milhões de imóveis habitacionais)

1. População e famílias

Em milhões Pessoas Ano 2007 2017E 2030E Famílias 60,3 75,6 95,5 População 189,1 211,2 233,6 Pessoas por família 3,1 2,8 2,4 5,4 6,7 5,6 (2)

4. Número de mudanças de domicílio por pessoa

Baixo número de mudanças quando comparado a outros países

Brasil

Brasil 1,8x1,8x

2. Evolução da renda mensal

2007 2030E Em milhões de famílias Taxa de crescimento (% a a ) 1991 2000 2008(2) Brasil Brasil México México G-7 G-7 1,8x 1,8x 4,0x 4,0x 9-10x 9-10x Até R$ 1.000 De R$ 1.000 a R$ 8.000 31,7 27,2 29,1 60,4 Mais de R$ 8.000 Total 1,4 60,3 5,9 95,5 (%, a.a.) -0,4% 3,9% 7,1% 2,0% 4

A Cyrela está posicionada para se beneficiar do ambiente positivo do mercado imobiliário brasileiro

(1) Considera excesso de demanda sobre a oferta. (2) 2008: considera nova metodologia.

(5)

O Futuro é Agora: Impacto para a Cyrela

2005

2009

Déficit Habitacional (2008)

> R$ 4.800 5,7 mi famílias 10%

Renda Mensal _{Renda Mensal}

2005

2009

Déficit Habitacional (2008)

0,1 mi 10 Salários Mínimos Renda Mensal Déficit Habitacional

Demanda Incremental

(vs. 2005):

+35,7 mi famílias

De R$1.200 à R$4.800 22,4 mi famiílias 39% > R$1.400 41,4 mi famílias 67% 0,3 milhões 5 – 10 Salários Mínimos 3 - 5 S á ~30 million families < R$1.200 29,3 mi famílias 51% < R$1.400 20,4 mi famílias 33% 0,7 milhões 4,5 milhões Salários Mínimos < 3 Salários Mínimos

Renda familiar mensal mínima para comprar um imóvel TR+14% 10 anos famílias TR+5% (1) 30 anos Menor ticket da Cyrela’s por unidade Menor ticket da Cyrela’s por unidade R$ 80.000.00 R$ 110.000.00 5,6 milhões R$ 80.000.00 5

Mercado potencial da Cyrela aumentou de 10% para 67% da população brasileira nos últimos anos

(1) Dentro do programa Minha ,Casa Minha Vida. Fonte: IBGE

(6)

Déficit Habitacional (2008)

Déficit por região

Domicílios

% do Total

Sudeste

2.116

26.576 8,0%

483

9.355 5,2%

248

4.504 5,5%

Sul

Centro Oeste

788

4.398 17,9%

1.938

16.162 12,0%

Total

5.572

60.994 9,1%

Norte

Nordeste

6 Fonte: MCM Consultores e Sinduscon-SP/FGV

(7)

Baixa Renda: Renovada Oportunidade de Crescimento

Programa Minha Casa, Minha Vida – crescimento potencial da demanda no Brasil

g

,

p

Baixas taxas de financiamento do crédito imobiliário + incentivos = elevado nível de acessibilidade

Aluguel mensal vs. Pagamento das prestações já se equivalem

Poder de Compra – Impacto do Programa Minha Casa, Minha Vida

Antes do Programa Após o Programa

64 505 71.320 81.382 93.291 105.199 117.107 78.800 90.400 92.700 93.309 84.735 97.122 109.509 121.896 57.083 64.505 59.104 3SM 4SM 5SM 6SM 7SM 8SM 9SM 10SM 3SM 4SM 5SM 6SM 7SM 8SM 9SM 10SM Taxa de juros Efetiva (a.a.) 419 5,12% 558 698 837 977 1.116 1.256 1.395 5,12% 5,12% 6,12% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% Pagamento mensal máximo (R$) 7 Fonte: IBGE e Cyrela

(8)

Segmento Econômico : Perspectiva do Setor

7 SM 3 SM 3 SM 4 SM 4 SM 5 SM 5 SM 6 SM 6 SM 8 SM 8 SM 9 SM 9 SM 10 SM 10 SM 1.860 1.860 2.325 2.325 2.790 2.790 3.720 3.720 4.185 4.185 4.650 4.650 Salário mínimo (R$) 3.255 7 SM 3.255 1.395 1.395 558 5,12% 300 558 5,12% 240 698 5,12% 240 698 8,47% 240 837 6,17% 240 837 8,47% 240 1.116 8,47% 240 1.116 8,47% 240 1.256 8,47% 240 1.256 8,47% 240 1.395 8,47% 24 0 1.395 8,47% 240 Prestação máxima -30% (R$) Taxa efetiva (a.a.)

Termo (meses) 977 8,47% 240 977 8,47% 240 419 5,12% 300 419 5,12% 300 90% 74.400 16.000 90 400 100% 61.705 2.800 64 505 100% 83.700 9.000 92 700 100% 59.104 -59 104 100% 91.309 2.000 93 309 100% 71.320 -71 320 100% 97.122 -97 122 100% 93.291 -93 291 100% 109.509 -109 509 100% 105.199 -105 199 100% 121.896 -121 896 100% 117.107 -117 107 Empréstimo de valor (%) Financiamento máximo (R$) Incentivo máximo (R$) P d d (R$) 100% 84.735 -84 735 100% 81.382 -81 382 90% 55.800 23.000 78 800 90% 50.699 6.384 57 083 Durante do programa Antes do programa 90.400 64.505 59.104 92.700 71.320 93.309 93.291 97.122 105.199109.509117.107121.896 Poder de compra (R$) 57.083 78.800 81.382 84.735 8 Fonte: IBGE (Instituto brasileiro de geografia e estatística) e Cyrela

(9)

Financiamento: impacto dos Juros e do Prazo

Modelo de financiamento

Prestação mensal (R$)

Modelo de financiamento

Valor unitário: R$ 120.000

Percentual financiado: 80%

Prestação mensal (R$)

10 15 20 25 30 12% 1.377 1.152 1.057 1.011 987 11% 1.322 1.091 991 941 914 10% 1.269 1.032 926 872 842 9% 1 216 974 864 806 772

Prazo do financiamento (anos)

(% )

Financiamento: R$ 96.000

Comprometimento de renda: 30%

9% 1.216 974 864 806 772 8% 1.165 917 803 741 704 7% 1.115 863 744 679 639 6% 1.066 810 688 619 576 5% 1.018 759 634 561 515 4% 972 710 582 507 458 3% 927 663 532 455 405 T ax a de ju ro s r eal

Exemplo

Aluguel : R$ 800 por mês

Retorno anual: 8%

Salários mínimos necessários (mensais)

2% 883 618 486 407 355

Prazo do financiamento (anos)

Equivalente à prestação do

financiamento com taxa de juros real

de 8% e prazo de 20 anos

10 15 20 25 30 12% 10 8 8 7 7 11% 9 8 7 7 7 10% 9 7 7 6 6 9% 9 7 6 6 6 8% 8 7 6 5 5 7% 8 6 5 5 5 uro s re al (% ) 9 7% 8 6 5 5 5 6% 8 6 5 4 4 5% 7 5 5 4 4 4% 7 5 4 4 3 3% 7 5 4 3 3 2% 6 4 3 3 3 T ax a de ju

(10)

Poupança e Sistema Hipotecário Brasileiro

65%

53%

Uses

Hipotecas de

100%

Fontes

Usos

65%

Hipotecas

Individuais

e

Empréstimos

p

Propriedades até

R$ 500.000

Empréstimos para Construção

Empréstimos até

R$ 500.000

Depósitos

da

Poupança

Custo de

Poupança

(R$ bilhões)

para

Construção

30%

12%

Propriedades com preço

superior a R$ 500.000

$

_{Custo de}

TR + 6,17% a.a.

Média mensal

Ou média dos

últimos 12

17 %

(R$ bilhões)

240,0

30%

Depósitos

Compulsórios

5%

últimos 12

meses

(o mais baixo)

206,2

10

5%

Uso Livre

out/08

out/09

Fonte: Santander

(11)

Análise de Financiamentos (SBPE)

Cenário em out/2009

Crédito imobiliário

R$ 163 bi

Cenário em out/2009

Fontes

(R$ bilhões)

Usos

(R$ bilhões)

R$ 163 bi

Crédito imobiliário

disponível em 2013

87

18

Diversos (1)

R$ 163 bi

Com crescimento

anual de 40% nos

financiamentos e

10% da poupança,

R$ 163 bi

LCIs, LHs

R$ 220 bi

57

19

145

Empréstimos Concedidos Hipotecas Concedidas

0% da poupa ça,

os recursos

disponíveis para

financiamentos se

esgotarão em 4 anos

Recursos destinados Concedidas

Cenário

_{Financiamentos}

Crescimento

(R$ bi )

Ano

1 60%

20%

256 2012

Crédito

disponível

Poupança

Crescimento

11 Fonte: Santander (1) FCVS, inadimplência e multiplicadores.

1 60%

20%

256 2012

2 40%

10%

220 2013

3 40%

17%

327 2014

4 20%

0%

156 2015

(12)

Crescimento da Massa Salarial Real

Sudeste

Sul

Centro Oeste

Nordeste

Norte

Até 2 salários mínimos

59,5%

49,2%

53,7%

53,2%

52,4%

Mais de 2 a 5 salários mínimos

39,9%

39,7%

38,1%

49,4%

42,5%

Crescimento da Massa Salarial Real de 2005 a 2008

, %

Mais de 5 a 10 salários mínimos

15,5%

12,7%

37,5%

33,9%

16,3%

Mais de 10 a 20 salários mínimos

0,6%

2,5%

34,8%

22,6%

-10,3%

Mais de 20 salários mínimos

7,1%

-2,7%

29,8%

23,6%

-5,3%

Total

26,5%

23,6%

37,9%

41,0%

28,8%

Crescimento da Massa Salarial Real de 2009 a 2012

Sudeste

Sul

Centro Oeste

Nordeste

Norte

Até 2 salários mínimos

20,5%

20,2%

21,1%

19,8%

Mais de 2 a 5 salários mínimos

18,7%

18,5%

20,5%

29,7%

22,1%

Mais de 5 a 10 salários mínimos

18,8%

18,6%

29,6%

23,7%

Mais de 10 a 20 salários mínimos

18,8%

19,3%

17,1%

28,2%

29,2%

Mais de 20 salários mínimos

19 2%

20 4%

15 5%

27 5%

29 0%

12 Fonte: MCM Consultores

Mais de 20 salários mínimos

19,2%

20,4%

15,5%

27,5%

29,0%

(13)

Crescimento do Salário Real x Crescimento do PIB

Salário Real

+ 3%

0%

Crescimento médio do PIB a.a. 2010 à 2012

Salário Real

(R$)

1.370

1.420

1.470 - 3%

1 120

1.170

1.220

1.270

1.320

1.120 Var PIB ‐3%

Var PIB 0%

Var PIB 3%

Perspectiva do Crescimento Real da Massa Salarial

-3% 0% 3% 5% 7%

2008 3,4% 3,4% 3,4% 3,4% 3,4%

Crescim ento PIB a.a.

13 Fonte: MCM Consultores , , , , , 2009 3,4% 3,4% 3,4% 3,4% 3,4% 2010 0,5% 1,3% 2,1% 2,6% 2,8% 2011 -1,7% 0,3% 2,2% 3,5% 4,2% 2012 -2,2% 0,1% 2,3% 3,8% 4,5%

(14)

Novo Jardim Family Resort Ssnto André - SP Lançado em setembro 2009

Vi ã G

l

Visão Geral

da Empresa

(15)

Cyrela 2010: Pronta para o Crescimento

Crédito Imobiliário

(R$ bilhõ )

Crédito Imobiliário

(R$ bilhõ )

Financiamento abundante

Forte demanda apoiada pelo crescimento

do poder aquisitivo e pelo posicionamento

Crédito Imobiliário

(R$ bilhões)

Crédito Imobiliário

(R$ bilhões)

10,5 40,6 51,0 19,0 59,0 18,0

do poder aquisitivo e pelo posicionamento

geográfico estratégico

15 diferentes e independentes plataformas

de constr ção em 55 cidades

1,9 1,9 1,8 2,2 3,0 4,9 9,3 18,3 30,0 32,0 3,3 2,7 3 2,8 3,9 5,5 7,0 6,9 5,2 _4,6 4,8 5,0 6,9 10,4 16,3 25,2 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 41,0 2010E

de construção em 55 cidades

SBPE FGTS 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E

Fonte: CEF e Abecip

15

(16)

Expansão Geográfica

Presença em 66 cidades em 16 estados do Brasil, Buenos Aires, na Argentina e Montevidéu no Uruguai

2009

2006

2005

AM RR MA PA AP CE AM RR MA PA AP CE AM RR MA PA AP CE RS SC PR SP MG GO MT AC RO BA PI PA TO RN PE AL SE MS RJ ES DF PB RS SC PR SP M G GO MT AC RO BA PI PA TO RN PE AL SE MS R J ES DF P B RS SC PR SP M G GO MT AC RO BA PI PA TO RN PE AL SE MS R J ES DF P B Buenos Aires

+

% do PIB do Brasil % do PIB do Brasil 47,9% 80,5% 90,5%(1)

+

16

Em um curto período de tempo, a Cyrela atingiu enorme sucesso

em sua estratégia de crescimento geográfico

Brasil Brasil

(1) Considera os dados de 2007, os mais recentes. Fonte: Empresa e IBGE.

(17)

Atuação Nacional

P

66 id d

16 t d

P

47 id d

12 t d

Presença em 66 cidades em 16 estados

Living

Cyrela

Presença em 47 cidades em 12 estados

PB RN CE MA PA AM RR _AP PI GO DF MG ES BA ALPE AC RO MT TO PI SE RS SC PR SP ES RJ MS 17

(18)

Sólido Crescimento: Perspectiva e Histórico

Aumento da velocidade das vendas na maioria dos segmentos de renda relevantes: níveis pré-crise

g

p

Benefícios da Living, com o programa habitacional “Minha Casa, Minha Vida”

A menor taxa de juros em 50 anos será positiva para a atividade nos segmentos de renda média-alta

Baixo risco de execução

►

15 plataformas de construção distribuídas por todo o Brasil

►

Crescimento da construção de 232 000 m

2

em 2005 para 1 7 milhão de m

2

em 2009

►

Crescimento da construção de 232.000 m em 2005 para 1,7 milhão de m em 2009

►

Administração de fluxo de caixa conservadora

►

Em 31 de dezembro de 2009, havia 175 canteiros de obras em todo o país (111 próprias) sendo

65 canteiros de obras da Living

Área construída total

Unidades entregues

Área privativa em milhares de m2_.

Previsto Histórico Previsto Histórico até 2009 17.000 – 21.000 1 002 1.655 2.186 7.510 18 Fonte: Dados da empresa

232 372 594 1.002 2005 2006 2007 2008 2009 2010E 2.211 3.178 2007 2008 2009 2010e

(19)

Cyrela Brazil Realty

Lançamentos

Vendas contratadas

2005

R$ 1,2 bi

R$ 1,0 bi

2007

R$ 5,4 bi

R$ 4,4 bi

2006

R$ 2,9 bi

R$ 1,9 bi

2008

R$ 5,5 bi

R$ 5,1 bi

2009

R$ 5,7 bi

R$ 5,2 bi

Banco de terrenos

Unidades Lançadas Living

Margem bruta

3,0 mi m

2

0 48,5%

8,8 mi m

2

6,7 mil

41,2%

4,9 mi m

2

720 42,2%

11,2 mi m

2

11,1 mil

38,0%

12,6 mi m

2

16,1 mil

34,5%

Número de pares listados em Bolsa

Margem EBITDA*

Baixa Renda

Margem líquida*

2 27,1%

524.4 23,2%

21 22,9%

688.8 24,7%

4 22,3%

688.8 21,7%

20 16,5%

688.8 9,8%

18 22,3%

688.8 17,8%

Número de cidades

Valor de mercado Cyrela Brazil Realty **

Valor de mercado do setor

3 R$ 2,4 bi

R$ 6,0 bi

47 R$ 8,6 bi

R$ 48,1 bi

8 R$ 4,5 bi

R$ 10,0 bi

55 R$ 3,3 bi

R$ 13,4 bi

66 R$ 10,4 bi

R$ 51,6 bi

19

* Ajustado para despesas com IPO e para Lei 11.638/2007 de 2008 em diante.

Funcionários

Corretores e equipe

202

100

529

743

327

200

514

637

946

1.265

(20)

Dez Curuça São Paulo - SP Lançado em julho de 2009

Inteligência de

Mercado e

Empreendimentos

Lançados

(21)

Forte Desempenho de Vendas

Lançamentos e Vendas do Setor e da Cyrela de 2006 a 2009

ç

y

Lançamentos (R$ bi)

Vendas (R$ bi)

5,4 4,8 5,7 26,4 29,2 27,6 5,2 22,1 29,6 6,2 21,0 24,4 21,9 2,9 , 9,1 2006 2007 2008 2009 O t L t C l 4,7 10,5 17,5 24,4 1,9 4,4 4,6 6,6 14,9 2006 2007 2008 2009 O t V d C l

Vendas sobre Oferta do Setor e da Cyrela 4T08 ao 4T09

Outros Lançamentos Cyrela Outros Vendas Cyrela

21% 21% 26% 22% 32% 38% 21

Fonte: Jornal Valor Econômico e Cyrela

14% _12%

15%

13%

4º Trim. 2008 1º Trim. 2009 2º Trim. 2009 3º Trim. 2009 4º Trim. 2009 VSO Setor VSO Cyrela

(22)

Vendas

Força interna de vendas

PB RN CE MA PA AM RR _AP

Força interna de vendas

Mais de 1.265 corretores (dezembro/2009)

Todos vendem lançamentos e estoques

GO DF MG BA AL PE PB AC RO MT TO PI SE

Corretores online e corretores convencionais

Força externa de vendas

SC PR SP MG ES RJ MS

Lopes

BR Brokers

Imobiliárias regionais:

►

Morar Vendas (ES)

►

Unire (GO)

►

Líder (MG)

RS

Externa

Interna e Externa

►

Elite (SP)

►

Eduardo Feitosa (PE)

►

Francisco Rocha (MA)

22

(

)

►

Pereira Feitosa (MA)

►

Achaval (ARG)

(23)

Canais de venda

Stands de Vendas

93 plantões de vendas abertos (março/2010)

2 lojas Living em SP e 4 lojas no RJ

(Living e Médio – Alto padrão)

Website

Mais de 263.000 acessos por mês em 2010

Cyrela & Cia

Foco em imóveis Cyrela junto a imobiliárias de bairro e corretores autônomos

(24)

Track Record de Sucesso: São Paulo e Rio de Janeiro

M C lit Menara São Paulo Lançamento: ago/09 80% vendido no primeiro dia VGV R$ 81 3 milhões Cosmopolitan Rio de Janeiro Lançamento: mai/06 94% vendido no lançamento VGV R$ 19 5 milhões VGV R$ 81,3 milhões 254 unidades

97% vendido até mar/10

NovAmérica (Várias Fases) São Paulo

Lançamento: mar/09, mai/09,

Reserva Jardim Rio de Janeiro Lançamento: out/07 VGV R$ 19,5 milhões 114 unidades

100% vendido até out/09

Lançamento: mar/09, mai/09, ago/09 e set/09

Principal projeto lançado em 2009

VGV R$ 599,0 milhões 1.744 unidades 90% vendido até mar/10

Lançamento: out/07 Fases antecipadas devido à elevada demanda

VGV R$ 368,2 milhões 1.292 unidades 85% vendido até mar/10

Escritórios Europa São Paulo Lançamento: jul/08 100% vendido no final de CEO (1ª_fase) Rio de Janeiro Lançamento: ago/09 90% vendido no primeiro ê 24 100% vendido no final de semana de lançamento VGV R$ 55,5 milhões 254 unidades mês VGV R$ 112,9 milhões 469 escritórios

(25)

Track Record de Sucesso: Outras Regiões

L P Urban Concept Residence and

Commercial Porto Alegre – RS Lançamento: out/08 62% vendido no primeiro mês VGV R$ 105 9 ilhõ Le Parc Salvador – BA Lançamento: nov/07 739 unidades vendidas em 6 dias VGV R$ 502 5 milhões Acqua Verde VGV R$ 105,9 milhões 180 flats e 204 escritórios 87% e 91% vendido até mar/10

Île Saint Louis (1ª fase) São Luis MA

VGV R$ 502,5 milhões 990 unidades

Curitiba - PR Lançamento: dez/08 VGV R$ 72,9 milhões 215 unidades

São Luis - MA Lançamento: ago/09 VGV R$ 57,8 million 60 unidades

Grand Lider Olympus (fases I/II/III)

Belo Horizonte – MG Lançamento: jun/06, ago/07, mai/08 Vitrine Belém – PA Lançamento: jun/09 25 VGV R$ 347,9 milhões 246 unidades

VGV R$ 37,0 milhões 50 unidades

(26)

Track Record de Sucesso - Living

Minas Village Belo Horizonte – MG Lançamento: abr/08 Vita Praia Salvador BA Lançamento: abr/08

Primeiro projeto da Living em Minas Gerais – 100% vendido até mar/10 VGV R$ 49,9 milhões 386 unidades Salvador – BA Lançamento: fev/08 100% vendido VGV R$ 37,7 milhões 264 unidades Avanti Vida São Paulo Lançamento: jun/09 60% vendido no dia do 386 unidades Paradiso Serra – ES Lançamento: out/07 lançamento VGV R$ 46,5 milhões 400 unidades

100% vendido em 20 dias VGV R$ 60,3 milhões 383 unidades

(27)

Fatto Parque dos Sonhos São Paulo, SP Lançado em 2007

(28)

Fundamentos para a Estratégia de Rápido Crescimento

1. Sólido histórico

de crescimento

2. Conhecimento

do Segmento

7. Presença

nacional

3. Disponibilidade

de matéria prima /

serviços e

mão-de-obra

6. Administração

com mais de 15

anos de experiência

no segmento de

baixa renda

4. Banco de terrenos

já disponível

5. Financiamento

garantido

28

(29)

Indicadores Históricos da Living

Mais de 30 000 unidades lançadas de dezembro de 2006 a dezembro de 2009

Mais de 30.000 unidades lançadas de dezembro de 2006 a dezembro de 2009

Unidades lançadas

Unidades vendidas

16.062 14.913 720 6.666 10.459 390 5.077 8.934

Lançamentos

(1)

_{(R$ milhões)}

Lançamentos

(1)

_{(R$ milhões)}

_Vendas

(1) (1)

_{(R$ milhões)}

2006

2007

2008

2009

2006

2007

2008

2009

884 1.499 1.807 641 1.247 1.726

(1) Números 100% (com parceiros)

85

2006

2007

2008

2009

44

(30)

Organograma

Antonio Guedes

Head Living

Corporativo Cyrela

RI e Mercado de Capitais, Suprimentos, Comitê de Terrenos e Decisões Estratégicas

-Engenharia

Terrenos

Incorporação

Administrativo-Financeiro

Vendas

São Paulo

Rio de

São Paulo

Janeiro

Norte/Nordeste

Total de 140

colaboradores

30

BH/ ES/ CO

Sul

(31)

Ambiente Living

Central do cliente

Vendas

Assinatura dos contratos Termos e condições dos contratos

Escritório de vendas Tabela de preços

Centraliza todas as fases do processo, do

momento em que o cliente compra o imóvel

até o pagamento da última prestação

Engenharia

Monitoramento do trabalho de construção Visitas técnicas Reuniões de condomínio Assistência técnica

Central do

Cliente

Tabela de preços Participação nas campanhas promocionais

Legal

Finalização dos contratos

Reduz os riscos do empreendimentos e

consolida a relação com os clientes

Eleva o expertise no acompanhamento dos

clientes

Financeiro

Análise de crédito Produtos financeiros

Disponibilidade de financiamento

Contratos de compra e venda

Fortalecimento do relacionamento com o

Sistema Financeiro da Habitação (SFH) e a

Produtos financeiros Arrecadação Tabela de preços Programação de empréstimo

Desenvolvimento

Marketing ► Comunicação ► Pesquisas M t i l bli itá i

Caixa Econômica Federal (CEF)

Os correspondentes da CEF atendem todas

as regiões brasileiras

Ampla disponibilidade de recursos sob o

Programa Minha Casa Minha Vida

31 ► Material publicitário ► Campanhas promocionais Indicadores/Benefícios/ Performance

Programa Minha Casa Minha Vida

(32)

Processo de Ciclo Curto

0 – 6 meses

Pré-lançamento

12M

16M

Até 20M

8M

4M

0M

Lançamento

Construção

Entrega

Construção

Financiamento

Serviço ao cliente desde a

aquisição até a entrega, através de

Uso do conceito “Lean

Construction” (construção enxuta)

Ambiente Corporativo da Living

Engenharia

Produto

Projetos simples, padronizados e

de fácil execução, focados no

q

ç

g ,

um único canal de comunicação: a

Central de Serviço ao Cliente

Força de vendas treinada

internamente

Disponibilidade de financiamento

t

é d C i

E

ô i

(

ç

)

Linha de montagem

Redução de desperdícios e custos

Melhora nos métodos de

construção de casas populares

Aumento da produtividade e da

ç ,

segmento de baixa renda.

Padronização de:

►

Aquisição de terras

►

Desenvolvimento Imobiliário

►

Vendas

através da Caixa Econômica

Federal

p

qualidade durante a execução do

trabalho

Satisfação do consumidor elevada

Preço definido pelo produto (não

por m²)

►

Construção

►

Relacionamento com o

consumidor

Preços de R$90.000 a R$ 200.000

Unidades de 45m² a 75m²

32 Fonte: Companhia

15% de expectativa de redução de

custos

(33)

Linhas de Produtos

Preços até R$ 90.000

Preços de R$ 90.000 até R$ 130.000

Parceiros: Líber, Mérito e Avanti Vida Parceiros: Vitória, Dez e Parque dos

Unidades de 45m2_{a 62m}2 T+7 e T+16 1 vaga de estacionamento Elegível MCMV – 3 a 10 SM 100% financiado Sonhos Unidades de 45m2_{a 62m}2 T+3 a T+9

Vaga estacionamento opcional Elegível MCMV – 3 a 6 SM 100% financiado

33

Eco Parque - PA

Liber Vila Matilde - SP

(34)

Linhas de Produtos

Preços de R$ 130.000 até R$ 200.000

Preços de R$ 100.000 até R$ 200.000

Parcerios: Fatto, Garden e Avanti Clube U id d d 48 2 ₇₅ 2

Parcerios: Fatto, Garden e Avanti Clube Unidades de 90m2_{a 130m}2

Unidades de 48m2_{a 75m}2 T+16 (projeto mais verticalizado) 1 a 2 vagas de estacionamento Elegível para o financiamento do SFH 80% financiado Lazer completo Unidades de 90m2_{a 130m}2 Térreas ou Sobrados 1 a 2 vagas de estacionamento Elegível ao MCMV e ao SFH 80% a 100% financiado Lazer completo

Lazer completo Lazer completo

34

Alcance Niterói - RJ

Garden Jundiaí - SP

(35)

Estrutura CAIXA

Caixa Econômica Federal: Estrutura

Estrutura CAIXA

Superintendências Regionais (SRs): 78

Número de Agências: 2.548

Lotéricas e Correspondentes

Bancários 21.491

Cada SR possui uma estrutura própria de

habitação, com uma replicação das áreas de

engenharia e jurídico.

Número de Funcionários: 80.000

Número de Clientes (milhões): 48,1

É a maior estrutura de Engenharia das

instituições bancárias, com rápida

ampliação através de terceirizados, hoje a

CAIXA possui 15 mil engenheiros

cadastrados no banco de terceiros.

Estrutura da Habitação

Engenheiros Contratados: 2.000

Jurídico (Advogados Contratados): 1.500

Correspondente CAIXA: 9.491

A CAIXA já trabalha com terceirizados. A

demanda desta área não é linear ao volume

de projetos, já que as análises jurídicas das

empresas se repetem em diversos

Crédito Imobiliário (R$ Bilhões)

Contrato Assinado 2008 23,3

Contrato Assinado em 2009 39,3

empresas se repetem em diversos

empreendimentos.

Sem aumento de estrutura a CAIXA

aumentou as contratação de crédito

35

Crescimento 69%

ç

imobiliário em 69% neste ano.

(36)

Fluxo Living/ Caixa Econômica Federal (CEF)

Definição do

Produto

Financeiro

Montagem do

Processo

Envio para

Regional

Norte,

Nordeste e RJ

Demais

Regiões

Suporte da

Á

d

RJ

SP

Área de

Produtos

Financeiros

Living (SP)

Envio para

Corporate RJ

Envio para

Corporate SP

Apoio da

Área de

Produtos

Fi

i

36

Superintendência

Regional CEF

Responsável

Financeiros

Living (RJ)

(37)

Fluxo Empreendimento na CEF

Prazo Caixa: 15 dias

Prazo CAIXA: 60 dias

Prazo CAIXA: 90 dias

Avaliação

Contratação PJ

Contratação PJ e PF

Jurídica

Obs.: Nossos prazos

são conservadores, mas

há uma grande

tendência de melhora

nestes prazos.

Pré-Análise

(Avaliação)

Engenharia

Comitê

Regional

Contratação

PJ

Risco

_{Contratação}

PF

37

PF

(38)

Programa “Minha Casa Minha Vida”

Contratos assinados

Caixa

Living

Números CEF Brasil

0-3 Sal. Mínimos

197.588

2.560 1%

3-6 Sal. Mínimos

93.665

4.304 5%

6-10 Sal. Mínimos

35.837

6.964 19%

Total

327 090

13 828

4%

Foco da Living:

3 a 10 S.M.

8,7% de market

share nas

aprovações

Total

327.090

13.828 4%

aprovações

Living no MCMV

Avaliação

Contratação PJ

Contratação PJ e PF

Contratadas

13.828 Total

29.950 =

Aprovadas p/ venda

9.878 Em contratação

6.244 +

+

38

Repassadas

1.705 +

Obs.:

Contratos assinados na CEF até fev/2010 Números Living atualizados até março/2010

(39)

Estrutura de Repasse

COORDENADOR DE REPASSE COMITÊS DE REPASSE (POR EMPREENDIMENTO)

- Análise do Extrato Semestral da Carteira Cadastros: RENDA/ EMPREGO/ FAMÍLIA

Situação no SPC

ESPECIALISTA DE REPASSE 1

Situação no SPC

- Discussão de Estratégias em Função da Análise do Extrato Semestral

- Providências de Mitigação de Riscos Incentivar distratos em alguns casos

ESPECIALISTA DE REPASSE 2 EMPRESA 2 DE REPASSE

Incentivar distratos em alguns casos

Acompanhamento do cronograma de entrega de obras para “startar” os processos de repasse

Monitoramento do andamento da documentação necessária para o repasse (Documentação para Habite-se Habite-se e CND)

EMP. 5 04/10 07/10 10/10

*

EMP. 4 EMP. 6 EMPRESA 1 DE REPASSE EMP. 2 03/10 06/10 09/10 EMP. 1 EMP. 3 EMPRESA 4 DE REPASSE EMP. 11 03/10 04/10 17/10

*

EMP. 10 EMP. 12 EMPRESA 3 DE REPASSE EMP. 8 02/10 05/10 06/10 EMP. 7 EMP. 9

o repasse (Documentação para Habite-se, Habite-se e CND) EMPRESAS DE REPASSE ‐ Escopo de Trabalho Monitoramento Semestral Extrato Semestral da Carteira Montagem das Pastas de Repasse

_{30 funcionários}

ATUALMENTE

39 Repasse Efetivo do Cliente ‐ Para Cada Empresa de Repasse Máximo de 3.000 Clientes

•

Empreendimentos com Datas de Repasses Espaçadas Semestralmente

20 assessorias terceirizadas

(com 8 funcionários cada uma)

(40)

Ciclo Financeiro do Negócio

(41)

Conceito de Construção Econômica

Projetos simples, de fácil execução e

focados na administração do

Pesquisa de mercado Parceiros + Centro de P&D

Conceito Living

Conceito ‘’Lean Construction”

processo

Ganhos de sinergia da integração

entre desenvolvimento do produto,

tecnologia e processo de produção

Produto Tecnologia

g

p

ç

Melhor relacionamento entre

designers, manufaturas e construção

Este novo conceito permite à Living

Processo de produção Administração industrial Arquitetura Administração integrada dos processos

p

g

ser competitiva nos segmentos de

base da pirâmide

dos processos

(42)

Produto

EVOLUÇÃO DO PRODUTO

•Produto final necessita 24% a menos de terreno na implantação

•Melhora significativa dos indicadores de projeto

•Menor área de fachada / área privativa

•Menor área de paredes / área privativa

•Menor área de circulação interna

42

Menor área de circulação interna

•Menor área comum / área privativa

•Redução das tubulações

(43)

Produto

51 m²

43 m²

Á

51 ² é 18%

i

Á

43 ²

43

Área 51 m² é 18% maior Área 43 m²

Custo 43 m² = Custo 51 m²

(44)

Tecnologia

Três alternativas para análise:

Alvenaria Estrutural Não Armanda

Paredes Maciças de Concreto Moldadas no Local, Formas Reutilizáveis de Alumínio

Paredes Maciças de Concreto Moldadas no Local, Formas Incorporadas EPS

Alternativa Escolhida: Alvenaria Estrutural Não Armanda

CARACTERIZAÇÃO

VANTAGENS

- Coordenação dimensional

(modulos 15 cm)

- Bloco família de 30 cm

- Não depende de

fornecedor externo

- Maior produtividade em

relação ao convencional

- Sem graute

relação ao convencional

- Poderá ser feita com

qualquer tipo de bloco

44

- Desenvolvimento mais rápido e de menor custo

- Redução a necessidade de investimentos

- Facilidade em desenvolver os sistemas complementares

- Maleabilidade para mudanças de projeto

(45)

E

l

d

i

f

d

Tecnologia

Exemplos de parcerias e fornecedores:

Esquadrias de Alumínios:

Economia de 5% somente para a embalagem

Batentes Metálicos:

Paletizados eliminação da serventia para carga e descarga

Batentes Metálicos:

Paletizados eliminação da serventia para carga e descarga

Tintas:

Eliminação das latas de 18L para embalagens retornáveis de 50L

Cerâmicas:

Embalagens retornáveis, ambiente, apartamento

Blocos de Concreto:

100% fabricados na indústria, a obra não possui Makita, é montagem

Fios e Cabos:

Chicotes elétricos

T b l

õ

d Hid á li

Kit’

t

Tubulações de Hidráulica:

Kit’s prontos

Custo Final do Produto Sinaliza Redução de 15%!

(46)

CEO Salvador Shopping Salvador - BA Lançado em setembro de 2009

Visão para o

futuro:

Plano revisado

da Cyrela

(47)

Excelente Histórico de Crescimento

Lançamentos

(R$ milhões )

Vendas Contratadas

(R$ milhões)

5.393

5.453

5.679 _5.144

5.241 4 465

2.917 4 088

1.915

4.392

700

1.004

1.924

3.428

3.784

4.465

972

1.211 2004

2005

2006

2007

2008

2009

713

755

1.369

2.815

3.458

4.088

949

1.023 2004

2005

2006

2007

2008

2009

47

Histórico consistente de crescimento em Lançamentos e Vendas Contratadas

(48)

Guidance 2010 - 2012

Projeção de lançamentos e Vendas de 2010 a 2012

Guidance

2010

2011

2012

Lançamentos

(R$ bilhões)

6,9 a 7,7

8,3 a 9,1

10,5 a 11,5

Vendas

(R$ bilhões)

6,2 a 6,9

7,6 a 8,4

9,7 a 10,7

Margens sobre receita líquida de 2010 a 2012

Participação Living

% Cyrela

73% a 77%

> 75%

Margens sobre receita líquida de 2010 a 2012

Margem bruta

33% a 37%

Margem EBITDA 20% a 24%

Participação Living

2010

de 35% a 40%

% Living

48

Margem EBITDA 20% a 24%

Margem líquida

14% a 16%

2011

de 40% a 45%

2012

de 45% a 50%

(49)

Análise do Banco de Terrenos – Aquisição de Terrenos

Alongamento do banco de terrenos

da Cyrela

(R$ milhões)

Alongamento do banco de terrenos

da Cyrela

(R$ milhões)

Alongamento do banco de terrenos da Living

(100% participação)

1

_{(R$ milhões)}

Alongamento do banco de terrenos da Living

(100% participação)

1

_{(R$ milhões)}

16.900 4.085 5.409 5.750 1.807 2.400 1.807 2.900 500

2009 2010E 2011E 2012E Pós 2012

821 ₃₄₁ 800 4.859 9.100 9.620 11.500 3.274

Alongamento do banco de terrenos de média a

alta renda

(100% participação)

1

_{(R$ milhões)}

Alongamento do banco de terrenos de média a

alta renda

(100% participação)

1

_{(R$ milhões)}

2009 2010E 2011E 2012E Pós 2012

809 5.678 7.700 16.100 5 005 5.750 5.678 6.891 1.880 4.241 3.871 4.491 309 3.871 4.800 1 539 3.420 1.585 5.005 _4.211 49

Banco de terrenos existente

(1) VGV Potencial, 100%

Compras incrementais

2009 2010E 2011E 2012E Pós 2012

(50)

Plano de Investimento da Cyrela

Fontes

(R$ milhões)

Fontes

(R$ milhões)

Usos

(R$ milhões)

Usos

(R$ milhões)

1.000 850 2.500 900 2.500 1.000 600

Capital Custo do Custo do Total

300

350

Venda da Oferta de Oferta Outras Total

50

p

de giro banco de terrenos (Living)

banco de terrenos (Média e alta renda)

participação na Agra

(51)

Análise do Banco de Terrenos – em 30/09/2009

LIVING

divisão por região

(1)

CYRELA – divisão por região

(1)

LIVING – divisão por região

(1)

CYRELA – divisão por região

(1)

São Paulo

(Metropolitana)

18%

Sul + Sudeste

9%

São Paulo

(Metropolitana)

10,3%

Sul + Sudeste

24 7%

18%

São Paulo

Nordeste

18%

24,7%

São Paulo

(Interior)

11%

Norte

5%

São Paulo

(Interior)

32,3%

Norte

1,0%

Nordeste

10,2%

Rio de Janeiro

39%

Rio de

Janeiro 24,4%

,

51

Banco de terrenos será acrescido em todas as regiões

(52)

Jogos Olímpicos de 2016

Banco de terrenos estrategicamente posicionado no Rio de Janeiro

A dinâmica dos Jogos Olímpicos beneficiará os

empreendimentos

da

Cyrela

devido

às

suas

localizações

R$ 14 bilhões de VGV no Rio de Janeiro, dos quais,

Cidade

Jardim Centro

Barra da Tijuca - RJ

g

p

quase 90% situados na Barra da Tijuca

A Barra da Tijuca foi escolhida como a localização

para o Novo Centro de Treinamento Olímpico e para

a Nova Vila Olímpica. Essas instalações e as

melhorias para a região permanecerão após os

Metropolitano

Gleba F

melhorias para a região permanecerão após os

Jogos Olímpicos

Até 2016, mais de R$ 100 bilhões de investimentos

são esperados para o projeto

►

A construção civil do setor é esperada para dar

Península Futuras

Instalações Olimpíadas 2016

conta

de

aproximadamente

10%

dos

investimentos

►

O governo local anunciou R$ 11,4 bilhões em

investimentos em infra-estrutura de transportes

para facilitar o acesso à região

52

p

g

Fonte: Projeto Oficial dos Jogos Olímpicos do Rio 2016

(53)

Quinta dos Moinhos Canoas - RS

Lançado em agosto de 2009

Resultado do

(54)

Lançamentos e Vendas Living – 4T09 e 2009

Lançamentos

$

Vendas contratadas

476

1.351

1.726

495 483

1 012

1.611

1.807

(R$ milhões) _{(R$ milhões)}

128

657

920

1.250

70 262 431

198

918

90

711

1.116

1.324

63 302

152

1.012

128 4T08

4T09

2008

2009

Living Parceiros

90

63

4T08

4T09

2008

2009

Living Parceiros

Velocidade média de vendas de lançamentos

41%

29%

36%

37%

41%

9%

7%

1%

7%

4%

85%

72%

60%

2T09

1T09

4T08

54

74%

61%

24%

84%

4T09

3T09

(55)

Terrenos Living – 4T09

Distribuição do Banco de Terrenos

VGV Potencial:



R$ 7,5 bilhões (100%)



R$ 6 1 bilhões (% Living)

Outros



R$ 6,1 bilhões (% Living)

89 terrenos

68% pago em permuta

MCMV

63%

Outros

37%

22.799

61.912

60.000 70.000

Estoque de terrenos por preços de unidade

16.965

22.148

20.000 30.000 40.000 50.000 -10.000 Até R$ 100 mil De R$ 100 a 130 mil De R$ 130 a 200 mil Total 55

(56)

Lançamentos

42 empreendimentos lançados no 4T09 e 91 no 2009

Preço médio: R$ 215 mil /unidade ou R$ 3,2 mil /m

2

Participação LIVING: 39,7% do VGV lançado no 4T09 e 31,8% em 2009

Distribuição por região – 2009

Lançamentos

(R$ milhões)

5 453

5.679

1.669

1.214

5.453 SP

47%

RJ

13%

718

2.079

3.784

4.465

230

472

948

2.552 Expansão

56

718 4T08

4T09

2008

2009

Cyrela Parceiros

Expansão

40%

(57)

Vendas Contratadas

24,0 mil unidades vendidas em 2009

VSO: 37,6% no trimestre (vs. 32,1% no 3T09) e 59,0% no ano

Participação LIVING: 40,5% do VGV vendido no 4T09 e 32,9% em 2009

27% das vendas de 2009 são relativas a estoque

Estoque ao final de 2009: R$ 3,6 bi 100% e R$ 2,7 bi CBR 8 meses de vendas*

Vendas

V

d

iã

2009

(R$ milhões)

Vendas por região – 2009

1.686 1.153

5.144

5.241 _RJ

15%

1.757

3.458

4.088

207 511

661

2.269 SP

48%

Expansão

_37%

57

Obs.:Considerando média mensal de vendas em 2009

454

207

4T08

4T09

2008

2009

(58)

Velocidade de Vendas Cyrela + Living

Velocidade de Vendas de Lançamentos

49%

37%

38%

30%

7%

6%

9%

11%

5%

7%

85%

80%

71%

2T09

1T09

4T08

56%

52%

49%

20%

30%

6%

72%

85%

4T09

3T09

2T09

Em 3 meses

Em 6 meses

Em 9 meses

Em 12 meses

Em 15 meses

(59)

Estoque de Terrenos

R$ 39 2 bilhõ

t

i l d

d

(R$ 32 5 bilhõ

t C

l )

São Paulo 29%

R$ 39,2 bilhões em potencial de vendas (R$ 32,5 bilhões na parte Cyrela)

204 projetos com 151 mil unidades, sendo 132 mil elegíveis ao SFH

72,6 % pago com permuta

29%

Norte 3% Sul+Arg+Urug

7%

21% até R$ 130 mil

86% até R$ 500 mil

10.907

7.263

970

150.984

160.000

RJ 39% Sudeste Outros 2% Nordeste 20%

39.695

41.869

11.167

10.907 80 000

100.000

120.000

140.000

16.965

22.148

20.000

40.000

60.000

80.000

59

-Até R$

100 mil

De R$

100 a

130 mil

De R$

130 a

200 mil

De R$

200 a

350 mil

De R$

350 a

500 mil

De R$

500 a

600 mil

De R$

600 a

1.200 mil

Acima

de R$

1.200 mil

Total

(60)

Resultados Financeiros

Receita Líquida

q

(R$ milhões)

2.847,4

4.087,8

+43,6%

751,0

1.191,9

+58,7%

Lucro Bruto

(R$ milhões)

Backlog

(R$ milhões) 4T08 4T09 2008 2009 33 5% 38,0% 34,5%

33,6%

34,0%

34,4%

1.082,6

1.409,3

32,8% 33,5% 34,5% +61,7% +30,2%

4.173,5

4.355,8

5.033,3

60

246,6

398,7

4T08 4T09 2008 2009

Lucro bruto Margem bruta

1S09

9M09

2009

(61)

Resultados Financeiros

EBITDA

Lucro Líquido

(R$ milhões) (R$ milhões)

911,3

21,6% 16,5% 22,3% +93,7% 17,4% 9 8% 17,8%

76,2

257,4

470,5

10,1% + 237,8%

37,3

207,7

277,7

729,3

5,0% 9,8% +457,3% +162,6%

Despesas sobre as Vendas Contratadas

Despesas sobre Receita Líquida

4T08 4T09 2008 2009

EBITDA Margem EBITDA

4T08 4T09 2008 2009

Lucro líquido Margem Líquida

17 4%

13 1%

17,4%

10,9%

6,3%

_5,9%

4 0%

10,2%

9,5%

13,1%

7,8%

6,0%

7,1%

7,6%

7,7%

6,8%

61

,

4,0%

9,5%

6,1%

4,1%

2,7%

4T08 1T09 2T09 3T09 4T09

Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm

6,8%

5,8%

5,0%

5,1%

4T08 1T09 2T09 3T09 4T09

(62)

Contas a Receber

Evolução do contas a receber

(R$ milhões)

Remuneração dos recebíveis

(R$ milhões)

7.464

8.327

9.696

875

9.696

Construídas: IGP-M + 12% Em Construção: INCC

6

8.821

Unidades construídas

Cronograma de recebíveis

1S09

9M09

2009

Contas a receber

3.301

Unidades em construção

Custo de Construção a Incorrer - vendidas

g

(R$ milhões)

3.302

1.972

1.385

740

696

62

740 441 427 386 347

696 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Até

2028

(63)

í

Liquidez

Dívidas

(R$ milhões)

Saldo em

31/12/2009

Vencimento

Custo

SFH

1.190,3

2009 a 2014

TR + ~10,4% a.a.

Debêntures 1ª emissão

500,0

2012, 2013, 2014

CDI + 0,48% a.a.

Debêntures 2ª emissão*

259,4

2018

CDI + 0,65% a.a.

Debêntures 3 ª emissão

350,0

2014

CDI + 0,81% a.a.

Bradesco (stand-by) e outros

213,4

Nov/2010, Nov/2011,

Nov/2012, Nov/2013

CDI + 0,81% a.a.

Empréstimos – US$ 50 milhões

87,1

Set/2011 e Set/2012

Libor + 3,5% e 4,3% a.a.

Total da Dívida com SFH

2.600,2

Total da Dívida sem SFH

1.409,9

Caixa e Disponibilidades

(1.665,8)

Dívida Líquida com SFH

934,5

Dívida Líquida com SFH

EBITDA LTM

= 1,0 vez

Dívida Líquida sem SFH

(255,9)

63

Caixa Líquido sem SFH

EBITDA LTM

= 0,3 vez

(64)

2007

2008

Vendas a reconhecer

2009

2007

1.597,1

4 515 2

R$ milhões

Vendas a apropriar no inicio do período

Vendas liquidas registradas no período

2008

4.081,6

3 974 4

2009

5.124,2

4 324 6

4.515,2

(2.030,3)

Vendas liquidas registradas no período

Receitas apropriadas no período

3.974,4

(2.930,8)

4.324,6

(4.192,3)

Impostos (3,65%)

(149,0)

(187,0)

(190,7)

(2.604,7)

3.933,0

Vendas Líquidas a apropriar no final do período

Custo de unidades vendidas a apropriar

(3.217,2)

4.937,2

(3.300,8)

5.033,4

p

( ,

)

(26,3)

1.327,9

Despesas Comerciais

Lucro bruto a apropriar

(37,6)

1.719,9

(14,7)

1.732,6

33,8%

Percentagem do lucro bruto

34,8%

64

(65)

NovaAmérica - Califórnia Collection São Paulo-SP

Lançado em setembro de 2009