Índices financeiros da Marmitando Sem Lactose

Através dos indicadores citados nesse capitulo, foram elaborados demonstrativos financeiros baseados nas projeções realistas apresentadas para analisar a viabilidade financeira da empresa Marmitando Sem Lactose. Os demonstrativos elaborados consistem na análise de índices equivalentes a três cenários orçamentários, que são: realista, pessimista e otimista.

A taxa de atratividade estipulada foi a mesma para todos os cenários da empresa, por se tratar do percentual esperado mínimo para a viabilidade do projeto. Os índices econômicos do cenário realista estão apresentados na Tabela 19.

Tabela 19 - Índices financeiros: Cenário realista Índices financeiros:

Cenário realista Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Retorno sobre as Vendas (RSV - Receitas Brutas) -15,0% 6,6% 13,5% 16,4% 23,5% Retorno sobre as Vendas (RSV - Receitas

Líquidas) -15,6% 6,8% 14,1% 17,0% 24,4%

Ponto de Equilíbrio (para Receita Bruta) R$89.932,63 R$73.780,06 R$73.323,46 R$75.277,10 R$74.818,12 Ponto de Equilíbrio (para Receita Líquida) R$86.335,33 R$70.828,86 R$70.390,52 R$72.266,01 R$71.825,39 Quantidade de meses para atingir o ponto de

equilíbrio 15,5 10,9 9,6 9,1 7,9

Margem de Contribuição % (Receita Bruta) 56,9% 56,5% 58,4% 58,5% 60,6%

Margem de Contribuição % (Receita Líquida) 59,2% 58,9% 60,8% 61,0% 63,1%

Taxa Mínima de Atratividade (TMA) 12,0%

Valor Presente Líquido (VPL) – para 5 anos R$25.040,13

Taxa Interna de Retorno (TIR) – para 5 anos 34,5%

Tempo de Retorno do Investimento (Payback) 3,17 = 3 anos 2 meses e 1 dia

Fonte: Elaborado pela autora (2019).

No cenário realista da empresa observa-se que tanto o retorno sobre as vendas brutas, quanto o retorno sobre as vendas líquidas no Ano 1, apresentam índices negativos, pois neste período a empresa gerou menos resultados a partir das vendas por se tratar do primeiro ano de abertura e atuação no mercado. Essa situação começa a se tornar positiva a partir do segundo ano apresentando resultados ainda mais favoráveis nos anos seguintes. O ponto de equilíbrio demora mais tempo para ser atingido no primeiro ano, porém este período diminui gradualmente em cada ano,

e no quinto, a empresa atinge seu ponto de equilíbrio em somente sete meses e vinte e sete dias.

Verifica-se que a taxa interna de retorno (TIR) chega a 34,5%, percentual que está bem acima da taxa mínima de atratividade (TMA) esperada, que é de 12%. O valor presente líquido (VPL) atinge o valor de R$25.040,13 reais demonstrando retorno no dinheiro investido. Mesmo que este valor ainda não chegue a ser superior ao valor investido inicialmente, ele ainda é considerado favorável. O tempo de retorno do investimento (Payback) estimado para o cenário realista é de três anos, dois meses e um dia.

Os índices econômicos resultantes do cenário pessimista estão apresentados na Tabela 20.

Tabela 20 - Índices financeiros: Cenário pessimista Índices financeiros:

Cenário pessimista Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Retorno sobre as Vendas (RSV - Receitas Brutas) -33,0% -6,5% 1,3% 4,4% 12,4% Retorno sobre as Vendas (RSV - Receitas

Líquidas) -34,4% -6,8% 1,3% 4,6% 12,9%

Ponto de Equilíbrio (para Receita Bruta) R$89.867,40 R$73.725,00 R$73.275,64 R$75.224,79 R$74.769,99 Ponto de Equilíbrio (para Receita Líquida) R$86.272,70 R$70.776,00 R$70.344,61 R$72.215,80 R$71.779,19 Quantidade de meses para atingir o ponto de

equilíbrio 19,3 13,5 11,9 11,3 9,8

Margem de Contribuição % (Receita Bruta) 56,9% 56,6% 58,4% 58,6% 60,6%

Margem de Contribuição % (Receita Líquida) 59,3% 58,9% 60,9% 61,0% 63,1%

Taxa Mínima de Atratividade (TMA) 12,0%

Valor Presente Líquido (VPL) – para 5 anos -R$15.522,81

Taxa Interna de Retorno (TIR) – para 5 anos -5,5%

Tempo de Retorno do Investimento (Payback) Superior a 4,39 = 4 anos 4 meses e 20 dias

Fonte: Elaborado pela autora (2019).

Em um cenário pessimista (considerando-se 20% a menos nas vendas) o retorno sobre as vendas apresenta índices negativos no primeiro e segundo ano de atuação da empresa, demonstrando resultados desfavoráveis com a venda dos produtos. O retorno sobre as vendas passa a ser positivo somente a partir do terceiro ano, em um índice muito baixo, mas que aumenta favoravelmente no quinto ano. Logo, o ponto de equilíbrio entre as receitas bruta e líquida demora muito mais tempo para ser atingido, e somente ao quinto ano os meses necessários são reduzidos para nove meses e vinte e quatro dias.

Observa-se que para este cenário a taxa de retorno é negativa em -5,5%, percentual que e está bem abaixo da taxa mínima de atratividade esperada, de 12%. Logo, o valor presente líquido ficou abaixo de zero apresentando valor negativo de -R$15.522,81 reais, mostrando que para este cenário o valor de retorno será menor que do que o investido inicialmente. O tempo de retorno do investimento neste caso é superior a quatro anos, quatro meses e vinte dias.

Os índices econômicos referente ao cenário otimista são apresentados na Tabela 21.

Tabela 21 - Índices financeiros: Cenário otimista Índices financeiros:

Cenário otimista Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Retorno sobre as Vendas (RSV - Receitas Brutas) -3,1% 15,3% 21,6% 24,3% 30,8% Retorno sobre as Vendas (RSV - Receitas

Líquidas) -3,2% 15,9% 22,5% 25,3% 32,1%

Ponto de Equilíbrio (para Receita Bruta) R$89.974,50 R$73.813,97 R$73.352,87 R$75.309,68 R$74.848,14 Ponto de Equilíbrio (para Receita Líquida) R$86.375,52 R$70.861,41 R$70.418,75 R$72.297,29 R$71.854,21 Quantidade de meses para atingir o ponto de

equilíbrio 13,0 9,1 8,0 7,6 6,6

Margem de Contribuição % (Receita Bruta) 56,8% 56,5% 58,4% 58,5% 60,6%

Margem de Contribuição % (Receita Líquida) 59,2% 58,9% 60,8% 60,9% 63,1%

Taxa Mínima de Atratividade (TMA) 12,0%

Valor Presente Líquido (VPL) – para 5 anos R$65.158,02

Taxa Interna de Retorno (TIR) – para 5 anos 64,5%

Tempo de Retorno do Investimento (Payback) 1,71 = 1 ano 8 meses e 16 dias

Fonte: Elaborado pela autora (2019).

Em um cenário otimista (considerando-se 20% a mais nas vendas) o retorno sobre as vendas bruta e líquida apresentam percentuais negativos, mas que são considerados relativamente baixos e que ocorrem somente no primeiro ano. A partir do segundo ano esse percentual torna-se positivo em 15,3% e triplica no quinto ano, demonstrando resultados crescentes e favoráveis com as vendas. Para atingir o ponto de equilíbrio entre as receitas no primeiro ano serão necessários trezes meses. Esse período é reduzido consideravelmente nos anos seguintes, e ao quinto, a empresa atinge o ponto de equilíbrio em somente 6 meses e 18 dias.

Neste cenário a taxa interna de retorno supera o índice de atratividade mínima esperado (12%) de forma bastante significativa, atingindo o percentual de 64,5%. O valor presente líquido resultante de R$65.185,02 reais é superior ao valor inicialmente investido, mostrando que para este cenário o valor de retorno será maior do que o

investido, portanto, mais atrativo. O tempo de retorno do investimento estimado para o cenário otimista é de um ano, oito meses e dezesseis dias.

Prevendo o crescimento de 20% nas vendas do cenário otimista, afirma-se que as instalações, equipamentos e equipe atual de trabalho serão capazes de atender a demanda de vendas projetadas para este cenário, porém será necessário estender o período das entregas diárias de pedidos.

Através das projeções elaboradas e apresentadas conclui-se que os indicadores realista e otimista demostram que o negócio proposto possui viabilidade financeira, enquanto que somente o indicador pessimista demonstra a sua inviabilidade.

Os indicadores que referem-se ao cenário realista demonstram que a taxa interna de retorno obtida neste cenário (de 34,5%) está muito acima da taxa mínima de atratividade estipulada (de 12%). Devido ao percentual favorável de retorno, o valor presente líquido será de R$25.040,13 reais, demonstrando que o proprietário que também é o investidor do negócio, obterá retorno do dinheiro investido. Calcula-se que o retorno do investimento neste cenário ocorra em três anos, dois meses e um dia.

Os indicadores que referem-se ao cenário otimista demonstram que a taxa interna de retorno obtida neste cenário (de 64,5%), além de estar 81% acima da taxa mínima de atratividade estipulada (de 12%), supera também a taxa de retorno obtida no cenário realista. O valor presente líquido de R$65.158,02 reais demonstra que o valor de retorno será maior do que o investido, fazendo deste cenário o mais atrativo financeiramente para o investidor do negócio. Calcula-se que o retorno do investimento ocorra em somente um ano, oito meses e dezesseis dias.

Através da análise desses indicadores, verifica-se que as projeções elaboradas se apresentam favoráveis para a implantação do presente plano de negócios. Nos dois cenários, realista e otimista, as taxas internas de retorno demonstram superioridade a taxa mínima de atratividade, assim como o valor presente líquido positivo, apontando a viabilidade financeira deste projeto nessas duas ocasiões.