Semana do Trader
Utilizando a sazonalidade para
selecionar setores interessantes
Apresentação
• Alexandre Wolwacz - Stormer • Nasci Porto Alegre, RS
• Formação em Medicina pela UFRGS. • Sócio fundador da Leandro.Stormer • Opero há 11 anos capital próprio.
• Prazo operacional de eleição é o position.
•Autor do livro “Táticas operacionais de Posição”, “ A
Matemático, o tempo e o mercado de ações”, “Comprando ações e vendendo opções” e “ Manual de Setups”.
Sazonalidade conceito:
Sazonal é um termo relativo a
época do ano.
Sazonalidade é a identificação
de movimentos direcionais que
se repetem em períodos
Sazonalidade:
A sazonalidade influencia e é mais facilmente compreendida em commodities.
O período de safra e entre safra é mais nítido nesses ativos.
Porém, se entendermos o mercado de uma forma dinâmica, com um fluxo de dinheiro entre os diversos setores.
Podemos notar que ocorre a criação de um período de entre-safra e de safra nos diferentes setores.
Sazonalidade como ferramenta:
Muitas vezes:
1. Temos um setup que opera bem para sinais de compra em tendência de
alta, mas que não tem sinais confiáveis para venda. Ou o contrário. 2. Saber de antemão, qual setor estará mais direcional, ou mais forte nos
próximos meses, pode nos fornecer a correta dimensão de quais papeis concentrar nossos recursos naquele período.
3. Logo, a idéia é usar a sazonalidade para direcionar nossa atenção para o setores que tiverem a maior força.
4. O dinheiro “ esperto” faz isso. Migrando de setor para setor a medida que o ano vai se desenrolando. Se concentrando mais em determinados ativos em determinadas épocas.
O que produz isso?
Não sei:
Minha função é saber O que fazer. Não Por que fazer.
O trader que tentar entender o por que de um movimento do mercado acaba estabelecendo conceitos equivocados. Se essa sazonalidade é pelos balanços da empresas, pela safra e
entre safra da matéria prima delas ou ,qualquer outro motivo, realmente não me interessa.
Olhe com mais Atenção:
Conceito:
Bsicamente uma forma de perceber se o sistema tem um viés de trazer lucro ou prejuízo.
Calculada da seguinte forma:
Expect. =(( 1 + (media de ganhos / media de perdas)) X percentual de acerto) -1
Quanto maior o numero, melhor o sistema. Perfeito para comparar sistemas. Porém, nem sempre vemos sistemas com pior expectativa, gerarem melhor
rentabilidade.
A probabilidade de que seu trade de lucro ou prejuizo.
O payoff de um trade no lucro, contrastado com o payoff de um trade no prejuízo.
O que compõe a movimentação:
Composição: 1- Tendência;
2- Sazonalidade e ciclo; 3- Barulho.
Para encontrar a sazonalidade podemos: 1- de forma subjetiva.
Subjetiva:
Sequência de identificação:
1- Capturo o gráfico semanal com a maior base possível. 2- Marco topos e fundos mais importantes de cada ano. 3- Verifico datas em que esses ocorreram.
4- Localizando datas que se repitam de forma mais chamativa, passo a considerá-las como épocas importantes.
Usei esse modelo por muitos anos. Funciona de
forma muito boa.
Simples, fácil e rápido de se construir as épocas
mais chamativas de cada papel.
Marcamos topos e fundos:
Temos diferentes tipos de Manejo:
1- Martingale - Aumentar posições à medida que o capital diminui.
2- Semi-Martingale – Aumentar posições à medida que o capital dimimui, com limite máximo no aumento.
3- Anti-Martingale – Aumentar posições à medida que o capital aumenta. 3.1- Operar sempre o mesmo número de lotes.
3.3- Dividir o capital em percentuais destinados a ativos ou setups especificos. 3.4- Arriscar um percentual do capital por trade.
3.5- Método de Kelly. 3.5- Optimal f.
Resultado:
Com esses dados, marcamos na wege o seguinte comportamento:
Entre março e especialmente abril formamos fundo e o ativo começa a ficar mais direcional.
Entre dezembro e janeiro, marcamos topos e o ativo perde força.
Parte 01
•Vamos testar nossa percepção subjetiva para: •CSNA3; •BBDC4; •PETR4; •CMIG4;
Método objetivo:
Tiramos o ativo de tendência:
O modelo mais clássico para isso é medir a amplitude de movimentação do mercado pelo número de barras corrido.
Calcular uma média de mudança diária. Retirar essa média de mudança diária da
movimentação de cada dia. Com isso tiramos o ativo de tendência.
O que subir acima é considerado pelo fator : Barulho + sazonalidade.
Outras possibilidades:
• Calculamos a média Geométrica de 12 meses. • Dividimos o preço de fechamento de cada mês,
pela média estacional.
• Trazemos a média para valor de 100.
• Acima disso, temos preços operando acima da media geométrica e portanto fortes.
• Abaixo de 100 temos os preços abaixo da media estacional e portanto fracos.
Vantagens:
1-O modelo consegue ser objetivamente avaliado. 2- O foco fica facil de mostrar qual época o ativo tem performance acima da média e qual época tem
performance abaixo da média. 3- Menos inferencias subjetivas.
Desvantagens:
1-Necessita de maior habilidade em programação. 2- Necessita conhecer melhor excel.
3- Se quiser evoluir para os calculos mais complexos, precisa de um programa que possibilite Arima -12.
4- Ocorre um gasto de tempo maior por ativo para os calculos mais avançados.
Vejamos resultados por setor:
Sazonalidade de Siderurgia:Desempenho por mês do ano:
Época de fundo mais provável Época de Topo
Desempenho Por mês:
• Esperamos entrada de força no mês de Novembro, seguindo forte nos 5 primeiros meses do ano.
Perdendo força após maio. • Recuando pelo resto do ano.
Desempenho Esperado pelo Arima 12:
80 85 90 95 100 105 110 115 120 125 130 Média ProjetadoDesempenho Mês a Mês:
Época mais provável de fundo Época mais
Desempenho Mês a Mês:
85 90 95 100 105 110 Média ProjetadoConclusão para o setor:
• Meses mais direcionais ficam em Fevereiro até junho.
Desempenho Mês a Mês:
Começa a ganhar força.
Começa a perder força.
Desempenho Mês a Mês:
85 90 95 100 105 110 Média ProjetadoSetor Aviação:
85 90 95 100 105 110 Média ProjetadoSetor Aviação:
85 90 95 100 105 110 Ja n Jul 2010 Jul 2011 Média Projetado Começa a perder força! Começa a ganhar força!Setor Aviação:
• Inicia movimento direcional em Agosto, segue em alta até final de janeiro.
Setor Mineração:
Setor Mineração:
Começa a ganhar força!
Começa a Perder força!
Setor Mineração:
85 90 95 100 105 110 115 Média ProjetadoSetor Elétrico:
85 90 95 100 105 110 115 Média ProjetadoSetor Elétrico:
85 90 95 100 105 110 115 Média Projetado Começa a ganhar força! Começa a Perder força!Setor Elétrico:
88 90 92 94 96 98 100 102 104 106 108 Média ProjetadoSetor Construção:
85 90 95 100 105 110 115 Média ProjetadoSetor Construção:
85 90 95 100 105 110 115 Média Projetado Começa a ganhar força! Começa a Perder força!Setor Construção:
80 85 90 95 100 105 110 115 120 Média ProjetadoTelefonia Mês a Mês:
Começa a ganhar força!
Começa a perder força!
Telefonia:
80 85 90 95 100 105 110 Média ProjetadoComércio:
Começa a ganhar força!
Começa a Perder força!
Comércio:
80 85 90 95 100 105 110 Média ProjetadoResumindo:
• Siderurgia , bancos e elétricas – Fundos em Outubro e topos em abril.
• Petróleo – Fundos em Novembro e topos em Março.
• Aviação – Fundos em Março e topos em Dezembro.
• Mineração – Fundos em Novembro topos em abril. • Telefonia – Fundos em Outubro e topos em Maio. • Comércio – Fundos em Julho e topos em Fevereiro.
Conclusão:
• O uso adequado da sazonalidade pode dar um diferencial ao trader para localizar setores mais fortes.
• Estratégias de alocação de recursos por setores seguindo a sazonalidade ainda não foram
testadas.
• Nem tampouco conceitos como long short. • Podemos localizar diferentes ativos dentro do
mesmo setor com sazonalidades díspares em um ou dois meses. Realizando long short nesses
