R ECURSO 4780, 2006 Tema:insider trading.

Descrição das mudanças: redução em 50% das multas aplicadas pela CVM nos valores de R$30.000,00 e R$10.000,00.

Ratiodecidendi: o valor cominado pela CVM não atende aos princípios da proporcionalidade e da razoabilidade.

Fundamentação: deferência ao parecer da PFN; princípio; norma; fato e prova. 13. RECURSO 5655, 2006

Tema: irregularidades relacionadas à auditoria.

Descrição das mudanças: redução em 50% do valor da multa aplicada pela CVM no valor de R$50.000,00.

Ratiodecidendi: não foi possível reconhecer.

Fundamentação: deferência ao parecer da PFN; deferência ao posicionamento da CVM; prova.

14. RECURSO 5278, 2006 Tema: prática não-eqüitativa.

Descrição das mudanças: convolação de multa de R$25.000,00 em absolvição. Extinção da punibilidade em razão do falecimento.

Ratiodecidendi: comprovação de que o sancionado não influiu na decisão fraudulenta tomada pelo superior hierárquico.

Fundamentação: fato e prova. 15. RECURSO 5532, 2007

Tema: irregularidades na negociação de valores mobiliários.

Descrição das mudanças: conversão da absolvição em multa no valor de R$20.000,00.

Ratiodecidendi: ficou comprovado o nexo de causalidade entre o apenado e a prática irregular (a CVM haveria se equivocado).

Fundamentação: fato e prova. 16. RECURSO 6255, 2007

Tema: irregularidades na negociação de valores mobiliários.

Descrição das mudanças: convolação de multas de R$100.000,00 e R$20.000,00 em absolvição.

Ratiodecidendi: não comprovação do nexo de causalidade. Fundamentação: norma; fato e prova.

17. RECURSO 4288, 2007

Tema: irregularidades na administração de companhia (falta de republicação de demonstrações financeiras do exercício).

pela irregularidade praticada no mercado de valores mobiliários brasileiro. Fundamentação: norma; fato e prova.

12. RECURSO 4780, 2006 Tema:insider trading.

Descrição das mudanças: redução em 50% das multas aplicadas pela CVM nos valores de R$30.000,00 e R$10.000,00.

Ratiodecidendi: o valor cominado pela CVM não atende aos princípios da proporcionalidade e da razoabilidade.

Fundamentação: deferência ao parecer da PFN; princípio; norma; fato e prova. 13. RECURSO 5655, 2006

Tema: irregularidades relacionadas à auditoria.

Descrição das mudanças: redução em 50% do valor da multa aplicada pela CVM no valor de R$50.000,00.

Ratiodecidendi: não foi possível reconhecer.

Fundamentação: deferência ao parecer da PFN; deferência ao posicionamento da CVM; prova.

14. RECURSO 5278, 2006 Tema: prática não-eqüitativa.

Descrição das mudanças: convolação de multa de R$25.000,00 em absolvição. Extinção da punibilidade em razão do falecimento.

Ratiodecidendi: comprovação de que o sancionado não influiu na decisão fraudulenta tomada pelo superior hierárquico.

Fundamentação: fato e prova. 15. RECURSO 5532, 2007

Tema: irregularidades na negociação de valores mobiliários.

Descrição das mudanças: conversão da absolvição em multa no valor de R$20.000,00.

Ratiodecidendi: ficou comprovado o nexo de causalidade entre o apenado e a prática irregular (a CVM haveria se equivocado).

Fundamentação: fato e prova. 16. RECURSO 6255, 2007

Tema: irregularidades na negociação de valores mobiliários.

Descrição das mudanças: convolação de multas de R$100.000,00 e R$20.000,00 em absolvição.

Ratiodecidendi: não comprovação do nexo de causalidade. Fundamentação: norma; fato e prova.

17. RECURSO 4288, 2007

Tema: irregularidades na administração de companhia (falta de republicação de demonstrações financeiras do exercício).

Descrição das mudanças: extinção da punibilidade em razão de falecimento (a CVM havia aplicado sanção de multa no valor de R$10.000,00).

Ratiodecidendi: a morte do agente é causa de extinção da punibilidade à luz do art. 65 da Lei 9.784/99 e do art. 107, inc. I, do Código Penal.

Fundamentação: norma. 18. RECURSO 8543, 2008

Tema: irregularidades na administração de companhia (falta de divulgação de fatos relevantes e de elaboração de demonstrativos contábeis).

Descrição das mudanças: conversão da sanção de inabilitação temporária aplicada pela CVM em advertência.

Ratiodecidendi: não houve efetivamente participação de um dos sancionados na gestão dos negócios.

Fundamentação: fato e prova. 19. RECURSO 8544, 2008

Tema: falta de apresentação à autoridade superiora de documentos relativos ao exercício anterior.

Descrição das mudanças: convolação da sanção de multa aplicada pela CVM no valor de R$20.000,00 em arquivamento; redução em 50% da multa aplicada pela CVM no valor de R$100.000,00.

Ratiodecidendi: não comprovação do nexo de causalidade; desproporcionalidade da sanção de R$100.000,00 aplicada pela CVM.

Fundamentação: princípio; fato e norma. 20. RECURSO 8614, 2008

Tema: irregularidades na administração de companhia.

Descrição das mudanças: redução do valor de multas aplicadas pela CVM na seguinte proporção: de R$500.000,00 para R$100.000,00; de R$100.000,00 para R$10.000,00; e de R$ 200.000,00 para R$70.000,00.

Ratiodecidendi: garantir a proporcionalidade das multas com aquelas cominadas em outros precedentes da CVM.

Fundamentação: princípio; fato e prova. 21. RECURSO 8547, 2008

Tema: marcação a mercado.

Descrição das mudanças: convolação das sanções de multa aplicadas pela CVM nos valores de R$50.000,00 e R$10.000,00 em absolvição.

Ratiodecidendi: aplicação de precedente do CRSFN (recurso 8252, voto do Conselheiro Edmundo de Paulo).

Fundamentação: precedente; norma. 22. RECURSO 9745, 2008

Tema: exercício de atividade de administrador sem a correspondente habilitação. Descrição das mudanças: redução do valor da multa aplicada pela CVM no valor Descrição das mudanças: extinção da punibilidade em razão de falecimento (a CVM havia aplicado sanção de multa no valor de R$10.000,00).

Ratiodecidendi: a morte do agente é causa de extinção da punibilidade à luz do art. 65 da Lei 9.784/99 e do art. 107, inc. I, do Código Penal.

Fundamentação: norma. 18. RECURSO 8543, 2008

Tema: irregularidades na administração de companhia (falta de divulgação de fatos relevantes e de elaboração de demonstrativos contábeis).

Descrição das mudanças: conversão da sanção de inabilitação temporária aplicada pela CVM em advertência.

Ratiodecidendi: não houve efetivamente participação de um dos sancionados na gestão dos negócios.

Fundamentação: fato e prova. 19. RECURSO 8544, 2008

Tema: falta de apresentação à autoridade superiora de documentos relativos ao exercício anterior.

Descrição das mudanças: convolação da sanção de multa aplicada pela CVM no valor de R$20.000,00 em arquivamento; redução em 50% da multa aplicada pela CVM no valor de R$100.000,00.

Ratiodecidendi: não comprovação do nexo de causalidade; desproporcionalidade da sanção de R$100.000,00 aplicada pela CVM.

Fundamentação: princípio; fato e norma. 20. RECURSO 8614, 2008

Tema: irregularidades na administração de companhia.

Descrição das mudanças: redução do valor de multas aplicadas pela CVM na seguinte proporção: de R$500.000,00 para R$100.000,00; de R$100.000,00 para R$10.000,00; e de R$ 200.000,00 para R$70.000,00.

Ratiodecidendi: garantir a proporcionalidade das multas com aquelas cominadas em outros precedentes da CVM.

Fundamentação: princípio; fato e prova. 21. RECURSO 8547, 2008

Tema: marcação a mercado.

Descrição das mudanças: convolação das sanções de multa aplicadas pela CVM nos valores de R$50.000,00 e R$10.000,00 em absolvição.

Ratiodecidendi: aplicação de precedente do CRSFN (recurso 8252, voto do Conselheiro Edmundo de Paulo).

Fundamentação: precedente; norma. 22. RECURSO 9745, 2008

Tema: exercício de atividade de administrador sem a correspondente habilitação. Descrição das mudanças: redução do valor da multa aplicada pela CVM no valor

de R$59.020,00 para R$50.000,00.

Ratiodecidendi: adequação do valor imposto ao limite legal de R$50.000,00 determinado pelo art. 11, §1º, inc. I, da Lei 6.385/76.

Fundamentação: norma; fato e prova. 23. RECURSO 7462, 2008

Tema: irregularidades relacionadas à negociação de valores mobiliários. Descrição das mudanças: conversão de advertência em arquivamento. Ratiodecidendi: não foi possível reconhecer.

Fundamentação: X

24. RECURSO 8616, 2008

Tema: irregularidades na administração de companhia (inobservância dos princípios da seletividade, garantia e liquidez em operações de crédito com acionista controlador ou coligadas).

Descrição das mudanças: extinção da punibilidade.

Ratiodecidendi: extinção da punibilidade em razão do falecimento de recorrente.

Fundamentação: norma. 25. RECURSO 8615, 2008

Tema: irregularidades na administração de companhia.

Descrição das mudanças: conversão da absolvição em sanção de inabilitação temporária (10 anos).

Ratiodecidendi: o ato omissivo não é suficiente para excluir a responsabilidade pela irregularidade praticada no mercado de valores mobiliários brasileiro. Fundamentação: princípio (proporcionalidade); fato e prova.

26. RECURSO 8253, 2008