Gerdau S.A. Gerdau Colômbia Gerdau AZA S.A. Gerdau Chile Gerdau Laisa S.A. Sipar Aceros S.A. 100% 74,4% 100% 44,8% 77,2% 66,5% 50% Gallatin Steel Gerdau Açominas S.A. Gerdau Aços Longos S.A. Gerdau Aços Especiais S.A. 89,3% 89,3% Gerdau S.A. 89,3% 89,3% Gerdau Ameristeel Corp. Gerdau Comercial de Aços S.A. 22,8% Banco Gerdau S.A. 99% 100% 57,1% Gerdau América do Sul Participações S.A. Gerdau Internacional Empreend. Ltda. Corporación Sidenor, S.A. 40%
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investidores. Assim, desde 1977 os acionistas passaram a ter direito de receber 30% do lucro líquido ajustado, quando a lei obriga a pagar 25%. Em 2003, o pagamento de dividendos e/ou juros sobre o capital próprio foi alterado de semestral para trimestral.
Metalúrgica Gerdau S.A.
Pay-out (%) e Dividendos pagos (R$ milhões) Pay-out (%) e Dividendos pagos (R$ milhões) Gerdau S.A.
30,0% 364 31,5% 172 34,0% 140 52,6% 123 31,8% 434 2001 2002 2003 2004 2005 30,1% 796 32,5% 351 34,9% 266 35,6% 164 31,9% 859 2001 2002 2003 2004 2005
• Em novembro de 2005, a Gerdau realizou uma reunião com Analistas e Profissionais de Investimento do Mercado de Capitais – APIMEC, em São Paulo. Este evento contou com mais de 250 participantes, inclusive de outros estados, os quais tiveram a oportunidade de assistir a uma apresentação sobre o desempenho das empresas Gerdau nos nove primeiros meses de 2005 seguida de debate, no qual a Diretoria da Empresa respondeu a diversas perguntas formuladas pelos convidados. Para dar oportunidade aos que não puderam participar pessoalmente, o evento foi também transmitido pela Internet.
• Ainda dentro da política de relacionamento com os analistas e investidores, foram realizadas, em 2005, mais de 280 reuniões individuais, incluindo visitas a alguma planta industrial da Gerdau. Além disso, os interessados puderam obter informações e esclarecimentos adicionais por telefone e por e-mail junto à equipe da Área de Relações com Investidores.
• A cada trimestre, por ocasião da divulgação dos resultados, a Diretoria da Empresa realizou teleconferências, em português e em inglês, apresentando os resultados alcançados no período e esclarecendo dúvidas dos participantes. Estes eventos contaram com mais de 850 participantes entre telefone e Internet.
• A partir do exercício 2006, as companhias estrangeiras com ações negociadas no mercado norte-americano devem atender aos requisitos da Lei Sarbanes-Oxley. Essa lei exige que os administradores se responsabilizem pela adequada estrutura de controles internos de todos os processos de gestão que são refletidos e divulgados nas demonstrações financeiras e informações relevantes destas companhias. Desde janeiro de 2004, a Companhia vem desenvolvendo ações para consolidar e aprimorar as práticas de gestão de riscos em suas operações por meio da implantação do processo de Gestão Integrada de Riscos. Esta é uma iniciativa que reforça as boas
práticas de governança corporativa e permite um monitoramento mais seguro dos potenciais riscos relevantes e dos controles internos existentes em cada processo de negócio, e, conseqüentemente, maior transparência na divulgação de informações e relatórios financeiros ao mercado de capitais. A Gestão Integrada de Riscos desenvolve-se com base em metodologias avançadas de gestão de riscos, reconhecidas internacionalmente, cujas práticas seguem os preceitos para atendimento à Lei Sarbanes-Oxley.
II. INFORMAÇÕES NÃO-CONSOLIDADAS
Resultados
• Os resultados da Gerdau S.A. são provenientes, na maior parte, dos investimentos em controladas/coligadas. Tais investimentos geraram uma equivalência patrimonial de R$ 2,5 bilhões no exercício de 2005 contra R$ 2,8 bilhões em 2004, redução essa devida, principalmente, à valorização do real frente ao dólar norte-americano em 2005 sobre as participações em empresas no exterior.
• Em 2005, foram contabilizados na linha de Outras Receitas Não-Operacionais R$ 305,8 milhões referentes ao ganho decorrente da incorporação da sua controlada Gerdau Participações S.A. pela Gerdau Açominas S.A., realizada em 9 de maio.
• No exercício, a Empresa obteve um lucro líquido de R$ 2,8 bilhões, 1,8% inferior ao do ano de 2004, resultando em R$ 6,29 por ação.
• Em 31 de dezembro de 2005, o patrimônio líquido era de R$ 8,0 bilhões, equivalentes a um valor patrimonial de R$ 18,19 por ação.
Mercado de Capitais
• A remuneração aos acionistas com base nos resultados do exercício somou R$ 796,4 milhões (R$ 1,80 por ação atualmente existente), representando um dividend yield de 4,6%, se considerada a cotação de R$ 39,30 do dia 30 de dezembro de 2005, além da valorização de 33,4% do preço das ações preferenciais na Bovespa.
Período (R$ milhões) Dividendos Por ação (R$) de ações base Quantidade (milhões) Data do pagamento 1o trimestre 199,2 0,45 442,7 24/05/05 2o trimestre 212,2 0,48 442,0 24/08/05 3º trimestre 198,9 0,45 442,0 30/11/05 4º trimestre 186,1 0,42 443,2 02/03/06 Total 796,4 1,80 443,2 -
• O Conselho de Administração da Empresa, reunido em 31 de março de 2005, aprovou uma bonificação de 50% sobre as ações possuídas pelos acionistas em 11 de abril, data da efetivação da operação. Com esta bonificação, resultante da capitalização de Reservas de Investimentos e Capital de Giro, a quantidade de ações emitidas passou de 296,7 milhões para 445,1 milhões.
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• De 31 de maio a 29 de julho de 2005, a Gerdau S.A. esteve autorizada, por seu Conselho de Administração, a adquirir ações de sua própria emissão para permanência em tesouraria e posterior cancelamento. As aquisições foram realizadas utilizando-se de reservas de lucros existentes. Foram compradas 740,2 mil ações preferenciais, a preços de mercado, por meio de corretoras contratadas para este propósito.
• Em 2005, as ações da Gerdau S.A. (GGBR) movimentaram R$ 9,1 bilhões na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa), 25,1% a mais que em 2004. Foram realizados 345.572 negócios, superando em 54,3% o número alcançado no ano anterior. A quantidade de ações negociada atingiu 292,6 milhões de títulos, 83,5% superior à de 2004. Em 2005, as ações preferenciais valorizaram-se em 33,4% e a média diária das negociações atingiu R$ 34,8 milhões contra R$ 26,4 milhões em 2004.
• Na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), os ADRs, representativos das ações preferenciais da Gerdau S.A. (GGB), movimentaram 219,7 milhões de títulos em 2005, 174,6% a mais que em 2004. Os recursos envolvidos nestas transações somaram US$ 2,9 bilhões no período (+127,1%), equivalente a uma média diária de US$ 11,6 milhões.
BOVESPA (Base 100) NYSE (Base 100)
- 20 40 60 80 100 120 140 160
dez-04 mar-05 jun-05 set-05 dez-05 GGBR4 Ibovespa - 20 40 60 80 100 120 140 160
dez-04 mar-05 jun-05 set-05 dez-05 Gerdau S.A. ADRs Dow Jones
• As negociações das ações preferenciais da Gerdau S.A. (XGGB) na Bolsa de Valores de Madri (Latibex) apresentaram um significativo aumento de liquidez durante o ano de 2005. Foram transacionados 1,9 milhão de ações, que movimentaram recursos da ordem de € 19,5 milhões, apresentando crescimentos de 290,2% e de 214,5%, respectivamente, em relação a 2004.
• Em 31 de dezembro de 2005, os investidores institucionais brasileiros detinham 9,5% do capital social da Gerdau S.A. Os investidores estrangeiros (incluindo ADRs) possuíam 24,5%. Outros 65,3% estavam em poder dos acionistas controladores e de pequenos investidores. Os demais 0,7% estavam em tesouraria.
Empresas Gerdau 46,0% Ações em tesouraria 0,7% Outros Investidores 19,3% Investidores Institucionais Brasileiros 9,5% Investidores Institucionais Estrangeiros 24,5%
Relacionamento com Auditores Independentes
• Com o objetivo de atender à Instrução CVM nº 381/2003, a Gerdau S.A. informa que a PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes, prestadora dos serviços de auditoria externa à Empresa, não prestou serviços não-relacionados à auditoria externa durante o exercício de 2005.
• A política da Empresa na contratação de eventuais serviços não-relacionados à auditoria externa junto ao auditor independente fundamenta-se nos princípios que preservam a independência do auditor, quais sejam: (a) o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, (b) o auditor não deve exercer funções gerenciais no seu cliente e (c) o auditor não deve promover os interesses de seu cliente.
III. CONSIDERAÇÕES FINAIS
• A perspectiva geral do mercado internacional para aços longos, que é o foco de atuação da Empresa, é positiva, dado o equilíbrio atual entre oferta e demanda e níveis de estoques. A disciplina de mercado a nível global e a expectativa de crescimento da economia mundial são outros fatores que têm contribuído para esta avaliação.
• No Brasil, os indicadores atuais dão sinais de reversão do quadro de preocupação que pairava sobre os agentes econômicos há alguns meses e levam a projetar um ritmo de recuperação da economia em 2006. Com a taxa de juros em queda e a expectativa de uma elevação dos gastos governamentais, aumenta a confiança no desenvolvimento sustentado. A construção civil, que já deu mostras de recuperação no final do ano passado, poderá ter um papel importante no crescimento econômico em 2006 dado as medidas de incentivo à construção anunciadas pelo Governo federal no início de fevereiro de 2006. Espera-se também uma recuperação em alguns outros setores, como o de máquinas e implementos agrícolas e linhas de transmissão de energia elétrica.
• Na América do Norte, a economia deverá manter sua trajetória de crescimento a taxas saudáveis e a highway bill, juntamente com os esforços de reconstrução da
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área do Golfo do México, devem manter a demanda por vergalhões, barras e perfis em níveis crescentes.
• A China é hoje, de longe, o maior produtor e consumidor de aço no mundo, com 31% da produção mundial. A economia chinesa deverá continuar crescendo e é razoável esperar que a demanda doméstica continue a absorver boa parte dessa produção. No longo prazo, todavia, a ameaça do potencial excesso de capacidade instalada para produção de aço naquele país traz algumas incertezas não só para o mercado norte-americano mas também para as demais regiões no mundo.
• Em 2006, com a consolidação das participações acionárias adquiridas em 2005 e no início de 2006, a Gerdau espera continuar na sua trajetória de crescimento como empresa de classe mundial, satisfazendo seus stakeholders, entre os quais os acionistas, os clientes, os colaboradores e as comunidades onde está inserida.
• Finalmente, a Empresa quer registrar seus agradecimentos aos clientes, fornecedores, representantes, acionistas, instituições financeiras e órgãos governamentais pelo apoio recebido, bem como à equipe de colaboradores, pelo empenho e dedicação dispensados.