Indicadores de Sentimento: Confiança e Incerteza

(1)

Indicadores de

Sentimento:

Confiança e Incerteza

Síntese dos Resultados de Abril de 2021

(2)

Índices de Confiança recuperam parte das perdas recentes

Dados dessazonalizados

A alta da confiança empresarial reflete a possibilidade de retomada gradual da economia nos próximos meses. As expectativas também foram determinantes para a alta da confiança dos consumidores em abril. Mas o nível ainda muito baixo do ICC reflete um certo desânimo com as situações no front da saúde e da economia.

50 60 70 80 90 100 110 120

Índice de Confiança Empresarial (ICE) Índice de Confiança do Consumidor (ICC)

Abril/21 Var. na margem (pts.)

ICE 89,8 4,3

(3)

Melhora de expectativas explica quase 100% da alta da confiança empresarial

ISA e IE empresariais dessazonalizados, em pontos

O avanço das campanhas de vacinação e a reedição de medidas de apoio a empresas

e consumidores influenciam positivamente as expectativas em relação ao futuro

próximo. As avaliações sobre a situação atual ficaram praticamente estáveis em abril,

refletindo um nível de atividade ainda fraco no mês.

abr/21 Var. na margem (pts.)

ISA-E 89,2 0,4 IE-E 90,1 6,9 40 50 60 70 80 90 100 110 120

Índice da Situação Atual (ISA) Índice de Expectativas (IE)

(4)

Diminui o pessimismo entre os consumidores

ISA e IE do Consumidor dessazonalizados, em pontos

Apesar da melhora na margem, o nível muito baixo dos indicadores continua a retratar um consumidor extremamente cauteloso nas compras e preocupado com os rumos da pandemia.

50 60 70 80 90 100 110 120

Índice da Situação Atual Índice de Expectativas

abr/21 Var. na margem (pts.)

ISA-C 64,5 0,5

(5)

Incerteza econômica recua em abril

Indicador em pontos

O Indicador de Incerteza–Brasil do FGV IBRE recuou em abril, refletindo a queda progressiva do número da pandemia e a continuidade da campanha de vacinação no Brasil. O IIE-Br se mantém acima do nível anterior à pandemia, que já era historicamente elevado.

129,4 70 90 110 130 150 170 190 210 230 ab r/ 1 0 ag o /1 0 d ez/ 1 0 ab r/ 1 1 ag o /1 1 d ez/ 1 1 ab r/ 1 2 ag o /1 2 d ez /1 2 ab r/ 1 3 ag o /1 3 d ez/ 1 3 ab r/ 1 4 ag o /1 4 d ez/ 1 4 ab r/ 1 5 ag o /1 5 d ez/ 1 5 ab r/ 1 6 ag o /1 6 d ez/ 1 6 ab r/1 7 ag o /1 7 d ez/ 1 7 ab r/ 1 8 ag o /1 8 d ez/ 1 8 ab r/ 1 9 ag o /1 9 d ez/ 1 9 ab r/ 2 0 ag o /2 0 d ez /2 0 ab r/ 2 1

Brasil perde grau de

investimento Impeachment de Dilma Greve dos caminhoneiros Pandemia Covid-19 Aprofundamento da Lava Jato Turbulências Internas do Gov. Temer

(6)

Evolução dos termos citados no componente de Mídia do IIE-Br

Termos que mais aparecem dentro das notícias classificadas como notícias de incerteza

Abril de 2021 – momento atual

Fevereiro de 2020 – pré pandemia no Brasil

Abril de 2020 – pior momento do IIE-Br na pandemia

A nuvem de palavras é formada pelos setenta termos mais citados dentro das notícias classificadas como notícias de incerteza. Além disso, foi feito um compilado de stopwords - que são termos "sem valor", que não acrescentam nada na análise - de acordo com alguns dicionários de stopwords disponíveis. Exemplo: artigos, preposições, etc.

(7)

(8)

Serviços e Comércio puxam a alta da confiança em abril

Índices de confiança setoriais, dessazonalizados

A alta da confiança do Comércio e do setor de Serviços foi determinada pela melhora das perspectivas em relação aos próximos três meses e recuperou parte das fortes perdas observadas nos meses anteriores. Apesar da queda nos últimos quatro meses, a Indústria continua sendo o único setor com confiança acima do nível neutro de 100 pontos.

103,5 81,7 84,1 85,0

50

60

70

80

90

100

110

120

ab r/ 1 9 m ai /1 9 ju n /1 9 ju l/ 1 9 ag o /1 9 set /1 9 o u t/ 1 9 n o v/ 1 9 d ez /1 9 ja n /2 0 fev/ 2 0 m ar/ 2 0 ab r/ 2 0 m ai /2 0 ju n /2 0 ju l/ 2 0 ag o /2 0 set /2 0 o u t/ 2 0 n o v/ 2 0 d ez /2 0 ja n /2 1 fev /2 1 m ar /2 1 ab r/ 2 1

(9)

Distância continua alta entre confiança da Indústria e demais setores

Dados dessazonalizados

Apesar da alta da confiança do setor de Serviços e do Comércio no mês, a distância entre o nível de confiança da Indústria e o da média dos demais setores continua elevada em abril de 2021. -30 -20 -10 0 10 20 30 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 ab r/ 1 3 o u t/ 1 3 ab r/ 1 4 o u t/ 1 4 ab r/ 1 5 o u t/ 1 5 ab r/ 1 6 o u t/ 1 6 ab r/ 1 7 o u t/ 1 7 ab r/ 1 8 o u t/ 1 8 ab r/ 1 9 o u t/ 1 9 ab r/ 2 0 o u t/ 2 0 ab r/ 2 1

Dif. entre Indústria e Média Ponderada Outros Setores (eixo da direita) Média Ponderada Serviços, Comércio e Construção

(10)

NUCI Industrial recua, mas se mantém acima do nível pré-pandemia

Nível de Utilização da Capacidade Industrial, em pontos e média móvel trimestral, com ajuste sazonal

O NUCI industrial recuou 1,6 ponto percentual em abril, para 76,7%. Após a terceira queda consecutiva, o indicador parece convergir gradualmente para o nível pré-pandemia (76,2% em fev/2020). abr/20; 57,3 abr/21; 76,7

50

55

60

65

70

75

80

85

90

(11)

Proporção de empresas apontando a escassez de matérias primas como

principal fator limitativo à expansão dos negócios é recorde em 20 anos

Dados em percentual

A escassez de matéria-prima passou a ser o mais relevante fator limitativo à expansão dos negócios em outubro de 2020. Em abril de 2021, 25,3% das empresas apontam este problema, um novo recorde da série iniciada em abril de 2001.

25,3 0 5 10 15 20 25 30

Indústria de Transformação

Destaques por segmento Em %

Limpeza e Perfumaria 56% Veículos Automotores 53%

Química 47%

Alimentos 30%

(12)

Índices da Situação Atual setoriais em abril

Dados dessazonalizados, dados em pontos

65 75 82 84 89 110 0 20 40 60 80 100 120 Consumidor Serviços Comércio Construção Empresarial Indústria

Situação Atual

A percepção sobre a situação atual

_melhorou

_no

_Comércio,

_ficou

relativamente estável nos Serviços e

piorou na Construção e na Indústria.

Apesar do recuo em abril, o ISA da

Indústria continua muito acima dos

demais setores.

Consumidor continua insatisfeito com a

situação presente.

79 86 87 89 90 97 0 20 40 60 80 100 120 Consumidor Construção Comércio Serviços Empresarial Indústria

Expectativas

Assim como nos indicadores de Situação

Atual, as Expectativas melhoraram no

Comércio

e

setor

de

Serviços

e

caminham em sentido contrário na

Construção e na Indústria.

Consumidor continua sendo o mais

pessimista.

(13)

Apenas Indústria não prevê redução do quadro de pessoal no futuro próximo

Ímpeto de Contratação (empresas) e de Expectativas com o Mercado de Trabalho (consumidores), saldos de respostas (*), em pontos, com ajuste sazonal

• Proporção de empresas/consumidores prevendo aumento do quadro de pessoal/maior facilidade de se conseguir emprego menos a proporção dos que preveem diminuição do quadro de pessoal/maior dificuldade de se

conseguir emprego nos meses seguintes.

A piora das perspectivas de emprego foi maior na

Construção.

Emprego Previsto Indústria Serviços Comércio Construção Empresarial Consumidor

out/19 -3,2 6,7 4,9 8,4 4,6 12,3 nov/19 0,3 7,8 5,7 6,3 4,5 14,8 dez/19 3,2 9,5 9,8 10,4 6,7 17,6 jan/20 7,5 8,7 8,4 14,4 6,0 16,1 fev/20 8,7 7,5 8,9 8,8 5,9 13,0 mar/20 5,8 -0,1 1,7 9,8 2,3 4,6 abr/20 -42,6 -45,5 -28,0 -48,9 -39,1 -20,7 mai/20 -41,7 -37,9 -18,4 -34,4 -31,3 -14,2 jun/20 -20,5 -21,1 -3,7 -13,2 -13,0 1,2 jul/20 -0,8 -11,4 -1,2 -5,4 -4,2 5,5 ago/20 10,2 -8,0 8,1 -1,8 2,3 6,5 set/20 19,2 -0,7 7,5 7,6 7,7 10,3 out/20 20,5 -0,3 1,3 15,8 6,8 7,5 nov/20 19,8 1,6 4,2 12,0 7,0 3,6 dez/20 20,7 -1,1 15,8 11,2 8,3 2,9 jan/21 17,8 1,2 11,9 11,5 5,8 -4,5 fev/21 12,4 -2,9 5,4 8,4 1,6 3,5 mar/21 10,7 -8,6 -0,1 7,9 -1,0 -12,3 abr/21 9,2 -5,2 -3,8 -4,8 -1,0 -0,1 Reedição de medidas de sustentação do emprego

pode ter afetado as avaliações do consumidor

(14)

Todos os setores revisam perspectivas de contratação

Médias móveis trimestrais do Indicador (saldo) da pergunta sobre tendência do PO (eixo direito) e da variação

interanual do Caged (eixo esquerdo)

Os Indicadores de Emprego do Comércio (lead 4), Construção (lead 5) e Serviços (lead 5) Granger causam o CAGED. O indicador da Indústria (lead 5) apresenta causalidade nos dois sentidos.

-40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 -10 -5 0 5 10 Indústria

CAGED (esq.) Saldo de Indicador de Emprego (dir.)

-20 -10 0 10 20 -4 -2 0 2 4 Comércio

-50 -25 0 25 50 -15 -10 -5 0 5 10 15

Construção

-40 -20 0 20 40 -6 -3 0 3 6

Serviços

(15)

Situação das Finanças familiares volta a ficar muito ruim

Gráfico i) Indicadores de Situação Econômica Geral e Situação Financeira da Família Atuais Gráfico ii) Uso de recursos da poupança para quitar despesas correntes

Indicadores de percepção com a situação econômica e financeira atual mantém tendência de queda ao mesmo tempo em que mais consumidores usufruem da poupança para quitação de despesas correntes. Em abril, o nível do Indicador de Situação Financeira Atual (60,7 pts.) é o menor desde agosto de 2016 (60,3 pts) e o nível do Indicador de Situação Econômica Atual é o menor da série histórica, iniciada em 2005 (72,0 pts.).

50 60 70 80 90 100 110

120 Indicadores em médias móveis trimestrais

Situação Econômica Local Atual - MM3 Situação Financeira Atual da Família - MM3

3 8 13 18

Parcela "Usando poupança para quitar despesas correntes", em % e MM3

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Confiança do Consumidor de renda mais alta se recupera mais rapidamente

Média entre as faixas de renda 1 e 2 e entre as faixas de renda 3 e 4. Indicadores dessazonalizados. Diferença entre as média no eixo à direita.

A diferença entre os níveis de confiança das famílias de renda mais alta e de renda mais baixa aumentou após a pandemia. Em abril, o nível médio da confiança de consumidores com renda mais baixa (faixas 1 e 2) é de 64,8 pontos, enquanto a dos consumidores com maior renda (faixa 3 e 4) é de 80,1 pontos. -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150

Dif. entre as faixas mais baixas e mais altas (eixo à dir.) Média entre as faixas mais baixas

Média entre as faixas mais altas

Faixas de renda: Faixa 1 - Até R$ 2.100,00; Faixa 2 - Entre R$ 2.100,01 e R$ 4.800,00; Faixa 3 - Entre R$ 4.800,01 e R$ 9.600,00; Faixa 4 - Acima de R$ 9.600,00

(17)

No detalhe:

Evolução dos índices nos

últimos meses

(18)

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

50

55

60

65

70

75

80

85

90

95

100

105

110

115 ICE

ICE - MM3

Fonte: FGV IBRE

Confiança empresarial em nível baixo

Dados dessazonalizados. Nível da confiança determinado por tonalidades, entre o pior caso (vermelho) e o melhor (azul)

Muito alto

Alto

Neutro

Baixo

(19)

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

50

55

60

65

70

75

80

85

90

95

100

105

110

115 ICC

ICC - MM3

Fonte: FGV IBRE

Confiança do Consumidor continua extremamente baixa

Dados dessazonalizados. Aquecimento da confiança por tonalidades, da mais fraca à mais forte.

Alto

Muito alto

Neutro

Baixo

(20)

Evolução dos Índices de Confiança

Dados dessazonalizados

Diferença em pontos do mês em relação ao mês anterior

Período

Indústria

Serviços

Comércio

Construção

Empresarial

Consumidor

ja n/21

-3,6

-0,7

-0,9

-1,4

-2,2

-2,7

fev/21

-3,4

-2,3

0,2

-0,5

-1,8

2,2

ma r/21

-3,7

-5,6

-18,5

-3,2

-5,6

-9,8

abr/21

-0,7

4,1

11,6

-3,8

4,3

Média móvel trimestral - Diferença em pontos do mês em relação ao mês anterior

Período

Indústria

Serviços

Comércio

Construção

Empresarial

Consumidor

ja n/21

0,0

-0,7

-1,7

-0,9

-1,4

-2,2

fev/21

-1,7

-0,7

-0,8

-0,6

-1,5

-1,2

ma r/21

-3,6

-2,9

-6,4

-1,7

-3,2

-3,4

(21)

Diferença em pontos da média trimestral em relação ao trimestre anterior (com ajuste sazonal)

Período

Indústria

Serviços

Comércio

Construção

Empresarial

Consumidor

2º Tri m. 20

-34,2

-30,0

-24,3

-22,6

-26,6

-22,3

3º Tri m. 20

32,7

22,9

23,1

17,7

25,8

17,0

4º Tri m. 20

14,7

2,4

-0,4

6,6

2,8

0,1

1º Trim. 21

-5,3

-4,3

-8,9

-3,2

-6,1

-6,9

Diferença em pontos em relação ao mesmo mês do ano anterior (sem ajuste sazonal)

Período

Indústria

Serviços

Comércio

Construção

Empresarial

Consumidor

ja n/21

10,9

-10,8

-6,8

-1,7

-2,3

-14,0

fev/21

7,9

-11,6

-8,1

-0,9

-3,9

-10,1

ma r/21

7,4

-5,2

-13,9

-2,0

-2,9

-11,7

abr/21

43,8

30,7

20,8

20,1

33,4

13,0

Evolução dos Índices de Confiança

queda da confiança no 1° trimestre sinaliza desaceleração econômica expressiva no período

(22)

Evolução dos Índices de Situação Atual

Dados dessazonalizados

Diferença em pontos do mês em relação ao mês anterior

Período Indústria Serviços Comércio Construção Empresarial Consumidor

ja n/21 -3,6 -0,7 -3,6 -1,9 -2,7 -1,6

fev/21 -1,4 -1,4 -3,5 -0,5 -1,9 1,4

ma r/21 -3,5 -4,2 -10,6 -2,2 -4,6 -5,5

abr/21 -1,4 0,4 5,7 -3,5 0,4 0,5

Média móvel trimestral - Diferença em pontos do mês em relação ao mês anterior

ja n/21 0,9 0,2 -5,0 -0,3 -0,4 -1,4

fev/21 -1,1 -0,4 -4,4 -0,5 -1,6 -0,8

ma r/21 -2,8 -2,1 -5,9 -1,5 -3,1 -1,9

(23)

Evolução dos Índices de Situação Atual

Diferença em pontos da média trimestral em relação ao trimestre anterior (com ajuste sazonal)

2º Tri m. 20 _-28,1 _-30,2 _-22,1 _-16,1 _-26,4 _-11,5 3º Tri m. 20 _26,4 _16,1 _28,3 _11,7 _21,0 _4,6 4º Tri m. 20 _19,2 _5,1 _0,5 _10,4 _10,6 _-0,4

1º Trim. 21 -3,1 -2,3 -15,4 -2,4 -5,1 -4,1

Diferença em pontos em relação ao mesmo mês do ano anterior (sem ajuste sazonal)

ja n/21 16,4 -11,7 -1,6 6,2 0,9 -10,5

fev/21 15,0 -12,0 -4,9 3,3 -0,7 -11,3

ma r/21 12,1 -10,7 -13,6 1,5 -3,3 -11,9

(24)

Diferença em pontos do mês em relação ao mês anterior

ja n/21 -3,3 -0,7 2,0 -0,9 -1,8 -3,5

fev/21 -5,4 -3,3 3,8 -0,5 -0,9 2,7

ma r/21 -3,8 -6,7 -25,7 -4,1 -8,6 -12,3

abr/21 -0,2 7,4 17,1 -4,0 6,9 6,7

Média móvel trimestral - Diferença em pontos do mês em relação ao mês anterior

ja n/21 -0,8 -1,5 1,8 -1,5 -1,9 -2,7

fev/21 -2,3 -1,1 2,8 -0,7 -0,8 -1,5

ma r/21 -4,2 -3,6 -6,6 -1,8 -3,8 -4,4

abr/21 -3,1 -0,9 -1,6 -2,9 -0,9 -1,0

Evolução dos Índices de Expectativas

(25)

Evolução dos Índices de Expectativas

Diferença em pontos da média trimestral em relação ao trimestre anterior (com ajuste sazonal)

2º Tri m. 20 -39,8 -29,6 -25,5 -28,7 -31,0 -28,8 3º Tri m. 20 38,5 29,3 16,9 23,3 30,7 24,7

4º Tri m. 20 10,0 -0,2 -1,3 2,7 -0,3 0,5

1º Trim. 21 -7,3 -6,1 -2,0 -4,0 -6,5 -8,6

Diferença em pontos em relação ao mesmo mês do ano anterior (sem ajuste sazonal)

ja n/21 4,4 -9,4 -10,6 -9,5 -5,5 -15,9

fev/21 -0,1 -10,8 -9,4 -4,9 -6,9 -8,5

ma r/21 1,9 0,5 -11,3 -5,4 -2,1 -10,9

(26)

CONFIANÇA EMPRESARIAL | Publicação mensal da FGV IBRE – Instituto Brasileiro de Economia

Diretor do IBRE: Luiz Guilherme Schymura de Oliveira | Vice-Diretor: Vagner Laerte Ardeo

Superintendente de Estatísticas Públicas: Aloisio Campelo Jr.

Coordenadora das Sondagens: Viviane Seda Bittencourt

Responsável por análise e divulgação: Aloisio Campelo Jr.

Equipe Técnica: Anna Carolina Gouveia e Luiz Sette Whitaker Costa (estagiário)

Atendimento à imprensa: Insight Comunicação (21) 2509-5399 / assessoria.fgv@insightnet.com.br

Central de Atendimento do IBRE: (21) 3799-6799 / ibre@fgv.br / portalibre.fgv.br

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