Reunião Matinal. Análise XP. Abertura. Índice. Fechamento. Painel Corporativo. Agenda do Dia. 10 de agosto de 2015

Reunião Matinal

Reunião Matinal | Estratégia

Análise XP

Abertura

IPCA Dados da China mais fracos do que esperado impactam mercados de duas formas, a primeira positivamente por analistas aguardarem um governo realizando mais medidas para conter a desaceleração, a outra negativamente pelo impacto direto da economia chinesa mais fraca. No Brasil, Focus mostra pessimismo do mercado com PIB de 2015 e 2016, além de uma aguardarem uma inflação maior em 2016. A questão política segue em destaque em semana com protestos agendados para domingo.

Fechamento

Ibovespa fechou com a maior queda desde janeiro, ampliando perda semanal e ajustandose ao cenário político. Recuo de -2,9%, atingindo 48.577,32.

Painel Corporativo

Petrobras: Explicação do Plano Estratégico 2030 Anima: Liminar suspendendo prazos de inscrição do FIES Ultrapar: Interesse em ativos da Petrobras

Daycoval: Recompra de ações

Agenda do Dia

Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.

Índice

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Macroeconomia

Brasil – Dilma busca recompor base aliada, Cunha se defende de “pauta bomba” e Levy segue com trajetória complicada para realizar ajuste .

Dilma em busca de diálogo com base aliada - A presidente Dilma Rousseff decidiu chamar todos os presidentes e líderes dos partidos da base aliada para conversar durante esta semana. Ontem 13 ministros, o vice-presidente Michel Temer e dois líderes petistas no Congresso participaram de encontro realizado no Palácio da Alvorada. O diagnóstico foi o de que é preciso recompor a base, formada por nove legendas, para garantir a governabilidade. Segundo o ministro da Comunicação Social, Edinho Silva, as conversas serão realizadas separadamente com cada partido. A suposta reforma ministerial que seria definida, não foi discutida, e o ministro Edinho Silva ainda disse que o governo não está preocupado com as manifestações marcadas para o próximo domingo, que pedem o impeachment de Dilma.

Cunha culpa governo por "pauta-bomba" - Eduardo Cunha usou mais uma vez as redes sociais para negar que esteja trabalhando para fragilizar a presidente Dilma Rousseff com a votação de uma "pauta-bomba" e a abertura de CPIs incômodas ao Palácio do Planalto. "A tentativa de alguns de me colocar como vilão das contas públicas por retaliação ao governo não tem amparo na realidade dos fatos", reclamou em sua conta no Twitter na tarde de ontem. "Tentar esconder a real situação de fragilidade do governo sem base na Câmara, me culpando pelas suas derrotas, é querer não enfrentar o problema", defendeu-se. "A verdade nua e crua é que não existe base do governo". Durante essa semana, está previsto que a Câmara vote o segundo turno da Reforma Política e conclua a votação dos destaques da PEC 443, que vincula salários de advogados públicos e delegados de polícia à remuneração dos ministros do STF.

Renan propõe a Levy vincular desoneração à manutenção do emprego – Em conversas entre Joaquim Levy e Renan Calheiros, está sendo discutida a vinculação da revisão da desoneração da folha de pagamentos das empresas a metas de manutenção de empregos. A proposta foi exibida ao ministro por Renan. Levy não é refratário à medida, mas ainda julga a proposta. A decisão do Congresso de entrar em "recesso branco" acelerou prazos regimentais das propostas legislativas e fez com que o projeto das desonerações virasse o primeiro item da pauta do plenário do Senado amanhã.

Levy diz que Estados perdem até R$ 10 bi com redução de pagamento de IR por empresas – Segundo Levy, os governadores devem perder até R$ 10 bilhões com o Fundo de Participação dos Estados em 2015, diretamente impactados pela redução no pagamento do IR pelas empresas. Para recuperar essa perda de arrecadação, o ministro se mantem confiante sobre o projeto do governo para regularização e repatriação de ativos financeiros de brasileiros mantidos no exterior. O projeto de repatriação está na pauta do Senado nesta semana. Levy disse ainda que a recente desvalorização do real em comparação com o dólar faz parte de um "ajuste" da taxa de câmbio "à realidade brasileira".

Vendas no varejo é destaque da semana - A agenda de indicadores e no Congresso está mais suave nesta semana e tem como destaque as vendas no varejo de junho (quarta-feira). Há também uma série de prévias de inflação: IPC-S (hoje às 8h00); IPC-Fipe e IGP-M (terça-feira); IGP-10 (sexta-feira). Entre os balanços previstos para esta semana estão os da BM&FBovespa e Banco do Brasil (quinta-feira). Hoje, é esperada ainda a balança comercial semanal (15h00) e, entre os eventos, a presidente Dilma Rousseff oferece jantar aos líderes da base aliada (20h00), que contará com a presença do ministro da Fazenda, Joaquim Levy, e ao longo do dia a presidente cumpre agenda em São Luís, no Maranhão (12h45 e 14h00).

Destaques do Focus- Inflação de 2016 volta a subir, de 5,40% para 5,43%, recessão do PIB em 2015 subiu de 1,80% para 1,97% e PIB em 2016 foi de alta de 0,20% para estabilidade em 0%. Câmbio em 2015 passou de R$3,35 para R$3,40, e em 2016 foi de R$3,49 para R$3,50.

Mercados Internacionais – Dados fracos da China geram reações opostas .

Bolsas na Europa oscilam em direções opostas, enquanto futuros de NY sobem - As bolsas europeias operam sem direção única nesta segunda-feira. Após caírem mais cedo em reação a dados fracos da China, algumas buscam recuperação, enquanto outras, como a bolsa londrina, recuam com os dados fracos na China, que pressionam o setor minerador. Em NY, o mercado futuro avança após três índices terem fechado em queda na sexta-feira.

Nova pressão para Grécia fechar novo acordo – Com vencimentos de € 3,2 bilhões, para 20 de agosto, em títulos do governo grego detidos pelo ECB, a Grécia negocia para assegurar um terceiro pacote de ajuda. Todas as partes estão sob pressão para assegurar um acordo antes da data limite, pois um calote complicaria severamente as chances de a Grécia não afundar, dado que levaria o ECB a retirar o extenso apoio que vem dando aos bancos gregos.

Petróleo sem direção definida – Afetados pela expectativa do payroll, o petróleo WTI ensaiava uma recuperação nesta manhã, enquanto o Brent estava em baixa. Às 7h36, o WTI setembro subia 0,20%, a US$ 44,75 por barril. Já o Brent recuava 0,20%, a US$ 49,42.

Macroeconomia

Bolsas chinesas têm maior ganho em 1 mês – Com dados fracos da balança comercial e inflação, as bolsas chinesas fecharam em forte alta nesta segunda-feira, garantindo a maior valorização em um único pregão em um mês, impulsionadas pela expectativa de que Pequim continuará adotando medidas de estímulos. Em alguns outros mercados da Ásia, contudo, a reação aos dados chineses ruins foi negativa. O Xangai Composto subiu 4,9% e o Shenzhen Composto, 4,5%. Os negócios chineses também foram impulsionados pela notícia de que a Cosco e a China Shipping interromperam negócios com suas ações para "discutir assuntos importantes", gerando especulação de que as duas principais companhias navais da China estariam preparando uma fusão. Hong Kong e Seul responderam em baixa aos indicadores, com -0,13% e -0,35%, respectivamente. Na Oceania, a Bolsa de Sydney avançou 0,6%, com a recuperação das ações de bancos. No Japão, a Bolsa de Tóquio subiu 0,4%, com resultados corporativos.

Balança Comercial da China abaixo da expectativa - As exportações da China tiveram queda anual de 8,3% em julho, revertendo ganho de 2,8% em junho, e as importações recuaram pelo nono mês consecutivo, com redução de 8,1%, após o declínio de 6,1% visto em junho. O superávit comercial da China foi de US$ 43,03 bilhões em julho, menos que o saldo positivo de US$ 47 bilhões contabilizado no mês anterior e abaixo da expectativa de economistas, que estimavam superávit de US$ 52,9 bilhões no período.

Inflação de preços ao produtor chinês caem mais que o esperado - O índice de preços ao produtor, PPI, chinês recuou 5,4% na comparação anual, o maior em quase seis anos, e acima dos 5% aguardados pelos analistas. O CPI avançou 1,6% em julho ante julho 2014, em linha com a expectativa do mercado.

Petróleo em alta - Às 8h58, o Brent para setembro subia 0,27%, a US$ 48,96 por barril, na plataforma ICE, enquanto o petróleo para o mesmo mês na Nymex subia 0,39%, a US$ 44,04 por barril.

Produção industrial da China e dos EUA no radar externo - O exterior reserva uma agenda relevante com divulgação de produção industrial e vendas no varejo da China, e produção industrial da zona do euro (quarta-feira). Nos EUA, as vendas no varejo saem na quinta-feira e no mesmo dia, tem ata do Banco Central Europeu (BCE). Na sexta-feira, saem a produção industrial dos EUA, além do PIB do 2º trimestre da zona do euro, Alemanha, França e Itália. Hoje, nos EUA, sai o índice de Tendência de Emprego de julho (11h00), e o presidente do Fed de Atlanta, Dennis Lockhart, faz pronunciamento em evento no Clube de Imprensa de Atlanta (13h25).

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Painel Corporativo

Quase três anos após o pacote para o setor elétrico que teve o objetivo de reduzir as tarifas dos consumidores, a presidente Dilma Rousseff lançará amanhã um novo plano para o setor, mas dessa vez com praticamente nenhum impacto imediato para os usuários, de acordo com fontes do setor. Dessa vez, o governo deve juntar no chamado Plano Nacional de Energia Elétrica investimentos já previstos em obras de geração e transmissão para os próximos anos, sem trazer novidades palpáveis com relação a esses empreendimentos. Entre as obras que podem fazer parte do Plano Nacional de Energia Elétrica está a usina hidrelétrica do Tapajós, eterna promessa que, ano após ano, tem sua construção adiada. Outra questão é o chamado risco hidrológico na geração de energia elétrica, conhecido pela sigla GSF. O governo espera fechar logo uma proposta sobre a nova metodologia para esse fator. Na semana passada, representantes do Ministério de Minas e Energia e agentes do setor discutiram o tema. Segundo o diretor da Agência Nacional de Energia Elétrica, Tiago Correa, disse que o encontro foi positivo, mas não conclusivo. De acordo com ele, os representantes das geradoras ainda iriam fazer cálculos e simulações que dependem de parâmetros que faltam ser definidos.

Petrobras: Explicação do Plano Estratégico 2030.

Na sexta-feira, a Petrobras comunicou esclarecimento ao mercado em geral e seus acionistas, afirmando que as premissas e variáveis utilizadas pelo Plano Estratégico 2030 ainda serão revisitadas à luz das novas condições macroeconômicas e do mercado de óleo e gás e, por estar em fase inicial, ainda não se pode quantificar as novas premissas e metas. Além disso, o pagamento de dívidas tributárias à União poderá pesar sobre os resultados da Petrobras ainda no futuro. No segundo trimestre deste ano, a empresa teve o desempenho afetado pela provisão de R$ 2,8 bilhões para quitar parcelas atrasadas de IOF que estavam sendo questionadas na Justiça. Segundo o presidente da petroleira, Aldemir Bendine, os argumentos jurídicos da empresa eram fracos para sustentar a ação. Agora, os técnicos da companhia avaliam se novos passivos se inserem em medida recém implementadas pela Receita Federal, que garantem desconto no pagamento de débitos tributários. Segundo o diretor Financeiro da companhia, Ivan Monteiro, ainda não foi detectado nenhum outro passivo que possa ser incluído no programa Refis da Copa, que, apesar de encerrado no fim do ano passado, foi reaberto a contribuintes que já haviam aderido. Mas, como a Instrução Normativa da Receita é recente, o caso ainda está sendo analisado pelo setor jurídico da empresa. Apesar de ser vantajoso para a Petrobras, segundo Bendine, a adesão ao Refis da Copa não agradou ao mercado. Na sexta, no dia seguinte à divulgação do resultado financeiro do segundo trimestre, as ações ordinárias caíram 7,42% e as preferenciais, 6,10%.

IPO da BR Distribuidora e IRB

O mercado também aguarda o protocolo, na Comissão de Valores Mobiliários (CVM), do registro das ofertas públicas iniciais de ações (IPOs) da BR Distribuidora e do ressegurador IRB Brasil Re, apesar do cenário macroeconômico desafiador. No fim da semana passada, o conselho de administração da Petrobras autorizou o protocolo de registro de oferta pública e de companhia aberta da BR Distribuidora junto à CVM. O IRB Brasil Re também deverá arquivar nos próximos dias o seu pedido para realizar IPO. A expectativa, ainda de acordo com fontes, é de que o IPO do IRB, que deverá movimentar R$ 3,5 bilhões, aconteça no fim de setembro. Essa oferta envolverá 40% do capital da companhia, sendo que o governo federal prevê reduzir sua participação na companhia de 27,56% para cerca de 10%, conforme fontes. Já a oferta da BR está sendo prevista, neste momento, para o mês de outubro. O volume do IPO da subsidiária da Petrobras, ainda não havia sido fechado, segundo fontes. Tanto a oferta do IRB, quando da BR ocorrerão no Novo Mercado, que é o segmento de mais elevadas exigências de boas práticas de governança corporativa da Bolsa brasileira.

Anima: Liminar suspendendo prazos de inscrição do FIES.

Um dos focos no setor de educação é que a Anima obteve na Justiça uma liminar suspendendo os prazos de inscrição de estudantes no Fundo de Financiamento Estudantil (Fies). A companhia entrou com mandado de segurança no qual questiona os critérios usados pelo Ministério da Educação (MEC) para distribuir as vagas do Fies entre as instituições de ensino. O prazo de inscrição dos alunos no Fies para o segundo semestre de 2015 se encerrou na última quinta-feira, e a divulgação dos resultados está marcada para o dia 10. A Anima, porém, questiona uma etapa anterior, de escolha pelo MEC do número de vagas Fies que cada curso nas diferentes empresas de ensino poderia ofertar.

Ultrapar: Interesse em ativos da Petrobras.

No noticiário da Ultrapar, o Grupo Ultra quer a Liquigás e fatia da BR Distribuidora. Com negócios que vão de postos combustíveis a farmácias, o conglomerado não esconde o interesse em dois importantes ativos da Petrobras, segundo o Estadão. Em entrevista ao jornal, o presidente do conselho de administração do conglomerado Paulo Guilherme Aguiar Cunha, disse que a companhia tem muita capacidade de investir, mas afirmou que ainda não fez oferta pelos ativos.

Daycoval: Recompra de ações.

O Banco Daycoval aprovou a recompra de ações no contexto da OPA (Oferta Pública de Aquisição). Caso a OPA para cancelamento do registro seja bem sucedida, participação da companhia estará limitada a 50% do valor da oferta, disse a empresa em comunicado ao mercado.

Proventos

Fonte: Análise XP e Bloomberg

1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento ÷ preço de fechamento)

Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação.

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