Resultados FY 10 São Paulo 11 de junho de 2010

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Resultados

FY’10

Disclaimer

Considerações Futuras

Esta apresentação contém estimativas e projeções relacionadas a nossa estratégia e oportunidades de crescimento futuro. Tais afirmações são feitas principalmente com base em nossas atuais expectativas e estimativas ou projeções sobre tendências e eventos futuros, que afetam ou podem afetar nosso negócio e resultados das operações. Apesar de acreditarmos que tais estimativas e projeções estão baseadas em premissas razoáveis, elas estão sujeitas a vários riscos e incertezas e são feitas à luz das informações atualmente disponíveis para nós. Nossas estimativas e projeções podem sofrem a influência dos seguintes fatores, entre outros: (1) condições econômicas, políticas, demográficas e de negócios em geral, no Brasil e, particularmente, nos mercados geográficos que atendemos; (2) inflação, depreciação e desvalorização do real; (3) desenvolvimentos competitivos na indústria do etanol e do açúcar; (4) nossa habilidade de implementar nosso planos de investimento, incluindo nossa capacidade de obter financiamento quando necessário e em condições razoáveis; (5) nossa habilidade futura de competir e conduzir nossos negócios; (6) alterações na demanda do consumidor; (7) alterações em nossos negócios; (8) intervenções governamentais que resultem em alterações na economia, impostos, índices ou ambiente regulatório; e (9) outros fatores que possam afetar nossa condição financeira, liquidez e resultados de nossas operações.

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Considerações Iniciais

Em função da alteração do exercício social 2009, que antecipou o seu

encerramento para 31 de março de 2009, os períodos relativos aos exercícios

sociais 2009 e 2010 estão deslocados, ou seja, o FY’09 é composto de apenas

11 meses, no intervalo de maio de 2008 a março de 2009, enquanto que o FY’10

compreende os 12 meses de abril de 2009 a março de 2010;

A CCL somente começou a ser consolidada em Dezembro de 2008, portanto os

números de CCL apresentados para o 4T’09 e FY’09 compreendem somente os

meses de fevereiro e março de 2009 e dezembro de 2008 a março de 2009,

respectivamente;

Os resultados serão apresentados em Unidades de Negócios, que leva em

consideração as operações do Grupo Cosan hoje, que incluem a CAA

(Açúcar, Etanol e Co-geração), Rumo e CCL.

Destaques FY’10

CAA

CCL

Rumo

Co-gen¹

Etanol

Açúcar

Unidades de Negócios

Total²

¹ Considerando uma margem EBITDA de 90%

5

Destaques FY’10

Receita Líquida

CAA Rumo CCL Eliminações de Consolidação

(R$MM)

Receita L

íquida

+144,6%

Receita Líquida Consolidada de R$15,3

bilhões, 144,6% maior comparado ao FY'09;

CAA teve faturamento líquido de R$5,4 bilhões,

com crescimento de 71,9% comparado ao ano anterior, com:

• a incorporação da NovAmérica;

• melhores preços do açúcar;

• Co-geração: Receita Líquida de R$92,4

milhões (Costa Pinto, Rafard, Serra, Gasa, Tarumã e Maracaí).

Rumo totalizou R$158,2 milhões com: • início de operação conjunta de seus 2

terminais (Cosan Portuária e Teaçu);

• início das operações de transporte através de contrato em parceria com a ALL.

CCL teve receita líquida de R$10,1 bilhões,

Geração de caixa estável 100% 88% 74% 40% 20% 20% 20% 5%2% 3% 19% 9% FY'08 FY'09 FY'10 FY'13E

CAA (Açúcar & Etanol) Cogen Rumo CCL

Destaques FY'10

EBITDA

EBITDA

A Cosan atingiu um EBITDA recorde de R$1,7 bilhão no FY’10, 141,4% superior ao FY'09;

CAA contribuiu com EBITDA de R$1,4 bilhão,

116% maior comparado ao FY'09;

• Co-geração¹ contribuiu com EBITDA

estimado de R$83,2 milhões

Rumo contribui com EBITDA de R$42,8 MM CCL teve um EBITDA de R$332,0 MM

EBITDA por segmento

(%) Div e rs ific a ç ã o do E BITDA

..

.

¹ Considerando uma margem EBITDA de 90%

Geração de caixa estável

7

Destaques FY'10

EBITDAH

EBITDA CAA Hedge CAA EBITDAH CAA EBITDAH Rumo

EBITDAH CCL EBITDAH FY'10 (R$MM)

EBITDAH

EBITDAH recorde de R$2,1 bilhões no FY’10, 170% superior aos R$765,7 milhões do

FY'09;

EBITDAH CAA de R$1,7 bilhão no FY’10, com resultado líquido de R$331 milhões em

função de ganhos de R$517,2 milhões com derivativos de câmbio e perdas de R$186,2 milhões com derivativos de commodities.

Resultado positivo de Hedge (Câmbio e Commodity)

Destaques FY’10

Risk Management

Ganho/Perda com

Derivativos

H e dge C â m bio H e dge C o m m o dit ie s

R e s ult a do Lí quido 517,2 (186,2)

331,0

Sumário das Operações de Hedge* em 31/03/2010:

2010/11 2011/12

Sugar

NY#11

Volume (mil toneladas) 1.659,4 512,7 Preço Médio (¢US$/lb) 20,3 17,9

London #5

Volume (mil toneladas) 79,0 -Preço Médio (US$/ton) 622,1

-Câmbio

US$

Volume (US$ milhões) 472,3 170,0 Preço Médio (R$/US$) 1,99 2,03

Nota: Para o açúcar, as opções são consideradas hedge quando "in the money". Para os derivativos de Câmbio, é considerada a exposição pelo Delta, esteja dentro ou fora do dinheiro.

Exercício Social Sumário das Operações de Hedge* em 31/03/2010:

2010/11 2011/12

Sugar

NY#11

Volume (mil toneladas) 1.659,4 512,7 Preço Médio (¢US$/lb) 20,3 17,9

London #5

Volume (mil toneladas) 79,0 -Preço Médio (US$/ton) 622,1

-Câmbio

US$

Volume (US$ milhões) 472,3 170,0 Preço Médio (R$/US$) 1,99 2,03

Nota: Para o açúcar, as opções são consideradas hedge quando "in the money". Para os derivativos de Câmbio, é considerada a exposição pelo Delta, esteja dentro ou fora do dinheiro.

Exercício Social

 Controles

 Comitê de Gestão de Riscos

 Centralização de hedge cambial

 Inteligência de Mercado – Research

Mercado Liquidez

Contraparte - Crédito

Risk Management

(R$ MM)

Hedge - Resultado Líquido

Nota: Para o açúcar, as opções são consideradas hedge quando “in the money”. Para os derivativos de Câmbio, é considerada a exposição pelo Delta, esteja “in the money” ou não.

3.079,9 3.051,7 4.134,6 358,5 1.054,7 2.693,2 FY'09 FY'10 Merc. Interno Merc. Externo

592 817 Mg. Bruta % 2.315,5 1.805,1 3.377,8 233,8 1.062,3 1.571,3 FY'09 FY'10 Merc. Interno Merc. Externo

161

305 27,3%

37,4%

FY'09 FY'10

Mg. Bruta Unitária Mg. Bruta %

Destaques Financeiros

Açúcar

Receita Líquida

(R$ MM)

+87,1%

(Mil tons – R$ / ton)

1.313,1

2.116,2 430 512

FY'09 FY'10

CPV Custo Médio Unitário

212,9 232,8 327,8 114,9 89,3 143,5 2T'09 2T'10 MI ME

Volume e Preço Médio Unitário

CPV e Custo Médio Unitário

(R$ MM – R$ / ton) (R$ / ton)

Margem Bruta Unitária

11 587,9 1.495,1 2.147,5 1.038,7 1.559,7 456,4 FY'09 FY'10 Merc. Interno Merc. Externo

787 814 Mg. Bruta % 421,8 1.176,0 1.747,6 775,1 1.325,9 401,0 FY'09 FY'10 Merc. Interno Merc. Externo

58

1 7,4%

0,1%

FY'09 FY'10

Mg. Bruta Unitária Mg. Bruta %

Destaques Financeiros

Etanol

CPV Custo Médio Unitário

212,9 232,8 327,8 114,9 89,3 143,5 2T'09 2T'10 MI ME (R$ MM – R$ / m³) (R$ / m³) 212,9 232,8 327,8 114,9 89,3 143,5 2T'09 2T'10 MI ME

Receita Líquida Volume e Preço Médio Unitário

Destaques Financeiros

Custo dos Produtos Vendidos

523,1 23,9 23,8 32,3 443,0 441,0 CPV FY'10 Real Rendim ento da ATR ATR Cana de Terceiros Efeito NovAm erica CPV FY'10 Ajustado CPV FY'09

Considerando o Custo dos Produtos Vendidos (CPV) FY’10 sem efeitos de impactos

climáticos e NovAmerica, o CPV FY’10 ajustado seria de aproximadamente R$443 /

tonelada de açúcar equivalente, valor aproximado ao CPV FY’09.

13

596,0 142

FY'10

Volume de Energia Preço Médio

15,1 92,4 FY'09 FY'10 Co-geração de Energia (R$ MM) +511,9% (GWh – R$ / MWh)

Receita Líquida Volume e Preço Médio

1.275,1

628,7 19,8%

24,1%

FY'09 FY'10

EBITDA Açúcar e Etanol Mg. EBITDA %

Destaques Financeiros

CAA - EBITDA

EBITDA – Açúcar e Etanol

(R$ MM) EBITDA – Co-geração (R$ MM) 83,2 90,0% FY'10

EBITDA Co-geração Mg. EBITDA % 628,7

1.358,3 19,8%

25,2%

FY'09 FY'10

EBITDA CAA Mg. EBITDA %

EBITDA – CAA

Destaques Financeiros

Rumo

Receita Líquida Volume e Preço Médio - Elevação

Custo dos Produtos Vendidos EBITDA

16,1 53,9 158,2 53,9 142,1 FY'09 FY'10 Elevação Transporte (R$ MM) +193,5% 15,5 17,5 Mg. Bruta % 3.478,8 8.124,0 FY'09 FY'10 Elevação

(Mil tons – R$ / ton)

24,7

42,8 46,0%

27,0%

FY'09 FY'10

634,0 3.106,0 10.145,1 2.893,9 9.437,3 186,4 25,8 73,7 FY'09 FY'10

Combustíveis Lubrificantes Outros

111

137 6,1%

7,6%

FY'09 FY'10

Mg. Bruta Unitária Mg. Bruta %

Receita Líquida (R$ MM) +226,6% 2.916,1 9.374,6 FY'09 FY'10 CPV

Receita Líquida por Produto

Custo do Produto Vendido

(R$ MM) (R$ / mil litros)

Margem Bruta Unitária 37% 41% 1% 7% 8% 6% 43% 41% 1% 7% 2% 6% 45% 38% 1% 8% 1%7% Etanol Gasolina

Diesel Outros Combustíveis Lubrificantes Outros Produtos e Serviços

(%) FY‘09 FY‘10

Dívida por Tipo (R$MM) FY'09 3T'10 4T'10 % CP Var. 2.334,9 3.415,8 3.622,5 206,6 Bônus Perpétuos 1.054,1 792,8 810,9 1,2% 18,12 Senior Notes 2017 936,7 716,7 720,6 1,1% 3,91 Senior Notes 2009 86,5 - - 0,0% -Senior Notes 2014 - 632,3 631,2 1,2% (1,01) IFC 114,3 90,9 - 0,0% (90,94) Adiant. de Contratos de Câmbio 143,3 223,2 296,4 100,0% 73,19 Pré-pagamento de Exportações - 960,0 980,5 20,5% 20,51 Notas de Créditos - - 182,8 2,6% 182,83 Moeda Local 1.420,1 1.749,0 1.711,4 (37,69) Notas Promissórias 1.162,0 - - 0,0% -BNDES 230,5 844,8 1.057,8 8,2% 213,00 Finame 44,7 156,1 201,1 16,0% 45,02 Capital de Giro 25,2 20,0 19,5 23,1% (0,54) Conta Garantida 0,1 42,0 36,8 100,0% (5,19) Cédula de Crédito Bancário - 121,1 - 0,0% (121,06) Debêntures - - - 0,0% -Notas de Créditos - 510,5 378,7 20,8% (131,75) CDCA - 60,2 61,4 51,2% 1,26 PROINFA - 42,2 - 0,0% (42,16) Despesas de Colocação de Títulos (42,4) (47,7) (44,0) 35,6% 3,73

Endividamento Bruto 3.755,0 5.164,9 5.333,8 14,9% 168,92

Disponib. e Aplic. Financeiras 719,4 864,1 1.078,4 214,29

Dívida Líquida 3.035,6 4.300,8 4.255,4 (45,37) Moeda Estrangeira

Dívida Líquida

* Excluindo-se o PESA

Pagamento da totalidade dos Senior Notes 2009 Contratação de US$430 milhões em

Pré-pagamento de exportações c/ duration de 2,5 anos Contratação de US$100 milhões em Notas de Crédito a Exportação (NCE) c/ prazo de 3 anos Pagamento da totalidade das Notas Promissórias Liberação de parte de recursos do BNDES para Jataí e Gasa;

Pagamento das debêntures e de parte de CCB e Notas de Crédito

Contratação de R$300 milhões CCE c/ duration de 2 anos

Utilizando-se um EBITDA dos 12 últimos meses de CAA e CCL, encerrados em 31 de março de 2010 e 10 meses de NovAmerica anualizados obtemos Dívida Líquida / EBITDA de 2,4x

Pagamento antecipado do financiamento de R$90 milhões junto ao IFC;

Liberação de novos financiamentos já contratados com o BNDES, de R$123,4 milhões;

Contratação de aproximadamente R$100,0 milhões adicionais em recursos do FINAME para a compra de máquinas e equipamentos.

4T’10

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Lucro Líquido

(R$MM)

Lucro L

íquido

Lucro Líquido no FY'10 de R$986,5 milhões, com margem líquida de 6,4%.

Resultado favorecido pelos impactos positivos de:

• aumento de preços e volumes em todos os segmentos de negócio

• variação cambial sobre a dívida denominada em dólar R$559 milhões

• ganho com adesão ao REFIS de R$270,3 milhões

986,5 (473,8) 6,4% -7,6% FY’09 FY’10 (381,0) 173,4 -53,3% 4,8%

Guidance

Guidance para o exercício social 2010/11, que leva em consideração as operações detidas

pelo grupo Cosan, que incluem a CAA, CCL e a Rumo Logística.

Guidance 2009FY 2010FY

Volume de Cana Moída (mil tons) 43.127 50.314 Volume de Açúcar Vendido (mil tons) 3.187 4.135 Volume de Etanol Vendido (milhões de litros) 1.671 2.148 Volume de Energia Vendida (mil MWh) - 596 Volume de Elevação (mil tons) 3.479 8.124 Volume de Transporte (mil tons) - -Volume de Combustíveis Vendido (milhões de litros) 1.681 5.491 Volume de Lubrificantes Vendido (milhões de litros) 34 131

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Contatos

Marcos Lutz

Diretor Presidente

Marcelo Martins

Diretor Vice-Presidente de Finanças e de Relação com Investidores

Luiz Felipe Jansen

Gerente de Relação com Investidores

Email:

ri@cosan.com.br

Site:

www.cosan.com.br/ri

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