Valor presente líquido

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Discussão sobre os critérios de avaliação econômica: valor presente líquido (VPL), valor anual equivalente (VAE) e valor esperado da terra.

Discussão sobre os critérios de avaliação econômica: valor presente líquido (VPL), valor anual equivalente (VAE) e valor esperado da terra.

RESUMO – Na área florestal, com freqüência, têm ocorrido dúvidas e confusão na interpretação dos critérios de avaliação econômica. Este artigo objetivou esclarecer e discutir as principais questões relacionadas ao Valor Presente Líquido, Valor Anual Equivalente e Valor Esperado da Terra, bem como compará-los e demonstrar que há relação entre eles. Para tanto, utilizou-se um estudo de caso de um projeto de investimento em reflorestamento com eucalipto, a fim de comparar os critérios. Os resultados indicaram que todos os critérios são adequados e podem ser aplicados, bastando conhecer bem a diferença entre eles e a correta forma de interpretá-los.
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Qualidade de investimentos no uso de água pluvial: Particles Swarm Optimization para a maximização do valor presente líquido.

Qualidade de investimentos no uso de água pluvial: Particles Swarm Optimization para a maximização do valor presente líquido.

A análise da qualidade dos investimentos deve fazer parte da tomada de decisão pela implantação dos sistemas de aproveitamento de água pluvial, de modo a avaliar se os investimentos na redução dos impactos ambientais são atrativos também sob o ponto de vista dos investidores. Considerando-se os métodos baseados no fluxo de caixa descontado, o valor presente líquido é o melhor indicador para tal avaliação, pois permite decidir qual é o melhor entre dois projetos excludentes, além de apresentar uma rotina de cálculo simples e de fácil entendimento pelos usuários. Este trabalho teve como objetivo propor uma ferramenta para a análise da qualidade dos investimentos em um sistema de aproveitamento de água pluvial, baseada na otimização do valor presente líquido, por meio da técnica de Particles Swarm Optimization. Para demonstrar a utilização da ferramenta proposta, desenvolveu-se um estudo de caso para uma edificação pública existente. Foram considerados três cenários para a tarifa água: sem reajuste e com valores limite e máximo do reajuste histórico das tarifas da concessionária local: 5,69 e 19,63% ao ano. Em todos os cenários foram encontradas duas alternativas: existência de cobrança da tarifa de esgoto correspondente ao volume de água pluvial utilizado e inexistência dela. Os resultados obtidos com o uso da ferramenta proposta podem auxiliar na tomada de decisão para uso dos sistemas de aproveitamento da água pluvial.
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AVALIAÇÃO FINANCEIRA DO SISTEMA LOGÍSTICO: UMA ANÁLISE PARA AQUISIÇÃO DE VEÍCULOS NO SISTEMA PORTA A PORTA

AVALIAÇÃO FINANCEIRA DO SISTEMA LOGÍSTICO: UMA ANÁLISE PARA AQUISIÇÃO DE VEÍCULOS NO SISTEMA PORTA A PORTA

Os fluxos resultantes podem ser usados para o cálculo do valor presente incremental e da taxa interna de retorno incremental. No qual, o VPL incremental vai definir a riqueza adicional acrescida pelo investimento de maior escala, e a TIR incremental representa a taxa de juros que torna os dois investimentos equivalentes em termos de atratividade econômica, produzindo o mesmo valor presente líquido. Supondo que existem dois investimentos A e B, uma TMA (Taxa mínima de aceitação), e que A possui maior investimento inicial, o fluxo incremental resultará da diferença de A por B. Após o cálculo da TIR, o método de seleção procede de acordo com as condições da Tabela 5.
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Análise da viabilidade econômica de povoamentos de Tectona grandis submetidos a desbastes no Mato Grosso.

Análise da viabilidade econômica de povoamentos de Tectona grandis submetidos a desbastes no Mato Grosso.

Sendo a TIR a taxa de juros que faz com que as receitas descontadas se igualem aos custos descontados, ou seja, a taxa que anula o valor presente líquido do fl uxo de caixa, os valores encontrados nesse caso para a TIR não diferenciaram muito entre si, e foram de aproximadamente 11% para as alternativas 1 e 2 e aproximadamente 12% para as alternativas 3 e 4. Coincidentemente com o VPL, a TIR também viabilizaria a implantação desse novo cenário, considerando a taxa mínima de atratividade de 10%.

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Ferramentas de análise gerencial baseadas em modelos de decisão multicriteriais.

Ferramentas de análise gerencial baseadas em modelos de decisão multicriteriais.

Este artigo apresenta, portanto, um inovador modelo de tomada de decisão multicriterial integrado a duas aplicações empresarias: o Balanced Scorecard e o Valor Presente Líquido. Uma vez que diversas empresas, no Brasil e no exterior, têm conduzido projetos para implementação do BSC, e que o VPL é praticamente um critério universal para avaliação de viabilidade de projetos, este estudo atende às necessidades atuais dos administradores em aprimorar seus sistemas e ferramentas gerenciais. Dois métodos de decisão multicriterial baseados no ranqueamento e na valorização de alternativas incorporando variadas perspectivas serão apresentados: o Analytic Hierarchy Process e o Non-Traditional Capital Investment Criteria.
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Avaliação de um esquema de seleção para bovinos zebus de dupla aptidão.

Avaliação de um esquema de seleção para bovinos zebus de dupla aptidão.

RESUMO - Um enfoque determinístico foi utilizado para a predição do ganho genético e do valor presente líquido de um programa de seleção para uma população de bovinos zebus de dupla aptidão, envolvendo, como critério, pesos corporais, produção de leite e características de fertilidade. Foram verificados altos ganhos e lucro genéticos. Mais de 70% do lucro genético corresponderam ao valor presente líquido, justificando o custo de seleção. Este lucro pode ser explicado pelo número reduzido de animais em que as mensurações foram realizadas em relação ao benefício populacional do melhoramento e pelos altos pesos econômicos das características selecionadas.
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Avaliação econômica da recuperação de áreas mineradas na empresa Copelmi Mineração S.A., Butiá, RS, Brasil.

Avaliação econômica da recuperação de áreas mineradas na empresa Copelmi Mineração S.A., Butiá, RS, Brasil.

Também uma variante com o gênero Pinus sp foi calculada. Foi assumida uma idade de rotação de 15 anos e um desbaste na idade de 10 anos (tabela de produção de SCHNEIDER & OESTEN, 1999). Supondo os dados fornecidos na tabela 2, um rendimento madeireiro calculado de 803,60R$/ha no desbaste e de 1547,70R$/ha no corte final foram o ponto de partida para a análise (Tabela 7). Também, o Valor Presente Líquido e a Relação Benefício/Custo foram calculados com quatro diferentes taxas de juros (6, 8, 10 e 12%).

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Raciocínio qualitativo no gerenciamento de serviços de tecnologia da informação

Raciocínio qualitativo no gerenciamento de serviços de tecnologia da informação

tradicionais como Retorno sobre o Investimento (ROI) e Valor Presente Líquido (NPV) ou por meio da análise opções. Afirma que as limitações do ROI estão relacionadas as possibilidades de manipulação gerencial e a falta de reflexo das circunstâncias econômicas durante a vida do projeto. Para a NPV as limitações decorrem do uso de uma taxa fixa da época do cálculo, por não considerar benefícios intangíveis e, da mesma forma que o ROI, por não refletir mudanças econômicas durante a vida do projeto. Com relação à análise de opções, as dificuldades residem no domínio da técnica, restrita apenas a especialistas financeiros. O autor apresenta, também, a corrente que defende a adoção de um processo de gerenciamento de portfólio como garantia para se alcançar resultados esperados pelo negócio, para melhoria do valor da empresa, para que seja considerado um nível de riscos aceitáveis e para que haja alinhamento com as estratégias de negócios.Outra possibilidade de mensuração do valor de TI é o ABC – Activity-Based Costing. Entretanto o ABC não satisfaz inteiramente a análise de todos os processos e atividades de TI. Uma variação do ABC é o TCO – Total Cost of Ownership. O TCO faz parte do framework ABC e é focado apenas em custo. Sua limitação é que ele não enfatiza a criação de valor. O autor conclui o Capítulo enfatizando a importância de alavancar os ativos de TI visando vantagens competitivas e enfatizando que a Governança de TI é uma responsabilidade compartilhada de TI e do negócio.
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ANÁLISE DA VIABILIDADE DE UMA EMPRESA DE MULTIMÍDIA EM LAJEADO/RS: TIR, PAYBACK E VPL

ANÁLISE DA VIABILIDADE DE UMA EMPRESA DE MULTIMÍDIA EM LAJEADO/RS: TIR, PAYBACK E VPL

Resumo: Esta pesquisa objetiva analisar a viabilidade de instalação de uma empresa de multimídia em lajeado/RS. Tendo como objetivos específicos: Compreender o mercado do negócio; Analisar a Taxa Interna de Retorno (TIR), o Payback e o Valor Presente Líquido (VPL) da empresa; prospectar a viabilidade de instalação de empresa multimídia em Lajeado/RS. A metodologia utilizada fio pesquisa exploratória, qualitativa e quantitativa, aplicando-se um questionário e pesquisas documental. Os resultados demonstraram que há uma boa aceitação sobrea a conexão de música e compras, ainda há datas comemorativas que podem ser utilizadas para aumentar as vendas nas lojas. Ainda, o impulso da emoção no momento da compra é uma tendência. Por fim, os resultados da Taxa Interna de Retorno, do Payback e do Valor Presente Líquido demonstram que o investimento é viável.
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<b>Avaliação da viabilidade econômica e do risco de uma unidade produtiva de pequena escala de produção de feijão no Município de Campo Mourão (PR)

<b>Avaliação da viabilidade econômica e do risco de uma unidade produtiva de pequena escala de produção de feijão no Município de Campo Mourão (PR)

RESUMO. Tendo em vista a importância da agricultura familiar, sobretudo para o cultivo do feijão, no estado do Paraná, buscou-se avaliar a viabilidade econômica e o risco de um estabelecimento de agricultura familiar, dedicado ao plantio de feijão, no município de Campo Mourão (região Noroeste). Estimaram-se indicadores de viabilidade econômica, como o valor presente líquido (VPL), a taxa interna de retorno (TIR) e o período de payback (PP), e foram realizadas análise de sensibilidade e de risco pelo método de simulação de Monte Carlo. Os resultados encontrados apontaram a viabilidade econômica do projeto. Ademais, constatou-se que a sua viabilidade é mais sensível aos componentes de receita do que de custos e que esses fatores não implicaram em risco significativo para o sucesso do projeto.
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PPPs e decisões de investimento na construção de estádios de futebol.

PPPs e decisões de investimento na construção de estádios de futebol.

Sob a ótica do investidor privado, uma alternativa para mitigação das incer- tezas associadas a um projeto de construção de um novo estádio de futebol é a criação de mecanismos de seguro que garantam um nível de receitas mínimas com base nos valores projetados. O uso da teoria de opções reais pode ser útil na solu- ção desse problema. Isso porque podemos obter dois resultados de valor presente líquido. O primeiro é aquele resultante de um desenho institucional sem a garantia de uma demanda mínima pelo Estado. Esse número corresponde ao valor presente líqui- do determinístico. O segundo resultado é o valor presente líquido assumindo uma garantia do Estado de um nível de demanda mínima. Caso a demanda de acesso ao estádio seja inferior ao valor mínimo, o Estado repassaria recursos ao investidor. Para precificar o valor da garantia, foi imposta uma restrição ao fluxo de caixa mínimo como um percentual do fluxo de caixa determinístico projetado. Tal restrição significa que o fluxo de caixa não pode ser inferior ao limite estabelecido, já que isso pode ocorrer em função de uma diminuição da demanda de acesso ao estádio, por exemplo. Uma vez redefinido o fluxo de caixa para cada nó da árvore binomial, o novo VP é calculado “de frente para trás” a partir da equação:
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Análise de risco e otimização de recursos hídricos e retorno financeiro em nível de fazenda.

Análise de risco e otimização de recursos hídricos e retorno financeiro em nível de fazenda.

A programação linear é o método de programação matemática mais difundido para planejamento de empreendimentos agrícolas (Hardaker et al., 2004). Pode ser empregada, por exemplo, quando se tem o objetivo de maximizar o valor presente líquido do empreendimento, o que requer o conhecimento da taxa de desconto para aplicação em períodos de planejamento superiores a um ano. A associação da análise financeira com a gestão de recursos hídricos pode ser feita adotando-se restrições relativas à disponibilidade hídrica e se considerando, preferencialmente, a variabilidade sazonal.
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Um estudo sobre terminais intermodais para granéis sólidos

Um estudo sobre terminais intermodais para granéis sólidos

________________________________________________________________________ 171 Finalmente, no capítulo 5, que é a principal contribuição deste trabalho, é apresentado o dimensionamento de um terminal multimodal no Tietê na região de Pederneiras. Esse terminal foi projetado para um fluxo de carga estimado para o horizonte de 2005/2010/2015, utilizando os princípios apresentados no capítulo 3. Foram geradas diversas alternativas que envolvem combinações de diferentes taxas de movimentação e diferentes capacidades de armazenagem. Utilizando a técnica de simulação, com o software ARENA, obtém-se o desempenho destas configurações em termos de tempo de espera para cada modal,que mede o nível de serviço oferecido pelo terminal. As alternativas geradas são, então, avaliadas pelo critério do custo global, que pondera o nível de serviço oferecido e a tarifa cobrada pelo terminal, e pelo critério do valor presente líquido do investimento. Adota-se, finalmente, como critério de seleção o último deles, fixando uma restrição de tempo máximo de espera, escolhe-se a melhor configuração.
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UNIVERSIDADE FEDERAL DA PARAÍBA CENTRO DE CIÊNCIAS SOCIAIS APLICADAS COORDENAÇÃO DE ECONOMIA TRABALHO DE CONCLUSÃO DE CURSO

UNIVERSIDADE FEDERAL DA PARAÍBA CENTRO DE CIÊNCIAS SOCIAIS APLICADAS COORDENAÇÃO DE ECONOMIA TRABALHO DE CONCLUSÃO DE CURSO

O presente estudo sobre decisões de investimentos objetivou demonstrar a importância das técnicas de orçamento de capital para que o acionista tome a decisão que maximize sua riqueza. De início serão atribuídos os problemas que cercam este acionista como: o problema da Função do Gestor e o Teorema da Separação de Fisher e os conceitos das quatro técnicas de orçamento: “Payback”; Taxa de Retorno Contábil; Valor Presente Líquido e Taxa Interna de Retorno. Além dos conceitos teóricos, o trabalho apresenta também três estudos de caso de empresas implantadas onde os investidores utilizaram técnicas de orçamento de capital para analisar a viabilidade de seus projetos, o que corrobora o marco teórico sugerido na monografia. No trabalho, será apresentado que a melhor técnica de orçamento é a que contempla quatro propriedades, sendo estas: todos os fluxos de caixa devem ser considerados; os fluxos de caixa devem ser descontados de acordo com o custo oportunidade; a técnica deve selecionar, de uma série de projetos mutuamente exclusivos, aquele que maximiza a riqueza dos acionistas e por fim, o gestor deve ser capaz de analisar um projeto independente dos outros (isso é conhecido como o Princípio do Valor Aditivo). Devido ao conflito existente entre as análises de Valor Presente Líquido e Taxa Interna de Retorno, esse trabalho faz uma comparação entre estas duas técnicas. Ao fim das comparações, nas considerações finais será demonstrado que a melhor técnica é a do VPL.
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Indicadores econômicos da produção de flores tropicais no estado do Rio de Janeiro.

Indicadores econômicos da produção de flores tropicais no estado do Rio de Janeiro.

O valor presente líquido (VPL) e a taxa interna de re- torno (TIR), obtidos na região Metropolitana (Tabela 2), para o cultivo de alpínia, por exemplo, mostram-se signifi- cativamente inferiores ao VPL e à TIR da região Noroeste (Tabela 3), para a mesma espécie. Essa diferença está rela- cionada com dois fatores principais: percentual de perdas da produção e o preço de venda do produto. Neste caso, o produtor da região Noroeste, além de apresentar um menor percentual de perdas da produção, recebe, em mé- dia, por inflorescência, o dobro do preço praticado pelos produtores da região Metropolitana.
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Estudo de viabilidade econômica na cultura da noz-macadâmia no Brasil.

Estudo de viabilidade econômica na cultura da noz-macadâmia no Brasil.

RESUMO - A cultura da macadâmia destaca-se como atividade promissora com vistas ao mercado externo. O Brasil está em 6º lugar na produção mundial, com cerca de 3% da produção. Há uma demanda crescente pelo produto, o que vem atraindo a atenção de investidores neste ramo do agronegócio. Um dos gargalos da macadamicultura é o elevado período de retorno do capital, sendo importante para o desenvolvimento da atividade o conhecimento do custo de produção e da lucratividade do investimento. Objetivou- se, neste trabalho, fazer um levantamento da situação da cultura no Brasil e da viabilidade econômica da atividade. Foi realizada uma estimativa dos custos de produção entre os principais produtores e exportadores do País. Levou-se em consideração os indicadores econômicos: Valor Presente Líquido (VPL), Taxa Interna de Retorno (TIR), Pay-back e Pay-back descontado. Os resultados indicam que a cultura da macadâmia é uma atividade viável e que o sucesso do investimento depende da qualidade do produto.
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Uso de roteiros de avaliação para diagnosticar viabilidade financeira de alternativas de investimentos de longo prazo

Uso de roteiros de avaliação para diagnosticar viabilidade financeira de alternativas de investimentos de longo prazo

Práticas em investimento de capital que reconhecem o valor do dinheiro no tempo e utilizam técnicas de fluxo de caixa descontado são as preferidas pela maioria dos tomadores de decisão (JACKSON; SAWYERS, 2008). Na metodologia do FCD, modelados os fluxos de caixa e definido o CMPC, o próximo passo será o cálculo do valor presente líquido (VPL) ou a taxa interna de retorno (TIR) ou, ainda, a taxa interna de retorno modificada (TIRM). Esta difere da anterior apenas por adotar uma taxa de reinvestimento das sobras do fluxo de caixa a uma taxa predeterminada em vez de considerar a TIR do projeto para esse cálculo. Ainda, há aqueles que utilizam como métrica o período de payback descontado (PPD) ou o índice de lucratividade (IL).
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Análise econômica de sistemas agroflorestais na Amazônia ocidental, Machadinho d'Oeste- RO.

Análise econômica de sistemas agroflorestais na Amazônia ocidental, Machadinho d'Oeste- RO.

RESUMO – O objetivo deste estudo foi realizar a análise financeira e a simulação de risco de investimento em sistemas agroflorestais (SAFs) implantados em 1987, no Campo Experimental da Embrapa Rondônia, localizado no município de Machadinho d’Oeste, RO. A análise financeira foi realizada mediante os métodos de avaliação de projetos florestais, e para a análise de risco utilizou-se a técnica de simulação de Monte Carlo, mediante o programa @RISK. Entre os arranjos testados, o SAF T 1 Castanha-do-brasil-banana-pimenta-do-reino-cupuaçu apresentou o melhor desempenho financeiro em relação aos SAFs T 2 Freijó-banana-pimenta-do-reino-cupuaçu e T 3 Pupunha-banana-pimenta-do-reino-cupuaçu . Os custos com tratos culturais e colheita representaram mais de 70% da composição dos custos totais, e a participação da mão-de-obra foi superior a 50% nas fases de preparo da área e de manutenção (tratos culturais) dos SAFs. A simulação da análise de risco indicou que as variáveis que afetaram o Valor Presente Líquido no Horizonte Infinito (VPL*), de acordo com a ordem de importância (R), foram: taxa de desconto, preço do fruto de cupuaçu (Theobroma grandiflorum), custo de colheita, preço da madeira de castanha-do-brasil (Bertholletia excelsa) e o custo de tratos culturais. Apesar do alto custo de implantação e manutenção, o SAF T 1 apresentou uma probabilidade de 15% de os valores do Valor Presente Líquido (VPL) se concentrarem em torno de R$35.000 ha -1 .ano -1 .
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Rentabilidade da exploração apícola no semiárido nordestino  um estudo de caso

Rentabilidade da exploração apícola no semiárido nordestino um estudo de caso

Os critérios utilizados para analisar-se a viabilidade financeira do sistema de exploração apícola proposto foram: o valor presente líquido (VPL), a relação benefício cust[r]

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Avaliação econômica e simulação em sistemas agroflorestais

Avaliação econômica e simulação em sistemas agroflorestais

Bentes-Gama et al. (2005) realizaram simulação de risco de investimento em sistemas agroflorestais (SAFs) implantados em 1987, no Campo Experimental da Embrapa Rondônia, localizado no município de Machadinho d’Oeste, RO., utilizando a técnica de simulação de Monte Carlo. A simulação da análise de risco indicou que as variáveis que afetaram o Valor Presente Líquido no Horizonte Infinito (VPL*), de acordo com a ordem de importância (R), foram: taxa de desconto, preço do fruto de cupuaçu (Theobroma grandiflorum), custo de colheita, preço da madeira de castanha- do-brasil (Bertholletia excelsa) e o custo de tratos culturais. Apesar do alto custo de implantação e manutenção, o SAF T1 apresentou uma probabilidade de 15% de os valores do Valor Presente Líquido (VPL) se concentrarem em torno de R$35.000 ha-1.ano-1.
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