COMMODITIES
BOLSAS
Azul: Tráfego de passageiros em Junho Impacto: Marginalmente Positivo
Gol: Taxa de ocupação sobe para 83% em Junho. Impacto: Marginalmente Positivo
Petrobras: Quatro grupos avançam no processo de aquisição da Liquigás.
Impacto: Marginalmente Positivo
DESTAQUES
Índices Mundiais Último % dia % mês % ano data IBOVESPA (Brasil) 103.636 1,56% 2,64% 17,92% 04/07/2019 S&P 500 (EUA) 2.996 0,77% 1,84% 19,51% 03/07/2019 IPC (México) 43.461 -0,05% 0,70% 4,37% 04/07/2019 STOXX 600 (Europa) 391 -0,51% 1,67% 15,89% 09:35:15 FTSE 100 (Reino Unido) 7.582 -0,41% 2,11% 12,69% 09:35:16 DAX (Alemanha) 12.589 -0,47% 1,54% 19,23% 09:35:17 CAC 40 (França) 5.601 -0,38% 1,12% 18,39% 09:35:15 NIKKEI 225 (Japão) 21.746 0,20% 2,21% 8,65% 03:15:02 SHANGAI (China) 3.011 0,19% 1,08% 20,74% 05:30:03 ASX 200 (Austrália) 6.751 0,50% 2,00% 19,57% 04:08:19
Metais Último % dia % mês % ano data
Minério de Ferro (USD/ton.) 114,5 -1,32% 1,61% 62,16% 06:54:00 Cobre (USd/lb.) 265,8 -1,27% -2,05% 0,51% 09:40:08 Ouro (USD/t oz.) 1.417,2 -1,44% 0,25% 9,00% 09:40:16 Prata (USD/t oz.) 15,3 -1,02% -0,46% -3,34% 09:40:17 Platina (USD/t oz.) 832,4 -1,33% -1,03% 2,56% 09:40:17 Paládio (USD/t oz.) 1.565,6 -0,01% 1,82% 34,32% 09:39:50
Energia Último % dia % mês % ano data
Petróleo Brent (USD/bbl.) 63,5 0,14% -1,93% 15,60% 09:40:17 Petróleo WTI (USD/bbl.) 56,7 -1,19% -3,10% 19,03% 09:40:17 Gasolina (USd/gal.) 189,1 -1,11% -0,28% 26,61% 09:40:07 Gás Natural (USD/MMBtu) 2,3 2,10% 1,30% -15,20% 09:40:12 Etanol (USD/gal.) 1,5 213% 59% 1132% 03/07/2019 Agrícolas Último % dia % mês % ano data Milho (USd/bu.) 441,3 3,58% 2,26% 11,01% 03/07/2019 Soja (USd/bu.) 908,8 1,11% -1,54% -2,83% 03/07/2019 Café Robusta (USD/MT) 1.457,0 -1,15% 0,41% -7,67% 09:39:30 Café Arábica (USD/bag) 139,0 -0,54% 0,83% 5,38% 09:47:41 Açúcar (USd/lb.) 12,5 0,24% -0,71% 0,00% 09:40:15 Boi Gordo (USd/lb.) 105,5 1,30% 1,05% -7,64% 03/07/2019
Fonte: Bloomberg. Elaboração: Guide Investimentos
Azul: Tráfego de passageiros em junho
Ontem (04), após o fechamento do mercado, a Azul divulgou os resultados preliminares do tráfego de Junho de 2019. O tráfego de passageiros (RPKs) foi de 2.364 milhões (+21,6% A/A), enquanto a oferta de assentos (ASKs) foi de 2.828 milhões (+14,7% A/A), resultando em uma taxa de ocupação de 83,6% (+4,8 p.p. A/A). Por segmento:
•Doméstico: (i) tráfego de passageiros avançou 28,7% A/A; (ii) oferta de assentos teve crescimento de 20,3% A/A; e (iii) taxa de ocupação atingiu 82,3% (+5,4 p.p. A/A);
•Internacional: (i) tráfego de passageiros avançou 4,6% A/A; (ii) oferta de assentos ficou estável frente ao ano anterior; e (iii) taxa de ocupação atingiu 87,8% (+3,9 p.p. A/A).
Impacto: Marginalmente Positivo. O mês trouxe resultado mais positivos, reflexo da demanda aquecida no setor, e estratégia do management com a adição dos A320neos em sua frota operacional. Mais: a Azul também se beneficia da mudança da dinâmica competitiva do setor, com a saída da Avianca. Vale destacar a demanda doméstica, que reportou um crescimento de 28,7% A/A, e tem impulsionado os números da AZUL4.
Em suma, a Azul segue se beneficiando do plano de transformação de frota, e estratégia de crescimento orgânico. Seguimos otimistas com a Azul. Destacamos: (i) sua malha aérea diferenciada; (ii) alianças globais estratégicas (especialmente com a United Airlines) após acordo aprovado pela Casa de “céus abertos”; e (iii) potencial IPO de seu programa de fidelidade Tudo Azul, detido pela empresa, que pode destravar valor no médio prazo.
ÍNDICES LOCAIS
BM&F
Índices Locais Último % dia % mês % ano data IBOV (Ibovespa) 103.636 1,56% 2,64% 17,92% 04/07/2019 IBrX (Ibrx 100) 43.270 1,57% 2,58% 18,58% 04/07/2019 IMOB (Imobiliário) 1.039 1,33% 2,53% 27,60% 04/07/2019 INDX (Industrial) 18.282 1,42% 4,71% 21,11% 04/07/2019 IFNC (Financeiro) 12.413 2,01% 3,39% 22,57% 04/07/2019 ICON (Consumo) 4.304 1,52% 4,32% 26,60% 04/07/2019 IMAT (Materias básicos) 3.214 1,57% 0,36% 2,07% 04/07/2019 IEE (Energia Elétrica) 65.014 1,02% 1,85% 31,97% 04/07/2019 UTIL (Utilidade Pública) 7.346 1,35% 2,18% 33,85% 04/07/2019 IFIX (FI Imobiliário) 2.635 -0,16% 0,33% 12,05% 04/07/2019 IGC (Gov. Corp.) 15.586 1,60% 2,48% 18,76% 04/07/2019 IGC-NM (Novo Mercado) 3.249 1,57% 2,70% 19,28% 04/07/2019 ITAG (Tag Along) 22.189 1,64% 2,56% 17,99% 04/07/2019 IDIV (Dividendos) 5.705 1,38% 1,81% 20,81% 04/07/2019
EMPRESAS
BRASIL
Indicadores Último % dia % mês % ano data BRL (R$/US$) 3,812 -0,29% 1,00% 1,82% 09:50:16
Selic 6,50% 19/06/2019
P/L Ibovespa (atual) 18,8x
-P/L Ibovespa (proj. 12 meses) 12,2x
-DI Jan 21 5,71% -7 p.p. -77 p.p. -165 p.p. 04/07/2019 DI Jan 23 6,51% -7 p.p. -93 p.p. -202 p.p. 04/07/2019 CDS 5 anos (em p.b.) 146 0 p.p. -28 p.p. -61 p.p. 09:03:49
Fonte: Bloomberg. Elaboração: Guide Investimentos
Mercado Futuro Ibovespa Variação líquida Participante Comprado Vendido Líquido 1 Dia 1 mês
Bancos 10.805 440 10.365 -225 2.310
Investidor Estrangeiro 116.516 173.838 -57.322 -3.981 -27.007 Fundos 299.497 244.102 55.395 4.729 25.694 Pessoa Física 3.195 9.800 -6.605 -280 -940
Gol: Taxa de ocupação sobe para 83,0% em junho
Mais cedo, a Gol anunciou sua prévia de tráfegos de junho de 2019. Nesse período, a taxa de ocupação dos voos fechou em 83,0% (+5,4 p.p. A/A). A oferta de assentos (ASK) avançou 7,0% A/A, reflexo do aumento de 4,7% A/A no total de assentos, aumento de decolagens em 4,6% A/A e um aumento de 2,2% A/A na etapa média. Já o indicador de demanda (RPK) avançou 14,4% A/A. Entre os principais destaques:
•No mercado doméstico, a oferta de assentou foi estável e a demanda (RPK) da GOL aumentou em 6,5% A/A. A taxa de ocupação doméstica foi 84,3% (+5,2 p.p. A/A). O volume de decolagens aumentou 1,4% A/A e o total de assentos aumentou 1,9% A/A;
•No mercado internacional, a oferta (ASK) e demanda (RPK) da GOL no mercado internacional aumentaram 78,1% e 116,4%, respectivamente, e a taxa de ocupação foi 75,5% (+13,4p.p. A/A).
Impacto: Marginalmente Positivo. Os números reforçam nossa visão positiva com relação a Gol, onde deve continuar a reportar uma melhora operacional no final do 2S19. Vale destacar, em especial, o bom desempenho da cia aérea no mercado local, com crescimento da demanda e avanços nas taxas de ocupações das aeronaves.
Em suma, seguimos otimistas com a empresa. A Gol tem melhorado sua eficiência com cortes de capacidade, otimização da frota e renegociações das operações de leasing de aeronaves. Continuamos confiantes com a empresa que deve se beneficiar da retomada econômica doméstica e maior volume demandado. Seguimos monitorando também os preços médios do petróleo, que permanece próximo dos US$ 70/barril, algo que deve contribuir para a recuperação de margens da companhia.
Petrobras: Quatro grupos avançam no processo de aquisição da Liquigás.
A Petrobras selecionou ao menos quatro propostas entre as ofertas não vinculantes recebidas, em junho, pela Liquigás e espera receber a oferta firme até o início de agosto.
A Liquigás é a distribuidora de gás liquefeito de petróleo (GLP) e sua venda faz parte do plano de desinvestimentos da Petrobras. O ponto de corte nessa fase vinculante para as propostas é de R$ 2,1 bilhões. Entre os proponentes estão as gestoras de private equity GP Investments, Mubadala e Advent, além da holding Itaúsa associada a distribuidora Copagaz. A Ultragaz está participando via participação minoritária junto a um consórcio de investidores. De acordo com o Valor, os favoritos hoje são Itaúsa e Mudabalada. No ano passado a Liquigás teve faturamento de R$ 5,6 bilhões e lucro de R$ 148 milhões, com uma rede de 5 mil revendedores autorizados no país.
Impacto: Marginalmente Positivo. A medida vai em linha com o plano de desalavancagem financeira da estatal, via venda de ativos. Vale notar: a desalavancagem financeira e melhora da estrutura de capital são triggers relevantes para estatal e devem continuar a destravar valor do papel. O processo de venda de ativos deve ser acelerado no 2S19 com a venda das refinarias e dos ativos de gás natural, além da venda da participação em BR Distribuidora que será realizada esse mês.
AGENDA ECONOMICA
PARTICIPAÇÃO DOS INVESTIDORES
Saldo de Recursos: Os investidores estrangeiros retiraram R$ 23 milhões da B3 na última terça-feira, dia
02.Naquele dia, o Ibovespa fechou em alta de 1,43%, aos 102.0440 pontos. Em julho, o saldo de capital estrangeiro na bolsa está negativo em R$ 423 milhões. Em 2019, o saldo acumulado de capital estrangeiro na Bolsa está negativo em R$ 4,324 bilhões.
Fonte: MCM Consultores. Elaboração: Guide Investimentos
STOCK GUIDE
Confira também nosso Guia de Ações (aqui)
SALDO
02/07/2019*
Inves. Estrangeiro
-23
-423
-4.324
38,71%
Institucional
-714
174
8.440
33,81%
Pessoa Física
715
287
2.613
23,22%
Instit. Financeira
26
0
-127
3,30%
Emp. Priv/Publ
-23
-76
-6.619
0,90%
Outros
19
38
17
0,06%
*Os dados são divulgados com três dias de defasagem
Fonte: B3; Realização: Guide Investimentos
TIPO DE INVESTIDOR (R$MM)
Julho
Acumulado no ano
Participação Por Invest.
Julho
Hora País Evento Período de Referência Projeções do Mercado Anterior
05/jul
09:30 EUA Relatório de Emprego (criação de vagas) (mil) Jun 160k 75k
09:30 EUA Taxa de Desemprego (%) Jun 3.6% 3.6%
09:30 EUA Ganho Médio por Hora (MoM %) Jun 0.3% 0.2%
PROVENTOS
Fonte: Bloomberg. Elaboração: Guide Investimentos
AGENDA CORPORATIVA
Data
Ticker
Nome
Evento
Observações
05/07/2019 MGLU3 Magazine Luiza SA Reunião Corporativa Assembleia de Acionistas
31/07/2019 CSAN3
Cosan SA
Reunião Corporativa Assembleia de Acionistas
01/08/2019 RADL3
Raia Drogasil SA
Reunião Corporativa Assembleia de Acionistas
Data "com"
Data "ex"
Ticker
Nome
Tipo
Valor Líq.
% Yield Data Pgto.
01/07/2019 02/07/2019 BBDC3
Banco Bradesco SA
Dividendo
R$
0,015
0,04%
01/08/2019
01/07/2019 02/07/2019 BBDC4
Banco Bradesco SA
Dividendo
R$
0,016
0,04%
01/08/2019
02/07/2019 03/07/2019 HYPE3
Hypera SA
Dividendo
R$
0,217
0,75%
n/a
03/07/2019 04/07/2019
USIM3
Usiminas
Dividendo
R$
0,009
0,08%
15/07/2019
03/07/2019 04/07/2019
USIM5
Usiminas
Dividendo
R$
0,010
0,11%
15/07/2019
03/07/2019 04/07/2019
USIM6
Usiminas
Dividendo
R$
0,010
0,12%
15/07/2019
04/07/2019 05/07/2019
B3SA3
B3 AS
Dividendo
R$
0,103
0,27%
17/07/2019
05/07/2019 08/07/2019 SANB11
Banco Santander Brasil SA
Dividendo
R$
0,228
0,50%
31/07/2019
05/07/2019 08/07/2019 SANB3
Banco Santander Brasil SA
Dividendo
R$
0,108
0,47%
31/07/2019
05/07/2019 08/07/2019 SANB4
Banco Santander Brasil SA
Dividendo
R$
0,119
0,53%
31/07/2019
31/07/2019 01/08/2019
ITUB3
Itau Unibanco Holding SA
Dividendo
R$
0,015
0,05%
02/09/2019
31/07/2019 01/08/2019
ITUB4
Itau Unibanco Holding SA
Dividendo
R$
0,015
0,04%
02/09/2019
01/08/2019 02/08/2019 BBDC3
Banco Bradesco SA
Dividendo
R$
0,015
0,04%
02/09/2019
01/08/2019 02/08/2019 BBDC4
Banco Bradesco SA
Dividendo
R$
0,016
0,04%
02/09/2019
CALENDÁRIO DE RESULTADOS
Fonte: Bloomberg. Elaboração: Guide Investimentos
Empresa Ticker Data P ré o u P ó s
Via Varejo VVA R3 23/07/2019
-Cielo CIEL3 23/07/2019 P ó s
P etro bras Distribuido ra B RDT3 24/07/2019 P ó s
EDP - Energias do B rasil ENB R3 24/07/2019 P ó s
Carrefo ur B rasil CRFB 3 24/07/2019 P ó s
B anco Santander B rasil SA NB 11 24/07/2019 P ré
Weg WEGE3 24/07/2019 P ó s
Telefo nica B rasil VIVT4 24/07/2019 P ré
B radesco B B DC4 25/07/2019
-Eco Ro do vias ECOR3 25/07/2019 P ó s
A mbev A B EV3 25/07/2019 P ré P ão de A çúcar P CA R4 25/07/2019 P ó s Fleury FLRY3 25/07/2019 P ó s Hypera HYP E3 26/07/2019 P ó s Usiminas USIM 5 26/07/2019 -M ultiplan M ULT3 29/07/2019 P ó s
Itaú Unibanco ITUB 4 29/07/2019 P ó s
Klabin KLB N4 29/07/2019 P ré
Smiles SM LS3 30/07/2019 P ó s
Embraer EM B R3 30/07/2019 P ré
Transmissão P aulista TRP L4 30/07/2019 P ó s
Lo jas Renner LREN3 30/07/2019 P ó s
Tim TIM P 3 30/07/2019 P ó s
TA ESA TA EE11 31/07/2019 P ó s
Duratex DTEX3 31/07/2019 P ó s
Go l GOLL4 31/07/2019 P ré
Cia. Siderúrgica Nacio nal CSNA 3 31/07/2019 P ó s
gestao.fundos@guideinvestimentos.com.br Erick Scott Hood
eshood@guideinvestimentos.com.br Leonardo Uram
luram@guideinvestimentos.com.br David Rocha
dsrocha@guideinvestimentos.com.br Luis Gustavo Pereira – CNPI
tavico@guideinvestimentos.com.br
RENDA VARIÁVEL
trade@guideinvestimentos.com.br Gabriel S. Santos
gssantos@guideinvestimentos.com.br
Thomaz Telechun da Silva Telles ttelles@guideinvestimentos.com.br
Luiz Augusto Ceravolo (Guto) lceravolo@guideinvestimentos.com.br
TRADING
Rodrigo Fazzolari
rfazzolari@guideinvestimentos.com.br
CONTATOS
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RENDA FIXA
FUNDOS
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Ricardo Sitonio Maia
rmaia@guideinvestimentos.com.br sales@guideinvestimentos.com.br Cristiano Hajjar chajjar@guideinvestimentos.com.br Guilherme Diniz gdiniz@guideinvestimentos.com.br Rodrigo Ramalho rramalho@guideinvestimentos.com.br SALES João Falconi jfalconi@guideinvestimentos.com.br Victor Beyruti vbeyruti@guideinvestimentos.com.br POLÍTICA Conrado Magalhães cmagalhaes@guideinvestimentos.com.br Alessandro Utiyama autiyama@guideinvestimentos.com.br Filipe Carvalho fccarvalho@guideinvestimentos.com.br Gustavo Morgado gmorgado@guideinvestimentos.com.br Marco Antônio Govea
