(a) Contingências e obrigações tributárias em discussão
A Votorantim Participações S.A. e suas controladas são partes envolvidas em processos trabalhistas, cíveis, tributários e outros em andamento, e estão discutindo essas questões tanto na esfera administrativa como na judicial, as quais, quando aplicáveis, são amparadas por depósitos judiciais. As provisões para as eventuais perdas
consideradas prováveis decorrentes desses processos são estimadas e atualizadas pela administração, amparadas na opinião de seus consultores legais. A posição dessas provisões para processos tributários e outros litígios é apresentada a seguir:
Informações suplementares
Consolidado Segmento industrial Segmento financeiro Segmento de energia
Depósitos judiciais contingências Provisão para Depósitos judiciais contingências Provisão para Depósitos judiciais contingências Provisão para Depósitos judiciais contingências Provisão para
2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 Tributárias 624.041 490.230 2.085.616 1.817.698 585.203 480.022 1.429.925 1.344.362 31.181 4.170 637.473 459.975 7.658 6.038 18.218 13.361 Trabalhistas e previdenciárias 59.189 53.753 299.987 289.095 49.446 45.788 271.376 270.205 2.436 1.070 19.150 8.643 7.307 6.895 9.461 10.247 Cíveis 31.986 14.068 242.652 178.969 24.385 4.686 203.330 149.111 1.257 27.790 17.383 7.601 8.125 11.532 12.475 Outras 5.893 11.407 21.804 745 5.892 11.373 21.804 745 34 721.109 569.458 2.650.059 2.286.507 664.926 541.869 1.926.435 1.764.423 33.617 6.531 684.413 486.001 22.566 21.058 39.211 36.083
Parcela de curto prazo (660.149) (486.001) (637.473) (486.001) (22.676) Parcela de longo prazo 721.109 569.458 1.989.910 1.800.506 664.926 541.869 1.926.435 1.764.423 33.617 6.531 46.940 22.566 21.058 16.535 36.083
A movimentação da provisão no exercício está demonstrada a seguir:
Informações suplementares
Segmento Segmento Segmento
Consolidado industrial financeiro de energia
Saldo em 31 de dezembro de 2006 2.286.507 1.764.423 486.001 36.083 Adições 295.312 139.007 150.517 5.788 Baixas (121.843) (115.774 ) (2.772) (3.297) Atualizações monetárias 190.083 138.779 50.667 637 Saldo em 31 de dezembro de 2007 2.650.059 1.926.435 684.413 39.211 Os principais processos passivos em 31 de dezembro de 2007 são os seguintes:
(i) Processos tributários
. PIS/COFINS - o Grupo Votorantim vem questionando judicialmente a majoração da
alíquota da COFINS de 2% para 3%, assim como da base de cálculo do PIS e da COFINS que inclui as receitas financeiras e outras receitas não operacionais.
. PIS/ COFINS sobre JCP - questionamento sobre a tributação da distribuição de juros capital próprio - JCP, sob o argumento de que o JCP possui a natureza de dividendos e não de receita.
. Plano Verão - questionamento visando a dedutibilidade da atualização monetária correspondente à variação do IPC no mês de janeiro de 1989, de 70,28%.
. CPMF - questionamento, por parte da controlada indireta BV Leasing - Arrendamento Mercantil S.A., do direito de recebimento do mesmo tratamento tributário previsto para as demais instituições financeiras.
. ICMS - questionamento da legitimidade da inclusão do ICMS na base de cálculo da COFINS, bem como da manutenção do crédito de ICMS sobre as aquisições de matéria-prima para a produção de papel imune à tributação e sobre bens de uso e consumo. . IPI - questionamento do direito de ressarcimento de créditos de IPI decorrente da aquisição
de insumos, matérias-primas, produtos intermediários e materiais de embalagens utilizados no processo produtivo para fabricação de produtos isentos do imposto, não tributados e/ou sujeitos à alíquota zero.
. Imposto de renda e contribuição social - o segmento financeiro pleiteia a diferença de alíquota do imposto de renda utilizada para aplicação em incentivos fiscais, bem como a exclusão do resultado contábil da diferença de IPC/BTNF, ocorrida em janeiro de 1989, nos cálculos do imposto de renda e da contribuição social.
(ii) Processos trabalhistas e cíveis
Consistem, principalmente, de reclamações movidas por ex-empregados e terceiros, cujos pleitos consistem em pagamento de verbas rescisórias, adicionais por insalubridade e periculosidade, horas extras, horas "in itinere", bem como ações cíveis, referentes a pedidos de indenização de ex-empregados ou terceiros, por supostas doenças ocupacionais,
acidentes de trabalho, danos materiais e morais.
(iii) Processos com probabilidade de perdas
consideradas como possíveis
O Grupo Votorantim está envolvido em outros processos tributários, cíveis e trabalhistas surgidos no curso normal dos seus negócios, envolvendo "possível" risco de perda os quais totalizam R$ 2.153.299 (2006 - R$ 1.442.128).
(b) Compromissos
(i) As controladas Votorantim Cimentos Brasil Ltda. e a St. Marys Cement Inc. têm contratos de fornecimento com usinas siderúrgicas para a compra de escórias, os quais vencem em 2011 e em 2023, respectivamente.
(ii) A controlada VCP celebrou contratos de longo prazo "Take or Pay" com a EKA Chemicals, a Air Liquide Brasil, a Air Products Gases Industriais para o fornecimento, por estas, de
produtos químicos, pelo período de um a dez anos. Os contratos prevêem cláusulas de rescisão por motivos de não-cumprimento das obrigações essenciais e suspensão do fornecimento. As obrigações contratuais não excediam R$ 102.037 em 31 de dezembro de 2007 (31 de dezembro de 2006 - R$ 81.215). Adicionalmente, foi firmado um contrato de longo prazo de "Take or Pay", relativo ao fornecimento de celulose pelo período de 30 anos. A obrigação definida por este contrato é de aproximadamente R$ 75.785 por ano.
(iii) A controlada CBA tem contratos de compra de energia elétrica com a CESP - Companhia Energética de São Paulo de 400 MW, sendo que o consumo mínimo estabelecido no contrato é de 137 MW até 2015.
(iv) O Grupo Votorantim possui compromissos referentes à construção e aquisição de
equipamentos de usinas de geração de energia própria e consorciada cujo desembolso futuro esperado pela Votorantim é cerca de R$ 2.000 mil.
(v) As principais garantias prestadas pela Votorantim Participações S.A. e empresas controladas a coligadas são resumidas a seguir:
2007 2006
Campos Novos Energia S.A.
Interveniência em contrato de financiamento
junto ao BNDES 1.080.496 1.080.496
BAESA - Energética Barra Grande S.A.
Interveniência em contrato de financiamento
junto ao BNDES 300.000 300.000
Votorantim Metais Zinco S.A.
Interveniência em contrato de financiamento
junto ao BNDES 112.000 112.000
Machadinho Energética S.A.
Interveniência em contrato de financiamento
junto ao BNDES 76.200 76.200
Carta de fiança para o BNDES 402.000 402.000
1.970.696 1.970.696
(vi) A controlada Acerias Paz Del Río S.A., em virtude de acordos firmados em 2003 e 2006 para reestruturação de sua dívida junto a credores, não poderá distribuir dividendos até o ano de 2010.
16 Patrimônio líquido
(a) Capital social
O capital social, em 31 de dezembro de 2007 e de 2006, totalmente subscrito e integralizado, é representado por 5.380.878.973 ações ordinárias nominativas no valor de R$ 12.380.538. Em fevereiro de 2006, foi efetuado aumento de capital no montante de R$ 268.328 pelo acionista Hejoassu Administração S.A., integralizado com a conferência dos seguintes bens:
(i) 50 ações ordinárias emitidas por Votorantim Investimentos Latino-Americanos S.A., ao valor patrimonial de R$ 123.799, e (ii) 50 ações ordinárias emitidas por Votorantim Cimentos Américas S.A. ao valor patrimonial de R$ 144.529.
(b) Juros sobre o capital próprio
Em conformidade com a Lei no. 9.249/95, a administração da companhia aprovou a distribuição a seus acionistas de juros sobre o capital próprio, incluindo-os ao valor do
dividendo mínimo obrigatório. Em atendimento à legislação fiscal, o montante dos juros sobre o capital próprio, em 31 de dezembro de 2006, foi registrado como despesa financeira. No entanto, para efeito destas demonstrações contábeis, os juros sobre o capital próprio são apresentados como distribuição do lucro líquido do exercício.
(c) Dividendos
Ao acionista, é assegurado o direito de receber dividendos obrigatórios de 10% do lucro líquido ajustado, conforme disposto no artigo 202 da lei das sociedades por ações.
A proposta de dividendos consignada nas demonstrações financeiras da Companhia, sujeita à aprovação dos acionistas na Assembléia Geral, é assim demonstrada:
2007 2006
Lucro líquido do exercício 4.784.193 4.337.983 Apropriação da reserva legal (5%) (239.210 ) (216.899)
Base de cálculo dos dividendos mínimos obrigatórios 4.544.983 4.121.084
Dividendos propostos 1.136.245 542.242
Juros sobre capital próprio 488.028
1.136.245 1.030.270
Porcentagem sobre o lucro ajustado 25 25
(d) Lucros acumulados
O saldo remanescente na rubrica "Lucros acumulados" terá sua destinação definida na Assembléia Geral Ordinária.
(e) Ajustes de exercícios anteriores
Anteriormente a 1o. de janeiro de 2006, em razão de restruturações societárias e aquisições de empresas, foram apurados efeitos fiscais intertemporais que resultaram no reconhecimento de créditos tributários no montante de R$ 904.605. Na época do reconhecimento do referido crédito tributário, o seu registro contábil, tanto na Votorantim Participações S.A. quanto em suas controladas, não impactou o resultado do exercício, uma vez que o incremento do ativo realizável a longo prazo teve como contrapartida a conta de lucros acumulados.
O Grupo Votorantim adota a prática de, periodicamente, analisar a capacidade de
recuperação dos seus ativos, entre eles, os créditos fiscais. Isso posto, o Grupo Votorantim decidiu reverter os créditos fiscais acima mencionados, impactando as contas contábeis e os períodos de origem dos lançamentos.
Adicionalmente, em 31 de dezembro de 2006, foi efetuada, na controladora Votorantim Participações S.A. e na controlada indireta BV Financeira S.A. - CFI, a contabilização do ajuste a valor de mercado da carteira de financiamentos, em contrapartida à conta "Lucros acumulados", conforme disposto no artigo 186 da Lei no. 6.404/76, no montante de
R$ 379.343 líquido de efeitos tributários, em função da mudança de critério de metodologia de cálculo.
17 Plano de aposentadoria privada
(a) Contribuição definida
A Votorantim Participações e suas controladas são patrocinadoras de planos de
aposentadoria privada administrados pela Fundação Senador José Ermírio de Moraes - FUNSEJEM, um fundo fechado de previdência privada, sem fins lucrativos, disponível a todos os funcionários do Grupo Votorantim. Nos termos do regulamento do fundo, as contribuições dos funcionários à FUNSEJEM são igualadas, pelas patrocinadoras, de acordo com o nível de remuneração do funcionário. Para os que têm remuneração inferior aos limites determinados pelo regulamento, igualam-se as contribuições, que representam até 1,5% de sua
remuneração mensal. Para os funcionários com remuneração superior aos limites, igualam-se as contribuições do funcionário, que representam até 6% da sua remuneração mensal. Podem também ser realizadas contribuições voluntárias à FUNSEJEM. As contribuições realizadas pela Votorantim Participações S.A. e empresas controladas à FUNSEJEM no exercício totalizaram R$ 20.537 (2006 - R$ 19.636).
(b) Benefício definido
Os planos de aposentadoria de benefício definido de planos médicos e de outros benefícios pós-aposentadoria são demonstrados a seguir:
Consolidado
2007 2006
Planos de Outros
Planos de aposentadoria planos pós-
aposentadoria complementares aposentadoria Total Total
Obrigações de benefício projetadas 873.243 22.762 69.695 965.700 867.929 Ativos do plano (749.802 ) (749.802) (675.725) Déficit do plano 123.441 22.762 69.695 215.898 192.204 Ajustes atuariais não amortizados 14.601 15.491 (13.318) 16.773 (34.669) Passivo líquido 138.042 38.252 56.377 232.671 157.535
Parcela de curto prazo (27.323) (15.124)
Parcela de longo prazo 205.348 142.411
Informações suplementares
Segmento industrial
2007 2006
Planos de Outros
Planos de aposentadoria planos pós-
aposentadoria complementares aposentadoria Total Total
Obrigações de benefício projetadas 362.248 22.762 69.695 454.705 411.546
Ativos do plano 300.292 300.292 300.699
Déficit do plano 61.956 22.762 154.413 110.847 Ajustes atuariais não amortizados (20.600) 15.491 (13.318) (18.428) (71.576)
Passivo (ativo) líquido 41.357 38.252 56.377 135.986 39.271
Parcela de curto prazo (15.969) (3.770)
Segmento de energia Planos de aposentadoria
2007 2006
Obrigações de benefício projetadas 510.995 456.383
Ativos do plano 449.510 375.026
Déficit do plano 61.485 81.357
Ajustes atuariais não amortizados 35.200 36.907
Aumento do passivo na adoção da CVM no. 371
Passivo líquido 96.685 118.264
Parcela de curto prazo (11.354) (11.354)
Parcela de longo prazo 85.331 106.910
A obrigação líquida está registrada na rubrica "Demais obrigações".
Informações suplementares Segmento industrial - % 2007 2006 Planos de aposentadoria Outros planos pós-aposentadoria Planos de aposentadoria Outros planos pós-aposentadoria Taxa de desconto 5,0 e 11,3 6,25 e 11,3 5,2 e 11,3 6,25 e 11,3 Taxa de retorno esperado dos
ativos 7,0 e 11,3 11,3 7,0 e 17,1 11,3
Crescimentos salariais futuros 3,0 e 7,1 7,1 3,5 e 7,1 7,1 Fator de capacidade - assistência
médica 7,5 6,5
Segmento de energia - % Planos de aposentadoria
2007 2006
Taxa de desconto 10,24 10,35
Taxa de retorno esperado dos ativos 13,76 13,71
18 Seguros
Em virtude da dispersão física de seus ativos, aliada ao resultado de trabalhos efetuados por especialistas, que consideram como baixa a probabilidade de ocorrência de sinistros
relevantes, a Votorantim Participações S.A. e empresas controladas adotam, para parte substancial de seus ativos, política de monitoramento, controle e avaliação periódica do risco inerente a cada negócio.
19 Instrumentos financeiros derivativos
A Votorantim Participações S.A. e empresas controladas efetuam operações que envolvem instrumentos financeiros derivativos, atuando em mercados organizados e de balcão, com objetivo de possibilitar uma gestão de risco de mercado adequada à política de cada unidade de negócio.
No segmento financeiro, o gerenciamento de risco de mercado é realizado de forma centralizada, por área administrativa que adota como procedimentos básicos:
(a) monitoramento da adequação de posições e riscos aos limites estabelecidos pelo Comitê de Riscos e limites legais, (b) integridade da precificação de ativos e derivativos, (c) avaliação do risco de mercado pela metodologia "Value at Risk" e pela simulação de cenários, e
(d) acompanhamento de resultados diários com testes de aderência da metodologia ("back-test").
A política de gerenciamento de riscos de mercado considera ainda a utilização de
instrumentos financeiros derivativos para "hedge" de posições, para atender à demanda de contrapartes e como meio de reversão de posições em momentos de grandes oscilações. O gerenciamento de risco operacional é efetuado pelas áreas de Risco Operacional, de Risk Management, de Segurança da Informação e de Auditoria Interna, com o acompanhamento do Comitê de Riscos.
Os instrumentos financeiros derivativos podem ser assim resumidos:
Informações suplementares
Consolidado Segmento industrial Segmento financeiro Segmento de energia
2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006
Ativo (Nota 3)
Diferencial a receber de contratos de "swap" 1.882.635 1.694.192 6.497 2.384.552 2.095.080
Operações a termo 970.370 149.815 970.370 149.815
Prêmios pagos por contratos de opções 278.620 64.702 278.620 64.701
3.131.625 1.908.709 6.497 3.633.542 2.309.596
Passivo
Diferencial a pagar de contratos de "swap" 1.316.396 1.095.255 659.145 1.022.938 1.140.562 462.375 25.103 10.830
Operações a termo 973.799 160.978 973.799 160.978
Prêmios recebidos por contratos de opções 257.247 65.177 257.247 65.177
Valores a pagar por BOX de opções 1.766.220 1.766.621
Outros 1.216.472 1.216.472
3.763.914 3.087.630 659.145 1.022.938 3.588.080 2.455.151 25.103 10.830
Valor principal dos contratos ("notional")
"Swap" 3.479.737 1.723.788 4.192.331 1.920.961
"Cross currency" 241.058 241.058
Futuro 37.965.903 74.860 37.965.903 74.860