COMMODITIES
BOLSAS
Cosan:Contrato de Investimento na Moove
Impacto: Positivo.
Eletrobras: Cia. deve vender última distribuidora
nesta sexta-feira
Impacto: Marginalmente Positivo.
Gol:Cia. anuncia a troca de mais 13 Boeing 737 NGS por 73 MAX-8 nos próximos anos
Impacto: Marginalmente Positivo.
Pão de Açucar:GPA inicia venda de Via Varejo
Impacto: Marginalmente Negativo.
DESTAQUES
Índices Mundiais Último % dia % mês % ano data IBOVESPA (Brasil) 85.136 -0,65% -4,88% 11,43% 26/12/2018 S&P 500 (EUA) 2.468 4,96% -10,60% -7,70% 26/12/2018 IPC (México) 41.574 0,47% -0,38% -15,77% 26/12/2018 STOXX 600 (Europa) 333 -0,67% -6,85% -14,43% 08:42:00 FTSE 100 (Reino Unido) 6.645 -0,61% -4,80% -13,56% 08:42:06 DAX (Alemanha) 10.486 -1,39% -6,85% -18,82% 08:42:06 CAC 40 (França) 4.632 0,12% -7,43% -12,81% 08:42:00 NIKKEI 225 (Japão) 20.078 3,88% -10,17% -11,80% 04:15:02 SHANGAI (China) 2.483 -0,61% -4,06% -24,92% 06:30:03 ASX 200 (Austrália) 5.597 1,88% -1,23% -7,72% 04:12:06
Metais Último % dia % mês % ano data
Minério de Ferro (USD/ton.) 69,5 -0,95% 7,42% -1,79% 25/12/2018 Cobre (USd/lb.) 268,4 -0,61% -3,73% -20,12% 08:47:04 Ouro (USD/t oz.) 1.274,6 0,13% 3,96% -4,72% 08:47:03 Prata (USD/t oz.) 15,1 0,15% 6,53% -13,82% 08:47:05 Platina (USD/t oz.) 802,5 -0,30% -0,29% #VALOR! 08:47:01 Paládio (USD/t oz.) 1.188,9 0,25% 3,87% 13,79% 08:45:23
Energia Último % dia % mês % ano data
Petróleo Brent (USD/bbl.) 53,5 -1,71% -9,96% -14,99% 08:47:03 Petróleo WTI (USD/bbl.) 45,5 -1,51% -10,90% -20,70% 08:47:06 Gasolina (USd/gal.) 130,1 -2,21% -7,20% -23,74% 08:46:31 Gás Natural (USD/MMBtu) 3,6 0,62% -22,70% 15,71% 08:46:36 Etanol (USD/gal.) 1,3 -40% -225% -1078% 26/12/2018
Agrícolas Último % dia % mês % ano data
Milho (USd/bu.) 375,3 0,54% -0,66% -4,58% 08:42:31 Soja (USd/bu.) 886,0 0,34% -2,37% -10,35% 08:46:36 Café Robusta (USD/MT) 1.524,0 0,59% -4,69% -15,33% 08:46:37 Café Arábica (USD/bag) 133,8 4,17% 0,75% -20,59% 26/12/2018 Açúcar (USd/lb.) 12,4 -0,16% -3,66% -21,16% 08:47:06 Boi Gordo (USd/lb.) 122,8 -0,02% 1,87% 6,86% 26/12/2018
Fonte: Bloomberg. Elaboração: Guide Investimentos
Cosan: Contrato de Investimento na Moove
Na última 6ª feira (21), a Cosan celebrou com os afiliados do CVC Fund VII um contrato de investimento, por meio do qual o investidor realizará um aumento de capital primário na Cosan Lubes Investments Limited (Moove), subsidiaria da companhia com sede na Inglaterra. O montante total do aumento de capital será de até R$ 562 milhões, por meio da emissão de novas ações ordinárias representativas de aproximadamente 30% do capital da Moove, sujeito a ajustes usuais de capital de giro e de dívida líquida, o que equivale a um valor da companhia (enterprise value) de R$ 1,980 bilhão. Deste montante total, a Moove receberá R$ 434 milhões na data de fechamento da transação, além de um valor de aproximadamente R$ 128 milhões até 2021, uma vez atendidas metas
pactuadas no contrato, sem alteração da
participação acionária.
Impacto: Positivo. A entrada de um sócio
estratégico é extremamente positivo para a
Companhia, e permitirá a expansão dos negócios de lubrificantes da Cosan, além de otimizar a estrutura de capital da Moove.
Seguimos otimistas com Cosan. As grandes
geradoras de caixa do grupo (Raízen
Combustíveis e a Comgás) devem continuar a
apresentar resultados sólidos e recorrentes,
colaborando na significativa melhora da estrutura de capital do grupo e impulsionando a distribuição de lucros aos acionistas. O grupo Cosan iniciou ainda seu processo de internacionalização da Raízen Combustíveis, algo que tende a contribuir ainda mais para seus resultados nos próximos trimestres. A perspectiva de melhor geração de
caixa pela frente, nos deixa otimista,
principalmente pela taxa atrativa de dividendos (em torno de 5% nos próximos 12 meses).
(...continua na próxima página...)
ÍNDICES LOCAIS
BM&F
Índices Locais Último % dia % mês % ano data IBOV (Ibovespa) 85.136 -0,65% -4,88% 11,43% 26/12/2018 IBrX (Ibrx 100) 35.356 -0,61% -4,36% 11,83% 26/12/2018 IMOB (Imobiliário) 778 -0,64% 1,77% 2,21% 26/12/2018 INDX (Industrial) 14.876 -0,61% -3,64% -1,40% 26/12/2018 IFNC (Financeiro) 9.715 -1,15% -3,68% 21,12% 26/12/2018 ICON (Consumo) 3.318 -1,38% -2,55% -11,75% 26/12/2018 IMAT (Materias básicos) 3.125 -0,53% -4,99% 27,61% 26/12/2018 IEE (Energia Elétrica) 47.835 0,24% 1,22% 20,39% 26/12/2018 UTIL (Utilidade Pública) 5.293 0,03% 1,42% 27,53% 26/12/2018 IFIX (FI Imobiliário) 2.332 0,09% 1,38% 4,75% 26/12/2018 IGC (Gov. Corp.) 12.734 -0,53% -3,54% 8,40% 26/12/2018 IGC-NM (Novo Mercado) 2.658 -0,74% -1,90% 6,66% 26/12/2018 ITAG (Tag Along) 18.207 -0,57% -4,01% 9,93% 26/12/2018 IDIV (Dividendos) 4.581 -0,75% -2,34% 12,51% 26/12/2018
EMPRESAS
BRASIL
Indicadores Último % dia % mês % ano data BRL (R$/US$) 3,927 -0,58% -1,53% -15,65% 26/12/2018
Selic 6,50% 12/12/2018
P/L Ibovespa (atual) 18,8x
-P/L Ibovespa (proj. 12 meses) 10,4x
-DI Jan 21 7,42% 2 p.p. -56 p.p. -164 p.p. 26/12/2018 DI Jan 23 8,63% 2 p.p. -60 p.p. -136 p.p. 26/12/2018 CDS 5 anos (em p.b.) 213 0 p.p. -9 p.p. 51 p.p. 08:56:34
Fonte: Bloomberg. Elaboração: Guide Investimentos Mercado Futuro Ibovespa
Participante Comprado Vendido Líquido 1 Dia 1 mês
Bancos 11.565 1.860 9.705 1.010 4.910
Investidor Estrangeiro 102.216 247.385 -145.169 2.018 -38.584
Fundos 291.122 157.832 133.290 -2.029 29.085
Pessoa Física 4.190 2.510 1.680 -1.305 4.065
Eletrobras: Cia. deve vender última distribuidora nesta sexta-feira
O leilão de privatização da Ceal, que foi adiado, ocorrerá amanhã, dia 28 de dezembro, às 17h, na B3. Os documentos com as propostas para o certame serão entregues hoje, de 9h às 12h. O certame estava inicialmente programado para quarta-feira (19), mas foi adiado em razão de pedidos de investidores, que solicitaram mais tempo para analisar as informações do ativo antes da licitação. Este será o último leilão de distribuidoras da Eletrobras, que, neste ano, já conseguiu vender as outras cinco subsidiárias que restavam na estatal elétrica, nos estados do Piauí, Acre, Rondônia, Roraima e Amazonas. Além do processo de venda da Ceal, as atenções se voltam para o acordo firmado com a U.S. Securities and Exchange Comission (SEC, autoridade reguladora do mercado de capitais nos Estados Unidos) para encerrar as investigações abertas por irregularidades apuradas durante a Operação Lava Jato. O acordo prevê o pagamento de US$ 2,5 milhões. Segundo a Companhia, a SEC considerou todas as medidas adotadas para fortalecer os controles internos, a evolução do programa de compliance e demais procedimentos anticorrupção, bem como a postura de cooperar com as investigações.
Impacto: Marginalmente Positivo. A Ceal é a última das distribuidoras a ser privatizadas, e considerada a mais atrativa até agora. Os papéis devem reagir de forma mais positiva nesta sessão. Vale notar: a previsão do leilão estava marcado -- a principio -- no início do 2º semestre, mas a privatização da companhia estava impedida por uma liminar do ministro do Supremo Tribunal Federal (STF) Ricardo Lewandowski. A expectativa é que tenha mais de um interessado pela distribuidora alagoana.
Sobre o acordo com a SEC, a medida também tem um viés positivo. Com a resolução do acordo, não há mais pendências a serem resolvidas com os agentes reguladores norte-americanos, diminuindo o risco jurídico envolvendo a Cia.
Gol: Cia anuncia a troca de mais 13 Boeing 737 NGS por 73 MAX-8 nos próximos anos
Mais cedo, a Gol anunciou nova iniciativa para acelerar o processo de renovação e modernização da sua frota de aviões. A companhia aérea fechou contratos para trocar 13 aeronaves Boeing 737 NGs por Boeing 737 MAX-8 nos próximos anos. A Gol vai vender as 13 aeronaves NGs, com redução da dívida líquida em cerca de R$ 1,1 bilhão. Desse valor, serão R$ 510 milhões economizados dívida de arrendamento financeiro e um aumento de R$ 580 milhões em liquidez caixa.
Segundo a Companhia, os NGs serão removidos da frota de forma programada entre 2019 e 2021. Vale notar: a troca não vai afetar a capacidade planejada, já que as substituições serão feitas de forma simultânea. A Gol afirma ainda que o ritmo de devolução dos NGs vai permitir fechar 2019 com 24 aviões MAX-8 na frota, e 2020 com 34 aeronaves deste modelo. A companhia pretende que mais de 40% de toda sua frota seja composta por aviões Boeing 737 MAX até 2023, o que deve elevar a produtividade em 24% e reduzir o consumo de combustível em aproximadamente 15%.
Impacto: Marginalmente Positivo. O pedido reforça a estratégia da Gol de reduzir custos operacionais operando uma frota padronizada e uma malha integrada. Além de menor consumo de combustível, o 737 MAX-8 permite à GOL diversificar ainda mais sua malha aérea e operar voos internacionais (como EUA e Mexico, por exemplo).
Ressaltamos ainda o plano de modernização da Gol, que garante que a frota da companhia atinja, até o final de 2023, mais de 40% da frota composta por aeronaves MAX, reduzindo a idade média da frota. Esse aumento da utilização impulsionam a eficiência operacional e sua alavancagem operacional. O 737 MAX eleva o número de assentos médios por aeronave e
Pão de Açúcar: GPA inicia venda de Via Varejo
Dois anos após colocar sua fatia na Via Varejo à venda, o Grupo Pão de Açúcar começa hoje a se desfazer de sua posição na empresa por meio de leilão de ações na B3. Se não encontrar comprador para a varejista neste ano, o grupo deve voltar a vender novas fatias no mercado até o fim de 2019, e sair da operação. Ontem, no primeiro dia útil após o GPA anunciar a decisão, a ação da Via Varejo e do GPA estiveram entre as maiores quedas do Ibovespa.
A alienação será feita por meio de um contrato de "swap" firmado com instituição financeira. O Santander é o banco intermediador na compra dos papéis. O GPA vai vender 50 milhões de ações, correspondentes a 3,86% do capital social. A operação vai movimentar R$ 221 milhões, considerando os R$ 4,42 por papel. O grupo detém 43% da Via Varejo, que possui cerca de mil lojas de eletroeletrônicos no país das bandeiras Casas Bahia e Ponto Frio e fatura R$ 29 bilhões.
Impacto: Marginalmente Negativo. No curto prazo, os papéis da VVAR3 devem continuar a reagir de forma negativa em meio a forte pressão vendedora do controlador em leilão na B3.Conforme abordamos em relatórios anteriores, o GPA já declarou seu interesse na venda desse ativo, uma vez que o ativo não é estratégico para o controlador, enquanto a família Klein vinha sendo a principal interessada em reassumir o controle da varejista. Seguimos no radar com as negociações envolvendo a Via Varejo.
AGENDA ECONOMICA
PARTICIPAÇÃO DOS INVESTIDORES
Entrada de Recursos:Os investidores estrangeiros retiraram R$ 1,363 bilhão da B3 no pregão da última quinta-feira (20). Esta é a maior retirada de recursos estrangeiros em um único dia desde 23 de outubro, quando saíram R$ 1,6 bilhão. No dia 20, o Ibovespa fechou em baixa de 0,47%, aos 84.269 pontos. No mês de dezembro, o saldo acumulado está negativo em R$ 1,398 bilhão. Em 2018, a retirada de recursos pelos estrangeiros está em R$ 10,911 bilhões.
Fonte: Bloomberg. Elaboração: Guide Investimentos
STOCK GUIDE
Hora País Evento Período de Referência Atual Projeções do Mercado Anterior
27/dez
08:00 Brasil Sondagem da Indústria Dez - -
-10:30 Brasil Nota à Imprensa: Pol. Monetária e Op. De Crédito Nov - - 3165b
10:30 Brasil Nota à Imprensa: Pol. Monetária e Op. de Crédito - Taxa de Inadimplência PF Livres (%) Nov - - 4.9%
- Brasil Resultado Primário do Governo Central (em R$ bilhões) Nov - - 9.5b
11:30 EUA Pedidos de auxílio desemprego (mil) 21-dez - -
-12:00 EUA Preços Residenciais (MoM %) Out - 0.3% 0.2%
13:00 EUA Vendas de Novas Moradias (em mil / ano) Nov - 568k 544k
13:00 EUA Vendas de Moradias Novas (MoM % a.s.) Nov - 4.3% -8.9%
13:00 EUA Confiança do Consumidor Dez - 133.8 135.7
TIPO DE INVESTIDOR (R$MM)
SALDO
Dezembro Acumulado no ano Participação Por Invest. Dezembro 20/12/2018* Inves. Estrangeiro -1.363 -1.398 -10.911 47,17% Institucional 829 1.910 10.888 30,31% Pessoa Física 562 1.544 1.304 16,78% Instit. Financeira -38 -80 1.299 4,24% Emp. Priv/Publ 11 -1.977 -2.565 1,50% Outros 0 1 -12 0,00%
*Os dados são divulgados com três dias de defasagem Fonte: BM&F Bovespa; Realização: Guide Investimentos
PROVENTOS
AGENDA CORPORATIVA
Data Ticker Nome Evento Observações
16/11/2018 BEEF9 Minerva SA/Brazil Reunião Corporativa
-20/11/2018 BEES3 Banestes AS Reunião Corporativa Assembleia de Acionistas
21/11/2018 OIBR3 Oi SA Reunião Corporativa
-21/11/2018 OIBR4 Oi SA Reunião Corporativa
-22/11/2018 LIGT3 Light SA Reunião Corporativa Assembleia de Acionistas
26/11/2018 VVAR4 Via Varejo SA Reunião Corporativa Deslistagem
26/11/2018 VVAR11 Via Varejo SA Reunião Corporativa Deslistagem
26/11/2018 VVAR4 Via Varejo SA Reunião Corporativa
-28/11/2018 LUPA12 Lupatech SA Reunião Corporativa Deslistagem
30/11/2018 ELPL3 Eletropaulo SA Reunião Corporativa Assembleia de Acionistas
30/11/2018 GFSA3 Gafisa SA Reunião Corporativa Assembleia de Acionistas
30/11/2018 PARD3 Instituto Hermes Pardini SA Reunião Corporativa Assembleia de Acionistas
03/12/2018 FIBR3 Fibria Celulose SA Reunião Corporativa Assembleia de Acionistas
11/12/2018 PETR4 Petroleo Brasileiro SA Reunião Corporativa Assembleia de Acionistas
12/12/2018 BRFS3 BRF SA Reunião Corporativa Assembleia de Acionistas
12/12/2018 MRVE3 MRV Engenharia e Participacoes SA Reunião Corporativa Assembleia de Acionistas
Fonte: Bloomberg. Elaboração: Guide Investimentos Fonte: Bloomberg. Elaboração: Guide Investimentos
Data "com" Data "ex" Ticker Nome Tipo Valor Líq. % Yield Data Pgto.
30/11/2018 03/12/2018 ITUB3 Itau Unibanco Holding SA Dividendos R$ 0,015000 0,05% 02/01/2019 30/11/2018 03/12/2018 ITUB4 Itau Unibanco Holding SA Dividendos R$ 0,015000 0,04% 02/01/2019 30/11/2018 03/12/2018 BEES3 Banestes SA Banco do Estado do Espirito Santo JCP R$ 0,016951 0,41% 02/01/2019 30/11/2018 03/12/2018 BEES4 Banestes SA Banco do Estado do Espirito Santo JCP R$ 0,016951 0,40% 02/01/2019 30/11/2018 03/12/2018 ITSA3 Itausa - Investimentos Itau SA Dividendos R$ 0,020000 0,16% 02/01/2019 30/11/2018 03/12/2018 ITSA4 Itausa - Investimentos Itau SA Dividendos R$ 0,020000 0,17% 02/01/2019
03/12/2018 04/12/2018 BBDC3 Banco Bradesco SA JCP R$ 0,014662 0,04% 02/01/2019
03/12/2018 04/12/2018 BBDC4 Banco Bradesco SA JCP R$ 0,016129 0,04% 02/01/2019
03/12/2018 04/12/2018 FIBR3 Fibria Celulose SA Dividendos R$ 5,030372 7,48% 12/12/2018
04/12/2018 05/12/2018 PCAR3 Cia Brasileira de Distribuicao JCP R$ 0,214358 - 13/12/2018
04/12/2018 05/12/2018 PCAR4 Cia Brasileira de Distribuicao JCP R$ 0,235794 0,29% 13/12/2018 05/12/2018 06/12/2018 CGAS3 Cia de Gas de Sao Paulo - COMGAS JCP R$ 0,826057 1,39% 18/12/2018 05/12/2018 06/12/2018 CGAS5 Cia de Gas de Sao Paulo - COMGAS JCP R$ 0,908663 1,54% 18/12/2018
06/12/2018 07/12/2018 MYPK3 Iochpe Maxion SA JCP R$ 0,219650 0,91% 29/03/2019
06/12/2018 07/12/2018 BRSR3 Banco do Estado do Rio Grande do Sul SA JCP R$ 0,062328 0,28% 26/12/2018 06/12/2018 07/12/2018 BRSR5 Banco do Estado do Rio Grande do Sul SA JCP R$ 0,068560 0,31% 26/12/2018 06/12/2018 07/12/2018 BRSR6 Banco do Estado do Rio Grande do Sul SA JCP R$ 0,062328 0,30% 26/12/2018 06/12/2018 07/12/2018 TRPL3 Cia de Transmissao de Energia Eletrica Paulista Dividendos R$ 3,842866 5,07% 17/12/2018 06/12/2018 07/12/2018 TRPL3 Cia de Transmissao de Energia Eletrica Paulista JCP R$ 3,593960 4,75% 17/12/2018 06/12/2018 07/12/2018 TRPL4 Cia de Transmissao de Energia Eletrica Paulista Dividendos R$ 3,842866 5,12% 17/12/2018 06/12/2018 07/12/2018 TRPL4 Cia de Transmissao de Energia Eletrica Paulista JCP R$ 3,593960 4,79% 17/12/2018
07/12/2018 10/12/2018 CARD3 CSU Cardsystem SA JCP R$ 0,209266 2,94% 05/04/2019
10/12/2018 11/12/2018 CVCB3 CVC Brasil Operadora e Agencia de Viagens SA JCP R$ 0,354007 0,61% 20/12/2018
11/12/2018 12/12/2018 BRDT3 Petrobras Distribuidora SA JCP R$ 0,411395 1,70% 30/04/2019
11/12/2018 12/12/2018 BBAS3 Banco do Brasil SA JCP R$ 0,106820 0,25% 28/12/2018
11/12/2018 12/12/2018 BBAS4 Banco do Brasil SA JCP R$ 0,106820 - 28/12/2018
- 12/12/2018 EGIE3 Engie Brasil Energia SA Dividendos Fator de Ajuste: 1,25 -
-11/12/2018 12/12/2018 PARD3 Instituto Hermes Pardini SA JCP R$ 0,070204 0,39% 27/12/2018
13/12/2018 14/12/2018 MRVE3 MRV Engenharia e Participacoes SA Dividendos R$ 0,330000 2,76% 21/12/2018
17/12/2018 18/12/2018 ITUB3 Itau Unibanco Holding SA JCP R$ 0,009010 0,03% 30/04/2019
17/12/2018 18/12/2018 ITUB4 Itau Unibanco Holding SA JCP R$ 0,009010 0,03% 30/04/2019
17/12/2018 18/12/2018 VIVT4 Telefonica Brasil SA JCP R$ 0,701006 1,53%
-17/12/2018 18/12/2018 VIVT3 Telefonica Brasil SA JCP R$ 0,637278 1,51%
-18/12/2018 19/12/2018 ABEV3 Ambev SA JCP R$ 0,272000 1,67% 28/12/2018
- - RNEW3 Renova Energia SA Dividendos R$ 0,034583 0,39%
-- - RNEW4 Renova Energia SA Dividendos R$ 0,034583 0,45%
-- - RNEW11 Renova Energia SA Dividendos R$ 0,103749 0,42%
-28/12/2018 02/01/2019 BEES3 Banestes SA Banco do Estado do Espirito Santo JCP R$ 0,016951 0,41% 01/02/2019 28/12/2018 02/01/2019 BEES4 Banestes SA Banco do Estado do Espirito Santo JCP R$ 0,016951 0,40% 01/02/2019
-gestao.fundos@guideinvestimentos.com.br Erick Scott Hood
eshood@guideinvestimentos.com.br Leonardo Uram
luram@guideinvestimentos.com.br David Rocha
dsrocha@guideinvestimentos.com.br Luis Gustavo Pereira – CNPI
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jbludeni@guideinvestimentos.com.br trade@guideinvestimentos.com.br Gabriel S. Santos
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