Instituições financeiras
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Para início de estudo
Como você pôde notar na unidade anterior, o sistema financeiro internacional tornou-se mais complexo nas últimas décadas. A chamada globalização financeira provocou um aumento no número de transações entre agentes financeiros nos mais diferentes países, desenvolvendo negócios com várias moedas. A nova arquitetura financeira internacional gerou mudanças na atuação das instituições financeiras. E são as instituições financeiras que constituem o objeto de estudo desta unidade. Aqui você conhecerá quais são as principais instituições
financeiras internacionais e como atuam no mercado financeiro atual.
Seção 1 - O que é uma instituição financeira?
No atual arranjo do sistema financeiro nacional e internacional, as principais instituições estão constituídas sob a forma de banco múltiplo (banco universal), que oferece ampla gama de serviços bancários.
Mas ainda encontra-se instituições que apresentam um grau de especialização, conforme exemplos a seguir:
bancos comerciais -comerciais captam principalmente
depósitos à vista e depósitos de poupança e são tradicionais fornecedores de crédito para as pessoas físicas e jurídicas (especialmente capital de giro no caso das empresas);
bancos de investimento - captam depósitos a prazo e
são especializados em operações financeiras de médio e longo prazo;
caixas econômicas -no Brasil temos as Caixas
Econômicas. Elas captam depósitos à vista e depósitos de poupança e atuam mais fortemente no crédito
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bancos cooperativos e cooperativas de crédito: essas
instituições são voltadas para a concessão de crédito e prestação de serviços bancários aos cooperados;
sociedades de crédito imobiliário e associações de
poupança e empréstimo: também são voltadas para o crédito habitacional;
sociedades de crédito e financiamento: são direcionadas
para o crédito ao consumidor;
empresas corretoras e distribuidoras: possuem atuação
centrada nos mercados de câmbio, títulos públicos e privados, valores mobiliários, mercadorias e futuros.
O que é banco múltiplo?
No Brasil, de acordo com a resolução nº 2.099/94 do Conselho Monetário Nacional, considera-se que banco múltiplo são as instituições financeiras privadas ou públicas que realizam as operações ativas, passivas e acessórias das diversas instituições financeiras.
Os bancos múltiplos atuam por intermédio das seguintes
carteiras: comercial, de investimento e/ou de desenvolvimento, de crédito imobiliário, de arrendamento mercantil e de crédito, financiamento e investimento.
Essas operações estão sujeitas às mesmas normas legais e regulamentares aplicáveis às instituições singulares
correspondentes às suas carteiras. A carteira de desenvolvimento somente poderá ser operada por banco público.
O banco múltiplo deve ser constituído com, no mínimo, duas carteiras, sendo uma delas, obrigatoriamente, comercial ou de investimento, e ser organizado sob a forma de sociedade anônima. As instituições com carteira comercial podem captar depósitos à vista. Na sua denominação social deve constar a expressão “Banco”:
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os bancos comerciais são instituições financeiras
privadas ou públicas que têm como objetivo principal proporcionar suprimento de recursos necessários para financiar, a curto e a médio prazos, o comércio, a
indústria, as empresas prestadoras de serviços, as pessoas físicas e terceiros em geral. A captação de depósitos à vista, livremente movimentáveis, é atividade típica do
banco comercial, o qual pode também captar depósitos a prazo;
os bancos de investimento são instituições financeiras
privadas especializadas em operações de participação societária de caráter temporário, de financiamento da atividade produtiva para suprimento de capital fixo e de giro e de administração de recursos de terceiros. Devem ser constituídos sob a forma de sociedade anônima e adotar, obrigatoriamente, em sua denominação social, a expressão “Banco de Investimento”. Não possuem contas correntes e captam recursos via depósitos a prazo, repasses de recursos externos, internos e venda de cotas de fundos de investimento por eles administrados. As principais operações ativas são financiamento de capital de giro e capital fixo, subscrição ou aquisição de títulos e valores mobiliários, depósitos interfinanceiros e repasses de empréstimos externos (resolução nº 2.624 do Conselho Monetário Nacional de 1999).
No cenário internacional, as atividades desenvolvidas pelos bancos variam de país para país de acordo com a legislação e/ou práticas mercadológicas. Nos EUA e no Reino Unido geralmente os bancos comerciais são separados dos bancos de investimento. Na Alemanha e na Suíça é comum a existência de bancos múltiplos.
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Os bancos, de forma geral, podem operar em dois ramos: atacadista e varejista.
Atacadista : negócios com outros bancos, com governos,
com instituições não-governamentais, bancos centrais. Operam principalmente no mercado interbancário, onde os bancos fazem negócio entre si.
Varejo: atendimento ao público em geral, inclusive
empresas.
Agora que você já sabe o que é uma instituição financeira e seus tipos e áreas de atuação, conheça a seguir, as intituições financeiras internacionais.
Seção 2 - Como se desenvolveram as instituições
financeiras internacionais?
Já é senso comum que os mercados financeiros sofreram um forte processo de internacionalização das suas operações nos últimos anos.
A tecnologia agora permite a disponibilização da informação em todos os mercados, assim como a transferência de enormes quantias de recursos financeiros em questão de segundos.
Mas o que determinou a rápida expansão da atividade bancária internacional?
Em resposta a essa pergunda, Krugman (1999) indica que houve um crescimento acentuado do comércio internacional e a
expansão dasatividades multinacionais das empresas. Como as empresas precisam de serviços financeiros
internacionais, os bancos passaram a expandir seus negócios em áreas estrangeiras.
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Esse processo intensificou-se a partir dos anos 60 com o surgimento dos euromercados, conforme você estudou na
unidade anterior. Tornou-se possível que um importador inglês de produtos norte-americanos, mantenha um depósito em dólares (mercado de euromoedas).
O aumento do preço do petróleo nos anos 70 criou nos
países exportadores de petróleo grandes excedentes de dólares em suas balanças comerciais. Grande parte desses dólares foram depositados fora dos EUA, o que também estimulou o crescimento do mercado com moedas estrangeiras.
Quais são os outros fatores que pressionam para o crescimento do mercado financeiro internacional?
Como as transações bancárias internacionais cresceram muito mais que o próprio comércio internacional, acredita-se que houve um desejo dos bancos de escapar das regulamentações governamentais internas sobre a atividade financeira e, com isso, deslocar algumas das suas operações para fora do seu país de origem e também os depositantes desejaram manter moedas fora da jurisdição dos países que as emitem. E depositar fora do país de origem pode significar escapar de taxas de juros baixas, por exemplo.
Somente em 1982, quando houve o início da crise internacional da dívida (dificuldade dos países devedores pagarem seus
empréstimos externos) é que houve uma redução do ritmo de crescimento dos ativos em moeda estrangeira dos bancos internacionais.
Na década de 90, o que marcou a evolução da atividade bancária internacional foi o aumento do uso de títulos, a conhecida
securitização, ao invés do financiamento bancário.
Como ocorreu com as operações bancárias em euromoedas, o desenvolvimento dos mercados de eurobônus se deu em reação às restrições e aos custos de transação na emissão de bônus na moeda dos mercados internos.
Em 1960 apenas oito bancos norte-americanos tinham filiais em países estrangeiros, agora centenas têm filiais internacionais;
Securitização é a conversão de empréstimos bancários e outros ativos em títulos ( securities) para a venda a
investidores que passam a ser os novos credores desta dívida.
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assim como o número de escritórios de bancos estrangeiros nos EUA tem aumentando significativamente.
Os números relativos à economia brasileira também registram o mesmo processo, como você verificará a seguir.
Segundo Roberts (2000), a atividade bancária internacional tem duas dimensões: osserviços bancários internacionais e os
bancos multinacionais.
Os serviços bancários internacionaisconsistem no atendimento das necessidades internacionais de diversos clientes como:
importadores, exportadores ou viajantes, no país e no exterior. Com o aumento das transações internacionais, os bancos
passaram a desenvolver relações com outros bancos, em outros países, de modo a funcionar como agentes locais uns dos
outros. Atuam nas atividades conhecidas como “Cross-border operations” ou “external operations” que consistem em transações entre residentes de diferentes países. Como agentes locais, esses bancos recebem e mantém depósitos, informam a classificação de crédito dos clientes.
Com o desenvolvimento da atividade bancária internacional, os bancos passaram a ter presença própria no mercado internacional, o que fez surgir os bancos multinacionais.
As várias formas de atuação das instituições financeiras no mercado internacional podem ser identificadas no quadro a seguir:
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Atuação Descrição
Subsidiária
É uma entidade legal distinta do banco matriz. Um banco subsidiário no estrangeiro difere de um banco local porque o banco estrangeiro detém o controle. Uma subsidiária de banco estrangeiro no Brasil é uma empresa brasileira, com sede e administração no Brasil.
Filial no exterior
É o escritório de um banco em outro país, submetido a legislação local e, geralmente da de seu país de origem. Um sistema de filiais permite aos bancos atender as necessidades das empresas multinacionais e trabalhar com todos os fusos horários.
Escritório de representação
Funcionam com pontos de contato entre bancos e clientes locais, mas não podem captar depósitos nem realizar empréstimos.
Agência As agências assemelham-se a uma filial, mas não podem captar depósitos locais. São instituídas quando os governos hospedeiros não permitem aos bancos estrangeiros a abertura de filiais. Podem realizar empréstimos e transferências.
Banco consorciado É um banco cuja propriedade está distribuída entre vários bancos e empreende atividades bancárias diferentes daquelas desenvolvidas pelos bancos acionistas.
Quadro 5.1 – Campos de atuação das instituições financeiras Fonte: Adaptado de Roberts (2000)
Você aprendeu nesta seção sobre as instituições financeiras internacionais e, a descrição de sua trajetória histórica. Na
próxima, conheça as formas de atuação bem como, a atuação dos bancos internacionais.
Seção 3 - Quais são as formas das instituições
financeiras internacionais?
O BIS (Bank for International Settlements), considerado o banco central dos bancos centrais, utiliza os seguintes conceitos relativos à atividade internacional de instituições financeiras:
Banco Doméstico ou Domestic Bank - banco que possui
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Banco Estrangeiro ou Foreign Bank -banco cuja sede
está fora do país em que está localizado. Constitui uma filial;
Negócios Bancários Internacionais ou International
Banking Business -nesse contexto, o termo internacional refere-se aos bancos com transações em qualquer moeda com não-residentes (external or cross-border business ), além
das transações com moedas estrangeiras (não-locais) com residentes. Um depósito off-shore é um depósito bancário denominado em uma moeda que não a do país de origem de um banco – por exemplo, depósitos em ienes em um banco de Londres. Os depósitosoff-shore em moeda são considerados euromoedas. Os depósitos em dólares efetuados fora dos EUA são denominados eurodólares. Os bancos que aceitam depósitos em
euromoedas (incluindo os eurodólares) são conhecidos como eurobancos;
Instrumentos Bancários Internacionais ou
International Banking Facility (IBF) -é uma unidade bancária dos EUA conduzindo negócios além das fronteiras norte-americanas, sem restrições impostas por regulamentos aplicados a outros bancos que operam com residentes. Instituições similares existem no Japão. IBFs e outras instituições similares são consideradas instituições residentes do país em que estão localizadas. Os IBFs surgiram para possibilitar que bancos norte- americanos concorressem por depósitos internacionais e operassem na realização de empréstimos em dólares. Foi uma forma encontrada pela legislação dos EUA para permitir que seus bancos participassem do mercado de euromoedas;
Mercado Internacional Interbancário ou International
Interbank Market -consiste em um mercado monetário internacional em que os bancos emprestam uns aos outros, seja interfronteiras dos países ou localmente em moeda estrangeira, uma quantidade grande de dinheiro, geralmente no curto prazo, de overnight a seis meses;
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Negócios Entre Escritórios ou Inter-office Business -
são negócios entre diferentes escritórios de um mesmo banco. Na estatística do BIS geralmente considera-se somente as operaçõescross-border ou locais em moeda
estrangeira;
CentrosOff-shoreou Off-shore Centers - essa expressão
é usada para descrever o país cujo setor bancário trabalha principalmente com não-residentes e/ou com moeda estrangeiras em uma escala desproporcional ao tamanho da economia doméstica.
Consulte o livro Bank for International Settlements: Guide to the international banking statistics. BIS Papers, n. 16. Switzerland: Monetary and Economic Department, april, 2003. Este guia você também encontrará na internet.
No Brasil, o Banco Central utiliza as seguintes expressões:
instituição financeira nacional com participação
estrangeira -as instituições que possuem participação direta e/ou indireta relevante, ou seja, entre 10% e 50% do capital votante;
instituição financeira nacional com controle
estrangeiro -as instituições que possuem participação direta e/ou indireta da maioria do capital votante;
instituição financeira estrangeira- as instituições
constituídas e sediadas no exterior com dependência ou filial no país.
Como ocorre a atuação dos bancos internacionais?
No que se refere aos bancos comerciais internacionais, essencialmente, sua atuação é com:
financiamento comercial -financiamento de
importações e de exportações na forma tradicional de letras de câmbio ou por outros meios;
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negociação com moedas -operações com câmbio; empréstimo ao exterior - empréstimo a clientes no
exterior.
Foi a partir dos anos 60 e 70, com o desenvolvimento dos
euromercados que os bancos comerciais passaram a negociar com:
euromoedas (corretagem com euromoedas);
empréstimos consorciados (participação de grupos de
bancos na concessão de empréstimos em euromoedas);
eurobônus (subscrição de emissões em nome de
empresas e governos e negociação de eurobônus). Nos anos 80 e 90 surgiram:
derivativos e formas de financiamento inovadoras
(instrumento de emissão de títulos e futuros, opções,
swaps financeiros);
operações no mercado monetário global (negociações
no mercado monetário com instrumentos como o títulos do tesouro norte-americano);
custódia global (liquidação de títulos e serviços de
gestão para administradores de fundos e outros grandes investidores);
negócios bancários privados globais (oferta de serviços
bancários e financeiros dirigidos para pessoas ricas).
E a atuação dos bancos de investimento internacional?
Quanto a atuação dos bancos de investimento internacionais, desenvolvem as seguintes atividades principais:
levantamento de capital -subscrição, estruturação e
venda de ações e títulos de dívida para pessoas jurídicas, governos e instituições;
negociação -Determinação de preços de compra e venda
de títulos de investidores e operações de tesouraria do próprio banco;
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gestão financeira institucional -consultoria para
empresas e governos sobre ampla gama de negócios;
gestão de ativos -administração profissional de fundos
de investidores institucionais, fundos mútuos próprios e demais fundos de investimento por cotas.
Outras atividades importantes são transações cambiais, como
commodities e derivativos, gestão de aquisições de controle
acionário e de capital de risco, gestão monetária e atividades bancárias específicas.
Seção 4 - Qual o contexto atual do mercado
financeiro internacional?
Nos últimos anos o mercado bancário internacional sofreu o impacto da maior liberalização dos mercados internacionais, o que gerou maior concorrência entre os bancos assim como entre bancos e não-bancos.
Observa-se, por exemplo, que empresas especializadas em
cartões de crédito concorrem com a concessão de empréstimos. Juntamente com a liberalização houve a globalização, que
gerou um incremento e a intensificação da atividade bancária multinacional. Houve também maior desintermediação das operações e com isso cresceu a securitização.
No campo tecnológico, percebe-se que a tecnologia está alterando consideravelmente as atividades bancárias. O banco por telefone e o banco pela internet, vem se firmando como alternativas aos serviços prestados pelas agências bancárias, gerando mudanças nos processos internos e na estrutura organizacional das corporações.
Em termos de estratégia, identificou-se a formação de
conglomerações ao longo das últimas décadas. Grandes conglomerados surgiram nos últimos anos. Os bancos estão adquirindo companhias de seguro e empresas de administração de fundos que possibilitem vender seguros e produtos para aplicações em suas agências.
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Todas essas pressões resultam em estratégias de fusões e
aquisições no mercado bancário internacional. As fusões geram cortes de custo e obtenção de economias de escala e escopo, além de impor barreiras à atuação de concorrentes.
O 74o Relatório Anual do BIS (de 1º de abril de 2003 a 31 de
março de 2004) corrobora essas tendências. O relatório destaca que a partir dos anos 90 os bancos alcançaram a racionalização da sua estrutura de custos internos e aumentaram a eficiência nas suas operações, enquanto procuraram ampliar a estabilidade dos seus ganhos por meio da diversificação de receitas.
A redução de custos tem sido obtida por redução nos níveis hierárquicos. Oaumento dos recursos de tecnologia da informação e a terceirização tem permitido aos bancos tirar vantagem de economias de escala e enfocar as operações nas
funções essenciais(core functions ) de intermediação e distribuição
de produtos financeiros.
Os bancos norte-americanos iniciaram esse processo no início dos anos 90 e têm avançado rapidamente. As instituições européias têm tomado essas iniciativas mais recentemente. Os bancos japoneses, depois de um início vagaroso, têm acelerado a implementação de planos de racionalização.
Ao contrário das tendências em relação aos custos, o quadro não é claro em relação aos estabelecimentos bancários. Enquanto as novas tecnologias implicariam em um movimento para canais de distribuição mais eficientes em termos de custos, em comparação com os bancos tradicionais, o sucesso de várias formas de bancos remotos tem sido melhor combinados com as operações
tradicionais.
Além disso, um enfoque mais intensivo no mercado bancário varejista tem transformado as redes de estabelecimentos
bancários em importantes pontos de venda para uma variedade crescente de serviços financeiros.
A concentraçãopermanece como uma opção estratégica para os banqueiros, apesar de que houve um considerável arrefecimento nas fusões em comparação com o final dos anos 90.
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Mas ainda no início deste século, dois grandes acordos nos EUA criaram a segunda e a terceira maiores organizações bancárias norte-americanas. Além disso, complementa o relatório do BIS, a concentração em nível local e regional toma o lugar de estruturas institucionais que estão se desmantelando e que historicamente suportaram a fragmentação do sistema bancário norte-americano.
Na Europa, uma concentração doméstica também continua. Desapontamentos com as persistentes dificuldades na formação de um mercado bancário Pan-Europeu fez com que alguns bancos europeus buscassem fortalecer suas posições financeiras domésticas. O quadro a seguir mostra a concentração que ocorreu no setor bancário em vários países, assim como a evolução do número de estabelecimentos e empregos gerados.
Concentração2 Número de
estabelecimentos (em milhares)
Emprego (em milhares) 1990 1997 20033 1990 1997 20033 1990 1997 20033 Estados Unidos 13 21 24 72.8 77.3 84.8 696 751 732 Japão 42 39 42 24.7 25.4 22.7 593 561 447 Alemanha 174 17 22 43.3 47.1 38.2 696 751 732 França 52 38 45 25.7 25.5 26.2 399 386 384 Reino Unido 49 47 41 19 14.3 12.9 423 360 360 Itália 24 25 27 17.7 25.6 29.9 324 343 341 Canadá 83 87 87 8.7 9.4 10.4 211 264 279 Espanha 38 47 55 35.2 37.6 39.4 252 242 239 Austrália 65 69 77 6.9 6.1 4.9 357 308 344 Holanda 74 79 84 8 7 3.7 123 120 140 Bélgica 48 57 83 8.3 7.4 5.6 79 77 75 Suécia 70 90 90 3.3 2.5 2 45 43 42 Áustria 35 44 44 4.5 4.7 4.4 75 75 75 Suíca 54 73 80 4.2 3.3 2.7 120 107 100
Quadro 5.2 - Reestruturação do Setor Bancário Internacional1 Fonte: 74o Relatório Anual do BIS (1 abril 2003 - 31 Março 2004) Notas:
1Instiuições que aceitam depósitos como bancos comerciais e outros tipos de bancos mútuos e cooperativos.
2Ativos dos cinco maiores bancos como um percentual dos ativos dos demais bancos. 3Para Bélgica, França, Alemanha, Itália, Japão, Suíça e Reino Unido, considerar 2002. 41995.
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Seção 5 - Quais são as organizações multilaterais de crédito?
Nas décadas de 40 e 50, importantes instituições financeiras foram criadas no mercado internacional. Com isso, passaram a configurar um novo sistema financeiro internacional.
Nesta seção, você poderá conhecer as principais características dessas instituições e seus instrumentos de atuação: FMI, Banco Mundial e o BID.
A) Fundo Monetário Internacional
Em 1944, representantes de 44 nações reuniram-se para
estabelecer o sistema monetário que vigoraria após a Segunda