Demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2014 e 2013

(1)

CSHG Faro Ações Fundo de Investimento em Ações - Investimento no Exterior

CNPJ n° 08.680.824/0001-61

(Nova denominação social do CSHG Faro Ações Fundo de Investimento em Ações)

(Administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.)

(CNPJ n° 61.809.182/0001-30)

Demonstrações financeiras em

31 de dezembro de 2014 e 2013

(2)

CSHG Faro Ações Fundo de Investimento em Ações - Investimento no Exterior Demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2014 e 2013 2

Conteúdo

Relatório dos auditores independentes sobre as

demonstrações financeiras

3 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira

5 Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido

7 Demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade

8 Notas explicativas às demonstrações financeiras

9

(3)

3

Relatório dos auditores independentes sobre as

demonstrações financeiras

Aos

Cotistas e à Administradora do

CSHG Faro Ações Fundo de Investimento em Ações - Investimento no Exterior (Nova denominação social do CSHG Faro Ações Fundo de Investimento em Ações) São Paulo - SP

Examinamos as demonstrações financeiras do CSHG Faro Ações Fundo de Investimento em Ações (nova denominação social do CSHG Faro Ações Fundo de Investimento em Ações) administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A., que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de dezembro de 2014 e a respectiva demonstração das evoluções do patrimônio líquido para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas.

Responsabilidade da Administração sobre as demonstrações financeiras

A administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a fundos de investimentos regulamentados pela Instrução CVM nº 409/04 e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.

Responsabilidade dos auditores independentes

Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante.

Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os

procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto.

Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião.

04530-904 - São Paulo, SP - Brasil Caixa Postal 2467

01060-970 - São Paulo, SP - Brasil

Internacional 55 (11) 2183-3034

(4)

4

Opinião

Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do CSHG Faro Ações Fundo de Investimento em Ações - Investimento no Exterior em 31 de dezembro de 2014 e o desempenho das suas operações para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aos fundos de investimento regulamentados pela Instrução CVM nº 409/04.

Outros assuntos

Examinamos, também, a demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade, correspondente ao período de 1º de janeiro a 31 de dezembro de 2014, que está sendo apresentada para propiciar informação suplementar sobre o Fundo. Essa demonstração foi submetida aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinião, está adequadamente apresentada, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às

demonstrações financeiras tomadas em conjunto.

São Paulo, 30 de março de 2015

KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6

Silbert Christo Sasdelli Júnior Contador CRC 1SP230685/O-0

(5)

(Nova denominação social do CSHG Faro Ações Fundo de Investimento em Ações)

(Administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.)

(CNPJ n° 61.809.182/0001-30)

Demonstrativo da Composição e Diversificação da Carteira em 31 de dezembro de 2014

Mercado / % sobre

Aplicações/Especificação Tipo Quantidade Realização Patrimônio

R$ Mil Líquido

1.DISPONIBILIDADES 53 0,40

Depósitos Bancários 9 0,07 Disponibilidades em Moedas Estrangeiras 44 0,33

2.OPERAÇÕES COMPROMISSADAS 146 1,11

2.1 Notas do Tesouro Nacional-Série B 146 1,11

3.TÍTULOS DE RENDA FIXA 1.889 14,35

3.1 Letras Financeiras do Tesouro 1.889 14,35

4.COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO 4.468 33,95

CSHG GLOBAL EQUITIES FI MULTIMERCADO 862.368,196 1.598 12,14 CSHG DIVIDENDOS FI EM AÇÕES 258.428,605 1.479 11,24 CSHG ALLOCATION SPX FALCON FI EM COTA 577.090,283 1.391 10,57

5.AÇÕES 6.175 46,92

5.1 BOVESPA - Bolsa de Valores de São Paulo 519.648 5.130 38,98

ITAUUNIBANCO - ITUB4 PN N1 39.433 1.364 10,36 ALPARGATAS - ALPA4 PN N1 80.605 584 4,44 MILLS - MILS3 ON NM 56.700 541 4,11 DURATEX - DTEX3 ON NM 45.810 368 2,80 MARCOPOLO - POMO4 PN N2 108.000 360 2,74 CVC BRASIL -CVCB3 ON 22.600 350 2,66 EZTEC - EZTC3 ON NM 15.800 348 2,64 CIA HERING - HGTX3 ON NM 12.600 255 1,94 BR PROPERT - BRPR3 ON NM 23.100 237 1,80 RANDON PART - RAPT4 PN N1 46.300 221 1,68 PORTOBELLO - PTBL3 ON NM 40.100 192 1,46 LOPES BRASIL - LPSB3 ON NM 18.800 122 0,93

VALID - VLID3 ON NM 2.600 110 0,84

ECORODOVIAS - ECOR3 ON NM 7.200 77 0,59

5.2 NASDAQ - NASDAQ Stock Market 842 170 1,29

BED BATH & BEYOND INC - BBBY US 842 170 1,29

5.3 NYSE - New York Stock Exchange 3.712 875 6,65

COPA HOLDING S.A. - CPA US 2.080 573 4,35 SAP AG-SPONSORED - SAP US 1.632 302 2,30

6.DIREITOS POR EMPRÉSTIMO DE AÇÕES 334 2,54

CIA HERING - HGTX3 ON NM 13.900 282 2,14

RANDON PART - RAPT4 PN N1 11.000 52 0,40

7.INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 256 1,94

7.1 Mercado Futuro 2 0,02

7.2 Prêmio de Opções a Exercer - Ações 247 1,88

MILLS-MILS3 ON NM 37.800 109 0,83

ITAUUNIBANCO-ITUB4 PN N1 39.400 66 0,50 MARCOPOLO-POMO4 PN N2 56.000 33 0,25 CIA HERING-HGTX3 ON NM 15.300 22 0,17

(6)

CSHG FARO AÇÕES FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES -

INVESTIMENTO NO EXTERIOR

CNPJ n° 08.680.824/0001-61

(CNPJ n° 61.809.182/0001-30)

Demonstrativo da Composição e Diversificação da Carteira em 31 de dezembro de 2014

6

EZTEC-EZTC3 ON NM 12.500 1 0,01

Mercado / % sobre

Aplicações/Especificação Tipo Quantidade Realização Patrimônio

R$ Mil Líquido

7.3 Prêmio de Opções a Exercer - AFM** 7 0,05

8.VALORES A RECEBER 12 0,09

9.TOTAL DO ATIVO 13.333 101,31

10.INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 159 1,21

10.1 Mercado Futuro 2 0,02

10.2 Prêmio de Opções Lançadas - Ações 157 1,19

MILLS-MILS3 ON NM 65.000 82 0,62 ITAUUNIBANCO-ITUB4 PN N1 78.800 34 0,26 CIA HERING-HGTX3 ON NM 30.600 14 0,11 MARCOPOLO-POMO4 PN N2 112.000 14 0,11 RANDON PART-RAPT4 PN N1 74.000 11 0,08 EZTEC-EZTC3 ON NM 25.000 2 0,01 11.VALORES A PAGAR (12) (0,10) 12.TOTAL DO PASSIVO (171) (1,31) 13.PATRIMÔNIO LÍQUIDO 13.162 100,00

(**) AFM - Ativos Financeiros e Mercadorias N1 - Companhias do Nível 1 de Governança Corporativa. N2 - Companhias do Nível 2 de Governança Corporativa.

NM - Companhias do Novo Mercado.

(7)

(Anteriormente denominado CSHG Faro Ações Fundo de Investimento em Ações)

(CNPJ n° 61.809.182/0001-30)

Demonstrações das Evoluções do Patrimônio Líquido Exercícios findos em 31 de dezembro de 2014 e 2013 (Valores em milhares de reais, exceto o valor unitário das cotas)

dezembro

2014

dezembro 2013 Patrimônio líquido no início dos exercícios

Representado por 7.242.993,109 cotas a R$ 1,845096 cada uma 13.364

Cotas emitidas no exercício

550.235,785 cotas 1.000

Cotas resgatadas nos exercícios

505.030,465 cotas (905)

1.797.494,616 cotas (2.727)

Variação no resgate de cotas (85) (563)

Patrimônio líquido antes do resultado dos exercícios 12.374 13.214

Composição do Resultado dos exercícios

A - Ações e/ou cotas de fundos de investimento 305 216

Desvalorização a preço de mercado (484) (57) Resultado nas negociações 573 11 Dividendos e juros de capital próprio 216 262

B - Renda fixa e outros ativos financeiros 228 132

Apropriação de rendimentos e valorização a preço de mercado 228 132

C - Demais receitas 2.753 346

Ganhos com Derivativos 1.587 110 Variação cambial 1.165 236 Receitas diversas 1 - D - Demais despesas (2.498) (544) Remuneração da administração (87) (85) Auditoria e custódia (28) (34) Perdas com derivativos (1.424) (199) Taxa de fiscalização (7) (7) Variação cambial (937) (207)

Corretagens e emolumentos (10) (11)

Despesas diversas (5) (1)

Total do resultado dos exercícios 788 150

Patrimônio líquido no final dos exercícios

(8)

CSHG FARO AÇÕES FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES -

INVESTIMENTO NO EXTERIOR

CNPJ n° 08.680.824/0001-61

(Anteriormente denominado CSHG Faro Ações Fundo de Investimento em Ações)

(CNPJ n° 61.809.182/0001-30)

Demonstração das Evoluções do Valor da Cota e da Rentabilidade Em 31 de dezembro de 2014

(Valore em milhares de reais, exceto o valor unitário das cotas)

8

_{Rentabilidade em %}

Data Valor da Cota Fundo IBOVESPA Patrimônio Líquido

Médio Mensal

Mensal Acumulada (*) Mensal Acumulada (*)

31/12/2013 1,845096 31/01/2014 1,750378 (5,13) (5,13) (7,51) (7,51) 12.994 28/02/2014 1,761572 0,64 (4,53) (1,14) (8,56) 12.643 31/03/2014 1,834286 4,13 (0,59) 7,05 (2,12) 12.833 30/04/2014 1,850079 0,86 0,27 2,40 0,23 13.372 30/05/2014 1,868265 0,98 1,26 (0,75) (0,52) 13.522 30/06/2014 1,884376 0,86 2,13 3,76 3,22 13.714 31/07/2014 1,889701 0,28 2,42 5,00 8,38 13.722 29/08/2014 1,975233 4,53 7,05 9,78 18,98 13.788 30/09/2014 1,958182 (0,86) 6,13 (11,70) 5,06 13.278 31/10/2014 1,984736 1,36 7,57 0,95 6,06 13.056 28/11/2014 2,001164 0,83 8,46 0,18 6,25 13.322 31/12/2014 1,953382 (2,39) 5,87 (8,62) (2,91) 13.093

(*) Percentual acumulado desde a data até 31/12/2014.

A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

(9)

CNPJ n° 08.680.824/0001-61

(CNPJ n° 61.809.182/0001-30)

Notas explicativas às demonstrações financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2014 e 2013

(Valores em milhares de reais, exceto o valor unitário das cotas)

1. Contexto operacional

O Fundo foi constituído sob a forma de condomínio aberto, com prazo de duração indeterminado. Iniciou suas atividades em 9 de abril de 2007 e destina-se a investidor qualificado. Seu objetivo é investir prioritariamente em ações, buscando rentabilidade acima do Ibovespa. A estratégia adotada decorre e reflete a política de investimento do Fundo conforme descrito no seu regulamento.

Os investimentos em fundos não são garantidos pela administradora ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC). Não obstante a diligência da administradora no gerenciamento dos recursos do Fundo, a política de investimento coloca em risco o patrimônio deste, pelas características dos papéis que o compõem, os quais sujeitam-no às oscilações do mercado e aos riscos de crédito inerentes a tais investimentos, podendo, inclusive, ocorrer perda do capital investido.

2. Elaboração das demonstrações financeiras

Foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos Fundos de Investimento, previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento (COFI) e demais orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), especialmente pela Instrução CVM n° 409/04 e alterações posteriores.

Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a contabilização e determinação dos valores dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados auferidos poderão ser diferentes dos estimados.

3. Avaliação e classificação das aplicações

Os títulos e derivativos componentes da carteira do Fundo são assim avaliados: Ativos avaliados a preço de mercado:

Operações compromissadas - são operações com compromisso de revenda com vencimento em data futura, anterior ou igual à do vencimento dos títulos objeto da operação, valorizadas diariamente conforme a taxa de mercado da negociação da operação.

(10)

CSHG FARO AÇÕES FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES -

INVESTIMENTO NO EXTERIOR

CNPJ n° 08.680.824/0001-61

(CNPJ n° 61.809.182/0001-30)

10

Títulos de renda fixa - são avaliados a mercado, o que consiste em atualizar diariamente o seu valor pelo preço de negociação no mercado ou a melhor estimativa deste valor. As principais fontes de precificação são: ANBIMA, BM&FBOVESPA, CETIP S.A., SISBACEN e FGV.

Cotas de fundos de investimento - as aplicações em cotas de fundos de investimento são atualizadas, diariamente, pelo respectivo valor da cota divulgado pelos respectivos administradores.

Ações - são avaliadas pela cotação diária de fechamento do último dia em que foram negociadas em bolsa de valores.

Bonificações - as bonificações são registradas na carteira de títulos apenas pelas respectivas quantidades, sem modificação do valor dos investimentos, quando as ações correspondentes são consideradas "ex-direito" na bolsa de valores.

Dividendos e juros de capital - são reconhecidos em resultado quando as ações correspondentes são consideradas "ex-direito" na bolsa de valores.

Ações - Bolsas internacionais - são avaliadas pela cotação diária de fechamento, na moeda do país em que foram negociadas, divulgada nos terminais de informações Bloomberg, e convertidas em Reais. As variações cambiais são registradas diariamente nas contas de resultado “Variação Cambial”.

Direito de empréstimo - as ações cedidas ou tomadas por empréstimos são registradas em conta específica, valorizadas pela cotação de fechamento do último dia em que foram negociadas na bolsa de valores em que habitualmente tem maior negociação, acrescida dos rendimentos do empréstimo.

Opções - são avaliadas pela cotação diária de fechamento dos prêmios do último dia em que foram negociadas em bolsa de valores. Não havendo negociação no dia, é utilizada modelagem matemática definida no manual de precificação da administradora.

Operações no mercado futuro - os ajustes diários decorrentes das operações no mercado de índices, taxas de juros e câmbio são reconhecidos diariamente em resultados.

(11)

CNPJ n° 08.680.824/0001-61

(CNPJ n° 61.809.182/0001-30)

4. Ativos financeiros e instrumentos financeiros derivativos

a. Composição por: tipo de título, montante, natureza e faixas de vencimento Os títulos de renda fixa estão assim classificados:

Títulos para negociação

Títulos Públicos

Faixa de Custo (*) Valor Valor

Vencimento / Título Mercado Contábil

Acima 365 dias (**) 1.889 1.889 1.889

Letras Financeiras do Tesouro 1.889 1.889 1.889

Total para negociação 1.889 1.889 1.889

Total da carteira de renda fixa 1.889 1.889 1.889 (*) É o valor de aquisição acrescido dos rendimentos apropriados;

(**) Prazo a decorrer da data de balanço até o vencimento.

b. Instrumentos financeiros derivativos - informações qualitativas e quantitativas Política de utilização

São utilizados para a execução da sua política de investimentos estabelecida no regulamento do Fundo.

Margem de garantia

O montante de margens depositadas, no final do exercício, é de R$ 740 representado por R$ 196 Letras Financeiras do Tesouro e R$ 544 representado por ações.

(12)

CSHG FARO AÇÕES FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES -

INVESTIMENTO NO EXTERIOR

CNPJ n° 08.680.824/0001-61

(CNPJ n° 61.809.182/0001-30)

12

c. Quadro resumo das exposições em instrumentos financeiros derivativos. Contratos Opções

Valores pelas taxas e indexadores Contratados - Valor Mercado

Posição Valor de Ganho/

Indexador / Faixa Vencimento Ativo Passivo Líquida Referência Perda

Vencimento até 365 dias 254 157 97 11.662

Compra Opção compra - Ações 35 - 35 284

Compra Opção venda - Ações 212 - 212 2.532

Compra Opção venda - OPD DOL 7 - 7 3.310

Venda Opção compra - Ações - 55 (55) 3.156

Venda Opção venda - Ações - 102 (102) 2.380

Total Opções 254 157 97 11.662 (77) (*)

(*) O montante negativo de R$ 124 referente a opções sobre ações está apresentado nas demonstrações do patrimônio líquido, na rubrica Ações/Opção de Ações.

Ganhos/Perdas com Instrumentos Financeiros Derivativos

Contratos Resultado Futuros 210 5. Riscos a. Tipos de riscos Risco de mercado

Na tentativa de atingir seus objetivos de investimento, o Fundo pode incorrer em riscos do mercado, aqui entendidos como variações adversas dos preços dos ativos (geralmente na direção contrária da posição assumida pelo Fundo naquele ativo/mercado) e que, eventualmente, podem produzir perdas para o Fundo.

Descontinuidades de preços (“price jump”): os preços dos ativos financeiros do Fundo podem sofrer alterações substanciais e imprevistas em função de eventos isolados, podendo afetar negativamente o Fundo.

(13)

CNPJ n° 08.680.824/0001-61

(CNPJ n° 61.809.182/0001-30)

Essas variações adversas podem vir por motivos macroeconômicos (p.ex, mudança de cenário político, crises internacionais) ou motivos microeconômicos (p.ex: informações incorretas divulgadas por empresas).

Risco do uso de derivativos

O Fundo pode utilizar derivativos na tentativa de atingir os objetivos traçados. Tais instrumentos podem ser usados para potencializar ganhos ou hedgear o capital investido. No entanto, estas estratégias podem ter um desempenho adverso, resultando em significativas perdas patrimoniais para os cotistas e a consequente obrigação de aportarem recursos adicionais para cobrir o prejuízo do Fundo.

Risco de investimento no exterior

O Fundo poderá manter em sua carteira ativos financeiros negociados no exterior ou adquirir cotas de fundos que invistam no exterior e consequentemente, o seu desempenho pode ser afetada por requisitos legais ou regulatórios, por exigências tributárias relativas a todos os países nos quais ele invista ou, ainda, pela variação do Real em relação a outras moedas. Os investimentos do Fundo estarão expostos a alterações, nas condições política, econômica ou social nos países onde investe, o que pode afetar negativamente o valor de seus ativos. Podem ocorrer atrasos na transferência de juros, dividendos, ganhos de capital ou principal, entre países onde o Fundo invista e o Brasil, o que pode interferir na liquidez e no desempenho do Fundo. As operações do Fundo poderão ser executadas em bolsa de valores, de mercadorias e futuros ou registradas em sistema de registro, de custódia ou de liquidação financeira de diferentes países que podem estar sujeitos a distintos níveis de regulamentação e supervisionados por autoridades locais reconhecidas, entretanto não existem garantias acerca da integridade das transações e nem, tampouco, sobre a igualdade de condições de acesso aos mercados locais.

Risco de crédito

Os ativos nos quais o Fundo investe oferecem risco de crédito, definido como a probabilidade da ocorrência do não cumprimento do pagamento do principal e/ou do rendimento do ativo. Este risco pode estar associado tanto ao emissor do ativo (capacidade do emissor de honrar seu compromisso financeiro) bem como a contraparte - instituição financeira, governo, mercado organizado de bolsa ou balcão, etc - de fazer cumprir a operação previamente realizada.

Risco de liquidez

(14)

CSHG FARO AÇÕES FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES -

INVESTIMENTO NO EXTERIOR

CNPJ n° 08.680.824/0001-61

(CNPJ n° 61.809.182/0001-30)

14

operação de determinado ativo durante um determinado período de tempo. A ausência e/ou diminuição da liquidez pode produzir perdas para o Fundo e/ou a incapacidade, pelo Fundo, de liquidar e/ou precificar adequadamente determinados ativos.

b. Política de administração dos riscos

Baseado em modelos matemáticos e estatísticos aplicados diariamente à carteira, com o objetivo de garantir que o Fundo esteja exposto apenas aos riscos inerentes à sua política de investimento e de acordo com os critérios estabelecidos no regulamento o Fundo. Os principais modelos utilizados são:

VaR (Value at Risk): modelo que estima, a partir de séries temporais e variáveis estatísticas, a perda financeira máxima para um dia relativa ao posicionamento e à exposição atual da carteira do Fundo.

Stress Testing: modelo de simulação de perda financeira num cenário econômico-financeiro crítico, através da utilização de expressivas variações dos preços dos ativos e derivativos que atualmente compõem a carteira do Fundo.

Back Test: ferramenta aplicada para a verificação da consistência entre o resultado obtido pelo modelo do VaR e o resultado efetivo do Fundo.

Controle de enquadramento de limites aderência à Política de Investimentos: realizado diariamente pela administradora, mediante a utilização de sistema automatizado.

6. Emissão e resgate de cotas

Emissão - é processada com a cota de fechamento apurada no dia da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor à Administradora, em sua sede ou agências.

Resgate - é processado com base no valor da cota de fechamento apurado no dia útil subsequente a entrada do pedido de resgate, na sede ou dependências da Administradora. O pagamento do resgate é efetuado, sem a cobrança de qualquer taxa ou despesa, no quarto dia útil após a solicitação do resgate.

A apuração da variação no resgate das cotas está sendo demonstrada considerando-se o valor original das aquisições das cotas pelos cotistas do Fundo e os ganhos e perdas havido.

(15)

CNPJ n° 08.680.824/0001-61

(CNPJ n° 61.809.182/0001-30)

7. Remuneração da administradora

Taxa de administração - o Fundo paga, a título de taxa de administração os montantes abaixo especificados, respeitando, sempre, o valor mínimo de R$ 50 por ano, calculada e provisionada diariamente e paga mensalmente à administradora.

- 1,0% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo for de até R$ 10.000; - 0,6% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo ultrapassar R$ 10.000.

Adicionalmente sobre o valor de cada operação realizada pelo Fundo no exterior, serão pagos pelo Fundo os montantes abaixo especificados:

- 0,25% ao ano quando a parcela do Patrimônio Liquido for até R$ 10.000;

- 0,20% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo estiver entre R$ 10.000 e R$ 30.000; - 0,15% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo estiver acima R$ 30.000

Com relação às operações do Fundo relacionadas a transações com títulos de renda fixa no exterior, cujo emissor seja entidade publica ou privada, será pago pelo Fundo os montantes abaixo especificados:

- 0,15% ao ano quando a parcela do Patrimônio Liquido for até R$ 10.000;

- 0,125% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo estiver entre R$ 10.000 e R$ 30.000; - 0,10% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo estiver acima R$ 30.000.

As taxas referidas acima não serão cobradas sobre as operações relativas aos investimentos realizados pelo Fundo em fundos de investimento domiciliados no exterior que sejam geridos pela Gestora ou por quaisquer empresas a ela ligadas.

As taxas referidas acima não serão cobradas sobre as operações relativas aos investimentos realizados pelo Fundo em Treasury Bills (“T-Bills” - Titulos emitidos pelo Tesouro dos EUA com prazo de até um ano).

Até 12 de fevereiro de 2014 o Fundo pagava, a título de taxa de administração os montantes abaixo especificados, respeitando, sempre, o valor mínimo de R$ 50 por ano, calculada e provisionada diariamente e paga mensalmente à administradora.

- 1,0% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo fosse de até R$ 10.000; - 0,6% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo ultrapassasse R$ 10.000.

Adicionalmente sobre o valor de cada operação realizada pelo Fundo no exterior, seriam pagos pelo Fundo os montantes abaixo especificados:

(16)

CSHG FARO AÇÕES FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES -

INVESTIMENTO NO EXTERIOR

CNPJ n° 08.680.824/0001-61

(CNPJ n° 61.809.182/0001-30)

16

- 0,25% ao ano quando a parcela do Patrimônio Liquido fosse até R$ 10.000;

- 0,20% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo estivesse entre R$ 10.000 e R$ 30.000; - 0,15% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo estivesse acima R$ 30.000

Com relação às operações do Fundo relacionadas a transações com títulos de renda fixa no exterior, cujo emissor seja entidade publica ou privada, seria pago pelo Fundo o montante de 0,15% sobre o respectivo valor operado.

No exercício findo em 31 de dezembro de 2014, foi provisionada a importância de R$ 87 (R$ 85 no exercício findo em 31 de dezembro de 2013) a título de taxa de administração. Taxa de desempenho - o regulamento do Fundo não prevê a cobrança de taxa de desempenho.

8. Gestão, custódia, tesouraria, consultoria e serviços terceirizados

Os ativos financeiros e instrumentos financeiros derivativos estão registrados e custodiados em conta própria do Fundo na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC) e no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (SELIC). Os ativos no exterior são custodiados pela Pershing LLC. As cotas de fundos de investimento são custodiadas pelos respectivos administradores dos fundos.

Os serviços são prestados por:

Custódia: Itaú Unibanco S.A.

Controladoria: Itaú Unibanco S.A.

Escrituração: Itaú Unibanco S.A.

Gestão: Credit Suisse Hedging-Griffo Asset Management S.A.

Tesouraria: Itaú Unibanco S.A.

Distribuição das Cotas: Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.

9. Transações com partes relacionadas

As transações realizadas pelo Fundo com partes relacionadas no exercício estão assim distribuídas nos quadros abaixo:

(17)

CNPJ n° 08.680.824/0001-61

(CNPJ n° 61.809.182/0001-30)

Títulos de renda variável

Títulos públicos federais

Remuneração da administração

A despesa a título de taxa de administração/gestão está apresentada na nota explicativa n° 7.

10. Legislação tributária

10.1. Fundo - Os rendimentos e ganhos auferidos com operações realizadas pela carteira do Fundo não estão sujeitos ao imposto de renda nem ao IOF.

10.2. Cotistas - A base de cálculo do imposto é a diferença positiva entre o valor de resgate e o custo de aquisição das cotas, sendo aplicada a alíquota de 15%.

Natureza do Relacionamento Títulos e Valores Mobiliários

Tipo de Transação

Montante das

Transações Corretagens

Banco Inv Credit Suisse (Brasil) S.A. Instituição Administradora/Gestora Ações Compra 5.645 6 Banco Credit Suisse (Brasil) S.A. Instituição Administradora/Gestora Ações Compra 994 0 Banco Inv Credit Suisse (Brasil) S.A. Instituição Administradora/Gestora Ações Venda 4.067 4 Banco Credit Suisse (Brasil) S.A. Instituição Administradora/Gestora Ações Venda 1.007 0

11.713 10

Banco Inv Credit Suisse (Brasil) S.A. Instituição Administradora/Gestora Opção de Ações Compra 216 0 Banco Inv Credit Suisse (Brasil) S.A. Instituição Administradora/Gestora Opção de Ações Venda 267 0

483 1

Total Ações

(18)

CSHG FARO AÇÕES FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES -

INVESTIMENTO NO EXTERIOR

CNPJ n° 08.680.824/0001-61

(CNPJ n° 61.809.182/0001-30)

18

O pagamento do resgate é feito já descontado o imposto de renda devido. Os cotistas isentos, os imunes e os amparados por norma legal ou medida judicial específicas não sofrem retenção do imposto de renda na fonte e/ou IOF.

11. Política de distribuição de resultados

Os resultados dos títulos que compõem a carteira do Fundo são reinvestidos no próprio Fundo.

12. Política de divulgação das informações

As informações obrigatórias sobre o Fundo são divulgadas na sede da administradora. 13. Outras informações Exercícios findos em Patrimônio Líquido Médio Rentabilidade % Ibovespa Fechamento % 31/12/2014 13.282 5,87 (2,91) 31/12/2013 13.501 1,04 (15,50) 14. Demandas judiciais

Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo.

15. Alterações estatutárias

Em Assembleia Geral dos Cotistas realizada em 28 de fevereiro de 2014, foi deliberado a alteração no regulamento do Fundo nos capítulos relativos a política de investimento, endereços, remuneração, demais encargos do Fundo, política de divulgação de informações e resultados, disposições finais, riscos, e alteração da denominação do Fundo para CSHG Faro Ações Fundo de Investimento em Ações Investimento no Exterior, com efetivação no fechamento dos mercados de 12 de fevereiro de 2014.

(19)

CNPJ n° 08.680.824/0001-61

(CNPJ n° 61.809.182/0001-30)

16. Outros serviços prestados pelos auditores independentes

De acordo com a Instrução CVM nº 438, de 12 de julho de 2006, a administradora não contratou, no exercício, outros serviços, que envolvam atividades de gestão de recursos de terceiros, junto ao auditor independente responsável pelo exame das demonstrações financeiras do Fundo, que não seja o de auditoria externa.

LUIZ CARLOS ALTEMARI ODILON FERNANDES DE PINHO NETO CRC 1SP165617 Diretor Responsável