4º Trimestre de 2008 Teleconferência de Resultados. 30 de Março de 2009

4º Trimestre de 2008

Teleconferência de Resultados

Aviso Legal

Informações e Projeções

Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e

perspectivas atuais da administração da Companhia que poderiam

ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e

eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos podem

diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas

afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como

condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de

taxa de juros e de câmbio, renegociações futuras ou pré-pagamento

de obrigações ou créditos denominados em moeda estrangeira,

mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em

base global, regional ou nacional).

Agenda



Principais Destaques do Período



Visão Geral Invest Tur



Visão Geral LAHotels



Dados Financeiros



Gestão de Caixa



Conclusão

Principais Destaques

 Realização de AGE em 18/02/09 que aprovou

:

Incorporação da LAHotels pela Invest Tur. Os acionistas da LAHotels, em conjunto, passaram a ser os

novos controladores da Invest Tur, com 50,7% das ações com direito a voto

Redução do capital social da Companhia no valor de R$ 300 milhões

Alteração do instrumento particular de escritura da 1ª emissão das debêntures conversíveis em ações dos

acionistas fundadores da Invest Tur

 Readequação da administração da Companhia

 Primeiras Demonstrações Financeiras elaboradas de acordo com os padrões internacionais de

contabilidade e com as novas regras introduzidas pela Lei 11.638, onde destaca-se:

Aumento das Despesas Gerais e Administrativas no 4T08, em função da reclassificação dos valores

contabilizados no diferido como despesas para prospecção de negócios e pré-operacionais das SPEs

Realização de avaliação de ativos (teste de impairment) com empresa especializada, que gerou uma

Provisão Para Redução ao Valor Recuperável de Ativos no valor de R$ 198 milhões, em decorrência da

atual conjuntura econômica mundial

Eliminação da linha de Investimentos e estabelecimento do Ativo Intangível no Balanço Patrimonial

 Banco de terrenos continua em fase de reavaliação para futuros lançamentos

Estrutura da Transação –

Incorporação da LAHotels pela Invest Tur

Posição Acionária Antes da Incorporação 93,9% 6,1% 0,01% Posição Acionária Pós Incorporação 47,7% 52,3% 0,01% Posição Acionária Pós Conversão de Debêntures 46,3% 50,7% 3%

LAHotels Ações em circulação Acionistas Fundadores (1)

(1) Carlos Novis Guimarães, José Romeu Ferraz Neto, Mário Botana de Moraes e Joaquim Ferraz.

Através da emissão de 915.852 novas ações, os acionistas da LAHotels tornaram-se os novos

controladores da Invest Tur, com 50,7% do capital social da Companhia

1.918.508 57.555

915.852

945.101

IVTT Até 18/0209 Emissão Pós AGE 18/02/09 Conversão das Debêntures Total de Ações pós 30/03/09

Estrutura da Transação –

Quantidade de Ações Emitidas pela Invest Tur

 A Invest Tur era composta por um total de 945.101 ações

 Foram emitidas 915.852 novas ações aos acionistas da LAHotels

 57.555 novas ações serão emitidas aos acionistas fundadores da Invest Tur, em função da

conversão de 51% das debêntures

Condição Precedente para a Incorporação –

Redução de Capital

Estimativa de Variação no Caixa Consolidado da Invest Tur (R$ MM) 504 119 323 300 Caixa em 31/12/08 Aumento de Capital (LAHotels) Redução de Capital

Caixa Final Pro-Forma

 Será realizada uma redução de capital no valor total de R$ 300 milhões aos acionistas da Invest

Tur, desconsiderando as novas ações emitidas para aos acionistas da LAHotels e aos acionistas

fundadores da Invest Tur após a aprovação da incorporação

 Os acionistas da Invest Tur receberão aproximadamente R$ 317,43 por ação

 Ao final, a Companhia combinada terá um caixa aproximado de R$ 320 milhões, considerando

Estrutura Organizacional das Empresas Combinadas

José Romeu Ferraz Neto Co-Diretor Presidente

Pieter van Voorst Vader Co-Diretor Presidente

Invest Tur LAHotels

Francisco R. Magalhães Conselheiro Eduardo Samara Conselheiro Fersen L. Lambranho Conselheiro Horácio L. Piva Conselheiro Independente

Ricardo Espirito Santo

Conselheiro Independente Área de Incorporação Imobiliária Turística Área de Hotelaria César Lage Diretor Executivo Financeiro Francisco Vasconcellos Diretor de Operações Imobiliárias e Segundas Residências André Luiz D. Lameiro Diretor Executivo Comercial e Marketing Reginaldo L. Olivi Diretor Executivo de Operações Hoteleiras Rogério Miranda Diretor Executivo de Relações com Investidores

AL GO MG BA PI CE SC RS PR ES MS SE SP MT TO MA PA AM AP RR RO AC RN PB PE RJ

2 Terrenos para desenv. imob. turístico 2 Bancos de Terrenos de Longo Prazo 3 Hotéis Administrados

2 Terrenos para desenv. imob. turístico

4 Hotéis Próprios

1 Terreno para desenv. imob. turístico 7 Hotéis Administrados 1 Hotel Próprio

1 Terreno para desenv. imob. turístico

8 Terrenos para desenv. imob. turístico 2 Hotéis Próprios

1 Banco de Terreno de Longo Prazo

Posicionamento Diversificado Invest Tur & LAHotels

As empresas combinadas possuem presença em 13 estados do Brasil

Estados com a presença da Invest Tur/LaHotels Áreas greenfield

3 Hotéis Administrados 1 Hotel Administrado

2 Hotéis Administrados 4 Hotéis Próprios

Áreas com hotéis estabelecidos

1 Hotel Administrado (abertura em Out/09) 1 Hotel Administrado

(abertura no final/09)

TXAI Itacaré - BA

Visão Geral Invest Tur

Modelo de Negócios da Invest Tur

Fundada em 2007 e administrada por uma equipe experiente de executivos, para beneficiar-se

das oportunidades do setor de desenvolvimento imobiliário turístico no Brasil, com

responsabilidade social e ambiental.

Receitas originam-se de:

(i) incorporação e venda de segundas residências

(ii) co-incorporação e co-propriedade de resorts

(iii) desenvolvimento de masterplans em vastas áreas e novos destinos

Aquisição de áreas

Vendas de residências como segundas moradias Hotel em operação:

infra-estrutura e serviços para as residências

Consolidação de

Posição de

Liderança

Desenvolvimento

de parcerias

estratégicas com

operadores

Desenvolvimento

de parcerias

estratégicas com

distribuidores

Foco na

eficiência e

controle

Banco de Terrenos da Invest Tur

 Formado por 18 projetos, totalizando aproximadamente 82 milhões de m

_{, classificados como}

projetos hoteleiros, imobiliários e banco de terrenos de longo prazo

 Em detrimento do momento de mercado atual e da recente incorporação da LAHotels, a Invest Tur

está reavaliação todos os projetos de sua carteira, analisando quais projetos serão prioritários e

qual o melhor momento para se iniciar os lançamentos

Projetos Localização (Estado) Área (mil m2₎ Participação Invest Tur (%) Banco de Terrenos Atalaia Bahia 105 100%

Boná Itacaré Bahia 580 100%

Conde (1) Bahia 430 94%

Deep Beach Paraty Rio de Janeiro 2.200 100% Golf Boutique Bahia 72 72%

Green Wave Alagoas 1.950 100%

Itaigara (1) Bahia 6 100%

Long Beach Ceará 50.000 67%

Marina Bahia 570 70%

Pontal do Camaragibe Alagoas 1.580 100% Port Beach Piauí/Maranhão 8.340 100% Praia da Ponta Bahia 500 100% São Paulo Fair São Paulo 4 100% Singlehome Trancoso Bahia 3.960 49% Txai Paraty Rio de Janeiro 480 100% Txai Salvador Bahia 9 100% Txai Santa Catarina Santa Catarina 662 68%

Wind Beach Ceará 10.800 100%

TOTAL 82.247 83%

Visão Geral da LAHotels

 Foco em hotéis de negócios em capitais e centros urbanos nos segmentos de 3 e 4

estrelas

 Modelo de negócios baseado em aquisições



Ganhos de escala



Aquisição de hotéis de controle familiar ou de construtoras



Oportunidade de turnaround e realização de sinergias



Melhoria em ocupação e diária média



Administração profissional e redução de custos

 Parcerias estratégicas:



Escala global em marketing



Utilização de marcas premium no setor

 Ativos operacionais que já conferem escala, geração de caixa e diversificação

regional



28 hotéis, dos quais 10 próprios



3.200 quartos administrados (1.350 próprios e 1.850 administrados) no pool

Modelo de Negócios da LAHotels

Golden Tulip Regente (Rio de Janeiro)

Golden Tulip Continental (Rio de Janeiro)

Tulip Inn Copacabana (Rio de Janeiro)

Fevereiro / 2008 Abril / 2008 Junho / 2008 Setembro / 2008

Golden Tulip Belas Artes (São Paulo)

Golden Tulip Porto Bali (Angra dos Reis)

Holiday Inn Salvador (Salvador)

Tulip Inn Batel (Curitiba)

Tulip Inn Aeroporto (Curitiba)

Tulip Inn Santa Felicidade (Curitiba)

Tulip Inn Campo Largo (Curitiba)

Cronograma de Aquisições

Golden Tulip Regente Golden Tulip Continental

Golden Tulip Belas Artes Golden Tulip Porto Bali

Tulip Inn Copacabana Holiday Inn Salvador Tulip Inn Batel

Tulip Inn Aeroporto Tulip Inn Santa Felicidade Tulip Inn Campo Largo



Hotéis com padrões internacionais

em conforto, serviço e amenidades



Cada hotel é Personalizado para

refletir as características de cada

destino



Hotéis confortáveis e práticos



Localizações estratégicas em centros

urbanos / próximo aos principais

acessos

11.725 4.395 4.358 3.441 3.389 _3.120 2.769 _2.556 2.194 22.980 A c c or A tl a nt ic a LA H ot e ls B lue Tre e S ol M e li á N a c ion a l Inn O tho n B ou rbo n Tra ns a m e ri c a W ind s or

Posicionamento de Liderança no Segmento Hoteleiro

Em menos de um ano de operação, a LAHotels já é uma das 3 maiores empresas no segmento

hoteleiro Brasileiro

(1) Fonte Jones Lang LaSalle Hotels (FocusOn | Hotelaria em números | Brasil 2008), considerando os 300 quartos do Hotel Golden Tulip Porto Vitória

Dados Financeiros

Principais Destaques 4T08 x 3T08:

 Receita bruta de R$ 1,2 milhões, valor 41% superior ao 4T08, em função do aumento da receita do Txai Itacaré

 Custos de Mercadorias e Serviços prestados em R$ 1,2 milhões, 10% menor que o 3T08, reflexo da melhora na operação do hotel

 Aumento de 225% nas Despesas de G&A, devido à adequação às novas regras contábeis e ao reconhecimento das despesas com projetos das SPEs que estavam contabilizados no ativo

 R$ 12,1 milhões, referente à provisão de 49% das debêntures dos acionistas fundadores

 Resultado financeiro total de R$ 17,9 milhões, 5% menor que o 3T08, em decorrência da diminuição do saldo em caixa

 Contabilização de Provisão Para Redução ao Valor Recuperável de Ativos no valor de R$ 198,2 milhões

 Lucro líquido negativo de R$ 219,2 milhões

DRE Consolidado Invest Tur – 4T08 e 2008

Receita Operacional Bruta Receita Operacional Líquida

Lucro bruto

Despesas Gerais e Adm. (G&A)

EBITDA

Outras despesas operacionais n/a

Impostos e taxas 23%

Lucro antes do Res. Fin. -321%

Despesas Financeiras Receitas Financeiras Resultado Financeiro

Resultado antes do IR e CS

Lucro líquido do período n/a

225%

DRE Consolidado 4T08 x _3T08

DRE Consolidado (em milhares de R$)

41% 49% 84% n/a 235% -3% -5% -353%

Custo das Mer. e Serv.

1.208 1.078 (92) (28.299) (12.134) (592) (41.025) (198.159) (28.207) 4T08 (509) 18.445 17.936 (23.089) (219.158) (1.170) -10% -205%

Provisão p/ Redução ao V. Recup.

3T08

Nota: Os valores acima correspondem à participação de 50,03% no Txai Itacaré -83% -49% 20% -311% 311% 2008 x 2007 n/a n/a n/a n/a n/a 87% 84% n/a 6.498 5.902 672 (56.662) (12.134) (2.253) (71.049) (198.159) (57.334) 2008 (1.232) 72.202 70.970 (79) (204.477) (5.230) n/a -306% -(13.941) (70.026) (4.414) (88.381) -(13.941) 2007 (64) 38.695 38.631 (49.750) (49.750) -855 723 (583) (9.269) -(483) (9.752) -(8.686) (152) 19.040 18.888 9.136 5.943 (1.306) n/a 5.078

Participação de Minoritários _{- - 5.078 n/a}

-6% (2.988)

Despesas de G&A

49%

9%

8%

7%

3%

3%

3%

1%

1%

1%

15%

Custos de Projetos GR Capital

Tributos dos Terrenos Despesa de Pessoal Depreciação e Amortização Ágio Propaganda e Publicidade Viagens e Passagens Consultoria e Assessoria Honorarios Advocaticios Despesas Txai Itacaré Outras Despesas

Distribuição das Despesas de G&A 4T08

(R$ 28,2 MM)

Principais Destaques 4T08 x 3T08:

 Decréscimo de 7% nas

Disponibilidades, em função do pagamento de parcelas

remanescentes dos projetos Praia da Ponta, Green Wave e Port Beach

 Estoques de Imóveis a Comercializar de R$ 200,5 milhões, 49% menor que o 3T08, como resultado da Provisão Para Redução ao Valor Recuperável de Ativos

 Transferência dos valores de Investimentos para despesas de G&A e Ativo Intangível, sendo que essa linha permaneceu com R$ 14,3 no 4T08 referente basicamente a sistemas de software e ágio dos projetos São Paulo Fair, Boná Itacaré, Txai Santa Catarina, Long Beach e Txai Itacaré

Balanço Patrimonial Consolidado Invest Tur – Ativo 4T08

Circulante -33% Caixa -79% Aplicações Financeiras -32% Clientes Adiantamento a Fornecedores 900% Despesas Antecipadas 460% Estoques de Materiais 60% Outros -83%

Realizável a longo prazo 11%

Estoques de Imóveis a Com. 9%

Impostos a Recuperar 25%

-49%

Ativo

Balanço Patrimonial Consolidado (em Milhares de R$)

Créditos com Pessoas Ligadas n/a

Permanente -22% Investimentos n/a Imobilizado 11% Diferido n/a Total do Ativo -24% 4T08 x 4T07 3T08 505.028 2.669 501.120 570 84 401 21 214.445 200.540 10.734 163 4T08 3.171 24.913 0 10.627 0 744.386 Ativo Intangível 14.286 -35% -7% 30% -7% 423% -5% 7% -89% -48% -49% -43% -27% 28% -27% n/a -1% n/a -25% 4T08 x 3T08 -38% 4T07 748.574 12.486 735.327 57 15 250 120 192.836 184.248 8.582 319 6 32.011 0 9.558 402 973.421 22.051 542.431 2.060 539.394 109 88 374 184 415.070 393.788 18.798 222 2.484 34.358 0 10.685 649 991.859 23.024

Principais Destaques 4T08 x 3T08:

 Total de R$ 3,3 milhões de Empréstimos e Financiamentos, relativos à operação do Txai Itacaré

 Contas a pagar por aquisições de R$ 27,2 milhões, valor 47% menor ao 3T08, em decorrência da liquidação de valores remanescentes dos projetos Pontal do Camaragibe, Praia da Ponta e Port Beach, bem como ao pagamento de parcelas do projeto Green Wave

 Contabilização de R$ 12,2 milhões de Debêntures e Provisão para Liquidação referente à conversão de 49% das debêntures dos acionistas fundadores

 R$ 3,0 milhões de Participações de Acionistas não Controladores, 62% de decréscimo com relação ao 3T08, reflexo das mudanças nas regras contábeis

 Diminuição de 24% no Patrimônio Líquido, impactado pelo prejuízo acumulado

registrado no 4T08 de R$ 254,2 milhões

Balanço Patrimonial Invest Tur – Passivo 4T08

Circulante -23%

Empréstimos e Fin. -7%

Fornecedores -84%

Impostos Taxas e Cont. Obrigações Trab. e Tributárias

Débitos c/ Partes Relacionadas 7%

Contas a Pagar por Aquisição -49%

Diversos -53%

Exigível a longo prazo -9%

Empréstimos e Financiamentos -18%

Contas a Pagar por Aquisição 0%

Debêntures -49%

42%

Passivo

Balanço Patrimonial Consolidado (em Milhares de R$)

Part. de Acion. não Cont. -78%

Patrimônio líquido -23%

Capital Social 0%

4T08 x 4T07

-8%

Lucros / Prejuízos Acum. -411%

Total do passivo e PL -24% 46.744 1.664 376 2.539 25.206 852 3.817 1.675 2.000 51 3.142 4T08 2.951 690.874 945.101 782 (254.227) 744.386

Débitos c/ Partes Relacionadas 91 38%

-33% -12% -65% 1% -49% 37% -3% -5% 0% -49% -39% -62% -24% 0% 4T08 x 3T08 -92% -625% -25% 47% 4T07 60.627 1.788 2.295 2.362 49.309 1.822 4.212 2.046 2.000 100 2.205 13.231 895.351 945.101 846 (49.750) 973.421 66 70.065 1.885 1.066 2.509 49.217 622 3.916 1.754 2.000 100 5.137 3T08 7.846 910.032 945.101 9.629 (35.069) 62 991.859

Gestão de Caixa

Usos e Fontes

(1) Data da Oferta Pública Inicial de Ações

(2) A diferença em relação às despesas gerais e administrativas da DRE, refere-se a valores “não caixa” contabilizados na DRE.

Informações Consolidadas 2008 16/07/07

(1)

a 31/12/08

Saldo de Caixa Inicial 747.813 945.000

Despesas do IPO 0 (68.635)

Despesas Gerais e Administrativas (2) (55.957) (87.431)

Pessoal, Serviços, Tributos, Consultoria e Outros

Aquisições de Áreas / Despesas SPEs (277.691) (413.464)

Receitas das SPEs 18.653 18.653

Receitas Financeiras 70.970 109.665

Total do Uso dos Recursos (244.025) (441.212)

Gestão de Caixa – Política Conservadora

Utilização de Fundos Exclusivos

Foco em risco de crédito de primeira linha, títulos com Rating AA ou melhor (escala nacional)

Alocações de recursos dividida entre instituições (limite de 20% por instituição) de maneira a

mitigar riscos

Não possui exposição à derivativos

Rentabilidade média em 2008 foi 102 % CDI

Composição dos Fundos Exclusivos

62% 38%

Conclusão

Pontal do Camaragibe - AL Pontal do Camaragibe - AL

Conclusão Invest Tur & LAHotels

Um dos principais atores em um dos

mais inexplorados mercados turísticos

do mundo

Gerência orientada para resultados

– altamente treinada e qualificada

Captação de ganhos adicionais de escala, com

base de ativos robusta

Carteira significativa de projetos somada à hotéis próprios e administrados com grande

potencial de melhorias compõem um

mix relevante na diversificação de mercado com

fortalecimento do modelo de negócios

- presença nos padrões em 3, 4 e 5 estrelas

Grande potencial de crescimento de forma a maximizar os

retornos

Realizações significativas

desde da fundação das Companhias

com rápido

estabelecimento de marca estratégica

Camila Pannain (Coordenadora)

+55 11 3577-2344

camila.pannain@investtur.com

Contatos de RI

Rogério Miranda (Diretor)

+55 21 3545-5417