Primeiro exemplo: Decidir pela aquisição de uma máquina nova ou efetuar o recondicionamento da máquina existente

analisar a capacidade interna versos o que efetivamente se produz. Para efetuar esta análise é necessário possuir algumas noções básicas de contabilidade, para ser possível aos engenheiros, dialogar com os gestores e financeiros.

Estes dois exemplos são fictícios e foram trabalhados e desenvolvidos com o Engenheiro José Lopes dos Santos, que é atualmente Presidente da APMI, e que pelo seu longo percurso profissional de sucesso foi Gerente da Integridade, Lda. (empresa do Grupo ISQ – Instituto de Soldadura e Qualidade), que tem sido um elemento de acompanhamento e apoio no meu percurso de vida laboral, e em especial na realização deste trabalho de investigação.

4.4.1 Primeiro exemplo: Decidir pela aquisição de uma máquina nova ou

efetuar o recondicionamento da máquina existente

De acordo com (Santos, 2011), este primeiro exemplo demonstra como se pode decidir pela aquisição de uma máquina nova ou efetuar o recondicionamento da máquina existente.

Está-se no ano de 1993, e uma empresa fictícia fabrica produtos para o lar (no ramo das mobílias para cozinha).

A rentabilidade mínima exigida pelos sócios é de 12% depois de impostos.

Os Departamentos de Manutenção e Produção desenvolveram um projeto para o fabrico destes produtos de uma forma inovadora e com maior eficiência do que o processo atualmente utilizado, que tem maiores custos de manutenção e uma capacidade de produção inferior.

Para tal, é preciso adquirir uma máquina, que instalada e pronta a produzir, custa 695,7 Milhões de euros.

54 A previsão de vendas e custos (em milhões de euros) utilizando esta nova máquina, é a que se mostra na Tabela 4, para a sua vida útil estimada de 5 anos.

Tabela 4 - Vendas e custos previstos para os anos1994 a 1998, para a máquina nova.

1994 1995 1996 1997 1998 Vendas previstas 200 500 600 700 500 Custos previstos 90 225 270 315 225 Anos Em Milhões de Euros

A Direção da empresa tem de decidir se aceita o projeto. Assim solicitou ao Diretor Financeiro para preparar uma análise do projeto.

Em resumo os dados, para a máquina nova, são:

 Rentabilidade mínima depois de impostos: 12%;  Impostos: 35%;

 Máquina (custo ): 695,7 (milhões de euros);  Vida útil: 5 anos;

 Entrada da máquina em produção: Janeiro de 1994.

O Diretor Financeiro começou por calcular o Fluxo de Fundos, e seguidamente, calculou o VAL - Valor Atualizado Líquido e a TIR - Taxa Interna de Rentabilidade, com a aquisição da máquina nova, conforme se pode ver na Tabela 14, ver no Anexo III.

Com a aquisição da máquina nova face a estes resultados, pode considerar-se que irão ser cumpridas as exigências dos sócios porque a TIR é bastante superior à taxa de rentabilidade exigida pelos sócios, daí o VAL ser bastante positivo, mas têm de ser comparados com os valores do VAL e TIR calculados para a situação atual.

Para se poder tomar uma decisão mais consistente, a Direção pediu ao Diretor financeiro que lhe apresentasse os cálculos do VAL e do TIR para a situação atual.

Os cálculos das rentabilidades médias e do período de recuperação de capital - pay-back, para a máquina nova, será o que se mostra na Tabela 15, ver no Anexo IV.

O pay-back da máquina nova ocorre durante meados do 3º mês do 4º ano.

Ficando com a máquina atual, tem de fazer uma grande reparação, em 1993, que custa 315 milhões de euros e é amortizada em 5 anos, tal como se mostra na Tabela 5.

Tabela 5 - Vendas e custos previstos para os anos 1994 a 1998 para a máquina atual.

1994 1995 1996 1997 1998 Vendas previstas 200 390 390 390 390 Custos previstos 100 250 300 350 250 Em Milhões de Euros Anos

55  Rendibilidade mínima depois de impostos: 12%;

 Impostos: 35%;

 Máquina atual necessita de uma grande reparação em 1993, que custará: 315 milhões de euros;

 Amortização da reparação: 5 Anos.

Calculou-se o VAL e o TIR, com a aquisição da máquina atual, conforme se mostra na Tabela 16, ver no Anexo V.

Verificou-se que o VAL e o TIR da situação "Máquina Nova" são superiores, logo é uma melhor solução efetuar a reparação da máquina atual, é a melhor solução.

Está-se no Verão de 1995 e a máquina de fato entrou em produção em Janeiro de 1994, as previsões foram todas alcançadas, com bastante facilidade. O fornecedor da máquina propôs a venda de uma nova máquina com tecnologia mais avançada que custaria 720 milhões de euros com uma vida útil de 5 anos.

O fornecedor estava disposto a retomar a máquina atual por 350 milhões de euros.

Esta nova máquina permitiria uma poupança de 35 milhões de euros anuais nos custos de produção.

As previsões de custos e vendas (em milhões de euros) para os anos 1999 e 2000 eram pouco animadoras, conforme se ilustra na Tabela 6.

Tabela 6 - Vendas e custos previstos dos anos 1999 e 2000. 1999 2000

Vendas previstas 150 160

Custos previstos ( máquina actual ) 110 110

Anos Em Milhões

de Euros

Os dados são:

 Nova máquina com Aquisição no final de1995: 720 milhões de Euros;  Entrada em produção a Janeiro1996;

 Vida útil (anos): 5;

 Retoma da Máquina antiga: 350 milhões de Euros;

 Redução de custos anual devido à instalação da máquina nova: 35 milhões de Euros;

 Reparação máquina atual, no caso de ser reparada no final de 1995, poderá prolongar a sua vida útil até ao final do ano 2000: 150 milhões de Euros;

56 No Anexo VI e VII, respetivamente apresentamos a:

 Tabela 17 - Mapa de fluxos de fundos para o ano 1995, com a máquina atual.  Tabela 18 - Mapa de fluxos de fundos para o ano 1995, com a máquina nova.

Portanto não deveria ter sido aceite a proposta do vendedor, porque o VAL e o TIR são inferiores ao da situação com a máquina atual.

O valor da retoma da máquina que tornaria o projeto viável deverá ser superior a 350 milhões de euros (este valor de retoma deverá ser apurado para igualar o VAL da alternativa com a máquina atual).