07.01 COMENTÁRIO DO DESEMPENHO DA COMPANHIA NO TRIMESTRE
3. DRE’s pró-forma
A margem de lucro auferida nas exportações do Brasil para as operações internacionais foi subtraída do CPV das respectivas operações demonstrando o real impacto dessas subsidiárias10 no resultado consolidado da empresa. Desta
forma, a Demonstração de Resultados pró-forma Brasil apresenta somente o resultado das vendas realizadas no mercado interno.
3.1 OPERAÇÃO BRASIL – DRE pró-forma
07.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO DA COMPANHIA NO TRIMESTRE
O número de consultoras no Brasil alcançou 742,0 mil ao final do 1T09, > Destaques Financeiros Pró-forma – Brasil (R$ milhões)
1T09 1T08 Var %
Total de Consultoras - final do período*
(em milhares) 742,0 630,2 17,7
Unidades de produtos para revenda
(em milhões) 73,7 62,1 18,8
Receita Bruta 1.076,7 874,8 23,1
Receita Líquida 783,4 629,8 24,4
Lucro Bruto 532,1 417,5 27,4
Margem Bruta (%) 67,9% 66,3% 1,6 pp
Despesas com Vendas 252,0 209,1 20,5
Despesas Administrativas 91,3 78,1 16,8
Remuneração dos administradores 4,1 3,1 30,5
Outras (Receitas) / Despesas, líquidas (0,4) (1,1) -
(Receita) / Despesa Financeira, líquida (11,8) 3,5 -
Lucro Operacional 196,9 124,7 57,9
Lucro Líquido 166,5 96,0 73,5
EBITDA 207,0 149,1 38,8
Margem EBITDA (%) 26,4% 23,7% 2,7 pp
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Dentre os ganhos de produtividade já mencionados podemos destacar o aumento na captação de pedidos via internet que representaram 61% neste 1T09, implementação da URA (Unidade de Resposta Audível) no Centro de Atendimento Natura, ganhos nos processos de manufatura e racionalização no processo de prevenção de perdas de produtos.
Avançamos na implantação das Unidades de Negócio e das Unidades Regionais, que servirão para impulsionar atividades da Natura nas regiões do Brasil e por marcas e categorias.
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3.2 OPERAÇÕES EM CONSOLIDAÇÃO (Argentina, Chile e Peru)
1T09 1T08 Var % Total de Consultoras - final do período*
(em milhares) 89,9 71,0 26,6
Unidades de produtos para revenda
(em milhões) 4,5 3,8 18,1
Receita Bruta 60,7 39,0 55,6
Receita Líquida 46,2 30,0 53,9
Lucro Bruto 29,9 19,2 56,2
Margem Bruta (%) 64,9% 63,9% 1,0 pp
Despesas com Vendas 24,1 15,7 53,6
Despesas Administrativas 5,2 4,2 23,7 Outras (Receitas) / Despesas, líquidas (0,1) (0,0) -
(Receita) / Despesa Financeira, líquida 0,7 (1,1) - Lucro Operacional (0,0) 0,3 (113,5)
Lucro Líquido (1,5) (1,1) 45,3
> Destaques Financeiros Pró-forma – Operações em consolidação (Argentina, Chile, Peru) (R$ milhões)
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Nas operações em consolidação a receita líquida no 1T09 foi de R$46,2 milhões com um crescimento de 34,4% em moeda local ponderada (53,9% em reais) em relação ao 1T08.
O número de consultoras cresceu 26,6%, alcançando 90 mil ao final do 1T09.
Estas operações apresentaram como resultado um EBITDA positivo de R$1,2 milhões no 1T09 versus R$0,4 negativos no 1T08. Este resultado foi influenciado por uma desvalorização média de 12,6% do real frente à cesta de moedas locais.
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3.3 OPERAÇÕES EM IMPLANTAÇÃO (México, Colômbia e Venezuela)
1T09 1T08 Var %
Total de Consultoras - final do período*
(em milhares) 29,8 19,7 51,3
Unidades de produtos para revenda
(em milhões) 1,5 1,0 55,3
Receita Bruta 15,9 8,7 83,5
Receita Líquida 14,0 7,6 84,8
Lucro Bruto 9,1 4,3 109,8
Margem Bruta (%) 65,1% 57,3% 7,8 pp
Despesas com Vendas 16,3 10,2 59,7
Despesas Administrativas 3,9 3,2 23,1
Outras (Despesas) / Receitas, líquidas 0,6 (0,0) -
Resultado Financeiro, líquido 0,2 (0,0) -
Lucro Operacional (11,9) (9,0) 31,9
Lucro Líquido (12,8) (9,4) 36,1
EBITDA (11,3) (8,8) 28,1
Margem EBITDA (%) -80,9% -116,6% 35,8 pp
(*) Número de consultoras ao final do ciclo 4 de vendas.
> Destaques Financeiros Pró-forma – Operações em implantação (México, Venezuela, Colômbia) (R$ milhões)
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O número de consultoras cresceu 51,3%, alcançando 30 mil ao final do 1T09.
Estas operações apresentaram EBITDA negativo de R$11,3 milhões no 1T09 versus R$8,8 também negativos no 1T08, tendo em vista que nestes mercados ainda fazemos um importante investimento, na ampliação de nossa estrutura de vendas e no maior conhecimento de nossa marca. A variação cambial não gerou impacto material nestas operações.
LATINA (LATAM) 11
Os outros investimentos na área internacional registraram prejuízo (EBITDA) de R$13,0 milhões no 1T09 contra R$6,6 milhões no 1T08. Estes investimentos são compostos pela nossa operação na França e pelas despesas do grupo de executivos seniores baseados nos Estados Unidos, que ainda foram elevadas em 1T09 em função da desativação do projeto. Este grupo, previamente responsável pelos estudos da operação americana, foi significativamente reduzido e teve seu escopo de atuação alterado, estabelecendo foco na aceleração da operação mexicana, na supervisão da operação na França e no desenvolvimento de oportunidades de construção da marca Natura em outros mercados.
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> TELECONFERÊNCIA & WEBCAST
Português: Sexta-feira, 24 de abril de 2008 10h00 – horário de Brasília Inglês: Sexta-feira, 24 de abril de 2008
12h00 – horário de Brasília
Participantes do Brasil: +55 11 4688-6301
Participantes dos EUA: Toll Free +1 800 860-2442 Participantes de outros países: +1 412 858-4600 Senha para os participantes: Natura
Transmissão ao vivo pela internet: www.natura.net/investidor
> RELAÇÕES COM INVESTIDORES
Telefone: (11) 4196-1421
Helmut Bossert, helmutbossert@natura.net
Rafael Bossolani, rafaelbossolani@natura.net
Patrícia Anson, patriciaanson@natura.net
Renata Chaves, renatachaves@natura.net
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> Demonstração do resultado do exercício (consolidado)
em R$ milhões 1T09 1T08
(Reapresentado)
Mercado interno 1.074,6 872,9 Mercado externo 80,0 50,1 Outras vendas 0,3 0,3 RECEITA OPERACIONAL BRUTA 1.154,9 923,3 Impostos sobre vendas, devoluções e abatimentos (310,1) (255,3) RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 844,7 668,0 Custo dos produtos vendidos (272,6) (226,4) LUCRO BRUTO 572,2 441,6 (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS
Com vendas (296,2) (238,6) Administrativas e gerais (111,1) (89,5) Remuneração dos administradores (4,1) (3,1) Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas (0,1) 1,1 LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO 160,6 111,5 Despesas financeiras (25,1) (25,3) Receitas financeiras 36,1 22,9 LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA
CONTRIBUIÇÃO SOCIAL 171,6 109,1 Imposto de renda e contribuição social - correntes (33,4) (29,4) Imposto de renda e contribuição social - diferidos 0,6 (1,1)
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> Balanço patrimonial em 31/03/2009 e 31/12/2008 (consolidado)
ATIVO 1T09 2008
CIRCULANTE
Disponibilidades 438,5 350,5 Contas a receber de clientes 365,4 470,4 Estoques 390,9 333,6 Impostos a recuperar 146,4 122,4 Imposto de renda e contribuição social diferidos 64,3 65,7 Ganhos não realizados com operações de derivativos 26,0 38,1 Adiantamentos a colaboradores e fornecedores 6,1 6,9 Outros créditos 64,5 64,2 Total do ativo circulante 1.502,0 1.451,8
NÃO CIRCULANTE Realizável a longo prazo:
Aplicações financeiras 5,4 5,3 Impostos a recuperar 32,8 20,8 Imposto de renda e contribuição social diferidos 50,3 48,3 Depósitos judiciais 47,3 41,0 Adiantamento a colaboradores e fornecedores 4,8 2,1 Permanente:
Imobilizado 464,0 471,6 Intangível 75,6 75,0 Total do ativo não circulante 680,0 664,1
TOTAL DO ATIVO 2.182,0 2.115,9
PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1T09 2008
CIRCULANTE
Empréstimos e financiamentos 315,0 190,6 Fornecedores nacionais 201,0 182,6 Fornecedores estrangeiros 2,6 3,6 Salários, participações no lucro e encargos sociais 85,2 130,7 Obrigações tributárias 186,5 177,8 Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar 303,2 311,9 Fretes a pagar 22,4 25,6 Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas 17,3 15,8 Outras obrigações 31,7 29,1 Total do passivo circulante 1.164,8 1.067,5
PASSIVO NÃO CIRCULANTE
Empréstimos e financiamentos 122,0 289,5 Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas 49,5 51,1 Outras obrigações 9,4 9,3 Total do passivo não circulante 181,0 349,9
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital social 393,3 391,4 Reservas de capital 141,1 140,5 Reservas de lucros 161,7 161,7 Ajustes de Avaliação Patrimonial 1,6 5,2 Ações em tesouraria (0,4) (0,4) Lucros acumulados 138,8 - Total do patrimônio líquido 836,2 698,4
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.182,0 2.115,9
ATIVO 1T09 2008
CIRCULANTE
Disponibilidades 438,5 350,5 Contas a receber de clientes 365,4 470,4 Estoques 390,9 333,6 Impostos a recuperar 146,4 122,4 Imposto de renda e contribuição social diferidos 64,3 65,7 Ganhos não realizados com operações de derivativos 26,0 38,1 Adiantamentos a colaboradores e fornecedores 6,1 6,9 Outros créditos 64,5 64,2 Total do ativo circulante 1.502,0 1.451,8
NÃO CIRCULANTE Realizável a longo prazo:
Aplicações financeiras 5,4 5,3 Impostos a recuperar 32,8 20,8 Imposto de renda e contribuição social diferidos 50,3 48,3 Depósitos judiciais 47,3 41,0 Adiantamento a colaboradores e fornecedores 4,8 2,1 Permanente:
Imobilizado 464,0 471,6 Intangível 75,6 75,0 Total do ativo não circulante 680,0 664,1
TOTAL DO ATIVO 2.182,0 2.115,9
PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1T09 2008
CIRCULANTE
Empréstimos e financiamentos 315,0 190,6 Fornecedores nacionais 201,0 182,6 Fornecedores estrangeiros 2,6 3,6 Salários, participações no lucro e encargos sociais 85,2 130,7 Obrigações tributárias 186,5 177,8 Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar 303,2 311,9 Fretes a pagar 22,4 25,6 Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas 17,3 15,8 Outras obrigações 31,7 29,1 Total do passivo circulante 1.164,8 1.067,5
PASSIVO NÃO CIRCULANTE
Empréstimos e financiamentos 122,0 289,5 Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas 49,5 51,1 Outras obrigações 9,4 9,3 Total do passivo não circulante 181,0 349,9
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital social 393,3 391,4 Reservas de capital 141,1 140,5 Reservas de lucros 161,7 161,7 Ajustes de Avaliação Patrimonial 1,6 5,2 Ações em tesouraria (0,4) (0,4) Lucros acumulados 138,8 - Total do patrimônio líquido 836,2 698,4
07.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO DA COMPANHIA NO TRIMESTRE
21/09/2010 15:16:10 Pág: 97
> Demonstração de fluxo de caixa (consolidado)
em R$ milhões 3M09 3M08
(Reapresentada)
ATIVIDADES OPERACIONAIS
Lucro líquido do trimestre 138,8 78,6
Ajustes para reconciliar o lucro líquido ao caixa gerado pelas atividades operacionais:
Depreciações e amortizações 23,4 21,8
Variações monetárias e cambiais, líquidas, dos itens não correntes, exceto de riscos
tributários, cíveis e trabalhistas (5,6) 11,3 Provisões de ganhos (perdas) em contratos de "swap" e "forward" (6,9) (7,5) Provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas, inclui variações monetárias
sobre as provisões (0,1) 3,2
Imposto de renda e contribuição social diferidos (0,6) 1,1 Valor do resultado na venda e baixa de ativo imobilizado e intangível 3,8 0,7
Juros sobre empréstimos 5,7 13,6
Despesas com planos de outorga de opções de compra de ações 0,8 2,1 Outros ajustes ao lucro, inclui provisão para perdas nos estoques - 1,9
Subtotal 159,2 126,8
(AUMENTO) REDUÇÃO DOS ATIVOS Circulante:
Contas a receber 105,0 219,5
Estoques (57,3) (62,4)
Outros créditos 15,0 (17,9)
Ativo não circulante (Realizável a longo prazo):
Depósitos judiciais (6,2) 18,8 Impostos a recuperar (11,9) (5,1) Outros ativos (2,5) 0,6 Subtotal 42,0 153,7 - -
AUMENTO (REDUÇÃO) DOS PASSIVOS Circulante:
Fornecedores 14,4 0,7
Salários, participações no lucro e encargos sociais, líquidos (41,8) (27,2) Obrigações tributárias, líquidas (39,2) (17,3)
Outras obrigações 0,8 3,8
Passivo não circulante:
Outros passivos 0,1 1,0
Subtotal (65,6) (39,0)
CAIXA LÍQUIDO GERADO NAS ATIVIDADES OPERACIONAIS 135,6 241,4 ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
Adições de imobilizado e intangível (18,3) (11,6) CAIXA LÍQUIDO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS (18,3) (11,6) FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Pagamentos de empréstimos e financiamentos - principal (42,4) (217,3) Pagamentos de empréstimos e financiamentos - juros (4,3) (13,6) Captações de empréstimos e financiamentos 16,8 75,7 Recebimentos (pagamentos) de contratos de "swap" e "forward" (1,3) (3,9)
Aumento de capital 1,9 0,3
Aquisição de ações para manutenção em tesouraria - (21,1) Venda de ações em tesouraria pelo exercício de opções de compra de ações - 1,5 CAIXA LÍQUIDO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO (29,2) (178,4) AUMENTO (REDUÇÃO) LÍQUIDO NAS DISPONIBILIDADES 88,0 51,4
Saldo inicial das disponibilidades 350,5 405,4
Saldo final das disponibilidades 438,5 456,8
em R$ milhões 3M09 3M08
(Reapresentada)
ATIVIDADES OPERACIONAIS
Lucro líquido do trimestre 138,8 78,6
Ajustes para reconciliar o lucro líquido ao caixa gerado pelas atividades operacionais:
Depreciações e amortizações 23,4 21,8
Variações monetárias e cambiais, líquidas, dos itens não correntes, exceto de riscos
tributários, cíveis e trabalhistas (5,6) 11,3 Provisões de ganhos (perdas) em contratos de "swap" e "forward" (6,9) (7,5) Provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas, inclui variações monetárias
sobre as provisões (0,1) 3,2
Imposto de renda e contribuição social diferidos (0,6) 1,1 Valor do resultado na venda e baixa de ativo imobilizado e intangível 3,8 0,7
Juros sobre empréstimos 5,7 13,6
Despesas com planos de outorga de opções de compra de ações 0,8 2,1 Outros ajustes ao lucro, inclui provisão para perdas nos estoques - 1,9
Subtotal 159,2 126,8
(AUMENTO) REDUÇÃO DOS ATIVOS Circulante:
Contas a receber 105,0 219,5
Estoques (57,3) (62,4)
Outros créditos 15,0 (17,9)
Ativo não circulante (Realizável a longo prazo):
Depósitos judiciais (6,2) 18,8 Impostos a recuperar (11,9) (5,1) Outros ativos (2,5) 0,6 Subtotal 42,0 153,7 - -
AUMENTO (REDUÇÃO) DOS PASSIVOS Circulante:
Fornecedores 14,4 0,7
Salários, participações no lucro e encargos sociais, líquidos (41,8) (27,2) Obrigações tributárias, líquidas (39,2) (17,3)
Outras obrigações 0,8 3,8
Passivo não circulante:
Outros passivos 0,1 1,0
Subtotal (65,6) (39,0)
CAIXA LÍQUIDO GERADO NAS ATIVIDADES OPERACIONAIS 135,6 241,4 ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
Adições de imobilizado e intangível (18,3) (11,6) CAIXA LÍQUIDO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS (18,3) (11,6) FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Pagamentos de empréstimos e financiamentos - principal (42,4) (217,3) Pagamentos de empréstimos e financiamentos - juros (4,3) (13,6) Captações de empréstimos e financiamentos 16,8 75,7 Recebimentos (pagamentos) de contratos de "swap" e "forward" (1,3) (3,9)
Aumento de capital 1,9 0,3
Aquisição de ações para manutenção em tesouraria - (21,1) Venda de ações em tesouraria pelo exercício de opções de compra de ações - 1,5 CAIXA LÍQUIDO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO (29,2) (178,4) AUMENTO (REDUÇÃO) LÍQUIDO NAS DISPONIBILIDADES 88,0 51,4
Saldo inicial das disponibilidades 350,5 405,4
07.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO DA COMPANHIA NO TRIMESTRE
Este relatório contém informações futuras. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas refletem os desejos e as expectativas da direção da Natura. As palavras "antecipa", "deseja", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "prediz", "projeta", "almeja" e similares, pretendem identificar afirmações que, necessariamente, envolvem riscos conhecidos e desconhecidos. Riscos conhecidos incluem incertezas, que não são limitadas ao impacto da competitividade dos preços e produtos, aceitação dos produtos no mercado, transições de produto da Companhia e seus competidores, aprovação regulamentar, moeda, flutuação da moeda, dificuldades de fornecimento e produção e mudanças na venda de produtos, dentre outros riscos. Este relatório também contém algumas informações “proforma”, elaboradas pela Companhia a título exclusivo de informação e referência, portanto, são grandezas não auditadas. Este relatório está atualizado até a presente data e a Natura não se obriga a atualizá-lo mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros.