Resultados 1T17. Maio 2017

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Resultados 1T17

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O material divulgado pela Companhia reflete as expectativas dos administradores e poderá conter estimativas sobre eventos futuros. Quaisquer informações, dados em geral, previsões ou planos futuros refletem estimativas e não podem ser tomados como dados concretos ou promessa perante o mercado. A Ser Educacional não será responsável por quaisquer decisões de investimentos, operações ou alterações nas posições dos investidores tomadas com base nas informações e dados aqui divulgados. Da mesma forma, fica claro que o material ora divulgado poderá sofrer alterações sem prévio aviso.

O presente material foi elaborado pela Ser Educacional S.A. (“Ser Educacional" ou a "Companhia") de acordo com as mais rígidas normas nacionais e internacionais aplicáveis ao setor e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da Ser Educacional quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da Ser Educacional, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A Ser Educacional não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva.

Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a Ser Educacional não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas.

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Resultados sólidos e inicio de ciclo de investimentos para uma nova fase de

crescimento orgânico

+4% Base de alunos

13 Novas unidades

+31% Base de cursos

_{Lançamento da marca}

+8% Receita líquida

EBITDA normalizado

R$118 milhões

Lucro líquido normalizado

4

Status do credenciamento de novas unidades presenciais

14

₈

₂

₂₁

Ano Região Cidade Marca

2015 NE Feira de Santana (BA) NASSAU

2015 NE Olinda (PE) NASSAU

2015 NE Jaboatão dos Guararapes (PE) NASSAU

2015 NE Petrolina (PE) NASSAU

2016 NE Cabo de Santo Agostinho (PE) NASSAU 2016 NE João Pessoa (PB) NABUCO 2016 NE Jaboatão dos Guararapes (PE) NABUCO

2016 NE Maceió (AL) NABUCO

Ano Região Cidade Marca

2017 NO Boa Vista (RR) UNAMA

2017 NO Porto Velho (RO) UNAMA

2017 NO Rio Branco (AC) UNAMA

2017 NE Fortaleza (CE) NASSAU

2017 NO Marabá (PA) UNAMA

2017 NE Garanhuns (PE) NASSAU

2017 NE Maracanaú (CE) NASSAU

2017 NE Ananindeua (PA) NASSAU

2017 CO Anápolis (GO) UNIVERITAS

2017 NE Juazeiro do Norte (CE) NASSAU

2017 NE Sobral (CE) NASSAU

2017 NE Mossoró (RN) NASSAU 2017 NE Natal (RN) NABUCO

Total

2015

4

Total

2016

4

Total

2017

13

Credenciamentos completos

Credenciamento

unidade /

Aut. Dos cursos

Parecer Final

SERES/ Aguardando

Julgamento CNE

Aguardando

publicação de portaria

credenciamento

Credenciamentos

finalizados

5

Histórico de abertura de novas unidades e cursos

24

31

42

46

46

61

24

24

28

32

32

45

2013

2014

2015

2016

1T16

1T17

Total

Orgânico

Histórico de número de unidades

365

662

906

1.159

918

1.206

2013

2014

2015

2016

1T16

1T17

6

37,3

42

1T16

1T17

Captação de alunos sólida no 1T17

Captação Graduação Presencial

Captação Graduação EAD

Captação Total

(inlui pós-graduação presencial e EAD)

2,6

4,0

1T16

1T17

42,3

48,9

1T16

1T17

7

135

131

140

4

6

8

10

10

8

1

1

1T16

2016

1T17

Graduação presencial

Graduação EAD

Pós-Presencial

Pós EAD

Técnicos

148

Evolução da base de alunos (‘000)

151

8

15%

7%

85%

66%

15%

11%

2014.1

1T17

NABUCO

NASSAU

UNAMA

UNG/UNIVERITAS

Alunos de graduação presencial por marca

37%

46%

50%

41%

13%

13%

2014.1

1T17

Saúde

Humanas

Engenharias

Alunos de graduação presencial por tipo de curso

Ticket médio graduação reportado

562,8

720,9

1T14

1T17

Melhoria no mix de marcas e cursos levaram o ticket médio a crescer

com prêmio sobre IPC-A

9

Resumo dos resultados

Destaques Financeiros (R$MM)

1T17

1T16

∆ (%)

Receita Líquida

308,8

285,1

8,3%

Lucro Bruto

184,9

169,1

9,3%

Margem Bruta

59,9%

59,3%

+0,6 p.p.

EBITDA Ajustado

112,2

113,1

-0,8%

Margem EBITDA Ajustada

36,3%

39,7%

-3,3 p.p.

Lucro Líquido

80,2

85,9

-6,6%

Margem Líquida

26,0%

30,1

-4,2 p.p.

Destaques do Trimestre

•

Crescimento da receita liquida de 8,3%

•

Melhoria da margem bruta contábil de 0,6 pp

•

Crescimento do ticket médio em 6,75%

10

Analise dos custos e despesas pré-operacionais

Destaques Financeiros (R$MM)

1T17

1T16

∆ (%)

EBITDA ajustado

112,2

113,1

-0,8%

Margem EBITDA Ajustada

36,3%

39,7%

-3,3 p.p.

Pessoal (G&A)

2,1

Produtos e serviços (G&A)

0,9

Marketing (G&A)

2,4

Aluguel (Custo)

0,6

EBITDA normalizado

118,1

113,1

4,4%

Margem EBITDA normalizada

38,2%

39,7%

-1,4 p.p.

Lucro líquido normalizado

88,7

87,4

1,4%

Margem líquida normalizada

28,7%

30,7

1,9 p.p.

Custos e Despesas pré-operacionais para lançamento de novos polos e unidades

•

Pessoal: contratação de equipe comercial / administrativa para polos e unidades

•

Produtos e serviços: equipamentos e material operacional

•

Marketing: lançamento da nova marca UNIVERITAS

11

113,1

112,2

$0

$40

$80

$120

$160

Receita liquida Folha G&A Marketing Materiais expediente

Juros sobre mensalidades

Outros EBITDA ajustado e normalizado 1T17

118,1

5,9

EBITDA

Normalizado

‘

Evolução do resultado 1T17 x 1T16 (R$MM)

12

59%

_58%

1T16

1T17

Análise da geração de caixa

Análise Fluxo de Caixa Operacional (FCO) (R$MM)

1T17

1T16

FCO - Demonstrações Financeiras

47,4

2,5

Aluguéis mínimos pagos

(9,8)

(9,8)

Juros Contabilizados

21,0

26,1

PDD

(7,3)

(6,4)

FCO - Ajustado pelos juros pagos e PDD

51,3

12,5

Parcela do FIES recebida no ano seguinte*

65,6

102,5

FCO - Ajustado pelos pagamentos do FIES

116,9

115,0

EBITDA Ajustado

111,8

113,1

Aderência FCO / EBITDA

104,5%

101,7%

(EBITDA Ajustado – Impostos – Capital de Giro – Capex (ex-aquisições)

+ Parcela do FIES recebida no ano seguinte) % do EBITDA

*Valores do FIES recebidos no trimestre seguinte, ajustados gerencialmente para referência para o cálculo de conversão de FCO em EBITDA e conversão de caixa

Conversão de Caixa

Aderência do Fluxo de Caixa ao EBITDA Ajustado

13

Aging de contas a receber

Aging de Mensalidades de Alunos (Valores em R$ ('000))

Vencidas até 30 dias 29.072 33,1% 18.639 22,1%

Vencidas de 31 a 60 dias 12.351 14,1% 14.472 17,2% Vencidas de 61 a 90 dias 5.066 5,8% 13.245 15,7% Vencidas de 91 a 180 dias 21.207 24,2% 18.015 21,4% Vencidas há mais de 180 dias 20.018 22,8% 19.938 23,6%

TOTAL 87.714 100,0% 84.309 100,0%

% sobre o Contas a Receber Bruto 16,8% 18,7%

1T17 A.V. (%) 4T16 A.V. (%)

Aging dos Acordos a Receber (Valores em R$ ('000))

A vencer 35.496 44,3% 14.923 24,5%

Vencidas até 30 dias 11.890 14,8% 8.092 13,3%

Vencidas de 31 a 60 dias 6.482 8,1% 7.035 11,6% Vencidas de 61 a 90 dias 3.563 4,4% 6.157 10,1% Vencidas de 91 a 180 dias 9.811 12,2% 12.258 20,1% Vencidas há mais de 180 dias 12.942 16,1% 12.424 20,4%

TOTAL 80.184 100,0% 60.889 100,0%

% sobre o Contas a Receber Bruto 15,4% 13,5%

14

Aquisições de

imóveis /

construção /

reformas 57,6%

Equipamentos /

Biblioteca / TI

30,5%

Licenças MEC

0,5%

Licenças de

software 7,2%

Intangíveis e

outros 4,2%

Investimentos (R$MM)

Principais investimentos do 1T17: R$81,1MM

Evolução dos Investimentos

16

33

6%

11%

1T16

1T17

Capex Ex Aquisições

% Receita Líquida

Ampliações e Reformas nas cidades de:

•

Fortaleza

•

Caruaru

15

227

400

337

22%

36%

29%

1T16

4T16

1T17

Caixa e Equivalentes

Receita líquida em caixa

Caixa e endividamento líquido (R$MM)

Caixa e Equivalentes (R$MM) e % da Receita Líquida em Caixa

323

118

131

1,10

0,33

0,37

1T16

2016

1T17

Dívida Líquida

Dívida Líquida / EBITDA Ajustado (udm)

Dívida Líquida e Dívida Líquida / EBITDA Ajustado

16

56

₄₄

28

₂₄

₂₄

₁₆

43

42

42

14

78

27

29

Curto prazo entre um e

dois anos

entre dois e

três anos

entre três e

quatro anos

entre quatro

e cinco anos

acima de

cinco anos

Dívida

Debêntures

Aquisições

Cronograma de Amortização da Dívida

177 113 37

100

54,0

99

99

324

250

234

167

₁₆₉

135

1T16

4T16

1T17

Curto Prazo

Longo Prazo

Aquisições

468

517

Dívida Bruta

549

17

17

Ser Educacional está preparada para gerar valor aos acionistas nessa nova fase do

ensino superior brasileiro

1

4

3

2

Os resultados 1T17 refletem o efeito combinado de bons índices de rentabilidade

_{operacional iniciados a partir de 2016 e do novo ciclo de investimentos}

Balanço patrimonial sólido para dar suporte aos novos investimentos e

aquisições

Resultados da captação de alunos demonstram efeito positivo da estratégia de

crescimento orgânico e primeiros sinais de recuperação econômica brasileira

18

Rodrigo de Macedo Alves

Diretor de RI

Geraldo Soares

Gerente Adjunto de RI

Contatos

Tel.: (+55 11) 2769 3223

E-mail: ri@sereducacional.com

Website: www.sereducacional.com/ri

Jânyo Diniz

Presidente

João Aguiar

Diretor Financeiro