O crescimento da economia requer, entre outras medidas, o fortalecimento do mercado de capitais, um dos principais ambientes de financiamento de empreendimentos de longo prazo.
Um mercado de capitais desenvolvido é capaz de gerar expectativas de retorno positivo do custo do investimento. O custo do investimento é mensurado por critérios que pressupõem a confiabilidade das informações divulgadas pela companhia, apta a atender a necessidade de avaliar o risco, sem a preocupação focada na veracidade dessas informações ou a incerteza da existência de fraude conscientemente ocultada.
A confiança no sistema, que representa em última instância a análise individual de cada empresa, é sustentada por diversos mecanismos que asseguram a transparência das informações, o tratamento eqüitativo dos diversos acionistas, a prestação de contas e soluções para resolver conflitos entre os agentes envolvidos, seja o acionista controlador, os demais acionistas, o gestor ou outras partes interessadas.
O conjunto desses mecanismos consiste nas práticas da governança corporativa que, em síntese, constitui um fator importante de segurança da igualdade de oportunidade de ser informado e que tais informações sejam, em seu conteúdo, confiáveis e, na sua exposição, transparente.
mecanismos de governança corporativa é o Conselho de Administração.
O conselho tem por atribuição, mais que legal, porque a base da confiança sistêmica, assegurar o monitoramento da companhia. Tem por função alinhar os interesses dos gestores aos dos acionistas. Assim o é que os códigos das melhores práticas de governança corporativa recomendam a independência do Conselho de Administração com as atividades de execução, como também deixar de interferir no interesse da companhia em situações em que conflita com os interesses particulares. Para tanto, no exercício de suas funções não pode se inclinar em favorecimento de determinadas partes ou grupos.
O Conselho de Administração tem o dever de não apenas monitorar as atividades do corpo executivo da empresa, mas de fiscalizar a eficácia prática de suas decisões, por isso lhe é incumbido de eleger e destituir os diretores da companhia, bem como escolher e destituir os auditores independentes.
O conjunto das atribuições do Conselho de Administração, passando pelos deveres de diligência, lealdade e de informar, em última análise, tem por objetivo estabelecer a confiança do mercado em face da companhia, o que, por conseqüência, motiva o investimento do capital privado. Estabelecer a confiança do investidor no mercado de capitais não é senão o fundamento das boas práticas da governança corporativa.
Razão pela qual conclui-se que o Conselho de Administração representa um dos principais mecanismos da Governança Corporativa.
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