PRODUTORES ENERGETICOS DE MANSO S.A. - PROMAN

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PRODUTORES

ENERGETICOS DE

MANSO S.A. - PROMAN

1ª Emissão Pública de Debêntures

Relatório Anual do Agente Fiduciário

Exercício de 2008

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PRODUTORES ENERGETICOS DE MANSO S.A. - PROMAN 1ª Emissão Pública de Debêntures

Relatório Anual do Agente Fiduciário Exercício de 2008

CARACTERÍSTICAS DA EMISSÃO

DATA DE EMISSÃO: _19/10/2001

DATA DE VENCIMENTO(*): _{Indeterminada}

AGENTE FIDUCIÁRIO: _{Oliveira Trust DTVM S.A.}

COORDENADOR: _{Prosper S/A CVC}

BANCO MANDATÁRIO: _{Banco Prosper S/A}

VOLUME: _{R$ 37.000.000,00}

QUANTIDADE DE DEBÊNTURES: _10.000

NÚMERO DE SÉRIES: _Única

PUBLICAÇÃO: _{Jornal Monitor Mercantil, conforme AGD de}

2005-09-26

DESTINAÇÃO DOS RECURSOS: _{Segundo declaração dos administradores da}

companhia à época da emissão, os recursos captados pela Emissora, em decorrência da presente emissão, foram integralmente destinados da seguinte forma: (i) até

R$19.600.000,00 (dezenove milhões e

seiscentos mil reais) para liquidação de obrigações contratuais da Emissora e (ii) o saldo remanescente utilizado para o resgate, sem redução de capital, à conta de reserva de capital a ser formada com o prêmio de emissão das Debêntures, conforme previsto no item 4.1.3, Cláusula IV, desta Escritura, de 1.000.000 (hum milhão) de ações ordinárias representativas do capital social da Emissora na data de emissão, ao preço de resgate de aproximadamente R$ 17,40 (dezessete reais e quarenta centavos) por ação, perfazendo o preço de resgate

máximo total de R$17.400.000,00

(dezessete milhões e quatrocentos mil reais).

(*) O prazo de vencimento das debêntures ocorrerá quando da dissolução ou liquidação da Companhia, exceto quando da ocorrência de eventos que ensejem o seu vencimento antecipado, conforme previsto no Instrumento Particular de Escritura da referida emissão.

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DATA DE VENCIMENTO: _{Indeterminada}

VOLUME(*): _{R$ 37.000.000,00}

VALOR NOMINAL UNITÁRIO(*): _{R$ 1.960,00} PREÇO UNITÁRIO EM 31/12/2008(**): R$ 2.246,07 QUANTIDADE DE DEBÊNTURES: _10.000 REGISTRO CVM: _{CVM/SER/DCA/2002/001} DATA DE REGISTRO CVM: _07/02/2002 CÓDIGO DO ATIVO: _PRMN11 CÓDIGO ISIN: _BRPRMNDBP011 NEGOCIAÇÃO: _Cetip

FORMA: _{Nominativa com certificado}

GARANTIA: _Subordinada

CLASSE: _{Conversível (Conforme tabela abaixo)}

PARTICIPAÇÃO NO LUCRO: _{Ficou estabelecido na AGD de 29/04/2008}

que, a partir do mês de Abril de 2008, as debêntures em circulação desta emissão, perceberão, a título de remuneração mensal, rendimentos variáveis equivalentes a 50% (cinquenta por cento) de participação no Resultado Operacional Disponível (RODI) auferido pela Emissora, apurado pelo regime de competência.

(*) na data de emissão

(**)Incluindo a provisão para pagamento do saldo da remuneração calculado por este Agente Fiduciário.

CONVERSIBILIDADE POR DEBÊNTURE:

A qualquer momento os debenturistas podem solicitar a conversão das debêntures em ações preferenciais da Emissora de acordo com a seguinte fórmula:

An = (2 x Ao)/Deb, onde:

An = Quantidade de Ações Preferenciais recebidas na conversão Deb = Debêntures emitidas

Ao = Quantidade de ações Ordinárias que compõem o CapitalSocial da Emissora

Obs.: Serão conversíveis a partir do 1º dia útil após a data de aplicação de todo o produto da emissão de debêntures (prevista na cláusula III, item 3.4 da Escritura de Emissão)

ATUALIZAÇÃO MONETÁRIA: Não há Atualização Monetária.

JUROS: Não há Juros. PRÊMIO: Não há Prêmio.

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AMORTIZAÇÃO DO VALOR NOMINAL:

Amortizações extraordinárias poderão ocorrer após o encerramento do prazo de distribuição, utilizando os recursos remanescentes disponíveis no Ativo Circulante da Companhia, após o Pagamento da Remuneração.

REPACTUAÇÃO: Não Repactua.

RATING:

Data Nota Brasil Empresa

18/02/2002 A+ Fitch Atlantic Rating

24/05/2002 A+(bra) Fitch Ratings

Segue abaixo breve resumo da última súmula de classificação de risco: “Breve resumo da última súmula de classificação de risco:A Proman é uma sociedade de propósito específico, constituída com o objetivo exclusivo de explorar a unidade geradora de energia elétrica denominada Aproveitamento Múltiplo de Manso (APM Manso), sob o regime de concessão, através de um consórcio com Furnas Centrais Elétricas S.A., cujas participações são de 30% e 70%, respectivamente. Os atuais principais acionistas da Proman são: Fundação de Assistência e Previdência Social do BNDES – FAPES (20,0%), Real Grandeza – Fundação de Previdência e Assistência Social (20,0%), Acesita – Previdência Privada (15,0%) e Instituto Geiprev de Seguridade Social (12,4%), RS Previdência (4,1%) e Bull Finance – Projetos Financeiros Estruturados S/C Ltda. (28,5%).”

PAGAMENTOS EFETUADOS POR DEBÊNTURE EM 2008*: PARTICIPAÇÃO NO LUCRO

Data de

Pagamento Valor Unitário (R$)

18/01/2008 8,00 20/02/2008 15,13 19/03/2008 11,01 18/04/2008 9,22 20/06/2008 7,17 18/07/2008 11,79 20/08/2008 12,46 19/09/2008 12,71 20/10/2008 13,94 20/11/2008 11,29 19/12/2008 12,91

* De acordo com a Assembléia Geral dos Debenturistas realizada no dia 29/04/2008, a cláusula de remuneração das debêntures foi alterada a partir de Abril de 2008 para um rendimento variável equivalente a 50% de participação no RODI.

POSIÇÃO DO ATIVO EM 31/12/2008:

Circulação 10.000

Tesouraria 0

Total 10.000

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EVENTOS LEGAIS E SOCIETÁRIOS:

AGO - 29/04/2008 - Foi deliberado por: (i) aprovar o Relatório da Administração, o Balanço Patrimonial e as demais demonstrações financeiras e do Parecer dos Auditores Independentes, tudo referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2007; (ii) aprovar, a utilização do lucro líquido auferido no exercício findo em 31/12/2007, de R$352.317,64 (trezentos e cinqüenta e dois mil, trezentos e dezessete reais e sessenta e quatro centavos) , para absorção de parte do Prejuízo acumulado pela Cia em exercícios anteriores, em cumprimento ao disposto no seu Estatuto Social e na legislação societária; (iii) nomear para membros titulares do Conselho de Administração da Companhia, com mandato até a Assembléia Geral Ordinária a ser realizada em 2009, do Sr. Atílio Guaspari; Sr. Ronaldo Nahar Neder, Marcelo Beuter Martins, Sr. Geraldo Henrique de Castro e Sr. Milton Luis de Araújo Leobons, como conselheiros suplentes, respectivamente, o Sr. Cláudio Costa do Nascimento, Sr. Pedro de Oliveira Trotta, Sr. João Rios Jr., Sr. Paulo Maurício de Santa Ritta e Sr. Antonio Carneiro Alves; (iv) a nomeação do Sr. Marcelo Beuter Martins, já qualificado acima, para a presidência do Conselho de Administração. Os Conselheiros ora eleitos serão investidos em seus cargos mediante lavratura e assinatura de termo de posse no Livro de Atas de Reunião do Conselho de Administração da Companhia, atendendo ao disposto no inciso 11, do art. 37 da Lei n° 8.934. de 18 de nov embro de 1994, com redação dada pelo art. 4° da Lei n° 10.194 de 14 de fevereiro de 2001 e declaram que não estão impedidos de exercer o comércio ou a administração de sociedade mercantil, em virtude de condenação criminal; (v) Fixado o montante global de R$ 60.000,00 (sessenta mil reais), como limite de remuneração anual dos administradores, que, individualmente, perceberão remuneração mensal não inferior ao salário mínimo vigente, ficando a distribuição a cargo do Conselho de Administração; (vi) os acionistas autorizam a publicação do sumário da presente ata, conforme faculta o § 1º do artigo 130 da Lei 6.404/76 e delegam autorização para os membros do Conselho de Administração, com relação aos itens aprovados, para a adoção dos procedimentos cabíveis.

AGDEB - 29/04/2008 - Foi deliberado por: (i) indicar, sem reservas, para membros do Conselho de Administração da Companhia, com mandato até a Assembléia Geral Ordinária a ser realizada em 2009, os Srs. Milton Luís de Araújo Leobons e o Sr.Geraldo Henrique de Castro, para ocuparem as vagas de membros efetivos do Conselho de Administração da Companhia. A indicação para os membros suplentes dos cargos ora indicados serão: Sr. Antonio Carneiro Alves, para o cargo de suplente do Sr. Milton Luís de Araújo Leobons, e Paulo Maurício de Santa Ritta, para o cargo de suplente do Sr. Geraldo Henrique de Castro. Os nomes dos Conselheiros e suplentes ora indicados serão levados ao conhecimento dos acionistas da Companhia Emissora para que haja a eleição, na forma disposta no artigo 20 e seguintes do Estatuto da Companhia Emissora. Passado ao Item (ii) da ordem do dia, a Sra. Nanci Turíbio, Diretora da Companhia, em debate com os debenturistas, esclareceu alguns pontos referentes à proposta de aumento da remuneração a ser distribuída aos debenturistas com a consequente alteração da cláusula da Escritura de Emissão referente à remuneração. Considerando que de acordo com o item 9.4.2 da Escritura de Emissão, o quórum mínimo para aprovação de modificação nas condições das debêntures é de 66% (sessenta e seis por cento), foi deliberado por unanimidade, e dessa forma atingido o quórum mínimo exigido, a alteração da forma de cálculo da remuneração. Desta forma será alterado o item 4.5.1.1. da Escritura de 1ª Emissão Pública de debêntures

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da Companhia, passando o mesmo a constar com a seguinte redação: “4.5.1.1: Fica estabelecido que, a partir do mês de abril de 2008, as Debêntures em circulação desta emissão, perceberão, a título de remuneração mensal, rendimentos variáveis equivalentes a 50% (cinqüenta por cento) de participação no Resultado Operacional Disponível (RODI) auferido pela Emissora, apurado pelo regime de competência, conforme definido no item 4.5.1 supra”; Passado ao item (iii) da Ordem do Dia foi deliberado por unanimidade por autorizar o Agente Fiduciário a celebrar em conjunto com a Companhia Emissora, Aditamento à Escritura de Emissão para refletir as deliberações aqui tomadas.

RCA - 20/05/2008 - Foi deliberador por: (i) ficam empossados os Conselheiros Sr. Atílio Guaspari, Sr. Ronaldo Nahar Neder, Sr. Marcelo Beuter Martins, Sr. Geraldo Henrique de Castro e Sr. Milton Luis de Araújo Leobons, e como conselheiros suplentes, respectivamente, o Sr. Cláudio Costa do Nascimento; Sr. Pedro de Oliveira Trotta; Sr. João Rios Jr., Sr. Paulo Maurício de Santa Ritta e Sr. Antonio Carneiro Alves. Os Conselheiros ora eleitos serão investidos, sob a presidência do Sr Narcelo Beuter Martins, em seus cargos mediante lavratura e assinatura de termo de posse no Livro de Atas de Reunião do Conselho de Administração da Companhia, atendendo ao disposto no inciso 11, do art. 37 da Lei n° 8.934. de 18 de novembro de 1994, com redação dada pelo art. 4° da Lei n° 10.194 de 14 de fevereiro de 2001. Os Conselheiros ora eleitos declaram que não estão impedidos de exercer o comércio ou a administração de sociedade mercantil, em virtude de condenação criminal com mandato até a Assembléia Geral Ordinária a ser realizada em 2009, mediante assinatura em livro próprio que se regerão por regimento próprio; (ii) ficam eleitos como Diretor Presidente e Diretora Financeira e de Relações com Investidores, respectivamente, o Sr. Attílio Guaspari, conforme qualificação acima e a Srª. Nanci Turíbio Guimarães, com mandato até a Assembléia Geral Ordinária a ser realizada em 2011. Os Diretores ora eleitos serão investidos em seus cargos mediante lavratura e assinatura de termo de posse no Livro de Atas de Reunião de Diretoria da Companhia. Atendendo ao disposto no inciso 11, do art. 37 da Lei n° 8.93 4. de 18 de novembro de 1994, com redação dada pelo art. 4° da Lei n° 10.19 4. de 14 de fevereiro de 2001, os Diretores ora eleitos declaram que não estão impedidos de exercer o comércio ou a administração de sociedade mercantil, em virtude de condenação criminal; (iii) Conforme previsto no item 1.2 do Instrumento Particular de Escritura da 1ª emissão Pública de debêntures conversíveis em ações, em série única, da espécie subordinada, da Companhia, que delega ao Conselho de Administração, poderes para promover, dependentemente, de convocação e deliberação da AGE, modificações nas condições das Debêntures, dentro dos limites previstos no §1°, do artigo 59, da Lei n° 6.404/76, foi deliberado por u nanimidade dos presentes, a alteração de forma de cálculo da remuneração, já aprovada na Assembléia Geral de Debenturistas dessa emissão, realizada no dia 29 de abril de 2008. Assim, será promovida a alteração do item 4.5.1.1 no referido Instrumento, ficando a nova redação da seguinte forma: “4.5.1.1: Fica estabelecido que, a partir do mês de abril de 2008, as Debêntures em circulação desta emissão, perceberão, a título de remuneração mensal, rendimentos variáveis equivalentes a 50% (cinqüenta por cento) de participação no Resultado Operacional Disponível (RODI) auferido pela Emissora, apurado pelo regime de competência, conforme definido no item 4.5.1 supra”; e (vi) não foram discutidos outros assuntos de interesse da companhia;

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PROVISÃO PARA PAGAMENTO DO SALDO DA REMUNERAÇÃO:

Tendo em vista que o rendimento variável apurado pela Companhia (50% do Resultado Operacional Disponível – “RODI”) foi menor que sua disponibilidade de caixa, os rendimentos mensais foram integralmente pagos e o saldo remanescente de caixa foi utilizado para amortização parcial da conta passiva “Provisão para pagamento do Saldo da Remuneração”, conforme previsto no subitem (i) do item 4.5.2.1 da Escritura de Emissão.

O valor desta provisão em 31/12/2008 calculado por este Agente Fiduciário era de R$ 779,09 por debêntures.”

ATUALIZAÇÃO DAS INFORMAÇÕES:

O Diretor de Relações com Investidores da emissora encaminhou declaração a este Agente Fiduciário atestando que durante o exercício de 2008:

• Foi mantido o registro de cia. Aberta junto à Comissão de Valores Mobiliários;

• Foi mantido o departamento de atendimento aos debenturistas;

• Não foram realizadas operações fora de seu objeto social, observadas as disposições estatutárias, legais e regulamentares em vigor;

• Os bens foram adequadamente assegurados conforme práticas correntes;

• Não ocorreu nenhum dos fatos descritos na cláusula V da Escritura de Emissão;

• Não houve qualquer alteração no Estatuto Social da Emissora.

Segue a íntegra do Parecer dos Auditores Independentes divulgado pela Emissora em suas Demonstrações Financeiras com base em 31 de dezembro de 2008:

“Examinamos os balanços patrimoniais da PRODUTORES ENERGETICOS DE MANSO S.A., levantados em 31 de dezembro de 2008, e as respectivas demonstrações de resultado, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa e do valor adicionado correspondente ao exercício findo naquela data, elaboradas sob a responsabilidade de sua Administração. Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações contábeis.

Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicáveis no Brasil, e compreenderam: (a) o planejamento dos trabalhos, As cópias das atas descritas acima se encontram à disposição no Agente Fiduciário.

A emissora realizou outras Assembléias de Acionistas, cujas atas estão disponíveis no site http://www.cvm.gov.br e em nossos arquivos. Entretanto, as matérias ali dispostas não se relacionam com a Emissão em referência, nem tampouco às alterações estatutárias.

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considerando a relevância dos saldos, o volume de transações e o sistema contábil e de controles internos da Entidade; (b) a constatação, com base em testes, das evidências e dos registros que suportam os valores e as informações contábeis divulgados; e (c) a avaliação das práticas e das estimativas contábeis mais representativas adotadas pela Administração da Entidade, bem como da apresentação das demonstrações contábeis tomadas em conjunto.

Em nossa opinião, as demonstrações contábeis acima referidas representam, adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da PRODUTORES ENERGETICOS MANSO S.A., em 31 de dezembro de 2008, e o resultado de suas operações, as mutações do seu patrimônio líquido, os seus fluxos de caixa e os valores adicionais referentes ao exercício findos naquela data, de acordo com as práticas adotadas no Brasil.

Anteriormente, auditamos as demonstrações contábeis referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2007, compreendendo o balanço patrimonial, as demonstrações do resultado, das mutações do patrimônio líquido e das origens e aplicações de recursos desse exercício, além das informações suplementares compreendendo as demonstrações do fluxo de caixa, sobre as quais emitimos parecer sem ressalva, datado em 25 de março de 2008. Conforme mencionado na nota explicativa 2, as práticas contábeis adotadas no Brasil foram alteradas a partir de 1º de janeiro de 2008. As demonstrações contábeis referentes ao findo em 31 de dezembro de 2007, apresentadas de forma conjunta com as demonstrações contábeis de 2008, foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil vigentes até 31 de dezembro de 2007 e, como permitido pelo Pronunciamento Técnico CPC 13 – Adoção inicial da Lei nº 11638/2007 e da Medida Provisória nº 449/2008, não estão sendo reapresentadas com os ajustes para fins de comparação entre os exercícios.

As demonstrações dos fluxos de caixa e do valor adicionado correspondentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2007, preparadas em conexão com as demonstrações contábeis de 2008, foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos no parágrafo 2 e, em nossa opinião, essas demonstrações estão adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relação as demonstrações contábeis mencionadas no parágrafo 4, tomadas em conjunto.

A Companhia reduziu seu prejuízo acumulado no montante de R$ 236mil em 2008, apurando um lucro líquido de R$ 288 mil e reclassificação do ativo diferido no total de R$ 52 mil, e em 2007 obteve uma redução de prejuízo acumulado de R$ 364 mil, mediante lucro líquido de R$ 352mil e um ajuste de Exercício Anterior de R$ 12mil.

As demonstrações contábeis referidas no parágrafo 1 foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis aplicáveis a empresas em regime normal de operação, ajustando-se os ativos aos valores próximos aos de realização e os passivos a valores considerados pela administração como aqueles necessários para fazer face às obrigações. Não é possível determinar, no momento, se a realização dos ativos e a liquidação dos passivos irão ocorrer por valores idênticos ou próximos aos contabilizados.”

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INFORMAÇÕES OBRIGATÓRIAS FACE AO DISPOSTO NA INSTRUÇÃO CVM Nº 28/83, BEM COMO NOS TERMOS DA ALÍNEA “B” DO § 1º DO

ARTIGO 68 DA LEI Nº 6.404/76:

Alínea “a” do inciso XVII do artigo 12 da Instrução CVM 28/83 – “Eventual omissão ou inverdade,

de que tenha conhecimento,

contida nas informações

divulgadas pela companhia ou, ainda, o inadimplemento ou atraso

na obrigatória prestação de

informações pela companhia”

Não temos ciência de qualquer

omissão ou inverdade nas

informações divulgadas pela

Companhia ou eventual

inadimplemento ou atraso na

prestação de informações da

Companhia.

Alínea “b” do inciso XVII do artigo 12 da Instrução CVM 28/83 – “Alterações estatutárias ocorridas no período”

Conforme disposto anteriormente, não houve alteração no Estatuto Social da Emissora no exercício de 2008.

Alínea “c” do inciso XVII do artigo 12 da Instrução CVM 28/83 –

“Comentários sobre as

demonstrações financeiras da

companhia, enfocando os

indicadores econômicos,

financeiros e de estrutura de capital da empresa”

Informações dispostas nos

Comentários sobre as

Demonstrações Contábeis da

Produtores Energéticos de Manso S.A.

Alínea “d” do inciso XVII do artigo 12 da Instrução CVM 28/83 –

“Posição da distribuição ou

colocação das debêntures no

mercado”

Informações dispostas acima, no

quadro de debêntures em

circulação, conforme disponibilizado junto a CETIP.

Alínea “e” do inciso XVII do artigo 12 da Instrução CVM 28/83 – “Resgate, amortização, conversão, repactuação e pagamento de juros das debêntures realizados no período, bem como aquisições e vendas de debêntures efetuadas pela companhia emissora”

Não houve qualquer resgate, total ou parcial na presente emissão. As debêntures serão amortizadas na data de vencimento. Não repactuam e são conversiveis em ações, conforme descrito acima. Ocorreram pagamentos de participação no lucro conforme quadro acima. Não temos ciência se a Emissora adquiriu debêntures no mercado secundário

e as recolocou novamente.

Ressaltamos que a totalidade das debêntures emitidas permanece em circulação.

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Alínea “f” do inciso XVII do artigo 12 da Instrução CVM 28/83 – “Constituição e aplicações do fundo de amortização de debêntures, quando for o caso”

Não foi constituído fundo de amortização de debêntures.

Alínea “g” do inciso XVII do artigo 12 da Instrução CVM 28/83 – “Acompanhamento da destinação dos recursos captados através da emissão de debêntures, de acordo com os dados obtidos junto aos

administradores da companhia

Emissora”

Informação contida acima, no item destinação dos recursos.

Alínea “h” do inciso XVII do artigo 12 da Instrução CVM 28/83 - Relação dos bens e valores entregues à sua administração:

Não foram entregues bens e valores

à administração do Agente

Fiduciário.

Alínea “i” do inciso XVII do artigo 12 da Instrução CVM 28/83 –

“Cumprimento de outras

obrigações assumidas pela

companhia na escritura de

emissão”

Informações dispostas no presente relatório.

Alínea “j” do inciso XVII do artigo 12 da Instrução CVM 28/83 – “Declaração acerca da suficiência e exeqüibilidade das garantias das debêntures”

As debêntures da presente emissão são da espécie subordinada não havendo, portanto, comentário a respeito desta alínea.

Alínea “l” do inciso XVII do artigo 12 da Instrução CVM 28/83 – “Declaração sobre sua aptidão para continuar exercendo a função de agente fiduciário”

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COMENTÁRIOS SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES

CONTÁBEIS DA PRODUTORES ENERGETICOS DE

MANSO SA

O AUDITOR

NOME AUDITOR: Fernando Motta & Associados Auditores Independentes TIPO DE PARECER DO AUDITOR: Sem Ressalva

A EMPRESA

ATIVIDADE PRINCIPAL: Produção de Energia Eletrica SITUAÇÃO DA EMPRESA: Operacional

NATUREZA DO CONTROLE ACIONÁRIO: Privada Nacional CRITÉRIO DE ELABORAÇÃO DO BALANÇO: Legislação Societária SITUAÇÃO FINANCEIRA

A Liquidez Geral permaneceu em 0,06 em 2008. A Liquidez Corrente aumentou de 0,14 em 2007 para 0,16 em 2008. O Giro do Ativo apresentou um aumento de 0,11 em 2007 para 0,12 em 2008.

ESTRUTURA DE CAPITAIS (PL negativo em 2008)

A companhia apresentou uma variação do índice de Empréstimos sobre o Patrimônio Líquido de -29,71 em 2007 para -40,52 em 2008. O Índice de Recursos de Terceiros sobre o Patrimônio Líquido variou de -32,61 em 2007 para -44,64 em 2008. O grau de imobilização em relação ao Patrimônio Líquido variou de -29,79 em 2007 para -41,02 em 2008. A empresa permaneceu com R$15818 Mil no seu Exigível de Longo Prazo em 2008 e uma queda de 10,2% de 2007 para 2008 no Passivo Circulante.

RESULTADOS

O Resultado em 2008 foi positivo em R$ 288 Mil enquanto que o de 2007 foi positivo em R$ 352 Mil. A Receita Líquida em 2008 foi superior em 7,93% à de 2007. A Margem Bruta foi de 36,93% em 2008 contra 36,72% no ano anterior e a Margem Líquida foi de 9,75% contra 12,86% em 2007. As Despesas Operacionais reduziram 9,07% de 2007 para 2008. O Resultado Líquido foi 18,18% inferior a 2007. O Resultado Líquido do Exercício sobre o Patrimônio Líquido ficou em -51,89% em 2008 contra -44,50% em 2007.

Recomendamos a leitura completa das Demonstrações Contábeis, Relatório da Administração e Parecer dos Auditores Independentes para melhor análise da situação econômica e financeira da companhia.

DECLARAÇÃO DO AGENTE FIDUCIÁRIO

A Oliveira Trust declara que se encontra plenamente apta a continuar no exercício da função de Agente Fiduciário desta emissão de debêntures da PRODUTORES ENERGETICOS DE MANSO SA.

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Demonstração do Resultado do Exercício (Reais Mil)

31/12/2008 31/12/2007

3.01 Receita Bruta de Vendas e/ou Serviços 3.080 2.859 3.02 Deduções da Receita Bruta -126 -122 3.03 Receita Líquida de Vendas e/ou Serviços 2.954 2.737 3.04 Custo de Bens e/ou Serviços Vendidos -1.863 -1.732 3.05 Resultado Bruto 1.091 1.005 3.06 Despesas/Receitas Operacionais -471 -518 3.06.02 Gerais e Administrativas -470 -507 3.06.03 Financeiras -1 -11 3.07 Resultado Operacional 620 487 3.09 Resultado Antes Tributação/Participações 620 487 3.10 Provisão para IR e Contribuição Social -83 -87 3.12 Participações/Contribuições Estatutárias -249 -48 3.12.01 Participações -249 -48 3.15 Lucro/Prejuízo do Período 288 352

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