Ultrapar Participações S.A. Junho 2018

Ultrapar Participações S.A.

Junho 2018

 Previsões acerca de eventos futuros

 Este documento pode conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia. Palavras como “acredita”, “espera”, “planeja”, “estratégia”, “prospecta”, “prevê”, “estima”, “projeta”, “antecipa”, “pode” e outras palavras com significado semelhante são entendidas como declarações preliminares sobre expectativas e projeções futuras. Tais declarações estão sujeitas a riscos e incertezas previstos ou não pela Companhia, e podem fazer com que os resultados reais sejam significativamente diferentes daqueles projetados. Portanto, o leitor não deve fundamentar suas decisões apenas com base nestas estimativas.

 Padrões e critérios aplicados na preparação das informações

 As informações financeiras apresentadas nesse documento foram preparadas de acordo com as normas IFRS (International Financial Reporting Standards). As informações financeiras referentes à Ultrapar correspondem às informações consolidadas da companhia. As informações financeiras da Ipiranga, Oxiteno, Ultragaz, Ultracargo e Extrafarma são apresentadas sem eliminação de transações realizadas entre as sociedades. Portanto, a soma de tais informações pode não corresponder às informações financeiras consolidadas da Ultrapar.

Adicionalmente, as informações financeiras e operacionais incluídas nesta discussão de resultados são sujeitas a arredondamentos e, como consequência, os valores totais apresentados nas tabelas e gráficos podem diferir da agregação numérica direta dos valores que os precedem.

 As informações denominadas LAJIDA (EBITDA) – (LAJIDA – Lucro Antes dos Juros, Impostos sobre a Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido, Depreciação e Amortização); EBITDA Ajustado – ajustado pela amortização de ativos de contratos com clientes – direitos de exclusividade; e LAJIR (EBIT) – (LAJIR – Lucro Antes dos Juros e Impostos sobre a Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido) estão apresentadas de acordo com a Instrução nº 527 emitida pela CVM em 04 de outubro de 2012.

 A partir de 2018, foram adotadas as normas IFRS 9 e 15 emitidas pelo IASB. Com a finalidade de proporcionar a comparabilidade das demonstrações financeiras, as informações referentes a 2017 apresentadas neste documento contemplam as referidas alterações nas normas contábeis, e, portanto, diferem dos valores reportados anteriormente nas respectivas divulgações de resultados. Informações adicionais referentes às alterações estão disponíveis na nota explicativa nº 2.y das informações financeiras para o exercício findo em 31 de março de 2018 e nas planilhas financeiras, disponíveis no website da Ultrapar (ri.ultra.com.br).

Considerações iniciais

Ultrapar e estratégia das unidades de negócios...p.07

Desempenho financeiro...p.14

Prioridades e iniciativas estratégicas recentes...p.22

Agenda

74%

15%

6% 5%

0%

R$ milhões 2015 2016 2017 1T18 ^LTM

Receita líquida 75.655 77.353 79.230 81.437

% YoY 11,7% 2,2% 2,4% 6,6%

EBITDA 3.953 4.217 3.981 3.542

% YoY 25,2% 6,7% -5,6% -13,7%

Lucro líquido 1.513 1.571 1.526 1.244 Dívida líquida 4.928 5.715 7.221 8.541 Dívida líquida/EBITDA 1,2 1,4 1,8 2,4

Principais acionistas

Ultra S.A. Participações 22%

Standard Life Aberdeen PLC 8%

Parth do Brasil Participações Ltda 8%

BlackRock Inc. 5%

Outros 57%

Ultrapar – Companhia multinegócios

4

Ultrapar

• Companhia multinegócios especializada em varejo e distribuição, especialidades químicas e armazenagem de granéis líquidos

• Posição de liderança em seus mercados, com vantagens competitivas de longo prazo

• Negócios alavancados no crescimento econômicos e resilientes

• Melhores práticas de Governança Corporativa

• Estratégia de diferenciação e inovação

Destaques financeiros

Estrutura societária

Market cap²: R$ 39 bilhões Moody’s: Ba1 S&P: BB+

Ipiranga Oxiteno Ultragaz¹ Ultracargo Extrafarma

Contribuição de EBITDA¹ por negócio 1T18

¹ EBITDA excluindo a multa de R$ 286 milhões em decorrência da não aprovação da aquisição da Liquigás pelo CADE

² Data base: 29/03/2018

³ Comparação com 1T17 LTM

3

3

Ultrapar – Companhia multinegócios

5



Posição de liderança nas regiões Norte e Nordeste do Brasil



401 lojas, com presença em 13 estados



2 CDs



Maior provedor de armazenagem para granéis líquidos do Brasil



6 terminais localizados nos principais portos brasileiros



Capacidade de 696 mil m³



Maior distribuidor de GLP do Brasil



6 mil revendedores independentes



11 milhões de domicílios atendidos



52 mil clientes no segmento granel



Líder em especialidades químicas derivadas de óxido de eteno na América Latina



12 unidades produtivas em 5 países



Um dos maiores distribuidores de combustíveis do Brasil



8.039 postos de serviços



Maior rede de lojas de conveniência do Brasil

¹ Fonte: Valor 1000 edição 2017

Ultrapar é o 5º maior grupo brasileiro em faturamento¹

16 mil colaboradores

•Primeira empresa brasileira listada simultaneamente na B3 e NYSE

Governança Corporativa Ultrapar

•Primeira empresa brasileira a garantir o direito de 100% de tag along a todos os acionistas

•Remuneração atrelada a geração de valor (Economic Value Added – EVA)

•Reestruturação societária

•Plano de outorga de ações aos Executivos

•Separação dos cargos de CEO e Presidente do Conselho de Administração

•Nova estrutura de Governança Corporativa após entrada no Novo Mercado

•Ultrapar se torna uma corporation

•Emissão de novas ações ordinárias para aquisição da Extrafarma

1999 2000 2002 2003 2007 2011 2014

1984/94

•Primeiro e segundo plano de compra de ações da Companhia

Governança Corporativa destinada a criação de valor

Histórico de prospecção, análise e execução

 Processo contínuo

 Engajamento da Companhia Alinhamento de

interesses

Delegação e responsabilidade

Processos ágeis de tomada de decisão Padrões elevados de

controles e transparência

Estrutura simples de gerenciamento

Solidez financeira de longo prazo

Alta capacidade de investimento

 Capital

 Pessoas

 Processos

6

Ultrapar – Governança Corporativa

Ultrapar e estratégia das unidades de negócios

1.330

2.965 61

127

2011 1T18 LTM

591

1.298

2011 1T18 LTM

Otimização da expansão

da rede Análise profunda do

mercado

Capacidade de execução

Ipiranga – Investimentos constantes na rede e na infraestrutura

8

Presença nacional

2017 = 72%

2007 = 100%

SSE

CONEN

2017 = 28%

2007 = 0%

% de postos Ipiranga

Evolução do número de postos e potencial do mercado para expansão

$

Escala, excelência operacional e crescimento da companhia

* 28 bases próprias, 25 bases compartilhadas e 21 armazenagens em terceiros 74 bases logísticas* espalhadas pelo território brasileiro

Investimentos para expansão e construção de bases na ordem de R$ 1 bilhão desde 2011

Movimentação de 3 milhões de m³ por mês

> 4.000 entregas diárias

Capacidade de 735 mil m³ +9% CAGR (2011-16) Em construção/expansão +30 mil m³

+

=

EBITDA (R$ milhões) Capex (R$ milhões)

Margem EBITDA (R$/m³) Bandeira branca

> 17 mil postos no Brasil¹

¹ Valores de 2016

CAPEX EBITDA

3.469

5.499 5.662

6.086 6.460 6.725

7.056 7.230 7.563 8.005 8.039

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 1T18

Dados de mar/18 9

Ipiranga – Diversificação da oferta de produtos e serviços

“Um posto completo esperando por você”

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

2009-2011

2012-2015

2016-2018

am/pm – maior rede de conveniência do Brasil

4ª maior rede de franquias do Brasil de acordo com o Ranking

ABF 2016

Top 20 maiores entre as redes varejistas

em termos de faturamento de acordo com o Ranking

Abras 2016

Modelo ainda com baixa penetração em comparação a outros países

Consumidores em busca cada vez mais de soluções convenientes

Conjunto am/pm + posto melhora a venda de combustíveis de 15% a 20%

am/pm: 2.437 lojas penetração: 30%

Marca mais forte do mercado de combustíveis¹

Relacionamento com revendedores e consumidores finais

•

•

•

Campanhas publicitárias

•

•

¹ Fonte: Valor Econômico, 18 de janeiro de 2016 (consultoria CVA Solutions)

84%

16%

10



Único produtor de óxido de eteno no Brasil e de álcoois graxos na América Latina



Profundo conhecimento da tecnologia de tensoativos



Escala comparável aos maiores players do mundo

• 3ª maior empresa etoxiladora no mundo

• Camaçari: uma das maiores unidades produtoras de óxido de eteno no mundo



Capacidade atual permite crescimento no Brasil sem novos investimentos relevantes

Liderança de mercado

Oxiteno – Investimentos em inovação e expansão

Segmentos de atuação

Tintas e vernizes Agroquímicos

Fluidos funcionais

Detergentes Petróleo

Cosméticos



Maior mercado de etoxilados do mundo



Acesso a óxido de eteno derivado de gás natural, mais competitivo que nafta



Texas: 30% da capacidade de refino e 40% da capacidade petroquímica dos EUA



Estado com excelente infraestrutura logística

Investimentos nos EUA

Composição das vendas

Especialidades Glicóis 1T18

• Capacidade anual de produção: 120 kton

• Início da operação: 2018

Ultragaz – Há 80 anos em evolução constante

11

Inovação e investimento em tecnologia incrementam o portfólio de serviços e a produtividade



Mercado maduro, mas bastante dinâmico



Empresa que se reinventa



Uso da digitalização para crescimento futuro

• No relacionamento com consumidor final: satisfação e fidelização do cliente

• Nos processos internos: maior agilidade e produtividade

• Na combinação de dados para potencializar as oportunidades Envasado



~ 6.000 revendas em 2017



Treinamento de mais de 500 revendas Granel



Novos usos de GLP: > 400 clientes e 7,5 kton adicionados em 2017

Veículos Caminhão de

entrega Sauna

Pressurizador para lavar carro Geradores

Aquecedor para piscinas

Bombas d’água

Usos do GLP ainda proibidos no Brasil

Ampliação de escala, capilaridade e cobertura geográfica

Bases de produção

Bases satélites, filiais e congêneres Alcance geográfico da rede Ultragaz Oportunidades

de crescimento

815 1.200

428 1.242 542

1.741

1999 1T18 LTM

Evasado Granel Volume

(tons)

Ultracargo – Fortalecimento em operações portuárias

12



Maior empresa de armazenagem de granéis líquidos do Brasil



Excelência operacional: flexibilidade, agilidade e qualidade



Capacidade total de 696 mil m³



Movimentação de 6,0 M ton no 1T18 LTM

Área de influência dos portos de atuação da Ultracargo

Itaqui Suape Aratu

Rio de Janeiro Santos

Paranaguá 34% de químicos/corrosivos

51% de combustíveis

Posicionamento estratégico

Potencial para ~30% de aumento de capacidade

nos próximos 3 anos

Santos

Capacidade: 303 mil m³

Produtos movimentados:

químicos, corrosivos, óleo lubrificantes, combustíveis e óleos vegetais

Área: 183,9 mil m²

Aratu

Capacidade: 218 mil m³

Produtos movimentados:

químicos, petroquímicos, combustíveis/biocombustívei s, etanol e óleo Vegetal

Área: 94,5 mil m²

Suape

Capacidade: 158 mil m³

Produtos movimentados:

químicos, petroquímicos, combustíveis/biocombustívei s, etanol e óleo Vegetal

Área: 78,1mil m²

Itaqui

Capacidade: 55 mil m³

Produtos movimentados:

químicos, petroquímicos, combustíveis/biocombustívei s, etanol e óleo Vegetal

Área: 52,9 mil m²

Paranaguá

Capacidade: 28 mil m³

Produtos movimentados:

óleo vegetais, químicos e corrosivos

Área: 26,9 mil m²

Rio de Janeiro

Capacidade: 17 mil m³

Produtos movimentados:

soda cáustica e óleos lubrificantes

Área: 10,9 mil m²

13

Extrafarma – Expansão acelerada e gestão do varejo farmacêutico

•

•

•

•

•

Extrafarma no Brasil

401 lojas

100 aberturas LTM

Presença em 13 estados

Abertura bruta de lojas LTM e número de lojas (final) Iniciativas para elevação do padrão de qualidade das lojas

Mudança da marca e revitalização das lojas

Alta participação de lojas em maturação

Ritmo de expansão de lojas significativo e em aceleração

Curto prazo: onera margem EBITDA

Longo prazo: crescimento significativo de faturamento, com forte efeito de alavancagem operacional e margem EBITDA crescente

Iniciativas de gestão de categorias

OTC Esmaltes

40

52 60

71 76 78

88

100 100

261

280 293

315 321 341

366

394 401

1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18

Desempenho financeiro

13,7%

13,6%

13,3%

13,0%

12,8%

12,6%

12,4%

12,2%

12,0%

11,8%

12,2%

12,6%

13,1%

Ultrapar – Principais destaques 1T18

2,69%

2,92%

2,75%

Taxa de desemprego – PNAD contínua (IBGE) Evolução dos indicadores operacionais

¹ Variações referem-se as comparações de preços na posição final do trimestre em relação a posição inicial

² 1T18 inclui apenas janeiro e fevereiro Fontes: ANP e Abrafarma

EBITDA Ajustado

R$ milhões

Lucro líquido

73 189

1T17 1T18

Projeção do PIB para 2018 – Focus

Desemprego ainda persistente

1T17 1T18

508 898

794 947

R$ milhões

-12%

49

286 Break up fee – Liquigás Reversão no 1T17 da

provisão referente à exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS/Cofins

Efeitos não recorrentes

Efeito do break up fee¹ – Liquigás

262 355

¹ Líquido de imposto de renda

-26%

Ambiente econômico e operacional ainda desafiador

1T17 11% 10% 0% 21%

2T17 9% 7% -4% 19%

3T17 10% 21% 21% 19%

4T17 8% 28% 12% 22%

1T18 6% -5% -10% 27%

Abrafarma (YoY)

GLP envasado (até P13)¹

GLP granel¹

% volume importado vs total²

15

-5% -5%

1% 1% 2%

-15% -13%

-6% -3%

2%

21% 19% 19% 22%

27%

1T17 2T17 3T17 4T17 1T18

Ipiranga – Desempenho 1T18

Volume

Expansão da rede EBITDA Ajustado

R$ milhões Mil m³

687 585

1T17 1T18

-15% Menor volume de vendas

Ambiente competitivo pressionado

Maiores despesas, principalmente com o início da operação da Iconic

Estratégia de inovação constante em serviços e conveniência no posto 7.648 8.039

29% 30%

mar/17 mar/18

Penetração am/pm

# postos +5%

2.718 2.626 2.753 2.723 5.554 5.461

1T17 1T18

(Gasolina, etanol e GNV)

Ampliação e fortalecimento da rede

391 novos postos

258 novas franquias am/pm

172 novas padarias

116 novas beer caves

“Pergunta lá no posto Ipiranga”

2.223 1.965

463 699

2.753 2.723

1T17 1T18

2.718 2.626

1T17 1T18

Volumes importados pelo mercado ainda altos¹

Ciclo Otto Outros

Total Diesel Ciclo Otto

-3% -1%

-2%

Diesel Gasolina Etanol GNV

-12%

+51%

Paridade de importação vs. % de volume importado

(ANP)

Diesel Gasolina Percentual do volume importado

¹ Considera apenas janeiro e fevereiro

16

62 49 112

51

1T17 1T18

Oxiteno – Desempenho 1T18

80% 84%

20% 16%

196 180

1T17 1T18

38

28

1T17 1T18

103 98

55 53

157 152

1T17 1T18

Total Especialidades Commodities

3,14 3,24

1T17 1T18

Especialidades Commodities

Câmbio médio EBITDA

MI ME

R$/US$

+3%

Maior patamar de câmbio ^EBITDA Não recorrente 1T17 (reversão de provisão) -54%

-18%

-4% -26%

-8%

Mil ton

Menor volume de vendas Despesas pré-operacionais EUA Custos com paradas

Câmbio mais depreciado (R$ 0,10/US$) -2%

-4%

 Commodities:paradas em Camaçari

 MI: menores vendas nos segmentos agroquímicos e para distribuição

 ME: maior competição, apesar das maiores vendas nos EUA (pré- marketing)

Volume

17

282 281

132 129

414 410

1T17 1T18

76 75

Volume EBITDA

Ultragaz – Desempenho 1T18

Volume



Envasado: desempenho estável, com crescimento de 1% por dia útil



Granel: redução programada de um cliente industrial atenuada por maiores volumes de clientes industriais e de condomínios no 1T18



Menor número de dias úteis

EBITDA



Estratégia de diferenciação e inovação



Contínua gestão de custos e despesas com iniciativas para redução de gastos



Menor volume de vendas



Pagamento de multa contratual relacionada à aquisição da Liquigás no valor de R$ 286 milhões

Dias úteis ^EBITDA

Mil ton R$ milhões

EBITDA ex-break up fee – Liquigás

+3%

Envasado Granel

113 116

(170)

1T17 1T18

-1%

0%

-2%

18

22 16

38 41

1T17 1T18

Ultracargo – Desempenho 1T18

Armazenagem efetiva – média mensal EBITDA

Volume

 Maior movimentação de combustíveis e de etanol em Itaqui e Santos

 Redução na movimentação de combustíveis em Aratu

EBITDA



Maior armazenagem média



Retomada parcial do terminal de Santos

Mil m³ R$ milhões

695 722

1T17 1T18

+4% +87%

+9%

EBITDA Não recorrentes – incidente Santos

19

55% 46%

19% 27%

26%

321

401

mar/17 mar/18

Extrafarma – Desempenho 1T18

Número de lojas Receita bruta

R$ milhões

EBITDA

R$ milhões

476 542

1T17 1T18

+25% +14%

Até 1 ano 2 a 3 anos Maduras

Abrafarma +6%

Abrafarma +6%

Receita bruta

Crescimento de 13% no faturamento do varejo Maior número de lojas:



100 aberturas YoY



12 aberturas QoQ Maior número de lojas ainda em maturação

1T18: 54% até 3 anos (45% em 1T17)

Forte base de comparação com 1T17 (varejo +36%) Menor crescimento do mercado

Maior ritmo de atividades promocionais

Menor crescimento de mercado

45%

54%

EBITDA

4 0

11

11 15

11

1T17 1T18

EBITDA Não recorrentes/Novas lojas¹

¹ Despesas com a transferência do CD e indenizações no 1T17 e EBITDA novas lojas no 1T18

20

5.902 5.506 5.838 5.715 6.286 6.216 6.767 7.221 8.541

1,5x 1,3x 1,4x 1,4x 1,2x 1,3x 1,6x 1,8x 2,4x

1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18

Dívida Líquida Dívida Líquida/ EBITDA

Cronograma de amortização da dívida (R$ milhões) – 1T18

Dívida líquida/EBITDA Dívida líquida

Ultrapar – Solidez financeira

¹ Não inclui perdas realizadas com swaps

² Calculado como EBITDA - CAPEX - variação de capital de giro. Capital de giro inclui recebíveis de curto e longo prazo, estoques e fornecedores

21

Breakdown da dívida¹ (%) – 1T18

68,0%

4,2%

27,7%

32,0%

Moeda local Moeda estrangeira Sem hedge Com hedge

Dívida líquida (R$ milhões) e dívida líquida/EBITDA - LTM Fluxo de caixa operacional – LTM (R$ milhões)²

Duration: 4,4 anos

Custo médio da dívida: 97,5% do CDI 6.239

2.890

1.713

1.643

618

4.843

3.072

Caixa e equivalentes

Curto prazo 1 a 2 anos 2 a 3 anos 3 a 4 anos 4 a 5 anos > 5 anos

1.819

2.306

2.557

1.979

1.858

1.486

1.227

547

296

1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18

Prioridades e perspectivas

Prioridades e perspectivas

Fortalecimento e preparação do Ultra para capturar novas oportunidades de crescimento



Início da operação da nova planta de alcoxilação nos EUA no 2T18



Nova empresa de lubrificantes: Iconic finaliza entrada em operação

Frentes de crescimento orgânicas

Controle de custos e despesas



Disciplina na alocação de capital



Oportunidades de expansão

23

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