financeiras. A base de clientes da Iguatemi é bastante pulverizada. Por meio de controles internos, a Companhia e suas controladas monitoram permanentemente o nível de suas contas a receber, o que limita o risco de contas inadimplentes. A Companhia considera para avaliar a qualidade de créditos de potenciais clientes as seguintes premissas: o valor da garantia oferecida deve cobrir no mínimo 12 meses de custo de ocupação (aluguel, somando encargos comuns e fundos de promoção multiplicados por 12), as garantias aceitas (imóvel, carta fiança, seguro, etc.), a idoneidade de pessoas físicas e jurídicas envolvidas na locação (sócios; fiadores; caucionantes) a utilização da empresa SERASA como referência para consultas.
Risco de preço: As receitas dependem diretamente da capacidade da Companhia locar espaços disponíveis nos empreendimentos em que detém participação. Condições adversas podem reduzir os níveis de locação, bem como restringir a possibilidade de aumento do preço das locações. Os fatores a seguir, entre outros, podem afetar a geração de receitas:
Períodos de recessão e aumento dos níveis de vacância nos empreendimentos.
Percepção negativa dos locatários acerca da segurança, conveniência e atratividade das áreas onde os empreendimentos estão instalados.
Aumento da carga tributária sobre as atividades da Companhia.
A Administração monitora periodicamente esses riscos para minimizar os impactos em seus negócios.
Risco de liquidez: Considerando as atividades da Companhia, a gestão do risco de liquidez implica em monitorar os prazos de liquidação dos direitos e obrigações com o objetivo de manter uma posição de caixa com liquidez imediata para honrar compromissos assumidos. A Companhia e as controladas elaboram análises de fluxo de caixa projetado e revisam, periodicamente, as obrigações assumidas e os instrumentos financeiros utilizados.
Risco com taxa de juros: O risco associado a taxa de juros é oriundo da possibilidade de a Companhia incorrer em perdas por causa de flutuações nas taxas de juros que aumentem as despesas financeiras ou reduzam as receitas financeiras relativas, respectivamente, a financiamentos captados no mercado e a aplicações financeiras com juros pós-fixados. A Companhia monitora continuamente as taxas de juros de mercado com o objetivo de avaliar a eventual necessidade de contratação de operações para proteger-se contra o risco de volatilidade dessas taxas. Considerando o instrumento financeiro mencionado anteriormente, a Companhia desenvolveu uma análise de sensibilidade, conforme determinado pela Instrução CVM nº 475/08, que requer que sejam apresentados mais dois cenários com deterioração de 25% e 50% da variável de risco considerado. Esses cenários poderão gerar impactos nos resultados e nos fluxos de caixa nos próximos 12 meses da Companhia. As premissas utilizadas para o cálculo desta análise, foram as curvas das taxas de juros DI x PRE e DI x IPCA, divulgadas pela BMF&Fbovespa na data de 28 de dezembro de 2017, conforme descrito a seguir:
v. Instrumentos financeiros com objetivos diversos de proteção patrimonial (hedge)
Nós não utilizamos instrumentos financeiros derivativos com objetivos diversos de proteção patrimonial (hedge), razão pela qual nós, ou nossos acionistas, não estamos expostos aos riscos associados aos referidos instrumentos. Em 31 de dezembro de 2017, a Companhia e controladas não possuíam nenhum instrumento derivativo com a finalidade de alavancar a operação ou com fins especulativos.
vi. Estrutura organizacional de controle de gerenciamento de riscos
Nós monitoramos os nossos riscos através de uma estrutura organizacional multidisciplinar, na qual a diretoria avalia se as ações praticadas estão sendo feitas de maneira a seguir as políticas acordadas. A área de Planejamento Integrado faz o acompanhamento mensal dos nossos principais números para acompanhar e corrigir possíveis desvios, adicionalmente a empresa implementou o SAP em 2009 (Sistema Integrado de Gestão Empresarial SAP-ERP), o que contribui para o gerenciamento, padronização e acurácia das informações.
5.2 - Política de gerenciamento de riscos de mercado
c) Adequação da estrutura operacional de controles internos para verificação da efetividade da política adotada
Nossos riscos são monitorados de forma contínua por meio de uma estrutura organizacional multidisciplinar. Ajustes de eventuais adaptações aos procedimentos de controles internos são realizados à medida que se julguem necessários. Possuímos uma extensa lista de normas e procedimentos operacionais e financeiros, derivados das melhores práticas de cada processo em cada área de atuação da Companhia, que são utilizadas nas atividades diárias dos colaboradores da Companhia. Essas normas e procedimentos são revisados periodicamente e servem como base de parte do trabalho da auditoria interna. Em face da adoção dos procedimentos ora descritos, entendemos que nossa estrutura operacional de controles internos é adequada para verificação da efetividade de nossa política de gerenciamento de riscos.
a. Principais práticas de controles internos e o grau de eficiência de tais controles, indicando eventuais imperfeições e as providências adotadas para corrigi-las;
A Administração é responsável pela manutenção e estabelecimento dos controles internos adequados relativos aos relatórios financeiros da Companhia.
O sistema de controle interno da Companhia foi elaborado para garantir de forma razoável e em todos os aspectos relevantes a confiabilidade dos relatórios financeiros e a preparação das demonstrações financeiras para divulgação externa, conforme princípios contábeis geralmente aceitos.
Devido às limitações inerentes, os controles internos sobre os relatórios financeiros podem não prevenir ou não detectar alguns erros. Além disso, as projeções sobre qualquer avaliação de efetividade para períodos futuros estão sujeitas ao risco de que os controles internos possam se tornar inadequados devido a mudanças nas condições existentes.
Com base na sua avaliação, a Administração concluiu que no exercício findo em 31 de dezembro de 2017, a Companhia mantinha controles internos adequados sobre os relatórios financeiros.
b. Estruturas organizacionais envolvidas
A Vice-Presidência Financeira, principal área responsável pelas demonstrações financeiras, conta com o suporte da Área de Contabilidade e Diretoria Financeira para elaboração, garantindo a adoção das boas práticas de controles internos e observação das normas contábeis aplicáveis.
A área de Auditoria Interna é responsável pelo estabelecimento, revisão e manutenção das normas, políticas e controles internos da Companhia.
c. Se e como a eficiência dos controles internos é supervisionada pela administração do emissor, indicando o cargo das pessoas responsáveis pelo referido acompanhamento
O resultado de todos os trabalhos dos controles internos no exercício é reportado por meio de uma carta comentário a VPF (Vice-Presidência Financeira), Diretoria de Auditoria, Conselho de Administração, Diretores e Gerentes envolvidos emitida por nossos auditores externos.
Todas as deficiências possuem plano de ação, responsável e data de implantação. Adicionalmente, qualquer exceção observada nas atividades que possam impactar nas demonstrações financeiras é reportada tempestivamente para adoção das ações corretivas.
d. Deficiências e recomendações sobre os controles internos presentes no relatório circunstanciado, preparado e encaminhado ao emissor pelo auditor independente, nos termos da regulamentação emitida pela CVM que trata do registro e do exercício da atividade de auditoria independente.
Os auditores externos conduziram um estudo e avaliação do sistema contábil e dos controles internos da Companhia em conexão com a auditoria das demonstrações financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2017 com o objetivo de determinar a natureza, oportunidade e extensão da aplicação dos procedimentos de auditoria, mas não para fins de expressar uma opinião específica sobre esses controles internos.