goodwill-mais-valia-de-ativos-e-ganho

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Universidade Federal de Pernambuco Disciplina: Contabilidade Societária 2

Profa. Márcia Ferreira

E- mail: marcia@ferreiraauditores.com.br

Goodwill, mais valia de ativos, menos valia

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Para Reflexão

 Por que os investidores não compram uma empresa pelo seu valor patrimonial? Qual o problema com a contabilidade?

 Valor Patrimonial: Valor Patrimônio Líquido/Número de ações.

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Para Reflexão

 Quem acompanhou a privatização do Banespa, adquirido pelo Santander?

 Nesta transação, foi pago R$ 7 bilhões de ágio. PL do Banespa: 1,5 bilhão de reais e foi pago pelo Santander 8,5 bilhões.

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Para Reflexão

Avaliação da Refinaria de Pasadena (VPL em MM US$)

Premissas da: Sem investimentos Com investimentos Com investimentos p/ Marlin Muse e Stancil (@12% nominal) 126 291 Sem estimativa Petrobras (@6,9% real) 258 554 745 %

Valor Pago pela Petrobrás na Aquisição 415,8

Valor do ágio sentido geral 411,8 99%

Ágio por mais valia 201,3 49%

Ágio por expectativa de rentabilidade futura (Goodwill) 210,5 51% Valores de Aquisição dos Primeiros 50% da Pasadena

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Para Reflexão

 No ano de 2008, todo o ágio derivado da expectativa da rentabilidade futura é baixado por

impairment, devido à constatação de que não

gerariam mais os benefícios esperados.

 As notas explicativas da Petrobras estabelecem que os fatores que justificaram a baixa são a diminuição constante e substancial do preço do petróleo bruto e dos derivados nos últimos doze meses, redução do processamento de refino em função da queda da demanda dos produtos refinados e da margem praticada no mercado.

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6

ÁGIO E GANHO NA AQUISIÇÃO DE

PARTICIPAÇÕES SOCIETÁRIAS

ÁGIO



Ágio por expectativa de rentabilidade futura

(Goodwill)



Valor por mais

‐valia de ativos líquidos

GANHO



Ganho por compra vantajosa

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7

ÁGIO NA AQUISIÇÃO DE PARTICIPAÇÕES

SOCIETÁRIAS

Valor por mais‐valia de ativos líquidos

 É a diferença positiva entre o valor justo dos ativos líquidos e o

valor patrimonial desses mesmos ativos líquidos

• A mais-valia (ágio) gerado pela diferença entre o valor justo e o

valor contábil de parte ou da totalidade do ativo da coligada ou

controlada, deverá ser amortizado em função da depreciação,

amortização, exaustão ou baixa desses bens, em decorrência de sua alienação ou mesmo por perecimento.

 A realização da mais‐valia de ativos líquidos ocorrerá de forma

proporcional à realização dos ativos e passivos da investida que lhes deu origem quando do reconhecimento inicial do investimento.

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CPC 15- Combinação de negócios

 Quando uma empresa assume o controle sobre a outra, como deverá determinar se houve um pagamento a maior ou a menor?

 Combinação de negócios: Transação ou evento no qual um comprador obtém o controle de um ou mais negócios.

 Envolve critérios que devem ser seguidos em compras de controle de participações societárias, operações de fusões e incorporações.

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CPC 15- Combinação de negócios

O adquirente (comprador) deve:

 Reconhecer e mensurar os ativos identificáveis adquiridos e os passivos assumidos, bem como as participações societárias de não controladores na adquirida;

 Reconhecer e mensurar o goodwill ou o ganho proveniente de compra vantajosa.

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A adquirente...

 Reconhece os ativos adquiridos e os passivos assumidos a valor justo na data da aquisição;

Deve usar o método de aquisição:

 Identificação do adquirente;

 Determinação da data de aquisição;

 Determinação do montante das contraprestações transferidas em troca do controle da adquirida;

 Reconhecimento e mensuração dos ativos identificáveis adquiridos, dos passivos assumidos e da PNC;

 Reconhecimento e mensuração do ágio ou do ganho na negociação.

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Combinação de negócios realizada em

etapas

 Ocorre quando o adquirente obtém o controle da adquirida, na qual ele mantinha uma participação de capital imediatamente antes da data de aquisição.

 Ex: 31/12/2014 a empresa Alfa possuía 15% de participação no capital (votante e total) da entidade Beta, sem controlá-la. Nesta data, compra mais 55% de participação de capital (votante e total) na entidade Beta, obtendo o controle sobre ela.

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Combinação de negócios realizada

em etapas

 Neste caso, o adquirente deve remensurar sua participação anterior na adquirida pelo valor justo na data da aquisição e deve reconhecer no resultado do período o ganho ou perda resultante, se houver.

 Ex: Alfa tem 28% das ações do capital social de Beta. Em seguida, compra 52% do capital social de Beta e assume o controle. O valor contábil do investimento correspondente a 28% de participação é de R$ 8.000 e o seu valor justo de R$ 10.000.

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Cálculo do Ágio ou Ganho- Caso de

Controle

Ágio ou Ganho de compra vantajosa

Valor justo do montante transferido (1)

x

Valor de qualquer participação de não controladores (2)

x

Valor justo de qualquer participação detida anteriormente (3)

x

= Valor “pago” pelo negócio (4) Valor justo dos ativos identificáveis e dos passivos assumidos (5)

(x)

Ágio (Goodwill) ou ganho em compra vantajosa (4-5)

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Cálculo do Ágio ou Ganho- Caso de

Controle

 1) o ajuste a valor justo de ativos não monetários transferidos para o vendedor é computado no resultado do exercício como ganho ou perda;

 2) PNC: mensurada pelo valor justo ou pelo valor justo da participação;

 3) representa a aquisição em etapas. O ajuste a valor justo de qualquer participação anteriormente detida é computado no resultado do exercício como ganho ou perda.

(15)

Exemplo

 Alfa comprou a vista 100% do capital social de Beta pelo valor de R$ 50.000. O PL de Beta a valor contábil era de R$ 40.000, representado por ativos de R$ 55.000 e passivos de R$ 15.000. O PL de Beta a valor justo era de R$ 47.000, representado por ativos de R$ 62.000 e passivos de R$ 15.000.

 Considere que a diferença do ativo decorre de um terreno.

(16)

Exemplo

50.000

x

(47.000)

(17)

Exemplo

 Considere que a diferença ocorre em função de desvalorizações do estoques, que foram vendidos no final do exercício.

(18)

Exemplo

50.000

x

(39.000)

(19)

Exemplo

 Considere que a diferença de ativos ocorre em função de máquinas e equipamentos depreciadas a 20% a.a

(20)

Exemplo

45.000

x

(47.000)

(21)

Exemplo

 Considere que a diferença ocorreu em função de desvalorização de estoque, ainda não vendidos.

(22)

Exemplo

37.000

x

(39.000)

(23)

Exemplo

 Alfa comprou a vista 95% do capital social de Beta pelo valor de R$ 45.000. O PL de Beta a valor contábil era de R$ 40.000, representado por ativos de R$ 55.000 e passivos de R$ 15.000. O PL de Beta a valor justo era de R$ 47.000, representado por ativos de R$ 60.500 e passivos de R$ 13.500. Alfa tinha uma participação anterior em Beta de 5%, classificada como para negociação e já registrada a valor justo de R$ 2.500.

 Considere que a diferença de ativos ocorre em função de imóvel

depreciado a 4% a.a e a de passivos ocorre em função de uma superavaliação de processo provável ainda não julgado.

(24)

Exemplo

45.000

x

2.500

(47.000)

(25)

Exemplo

 Alfa comprou a vista 80% do capital social de Beta pelo valor de R$ 37.000. O PL de Beta a valor contábil era de R$ 40.000, representado por ativos de R$ 55.000 e passivos de R$ 15.000. O PL de Beta a valor justo era de R$ 43.000, representado por ativos de R$ 58.000 e passivos de R$ 15.000. Alfa tinha uma participação anterior em Beta de 20%, avaliada pelo MEP, com valor total de R$ 8.500, sendo R$ 8.000 de valor patrimonial e R$ 500 de ágio. O valor justo dessa participação de 20% é de R$ 9.250.

 A diferença de ativos ocorre em função de terreno vendido no exercício.

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Remensuração do investimento

Exemplo

37.000

x

9.250

(43.000)

(28)

Exemplo

 Alfa comprou a vista 85% do capital social de Beta pelo valor de R$ 41.000. O PL de Beta a valor contábil era de R$ 40.000, representado por ativos de R$ 55.000 e passivos de R$ 15.000. O PL de Beta a valor justo era de R$ 44.000, representado por ativos de R$ 59.000 e passivos de R$ 15.000. A decisão da administração de Alfa foi avaliar a participação de acionistas minoritários (15%) pelo valor de mercado dessas ações, que foram avaliadas em R$6.900.

 A diferença de ativos ocorre em função um terreno não alienado no exercício.

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Exemplo

41.000

x

6.900

(44.000)

(30)

Ágio da PNC

 R$ 44.000 x 15%= 6.600

 Valor justo = 6.900

 Ágio = 300!

 Logo, o Goodwill dos controladores é de 3.900-300 = 3.600

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Ágio ou ganho em coligadas/joint

ventures

 A determinação é mais simples, não precisando computar o valor “pago” pelo negócio como um todo;

 Basta apenas identificar o % de participação no negócio total e comparar o valor pago com o PL avaliado a VJ. Se foi pago acima, tem-se o

goodwill, caso contrário, tem-se um ganho de

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Exercício

Em 01/01/11, a Cia. Ômega compra 35% da Cia. Beta por $40.000, obtendo assim a influência significativa sobre essa empresa, a qual é uma distribuidora de Bebidas (refrigerantes). Na ocasião, o valor justo final dos ativos líquidos identificáveis da empresa adquirida totalizou $100.000 e, o valor contábil dos mesmos na data da aquisição foi determinado em $80.000. Da diferença total de $20.000, 40% é proveniente dos estoques e o restante é proveniente de um terreno. O estoque da Cia Beta foi totalmente realizado até o final do exercício.

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Exercício

 Sabendo-se que o lucro líquido contábil de Beta em 31/12/2011 foi de $30.000 e que o dividendo declarado por Beta na ocasião foi de $10.000, determine o saldo inicial e final do investimento desdobrando-se o saldo em até três componentes caso existam: valor patrimonial, valor do goodwill e valor da “mais valia” de ativos líquidos.