FASE 1: COMPREENSÃO DO NEGÓCIO

4.1.1 Determinação dos objetivos do negócio

Os mercados financeiros mundiais vêm apresentando uma grande evolução nos últimos anos, tornando-se muito mais competitivos, complexos e globais. Em uma economia globalizada, onde cada vez mais os mercados estão dependentes de capitais internacionais para impulsionar a sua economia, o mercado brasileiro tam- bém está se adequando cada vez mais a esta realidade. Com a estabilidade econô- mica ocorrida nos últimos anos, o mercado de títulos brasileiros tornou-se atrativo e seguro para investidores estrangeiros, sejam eles públicos ou privados. Em uma car- teira de investidores é comum se encontrar ações de empresas públicas ou priva- das.

O foco deste trabalho é o mercado de ações, mais especificamente considera- se uma carteira de ações consideradas de primeira linha. A antecipação de valores de cotações de ações dessa carteira significará mais uma importante fonte de co- nhecimento e aprendizado para o investidor.

Uma ação representa a menor parcela em que se divide um capital social de uma empresa. O investidor em ações é um co-proprietário da sociedade anônima da qual é acionista, participando de seus resultados através de dividendos distribuídos aos acionistas por ocasião periódica do fechamento de balanços. As ações são con- versíveis em moeda corrente a qualquer tempo, através de negociação em bolsas de valores ou mercado de balcão devidamente organizado.

4.1.2 Avaliação da situação

A aplicação no mercado de ações é uma operação de alto risco, devido à sua imprevisibilidade, posto que esse mercado pode ser influenciado positiva ou negati- vamente por fatores internos ou externos. Esses fatores podem ser, por exemplo, políticos, climáticos ou mesmo o humor dos investidores ao comprar ou vender a- ções. Um exemplo real que o mercado americano tem vivenciado recentemente é o problema com as empresas financeiras que aplicaram seus recursos em operações com hipotecas imobiliárias. A inadimplência desse tipo de operação agregada à bai- xa dos valores dos imóveis ocasionou a quebra de alguns bancos do setor. Esses acontecimentos têm influenciado significativamente o mercado de compra e venda de ações. Nesse mercado uma margem variável de acerto na predição de valores das cotações de ações em torno de 80% seria de grande valia, tendo em vista os altos valores negociados.

Segundo Piazza (2008), os riscos em aplicações no mercado de ações podem ser reduzidos caso o investidor observe fatores tais como:

• Não operar contra a tendência de mercado;

• Não investir em apenas uma empresa;

• Procurar diversificar seu capital em dois ou mais papéis, montando uma carteira (conjunto de ativos que um investidor possui em seu poder em um determinado momento);

• Ter uma estratégia bem definida e segui-la;

• Saber o momento de vender ou comprar.

4.1.3 Determinação das metas de mineração de dados

O objetivo deste trabalho é a proposição de um modelo preditivo do valor de cotação de ações de uma carteira pré-definida, visando apoiar a decisão sobre in- vestimentos em ações.

4.1.4 Produção do plano de projeto

O plano de projeto deverá ser composto dos seguintes passos:

• Buscar valores das cotações de ações da BOVESPA;

• Tratar as cotações obtidas;

• Definir a carteira;

• Definir a periodicidade para aplicação da estratégia;

• Escolher a ferramenta de MD;

• Definir um modelo para tratamento dos dados na ferramenta de MD;

• Preparar os dados para aplicação em uma ferramenta de predição de va- lores;

• Treinar a RNA para um ano de amostra.

• Aplicar os dados na ferramenta selecionada com uma série de 10 anos;

• Analisar os resultados comparando-os com as cotações reais;

• Fornecer o modelo criado para investidores que atuam no mercado de ações.

4.2 FASE 2: COMPREENSÃO DOS DADOS

4.2.1 Coleta dos dados iniciais

Os dados a serem utilizados no estudo de caso foram obtidos no site da Bolsa de Valores de São Paulo2. Os mesmos são de uso público e estão disponíveis a to- dos os interessados no mercado de ações, bastando se cadastrar e realizar o down-

load das informações.

Os dados disponíveis são compostos dos seguintes arquivos:

• Arquivo contendo o leiaute dos arquivos de cotações, com o nome de Se- riesHistoricas_Layout.pdf;

• Arquivos contendo as cotações mensais das ações, com o nome de CO- TAHIST_Mxxaaaa.pdf, onde xx representa o mês e aaaa representa o ano das cotações;

• Arquivos contendo as cotações diárias das ações, com o nome de CO- TAHIST_Axxxx, onde o xxxx representa o ano das cotações. O arquivo contém as cotações diárias de todos os dias úteis de um determinado ano;

4.2.2 Descrição dos dados

A descrição dos arquivos obtidos junto à Bovespa estão descritos no capítulo Materiais e Métodos e o detalhamento das tabelas dos campos que compõem esses arquivos está no Apêndice B.

4.2.3 Exploração dos dados

Os dados disponibilizados pela Bovespa referem-se a (i) uma série histórica mensal que se inicia em janeiro de 2007 e (ii) uma série histórica diária que se inicia em 01 de janeiro de 1986. Neste trabalho, foi utilizada a série histórica diária referen- te ao período de 01 de janeiro de 1998 e 31 de agosto de 2008. O volume de dados envolvidos nessa série corresponde a um total de 1.903.767 observações. Nesses dados, verificou-se a predominância das ações dos tipos ON e PN, com suas varia- ções. A Tabela 2 reflete os totais dessas ações em relação ao total de observações consideradas.

Apesar de se verificar um número maior de ações do tipo PN, essas estão di- luídas em 31 variações, enquanto que o tipo ON só apresenta 4 variações, como se pode verificar na Tabela 3 do Apêndice B.

Tabela 2 - Ações do tipo ON e PN movimentadas no período considerado

Ano Volume total

Tipos de ações mais movimentadas

ON PN Outras

Total % Total % Total %

1998 104.972 30.874 29,4 70.852 67,5 3.246 3,1 1999 129.843 41.335 31,8 83.245 64,1 5.263 4,1 2000 153.684 44.006 28,6 101.806 66,2 7.872 5,1 2001 141.850 38.646 27,2 96.506 68,0 6.698 4,7 2002 129.975 36.123 27,8 88.004 67,7 5.848 4,5 2003 148.114 40.630 27,4 101.530 68,5 5.954 4,0 2004 166.939 45.789 27,4 114.932 68,8 6.218 3,7 2005 181.410 49.759 27,4 123.428 68,0 8.223 4,5 2006 198.363 65.645 33,1 121.724 61,4 10.994 5,5 2007 280.257 112.892 40,3 149.218 53,2 18.147 6,5 2008* 268.360 113.923 42,5 136.478 50,9 17.959 6,7 Total 1.903.767 619.622 1.187.723 96.422 * Até agosto.

4.2.4 Verificação da qualidade dos dados

Quanto à qualidade dos dados selecionados, foi verificado que não existem cotações para todos os dias úteis do ano, variando em função da ação da empresa selecionada ter sido ou não comercializada naquele dia. Foi verificado ainda que as demais informações, constantes dos diversos campos existentes nos arquivos são de excelente qualidade e não foram verificadas inconsistências de nenhuma nature- za nos dados selecionados.