Pressupostos relativos à Demonstração de Resultados

Na construção da Demonstração de Resultados foram tidos em consideração os objectivos propostos para a Emitente, designadamente a ascenção da equipa de futebol sénior à 2ª Liga na época desportiva 2003/2004, e à 1ª Liga no final da temporada 2005/2006.

Deste modo, para a época desportiva 2002/2003 foi considerado um número global de 38 jogos para o campeonato nacional da 2ª Divisão B com 19 jogos oficiais a serem realizados em terreno escolhido pela Emitente e os restantes 19 a serem escolhidos por cada um dos opositores.

Para as épocas desportivas 2003/2004 e 2004/2005 foi considerado um conjunto de 34 jogos disputados na 2ª Liga, sendo 17 jogos disputados em estádio escolhido pela Emitente e 17 jogos em terreno escolhido por cada um dos opositores. A partir da época 2005/2006 com a perspectiva de ascenção à Iª Liga irá verificar-se uma situação análoga.

Receitas de Eventos Desportivos

Os proveitos associados ao acesso a eventos desportivos (“jogos”) organizados pela Estoril Praia, Futebol, SAD são originados pela venda de:

Bilhetes Individuais: bilhetes que conferem ao seu titular (sócio ou não sócio) direito de acesso a um único e determinado jogo. Estima-se que este tipo de receitas irão aumentar significativamente nas épocas desportivas onde se verificarem subidas de divisão. Perspectiva-se que as receitas de bilheteira irão triplicar nas épocas desportivas em que ocorra a subida de divisão quer por via do aumento do preço unitário dos bilhetes quer pelo incremento no número de espectadores. Nas restantes épocas, considerou-se que as receitas deverão crescer à taxa de inflação esperada.

350,00

Bilheteira

Seat Rights (Lugares Cativos): conferem ao seu titular o direito de dispor de um lugar específico no estádio, em jogos de todas as competições disputadas pela equipa profissional de futebol na condição de visitada. Para a época 2002/2003 consideraram-se 243 lugares cativos vendidos ao preço médio de € 81,85 por época. O valor destas receitas deverá aumentar 32% e 42% nas épocas desportivas 2003/2004 e 2005/2006, respectivamente, através de um aumento dos preços dos bilhetes e de um incremento no número de sócios com lugares cativos. Nas restantes épocas estima-se que esta receita cresça à taxa de inflação esperada.

0,00 5,00 10,00 15,00 20,00 25,00 2002 /200 3 2003 /200 4 2004 /200 5 2005 /200 6 2006 /200 7 2007 /200 8 Eu ro M ilh ar es Lugares Cativos

Camarotes: conferem ao seu titular o direito de dispor de um espaço específico no estádio, fechado e de acesso reservado, em jogos de todas as competições disputadas pela equipa profissional de futebol, na condição de visitada, numa época específica. Existem actualmente 42 camarotes disponíveis sendo praticado um preço unitário de € 1.000,00 por época desportiva. Nas estimativas realizadas considerou-se uma taxa média de ocupação de aproximadamente 71%. Considerou-se ainda que o valor destas receitas deverá crescer, aproximadamente, 10% nas épocas desportivas em que ocorra uma subida de divisão essencialmente em resultado do crescimento da taxa média de ocupação. Para as restantes épocas desportivas estima-se que esta receita cresça à taxa de inflação esperada.

Parques: O orçamento da Emitente para a época de 2002/2003 prevê a obtenção de um montante global de receitas com lugares de estacionamento na ordem dos € 997,6, por via da alienação dos 10 lugares disponíveis no parque. Para as épocas desportivas seguintes considerou-se que estas receitas irão crescer à taxa de inflação esperada.

Os preços praticados na época desportiva 2002/2003 serviram como referência para a projecção dos preços a praticar nas épocas seguintes, designadamente para as rubricas de bilheteira, camarotes e lugares cativos. Conforme já anteriormente referido, à excepção das épocas desportivas em que se perspectivam ascensões de divisão, estes preços foram ajustados à taxa de inflação esperada para o período (posição conservadora, se se considerar que o preço dos bilhetes de espectáculos de entretenimento tem registado um acréscimo significativo em Portugal nos últimos anos).

Receitas com Publicidade

Publicidade Exterior: O orçamento da Emitente para a época 2002/2003 contempla a obtenção de receitas com publicidade exterior no montante global de €120.000. Para a época 2003/2004, perspectiva-se que uma subida de divisão para a 2ª Liga deverá representar um crescimento na ordem dos 30% nestas receitas. Por sua vez, a subida da equipa de futebol sénior à 1ª Liga na época 2005/2006 deverá permitir novo incremento de 40% nas receitas obtidas com publicidade exterior comparativamente à época desportiva anterior. Nas restantes épocas considerou-se que o crescimento destas receitas deverá acompanhar a evolução da taxa de inflação esperada.

Publicidade Equipamentos: O encaixe realizado através da utilização de uma marca de equipamentos só fará sentido quando a equipa de futebol militar na 1ª Liga, na medida em que esta contribui para uma maior exposição mediática da equipa. Deste modo, para a época 2005/2006 perspectiva-se uma receita de € 100.000 a realizar por via da celebração de contratos de utilização de equipamentos. A partir desta época perspectiva-se que estas receitas cresçam à taxa de inflação esperada.

Sponsoring (patrocínios): Com base no orçamento para a época 2002/2003 perspectiva- se uma capacidade para angariar receitas de “sponsorship” no montante de € 200.000. Foi considerado que com a ascenção da equipa na época 2003/2004 à 2ª Liga será possível alcançar receitas na ordem dos € 300.000. Na época seguinte considerou-se uma actualização deste montante à taxa de inflação esperada. Com a subida ao escalão principal do futebol português, perspectiva-se novo aumento de receitas desta natureza para € 500.000. Nas épocas seguintes estas receitas deverão evoluir de acordo com a taxa de inflação esperada.

Receitas com Publicidade

0,00 100,00 200,00 300,00 400,00 500,00 600,00 2002 /200 3 2003 /200 4 2004 /200 5 2005 /200 6 2006 /200 7 2007 /200 8 Eu ro M ilh ar es

Publicidade Exterior Publicidade - Equipamentos Publicidade - Sponsoring

De acordo com o orçamento, não se perspectivam receitas provenientes da transacção de direitos de transmissão televisiva dos jogos realizados pela Emitente para a época 2002/2003. Para a época desportiva seguinte, e partindo do pressuposto que a equipa de futebol deverá ascender à 2ª Liga, será possível alcançar um volume de receitas desta natureza na ordem dos € 100.000. Após uma época desportiva em que se perspectiva um acompanhamento das receitas em linha com a evolução esperada da taxa de inflação, e com a subida à 1ª Liga, as receitas obtidas com os direitos de transmissão televisiva passam a assumir uma posição relevante na estrutura de proveitos de exploração da Emitente, perspectivando-se alcançar cerca de € 1.000.000 de receitas para a época desportiva 2005/2006. Nas duas épocas subsequentes, espera-se que o montante global de receitas angariado cresça à taxa de inflação esperada.

Transmissões Televisivas 0,00 200,00 400,00 600,00 800,00 1.000,00 1.200,00 2002 /200 3 2003 /200 4 2004 /200 5 2005 /200 6 2006 /200 7 2007 /200 8 Eu ro M ilhar es

Receitas obtidas através da Quotização

A Estoril Praia, Futebol, SAD recebe, a título de compensação pela manutenção de regalias especiais aos associados, individuais ou colectivos, do Grupo Desportivo Estoril Praia, nomeadamente aplicação de preços mais baixos que os praticados para o público geral em espectáculos desportivos ou outros eventos, uma parte das receitas do Grupo Desportivo Estoril Praia provenientes de quotizações de sócios. Deste modo, e conforme consta do Contrato de Transferência e Repartição de Direitos e Obrigações e respectivo Aditamento celebrado entre a Emitente e o Grupo Desportivo Estoril Praia, as projecções realizadas tiveram em consideração a transferência de 35% do valor das quotas obtidas pelo Grupo Desportivo Estoril Praia para a Emitente.

Atendendo ao orçamento elaborado pela Emitente para a época desportiva 2002/2003, assumiu-se um montante global de receitas obtidas por via da transferência de 35% das quotizações de € 18.056,28. Considerou-se que este montante registaria um acréscimo de 20% com a ascensão da equipa de futebol à 2ª Liga. Com a ascenção ao escalão principal do futebol espera-se um incremento de 50%. Nas restantes épocas desportivas, considerou-se que as receitas obtidas através da quotização de sócios aumentarão à taxa de inflação esperada. Quotizações 30,00 35,00 40,00 es 73

Receitas Obtidas com Vendas

Ganhos com a alienação de passes de jogadores: Com base no orçamento para a época desportiva 2002/2003, a Estoril Praia, Futebol, SAD espera obter € 150.000 de mais valias produto da venda de passes de jogadores. Nas épocas em que se verificarem subidas de escalão estima-se que este montante sofrerá um acréscimo de 10%. Nas restantes épocas considerou-se que o crescimento das mais-valias obtidas será realizado à taxa de inflação esperada.

Ganhos com Venda de Jogadores

0,00 50,00 100,00 150,00 200,00 250,00 2002/ 2003 2003/ 2004 2004/ 2005 2005/ 2006 2006/ 2007 2007/ 2008 Eu ro M ilhar es

Merchandising: Não se perspectivam receitas resultantes da venda de camisolas, cachecóis e insígnias na época desportiva 2002/2003. Com a subida à 2ª Liga estimam-se € 10.000 de receitas de merchandising. Estas receitas deverão duplicar com a ascensão da equipa de futebol à 1ª Liga. Nas restantes temporadas, perspectiva-se que este valor cresça à taxa de inflação esperada.

Outros Proveitos de Exploração ₂₀02 ₂₀03 0,00 5,00 10,00 15,00 20,00 25,00 /200 3 /200 4 2004 /200 5 2005 /200 6 2006 /200 7 2007 /200 8 Eu ro M ilh ar es Merchandising

Esta rubrica inclui proveitos suplementares e subsídios à exploração já patentes na Demonstração de Resultados da Emitente referente à época desportiva 2001/2002. A Emitente perspectiva que esta rubrica apresente uma taxa de crescimento constante de 5% ao longo do período de projecções considerados.

8.1.2.2. Custos de Exploração Custos Totais 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1.000 1.100 1.200 1.300 1.400 1.500 2002 /200 3 2003 /200 4 2004 /200 5 2005 /200 6 2006 /200 7 2007 /200 8 Eur o M ilhar es CMV Prestação de Serviços FSE Pessoal

Outros Custos de Exploração

Custos das Mercadorias Vendidas e das Matérias Consumidas

Merchandising: Considerou-se a obtenção de uma margem de 50% na comercialização de produtos com a marca Estoril-Praia. Deste modo, o custo das mercadorias vendidas corresponderá a 50% do volume de vendas considerado.

Fornecimentos e Serviços Externos

Renda de Instalações Desportivas (devida ao Grupo Desportivo Estoril Praia): As transferências da Emitente para o Grupo Desportivo Estoril Praia deverão depender da sua capacidade e performance financeira. De acordo com orçamento para a época 2002/2003 perspectiva-se que a Emitente incorra em custos com rendas de instalações desportivas na ordem dos € 11.971,20. Para as épocas desportivas seguintes assumiu-se que estes custos deverão crescer à taxa de inflação esperada.

Inscrições: Na medida em que a equipa de futebol sénior se encontra a disputar o Campeonato da 2ª Divisão B a definição do custo da inscrição de jogadores encontra-se sob a responsabilidade da Federação Portuguesa de Futebol. Actualmente e de acordo com o estabelecido, a Emitente deverá suportar um custo de € 275 por jogador a inscrever, pelo que o montante global deste tipo de encargo deverá ascender a € 6.875 (25 jogadores).

Atendendo a que as equipas de futebol que se encontram a disputar os Campeonatos da 1ª e 2ª Liga se encontram sob a responsabilidade da Liga Portuguesa de Futebol, o valor da inscrição de jogadores será definido por esta última. Deste modo, nas épocas desportivas em que se perspectivam subida de divisão, nomeadamente de 2003/2004 e de 2005/2006, os encargos anuais decorrentes da inscrição de jogadores deverão ascender a aproximadamente € 6.375 (€ 255 por jogador) e a € 9.500 (€ 380 por jogador), respectivamente. Para as restantes épocas desportivas os valores supra referidos deverão

crescer à taxa de inflação esperada. Para o cálculo desta rubrica assumiu-se que o número médio de jogadores do plantel será mantido constante ao longo das projecções em 25 jogadores.

Organização de Jogos: Com base no orçamento definido para a época de 2002/2003 prevê-se um custo com a organização de jogos de € 5.591,51, os quais compreendem encargos com a presença e serviços de Bombeiros e Polícia em cada jogo. Considerou-se que estes custos deverão crescer de acordo com a taxa de inflação esperada.

Deslocações e Estadias: Para a época 2002/2003 foi orçado um custo global de € 40.450 com deslocações e estadias. Nesta rubrica foi incluído o montante de € 4.000 referente a custos com deslocações do departamento juvenil. Embora o número de deslocações deva diminuir com as subidas de divisão, o aumento da capacidade financeira e as exigências dos novos jogadores deverão levar a uma opção por melhores condições de estadia. Deste modo, esta rubrica deverá evoluir em linha com a taxa de inflação esperada.

Equipamento de Jogo e de Treino: No que concerne a despesas incorridas em equipamentos de jogo e treino, a Emitente perspectiva apenas que na época desportiva 2002/2003 se incorra num custo de € 2.245 com equipamentos de jogo e treino para o futebol juvenil. Considerou-se que estas despesas irão crescer à taxa de inflação esperada. Para efeitos da equipa de futebol sénior, a Emitente perspectiva esta despesa se realize apenas nas épocas desportivas marcadas pela ascensão de divisão e que o custo global incorrido com aquisição de equipamento de jogo e de treino deva ascender a € 10.000. Consumo de Água, Telefone, Electricidade e Gás: De acordo com o orçamento da

Emitente para a época desportiva 2002/2003 estes custos deverão ascender a aproximadamente € 18.840. Estes custos deverão evoluir em consonância com a taxa de inflação esperada.

Campos Relvados: Foi orçada uma despesa com a manutenção dos relvados na ordem dos € 1.496 para a época 2002/2003. Considerou-se que para as épocas desportivas subsequentes, esta rubrica cresça à taxa de inflação esperada.

Aluguer de Instalações: Estes custos, previstos no orçamento da Emitente, respeitam a custos administrativos incorridos com o aluguer de instalações. Perspectiva-se uma despesa na ordem dos € 6.000 para a temporada de 2002/2003. Esta rubrica deverá crescer à taxa de inflação esperada.

Material de Consumo: Perspectivam-se custos com material de consumo, imputáveis ao Departamento Médico na ordem dos € 1.745 de custos para a época 2002/2003. Este valor deverá registar acréscimos em linha com a evolução da taxa de inflação esperada.

Inscrições e Seguros do Futebol Juvenil: Perspectiva-se um custo de € 1.500 na época 2002/2003 com inscrições e seguros do Futebol Juvenil, montante esse que deverá evoluir de acordo com a taxa de inflação esperada.

Custos com Pessoal

Ordenados dos Jogadores: A Emitente para a época 2002/2003 perspectiva os seguintes custos com o pessoal, nomeadamente com ordenados dos jogadores: € 523.732,39 para o Futebol Sénior e € 10.000 para o Futebol Juvenil. Os ordenados no âmbito do Departamento Juvenil deverão crescer à taxa de inflação esperada. No que concerne ao Futebol Sénior, nas épocas desportivas de subida de divisão, 2003/2004 e 2005/2006 perspectiva-se um incremento de ordenados na ordem dos 20%. Nas épocas desportivas

em que se verificar permanência de divisão os valores referidos deverão crescer à taxa de inflação esperada.

Segurança Social: Foi considerada uma taxa de retenção de 17,5% sobre os ordenados dos jogadores. Esta deverá ser aplicada sobre 1/5 do valor global dos ordenados, caso este exceda o valor do salário mínimo nacional (de acordo com a legislação em vigor).

Ordenados dos Treinadores: A Emitente prevê que os custos incorridos com ordenados da Equipa Técnica devam ascender a € 83.798,05 para a equipa técnica do Futebol Sénior e a € 7.232,60 para a equipa técnica do Futebol Juvenil. Os ordenados no âmbito do Departamento Juvenil deverão crescer à taxa de inflação esperada. No que diz respeito ao Futebol Sénior, estima-se um aumento de 20% na temporada em que se verificar a subida à 1ª Liga (época desportiva 2005/2006). Nas restantes épocas desportivas os valores referidos deverão crescer à taxa de inflação esperada.

Prémios de Subida: Foi considerado no orçamento a atribuição de prémios nas temporadas em que for atingido o objectivo de ascensão de divisão. Assim sendo, encontra-se prevista a atribuição de prémios na ordem dos € 81.000 em 2002/2003 e € 150.000 em 2004/2005. No Futebol Juvenil, estão orçamentados prémios no valor de € 12.500, os quais se perspectiva que cresçam à taxa de inflação esperada.

Seguros: Considerou-se que esta rubrica representa aproximadamente 7% do valor dos ordenados de jogadores e treinadores.

Honorários relativos ao Departamento Médico: Com base no orçamento, perspectiva- se que os honorários relativos ao Departamento Médico possam ascender a € 19.952 na temporada 2002/2003. Para as restantes épocas desportivas prevê-se um crescimento de acordo com a taxa de inflação esperada.

Honorários Administrativos: Para esta rubrica encontra-se previsto no orçamento da Emitente um custo global de € 44.338,26 com ordenados do pessoal afecto ao departamento administrativo. Este valor deverá evoluir em linha com a taxa de inflação esperada.

Rendas de Casa: O orçamento estima uma despesa de € 34.671,48 com rendas de casa. Admitiu-se que esta rubrica deverá aumentar de acordo com a taxa de inflação esperada. Impostos

No âmbito do Decreto-lei 103/97, de 13 de Setembro, relativo ao regime fiscal específico das Sociedades Desportivas, o cálculo da amortização dos direitos de contratação dos jogadores (que se classifica como imobilizado incorpóreo), é determinado em função da duração do contrato celebrado.

Relativamente ao IRC, considerou-se o reporte fiscal durante um prazo de 6 anos. Prestação de Serviços

Esta rubrica refere-se a custos do Grupo Desportivo Estoril Praia que são imputados à Estoril Praia Futebol SAD. De acordo com orçamento para a época 2002/2003, prevê-se que a rubrica de prestação de serviços deva representar um custo para a Emitente na ordem dos € 53.263,32. Para as épocas seguintes, este custo deverá crescer à taxa de inflação esperada.

Esta rubrica compreende custos que resultam de serviços de cobrança de quotas prestados pelo Grupo Desportivo Estoril Praia à Emitente, apresentando um valor pouco significativo, aproximadamente € 3.780. Prevê-se um acréscimo desta rubrica de acordo com a taxa de inflação esperada.

8.1.3. Pressupostos do Balanço