NOTA INFORMATIVA ACTUALIZADA

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SECIL – COMPANHIA GERAL DE CAL E CIMENTO, S.A.

Sede Social: Outão - Setúbal Capital Social: € 264.600.000

Registada na Conservatória do Registo Comercial de Lisboa sob o n.º único de Matrícula e Pessoa Colectiva nº 500 243 590

PROGRAMA DE EMISSÕES DE PAPEL COMERCIAL

SUBSCRIÇÃO PARTICULAR

(Ao abrigo do Decreto-Lei n° 69/2004, de 25 de Março)

€ 90.000.000

NOTA INFORMATIVA ACTUALIZADA

ORGANIZADOR, LÍDER E AGENTE PAGADOR

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ÍNDICE

1. Advertência aos Investidores

2. Termos e Condições do Programa

3. Informações sobre a Empresa Emitente

3.1. Elementos de Identificação 3.2. Constituição e Capital

3.3. Legislação Especial, Dependência de Alvarás, Patentes, Contratos ou Novos Processos de Fabrico

3.4. Órgãos Sociais

3.5. Responsáveis por esta publicação 3.6. Situação Económica Financeira 3.6.1. Demonstrações de Resultados

3.6.1.1.Demonstrações de Resultados - Consolidado 3.6.1.2.Demonstrações de Resultados - Individual 3.6.2. Balanços

3.6.2.1.Balanços - Consolidado 3.6.2.2.Balanços – Individual

3.6.3. Demonstrações de Fluxos de Caixa

3.6.3.1.Demonstrações de Fluxos de Caixa - Consolidado 3.6.3.2.Demonstrações de Fluxos de Caixa – Individual

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1. ADVERTÊNCIA AOS INVESTIDORES

Nos termos do artº 17º do Decreto-Lei nº 69/2004, de 25 de Março, a forma e conteúdo da presente Nota Informativa são da inteira responsabilidade da Secil(a Entidade Emitente), a qual autorizou o Banco Santander Totta, S.A. (a Entidade Domiciliária e Agente) a proceder à sua divulgação.

A informação contida nesta Nota Informativa ou a própria Nota Informativa, se for o caso, será actualizada e reformulada exclusivamente pela Entidade Emitente, não assumindo consequentemente as Instituições qualquer obrigação nesse sentido, nos prazos e nas condições previstos na lei.

Poderá ser solicitada a admissão, em Bolsa de Valores, do Programa e de qualquer uma das Emissões que o constituem.

O Programa e as Emissões de Papel Comercial que o constituem são organizados e liderados pelo Banco Santander Totta, S.A.

A subscrição das Emissões de Papel Comercial é objecto de garantia prestada pelo Banco Santander Totta, S.A..

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2. TERMOS E CONDIÇÕES DO PROGRAMA

EMITENTE

SECIL – COMPANHIA GERAL DE CAL E CIMENTO, S.A. ORGANIZADOR, AGENTE E INSTITUIÇÃO DOMICILIÁRIA

Banco Santander Totta, S.A. GARANTIA DE SUBSCRIÇÃO

A subscrição das EMISSÕES é objecto de garantia prestada pelo Banco Santander Totta, S.A.

MOEDA DE DENOMINAÇÃO Euro (EUR).

MONTANTE MÁXIMO DO PROGRAMA

EUR 90.000.000 (noventa milhões de euro). PRAZO MÁXIMO DO PROGRAMA

31 de Março de 2013.

Caso a EMITENTE pretenda a extensão do prazo do PROGRAMA por mais um ano, de modo a manter o Prazo Máximo em 5 anos, deverá informar o BST da sua intenção, por escrito e com uma antecedência mínima de 90 dias relativamente a cada período anual do PROGRAMA. O BST deverá comunicar à EMITENTE, por escrito, a sua aceitação ou não da extensão do PROGRAMA. A EMITENTE poderá denunciar o contrato em cada uma das datas de aniversário do mesmo, devendo, para esse efeito, informar o BST da sua intenção, por escrito e com uma antecedência mínima de 30 dias relativamente a cada período anual do PROGRAMA. Neste caso, as emissões vivas na data de aniversário do programa serão reembolsadas na sua data de vencimento original e não serão renovadas, e todas as comissões futuras inerentes ao presente contrato deixarão de ser devidas pela EMITENTE.

REPRESENTAÇÃO

Títulos nominativos, sob a forma escritural, com valor nominal unitário mínimo de EUR 50.000 (cinquenta mil euro).

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MODALIDADES DE COLOCAÇÃO

Por subscrição particular através de colocação junto do BST à TAXA DE INTERVENÇÃO.

O montante e prazo pretendidos para a EMISSÃO deverão ser comunicados pela EMITENTE ao AGENTE no máximo até às 11 horas de Lisboa do segundo DIA ÚTIL anterior à data pretendida para a subscrição;

MONTANTE DE CADA EMISSÃO

A definir pela EMITENTE e antes de cada EMISSÃO, observando sempre, e em cada momento, os montantes mínimos e os múltiplos definidos assim como o montante nominal máximo de EMISSÕES não reembolsadas.

PERÍODOS DE EMISSÃO

O PAPEL COMERCIAL poderá ser emitido por colocação directa de 7 a 364 dias. TAXA DE INTERVENÇÃO

Para cada EMISSÃO, o AGENTE determinará a TAXA DE INTERVENÇÃO, taxa à qual, o BST se compromete a subscrever a totalidade do montante nominal da EMISSÃO.

A TAXA DE INTERVENÇÃO será igual à EURIBOR calculada na base Actual/360 para o PERÍODO DE EMISSÃO escolhido, em vigor no segundo DIA ÚTIL anterior à DATA DE SUBSCRIÇÃO, adicionada de um spread, verificável semestralmente, variável de acordo com os valores assumidos pelo Rácio NET DEBT / EBITDA:

NET DEBT / EBITDA (R) SPREAD (p.a.)

R <= 2,00 0.175%

2,00 < R <= 2,75 0.250%

2,75 < R <= 3,50 0.300%

Para EMISSÕES cujo período não coincida com os prazos definidos para a EURIBOR, a TAXA DE INTERVENÇÃO será calculada através de interpolação linear, com base na formula seguinte:

E1 + (E2 – E1) ((A – B) (C – B)) , em que:

E1 = EURIBOR do prazo inferior mais próximo ao PERÍODO DE EMISSÃO; E2 = EURIBOR do prazo superior mais próximo ao PERÍODO DE EMISSÃO; A = PERÍODO DE EMISSÃO;

B= Número de dias correspondente a E1; C = Número de dias correspondente a E2.

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Se na hora da colocação não estiverem por qualquer motivo disponíveis os valores da EURIBOR atrás referidos, tomar-se-á em sua substituição como base de cálculo o último valor disponível para aquelas taxas.

PREÇO DE SUBSCRIÇÃO

Os títulos serão emitidos e subscritos ao valor nominal.

Os juros serão pagos pela EMITENTE na DATA DE REEMBOLSO e calculados de acordo com a seguinte fórmula:

J = VN * in / d)

em que,

J = juros;

VN = valor nominal;

i = taxa de juro p.a. aplicável;

n = número de dias actuais do PERÍODO DE EMISSÃO; d = 360 dias.

REALIZAÇÃO

Pagamento integral na data de início de contagem de juros, ou seja, na DATA DE SUBSCRIÇÃO.

REEMBOLSO

Ao par, isto é, ao valor nominal, acrescido dos respectivos juros, na DATA DE REEMBOLSO de cada EMISSÃO.

TRANSMISSIBILIDADE

Os Títulos são livremente negociáveis, embora a transmissão só produza efeito após a comunicação da mesma, pelo transmissário, à Instituição Domiciliária. REGIME FISCAL

Os rendimentos do papel comercial são considerados rendimentos de capitais, independentemente dos valores mobiliários serem ou não emitidos a desconto. Imposto sobre o rendimento

Juros

Auferidos por pessoas singulares Residentes:

Rendimentos sujeitos a tributação, à data do seu vencimento, sendo o imposto retido na fonte a título definitivo, à taxa liberatória de 25%.

A retenção na fonte libera a obrigação de declaração de imposto, salvo se o titular optar pelo englobamento (caso estes rendimentos não sejam obtidos no âmbito do exercício de actividades empresariais e profissionais), situação em

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que a taxa de imposto variará entre 11,5% e 46,5%, sem prejuízo das excepções previstas por lei, tendo a retenção na fonte natureza de pagamento por conta do imposto devido em termos finais.

Não residentes:

O imposto é objecto de retenção na fonte a título definitivo à taxa de 25%, exceptuando-se os casos em que haja aplicação de Acordos de Dupla Tributação que prevejam taxas mais reduzidas e sejam cumpridas determinadas formalidades.

Auferidos por pessoas colectivas Residentes:

Rendimentos sujeitos ao regime geral de tributação de IRC á taxa de retenção na fonte de 25%. O imposto é objecto de retenção na fonte à taxa de 25%, a qual assume a natureza de pagamento por conta do imposto devido em termos finais. Não residentes:

Rendimentos sujeitos a retenção na fonte de imposto a título definitivo à taxa de 25%, exceptuando-se os casos em que haja aplicação de Acordos de Dupla Tributação ou de um outro acordo de direito internacional que vincule o Estado Português ou de legislação interna, que prevejam taxas mais reduzidas e sejam cumpridas determinadas formalidades. No caso de não residentes com estabelecimento estável em Portugal ao qual o rendimento seja afecto, a tributação é efectuada nos moldes supra referidos para as pessoas colectivas residentes.

Estão sujeitos a retenção na fonte a título definitivo, à taxa liberatória de 30 %, os rendimentos de capitais obtidos por entidades não residentes sem estabelecimento estável em território português, que sejam domiciliadas em país, território ou região sujeitas a um regime fiscal claramente mais favorável, constante de lista aprovada por portaria do Ministro das Finanças.

Auferidos por fundos de investimento mobiliário e imobiliário que se constituam e operem de acordo com a legislação nacional

Rendimentos sujeitos a tributação, à data do seu vencimento, sendo o imposto retido na fonte a título definitivo, à taxa de 25%.

Auferidos por fundos de pensões e fundos de capital de risco que se constituam e operem de acordo com a legislação nacional

Isentos de tributação nos termos do respectivo regime fiscal aplicável.

Mais-Valias

Auferidas por pessoas singulares Residentes:

Nos termos da alínea b) do nº 1 do art. 10º do Código do IRS, constituem mais-valias os ganhos obtidos que, não sendo considerados rendimentos empresariais e profissionais, de capitais ou prediais, resultem da alienação onerosa de partes sociais e de outros valores mobiliários.

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O saldo positivo entre as mais-valias e as menos-valias é tributado à taxa de 25% (artigo 72º, nº 4, do Código do IRS).

Fica isento de IRS, até ao valor anual de € 500, o saldo positivo entre as mais-valias e as menos-mais-valias resultante da alienação de acções, de obrigações e de outros títulos de dívida, obtido por residentes em território português (conforme artigo 72º do Estatuto dos Benefícios Fiscais).

Não residentes:

As mais-valias obtidas por pessoas singulares estão isentas de IRS, nos termos do artigo 27.º do Estatuto dos Benefícios Fiscais. Em concreto, estão isentas de tributação, nos termos acima referidos desde que não sejam residentes em país, território ou região, sujeitas a um regime fiscal claramente mais favorável, constante de lista aprovada por Portaria do Ministro das Finanças (Portaria nº 150/2004, de 13 de Fevereiro).

Auferidas por pessoas colectivas Residentes:

As mais-valias concorrem para a determinação da matéria colectável, sendo tributadas nos termos gerais.

Não residentes:

As mais-valias obtidas por pessoas colectivas que não tenham domicílio em território português e aí não possuam estabelecimento estável ao qual as mesmas sejam imputáveis estão, em regra, isentas de IRC, por força do disposto no artigo 27º do Estatuto dos Benefícios Fiscais ou da eventual aplicação de Acordos para evitar a Dupla Tributação Internacional. Para pesoaas colectivas não isentas, aplica-se o regime geral.

Transmissões gratuitas

Auferidas por pessoas singulares Não sujeitas a IRS.

Auferidas por pessoas colectivas Residentes:

As transmissões gratuitas a favor de pessoas colectivas residentes em território português concorrem para efeitos de determinação da matéria colectável sujeita a IRC - tributação à taxa de 25%.

Não residentes:

Tributação à taxa de 25%.

Imposto do Selo sobre as transmissões gratuitas Auferidas por pessoas singulares

Residentes:

As transmissões gratuitas de títulos representativos de papel comercial estão sujeitas a Imposto do Selo à taxa de 10%, a qual incide sobre o valor da cotação destes títulos na data de transmissão e, não a havendo nesta data, o da última mais próxima dentro dos seis meses anteriores ou, na falta de cotação oficial,

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pelo valor indicado pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, determinado pela aplicação da seguinte fórmula:

em que:

Vt representa o valor do título à data da transmissão; N é o valor nominal do título;

J representa o somatório dos juros calculados desde o último vencimento

anterior à transmissão até à data da amortização do capital, devendo o valor apurado ser reduzido a metade quando os títulos estiverem sujeitos a mais de uma amortização;

r é a taxa de desconto implícita no movimento do valor das obrigações e outros

títulos, cotados na bolsa, a qual é fixada anualmente por portaria do Ministro das Finanças, sob proposta da Direcção-Geral dos Impostos, após audição da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários;

t é o tempo que decorre entre a data da transmissão e a da amortização,

expresso em meses e arredondado por excesso, devendo o número apurado ser reduzido a metade quando os títulos estiverem sujeitos a mais de uma amortização.

É aplicável uma isenção no caso das transmissões, inter vivos ou mortis causa, a favor do cônjuge ou unido de facto, descendentes e ascendentes.

Não Residentes:

Não há sujeição a Imposto do Selo sobre as transmissões gratuitas a favor de pessoas singulares sem domicílio em território português.

Auferidas por pessoas colectivas

Não são sujeitas a Imposto do Selo as transmissões gratuitas a favor de sujeitos passivos de IRC, ainda que dele isentos.

O regime fiscal apresentado constitui um resumo do regime geral e não dispensa a consulta da legislação aplicável.

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3. INFORMAÇÕES SOBRE A EMPRESA EMITENTE

3.1. Elementos de Identificação

Denominação Social: SECIL – COMPANHIA GERAL DE CAL E CIMENTO, S.A.

Objecto Social: Fabrico e venda de cimento e seus derivados podendo dedicar a outras

formas de actividade relacionadas com o seu objecto principal.

Sede Social: Outão - Setúbal

Matrícula e Contribuinte: Registada na Conservatória do Registo Comercial de Setúbal

com o número único de matrícula e de identificação fiscal 500 243 590

3.2. Constituição e Capital

Constituição: 27 de Junho de 1918.

Capital Social: € 264.600.000 (duzentos e sessenta e quatro milhões e seiscentos mil

euro) representado por 52.920.000 acções com um valor unitário de €5 (cinco Euro)

Estrutura accionista: A estrutura accionista a 31 de Julho de 2010 era a seguinte:

Participações qualificadas* Percentagem de capital detido (directa e indirectamente)

Semapa – Sociedade de Investimento e Gestão, S.G.P.S., S.A. 46,97%

Beton Catalan, SL 45,13%

Acções próprias 7,90%

3.3. Legislação Especial, Dependência de Alvarás, Patentes, Contratas ou Novos Processos de Fabrico

A SECIL – COMPANHIA GERAL DE CAL E CIMENTO, S.A rege-se pelos seus Estatutos e pela legislação geral. A Secil está dependente de licenças industriais e ambientais e outras relacionadas com o exercício da sua actividade.

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3.4. Õrgãos Sociais

Mesa da Assembleia Geral:

Presidente – Henrique Reynaud Campos Trocado Secretário – Filipe Pereira Coelho

Conselho de Administração

Presidente – Pedro Mendonça de Queiroz Pereira

Vogais – Francisco José Melo e Castro Guedes

Carlos Alberto Medeiros Abreu Sérgio António Alves Martins Gonçalo de Castro Salazar Leite Joaquim Dias Cardoso

José Alfredo de Almeida Honório Mário José de Matos Valadas Jim Mintern

Anthony O’Loghlen

Friedrich Franc Hesterkamp Sebastian Alegre Rosselo Anthony Creedon

James Henry Morris

João Carlos Vendeirinho Almeida Órgão de Fiscalização

Efectivo – PricewaterhouseCoopers & Associados, SROC, Suplente – Jorge Manuel Santos Costa

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3.5. Responsáveis por esta Publicação

A responsabilidade pela presente Nota Informativa é do Conselho de Administração da SECIL – COMPANHIA GERAL DE CAL E CIMENTO, S.A., que declara que os elementos nela inscritos estão em conformidade com as disposições legais aplicáveis e confirma a exactidão das informações.

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3.6. Situação Económica e Financeira

3.6.1. Demonstrações de Resultados

3.6.1.1. Demonstrações de Resultados– Consolidado

3.6.1.1.1 Demonstrações de Resultados– Consolidado (2009 e 2010 formato SNC)

Valores em Euros Nota 31-12-2010 31-12-2009

Vendas e serviços prestados 28 535.818.904 572.231.001

Ganhos e (perdas) imputados de associadas e empreendimentos conjuntos 29 (631.041) 24.309

Variação nos inventários da produção 226.823 (5.882.545)

Trabalhos para a própria entidade 124.678 686.802

Custo das mercadorias vendidas e das matérias consumidas (142.181.274) (149.150.242)

Fornecimentos e serviços externos 30 (182.786.829) (185.433.684)

Gastos com o pessoal 31 (82.599.838) (80.762.711)

Imparidade de inventários ((perdas)/ reversões) 18 (774.189) 323.764

Imparidade de divídas a receber ((perdas)/ reversões) 19 (2.834.092) (1.390.437)

Imparidade de investimentos não depreciáveis/ amortizáveis ((perdas)/ reversões) - 445.668

Provisões ((aumentos)/ reduções) 22 (141.473) 771.089

Outros rendimentos e ganhos 32 45.216.054 37.251.188

Outros gastos e perdas 33 (9.563.231) (9.801.110)

Resultado antes de depreciações, gastos de financiamento e impostos 159.874.492 179.313.092

(Gastos)/ reversões de depreciação e de amortização 34 (81.929.916) (77.921.399)

Imparidade de activos depreciáveis/ amortizáveis ((perdas)/ reversões) -

-Resultado operacional (antes de gastos de financiamento e impostos) 77.944.576 101.391.693

Juros e rendimentos similares obtidos 35 2.740.126 2.896.095

Juros e gastos similares suportados 35 (7.637.845) (8.663.194)

Resultado antes de impostos 73.046.857 95.624.594

Imposto sobre o rendimento 16 (16.553.189) (12.892.420)

Resultado consolidado líquido do período 56.493.668 82.732.174 Resultado consolidado líquido do período atribuível a:

Detentores do capital da empresa-mãe 36 47.343.517 70.113.795

Interesses minoritários 6 9.150.151 12.618.379

56.493.668 82.732.174

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3.6.1.1.2 Demonstrações de Resultados– Consolidado (2008 e 2009 formato IFRS)

Un. € 2008 2009

Vendas 562 415 224 538 641 180

Prestações de Serviços 37 575 633 34 946 605

Descontos de pronto pagamento concedidos -1 478 970 -1 356 784

Variação nos inventários da produção 7 750 055 -5 882 545

Custo das mercadorias vendidas -168 452 485 -149 150 242

Fornecimentos e serviços externos -201 137 468 -185 433 684

Gastos com o pessoal -80 188 736 -80 762 711

Ajustamentos de Inventários ((perdas)/ reversões) -253 542 323 764 Imparidade de divídas a receber ((perdas)/ reversões) -2 302 725 -1 390 437

Provisões ((aumentos)/ reduções) 26 074 415 806

Outros rendimentos e ganhos 77 429 357 35 988 881

Outros gastos e perdas -74 034 723 -33 594 294

Resultados antes de depreciações, subsídios ao investimento, perdas/ ganhos na alienação de activos não correntes,

apropriação

de resultados em empresas associadas,

gastos de financiamento e impostos 157 347 694 152 745 539 (Gastos)/ reversões de depreciação e de amortização -56 793 449 (53 283 507)

Subsídios ao investimento 1 376 110 1 255 809

Ganhos/ (perdas) na alienação de activos não correntes 593 155 290 670 Imparidade de activos não depreciáveis/amortizáveis ((perdas)/

reversões) -3 078 879 -

Resultados antes da apropriação de resultados em empresas associadas,

gastos de financiamento e impostos 99 444 631 101 008 511

Apropriação de resultados em empresas associadas 324 835 24 309

Juros e rendimentos similares obtidos 3 042 012 2 896 095

Juros e gastos similares suportados -11 689 175 -8 259 674

Resultados antes de impostos 91 122 303 95 669 241

Imposto sobre o rendimento -20 790 259 -12 896 200

Lucros retidos do exercício 70 332 044 82 773 041

Atribuível aos accionistas da Secil 62 776 790 70 153 567

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3.6.1.2. Demonstrações de Resultados – Individual

3.6.1.2.1 Demonstrações de Resultados – Individual (2009 e 2010 em formato SNC)

Vendas e serviços prestados 25 305.310.157 303.177.599

Subsídios à exploração 249.450 91.328

Ganhos e (perdas) imputados de subsidiárias, associadas e empreendimentos conjuntos 26 22.278.888 42.112.753 Variação nos inventários da produção 14 408.439 (1.296.120) Custo das mercadorias vendidas e das matérias consumidas 14 (148.558.276) (140.308.081) Fornecimentos e serviços externos 27 (80.634.461) (82.901.116) Gastos com o pessoal 28 (26.214.318) (24.828.745) Imparidade de inventários ((perdas)/ reversões) 14 3.619 64.163 Imparidade de divídas a receber ((perdas)/ reversões) 15 (180.191) (383.470) Provisões ((aumentos)/ reduções) 20 (153.339) 6.987.120 Outros rendimentos e ganhos 29 28.501.221 25.797.841 Outros gastos e perdas 30 (3.377.430) (3.373.817) Resultado antes de depreciações, gastos de finnaciamento e impostos 97.633.759 125.139.455 (Gastos)/ reversões de depreciação e de amortização 31 (31.775.045) (28.789.428) Resultado operacional (antes de gastos de financiamento e impostos) 65.858.714 96.350.027 Juros e rendimentos similares obtidos 32 964.915 1.181.848 Juros e gastos similares suportados 32 (12.440.370) (20.339.160) Resultado antes de impostos 54.383.259 77.192.715 Imposto sobre o rendimento do período 12 (7.039.742) (7.078.920) Resultado líquido do periodo 47.343.517 70.113.795

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3.6.1.2.2 Demonstrações de Resultados – Individual (2008 e 2009 em formato POC)

Un. € 2008 2009

Custos e Perdas

Custo das mercadorias vendidas e matérias consumidas 155 346 653 140 308 081

Fornecimentos e Serviços externos 96 003 046 82 901 116

Custos com pessoal:

Remunerações 16 594 655 17 582 856

Encargos sociais:

Pensões e outros beneficios pós emprego 1 394 716 1 218 700

Outros 5 895 608 6 027 189

275 234 678 248 037 942 Amortizações de imobilizado corpóreo e incorpóreo 21 287 669 15 139 384

Ajustamentos 1 597 778 1 955 026

Provisões 1 845 089 182 092

299 965 214 265 314 444

Impostos 733 933 711 582

Outros custos e perdas operacionais 33 935 763 13 865 414

( A ) 334 634 910 279 891 440

Perdas relativas a empresas do grupo e associadas 7 669 363 4 554 587 Amortizações e ajustamentos de aplicações e investimentos

financeiros 15 997 15 997

Juros e custos similares 32 392 390 23 308 663

( C ) 374 712 660 307 770 687

Custos e Perdas Extraordinárias 1 061 160 474 648

( E ) 375 773 820 308 245 335

Imposto sobre rendimento do exercício 7 775 844 8 749 449

( G ) 383 549 664 316 994 784

Resultado liquido do exercicio 62 776 790 70 153 567

446 326 454 387 148 351 Proveitos e Ganhos Vendas 299 940 789 269 504 760 Prestações de Serviço 43 532 536 35 168 266 343 473 325 304 673 026 Variação da produção 2 151 690 -1 296 120 Proveitos suplementares 1 768 736 3 395 877 Subisidios à exploração 33 571 459 13 313 150

Outros proveitos e ganhos operacionais 6 027 104 6 708 037

Reversões de amortizações e ajustamentos 185 974 1 635 719

( B ) 387 178 288 328 429 689

Ganhos em empresas associadas 48 005 848 46 668 439

Rendimentos de participações de capital 34 619 35 512

Outros juros e proveitos similares 3 911 191 2 062 363

( D ) 439 129 946 377 196 003

Proveitos e ganhos extraordinários 7 196 508 9 952 348

( F ) 446 326 454 387 148 351

Resultados Operacionais ( B ) - ( A ) 52 543 378 48 538 249 Resultados Financeiros ( D-B) - ( C-A ) 11 873 908 20 887 067

Resultados Correntes ( D )-( C ) 64 417 286 69 425 316

Resultados antes de Impostos ( F ) - ( E ) 70 552 634 78 903 016 Resultado liquido do exercicio ( E ) - ( G ) 62 776 790 70 153 567

(17)

3.6.2. Balanços

3.6.2.1. Balanços – Consolidado

3.6.2.1.1 Balanços – Consolidado (2009 e 2010 em formato SNC)

ACTIVO

Activo não corrente

Activos fixos tangíveis 11 411.388.680 414.632.289

Propriedades de investimento 13 1.345.533 1.364.887

Goodwill 10 122.439.292 123.013.958

Activos intangíveis 14 5.844.955 1.985.119

Participações financeiras - método da equivalência patrimonial 15 2.986.942 3.383.059

Outras contas a receber 19 2.072.155 2.173.251

Activos por impostos diferidos 16 14.261.094 12.938.727

Outros activos financeiros 17 2.338.533 3.470.480

562.677.184 562.961.770 Activo corrente

Inventários 18 100.387.874 80.427.248

Clientes 19 75.880.269 82.035.770

Adiantamentos a fornecedores 25 1.879.552 1.518.550

Estado e outros entes públicos 26 7.189.161 7.392.839

Diferimentos 20 1.503.108 1.348.145

Caixa e depósitos bancários 19 70.543.290 66.265.538

263.850.557 247.678.813

Total do activo 826.527.741 810.640.583

CAPITAL PRÓPRIO E PASSIVO Capital próprio Capital realizado 21 264.600.000 264.600.000 Acções próprias 21 (22.609.745) (22.609.745) Reservas legais 21 37.166.813 33.659.135 Outras reservas 21 113.146.571 83.518.028 Resultados transitados 29.881.671 28.757.391 Excedentes de revalorização 21 14.936.045 15.143.735

Outras variações no capital próprio 21 (68.851.124) (73.908.060)

368.270.231 329.160.484

Resultado consolidado líquido do período 47.343.517 70.113.795

415.613.748 399.274.279

Interesses minoritários 6 67.489.518 62.129.585

Total do capital próprio 483.103.266 461.403.864

PASSIVO

Passivo não corrente

Provisões 22 16.295.071 15.581.532

Accionistas/ sócios 37 997.202 2.668.926

Financiamentos obtidos 24 121.442.304 53.898.833

Responsabilidades por benefícios pós-emprego 23 23.581.415 22.091.845

Passivos por impostos diferidos 16 41.462.753 42.239.469

Outras contas a pagar 24 1.813.050 373.833

Outros passivos financeiros 39 2.448.814 658.402

208.040.609 137.512.840 Passivo corrente

Fornecedores 24 38.874.693 37.540.063

Adiantamentos de clientes 25 1.765.061 1.099.429

Accionistas/ sócios 37 1.372.100 1.360.737

Outras contas a pagar 24 35.706.893 31.084.040

Diferimentos 27 120.385 54.869

135.383.866 211.723.879

Total do passivo 343.424.475 349.236.719

(18)

3.6.2.1.2 Balanços – Consolidado (2008 e 2009 em formato IFRS)

Un. € 2008 2009

Activo Não Corrente

Goodwill 124 152 356 125 241 708

Outros Activos Intangiveis 40 031 139 31 535 654

Terrenso, edificios e equipamentos 436 334 260 412 293 193

Propriedades de Investimento 331 914 315 918

Investimento em associadas 1 102 148 1 155 309

Activos por impostos diferidos 14 293 124 12 669 838

Outros Activos não correntes 9 313 698 5 643 731

Total Activo Não Corrente 625 558 639 588 855 351

Corrente

Inventários 95 308 187 80 427 248

Valores a receber correntes 92 502 003 93 812 152

Estado 12 857 929 7 392 839

Caixa e seus equivalentes 34 161 810 57 627 230

Total Activo Corrente 234 829 929 239 259 469 Total Activo 860 388 568 828 114 820

Passivo Não Corrente

Passivos por impostos diferidos 48 748 942 40 458 636 Pensões e outros benefícios pós-emprego 23 126 827 22 091 845

Provisões 14 733 210 11 503 876

Passivos remunerados 89 633 570 54 272 666

Outros Passivos não correntes 2 702 629 3 327 328

Total Passivo Não Corrente 178 945 178 131 654 351

Corrente

Passivos remunerados 69 276 110 98 697 530

Valores a pagar correntes 123 169 088 107 161 080

Estado 38 371 636 33 410 028

Total Passivo Corrente 230 816 834 239 268 638 Total Passivo 409 762 012 370 922 989

Capital Próprio Capital e Reservas

Capital Social 264 600 000 264 600 000

Acções Próprias -22 609 745 -22 609 745

Reservas legais e outras reservas 132 284 953 132 320 898

Reservas de justo valor 0 2 182 716

Reservas de conversão cambial -72 404 274 -79 872 761

Resultados Transitados 28 549 770 28 438 482

Resultados consolidados do exercício 62 776 790 70 153 567

Capital Próprio atribuível ao Grupo 393 197 494 395 213 157

Intereses minoritários 57 429 062 61 978 674

Capital Próprio Total 450 626 556 457 191 831

(19)

3.6.2.2. Balanços – Individual

3.6.2.2.1 Balanços – Individual (2009 e 2010 em formato SNC)

ACTIVO

Activo não corrente

Activos fixos tangiveis 6 56.152.834 63.521.465

Propriedades de investimento 8 299.921 315.917

Goodwill 9 84.707.349 85.253.531

Activos intangíveis 10 2.178.002 643.571

Participações financeiras - método da equivalência patrimonial 11 753.051.435 740.233.233

Participações financeiras - outros métodos 11 - 39.406

Outros activos financeiros 13 1.953.023 3.026.998

Activos por impostos diferidos 12 7.104.312 6.747.120

910.154.255 904.147.477 Activo corrente

Inventários 14 27.946.573 20.915.706

Clientes 15 14.908.966 17.770.807

Adiantamentos a fornecedores 16 425.723 170.877

Diferimentos 18 769.513 422.399

Caixa e depósitos bancários 15 11.781.188 7.161.887

65.048.593 56.469.011

Total do activo 975.202.848 960.616.488

CAPITAL PRÓPRIO E PASSIVO Capital próprio Capital realizado 19 264.600.000 264.600.000 Acções próprias 19 (15.821.912) (15.821.912) Reservas legais 19 37.166.814 33.659.135 Outras reservas 19 113.146.571 83.518.028 Resultados transitados 32.948.459 32.035.185

Ajustamentos em activos financeiros 19 (18.851.609) (19.535.074)

Excedentes de revalorização 19 25.962.540 25.962.540

Outras variações no capital próprio 19 (70.880.632) (75.257.418)

368.270.231 329.160.484

Resultado líquido do período 47.343.517 70.113.795

Total do capital próprio 415.613.748 399.274.279

Passivo

Passivo não corrente

Provisões 20 23.998.951 23.555.446

Responsabilidades por benefícios pós-emprego 23 16.238.253 15.336.597

Passivos por impostos diferidos 12 3.073.429 3.503.504

465.041.818 390.488.388 Passivo corrente

Fornecedores 21 72.068.737 69.649.323

Financiamentos obtidos 21 340.047 74.077.164

Outras contas a pagar 21 18.493.663 21.851.600

Outros passivos financeiros 22 - 88.461

Diferimentos 24 8.493 13.217

94.547.282 170.853.821

Total do passivo 559.589.100 561.342.209

(20)

3.6.2.2.2 Balanços – Individual (2008 e 2009 em formato POC)

Un. € 2008 2009

Activo Imobilizado

Imobilizado Incorpóreo

Propriedade Industrial e outros direitos 21 652 193 16 794 669 Trespasses 86 616 566 85 253 531 108 268 759 102 048 200 Imobilizado Corpóreo

Terrenos e recursos naturais 7 972 066 8 447 961 Edificios e outras construções 28 706 183 28 082 063

Equipamento básico 13 699 610 14 676 489 Equipamento de transporte 68 710 41 154

Ferramentas e utensílios 110 973 122 044 Equipamento Administrativo 781 743 678 289 Outras Imobilizações corpóreas 10 743 738 7 739 046

Imobilizações em curso 4 665 636 2 111 831 Adiantamentos por conta de imob. Corpóreas 559 356 362 323

67 308 015 62 261 200 Investimentos Financeiros

Partes de capital em empresas do grupo 729 744 382 737 876 315 Empréstimos a empresas do grupo 4 519 652 4 366 236 Partes de capital em empresas associadas 39 406 39 406

Titúlos e outras aplicações 389 230 373 233 734 692 670 742 655 190

Circulante

Existências

Matérias primas, subsidiárias e de consumo 10 699 526 11 598 594 Produtos e trabalhos em curso 186 605 243 743 Produtos acabados e intermédios 6 738 554 5 385 296

Mercadorias 4 255 875 3 688 073 21 880 560 20 915 706 Divídas de terceiros e curto prazo

Clientes, conta corrente 17 447 514 17 770 807

Clientes de cobrança duvidosa 0 0

Empresas do grupo 2 316 314 2 564 774 Empresas participadas 387 801 387 024

Accionistas 5 501 0

Adiantamentos a fornecedores 227 671 170 877 Estado e outros entes públicos 4 161 354 1 981 748

Outros devedores 8 042 135 5 018 791 32 588 290 27 894 021 Depósitos bancários e caixa

Depósitos bancários 3 953 952 7 126 610 Caixa 26 096 35 277 3 980 048 7 161 887 Acréscimos e Diferimentos Acréscimos de proveitos 2 898 425 3 044 679 Custos diferidos 1 282 641 2 191 013 Activos por impostos diferidos 7 379 455 6 747 120 11 560 521 11 982 812 Total de amortizações

Total de provisões

(21)

Un. € 2008 2009

Capital Próprio

Capital Próprio 264 600 000 264 600 000

Acções Próprias - valor nominal -14 482 800 -14 482 800

Acções Próprias - descontos e prémios -1 339 112 -1 339 112 Ajustamentos de partes de capital em filiais e associadas -24 099 110 -24 517 582

Reserva de conversão cambial -72 403 775 -79 972 671

Reservas de reavaliação 25 962 540 25 962 540

Reservas:

Reservas legais 30 520 295 33 659 135

Outras reservas 86 409 379 83 518 028

Resultados transitados 35 253 287 37 632 052

Resultado líquido do exercicio 62 776 790 70 153 567

393 197 494 395 213 157

Passivo

Provisões

Provisões para pensões e outros benefícios

pós-emprego 17 499 991 17 105 211

Outras Provisões 38 378 916 22 409 872

55 878 907 39 515 083 Divídas a terceiros - médio e longo prazo

Divídas a instituições de crédito 13 299 276 0

Empresas do grupo 340 382 485 348 092 841

Fornecedores de imobilizado 17 534 0

353 699 295 348 092 841 Divídas a terceiros - curto prazo

Divídas a instituições de crédito 50 060 595 74 077 164

Fornecedores - conta corrente 58 985 551 66 771 809

Fornecedores - facturas em recepção e conferência 2 566 413 2 877 514

Empresas do grupo 19 667 297 14 049 419

Accionistas 331 331

Outros empréstimos obtidos

Fornecedores de imobilizado, conta corrente 1 856 253 1 692 254

Estado e outros entes públicos 10 531 639 5 174 056

Outros credores 22 092 471 16 470 234

165 760 550 181 112 781 Acréscimos e Diferimentos

Acréscimos de custos 6 528 596 5 329 609

Proveitos diferidos 2 385 281 2 766 482

Passivos por impostos diferidos 2 828 740 2 889 063

11 742 617 10 985 154 Total do capital próprio e passivo 980 278 863 974 919 016

(22)

3.6.3. Demonstrações de Fluxos de Caixa

3.6.3.1. Demonstrações de Fluxos de Caixa - Consolidado

3.6.3.1.1 Demonstrações de Fluxos de Caixa - Consolidado (2009 e 2010 em formato SNC)

Valores em Euros Notas 31-12-2010 31-12-2009

FLUXOS DE CAIXA DAS ACTIVIDADES OPERACIONAIS

Recebimentos de clientes 613.036.856 643.006.649

Pagamentos a fornecedores (393.809.824) (382.624.929)

Pagamentos ao pessoal (54.575.222) (53.857.581)

Caixa gerada pelas operações 164.651.810 206.524.139

(Pagamentos)/recebimentos do imposto sobre o rendimento (14.012.013) (16.195.469)

Outros (pagamentos)/recebimentos (51.867.171) (57.998.585)

Fluxos de caixa das actividades operacionais (1) 98.772.626 132.330.085 FLUXOS DE CAIXA DAS ACTIVIDADES DE INVESTIMENTO

Pagamentos respeitantes a:

Activos fixos tangíveis (39.988.165) (27.057.227)

Investimentos financeiros (1.245.706) (9.334.813)

Saldos de caixa e equivalentes por variação de perímetro - 41.562

(41.233.871) (36.350.478)

Recebimentos provenientes de:

Activos fixos tangíveis 3.269.834 171.055

Subsídios de investimento 97.479 357.482

Juros e ganhos similares 2.646.145 1.792.022

Obrigações do tesouro - 4.417.992

Dividendos 1.153.770 540

7.167.228 6.739.091

Fluxos de caixa das actividades de investimento (2) (34.066.643) (29.611.387) FLUXOS DE CAIXA DAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMENTO

Financiamentos obtidos 997.497.955 782.181.569

997.497.955 782.181.569

Financiamentos obtidos (1.013.199.418) (786.795.049)

Amortização de contratos de locação financeira (334.345) (145.592)

Juros e gastos similares (4.824.117) (7.269.567)

Dividendos (42.803.666) (66.886.080)

(1.061.161.546) (861.096.288)

Fluxos de caixa das actividades de financiamento (3) (63.663.591) (78.914.719) VARIAÇÃO DE CAIXA E SEUS EQUIVALENTES (1)+(2)+(3) 1.042.392 23.803.979

EFEITO DAS DIFERENÇAS DE CÂMBIO 3.421.092 (338.559)

CAIXA E SEUS EQUIVALENTES NO INÍCIO DO PERÍODO 57.627.230 34.161.810

(23)

3.6.3.1.2 Demonstrações de Fluxos de Caixa - Consolidado (2008 e 2009 em formato IFRS) 2008 2009 ACTIVIDADES OPERACIONAIS Recebimentos de clientes 688 324 042 643 006 649 Pagamentos a fornecedores -443 653 875 -382 624 929 Pagamentos ao pessoal -53 902 290 -53 857 581

Fluxos gerados pelas operações 190 767 877 286 524 139

(Pagamentos) / recebimentos do imposto sobre o rendimento -8 099 103 -16 195 469 Outros (pagamentos)/recebimentos da actividade

operacional -69 979 564 -57 998 585

Fluxos das actividades operacionais (1) 112 689 210 132 330 085 ACTIVIDADES DE INVESTIMENTO

Recebimentos provenientes de:

Investimentos financeiros 1

Imobilizações corpóreas 232 486 171 055

Subsídios de investimento 0 357 482

Juros e proveitos similares 2 232 299 1 792 022

Obrigações do Tesouro 0 4 417 992

Dividendos 854 177 540

3 318 963 6 739 091 Pagamentos respeitantes a:

Investimentos financeiros -4 057 099 -9 334 813

Saldos de caixa e equivalentes por variação de perímetro 163 984 41 562

Imobilizações corpóreas -36 941 216 -27 057 227

Juros e custos similares -3 278 189 0

-44 112 520 -36 350 478 Fluxos das actividades de investimento (2) -40 793 557 -29 611 387 ACTIVIDADES DE FINANCIAMENTO

Empréstimos obtidos 415 010 307 782 181 569

Juros e ganhos similares 661 535 0

Empréstimos obtidos -457 496 942 -786 795 049

Amortização de contratos de locação financeira -144 642 -145 592

Juros e custos similares -8 854 149 -7 269 567

Dividendos -41 671 767 -66 886 080

-508 167 500 -861 096 288 Fluxos das actividades de financiamento (3) -92 495 658 -78 914 719 VARIAÇÃO DE CAIXA E SEUS EQUIVALENTES

(1)+(2)+(3) -20 600 005 23 803 979

EFEITO DAS DIFERENÇAS DE CÂMBIO 462 220 -338 559

CAIXA E SEUS EQUIVALENTES NO INÍCIO DO

EXERCÍCIO 54 299 595 34 161 810

(24)

3.6.3.2. Demonstrações de Fluxos de Caixa – Individual

3.6.3.2.1 Demonstrações de Fluxos de Caixa – Individual (2009 e 2010 em formato SNC)

Valores em Euros Notas 31-12-2010 31-12-2009

FLUXOS DE CAIXA DAS ACTIVIDADES OPERACIONAIS

Recebimentos de clientes 328.809.085 322.127.411

Pagamentos a fornecedores (267.491.798) (249.539.196)

Pagamentos ao pessoal (14.328.331) (14.251.349)

Caixa gerada pelas operações 46.988.956 58.336.866

(Pagamentos)/recebimentos do imposto sobre o rendimento (9.303.534) (9.204.881)

Outros (pagamentos)/recebimentos 13.886.922 (2.069.073)

Fluxos de caixa das actividades operacionais (1) 51.572.344 47.062.912

FLUXOS DE CAIXA DAS ACTIVIDADES DE INVESTIMENTO Pagamentos respeitantes a:

Activos fixos tangíveis (8.788.196) (9.550.278)

Investimentos financeiros (7.207.658) (6.236.000)

(15.995.854) (15.786.278)

Juros e ganhos similares 626.197 379.466

Obrigações do tesouro - 3.622.672

Dividendos 22.613.566 22.628.657

23.239.763 26.630.795

Fluxos de caixa das actividades de investimento (2) 7.243.909 10.844.517

FLUXOS DE CAIXA DAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMENTO Recebimentos provenientes de:

Financiamentos obtidos 980.998.825 780.278.400

980.998.825 780.278.400

Financiamentos obtidos (995.990.839) (769.561.107)

Juros e gastos similares (2.456.251) (3.430.834)

Dividendos (37.017.345) (62.529.301)

(1.035.464.435) (835.521.242)

Fluxos de caixa das actividades de financiamento (3) (54.465.610) (55.242.842)

VARIAÇÃO DE CAIXA E SEUS EQUIVALENTES (1)+(2)+(3) 4.350.643 2.664.587

EFEITO DAS DIFERENÇAS DE CÂMBIO (71.389) 517.252

CAIXA E SEUS EQUIVALENTES NO INÍCIO DO PERÍODO 7.161.887 3.980.048

(25)

3.6.3.2.2 Demonstrações de Fluxos de Caixa – Individual (2008 e 2009 em formato POC) 2008 2009 ACTIVIDADES OPERACIONAIS Recebimentos de clientes 372 453 625 322 127 411 Pagamentos a fornecedores -311 775 725 -249 539 196 Pagamentos ao pessoal -13 975 556 -14 251 349

Fluxos gerados pelas operações 46 702 344 58 336 866

(Pagamentos) / recebimentos do imposto sobre o rendimento 1 156 387 -14 213 251 Outros (pagamentos)/recebimentos da actividade operacional 29 342 607 2 939 297 Fluxos das actividades operacionais (1) 77 201 338 47 062 912 ACTIVIDADES DE INVESTIMENTO

Investimentos financeiros 55 366 0

Imobilizações corpóreas 0 0

Juros e proveitos similares 1 104 955 379 466

Dividendos 20 320 072 22 628 657

Proveitos com licenças de emissão 0 3 622 672

Investimentos financeiros -19 946 450 -6 236 000

Imobilizações corpóreas e incorpóreas -10 571 147 -9 550 278

-30 517 597 -15 786 278 Fluxos das actividades de investimento (2) -9 037 204 10 844 517 ACTIVIDADES DE FINANCIAMENTO

Empréstimos obtidos 385 239 669 780 278 400

Juros e ganhos similares 626 258 0

Empréstimos obtidos -428 686 550 -769 561 107

Juros e custos similares -6 426 800 -3 430 834

Dividendos -37 517 580 -62 529 301

-472 630 930 -835 521 242 Fluxos das actividades de financiamento (3) -86 765 003 -55 242 842 VARIAÇÃO DE CAIXA E SEUS EQUIVALENTES

(1)+(2)+(3) -18 600 869 2 664 587

EFEITO DAS DIFERENÇAS DE CÂMBIO -1 018 344 517 252

CAIXA E SEUS EQUIVALENTES NO INÍCIO DO

EXERCÍCIO 23 599 261 3 980 048