da
Abertura Bolsas/Commodities Hoje:
• Na Ásia as bolsas de valores fecharam mistas, com Nikkei em -0,14% e Shangai fechada por feriado.
• Na Europa as bolsas abriram fracas, com Londres em +0,05%, Alemanha em -0,49% e França em -0,06%. (8h15)
• Nos EUA as bolsas de valores abriram em queda moderada, com Dow Jones em -0,18%, S&P em -0,21% e Nasdaq em -0,17%. (8h16)
• Ibovespa Futuro abriu em -0,42% a 118.968 (9h16)
• Dólar abriu em +0,62% a R$ 5,40 (9h16)
• Petróleo WTI: Em -0,77% a US$ 57,80/Boe. (8h15)
• Minério de Ferro: Porto de Qingdao em +1,71% a US$ 166,90/ton.
(10/02/2021 não haverá cotação por uma semana)
HISTÓRICO:
IBOVESPA:
MAIORES OSCILAÇÕES:
DOW JONES:
DÓLAR:
Fonte: Economatica
Indicador Região Descrição Último dia.% mês.% ano.%
Ibovespa Pontos 119.300 0,73% 3,68% 0,24%
Dow Jones Pontos 31.431 -0,02% 4,83% 2,69%
Nasdaq Pontos 14.026 0,38% 7,31% 8,83%
S&P 500 Pontos 3.916 0,17% 5,44% 4,27%
Selic % 2,00 0,00% 0,00% 0,00%
Dólar Ptax R$/US$ 5,36 -0,74% -2,07% 3,19%
7,8% TOTS3 -4,0% CSNA3
6,0% NTCO3 -2,6% PRIO3
4,0% TIMS3 -2,0% CVCB3
3,7% CRFB3 -1,7% VALE3
3,6% JBSS3 -1,6% RAIL3 AÇÕES - PREGÃO ANTERIOR
5 MAIORES ALTAS % 5 MAIORES QUEDAS%
O mercado acionário global inicia seus negócios nesta manhã de sexta-feira sem a participação da China, que estará em feriado prolongado e só retorna no próximo dia 18.
Com isto não haverá preço de minério de ferro até esta data como referencial para os investidores. Na Zona do Euro as bolsas de valores operam com fraqueza, influenciadas por dados econômicos divulgados no Reino Unido, negociações para a formação de novo governo na Itália e expectativas de um novo pacote econômico pelo BCE, mas sem maiores informações. Nos EUA e aqui no Brasil seguem as discussões para a criação de novos estímulos para combater os estragos da pandemia nas suas respectivas economias. A agenda econômica de hoje será importante, sendo que lá fora os destaques ficam com confiança do consumidor da Universidade de Michigan de fevereiro nos EUA e produção industrial de dezembro na Zona do Euro. Aqui saiu o IGP-10 de fevereiro em 2,97%, acumulando no ano 4,35%, continuando vindo bem salgado. A expectativa maior fica com o IBC-Br de dezembro, que veio em (+1,34%), acumulando no ano (-4,05%), sendo referencial para a divulgação mais a frente do PIB de 2020 do Brasil. Hoje a safra de resultados corporativos ganha tração, sendo divulgados os balanços do Banco do Brasil, Usiminas, Alpargatas, Rumo, Cosan, Sanepar, Lojas Renner e Engie. O Ibovespa deve seguir sem viés definido no pregão de hoje, ainda influenciado pela desconfiança do estouro do teto da dívida. Lembramos que o governo e congresso irão se reunir no feriado de carnaval para encontrar uma solução para a extensão do auxílio emergencial e os mercados lá fora estarão abertos no feriado e o nosso só retorna na parte da tarde da Quarta-Feira de Cinzas.
AGENDA ECONÔMICA:
Horário País Órgão Indicador Data Estimativa
Mediana* Resultado Anterior
8:00 Brasil FGV IGP-10 (MoM %) Fev 2.15% 1.33%
IBC-Br (MoM %) Dez 0.3% 0.59%
IBC-Br (YoY %) Dez -0.1% -0.83%
- Brasil SPE Relatório Prisma Fiscal Jan - -
7:00 Z. do Euro Eurostat Produção Industrial (MoM % a.s.) Dez - 2.5%
12:00 EUA Michigan Confiança do Consumidor Fev P 80 79
Fonte: MCM / Bloomberg
sexta-feira, 12 de fevereiro de 2021
9:00 Brasil BCB
O que apareceu no radar 12/02/2021
*COSAN ON – Recomendação: Compra. Preço Justo: R$ 95,00. Upside: +10%
Divulgou o resultado do 4T20. A receita líquida consolidada foi de R$ 20,992 bilhões, com aumento de 8% em relação ao 4T19 e ficou acima da expectativa. Na Raízen Energia (Açúcar e Etanol) a receita foi de R$ 5,176 bilhões, com aumento de 31% em relação ao 4T19 e foi decorrente do aumento de preços e de volumes. Os hedges para a safra 2021 / 22, já estão em 50%. Na Raízen Combustíveis (Distribuição de Combustíveis), a receita líquida foi de R$
11,113 bilhões, com queda de 6% em relação ao 4T19, mas um aumento de 12% em relação ao 3T20, mostrando que a demanda vem se recuperando ao longo do ano de 2020, impactada pelo covid-19, mas ainda impactada nas vendas para o segmento de aviação. Na Raízen Argentina, a receita líquida caiu 22% em relação ao 4T19 e os volumes ainda são fracos, com uma recuperação ainda lenta e praticamente estáveis em relação ao 3T20. Na Moove, a receita líquida foi de R$ 1,300 bilhão, com aumento de 43% em relação ao 4T19. Na Compass a receita líquida foi de R$ 2,631 bilhões, 4% acima do 4T19, com forte aumento de volumes.
Os destaques ficaram praticamente em todos os segmentos. O Ebitda consolidado foi de R$
1,917 bilhão, com aumento de 40% em relação ao 4T19 e a margem consolidada foi de 9,1%
versus 7,1% no 4T19. Os destaques foram o Ebitda da Raízen Energia, que aumentou 144% e foi de R$ 777,0 milhões, com margem de 15% versus 8% e na Moove que aumentou 68% e foi de R$ 143,0 milhões, com margem de 11% versus 9%. O lucro líquido consolidado foi de R$
620,0 milhões, com queda de 22% em relação ao 4T19, impactado por aumento de impostos, melhor resultado operacional, mas ainda afetado pelo resultado financeiro.
OPINIÃO: O resultado ficou acima da expectativa, principalmente pelo desempenho da Cosan, Compass e Moove. Continuamos otimistas com a empresa e com o segmento de açúcar e etanol e com a recuperação nos demais segmentos. O guidance da empresa para o ano de 2021 mostra crescimentos em praticamente todos os segmentos da empresa e em linha com a expectativa de mercado, que segue otimista.
*RUMO ON – Recomendação: Compra. Preço Justo: R$ 27,77. Upside: +40%
Divulgou o resultado do 4T20. A receita líquida foi de R$ 1,662 bilhão, estável em relação ao 4T19 e abaixo da expectativa. O volume do 4T20 foi de 16,197 milhões de TKU, 8% acima do 4T19. Na Operação Norte o volume aumentou 11,8% e na Operação Sul caiu 3.9%. O Ebitda consolidado foi de R$ 776,0 milhões, com queda de 16% em relação ao 4T19 e a margem ficou em 49,7% versus 54,8% no 4T19, refletindo o volume mais baixo e o maior acirramento com o segmento rodoviário e aumento de despesas. O lucro líquido foi de R$ 3,0 milhões, com queda de 99% em relação ao 4T19, refletindo a queda do resultado operacional, impactado pelo financeiro. A relação dívida líquida / Ebitda ficou em 1,9x versus 1,7x no 3T20.
OPINIÃO: Foi um resultado mais fraco do que o esperado, mas esperamos recuperação, principalmente a partir do 2T21, quando esperamos que a situação ocorrida com o covid-19 / impactos comecem a se normalizar.
*ENGIE ON – Recomendação: Compra. Preço Justo: R$ 50,00. Upside: +9%
No 4T20, a receita líquida foi de R$ 3,769 bilhões, com aumento de 35% em relação ao 4T19, em praticamente todos os segmentos de atuação da empresa, com aumento de venda para as distribuidoras. O Ebitda Consolidado foi de R$ 2,289 bilhões, com aumento de 74% em relação ao 4T19, acima da expectativa e a margem ficou em 61% versus 47%. Foi beneficiado pelo aumento de receita, maior eficiência operacional e não recorrentes (impacto ainda de repactuação de risco hidrológico e outros). Desconsiderando os efeitos não recorrentes mencionados anteriormente, reconhecidos no 4T20, o Ebitda consolidado apresentaria um aumento de R$ 102,4 milhões (7,8%) entre o 4T19 e o 4T20. A margem Ebitda no 4T20 seria de 37,7%, o que representaria um decréscimo de 9,4 p.p. entre os trimestres em análise. O lucro líquido foi de R$ 1.029 bilhão, com aumento de 67% em relação ao 4T19, O lucro líquido foi de R$ 1,029 bilhão, com aumento de 67%, impactado pelo resultado operacional, não recorrentes e resultado financeiro. A relação dívida líquida / Ebitda ficou em 1,8x versus 2,0x no 4T19.
OPINIÃO: Foi um resultado sólido, impactado por não recorrentes, mas com mensagem positiva para o ano de 2021. Esperamos resultados crescentes ao longo do ano de 2021.
MOEDAS x dólar
MOEDAS x dólar
RENDA FIXA
SELIC
IFIX
Fonte: Economatica
0,1% Peso Argentina -0,7% Real
0,08% Yuan -0,73% Peso Colombia
0,05% Dollar Taiwan -0,59% Won 0,00% Peso Philipinas -0,58% Peso Chile -0,06% Rupiah Indonesia -0,52% Peso Mexico
MOEDAS - PREGÃO ANTERIOR
5 MAIORES QUEDAS%
5 MAIORES ALTAS %
4,5% Peso Argentina -4,2% Turkish Lira
3,2% Real -1,85% Pound Sterling
2,5% Peso Chile -1,43% Norwegian Krone 2,2% Peso Colombia -1,23% Yuan
1,8% Won -0,92% Dollar Australia
5 MAIORES ALTAS % 5 MAIORES QUEDAS%
MOEDAS - NO ANO
Indicador Região Descrição dia% % mês ano% 12M
CDI Acumulado % 0,01% 0,07% 0,22% 2,48%
IFIX % 0,06% 0,50% 0,83% -4,18%
IMA-B % 0,00% 0,59% -0,27% 4,67%
Expectativas Macroeconômicas
ÍNDICE
2021 (Estimado)
2022 (Estimado)
2023 (Estimado)
2024 (Estimado)
5,01 5,00 4,86 4,90
6,65 4,00 3,73 3,50
3,60 3,49 3,25 3,25
3,50 5,00 6,00 6,00
3,47 2,50 2,50 2,50
5,00 2,45 2,50 2,50
64,45 65,80 68,20 71,10
60,00 70,00 80,00 80,00
Fonte: Relatório PESQUISA FOCUS Data: 08/02/2021
IPCA - % US$
IGP-M - %
SELIC - % PIB - %
Produção Industrial (% de crescimento) Dívida Líquida do Setor Público (% do PIB) Investimento Direto no País (US$ bilhões)
Vencimento YTM (IPCA +) 15/05/2021 -3,0066 15/08/2022 0,1200 15/05/2023 0,9591 15/08/2024 1,8873 15/05/2025 2,1646 15/08/2026 2,5736 15/08/2028 3,0000 15/08/2030 3,2000 15/05/2035 3,4500 15/08/2040 3,7541 15/05/2045 3,9117 15/08/2050 3,9400 15/05/2055 3,9780 Fonte: Economatica
NTN-B
-4,00 -3,00 -2,00 -1,00 0,00 1,00 2,00 3,00 4,00 5,00
NTN-B YTM (IPCA +)
Expectativas Macroeconômica
Resultados 4T20
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TOP3 Renda Fixa Liquidez em 10-02-21 milhares TOP3 Fundos Multimercados em 10-02-21 milhares
Nº TOP3 12M Mês Ano 24M Fundo Patrimônio Nº TOP3 12M Mês Ano 24M Fundo Patrimônio
1 15,53% 0,19% 0,56% 23,40% Votorantim FIC FI Vintage RF CP R$ 54.856 1 15,80% 1,41% 0,56% 31,84% Ibiuna Hedge STH FIC FIM R$ 7.551.408
2 2,35% 0,05% 0,01% 8,18% Mapfre RF FI R$ 78.161 2 14,23% 2,53% 0,24% 27,09% Legacy Capital B FIC FIM¹ R$ 472.834
3 2,02% 0,04% 0,22% 7,53% Santander Sovereign RF Ref. DI Classe A FIC FI R$ 133.827 3 13,36% 0,90% 0,43% 24,59% GAP Multiportfolio FIM R$ 176.274
CDI 2,48% 0,06% 0,21% 8,36% CDI 2,48% 0,06% 0,21% 8,36%
TOP3 Renda Fixa em 10-02-21 milhares TOP3 Fundos Quantitativos em 10-02-21 milhares
Nº TOP3 12M Mês Ano 24M Fundo Patrimônio Nº TOP3 12M Mês Ano 24M Fundo Patrimônio
1 3,28% 0,16% 0,49% 9,35% Icatu Vanguarda CP FI RF LP R$ 702.150 1 48,98% 1,61% 3,15% 36,06% Seival FGS Agressivo FIC FIM R$ 107.871
2 1,91% 0,18% 0,78% 7,95% ARX Denali FIRF CP¹ R$ 1.680.633 2 3,55% 0,51% -2,53% 18,04% Visia Zarathustra FIC FIM R$ 574.242
3 1,49% 0,13% 0,32% 7,34% Daycoval Classic RF CP R$ 712.567 3 3,56% -0,23% 0,86% 8,59% Kadima High Vol FIM R$ 973.146
CDI 2,48% 0,06% 0,21% 8,36% CDI 2,48% 0,06% 0,21% 8,36%
TOP3 Fundos de Debêntures Incentivadas em 10-02-21 milhares TOP3 Fundos Long Short de Ações em 10-02-21 milhares
Nº TOP3 12M Mês Ano 24M Fundo Patrimônio Nº TOP3 12M Mês Ano 24M Fundo Patrimônio
1 10,14% 0,30% 1,03% 21,13% ARX Elbrus Debêntures Incentivadas FIM CP¹ R$ 343.283 1 18,85% 0,36% 1,46% 33,06% Sharp Long Short 2X FIM³ R$ 1.491.571 2 7,03% 0,27% 0,83% 14,02%Daycoval Debêntures Incentivadas CP⁴ R$ 102.641 2 10,28% 1,33% 1,27% 27,00% BTG Pactual Absoluto LS FIC FIA² R$ 933.966
3 6,70% 0,33% 1,23% 21,73%CA Indosuez Debent Incent CP FIC FIM⁴ R$ 1.142.032 3 9,45% 0,17% 0,76% 18,23% Sharp Long Short FIM³ R$ 178.408
CDI 2,48% 0,06% 0,21% 8,36% IBOV 5,21% 2,93% -0,49% 24,22%
TOP3 Fundos Crédito Privado em 10-02-21 milhares TOP3 Fundos Long Bias de Ações em 10-02-21 milhares
Nº TOP3 12M Mês Ano 24M Fundo Patrimônio Nº TOP3 12M Mês Ano 24M Fundo Patrimônio
1 9,94% 0,45% 1,56% 21,28% Empírica Lótus IPCA FIC FIM R$ 265.697 1 63,18% -3,71% -24,84% 79,46% Versa Long Biased FI Mult R$ 326.050
2 5,08% 0,23% 0,82% 16,15% Leste Credit FIM CP IE² R$ 145.613 2 17,35% 1,91% 4,84% 50,88% BTG Pactual Alpha FIA² R$ 115.408
3 4,77% 0,16% 0,55% 11,92% More M CA II FIQ de FIM CP R$ 139.895 3 14,43% 1,96% 3,22% 52,61% Opportunity Long Biased FIC FIM R$ 353.753
CDI 2,48% 0,06% 0,21% 8,36% IBOV 5,21% 2,93% -0,49% 24,22%
TOP3 Fundos Renda Fixa Inflação em 10-02-21 milhares TOP3 Fundos de Ações em 10-02-21 milhares
Nº TOP3 12M Mês Ano 24M Fundo Patrimônio Nº TOP3 12M Mês Ano 24M Fundo Patrimônio
1 7,70% 0,36% 0,45% 20,72% BTG Pactual Tesouro IPCA Curto FI RF R$ 1.553.591 1 33,33% 6,96% 7,13% 87,23% Forpus Ações FIC FIA R$ 931.774
2 7,20% 0,36% 0,40% 19,93% Votorantim FIC FI Inflation RF R$ 230.431 2 28,06% -1,53% -8,64% 69,02% Fator Sinergia V FIA R$ 159.867
3 6,87% 0,33% 0,36% 19,17% Icatu Vanguarda FIC FI Inflação Curta RF R$ 369.218 3 23,58% 3,88% 4,12% 60,01% BTG Pactual Absoluto FIQ FIA² R$ 1.758.856
CDI 2,48% 0,06% 0,21% 8,36% IBOV 5,21% 2,93% -0,49% 24,22%
TOP3 Fundos Cambiais em 10-02-21 milhares TOP3 Fundos Investimento Exterior em 10-02-21 milhares
Nº TOP3 12M Mês Ano 24M Fundo Patrimônio Nº TOP3 12M Mês Ano 24M Fundo Patrimônio
1 24,39% -1,75% 3,90% 46,89% Occam FI Cambial R$ 53.136 1 36,57% 1,00% 6,22% 70,91% JPM Dólar G. Macro Opportunities FIM - IE² R$ 302.427
2 23,98% -1,78% 3,91% 46,39% Votorantim FIC FI Cambial Dólar R$ 318.931 2 6,76% 0,82% 1,16% 16,50% Pimco Income FIC FIM IE R$ 1.110.854
3 23,82% -1,77% 3,95% 46,40% BTG Pactual Dólar FI Cambial R$ 136.332 3 4,32% 1,69% 1,56% 22,98% Pimco Global Financials Credit FIM IE R$ 41.536
TOP2 Fundos de Investimento Exterior em Ações em 10-02-21 milhares TOP3 Fundo Imobiliário em 12-02-21 milhares
Nº TOP3 12M Mês Ano 24M Fundo Patrimônio Nº TOP3 12M Mês Ano 24M Fundo Ticker
1 49,93% 5,17% 8,60% 101,57% CSHG Verde AM Global Equities FIC FIM IE R$ 208.302 1 13,26% -0,32% 0,40% 53,01% FII CSHG Log HGLG11
2 46,90% 2,40% 8,47% 104,92% JPM Global REI Equity FIA - IE² R$ 290.936 2 -5,08% 1,00% -0,27% 11,98% FII Excellen FEXC11
CDI 2,48% 0,06% 0,21% 8,36% 3 -16,45% -0,16% -4,02% 20,34% FII HG Real HGRE11
1 Fundo com menos de 6 meses de
2 Fundo exclusivo para investidores
3 Fundo fechado para novas aplicações
4 Fundo isento de Imposto de Renda
FUNDOS TOP3
Indicadores Mês No ano 12M 24M
CDI 0,07% 0,22% 2,46% 8,32%
IMA-B 0,59% -0,27% 4,33% 25,82%
DOLAR -2,07% 3,19% 23,66% 43,78%
IBOV 3,68% 0,24% 2,25% 24,05%
* Data dos Indicadores: 12-02-21
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Alguns fundos podem utilizar estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento.
Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativa perdas patrimoniais par seus cotistas podendo, inclusive, acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a consequente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuízo do fundo.
