3.6 ANÁLISE DOS DADOS LEVANTADOS DO INVESTIMENTO
3.6.2 Análise do lucro incremental
3.6.2.1 Análise de investimento do lucro incremental
Para o cálculo dos indicadores foram considerados os fluxos incrementais, que são os fluxos de caixa estimados com o projeto, menos os fluxos sem o projeto de investimento. Na Tabela 41 e 42 estão apresentados os valores para os próximos 10 anos.
Tabela 41 – Fluxo de caixa ano 2017 a 2021
Valores 2017 (R$) 2018 (R$) 2019 (R$) 2020 (R$) 2021 (R$)
Fluxo de caixa após investimento 169.686,08 222.143,99 279.745,11 355.676,10 442.113,54 Fluxo de caixa antes investimento 26.248,57 37.430,21 50.003,69 76.760,11 91.367,98 Fluxo de caixa incremental 143.437,50 184.713,78 229.741,42 278.915,99 350.745,55
Fonte: Elaborado pela autora, com base nos dados da pesquisa.
Tabela 42 – Fluxo de caixa ano 2022 a 2026
Valores 2022 (R$) 2023 (R$) 2024 (R$) 2025 (R$) 2026 (R$)
Fluxo de caixa após investimento 535.056,50 622.984,79 713.860,57 812.664,44 960.582,88 Fluxo de caixa antes investimento 125.484,61 148.984,67 169.239,63 190.577,11 216.214,06 Fluxo de caixa incremental 409.571,89 474.000,12 544.620,95 622.087,32 744.368,82
Fonte: Elaborado pela autora, com base nos dados da pesquisa.
Os valores após o investimento podem ser visualizados nas demonstrações de resultado, onde do ano de 2017 está evidenciado na Tabela 32 e as demais estão dispostas nos Apêndices A e B. Já as demonstrações antes do investimento estão dispostas nos Apêndices C e D e do ano de 2016 está demonstrada na Tabela 31. Com todas estas informações, foram calculados os indicadores de análise de investimento conforme apresentado na Tabela 43.
Tabela 43 – Indicadores de análise de investimento lucro incremental Ano Investimento Inicial (R$) Fluxo de Caixa
incremental (R$) Fluxo de Caixa Descontado (R$) Indicadores 0 906.048,00 TMA: 10% 1 143.437,50 130.397,73 2 184.713,78 152.656,01 VLP: R$ 1.237.214,15 3 229.741,42 172.608,13 TIR: 28,50% 4 278.915,99 190.503,37
5 350.745,55 217.785,39 Payback Simples: 4 anos 2 meses e 11 dias 6 409.571,89 231.192,65 Payback Descontado: 5 anos e 2 meses e 5 dias
7 474.000,12 243.237,01
8 544.620,95 254.069,69 IL: 2,37
9 622.087,32 263.825,75
10 744.368,82 286.986,40
Fonte: Elaborado pela autora, com base nos dados da pesquisa.
Conforme a Tabela 43, os indicadores de análise de investimento do lucro incremental apresentaram o valor presente líquido de R$ 1.237.214,15, sendo viável, pois significa que o investimento é economicamente atrativo. A taxa interna de retorno de 28,50% foi maior que a taxa mínima de atratividade de 10%, com isso comprovando a rentabilidade do projeto.
Com relação ao payback simples, este apontou o tempo de 4 anos, 2 meses e 11 dias para que o investimento seja recuperado. Já o payback descontado, apresenta tempo maior de retorno, sendo 5 anos, 2 meses e 5 dias. Ambos demonstram que o projeto é aceitável, pois retorna antes do período de 10 anos determinado pelo agricultor. Por fim, o índice de lucratividade de 2,37 representa que a cada 1,00 que o produtor investir, terá 2,37 de retorno, comprovando a aceitação do projeto.
A análise do lucro incremental leva em consideração que o produtor recebe R$ 420.000,00 referentes à quantidade produzida de 420.000 quilos ao preço de R$ 1,00 ao quilo. Com a implantação do projeto de investimento a quantidade produzida não terá alteração, mas o preço de venda passará de R$ 1,00 ao quilo para a média de R$ 2,00, pois o produtor irá vender diretamente ao mercado comprador, não vendendo mais a atravessadores. Consequentemente o preço de venda será maior, uma vez que, o agricultor realiza todas as etapas produtivas. Desta forma, existe um fluxo de caixa incremental neste processo de implantação do projeto.
Portanto, verificando os indicadores de análise de investimento do lucro incremental, que é a diferença do que o produtor recebe atualmente, menos o que ganha com a implantação do projeto de investimento, verifica-se a viabilidade e a
favorável implantação do mesmo. Fica evidenciado que o valor investido será recuperado no período analisado e ainda resultará em ganho para o produtor.
4 CONCLUSÃO
A Contabilidade Gerencial, Rural e de Custos utilizadas nesta pesquisa, são necessárias para a tomada de decisão e implantação de controles na propriedade. Em função do agricultor ter que enfrentar diariamente condições de risco e incerteza quanto aos fatores climáticos, variações e aumentos expressivos de valores principalmente de insumos e queda do preço de venda da fruta em função da oferta e da demanda, se torna cada vez mais difícil administrar o seu negócio.
Pelo fato de desconhecer ferramentas que possam auxiliar no gerenciamento e controle de sua atividade, conhecimento do custo e da rentabilidade do produto e visualização da capacidade de expansão e modernização, a atividade pode ser prejudicada devido à competitividade do mercado e a exigência de produtos de melhor qualidade.
Devido a isso, a fim de decidir por investir ou não em um novo projeto de investimento, o presente estudo teve como objetivo principal averiguar a existência da viabilidade econômica e financeira na implantação de uma infraestrutura que permita ao agricultor, produzir e vender maçãs diretamente ao atacado e varejo.
Para abordar a análise de investimento, é necessário verificar o que se pretende que seja implantado e quais os benefícios futuros que esta implantação vai proporcionar. Para isso, é preciso ter controle e conhecimento sobre os custos, as receitas e despesas da atividade, a fim de evitar falhas durante a tomada de decisão.
A propriedade do estudo comercializa a maçã junto a atravessadores, que são compradores que realizam diversos processos, dentre eles: a embalagem, classificação, logística e armazenamento da fruta em câmara fria. Deste modo, o agricultor recebe um valor abaixo do preço de mercado.
Sendo assim, buscou-se analisar a implantação de uma infraestrutura que compreende a aquisição de uma câmara fria, máquina de classificação, juntamente com a construção de um pavilhão e outros itens necessários para a atividade, os quais incluem bins e paletes para o armazenamento e transporte da fruta e empilhadeira e paleteira que serão utilizadas para cargas e descargas. Pelo fato do agricultor não dispor de todo o dinheiro necessário, alguns bens foram financiados e o estudo propôs analisar em quanto tempo o investimento é recuperado.
bibliográfica dos conceitos de Contabilidade, a organização da documentação de suporte, a identificação dos custos e das despesas e a elaboração e o mapeamento dos custos atuais através da construção de planilhas. Também foi necessário efetuar a projeção dos custos, das receitas e das despesas e aplicar os indicadores de análise de investimento para apontar a decisão a ser escolhida.
Com o intuito de facilitar o processo decisório, a pesquisa analisou a viabilidade de investimento utilizando os principais indicadores de análise dentre os quais: o valor presente líquido (VPL), a taxa interna de retorno (TIR), o índice de lucratividade (IL) e o retorno do investimento (Payback).
Após a coleta e análise dos dados o objetivo principal foi atingido e o problema desta pesquisa foi respondido, ou seja, a implantação da infraestrutura é viável econômica e financeiramente e traz retorno ao produtor. O VPL encontrado após o investimento foi de R$ 1.829.159,78, já a TIR foi de 34,76%, demonstrando rentabilidade superior à taxa mínima de atratividade esperada pelo produtor de 10%. Quanto ao tempo de retorno do investimento, este se apresentou de 3 anos, 7 meses e 27 dias para o payback simples e 4 anos e 5 meses para o payback descontado, comprovando que o investimento gera retorno e este é menor do que o prazo de 10 anos do financiamento. Por fim, o índice de lucratividade demonstra que o projeto é atrativo, uma vez que, gera R$ 3,02 a cada R$ 1,00 investido.
Analisando o lucro incremental do negócio, que é a diferença entre os fluxos de caixa gerados antes e após o investimento, o valor presente líquido das entradas de caixa foi de R$ 1.237.214,15, isto significa que o projeto é financeiramente atrativo e é viável a sua implantação.
Quanto a TIR encontrada de 28,50%, nota-se que o investimento é rentável. Através do fluxo de caixa acumulado foi encontrado o payback simples de 4 anos, 2 meses e 11 dias, que é o tempo necessário para que o investimento seja recuperado. Já o payback descontado, que traz os fluxos de caixa a valor presente considerando a taxa mínima de atratividade estabelecida pelo agricultor de 10% foi de 5 anos, 2 meses e 5 dias. Por fim, o índice de lucratividade encontrado foi de 2,37, isto significa que gera R$ 2,37 para cada unidade monetária investida.
Através da aplicação dos indicadores de análise de investimento, inclusive sobre o lucro incremental gerado pela propriedade e da utilização de ferramentas da Contabilidade, como o controle de Custos, é possível verificar a importância destes no gerenciamento da atividade. Com isso, também foi possível obter segurança na
tomada de decisão quanto à implantação do investimento.
Pelo fato deste estudo ter se mostrado viável, apenas considerando a maçã, é interessante que sejam analisadas as demais culturas da propriedade para verificar quanto cada uma apresenta de retorno e qual gera maior contribuição para o pagamento do investimento. Portanto, poderá ser analisado qual é mais rentável e se algum cultivar pode ser substituído. Também é sugerido que se estude o financiamento da implantação de um novo pomar de maçã com a nova estrutura.
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