4.3 INVESTIMENTOS PREVISTOS NO TMU2
5.1.1 Fluxo de Caixa e Valor Mínimo de Arrendamento
A movimentação de carga adotada para a composição do fluxo de caixa do Empreendimento foi aquela prevista para o cenário provável (ou intermediário), conforme informado anteriormente, para os Terminais de Placas e Bobinas e para o Terminal de Carvão.
Como pode ser verificado na Tabela 51, da Receita Bruta são deduzidas as alíquotas de impostos diretos sobre o faturamento, referentes ao PIS/COFINS (9,25%) e ISS (5,00%) para obtenção da receita líquida do Terminal.
Da Receita Líquida do Terminal aplica-se a Contribuição Sobre Lucro Líquido (CSLL) e o Imposto de Renda (IR), para os quais foram adotadas as alíquotas de 9% e 25%, respectivamente.
A análise de viabilidade do projeto apresentou um Valor Presente Líquido de (VPL) de R$ 69.493.382,19 e uma Taxa Interna de Retorno (TIR) de 9,02%. A taxa de desconto utilizada (WACC – Custo Médio Ponderado de Capital) foi de 8,30%, conforme determina a Nota Técnica Nº 025, de 29 de junho de 2009, da Superintendência de Portos (ANTAQ). Diante do exposto, são apresentados nas Tabelas 51 e 52 a seguir o fluxo de caixa do Empreendimento e o valor mínimo de arrendamento, com o fluxo de caixa da Autoridade Portuária. Deve ressaltar que o payback do Empreendimento é de 12 anos, ou seja, o tempo em que o fluxo de caixa acumulado se torna positivo.
Para o cálculo do aluguel da área de arredamento, utilizaram-se as premissas do laudo imobiliário que representa aproximadamente R$0,20/ m².mês, ou R$2,40/m² por ano.
Tabela 51 - Fluxo de Caixa da Autoridade Portuária
Ano do Período Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7 Ano 8 Ano 9 Ano 10 Ano 11 Ano 12 Ano 13
Volume Movimentado (ton) 4.900.000,00 5.752.000,00 5.752.000,00 5.752.000,00 6.217.600,00 6.217.600,00 6.283.200,00 8.198.800,00 8.198.800,00 8.730.000,00 8.730.000,00 1 RECEITA OPERACIONAL BRUTA (ROB) 202.500.000,00 232.300.000,00 232.300.000,00 232.300.000,00 245.580.000,00 245.580.000,00 248.860.000,00 298.390.000,00 298.390.000,00 314.950.000,00 314.950.000,00 1.1 Deduções e Abatimentos e Impostos s/ Faturamento
1.1.1 Imposto Sobre Serviços (ISS) 5 10.125.000,00 11.615.000,00 11.615.000,00 11.615.000,00 12.279.000,00 12.279.000,00 12.443.000,00 14.919.500,00 14.919.500,00 15.747.500,00 15.747.500,00 1.1.2 Programa Integração Social (PIS) 1,65 3.341.250,00 3.832.950,00 3.832.950,00 3.832.950,00 4.052.070,00 4.052.070,00 4.106.190,00 4.923.435,00 4.923.435,00 5.196.675,00 5.196.675,00 1.1.3 Contribuição para Seguridade Social (COFINS) 7,6 15.390.000,00 17.654.800,00 17.654.800,00 17.654.800,00 18.664.080,00 18.664.080,00 18.913.360,00 22.677.640,00 22.677.640,00 23.936.200,00 23.936.200,00 2 RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA (ROL) 173.643.750,00 199.197.250,00 199.197.250,00 199.197.250,00 210.584.850,00 210.584.850,00 213.397.450,00 255.869.425,00 255.869.425,00 270.069.625,00 270.069.625,00 3 Custo do Serviço Prestado 0 883.978,18 42.731.199,77 45.325.399,77 45.325.399,77 45.325.399,77 46.220.839,77 46.220.839,77 47.116.279,77 48.011.719,77 48.011.719,77 49.802.599,77 49.802.599,77 4 LUCRO OU PREJUÍZO OPERACIONAL BRUTO 0 -883.978,18 130.912.550,23 153.871.850,23 153.871.850,23 153.871.850,23 164.364.010,23 164.364.010,23 166.281.170,23 207.857.705,23 207.857.705,23 220.267.025,23 220.267.025,23 5 DESPESA OPERACIONAL 0 939.753,16 59.462.111,51 93.256.055,97 93.256.055,97 93.256.055,97 96.133.341,72 96.133.341,72 93.866.810,16 95.990.894,16 95.990.894,16 96.601.588,95 56.924.110,95 5.1 Despesas Administrativas 939.753,16 12.097.866,70 15.295.775,91 15.295.775,91 15.295.775,91 18.173.061,66 18.173.061,66 15.906.530,10 18.030.614,10 18.030.614,10 18.641.308,89 18.641.308,89 5.2 Depreciação (-) 47.364.244,81 77.960.280,06 77.960.280,06 77.960.280,06 77.960.280,06 77.960.280,06 77.960.280,06 77.960.280,06 77.960.280,06 77.960.280,06 38.282.802,06 6 LUCRO OU PREJUÍZO OPERACIONAL (LACSIR) 0 -1.823.731,34 71.450.438,72 60.615.794,26 60.615.794,26 60.615.794,26 68.230.668,51 68.230.668,51 72.414.360,07 111.866.811,07 111.866.811,07 123.665.436,28 163.342.914,28 7 Contribuição Sobre Lucro Líquido (CSLL) 9 0 0 6.266.403,66 5.455.421,48 5.455.421,48 5.455.421,48 6.140.760,17 6.140.760,17 6.517.292,41 10.068.013,00 10.068.013,00 11.129.889,27 14.700.862,29 8 Lucro Antes do IR (LAIR) 0 -1.823.731,34 65.184.035,06 55.160.372,78 55.160.372,78 55.160.372,78 62.089.908,34 62.089.908,34 65.897.067,66 101.798.798,07 101.798.798,07 112.535.547,01 148.642.051,99 9 IMPOSTO DE RENDA (IR)(*) 25 0 0 17.382.676,85 15.129.948,57 15.129.948,57 15.129.948,57 17.033.667,13 17.033.667,13 18.079.590,02 27.942.702,77 27.942.702,77 30.892.359,07 40.811.728,57 10 RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 0 -1.823.731,34 47.801.358,21 40.030.424,21 40.030.424,21 40.030.424,21 45.056.241,22 45.056.241,22 47.817.477,65 73.856.095,31 73.856.095,31 81.643.187,94 107.830.323,42 11 Depreciação (+) 47.364.244,81 77.960.280,06 77.960.280,06 77.960.280,06 77.960.280,06 77.960.280,06 77.960.280,06 77.960.280,06 77.960.280,06 77.960.280,06 38.282.802,06
12 INVESTIMENTO 306.652.341,45 826.480.314,59 113.550.536,28
Tabela 49 (continuação) – Fluxo de Caixa da Autoridade Portuária e Valor Mínimo de Arrendamento
Ano do Período Ano 14 Ano 15 Ano 16 Ano 17 Ano 18 Ano 19 Ano 20 Ano 21 Ano 22 Ano 23 Ano 24 Ano 25
Volume Movimentado (ton) 8.730.000,00 8.730.000,00 8.730.000,00 9.130.000,00 9.130.000,00 9.130.000,00 9.130.000,00 9.130.000,00 9.130.000,00 9.130.000,00 9.130.000,00 9.130.000,00
1 RECEITA OPERACIONAL BRUTA (ROB) 314.950.000,00 314.950.000,00 314.950.000,00 324.950.000,00 324.950.000,00 324.950.000,00 324.950.000,00 324.950.000,00 324.950.000,00 324.950.000,00 324.950.000,00 324.950.000,00 1.1 Deduções e Abatimentos e Impostos s/ Faturamento
1.1.1 Imposto Sobre Serviços (ISS) 15.747.500,00 15.747.500,00 15.747.500,00 16.247.500,00 16.247.500,00 16.247.500,00 16.247.500,00 16.247.500,00 16.247.500,00 16.247.500,00 16.247.500,00 16.247.500,00 1.1.2 Programa Integração Social (PIS) 5.196.675,00 5.196.675,00 5.196.675,00 5.361.675,00 5.361.675,00 5.361.675,00 5.361.675,00 5.361.675,00 5.361.675,00 5.361.675,00 5.361.675,00 5.361.675,00 1.1.3 Contribuição para Seguridade Social (COFINS) 23.936.200,00 23.936.200,00 23.936.200,00 24.696.200,00 24.696.200,00 24.696.200,00 24.696.200,00 24.696.200,00 24.696.200,00 24.696.200,00 24.696.200,00 24.696.200,00 2 RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA (ROL) 270.069.625,00 270.069.625,00 270.069.625,00 278.644.625,00 278.644.625,00 278.644.625,00 278.644.625,00 278.644.625,00 278.644.625,00 278.644.625,00 278.644.625,00 278.644.625,00 3 Custo do Serviço Prestado 49.802.599,77 49.802.599,77 49.802.599,77 49.802.599,77 49.802.599,77 49.802.599,77 49.802.599,77 49.802.599,77 49.802.599,77 49.802.599,77 49.802.599,77 49.802.599,77 4 LUCRO OU PREJUÍZO OPERACIONAL BRUTO 220.267.025,23 220.267.025,23 220.267.025,23 228.842.025,23 228.842.025,23 228.842.025,23 228.842.025,23 228.842.025,23 228.842.025,23 228.842.025,23 228.842.025,23 228.842.025,23
5 DESPESA OPERACIONAL 56.924.110,95 56.924.110,95 56.924.110,95 57.370.606,95 57.370.606,95 57.370.606,95 57.370.606,95 57.370.606,95 57.370.606,95 57.370.606,95 57.370.606,95 57.370.606,95
5.1 Despesas Administrativas 18.641.308,89 18.641.308,89 18.641.308,89 19.087.804,89 19.087.804,89 19.087.804,89 19.087.804,89 19.087.804,89 19.087.804,89 19.087.804,89 19.087.804,89 19.087.804,89
5.2 Depreciação (-) 38.282.802,06 38.282.802,06 38.282.802,06 38.282.802,06 38.282.802,06 38.282.802,06 38.282.802,06 38.282.802,06 38.282.802,06 38.282.802,06 38.282.802,06 38.282.802,06
6 LUCRO OU PREJUÍZO OPERACIONAL (LACSIR) 163.342.914,28 163.342.914,28 163.342.914,28 171.471.418,28 171.471.418,28 171.471.418,28 171.471.418,28 171.471.418,28 171.471.418,28 171.471.418,28 171.471.418,28 171.471.418,28 7 Contribuição Sobre Lucro Líquido (CSLL) 14.700.862,29 14.700.862,29 14.700.862,29 15.432.427,65 15.432.427,65 15.432.427,65 15.432.427,65 15.432.427,65 15.432.427,65 15.432.427,65 15.432.427,65 15.432.427,65 8 Lucro Antes do IR (LAIR) 148.642.051,99 148.642.051,99 148.642.051,99 156.038.990,63 156.038.990,63 156.038.990,63 156.038.990,63 156.038.990,63 156.038.990,63 156.038.990,63 156.038.990,63 156.038.990,63 9 IMPOSTO DE RENDA (IR)(*) 40.811.728,57 40.811.728,57 40.811.728,57 42.843.854,57 42.843.854,57 42.843.854,57 42.843.854,57 42.843.854,57 42.843.854,57 42.843.854,57 42.843.854,57 42.843.854,57 10 RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 107.830.323,42 107.830.323,42 107.830.323,42 113.195.136,06 113.195.136,06 113.195.136,06 113.195.136,06 113.195.136,06 113.195.136,06 113.195.136,06 113.195.136,06 113.195.136,06
11 Depreciação (+) 38.282.802,06 38.282.802,06 38.282.802,06 38.282.802,06 38.282.802,06 38.282.802,06 38.282.802,06 38.282.802,06 38.282.802,06 38.282.802,06 38.282.802,06 38.282.802,06
12 INVESTIMENTO
13 Valor Líquido do Fluxo de Caixa 146.113.125,48 146.113.125,48 146.113.125,48 151.477.938,12 151.477.938,12 151.477.938,12 151.477.938,12 151.477.938,12 151.477.938,12 151.477.938,12 151.477.938,12 151.477.938,12
Taxa de Desconto para cálculo do VPL 8,30%
TIR 9,02%
O fluxo de caixa da Autoridade Portuária é constituído por três receitas:
• Down Payment, que é a receita paga antecipadamente no primeiro ano de
arrendamento ao poder concedente, representando 20% do VPL do projeto, igual a R$13.898.676,44;
• Parcela Fixa, que é o valor pago pela área arrendada e é estipulado com base no
Laudo Imobiliário e no tamanho da área ocupada pelo arrendamento, com valor igual a R$512.191,20 anuais;
• Parcela Variável, que é o valor pago pela movimentação, calculada para que os valores do VPL do projeto e da Autoridade Portuária se igualem. Este foi calculado em R$0,82 por tonelada.
O valor mínimo de arrendamento deve ser resultante do fluxo de caixa do projeto que iguale o fluxo de caixa da Autoridade Portuária.
Tabela 52 - Determinação do Valor Mínimo do arrendamento- TMU2
Ano Movimentação DownPayment Parcela Fixa Parcela Variável Total VPLp
Ano 1 0 13.898.676,44 512.191,20 0 14.410.867,64 13.306.433,65 Ano 2 0 512.191,20 0 512.191,20 436.691,96 Ano 3 4.900.000,00 512.191,20 4.018.297,14 4.530.488,34 3.566.643,05 Ano 4 5.752.000,00 512.191,20 4.716.988,80 5.229.180,00 3.801.191,64 Ano 5 5.752.000,00 512.191,20 4.716.988,80 5.229.180,00 3.509.872,24 Ano 6 5.752.000,00 512.191,20 4.716.988,80 5.229.180,00 3.240.879,26 Ano 7 6.217.600,00 512.191,20 5.098.809,04 5.611.000,24 3.211.005,80 Ano 8 6.217.600,00 512.191,20 5.098.809,04 5.611.000,24 2.964.917,64 Ano 9 6.283.200,00 512.191,20 5.152.605,01 5.664.796,21 2.763.937,27 Ano 10 8.198.800,00 512.191,20 6.723.513,18 7.235.704,38 3.259.839,73 Ano 11 8.198.800,00 512.191,20 6.723.513,18 7.235.704,38 3.010.008,98 Ano 12 8.730.000,00 512.191,20 7.159.129,39 7.671.320,59 2.946.650,67 Ano 13 8.730.000,00 512.191,20 7.159.129,39 7.671.320,59 2.720.822,41 Ano 14 8.730.000,00 512.191,20 7.159.129,39 7.671.320,59 2.512.301,40 Ano 15 8.730.000,00 512.191,20 7.159.129,39 7.671.320,59 2.319.761,22 Ano 16 8.730.000,00 512.191,20 7.159.129,39 7.671.320,59 2.141.977,11 Ano 17 9.130.000,00 512.191,20 7.487.153,64 7.999.344,84 2.062.389,35 Ano 18 9.130.000,00 512.191,20 7.487.153,64 7.999.344,84 1.904.329,96 Ano 19 9.130.000,00 512.191,20 7.487.153,64 7.999.344,84 1.758.384,08 Ano 20 9.130.000,00 512.191,20 7.487.153,64 7.999.344,84 1.623.623,34 Ano 21 9.130.000,00 512.191,20 7.487.153,64 7.999.344,84 1.499.190,53 Ano 22 9.130.000,00 512.191,20 7.487.153,64 7.999.344,84 1.384.294,12 Ano 23 9.130.000,00 512.191,20 7.487.153,64 7.999.344,84 1.278.203,25 Ano 24 9.130.000,00 512.191,20 7.487.153,64 7.999.344,84 1.180.243,07 Ano 25 9.130.000,00 512.191,20 7.487.153,64 7.999.344,84 1.089.790,46 TOTAL 183.092.000,00 12.804.780,00 150.146.542,70 176.849.999,14 69.493.382,19 VPL Projeto Área (m²) 2,40 0,82 R$ 69.493.382,19 213.413
Valor Fixo (R$/m²/ano): Valor Variável (R$/ton):
Valores Mínimos de Arrendamento
6
ASPECTOS AMBIENTAIS
O Porto de Vila do Conde entrou em operação em 1985, antes da Resolução No 001/1986 do Conselho Nacional de Meio Ambiente (CONAMA). A sua legalização ambiental ocorreu por meio da Licença de Operação (LO). Atualmente, as operações do Porto encontram-se ambientalmente regularizadas.
A obtenção da Licença de Instalação da obra do TMU2 será de responsabilidade da CDP.
A obtenção das Licenças Ambientais das obras e da Operação dos Terminais de Carvão e de Placas e Bobinas será de responsabilidade da LICITANTE vencedora, a qual será a única responsável, ainda, pelo atendimento de todas as respectivas condicionantes relacionadas ao cumprimento das citadas Licenças, durante a execução das obras.
ANEXO 1
Figura 1- Vista geral da área onde está prevista a implantação o Terminal
Figura 2- Vista parcial da área onde se prevê a implantação o Terminal com detalhe das falésias existentes
Figura 3- Vista parcial da área se prevê a implantação o Terminal
Figura 5- Segunda rua onde será construído o transportador de correia
Figura 6- Interseção entre as ruas onde será passará o transportador de correia
ANEXO 2a
DESENHO CONCEITUAL – ADEQUAÇÃO DO NOVO PDZ VILA
DO CONDE – DESTACADOS EM AZUL O TERMINAL DE
PLACAS E BOBINAS E AS CORREIAS TRANSPORTADORAS.
ANEXO 2b
DESENHO CONCEITUAL – ADEQUAÇÃO DO NOVO PDZ VILA
DO CONDE COM O TERMINAL DE CARVÃO E AS CORREIAS
ANEXO 3
DESENHOS DO PROJETO CONCEITUAL PARA O PÁTIO DE
PLACAS E BOBINAS
Especificações gerais para o pátio de placas e bobinas
Pátio de placas
Peso médio ( 9,2 m x 1,88 m x 0,25 m ) 35 ton Altura de empilhamento 6 un Número de pilhas 162 un Número de unidades por pátio 972 un Capacidade estática do pátio 34.020 ton Área por patio 6.600 m² Número de pátios 6 un Capacidade estática total 204.120 ton Capacidade de armazenagem anual ( 30 dias ) 2.449.440 ton
Demanda anual 1.900.000 ton
Movimentação de placas
Peso médio 30 ton Número de unidades por pátio 666 un Capacidade estática do pátio 19.980 ton Área por patio 6.600 m² Número de pátios 1 un Capacidade estática total 19.980 ton Capacidade de armazenagem anual ( 30 dias ) 239.760 ton Demanda anual 200.000 ton
Peso médio 30 ton Número de unidades por armazém 666 un Capacidade estática do armazém 19.980 ton Número de armazéns 2 un Capacidade estática total 39.960 ton Capacidade de armazenagem anual ( 30 dias ) 479.520 ton Demanda anual 400.000 ton