INFORME SOCOPA DESTAQUES INDICADORES AGENDA

(1)

INFORME SOCOPA

15.03.2010

SOCOPA - Corretora Paulista

Av. Brigadeiro Faria Lima, 1355 - 3º andar - CEP 01452-002 – São Paulo / SP – Tel.: (11) 3299-2000 -

www.socopa.com.br

Ouvidoria Tel.: 0800 773 2009

DES

TAQUES

• Mercado: Na véspera do vencimento de opções que ocorre hoje, o Ibovespa encerrou a última sexta-feira em baixa de

0,78%, aos 69.341. Nos EUA, as principais bolsas do país fecharam perto da estabilidade, com os investidores

repercutindo inesperada queda no sentimento do consumidor de fevereiro

• Economia: Na agenda desta semana, as decisões sobre a taxa de juros no Brasil e nos EUA devem concentrar as

atenções. Dados mais fortes de atividade fortaleceram as apostas em aumento da Selic neste mês, mas ainda há

dúvidas de que isso possa ocorrer na próxima reunião. Hoje teremos a divulgação da balança comercial no Brasil e

dados de produção industrial nos EUA, como maior destaque. Adicionalmente, teremos o vencimento de opções na

bolsa paulista, e índice de preços de casas nos EUA

• Stockguide 2010

INDICADORES

AGENDA

Índices

Dia

Mês

Fech.

Maiores Altas (Liquidez)

Dia

Mês

Fech.

Ibovespa

IBOV

-0,78%

4,27%

69.341 Laep

MILK11

24,06%

-11,29%

1,65

IBRX

-0,72%

4,02%

21.839 IGB S/A

IGBR3

8,82%

41,04%

11,10

Dólar - PTAX Venda DOLOF

-0,32%

-2,61%

1,7637

Telebras

TELB4

6,25%

-35,71%

0,00

Dow Jones Index

DJIA

0,12%

2,90%

10.625 Telebras

TELB3

3,65%

-39,06%

0,00

Nasdaq Composite NASDAQ

-0,03%

5,78%

2.368 Cetip

CTIP3

2,96%

-4,07%

13,90

Maiores Altas Ibovespa

Dia

Mês

Fech.

Fosfertil

FFTL4

2,82%

1,73%

18,21

Fibria

FIBR3

2,79%

12,90%

37,20

Fibria

FIBR3

2,79%

12,90%

37,20

Lojas Americ

LAME4

1,69%

6,54%

13,85

Eucatex

EUCA4

2,50%

12,33%

5,74

Telemar

TNLP3

1,54%

5,33%

39,50

Panamericano

BPNM4

1,94%

-1,87%

10,50

Cosan

CSAN3

1,29%

-2,97%

22,84

Magnesita SA

MAGG3

1,84%

3,36%

13,85

Maiores Baixas Ibovespa

Dia

Mês

Fech.

Maiores Baixas (Liquidez)

Dia

Mês

Fech.

JBS

JBSS3

-3,94%

-3,41%

8,77

Tectoy

TOYB4

-7,69%

-20,00%

0,00

Gafisa

GFSA3

-3,58%

-1,82%

13,45

Kepler Weber

KEPL3

-6,56%

-10,94%

0,57

Lojas Renner

LREN3

-3,33%

4,31%

40,70

Pet Manguinh

RPMG4

-4,00%

-15,29%

0,72

Ultrapar

UGPA4

-2,34%

6,23%

84,40

Hoteis Othon

HOOT4

-3,97%

-16,67%

1,45

Maiores Volumes

R$ Mil

Média 6M

Qtde Mil

JBS

JBSS3

-3,94%

-3,41%

8,77

Vale

VALE5

564.099

661.020

12.072 MPX Energia

MPXE3

-3,67%

-3,53%

26,00

Petrobras

PETR4

518.494

603.470

13.940 Gafisa

GFSA3

-3,58%

-1,82%

13,45

OGX Petroleo

OGXP3

514.630

265.502

28.811 Paranapanema

PMAM3

-3,51%

-6,67%

7,70

Laep

MILK11

240.958

37.320

160.760 Springs

SGPS3

-3,50%

-5,08%

5,79

Magnesita SA

MAGG3

225.605

8.365

16.226 Ienergia

IENG3

-3,41%

23,19%

0,85

Cotação em 12/03/10

Corte em Índice de Liquidez maior que 0,1

Fonte: Economática; Cotações em R$

Data

Horário

Evento

Ref.

Consenso

Apurado

Brasil

15-mar

11:00

Balança Comercial Semanal

14/mar

-

USD 500M

15-mar

-

SERASA - Inadimplência

janeiro

-

-EUA

15-mar

09:30

NY FED - Indústria

_março

_21,45

_-

_24,91

15-mar

10:15

Produção industrial

fevereiro

0,00%

-

0,90%

15-mar

10:15

Utilização da Capacidade Instalada

fevereiro

72,60%

-

72,60%

15-mar

14:00

NAHB Confiança do Setor Imobiliário

março

17 -

17

(2)

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2 Inf

orme Socopa |

15.03.2010

|

CAR

TEIRA

M

ERCADO

Na véspera do vencimento de opções que ocorre hoje, o Ibovespa encerrou a última sexta-feira em baixa de 0,78%, aos 69.341. O giro

financeiro totalizou R$ 5,822 bilhões. A divulgação de dados mistos da economia norte-americana não sustentou os ganhos registrados na

abertura e acabou pesando sobre os negócios. Entre as maiores quedas do dia, as ações da JBS cederam 3,94% após a empresa anunciar

oferta de ações. Nos EUA, as principais bolsas do país fecharam perto da estabilidade, com os investidores repercutindo inesperada queda

no sentimento do consumidor de fevereiro. O Dow Jones subiu 0,12%, aos 10.625 pontos, o S&P 500 cedeu 0,02%, aos 1.150 pontos, e

o Nasdaq Composite desvalorizou 0,03%, aos 2.368 pontos.

A Bovespa registrou entrada de capital externo de R$ 118,464 milhões no dia 10 de março. No mês a bolsa acumula entrada de R$

1,616 bilhão e no ano, o saldo está negativo em R$ 1,737 bilhão.

ECONOMIA

Na agenda desta semana, as decisões sobre a taxa de juros no Brasil e nos EUA devem concentrar as atenções. Dados mais fortes de

atividade fortaleceram as apostas em aumento da Selic neste mês, mas ainda há dúvidas de que isso possa ocorrer na próxima reunião.

Durante a semana, nos EUA, serão divulgados os inícios de construções e as permissões para construção em fevereiro, no mesmo dia

haverá a reunião do Fomc, quando deverá ser divulgada a manutenção da fed funds rate no intervalo atual de 0 a 0,25%, com destaque

para o texto do comunicado. Na quarta-feira será divulgado o PPI de fevereiro e, na quinta-feira, o CPI do mesmo mês, além do índice de

indicadores antecedentes de fevereiro. Na sexta-feira acontecerá o Quadruple Witching Day (vencimento simultâneo de opções de ações,

opções sobre índice de ações, futuros de ações e futuros de índices de ações) e não será divulgado nenhum indicador econômico. No Brasil,

na terça-feira, começa a reunião do Copom, que termina na quarta-feira com o anúncio da taxa Selic com expectativa de manutenção da

taxa nos atuais 8,75% ao ano. Na quinta-feira será divulgado o IGP-10 de março e a arrecadação federal de fevereiro, além do CAGED de

fevereiro. Hoje teremos a divulgação da balança comercial no Brasil e dados de produção industrial nos EUA, como maior destaque.

Adicionalmente, teremos o vencimento de opções na bolsa paulista, e índice de preços de casas nos EUA.

STOCKGUIDE 2

010

Com base em nossas projeções, estimamos target para o Ibovespa no final de 2010 de 87 mil pontos, o que representa um upside

potencial de 24%, de acordo com o fechamento do dia 9 de março. Adicionalmente, estamos alterando nossos ratings de recomendação

de venda, manutenção e compra para abaixo de mercado, neutro e acima de mercado, respectivamente. Tais recomendações são baseadas

no potencial de valorização dos papéis em relação ao Ibovespa, na comparação de múltiplos das empresas com seus peers setoriais e em

uma análise da atratividade e das perspectivas para os respectivos setores.

Papel

Código

_Ajustado

Peso

_Teórico

Preço

Cotação em

_12/03/10

Upside

Risco

Vale

VALE5

10,9%

61,00

46,41

31,44% Acima de Mercado

CSN

CSNA3

10,8%

79,00

68,15

15,92% Acima de Mercado

Lojas Americanas

LAME4

10,8%

18,40

13,85

32,85% Acima de Mercado

Duratex

DTEX3

9,8%

21,90

16,90

29,59% Acima de Mercado

Gerdau

GGBR4

9,2%

36,00

27,40

31,39% Acima de Mercado

Tam

TAMM4

8,6%

45,00

30,99

45,21% Acima de Mercado

Copel

CPLE6

8,4%

49,00

38,00

28,95% Acima de Mercado

Bradesco

BBDC4

8,2%

42,00

31,82

31,99% Acima de Mercado

Petrobras

PETR4

8,1%

46,00

37,06

24,12% Acima de Mercado

Fosfertil

FFTL4

8,1%

22,80

18,21

25,21% Acima de Mercado

Randon

RAPT4

7,2%

21,50

14,49

48,38% Acima de Mercado

(ER) Em Revisão

Rendimentos

Dia

Semana

Mês

Ano

Rendimento da Carteira

-0,07%

1,09%

2,95%

-0,88%

Rendimento do Ibovespa

-0,78%

0,72%

4,27%

1,10%

Carteira / Ibovespa

- 150,73%

69,11%

-Índices

Dia

Semana

Mês

Ano

Ibovespa

-0,78%

0,72%

4,27%

1,10%

IBRX

-0,72%

0,74%

4,02%

0,77%

Dólar - PTAX Venda

-0,32%

-1,05%

-2,61%

1,29%

Dow Jones Index

0,12%

0,55%

2,90%

1,89%

Nasdaq Composite

-0,03%

1,78%

5,78%

4,34%

Cotação em 12/03/10

(3)

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3 Inf

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15.03.2010

|

AGENDA SEMA

NAL

Data

Horário

Evento

Ref.

Consenso

Apurado

Brasil

15-mar

11:00

Balança Comercial Semanal

14/mar

-

USD 500M

15-mar

-

SERASA - Inadimplência

janeiro

-

-16-mar

08:00

FGV IPC-S

15/mar

0,83%

-

0,88%

17-mar

07:00

Fipe IPC

_15/mar

_0,44%

_-

_0,61%

17-mar

12:30

Fluxo Cambial

_fevereiro

_-

_{-USD 1.215}

17-mar

-

COPOM - Taxa de Juros

17/mar

8,75%

-

8,75%

17-mar

-

SERASA - Demanda por Empréstimos

fevereiro

-

-18-mar

08:00

FGV IGP-10

março

0,99%

-

1,08%

18-mar

-

CAGED

_fevereiro

_200.113

_-

_181.419

18-mar

-

CNI Expectativa do Consumidor INEC

_janeiro

_-

₁₁₇

EUA

15-mar

09:30

NY FED - Indústria

março

21,45

-

24,91

15-mar

10:15

Produção industrial

fevereiro

0,00%

-

0,90%

15-mar

10:15

Utilização da Capacidade Instalada

fevereiro

72,60%

-

72,60%

15-mar

14:00

NAHB Confiança do Setor Imobiliário

_março

₁₇

_-

₁₇

16-mar

09:30

Início de Construções

fevereiro

-3,6%

-

2,8%

16-mar

09:30

Permissões para Construções

fevereiro

-3,2%

-

-4,9%

16-mar

15:15

Reunião FOMC - Taxa de Juros

março

0,25%

-

0,25%

16-mar

-

ABC Confiança do Consumidor

14/mar

-

(49,00)

17-mar

08:00

MBA

12/mar

-

0,50%

17-mar

09:30

PPI

_6/mar

_-0,20%

_-

_1,4%

17-mar

11:30

Estoques de Petróleo

12/mar

-

-17-mar

-

Discurso Richard Fisher FED Dallas

-

-18-mar

09:30

CPI

fevereiro

0,10%

-

0,20%

18-mar

09:30

Pedidos de Auxílio Desemprego

13/mar

450 mil

462 mil

18-mar

09:30

Transações Correntes

janeiro

-USD 120M

-USD 108M

18-mar

11:00

FED Philadelphia - Indústria

março

18,00

17,60

18-mar

11:00

Indicador de Antecedentes

fevereiro

0,1%

-

0,3%

Fonte: LCA, Reuters (Consenso) e Broadcast

* Revisado

(4)

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4 Inf

orme Socopa |

15.03.2010

|

AGENDA DE R

ESU

LT

ADO

S

Banco Pine

CPFL Energia

Fibria

Iochpe Maxion

Brasil Foods

Resultado 4T09

Conference Call

Resultado 4T09

Conference Call

A

F

12h00

F

09h00

Drogasil

Energias do Brasil

Gafisa

Itausa

Minerva

Magnesita

Resultado 4T09

F

-F

F

Braskem

Drogasil

Localiza

Pão de Açúcar

Suzano

Resultado 4T09

Conference Call

Resultado 4T09

-F

-AmBev

Lopes

OHL Brasil

Randon

Resultado 4T09

A

F

A

-Direcional

Localiza

Resultado 4T09

Conference Call

-

10h00

Amil

Eternit

Resultado 4T09

-A

Amil

Log-In

Conference Call

Resultado 4T09

-Bematech

BR Malls

CCDI

Cremer

Profarma

Positivo

LLX

Resultado 4T09

Conference Call

Resultado 4T09

F

-F

A

10h00

-A

AES Tiete

B2W

Brasil Ecodiesel

Cetip

Cremer

Dasa

Eletropaulo

Grendene

Heringer

Iguatemi

Lojas Americanas

LLX

Resultado 4T09

Conference Call

Resultado 4T09

Conference Call

-F

-Cruzeiro do Sul

Hering

ISA Cteep

Alpargatas

B2W

Paranapanema

Resultado 4T09

Conference Call

Resultado 4T09

F

-F

13h00

F

Equatorial

Even

Hypermarcas

M. Dias Branco

SEB

Resultado 4T09

-SEB

Conference Call -

Cyrela Comercial

Embraer

Estácio

Resultado 4T09

Conference Call

-A

-Copel

Saraiva

Resultado 4T09

F

-Eletrobrás

Copel

Resultado 4T09

Conference Call

-11h30

Kroton

Resultado 4T09 -

Kroton

Cesp

CSU

Conference Call

Resultado 4T09

-F

-Banco do Brasil

Brookfield

São Carlos

Tecnisa

Tegma

Resultado 4T09

-F

São Carlos

Conference Call

-Lupatech

MRV

Rossi

Resultado 4T09

F

-Anhanguera

Celesc

Fleury

JBS

Springs Global

Eztec

Inpar

Resultado 4T09

-F

F

Anhanguera

Cemig

Cyrela Realty

Marfrig

Triunfo

Unipar

Conference Call

Resultado 4T09

-F

-Fonte: Empresas

* A - Abertura do Mercado

* F - Fechamento do Mercado

* ND - Não Definido

29

30

31

15

16

17

18

19

22

23

24

25

26

1

2

3

4

5

8

9

10

11

12 Agenda de Resultados

Março

(5)

SOCOPA - Corretora Paulista S.A.

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INFORME SOCOPA | 15.03.2010 | 5

STOCKGUIDE

Empresas

Código

Última

Preço

Up-Side

Recom.

Market Cap

LPA

Div. Yield

Oscilações

Grau

Cotação

Teórico

Consenso²

(R$ MM)

2010 2011 2009

2010

2011

2010

7 dias Mês Ano

de Risco

AUTOPEÇAS

Iochpe-Maxion PN MYPK3 29,50 35,00 - 18,64% Neutro 1.399 10,65 10,83 1,11 6,99 6,43 2,61% 4,4% 8,5% 17,7% Moderado Marcopolo PN POMO4 7,76 8,15 - 5,03% Abaixo de Mercado 1.628 11,98 9,69 0,42 11,00 8,87 3,32% -2,9% -4,6% 15,0% Moderado Randon Part PN RAPT4 14,49 21,50 - 48,38% Acima de Mercado 2.269 12,38 9,80 0,89 5,76 5,24 2,42% -0,1% -3,7% -7,0% Moderado

Soma ou Média (simples) 24,02% 5.296 11,67 10,11 - 7,92 6,85 2,8%

Weg ON WEGE3 18,45 21,40 - 15,99% Neutro 11.456 17,40 14,92 0,89 10,98 9,26 2,87% 3,7% 4,5% 1,4% Moderado Confab PN CNFB4 4,95 7,35 - 48,48% Acima de Mercado 1.978 6,21 5,25 0,54 2,71 2,32 4,03% 0,8% 3,3% -3,5% Moderado

Soma ou Média (simples) 32,24% 13.434 11,80 10,09 - 6,85 5,79 3,5% AVIAÇÃO E TRANSPORTE AÉREO

GOL - Linhas Aéreas GOLL4 24,05 32,00 - 33,06% Acima de Mercado 6.369 12,52 10,31 2,97 12,32 10,02 2,00% 1,5% -2,0% -7,8% Elevado Embraer ON EMBR3 10,17 12,00 - 17,99% Neutro 7.360 16,28 9,14 1,10 8,89 4,94 1,54% 1,8% 3,7% 6,9% Moderado TAM TAMM4 30,99 45,00 - 45,21% Acima de Mercado 4.654 12,01 9,31 6,54 8,38 7,39 2,08% -2,1% -7,5% -18,6% Elevado

Soma ou Média (simples) 32,09% 18.383 13,60 9,59 - 9,86 7,45 1,9% MATERIAL DE CONSTRUÇÃO

Duratex ON DTEX3 16,90 21,90 - 29,59% Acima de Mercado 7.739 28,02 17,81 0,51 10,53 7,69 1,07% -1,5% -1,7% 4,3% Moderado Eternit ON ETER3 8,36 10,00 - 19,62% Neutro 748 8,24 7,71 0,91 4,54 4,20 8,49% -0,7% -2,0% -1,4% Moderado

Soma ou Média (simples) 24,60% 8.487 18,13 12,76 - 7,54 5,95 4,8% AÇÚCAR E ÁLCOOL

Cosan CSAN3 22,84 - 31,00 35,73% - 9.278 - - - 2,1% -3,0% -10,8% Elevado

Soma ou Média (simples) 35,73% 9.278 - - - - -

-CONCESSÃO E LOGÍSTICA

América Latina Logística ALLL11 16,66 18,00 - 8,04% Abaixo de Mercado 13.400 130,84 138,25 0,02 10,59 9,43 0,00 3,0% 3,4% 2,2% Elevado CCR Rodovias CCRO3 40,25 44,30 - 10,06% Neutro 17.766 20,12 18,43 1,61 9,59 8,88 0,02 3,3% 5,5% 0,9% Moderado Obrascon Huarte OHLB3 39,60 41,50 - 4,80% Abaixo de Mercado 2.728 12,17 14,59 2,38 6,24 6,59 0,02 -1,0% 4,4% 16,5% Moderado

LLX LLXL3 9,25 - 10,80 16,76% - 6.406 - - - 1,3% -3,0% -8,5% Elevado

Soma ou Média (simples) 9,92% 40.300 54,37 57,09 - 8,81 8,30 1,6% CONSUMO E VAREJO

Alpargatas PN ALPA4 6,30 ER - - 2.540 - - - -3,1% -2,8% 9,7% Moderado

Grendene GRND3 9,53 - 11,20 17,52% - 2.859 - - - -0,7% 3,0% -4,2% Moderado

Guararapes ON GUAR3 64,25 - 54,00 -15,95% - 3.315 - - - 4,5% 1,2% -12,9% Moderado

Lojas Renner LREN3 40,70 50,30 - 23,59% Neutro 4.960 21,39 18,37 1,20 11,32 9,62 1,17% -1,2% 4,3% 3,6% Moderado Loj Americanas PN LAME4 13,85 18,40 - 32,85% Acima de Mercado 9.308 30,65 22,71 0,24 8,76 7,04 0,82% 4,4% 6,5% -10,8% Moderado Natura Cosméticos NATU3 34,01 40,00 - 17,61% Neutro 14.634 17,84 15,36 1,63 13,31 11,62 4,48% -2,5% 4,7% -4,0% Reduzido Pao de Acucar PN PCAR5 60,80 77,60 - 27,63% Neutro 16.895 21,92 19,06 2,21 9,20 7,68 1,37% 0,0% -1,0% -6,5% Reduzido B2W BTOW3 40,39 54,00 - 33,70% Acima de Mercado 4.451 26,24 19,48 0,63 9,55 8,38 1,14% -0,4% 7,7% -15,5% Elevado Dufry DUFB11 40,50 49,00 - 20,99% Acima de Mercado 2.633 15,80 13,55 1,05 8,06 6,20 1,58% 7,2% 9,9% 12,5% Elevado

Soma ou Média (simples) 19,74% 61.595 22,31 18,09 - 10,04 8,43 1,8% ALIMENTOS, BEBIDAS E FUMO

Ambev PN AMBV4 169,40 202,50 - 19,54% Neutro 96.663 16,06 13,61 9,93 9,80 8,64 4,36% -1,6% -2,7% -2,9% Reduzido Souza Cruz ON CRUZ3 64,00 65,50 - 2,34% Abaixo de Mercado 19.564 12,48 11,73 5,33 7,73 7,06 7,21% 3,9% 3,5% 10,8% Elevado BR Foods BRFS3 44,00 59,00 - 34,09% Acima de Mercado 19.140 24,70 14,58 1,11 8,97 6,86 1,21% -1,8% -0,2% -3,0% Moderado

JBS JBSS3 8,77 - 11,50 31,13% - 20.377 - - - -7,6% -3,4% -5,9% Moderado

Soma ou Média (simples) 21,78% 155.744 17,75 13,31 - 8,83 7,52 4,3% SAÚDE

DASA DASA3 15,25 18,00 - 18,03% Neutro 3.502 18,65 14,35 0,69 8,71 7,16 1,34% 0,0% 3,0% 7,0% Moderado Odontoprev ODPV3 58,19 67,00 - 33,41%¹ Acima de Mercado 2.576 15,62 11,43 2,40 8,64 6,32 21,31% -3,0% -5,9% -2,4% Moderado Cremer CREM3 15,90 20,00 - 25,79% Acima de Mercado 504 10,01 10,33 1,52 6,41 5,95 9,79% 3,6% 6,1% 7,3% Moderado

Fosfertil PN FFTL4 18,21 22,80 - 25,21% Acima de Mercado 7.685 18,67 14,88 0,00 8,76 8,30 1,34% -0,2% 1,7% 10,4% Moderado

Positivo Infomática POSI3 19,28 24,00 - 24,48% Acima de Mercado 1.658 7,21 6,63 1,58 5,45 4,92 3,47% 5,4% -2,7% -13,7% Moderado

¹ Upside considera o pagamento de dividendos extraordinários ² Consenso de mercado - Thomson Reuters

P/L

_EV/EBITDA

BENS DE CAPITAL

FERTILIZANTES

(6)

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INFORME SOCOPA | 15.03.2010 | 6

STOCKGUIDE

Empresas

Código

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Up-Side

Recom.

Market Cap

LPA

Div. Yield

Oscilações

Grau

Cotação

Teórico

Consenso²

(R$ MM)

2010 2011 2009

2010

2011

2010

7 dias Mês Ano

de Risco

ENERGIA ELÉTRICA E SANEAMENTO

Celesc PNB CLSC6 36,71 42,00 - 14,41% Neutro 1.622 5,27 5,04 4,47 3,13 3,05 9,48% 0,2% 1,8% 4,6% Moderado Cemig ON CMIG3 23,38 36,00 - 53,98% Acima de Mercado 16.915 - - - 0,2% 2,2% -4,2% Reduzido Cemig PN CMIG4 30,30 46,00 - 51,82% Acima de Mercado 16.915 8,16 8,15 3,18 6,17 5,17 6,13% -1,5% 2,0% -4,1% Reduzido Cesp PNB CESP6 24,00 26,00 - 8,33% Abaixo de Mercado 7.425 14,93 10,27 3,97 6,95 5,52 1,67% 1,7% 3,2% -0,1% Elevado Coelce PNA COCE5 30,40 36,00 - 18,42% Neutro 2.516 10,12 8,49 4,05 5,76 5,41 9,39% -0,3% 1,3% -1,5% Moderado Copel PNB CPLE6 38,00 49,00 - 28,95% Acima de Mercado 10.428 9,23 7,69 4,08 5,19 4,42 2,71% -0,7% 3,3% 2,6% Elevado Eletrobras PNB ELET6 30,87 38,00 - 23,10% Neutro 29.770 10,26 10,14 0,00 5,95 5,70 2,44% 1,2% 7,6% -2,2% Elevado Eletropaulo Metropo PNB ELPL6 38,60 47,00 - 21,76% Acima de Mercado 6.349 8,97 8,89 4,43 5,27 4,92 10,59% -0,4% 2,9% 11,9% Elevado

Light LIGT3 26,71 - 34,00 27,29% - 5.440 - - - 2,1% 0,2% 2,8% Moderado

CPFL Energia CPFE3 35,85 45,00 - 25,52% Acima de Mercado 17.205 12,95 10,40 2,43 7,98 6,10 7,33% -2,2% 0,2% 5,4% Reduzido Transmissao Paulist PN TRPL4 47,45 57,00 - 20,13% Neutro 7.406 7,56 7,09 5,90 5,32 4,97 10,58% -2,9% -2,1% -6,3% Reduzido Sabesp ON SBSP3 30,85 39,30 - 27,39% Neutro 7.029 7,24 6,42 5,33 4,79 4,55 4,14% -1,9% 2,2% -9,8% Reduzido

FINANCEIRO

Bradesco PN BBDC4 31,82 42,00 - 31,99% Acima de Mercado 98.791 11,70 10,30 2,15 - - 2,80% -0,4% 2,2% -3,6% Moderado Brasil ON BBAS3 29,90 40,00 - 33,78% Acima de Mercado 76.804 9,30 7,80 3,10 - - 4,12% 0,3% 0,4% 2,3% Moderado Itaubanco PN ITUB4 37,39 46,00 - 23,03% Neutro 151.421 14,10 11,82 2,29 - - 2,30% 0,2% 2,5% -1,8% Moderado

Itausa PN ITSA4 11,68 - 15,00 28,42% - 52.780 - - - 0,1% 2,8% 0,6% Moderado

BM&F Bovespa BVMF3 11,78 - 15,50 31,58% - 23.616 - - - -2,2% -0,4% -3,7% Moderado

Redecard RDCD3 27,71 - 34,00 22,70% - 18.644 - - - -1,0% 5,4% -4,5% Moderado

Soma ou Média (simples) 28,58% 422.056 11,70 9,97 - #DIV/0! #DIV/0! 3,07%

MINERAÇÃO

Ferbasa PN FESA4 12,86 - 16,50 28,30% - 1.135 - - - 2,1% 9,0% 9,9% Moderado

Bradespar PN BRAP4 40,75 55,00 - 34,97% Acima de Mercado 14.435 - - - -3,1% 3,4% 5,8% Moderado

Magnesita ON MAGG3 13,85 - 21,00 51,62% - 3.573 - - - 5,3% 3,4% -4,2% Moderado

Vale Rio Doce ON VALE3 52,60 70,80 - 34,60% Acima de Mercado 261.617 - - - -3,1% 4,3% 6,3% Moderado Vale Rio Doce PNA VALE5 46,41 61,00 - 31,44% Acima de Mercado 261.617 13,44 9,33 1,92 7,30 5,64 1,94% -2,0% 4,4% 10,0% Moderado

MMX MMXM3 14,03 - 20,50 46,12% - 6.636 - - - 0,2% 7,1% 40,0% Elevado

PAPEL E CELULOSE

Klabin PN KLBN4 5,18 6,25 - 20,66% Neutro 4.767 13,99 11,12 0,62 8,74 7,15 1,79% 4,2% 9,1% -2,5% Moderado Suzano Papel PN SUZB5 21,75 28,00 - 28,74% Acima de Mercado 6.667 26,12 13,90 3,21 7,85 6,51 0,96% -1,6% 16,9% 6,1% Reduzido Fibria FIBR3 37,20 39,80 - 6,99% Abaixo de Mercado 17.407 26,54 20,58 1,86 11,34 8,93 0,94% 2,4% 12,9% -4,8% Moderado

PETRÓLEO, PETROQUÍMICO E GÁS

Braskem PNA BRKM5 13,20 ER - - 10.548 - - - 2,6% 3,3% -6,3% Moderado

Comgas PNA CGAS5 35,20 41,50 - 17,90% Neutro 3.916 10,21 8,43 - 6,14 5,58 6,71% -1,4% -1,5% 3,6% Reduzido Petrobras ON PETR3 41,49 51,00 - 22,92% Acima de Mercado 347.642 - - - 3,8% 7,2% -0,4% Reduzido Petrobras PN PETR4 37,06 46,00 - 24,12% Acima de Mercado 347.642 10,72 9,89 3,18 5,75 5,16 2,80% 3,5% 7,1% 1,0% Reduzido

Ultrapar PN UGPA4 84,40 - 108,00 27,96% - 9.835 - - - 1,3% 6,2% 6,9% Moderado

Suzano Petroquím. SZPQ4 6,70 ER - - 1.519 - - - 1,5% -1,5% -9,5% Moderado

OGX OGXP3 17,30 - 24,50 41,62% - 55.914 - - - 3,5% 9,8% 1,2% Elevado

Unipar PNB UNIP6 0,98 - 1,06 8,16% - 1.008 - - - -2,0% -2,0% -15,5% Moderado

SIDERURGIA

Gerdau Met PN GOAU4 34,29 41,80 - 21,90% Neutro 13.346 - - - 0,9% 4,4% -1,8% Moderado Gerdau PN GGBR4 27,40 36,00 - 31,39% Acima de Mercado 35.658 13,35 9,97 1,02 9,13 7,40 2,25% 0,9% 3,6% -6,0% Moderado Sid Nacional ON CSNA3 68,15 79,00 - 15,92% Acima de Mercado 49.680 16,96 13,71 3,12 11,41 8,86 3,54% 9,4% 15,2% 21,7% Moderado Usiminas PNA USIM5 55,60 66,00 - 18,71% Neutro 27.671 19,22 12,07 2,26 9,36 6,75 2,28% 2,5% 8,3% 12,6% Moderado

REAL ESTATE

Cyrela Realty CYRE3 22,62 - 28,80 27,32% - 9.554 - - - 0,4% 0,3% -7,7% Elevado

Gafisa GFSA3 13,45 - 18,00 33,83% - 4.486 - - - -3,0% -1,8% -4,8% Elevado

MRV MRVE3 13,40 - 17,00 26,87% - 6.451 - - - 3,4% 2,3% -5,0% Elevado

PDG PDGR3 16,60 - 23,50 41,57% - 6.472 - - - 3,4% 2,7% -4,3% Elevado

Rossi Residencial RSID3 14,23 - 19,50 37,03% - 3.770 - - - 1,6% 0,8% -7,0% Elevado

Soma ou Média (simples) 33,32% 30.733 - - - - -

-TELECOM

NET PN NETC4 23,24 27,60 - 18,76% Neutro 7.600 16,45 15,41 1,57 6,31 5,45 1,31% -3,0% 4,6% -3,2% Moderado Tim Participações TCSL4 5,30 6,10 - 15,09% Abaixo de Mercado 15.145 32,67 14,35 0,10 4,24 3,76 1,93% -0,4% 3,1% 3,5% Moderado Telesp Operac PN TLPP4 39,70 52,60 - 32,49% Acima de Mercado 19.407 9,20 8,32 4,29 1,22 1,12 9,24% 1,5% 0,8% -7,9% Reduzido

Telemar Norte Leste PNA TMAR5 53,00 - 88,00 66,04% - 13.479 - - - 3,5% 2,5% -14,8% Moderado

Telemar PN TNLP4 33,14 - 48,00 44,84% - 13.486 0,00 0,00 0,00 - - 0,00% 7,3% 5,9% -10,7% Moderado VIVO VIVO4 50,15 62,50 - 24,63% Acima de Mercado 19.854 12,05 10,57 2,14 4,60 4,34 2,49% 2,7% 6,1% -3,9% Elevado

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7 Informe Socopa |

15.03.2010

|

PARÂMETRO DE RECOMENDAÇÃO

Ibovespa Projetado:

87.000 Ibovespa*

69.341 Apreciação do Ibovespa Projetado:

26,54%

Atualizado no fechamento: 12.03.2010

Compra:

apreciação acima de 31,54%

Manutenção:

apreciação entre 16,54% e 31,54%

Venda:

apreciação abaixo de 16,54%

Osmar Cesar Camilo, CNPI

analistas@socopa.com.br

Marcelo Alves Varejão, CNPI

AUTOPEÇAS

BENS DE CAPITAL

ENERGIA ELÉTRICA E SANEAMENTO

AVIAÇÃO E TRANSPORTE AÉREO

FINANCEIRO

REAL ESTATE

MATERIAL DE CONSTRUÇÃO

MINERAÇÃO E SIDERURGIA

SAÚDE

CONCESSÃO E LOGÍSTICA

PAPEL E CELULOSE

AÇÚCAR E ÁLCOOL

CONSUMO E VAREJO

PETROLÉO, PETROQUÍMICO E GÁS

FERTILIZANTES

ALIMENTOS, BEBIDAS E FUMO

TELECOM

TECNOLOGIA

16,5%

VI. nossa remuneração ou esquema de compensação a o qual estamos atrelados não apresenta vínculo com à precificação de quaisquer dos valores mobiliários

emitidos por companhias analisadas no relatório, ou às receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela instituição a qual estamos

vinculados.

IV. esclarecemos que não somos titulares, direta ou indiretamente, de valores mobiliários d e emissão d a companhia objeto d e nossa análise, que representem

5% (cinco por cento) ou mais de nosso patrimônio pessoal, ou estamos envolvido na aquisição, alienação e intermediação d e tais valores mobiliários no

mercado;

III. a instituição, à qual estamos vinculados, bem como os fundos, carteiras e clubes d e investimentos em valores mobiliários administrados por ela, não

possuem participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% (um por cento) do capital social de quaisquer das companhias cujos valores

mobiliários foram alvo d e análise no relatório divulgado, ou está envolvida na aquisição, alienação e intermediação de tais valores mobiliários no mercado,

exceto no caso das seguintes empresas: Inepar

Disclosure

Departamento de Análise de Empresas

() Além do parâmetro descrito acima, baseamos nossas recomendações na comparação de múltiplos das empresas com seus peers setoriais e em uma análise da atratividade e das perspectivas para os*

respectivos setores.

-10 pontos percentuais

Venda

Manter

Compra

II. . não mantemos vínculo com qualquer pessoa natural que atua no âmbito das companhias cujos valores mobiliários são alvo de análise em nossos relatório;

Adicionalmente informamos, de acordo com a Instrução Normativa nº 388 da CVM, que:

5 pontos percentuais

Apreciação do Ibovespa Projetado

31,5%

VII. Lista de Empresas Restritas:

V. os analistas e a instituição à qual estamos vinculados, não recebem remuneração por serviços prestados ou apresentam relações comerciais com qualquer das

companhias cujos valores mobiliários foram alvo d e análise no relatório divulgado, ou pessoa natural ou pessoa jurídica, fundo ou universalidade de direitos,

que atue representando o mesmo interesse desta companhia; e

I. nossas recomendações refletem única e exclusivamente opiniões pessoais, e que foram elaboradas d e forma independente e autônoma, inclusive em relação à

instituição que estamos vinculados;

Este relatório foi preparado pela Socopa Sociedade Corretora Paulista para uso exclusivo d o destinatário, não podendo ser reproduzido ou distribuído por este

a qualquer pessoa sem a expressa autorização desta. O presente relatório é distribuído somente com o objetivo de prover informações e não representa uma

oferta de compra e venda ou solicitação de compra e venda d e qualquer instrumento financeiro. As informações contidas neste relatório são consideradas

confiáveis na data na qual este relatório foi publicado. Entretanto, as informações aqui contidas não representam por parte da Corretora garantia de exatidão

das informações prestadas ou julgamento sobre a qualidade das mesmas, e não deve ser considerada como tal. As opiniões contidas neste relatório são

baseadas em julgamento e estimativas e são, portanto, sujeitas a mudanças.

"O(s) analista(s) d e investimento que preparou(aram) este relatório certifica(m) que as opiniões nele contidas refletem de forma acurada suas opiniões sobre a

empresa e suas ações. Este relatório foi produzido pelo Departamento de Análise d e Empresas d a SOCOPA –SCP S/A. O(s) analista(s) d e investimento não

possuem posição em ações e não exercem quaisquer funções nas empresas por eles analisadas.

Informações adicionais sobre quaisquer ações recomendadas podem ser obtidas através de solicitação.

Os relatórios publicados pela equipe de análise de investimento também podem ser encontradas em nosso site http://www.socopa.com.br."