Indicadores da Economia Brasileira: Setembro 2016 Observatório de Políticas Econômicas 2016

(1)

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Indicadores da Economia Brasileira:

Setembro 2016

(2)

Material de responsabilidade do Observatório de Políticas Econômicas

Indicadores da Economia Brasileira:

Sumário

IR

§

Confiança e Expectativas

§

Emprego e Rendimento

§

Preços, Juros, Crédito e Câmbio

§

Produção e Demanda Agregada

§

Setor Externo

§

Setor Público

IR IR IR IR IR

(3)

Indicadores da Economia Brasileira

Confiança e Expectativas

Setembro | 2016

(4)

Indicadores da Economia Brasileira:

Confiança e Expectativas

IR

§

Quadro-Resumo

§

Índice de Confiança do Consumidor e Expectativas de Inflação do Consumidor

§

Índice de Confiança do Comércio e Índice de Confiança dos Serviços

§

Índice de Confiança da Indústria de Transformação e Índice de Confiança da Construção Civil

§

Relatório Focus: Expectativas de Crescimento do PIB

§

Relatório Focus: Expectativas de Inflação

IR IR IR IR IR SUMÁRIO

(5)

Quadro-Resumo

(com relação ao período imediatamente anterior)

Agosto

Setembro

Variação

ÍNDICE DE CONFIANÇA DO CONSUMIDOR

79,30

80,60

1,268%

EXPECTATIVAS DE INFLAÇÃO DO CONSUMIDOR

9,80%

0,00%

ÍNDICE DE CONFIANÇA DO COMÉRCIO

82,10

80,40

2,07%

ÍNDICE DE CONFIANÇA DOS SERVIÇOS

78,80

80,60

2,28%

ÍNDICE DE CONFIANÇA DA INDÚSTRIA DE TRANSFORMAÇÃO

86,10

88,20

2,44%

ÍNDICE DE CONFIANÇA DA CONSTRUÇÃO CIVIL

72,50

74,60

2,90%

EXPECTATIVA DE CRESCIMENTO PIB 2016

(FINAL DO MÊS)

3,16%

3,14%

0,02 p.p.

EXPECTATIVA DE CRESCIMENTO PIB 2017

(FINAL DO MÊS)

1,23%

1,30%

0,07 p.p.

EXPECTATIVA DE VARIAÇÃO IPCA EM 2016

(FINAL DO MÊS)

7,34%

7,23%

0,12 p.p.

EXPECTATIVA DE VARIAÇÃO IPCA EM 2017

(FINAL DO MÊS)

5,14%

5,07%

0,43 p.p.

VOLTAR

(6)

Índice de Confiança do Consumidor e Expectativa para

Inflação 12 Meses

(IBRE/FGV 2014)

6,0 7,0 8,0 9,0 10,0 11,0 60 70 80 90 100 110 jan/1 4 abr /1 4 jul/1 4 ou t/ 14 jan/1 5 abr /1 5 jul/1 5 ou t/ 15 jan/1 6 abr /1 6 jul/1 6 ICC EXPECTATIVAS DE INFLAÇÃO (eixo secundário)

§

ÍNDICE

DE

CONFIANÇA

DO

CONSUMIDOR (ICC)

§ Em setembro de 2016, o ICC cresceu 1,26% e, portanto, fechou mês a 80,60 pontos. Desse modo, o terceiro trimestre de 2016, apresentou crescimento de 13,04% com relação ao segundo trimestre do mesmo ano e 25,74% em doze meses. Esse resultado é principalmente causado pela melhora nas expectativas dos consumidores, mesmo ante a cautela das famílias tanto em relação a sua situação financeira, quanto a possibilidade de melhora no mercado de trabalho.

§

EXPECTATIVAS DE INFLAÇÃO DO

CONSUMIDOR

§ Em setembro de 2016 expectativas de inflação dos consumidores ficaram estáveis com relação ao mês imediatamente anterior, o que repercute em um decréscimo de 6,67% no trimestre e de 2,00% em doze meses.

(7)

Índice de Confiança do Comércio e Índice de Confiança dos

Prestadores de Serviços

(IBRE/FGV)

§

ÍNDICE

DE

CONFIANÇA

DOS

COMERCIANTES (ICOM)

§ O decréscimo do ICOM em setembro de 2016 é resultado da acomodação das expectativas dos comerciantes sobre a situação da economia. Assim, o ICOM encerrou o período a 80,40 pontos, queda de 2,07% no mês. Portanto, o terceiro trimestre de 2016 encerrou com crescimento de 9,09%, consolidando um crescimento de 21,63% em doze meses, o que mostra que houve queda no pessimismo dos comerciantes.

§

ÍNDICE

DE

CONFIANÇA

DOS

PRESTADORES DE SERVIÇOS (ICS)

§ O ICS encerrou o mês de setembro registrando 80,60 pontos – crescimento de 2,28 no mês, que levou a expansão de 11,33% no terceiro trimestre de 2016, com relação ao trimestre anterior e consolidou um crescimento de 22,31% em doze meses. Esse resultado de melhora na confiança está atrelada principalmente à melhora nas avaliações sobra a situação atual da economia. 60 65 70 75 80 85 90 95 100 105 jan/1 4 abr /1 4 jul/1 4 ou t/ 14 jan/1 5 abr /1 5 jul/1 5 ou t/ 15 jan/1 6 abr /1 6 jul/1 6 ICOM ICS VOLTAR

(8)

Índice de Confiança da Indústria de Transformação e Índice

de Confiança da Construção Civil

(IBRE/FGV)

60 65 70 75 80 85 90 95 100 105 jan/1 4 abr /1 4 jul/1 4 ou t/ 14 jan/1 5 abr /1 5 jul/1 5 ou t/ 15 jan/1 6 abr /1 6 jul/1 6 ICI ICST

§

ÍNDICE DE CONFIANÇA DA INDÚSTRIA

DE TRANSFORMAÇÃO (ICI)

§ O ICI voltou a elevar sua confiança, mesmo a despeito da lenta recuperação da economia e do processo de normalização de estoques (uma vez que houve queda nas vendas). Assim, o pessimismo da Indústria se reduziu, de modo que o ICI encerrou setembro de 2016 com 88,2 pontos, crescimento de 2,44% no mês e 5,76% no trimestre, o que repercute num crescimento de 19,35% em 12 meses.

§

ÍNDICE

DE

CONFIANÇA

DA

CONSTRUÇÃO CIVIL (ICST)

§ O ICST terminou o mês de setembro de 2016 com alta de 2,90% com relação ao mês de agosto, marcando 74,6 pontos. Assim, o crescimento trimestral do indicador foi de 9,71%, o que consolidou avanço de 6,88% em doze meses. Esse resultado adveio principalmente do anúncio do Programa de Parcerias para Investimento e da melhora nas expectativas e médio prazo dos produtores da área.

(9)

Variação das estimativas semanais do PIB 2016

Relatório Focus:

estimativas semanais

-4,10 -3,90 -3,70 -3,50 -3,30 -3,10 -2,90 -2,70 -2,50 31/ de z 21/ ja n 11/ fe v 03/ ma r 24/ ma r 14/ ab r 05/ ma i 26/ ma i 16/ ju n 07/ ju l 28/ ju l 18/ ag o 08/ se t 29/ se t 2016

§

EXPECTATIVA DE CRESCIMENTO 2016

§ As expectativas de crescimento da economia em 2016 continuam a trajetória de acomodação atrelada principalmente a expansão na confiança dos produtores. Nesse sentido, passaram-se a esperar que a em 2016, o PIB consolide contração de 3,14% com relação a 2015. Nesse sentido, em setembro de 2016 a previsão dos mercados ficou praticamente estável (+0,02 p.p.)com relação àquelas feitas em agosto do mesmo ano. Nesse sentido, o terceiro trimestre de 2016 encerrou com melhora de 0,30 p.p. com relação ao trimestre imediatamente anterior.

(10)

Variação das estimativas semanais do PIB 2017

Relatório Focus:

estimativas semanais

0,00 0,20 0,40 0,60 0,80 1,00 1,20 1,40 1,60 2017

§

EXPECTATIVAS DE CRESCIMENTO 2017

§ Como se pode observar no Gráfico, os mercados estimam que a evolução na situação da economia se torne consistente no médio prazo. Nesse sentido, para o ano de 2017, esperam-se que o PIB cresça 1,3% com relação a 2016. Cabe ressaltar que essa melhora nas expectativas implica em uma revisão de 0,3 p.p. em relação ao resultado do segundo trimestre de 2016.

(11)

Variação das estimativas semanais do IPCA 2016

Relatório Focus:

estimativas semanais

§

EXPECTATIVA DE INFLAÇÃO 2016

§ Os mercados encerraram o mês de setembro de 2016 com estimativas de, até o fim do ano, a inflação acumulada chegar a 7,23%. Essa revisão de -0,12 p.p. nas expectativas de inflação, consolidaram uma queda de 0,09 p.p. no indicador, o que representa que, além de os mercados estarem recupera no sua confiança quanto a situação da economia, esperam-se também que o período de reajustes de preços monitorados observado em 2014-2015 não se repita. Além disso, esse resultado representa que a política de contração monetária então vigente tem alcançado um de seus principais objetivos – a saber, conter a alta volatilidade nos índices de inflação da economia. PRÓXIMO 6,50 6,75 7,00 7,25 7,50 7,75 31/ de z 14/ ja n 28/ ja n 11/ fe v 25/ fe v 10/ ma r 24/ ma r 07/ ab r 21/ ab r 05/ ma i 19/ ma i 02/ ju n 16/ ju n 30/ ju n 14/ ju l 28/ ju l 11/ ag o 25/ ag o 08/ se t 22/ se t 2016 Lim. Sup. 2016

(12)

Variação das estimativas semanais do IPCA 2017

Relatório Focus:

estimativas semanais

§

EXPECTATIVA DE INFLAÇÃO 2017

§ Em setembro de 2016, o Relatório Focus mostrou que a inflação esperada para o final de 2017 reduziu 0,07 p.p. e, portanto, no segundo trimestre de 2016 os mercados consideraram revisar as expectativas de inflação para 2017 em -0,43 p.p. Os principais fatores que provocaram essa alteração nas expectativas de inflação foram a política monetária vigente desde meados de 2014, somada as expectativas de melhora da situação da economia e ao fim do período de reajustes nos preços administrados pelo governo central. Embora essas prospecções positivas para a economia brasileira apresentem queda no pessimismo dos mercados, o principal objetivo da política monetária em levar a inflação para a meta em 4,50% a.a. em 2017 ainda não se consolidou.

VOLTAR 5,00 5,25 5,50 5,75 6,00 6,25 31/ de z 14/ ja n 28/ ja n 11/ fe v 25/ fe v 10/ ma r 24/ ma r 07/ ab r 21/ ab r 05/ ma i 19/ ma i 02/ ju n 16/ ju n 30/ ju n 14/ ju l 28/ ju l 11/ ag o 25/ ag o 08/ se t 22/ se t 2017 Lim. Sup. 2017

(13)

Indicadores da Economia Brasileira:

Emprego e Rendimento

Setembro | 2016

(14)

Indicadores da Economia Brasileira:

Emprego e Rendimento

§

Quadro-Resumo

§

Taxa trimestral de desemprego PNAD C

§

Rendimento real médio habitual da população ocupada

§

Saldo de vagas de emprego formal

IR

IR IR IR

(15)

Quadro-Resumo

(com relação ao período imediatamente anterior)

VOLTAR

Atual

Variação

TAXA DE DESEMPREGO TRIMESTRAL

_{(mar-abr-mai)}

11,2%

_{(jun-jul-ago 2016)}

11,8%

5,1%

RENDIMENTO MÉDIO REAL HABITUAL DA POPULAÇÃO

OCUPADA

R$ 2.015,00

(mar-abr-mai)

R$ 2.011,00

(abr-mai-jun)

0,2%

VAGAS DE EMPREGO FORMAL – ADMISSÕES

1.168.011

_(julho 2016)

1.253.728

_(maio 2016)

7,25%

VAGAS DE EMPREGO FORMAL – DEMISSÕES

1.262.735

_(julho 2016)

1.287.681

_(maio 2016)

1,97%

(16)

§

TAXA TRIMESTRAL DE DESOCUPAÇÃO

(PNAD C)

§ O trimestre móvel encerrado em agosto de 2016 encerrou com taxa de desocupação de 11,8%, o que representa um contingente aproximado de 12,0 milhões de desempregados (crescimento de 5,1% com relação ao trimestre móvel encerrado em maio de 2016). Nesse sentido, se estima que houve cerca de 586 mil pessoas acrescidas ao contingente de desocupados no Brasil.

§ No horizonte de doze meses, observa-se que de setembro de 2015 a agosto de 2016, o número de pessoas que ficaram fora da força de trabalho no Brasil é próximo a 3,2 milhões, assim, a taxa de desemprego cresceu 36,6% em doze meses.

Taxa Trimestral de Desemprego

(PNAD-C – PESQUISA NACIONAL POR AMOSTRA DE DOMICÍLIOS

CONTÍNUA)

6,0 6,5 7,0 7,5 8,0 8,5 9,0 9,5 10,0 10,5 11,0 11,5 12,0 jan -fe v-ma r 2014 ma r-abr -ma i 2014 ma i-jun -jul 2 01 4 jul -ag o-se t 2 01 4 se t-out -no v 2 01 4 no v-de z-jan 2 01 4 jan -fe v-ma r 2015 ma r-abr -ma i 2015 ma i-jun -jul 2 01 5 jul -ag o-se t 2 01 5 se t-out -no v 2 01 5 no v-de z-jan 2 01 5 jan -fe v-ma r 2016 ma r-abr -ma i 2016 ma i-jun -jul 2 01 6 Taxa de desemprego VOLTAR

(17)

§

RENDIMENTO REAL MÉDIO HABITUAL

DA POPULAÇÃO OCUPADA

§ O rendimento real habitualmente recebido pela ocupação ocupada no trimestre encerrado em agosto de 2016 foi de R$ 2011,00, ficando estável, portanto, ao resultado observado no trimestre encerrado em maio de 2016. Entretanto, a massa de rendimentos recebida pela população ocupada foi de R$ 177,00 bilhões, o que não representa variação significativa àquela observada no trimestre móvel encerrado em maio de 2016.

§ Com relação ao mesmo período do ano anterior, observa-se, também que houve estabilidade tanto dos rendimentos médios habitualmente recebidos pela população ocupada, quanto da massa de rendimentos da população ocupada no trimestre móvel encerrado em agosto de 2015.

Rendimento Real Médio Habitual da População Ocupada

(PNAD-C – PESQUISA NACIONAL POR AMOSTRA DE DOMICÍLIOS CONTÍNUA)

VOLTAR 1.980,0 2.000,0 2.020,0 2.040,0 2.060,0 2.080,0 2.100,0 jan -fe v-ma r 2014 ma r-abr -ma i 2014 ma i-jun -jul 2 01 4 jul -ag o-se t 2 01 4 se t-out -no v 2 01 4 no v-de z-jan 2 01 4 jan -fe v-ma r 2015 ma r-abr -ma i 2015 ma i-jun -jul 2 01 5 jul -ag o-se t 2 01 5 se t-out -no v 2 01 5 no v-de z-jan 2 01 5 jan -fe v-ma r 2016 ma r-abr -ma i 2016 ma i-jun -jul 2 01 6 Rendimento Real Médio Habitual

(18)

§

EMPREGO FORMAL

§ O Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (CAGED) mostra que em agosto de 2016 o saldo de empregos formais foi de eliminação de 33.953 mil postos de trabalho. Nesse sentido, em 2016 já se reduziram 651.258 postos de trabalho assalariado com carteira assinada e no horizonte de doze meses destruíram-se 1.656.144 postos de trabalho no Brasil.

Vagas de Emprego Formal

(CAGED – Ministério do Trabalho e Emprego)

-1000 -500 0 500 1000 1500 2000 2500 jan/1 4 abr /1 4 jul/1 4 ou t/ 14 jan/1 5 abr /1 5 jul/1 5 ou t/ 15 jan/1 6 abr /1 6 jul/1 6 Mi lh ar es

Saldo Admissões Demissões

(19)

Indicadores da Economia Brasileira:

Preços, Juros, Crédito e Câmbio

Setembro | 2016

(20)

Indicadores da Economia Brasileira:

Preços, Juros, Crédito e Câmbio

IR

§

Quadro-Resumo

§

Meta de Inflação Observada

§

Inflação Anual e Variação dos Preços Administrados

§

Taxa de Juros Real, SELIC e Faixa de Juros Neutros

§

Evolução do Crédito

§

Taxa de Câmbio

(21)

Quadro-Resumo

(com relação ao período imediatamente anterior)

VOLTAR

Anterior Atual Variação

IPCA

(MENSAL) _{(agosto 2016)}

0,44%

_{(setembro 2016)}

0,08%

ê

IPCA – ADMINISTRADOS

(MENSAL) (agosto 2016)

0,26%

(setembro 2016)

0,37%

é

INPC

(MENSAL) (agosto 2016)

0,31%

(setembro 2016)

0,08%

ê

IPCA

(DOZE MESES) _{(agosto 2016)}

8,97%

_{(setembro 2016)}

8,47%

ê

IPCA – ADMINISTRADOS

(DOZE MESES) (agosto 2016)

8,49%

(setembro 2016)

7,90%

ê

INPC

(DOZE MESES) (agosto 2016)

9,62%

(setembro 2016)

9,15%

ê

TAXA SELIC

(AO ANO) (agosto 2016)

14,25%

(setembro 2016)

14,25%

§§

TAXA DE JUROS REAL

(AO ANO) (agosto 2016)

8,37%

(setembro 2016)

8,76%

é

SALDO DAS OPERAÇÕES DE CRÉDITO

(% PIB) (julho 2016)

51,39%

(agosto 2016)

51,15%

ê

TAXA DE CÂMBIO

(22)

§

ÍNDICE DE PREÇOS AO CONSUMIDOR

AMPLO (IPCA) ACUMULADO NO ANO

§ O IPCA encerrou o mês de setembro de 2016 com variação de 0,08%, o que repercutiu num acumulo de 5,50% de inflação no ano de 2016. Nesse sentido, a inflação média mensal de janeiro a setembro de 2016 é de 0,60% a.m, ou seja, houve redução média 0,06 p.p. a.m. Portanto, a trajetória de crescimento da taxa de inflação em 2016 continua arrefecendo. Assim, no horizonte de doze meses, a inflação acumulada registrada de outubro de 2015 a setembro de 2016 também está arrefecendo, de modo que se acumulou 8,41% de inflação a.a., em média 0,71% a.m.

VOLTAR

Meta e Inflação Observada

(2004-2016 – IPCA ACUMULADO NO ANO)

jan/1 6 fe v/ 16 ma r/ 16 abr /1 6 ma i/ 16 jun/1 6 jul/1 6 ag o/1 6 se t/ 16 ou t/ 16 no v/1 6 de z/ 16 jan/1 7 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

(23)

Inflação Anual e Variação dos Preços Administrados

(2014-2016 – IPCA, ÍNDICES ACUMULADOS EM 12 MESES)

0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 14,0 16,0 18,0 20,0 jan/1 4 ma r/ 14 ma i/ 14 jul/1 4 se t/ 14 no v/1 4 jan/1 5 ma r/ 15 ma i/ 15 jul/1 5 se t/ 15 no v/1 5 jan/1 6 ma r/ 16 ma i/ 16 jul/1 6 se t/ 16

Meta Administrados IPCA

§

ÍNDICE DE PREÇOS AO CONSUMIDOR

AMPLO E PREÇOS ADMINISTRADOS

§ Em setembro de 2016, a inflação acumulada em doze meses foi de 8,47%, o que representa uma queda de 5,49% em relação ao período imediatamente anterior. Cabe ressaltar que, conforme analisado nos Indicadores da Economia Brasileira referentes a agosto de 2016, esse resultado de queda na inflação acumulada é esperada, uma ve que o IPCA tem crescido sempre a taxas menores, exclusive em perídodos de acomodação dos preços.

§ Alem disso, vale observar que, ao passo que os preços administrados cresceram 0,37% em setembro de 2016, os preços livres cresceram ficaram estáveis. Esses resultados consolidaram, no horizonte de doze meses, que os preços livres variaram de 8,65% contra 7,90% nos administrados.

(24)

Taxa de Juros Real, SELIC e Faixa de Juros Neutros

(SELIC EM RAZÃO DA EXPECTATIVA DO IPCA 12 MESES)

9,4 10,4 11,4 12,4 13,4 14,4 15,4 3,5 4,5 5,5 6,5 7,5 8,5 jan/1 4 abr /1 4 jul/1 4 ou t/ 14 jan/1 5 abr /1 5 jul/1 5 ou t/ 15 jan/1 6 abr /1 6 jul/1 6

Juros Neutros Juros Reais Taxa SELIC (eixo sec.)

§

TAXAS DE JUROS

§ Com melhora nas expectativas de mercado quanto a inflação acumulada para o próximo ano, pode-se observar que há espaço para o Banco Central revisar a taxa SELIC. Cabe ressaltar que as expectativas dos mercados são de o reajuste na taxa de juros SELIC persistirem até que alcancem 11,00% a.a. de modo que se encerre o período de contração monetária. No entanto, as bases atuais do ajuste fiscal ainda são frágeis, de modo que encerrar o período de contração monetária pode também dar espaço para o não cumprimento das metas para os gastos públicos, além de os mercados investidores passarem a trocar títulos públicos por investimentos no mercado real, o que a médio prazo geraria inflação. Nesse sentido, a taxa de juros real segue em trajetória ascendente e encerrou setembro a 8,76% a.a. (acréscimo de 4,66% com relação a agosto de 2016.

(25)

Evolução do Crédito no Brasil

(RELAÇÃO CRÉDITO/PIB)

50,0 50,5 51,0 51,5 52,0 52,5 53,0 53,5 54,0 54,5 55,0 jan/1 4 ma r/ 14 ma i/ 14 jul/1 4 se t/ 14 no v/1 4 jan/1 5 ma r/ 15 ma i/ 15 jul/1 5 se t/ 15 no v/1 5 jan/1 6 ma r/ 16 ma i/ 16 jul/1 6

§

RELAÇÃO CRÉDTO/PIB

§ As operações de crédito nos sistema financeiro em agosto de 2016 atingiram R$ 3.115 bilhões, ficando estáveis em relação a julho de 2016. Em doze meses, o saldo das operações de crédito sofreu contração de 0,6%, resultado do contrabalanceamento nos saldos de operações de crédito com pessoas físicas (0,6%) e com pessoas jurídicas (-0,6%) no mês de julho de 2016; atingindo, portanto R$ 1.540 bilhões e R$ 1.575 bilhões respectivamente.

§ A relação Crédito/PIB recuou 0,64% em agosto de 2016 com relação aos resultados do mês imediatamente anterior. Em doze meses, se observou contração 4,64% a.a. Portanto a relação Crédito/PIB em agosto foi de 51,15%

(26)

Taxa Mensal de Câmbio

(2014-2016 – R$/US$)

§

TAXA DE CÂMBIO:

§ Na comparação entre os meses de setembro e agosto de 2016, observa-se que a taxa de câmbio ficou praticamente estável, encerrando o período a R$ 3,25/US$. Apesar dessa ocorrência de estabilidade de curto prazo do câmbio, com baixa volatilidade no mês, pode-se notar que ainda existe probabilidade de valorização do real ante o dólar, uma vez que o indicador de médias móveis ainda apresenta inclinação negativa.

VOLTAR 2,00 2,50 3,00 3,50 4,00 ja n/ 14 abr/ 14 ju l/1 4 ou t/1 4 ja n/ 15 abr/ 15 ju l/1 5 ou t/1 5 ja n/ 16 abr/ 16 ju l/1 6

(27)

Indicadores da Economia Brasileira:

Produção e Demanda Agregada

Setembro (dados do segundo trimestre de 2016) | 2016

(28)

Indicadores da Economia Brasileira:

Produção e Demanda Agregada

IR

§

Quadro-Resumo

§

Produto Interno Bruto

§

PIB Agropecuário

§

PIB Industrial

§

PIB Serviços

§

Demanda Agregada

§ Demanda Interna § Poupança Externa IR IR IR IR IR SUMÁRIO

(29)

Quadro-Resumo

(com relação ao período imediatamente anterior)

1º Trim. 2016

2º Trim. 2016

PIB A PREÇOS DE MERCADO

-0,4

-0,6

AGRICULTURA

0,3

-2,0

INDÚSTRIA

-0,3

0,3

SERVIÇOS

-0,4

-0,8

CONSUMO DAS FAMÍLIAS

-1,3

-0,7

CONSUMO DO GOVERNO

1,0

-0,5

FORMAÇÃO BRUTA DE CAPITAL FIXO

-1,6

0,4

EXPORTAÇÕES

4,3

0,4

IMPORTAÇÕES

-3,5

4,5

VOLTAR

(30)

Material de responsabilidade do Observatório de Políticas Econômicas 155,00 160,00 165,00 170,00 175,00 180,00 2011. 1 2011. 3 2012. 1 2012. 3 2013. 1 2013. 3 2014. 1 2014. 3 2015. 1 2015. 3 2016. 1

Produto Interno Bruto

SÉRIE TRIMESTRAL (ÍNDICE: 2010 = 100)

§

PIB TRIMESTRAL A PREÇOS DE

MERCADO

§ No segundo trimestre de 2016, o PIB contraiu 0,6% com relação ao trimestre anteror, atingindo R$1.530,4 bilhões. Com relação ao segundo trimestre de 2015, houve queda de 3,8% no PIB. Esse resultado do PIB advém das contrações na Agropecuária e nos Serviços de 2,0% e 0,8% respectivamente, mesmo a despeito da expansão de 0,3% na Indústria. Do lado da Demanda Interna, houve redução no Consumo das Famílias (-0,7%) e no Consumo do Governo (-0,5%), ao passo que a Formação Bruta de Capital Fixo (FBCF) cresceu 0,4%, o que gerou uma taxa de Investimentos (FBCF/PIB) de 16,8% superior à Taxa de Poupança de 15,8% no trimestre.

(31)

Evolução do PIB Agropecuário

(ÍNDICE: 2010 = 100)

150,00 160,00 170,00 180,00 190,00 200,00 210,00

§

PRODUÇÃO AGROPECUÁRIA

§ O desempenho de produtos agropecuários cuja safra e produtividade são relevantes no segundo trimestre apresentou decréscimo no segundo trimestre de 2016. Desta forma, como se pode observar na Tabela 1, o segundo trimestre de 2016 encerrou com contração de 2,0% do setor agropecuário em relação ao trimestre imediatamente anterior. Mesmo a despeito da produção de café que cresceu 11,2% no ano, as demais culturas cuja safra é relevante no segundo trimestre, apresentaram queda na produção e na produtividade. São elas: milho (-20,5%), arroz (-14,7%), algodão (-11,9%), feijão (-9,1%) e soja (-0,9%).

(32)

Evolução do PIB Industrial

(ÍNDICE: 2010 = 100)

130 135 140 145 150 155 2011. 1 2011. 2 2011. 3 2011. 4 2012. 1 2012. 2 2012. 3 2012. 4 2013. 1 2013. 2 2013. 3 2013. 4 2014. 1 2014. 2 2014. 3 2014. 4 2015. 1 2015. 2 2015. 3 2015. 4 2016. 1 2016. 2 PIB Industrial

§

PRODUÇÃO INDUSTRIAL

§ No segundo trimestre de 2016, a Construção Civil apresentou decréscimo produtivo de 0,2% com relação ao primeiro trimestre desse ano e, comparando com segundo trimestre de 2015, a redução em valor adicionado da Construção foi de -2,2%. Em relação ao primeiro trimestre de 2016, o segundo trimestre encerrou com crescimento da Industria Extrativa Mineral (0,7%) e da Atividade de Eletricidade e Gás, Água, Esgoto e Limpeza Urbana (1,1%), ao passo que a Indústria de Transformação ficou estável no trimestre. Nesse contexto, a Indústria apresentou expansão de 0,3% no segundo trimestre de 2016 comparado ao trimestre imediatamente anterior e contração de 3,0% comparado com o mesmo trimestre no ano anterior).

(33)

Evolução do PIB Serviços

(ÍNDICE: 2010 = 100)

165 167 169 171 173 175 177 179 181 2011. 1 2011. 2 2011. 3 2011. 4 2012. 1 2012. 2 2012. 3 2012. 4 2013. 1 2013. 2 2013. 3 2013. 4 2014. 1 2014. 2 2014. 3 2014. 4 2015. 1 2015. 2 2015. 3 2015. 4 2016. 1 2016. 2 PIB de Serviços

§

PRODUÇÃO DE SERVIÇOS

§ Os resultados do setor de serviços no segundo trimestre de 2016 causaram um recuo de 0,8% com relação ao trimestre imediatamente anterior, o que consolidou em um decréscimo de 3,3% com relação ao segundo trimestre de 2015. Cabe ressaltar que a variação de -2,1% nos Serviços de Transporte, Armazenagem e Correios, de -1,7% em Outros Serviços, de -1,1% na Intermediação Financeira e Seguros, -0,8% no Comércio e -0,6% nos Serviços de informação contribuíram para esse resultado setorial no trimestre, mesmo a despeito das expansões em Administração, Saúde e Educação pública (0,5%) e Atividades imobiliárias (0,1%).

(34)

Evolução da Demanda Agregada

(ÍNDICE: 2010 = 100)

140 150 160 170 180 190 200 2011. 1 2011. 2 2011. 3 2011. 4 2012. 1 2012. 2 2012. 3 2012. 4 2013. 1 2013. 2 2013. 3 2013. 4 2014. 1 2014. 2 2014. 3 2014. 4 2015. 1 2015. 2 2015. 3 2015. 4 2016. 1 2016. 2 Consumo das Famílias Consumo do Governo FBCF

§

DEMANDA INTERNA

§ Na ótica da despesa, o segundo trimestre de 2016 encerou com o Consumo das Famílias e o Consumo do Governo apresentaram recuos de 0,7% e 0,5% respectivamente em relação ao trimestre imediatamente anterior. Na mesma base de comparação, a FBCF apresentou o primeiro resultado positivo em dez trimestres, crescendo 0,4%. Nesse sentido, a Demanda Interna apresentou queda em todos os seus componentes na comparação do segundo trimestre de 2016 ao mesmo período em 2015. Assim, com a queda nas importações e na produção interna de bens de capital e com o desempenho da construção civil, a FBCF retraiu 8,8% no segundo trimestre de 2016. As Despesas de Consumo das Famílias sofreram queda de 5,0% no segundo trimestre principalmente por causa da deterioração no poder de compra, com a expansão da inflação não coberta por expansões na renda e com desemprego crescente; além dos juros e crédito estarem gerando condições adversas para o consumo presente. O Consumo do Governo caiu 2,2% no segundo trimestre.

(35)

Evolução da Demanda Agregada (continuação)

(ÌNDICE: 2010 = 100)

200 220 240 260 280 300 320 2011. 1 2011. 2 2011. 3 2011. 4 2012. 1 2012. 2 2012. 3 2012. 4 2013. 1 2013. 2 2013. 3 2013. 4 2014. 1 2014. 2 2014. 3 2014. 4 2015. 1 2015. 2 2015. 3 2015. 4 2016. 1 2016. 2 Exportações Importações

§

POUPANÇA EXTERNA

§ O componente externo da Demanda Agregada apresentou expansão nas exportações (4,3%) e contração nas importações (10,6%), uma vez que com a desvalorização do dólar em 14,3% frente ao real incentivou a expansões nas exportações, principalmente de veículos automotores, agropecuária, metalurgia e papel e celulose, ao passo que houve as principais quedas nas importações foram na siderurgia, na indústria automotiva, nos produtos têxteis, em vestuário e calçados, nos eletroeletrônicos e no petróleo.

(36)

Indicadores da Economia Brasileira:

Setor Externo

Agosto | 2016

(37)

Indicadores da Economia Brasileira:

Setor Externo

IR

§

Quadro-Resumo

§

Saldo da Balança Comercial

§

Saldo da Balança de Serviços

§

Saldo da Balança de Rendas

§

Conta Corrente

§

Balanço de Pagamentos

(38)

Quadro-Resumo

(com relação ao período imediatamente anterior. Valores em milhões)

Julho 2016

Agosto 2016

Diferença

BALANÇA COMERCIAL

US$ 4.324,92

US$ 3.917,60

US$ 407,33

BALANÇA DE SERVIÇOS

US$ 2.297,25

US$ 2.229,21

US$ 68,04

BALANÇA DE RENDAS

US$ 6.007,12

US$ 2.337,67

US$ 3.369,45

CONTA CORRENTE

US$ 3.97ª,44

US$ 649,28

US$ 3.3330,16

CONTA CAPITAL

US$ 16,26

US$ 49,74

US$ 33,48

CONTA FINANCEIRA

US$ 3.880,00

US$ 84,91

US$ 3.795,09

(39)

Saldo da Balança Comercial

(MILHÕES DE US$)

-25000 -20000 -15000 -10000 -5000 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 jan/1 4 ma r/ 14 ma i/ 14 jul/1 4 se t/ 14 no v/1 4 jan/1 5 ma r/ 15 ma i/ 15 jul/1 5 se t/ 15 no v/1 5 jan/1 6 ma r/ 16 ma i/ 16 jul/1 6

Importações Exportações Saldo da Balança Comercial

§

BALANÇA COMERCIAL

§ Com queda de US$ 407,33, o saldo da Balança Comercial foi superavitário de US$ 3.917,60 milhões em agosto de 2016 com expansão de US$ 700,60 milhões no exportado e importado tenham reduzido, o volume exportado (alcançando US$ 16.938,90 milhões) contra a expansão de US$ 1.107,92 milhões no volume importado, o qual chegou a US$ 12.021,30 milhões.

(40)

Saldo da Balança de Serviços

(MILHÕES DE US$)

-6000,00 -5000,00 -4000,00 -3000,00 -2000,00 -1000,00 0,00 1000,00 jan/1 4 ma r/ 14 ma i/ 14 jul/1 4 se t/ 14 no v/1 4 jan/1 5 ma r/ 15 ma i/ 15 jul/1 5 se t/ 15 no v/1 5 jan/1 6 ma r/ 16 ma i/ 16 jul/1 6 Viagens Transportes Aluguel de equipamentos Demais serviços Balança de Serviços

§

BALANÇA DE SERVIÇOS

§ Com a redução déficits em Viagens, Alguel de equipamentos e Transportes somada ao

superávit nos Demais Serviços, a Balança de

Serviços encerrou o mês de julho com

déficit de US$ 2.229,21 milhões.

(41)

Saldo da Balança de Rendas

(MILHÕES DE US$)

-8000 -7000 -6000 -5000 -4000 -3000 -2000 -1000 0 1000 jan/1 4 ma r/ 14 ma i/ 14 jul/1 4 se t/ 14 no v/1 4 jan/1 5 ma r/ 15 ma i/ 15 jul/1 5 se t/ 15 no v/1 5 jan/1 6 ma r/ 16 ma i/ 16 jul/1 6 Renda secundária Lucros e dividendos Juros Salários Saldo da Balança de Rendas

§

BALANÇA DE RENDAS

§ Principalmente em fução da sazonalidade dos juros, a balança de renda apresentou em agosto de 2016 saldo deficitário menor do que o observado no em julho de 2016. Nesse sentido, em julho, o saldo na Balança de Rendas de US$ 2.337,67.

(42)

Conta Corrente

(MILHÕES DE US$)

-15000,00 -10000,00 -5000,00 0,00 5000,00 10000,00 jan/1 4 ma r/ 14 ma i/ 14 jul/1 4 se t/ 14 no v/1 4 jan/1 5 ma r/ 15 ma i/ 15 jul/1 5 se t/ 15 no v/1 5 jan/1 6 ma r/ 16 ma i/ 16 jul/1 6 Balança Comercial Balança de Serviços Balança de Rendas Conta Corrente

§

CONTA CORRENTE

§ Mesmo com o acréscimo no superávit na Balança Comercial e com a queda no déficit na Balança de Serviços, a expansão no

déficit na Balança de Rendas provocou

crescimento de US$ 3.330,16 milhões na Conta Corrente, que totalizou, portanto – US$ 649,28 milhões em agosto de 2016.

(43)

Balanço de Pagamentos

(BPM6 EM US$ MILHÕES)

-35000 -30000 -25000 -20000 -15000 -10000 -5000 0 5000 10000 jan/1 4 ma r/ 14 ma i/ 14 jul/1 4 se t/ 14 no v/1 4 jan/1 5 ma r/ 15 ma i/ 15 jul/1 5 se t/ 15 no v/1 5 jan/1 6 ma r/ 16 ma i/ 16 jul/1 6 Conta Corrente Conta Capital Erros e Omissões Saldo de Investimentos Derivativos Ativos de Reserva

§

BALANÇO DE PAGAMENTOS

§ Com déficit de US$ 649,28 milhões na Conta Corrente e de US$ 91,75 milhões na Conta Financeira (Saldo de Investimentos deficitário em US$ 929,69 milhões e em US$ 365,83 milhões nos Derivativos; já os Ativos de Reserva apresentaram superávit de US$ 1.210,61 milhões), agosto de 2016 apresentou déficit no balanço de pagamentos. Em contra partida, a Conta Capital e a conta Erro e Omissões foram

superavitárias em US$ 49,74 milhões e US$

514,63 milhões.

(44)

Indicadores da Economia Brasileira:

Setor Público

Setembro | 2016

(45)

Indicadores da Economia Brasileira:

Confiança e Expectativas

IR

§

Quadro-Resumo

§

Necessidade de Financiamento do Setor Público

§

Resultado Primário

§

Evolução da Dívida Líquida do Setor Público

§

Dívida Bruta do Governo Geral

IR IR

IR

(46)

Quadro-Resumo

(com relação ao período imediatamente anterior. Resultados em Milhões de R$)

Atual

Variação

NECESSIDADE DE FINANCIAMENTO DO SETOR PÚBLICO

(MENSAL) (VALORES EM MILHÕES)

R$ 53.403,39

(julho 2016)

R$ 62.943,28

(agosto 2016)

R$9.539,89

RESULTADO PRIMÁRIO

(MENSAL) (VALORES EM MILHÕES)

R$ 12.816,07

(julho 2016)

R$ 22.266,95

(agosto 2016)

R$9.450,88

NECESSIDADE DE FINANCIAMENTO DO SETOR PÚBLICO

(ACUMULADO EM DOZE MESES) (VALORES EM MILHÕES)

R$ 581.107,94

(julho 2016)

R$ 587.038,03

(agosto 2016)

R$5.930,09

RESULTADO PRIMÁRIO

R$ 154.045,94

(julho2016)

R$ 169.002,91

(agosto 2016)

R$14.956,97

DÍVIDA LÍQUIDA DO SETOR PÚBLICO

R$ 2.571.874,66

(julho 2016)

R$ 2.638.317,45

(agosto 2016)

R$66.442,79

DÍVIDA BRUTA DO GOVERNO GERAL

R$ 4.213.993,30

(julho 2016)

R$ 4.272.828,76

(agosto 2016)

R$58.835,46

(47)

Necessidade de Financiamento do Setor Público

(ACUMULADO EM 12 MESES – EM MILHÕES DE R$)

150 200 250 300 350 400 450 500 550 600 650 jan/1 4 ma r/ 14 ma i/ 14 jul/1 4 se t/ 14 no v/1 4 jan/1 5 ma r/ 15 ma i/ 15 jul/1 5 se t/ 15 no v/1 5 jan/1 6 ma r/ 16 ma i/ 16 jul/1 6 Mi lh ar

es

§

NECESSIDADE DE FINANCIAMENTO DO

_{SETOR PÚBLICO (NFSP)}

§ Em agostos de 2016, o déficit nominal do setor público foi de R$ 587.038,02 milhões em doze meses (9,64% do PIB) com déficit primário de R$ 169.002,90 milhões e juros nominais de R$ 418.035,12 milhões. Assim, a participação do déficit nominal no PIB observado em agosto ficou praticamente estável com relação ao mês de julho de 2016

(48)

Resultado Primário

(ACUMULADO EM 12 MESES – EM MILHÕES R$)

-100 -80 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 140 jan/1 4 ma r/ 14 ma i/ 14 jul/1 4 se t/ 14 no v/1 4 jan/1 5 ma r/ 15 ma i/ 15 jul/1 5 se t/ 15 no v/1 5 jan/1 6 ma r/ 16 ma i/ 16 Mi lh ar es

§

RESULTADO PRIMÁRIO

§ O déficit primário em julho de 2016, foi de R$ 22.266,9 milhões, sendo que os déficits do Governo Central e dos Governos Regionais foram de R$ 22.142,63 milhões e R$ 334,05 respectivamente; ao passo que as as Empresas Públicas apresentaram déficit de R$ 652,85 milhões. Portanto, no horizonte de doze meses, consolidou-se um

déficit primário de R$ 169.002,90 milhões

(2,77% do PIB).

(49)

Material de responsabilidade do Observatório de Políticas Econômicas 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 jan/1 4 ma r/ 14 ma i/ 14 jul/1 4 se t/ 14 no v/1 4 jan/1 5 ma r/ 15 ma i/ 15 jul/1 5 se t/ 15 no v/1 5 jan/1 6 ma r/ 16 ma i/ 16 jul/1 6

Evolução da Dívida Líquida do Setor Público no Brasil

(JANEIRO DE 2011 A DEZEMBRO DE 2015 – PERCENTUAL DO PIB)

VOLTAR

§

DÍVIDA LÍQUIDA DO SETOR PÚBILCO

(DLSP)

§ Em agosto de 2016, a DLSP e chegou a R$ 2.638.317,45 milhões, cresicmento de 2,58%. Já no acumulado de doze meses a relação Dívida/PIB cresceu 0,08 p.p. decorrentes da incorporação de juros, da apreciação cambial, do déficit primário, do efeito do crescimento do PIB nominal, do ajuste de paridade da cesta de moedas da dívida externa líquida e do reconhecimento de ativos.

(50)

Dívida Bruta do Governo Geral

(JANEIRO DE 2011 A DEZEMBRO DE 2015 – PERCENTUAL DO PIB)

50,00 55,00 60,00 65,00 70,00 de z/ 13 fe v/ 14 abr /1 4 jun/1 4 ag o/1 4 ou t/ 14 de z/ 14 fe v/ 15 abr /1 5 jun/1 5 ag o/1 5 ou t/ 15 de z/ 15 fe v/ 16 abr /1 6 jun/1 6 ag o/1 6 VOLTAR

§

DÍVIDA BRUTA DO GOVERNO GERAL

§ Acumulando R$ 4.272.828,76 milhões em agosto de 2016, a Dívida Bruta do Governo Geral apresentou expansão 1,40% com relação ao período imediatamente anterior. Em termos da participação no PIB, a relação entre dívida e PIB, variando 0,53 p.p. com relação a julho de 2016. Portanto, a Dívida Bruta do Governo Geral alcançou 70,16% do PIB.

(51)

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