Contas Consolidadas
13. Empréstimos obtidos
Em 31 de dezembro de 2011 e 31 de março de 2012, o detalhe de empréstimos obtidos é como segue:
Corrente Não corrente Corrente Não corrente
Empréstimos: Empréstimos nacionais 41.305 18.453 57.793 -Empréstimos externos - 97.694 7.478 97.849 Papel comercial 350.760 354.821 327.273 354.119 Empréstimos obrigacionistas 70.341 156.891 72.956 156.974 Locações Financeiras:
Contratos de longa duração 32.568 89.818 28.523 88.165
Outros 4.987 11.747 6.569 10.310
499.961 729.424 500.591 707.417
31-12-2011 31-03-2012
13.1. Empréstimos Nacionais
Em 31 de março de 2012, dizem respeito à quota parte do Grupo no empréstimo contraído pela Sport TV no montante de 48.500 milhares de euros, com reembolso trimestral e maturidade em 2013, e pela conta caucionada da Upstar no montante de 6.000 milhares de euros.
A Sport TV enquanto cliente do Grupo solicitou o pagamento antecipado de faturas no âmbito do contrato de pagamentos confirmados de Fornecedores efetuado pela ZON Multimédia, no montante de 3.567 milhares de euros.
Ao valor destes financiamentos foi deduzido o montante líquido de 275 milhares de euros, correspondente aos juros e comissões.
13.2. Empréstimos Externos
A ZON Multimédia e a ZON TV Cabo assinaram com o Banco Europeu de Investimento, em setembro de 2009, um Contrato de Financiamento do Projecto Next Generation Network no montante de 100.000 milhares de euros. Este contrato tem vencimento em setembro de 2015 e destina-se à realização de investimentos relativos à implementação da rede de nova geração. Ao valor deste financiamento foi deduzido o montante de 2.109 milhares de euros, correspondendo ao benefício associado ao facto do financiamento apresentar uma taxa bonificada, o qual é relevado
A FINSTAR obteve junto do Banco Caixa Totta e Banco BIC um financiamento no montante total de 7.562 milhares de euros.
Ao valor destes financiamentos foi deduzido o montante líquido de 126 milhares de euros, correspondente aos juros e comissões.
13.3. Papel comercial
A Empresa tem uma dívida de 683.500 milhares de euros, sob a forma de papel comercial, contratada com sete instituições bancárias, correspondendo a oito programas, vencendo juros a taxas de mercado. Estão classificados como não correntes cinco programas agrupados de papel comercial com maturidade superior a 1 ano no valor de 355.000 milhares de euros, uma vez que a Empresa tem capacidade de renovação unilateral das emissões atuais até à maturidade dos programas e os mesmos têm subscrição garantida pelo organizador. Desta forma, o valor em questão, apesar de ter vencimento corrente, foi classificado como sendo não corrente para efeitos de apresentação na demonstração da posição financeira. Os restantes programas, face à liquidação prevista, foram classificados como correntes.
Ao valor deste financiamento foi deduzido o montante de 2.108 milhares de euros, correspondente aos juros e comissões.
13.4. Empréstimos Obrigacionistas
A Empresa tem obrigações emitidas, através de três instituições bancárias, no montante global de 227.500 milhares de euros, os quais com maturidade média de 2 anos e com pagamento de juros semestrais e reembolso ao par no final dos contratos.
Ao valor deste financiamento foi acrescido o montante de 2.430 milhares de euros, correspondente aos juros e comissões.
13.5. Locações financeiras
Em 31 de dezembro de 2011 e 31 de março de 2012, a rubrica contratos de longa duração respeita aos contratos celebrados pela ZON TV Cabo e Upstar de aquisição exclusiva de capacidade em satélites e de aquisição de direitos de utilização de capacidade de rede de distribuição, bem como, à aquisição de direitos de exploração das Ligas ZON Sagres e Orangina de futebol profissional, pela Sport TV e aquisição de equipamento digital para os cinemas pela ZON Cinemas.
Locações financeiras
31-12-2011 31-03-2012
Locações financeiras - pagamentos
Até 1 ano 43.925 41.449
Entre 1 e 5 anos 103.562 100.948
Mais de 5 anos 8.860 6.883
156.347 149 280
Custos financeiros futuros (locação) (17.227) (15.713)
Valor atual das locações financeiras 139.120 133.567
31-12-2011 31-03-2012
O valor atual das locações financeiras é como segue:
Até 1 ano 37.555 35.092
Entre 1 e 5 anos 93.972 92.450
Mais de 5 anos 7.593 6.025
139.120 133.567
Todos os empréstimos bancários obtidos e locações financeiras contratadas, estão negociados a taxas de juro variáveis no curto prazo, pelo que o seu valor contabilístico se aproxima do seu justo valor.
Maturidade dos empréstimos
A maturidade dos empréstimos obtidos contratados é a seguinte:
Menos de 1 ano Entre 1 e 5 anos Mais de 5 anos Menos de 1 ano Entre 1 e 5 anos Mais de 5 anos
Empréstimos nacionais 41.305 18.453 - 57.793 - -Empréstimos externos - 97.694 - 7.478 97.849 -Papel comercial 350.760 354.821 - 327.273 354.119 -Empréstimos obrigacionistas 70.341 156.891 - 72.956 156.974 -Locações financeiras 37.555 93.972 7.593 35.092 92.450 6.025 499.961 721.831 7.593 500.591 701.392 6.025 31-12-2011 31-03-2012
Com base nos cashflows estimados, e tendo em consideração o compliance de eventuais covenants normalmente existentes em empréstimos a pagar, a gestão monitoriza com regularidade as previsões da reserva de liquidez do Grupo, incluindo os montantes das linhas de crédito não utilizadas, os montantes de caixa e equivalentes de caixa.
Dos empréstimos obtidos (exceto locações financeiras), para além de estarem sujeitos ao cumprimento pelo Grupo das suas obrigações (operacionais, legais e fiscais), 83,91% dos mesmos encontram-se sujeitos a cláusulas de “Cross default”, 74,26% encontram-se sujeitos a cláusulas de “Pari Passu”, 53,35% encontram-se sujeitos a cláusulas de alteração de controlo e manutenção do controlo da subsidiária ZON TV Cabo e 74,26% encontram-se sujeitos a cláusulas de “Negative Pledge”.
líquida consolidada não exceda até 4 vezes o EBITDA consolidado, respetivamente e, cerca de 10,72% do total dos empréstimos obtidos exige que os juros líquidos não excedam 20% do EBITDA consolidado.
14. Provisões
Em 31 de dezembro de 2011 e 31 de março de 2012, a classificação das provisões entre corrente não correntes é a seguinte:
31-12-2011 31-03-2012
Provisões correntes
Impostos 563
-Processos judiciais em curso 2.258
-Outros riscos e encargos 1.413
-4.234
-Provisões não correntes
Impostos - 563
Processos judiciais em curso - 2.258
Outros riscos e encargos 23.006 6.243
23.006 9.064
27.240 9.064
Nos trimestres findos em 31 de março de 2011 e 31 de março de 2012, os movimentos registados nas rubricas de provisões são os seguintes:
31-12-2010 Reforços Reduções 31-03-2011
Impostos 563 - - 563
Processos judiciais em curso 2.258 - - 2.258
Outros riscos e encargos 20.176 2.899 (5.697) 17.378
22.997 2.899 (5.697) 20.199
31-12-2011 Reforços Reduções 31-03-2012
Impostos 563 - - 563
Processos judiciais em curso 2.258 - - 2.258
Outros riscos e encargos 24.419 70 (18.246) 6.243
27.240 70 (18.246) 9.064
Os movimentos líquidos para os trimestres findos a 31 de março de 2011 e 31 de março de 2012, refletidos na demonstração do rendimento integral, na rubrica de Provisões decompõem-se da seguinte forma:
3M 11 3M 12
Outros riscos e encargos (5.519)
-Provisões (Nota 6) (5.519)
-Juros suportados 39 41
Investimentos financeiros (Nota 9) 2.796 (18.246)
Outros (113) 29
2.722 (18.176)
Provisões e ajustamentos (2.797) (18.176)
O saldo da rubrica “Outros riscos e encargos”, em 31 de dezembro de 2011 e 31 de março de 2012 tem a seguinte composição:
31-12-2011 31-03-2012
Investimentos financeiros i) 18.249 3
Desmantelamento e remoção de ativos 4.758 4.798
Contingências diversas ii) 1.412 1.442
24.419 6.243
i) A variação em investimentos financeiros resulta de em 2011 a participação da Finstar estar registada pelo do método da equivalência patrimonial e em 2012 a participação passou a estar incluída no perímetro de consolidação (Ver Nota 4).
ii) O montante apresentado na rubrica “Contingências diversas” refere-se a provisões para fazer face a riscos relacionados com eventos/diferendos de natureza diversa, nomeadamente fiscal à exceção de impostos sobre o rendimento, dos quais da sua resolução poderão resultar exfluxos de caixa.