ACÇÃO E POLITICA DE DIVIDENDOS 1 EDP no Mercado de Capitais

As acções representativas do capital social da EDP foram inicialmente admitidas à negociação no mercado de cotações oficiais da NYSE Euronext Lisbon (então denominada Bolsa de Valores de Lisboa) em 16 de Junho de 1997. Desde então foram admitidas mais acções à negociação na NYSE Euronext Lisbon, na sequência de fases posteriores de reprivatização:

fases de Admissão à Negociação da EDP

fase de Admissão Data

1.ª Fase de Privatização/IPO 16 de Junho de 1997 2.ª Fase de Reprivatização 26 de Maio de 1998 3.ª Fase de Reprivatização 28 de Junho de 1998 4.ª Fase de Reprivatização 23 de Outubro de 2000 5.ª Fase de Reprivatização/Aumento de capital 7 de Dezembro de 2004 6.ª Fase de Reprivatização 27 de Dezembro de 2005

Data Montante

Emissão / ISIN Emissão Maturidade Cupão Bolsa Emissão Outstanding(2)

26.ª Emissão

PTEDPAOE0002 26-03-2003 26-03-2013 Semestral Euribor 6m + 50,0bp Não listada 150.000.000 150.000.000

1.ª Emissão EMTN(1)

XS0103383286 29-10-1999 29-10-2009 Anual Taxa fixa EUR 6,400% Londres, Suíça, Euronext Paris 1.000.000.000 1.000.000.000 2.ª Emissão EMTN(1)

XS0126990778 28-03-2001 28-03-2011 Anual Taxa fixa EUR 5,875% Londres, Frankfurt 1.000.000.000 747.352.000

4.ª Emissão EMTN(1)

XS0139081763 26-11-2001 27-11-2009 Cupão Zero – EUR Londres 22.455.000 22.455.000

6.ª Emissão EMTN(1)

XS0152784715 09-08-2002 09-08-2017 Anual Taxa fixa GBP 6,625% Londres 200.000.000(3) 200.000.000(3)

8.ª Emissão EMTN(1)

XS0160258280 23-12-2002 23-02-2022 Anual Taxa fixa EUR 2,661% Não listada 93.357.000 93.357.000

9.ª Emissão EMTN(1)

XS0221295628 22-06-2005 22-06-2015 Anual Taxa fixa EUR 3,75% Londres 500.000.000 500.000.000

10.ª Emissão EMTN(1)

XS0223447227 29-06-2005 29-06-2020 Anual Taxa fixa EUR 4,125% Londres 300.000.000 300.000.000

11.ª Emissão EMTN(1)

XS0256997932 12-06-2006 14-06-2010 Trimestral Euribor 3m + 15,0bp Londres 500.000.000 500.000.000

12.ª Emissão EMTN(1)

XS0256996538 12-06-2006 12-06-2012 Anual Taxa fixa EUR 4,25% Londres 500.000.000 500.000.000

13.ª Emissão EMTN(1)

XS0256997007 12-06-2006 13-06-2016 Anual Taxa fixa EUR 4,625% Londres 500.000.000 500.000.000

14ª Emissão EMTN (1)

XS0397015537 08-11-2004 04-01-2024 Anual Taxa fixa GBP 8,625% Londres 325.000.000(3) 325.000.000(3)

1.ª Emissão 144A/REGS

US26835PAA84 02-11-2007 02-11-2012 Anual Taxa fixa USD 5,375% Londres 1.000.000.000(4) 1.000.000.000(4)

2.ª Emissão 144A/REGS

US26835PAB67 02-11-2007 02-02-2018 Anual Taxa fixa USD 6,000% Londres 1.000.000.000(4) 1.000.000.000(4)

Apesar da crise financeira internacional, o Grupo EDP apresenta um nível relativamente baixo de risco do seu negócio, dada a sua menor exposição estrutural a risco de mercado. É expectável uma redução dessa vantagem no futuro, devido à substituição, a médio prazo, de centrais térmicas em fim de vida e protegidas pelos mecanismos de CMEC por centrais em mercado e ainda por uma naturalmente maior exposição ao risco cambial, resultante do crescimento de negócios em áreas fora do euro, nomeadamente Brasil e Estados Unidos da América. Através dos gráficos seguidamente apresentados e recorrendo a uma avaliação “top down” do “RaR – Return at Risk” semanal dos activos da EDP e dos parceiros ibéricos (95% de probabilidade de não ser excedida – abordagem desalavancada) conclui-se que o Grupo EDP apresenta um perfil de risco de negócio mais reduzido e também que os seus activos têm um peso menor no valor do risco global.

Em 2008, a EDP foi a empresa com maior capitalização bolsista e maior peso relativo no PSI-20, índice de referência da NYSE Euronext Lisbon, representando cerca de 19,83% do mesmo. A EDP é uma das sete empresas portuguesas com representatividade no índice Euronext 100 com um peso na ordem dos 0,878%. A acção EDP constitui também uma referência em vários índices europeus, tais como o Dow Jones Eurostoxx Utilities, calculados com base na performance bolsista das principais e mais representativas empresas europeias do sector de “Utilities”.

Em 2008, as acções EDP desvalorizaram 40%,

de 4,47 euros para 2,695 euros. A referida desvalorização adicionada ao dividendo bruto no valor de 0,125 euros por acção, (pago em 8 de Maio de 2008), resultou num retorno total bruto de -37% no período em referência. Esta “performance” ficou em linha com os retornos proporcionados pelos principais índices de referência, nomeadamente o Dow Jones Europe STOXX Utilities, que teve uma “performance” negativa de 38% no período e acima do PSI-20 que desvalorizou 51% em 2008. O valor de mercado do Grupo EDP, calculado com base na sua capitalização bolsista (n.º de acções emitidas x preço por acção), ascendia, em 2008, a 9.854 milhões de euros, o equivalente a 21% da capitalização total de acções do índice PSI-20 que ascendia a 46.039 milhões de euros. Em 2008, a EDP foi uma das acções mais transaccionadas na NYSE Euronext Lisbon. Foram transaccionadas, neste mercado de cotações oficiais, cerca de 2.761 milhões de acções EDP, o que corresponde a uma média diária de 37,9 milhões de acções, a um preço médio de 3,47 euros e a cerca de 94% do total de acções da EDP admitidas à negociação. Em termos de volume de negócios, as acções EDP representaram o equivalente a 8,5% (9.710 milhões de euros) do volume global de acções transaccionadas no mercado regulamentado lisboeta (113.524 milhões de euros).

Os gráficos seguintes representam a variação diária e intra diária da acção EDP na NYSE Euronext Lisbon

e permite-nos concluir que, apesar do comportamento volátil das bolsas em 2008, a EDP exibiu uma volatilidade mais reduzida. Fonte: Bloomberg 0 10 20 30 40 50 60 -0 .1 0 -0 .0 9 -0 .0 8 -0 .0 7 -0 .0 6 -0 .0 5 -0 .0 4 -0 .0 3 -0 .0 2 -0 .0 1 0. 00 _0.01 0. 02 0. 03 0. 04 0. 05 0. 06 0. 07 0. 08 0. 09 _0.10 Nº Dias

Histograma de Variação Diária 52 semanas (Jan08-Dez08)

Intervalo de Variação Diária (euros)

Fonte: Bloomberg 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 0. 01 0. 02 0. 03 0. 04 0. 05 0. 06 0. 07 0. 08 0. 09 _0.10 0. 11 0. 12 0. 13 0. 14 0. 15 0. 16 0. 17 0. 18 Nº Dias

Histograma de Variação Intradiária 52 semanas (Jan08-Dez08)

168

a Sonae Indústria apresentado a variação mais negativa (-77,1%).

A evolução na crise financeira mundial e do desempenho dos mercados accionistas, não foi homogénea ao longo do ano. Até meados de Maio de 2008, os principais índices bolsistas apresentavam perdas acumuladas, face ao início de 2008 na generalidade ainda inferiores a 15%,

resultantes do aumento dos níveis de incerteza, nomeadamente após a compra, em Março, pela JP Morgan do, quinto maior banco americano, Bear Stearns, quando este se encontrava já em graves dificuldades financeiras.

O elevado interesse por parte de investidores no mercado accionista pelo sector das energias renováveis,

e as elevadas necessidades de capital desta actividade, conduziram à realização de diversas ofertas públicas iniciais (“IPO”) na segunda metade de 2007, entre as quais se destacou o “IPO” da Iberdrola Renováveis em Dezembro 2007. Foi neste contexto que a EDP anunciou no “Investor Day” sobre energias renováveis (eólica e hídrica), o qual decorreu no Porto, no dia 31 de Janeiro, o início do estudo e a preparação do potencial “IPO” da EDP Renováveis, “sub-holding” para a actividade de desenvolvimento, investimento e operação de parques eólicos, com os objectivos de financiar o esforço financeiro do aumento de capacidade instalada, aumentar a visibilidade desta área de negócio e possibilitar acesso directo do negócio de produção de energia eólica ao mercado accionista para fazer face a eventuais futuras oportunidades

de crescimento adicionais.

No dia 9 de Abril, a IPIC, uma empresa detida

na globalidade pelo Governo de Abu Dhabi, anunciou que detinha uma participação de 2% no capital da EDP, tendo igualmente nesta data estabelecido um acordo de princípios com a EDP relativo ao desenvolvimento 6.2. factores que influenciaram a evolução

da cotação das acções EDP

O ano de 2008 foi um dos anos mais difíceis para os mercados accionistas. Relativamente aos principais índices mundiais, o Índice Dow Jones, nos EUA, sofreu uma queda de cerca de 33,8%, enquanto na Europa o DJ Stoxx 600 recuou 45,6%. No Reino Unido, o FTSE 100, teve uma rentabilidade negativa de 31,3% e, na Alemanha, o DAX caiu 40.4%.

Foi neste contexto que as acções da EDP em bolsa apresentaram uma desvalorização de 39,7% durante 2008, o que tendo em conta o pagamento de dividendos que teve lugar a 8 de Maio de 2008 de 0,125 euros por acção, representa uma rentabilidade total negativa para o accionista de 36,9% no período. Este desempenho esteve em linha com o índice europeu de “Utilities” SX6P, que apresentou uma queda de 38,1% no período e no qual a Union Fenosa foi a única acção a apresentar

um desempenho positivo (+15,2%) no seguimento da OPA de que foi alvo pela Gás Natural no final do mês de Julho. O índice de referência do mercado accionista português, o PSI-20, apresentou, no período referido, uma

desvalorização de 51,3%, tendo sido penalizado pela performance negativa do sector bancário. O melhor desempenho por acção coube à REN (-21,7%), tendo

Fonte: Bloomberg 40 50 60 70 80 90 100 110

Jan 08 Fev 08 _{Mar 08} Abr 08 Mai 08 Jun 08 Jul 08 Aug 08 Sep 08 Oct 08 Nov 08 Dec 08