5. PLANO FINANCEIRO
5.4 Receita Bruta de Vendas
O cálculo da receita bruta de vendas foi feito a partir da multiplicação do preço de venda pela quantidade de alunos esperada. Nos quadro abaixo, tem-se a estimativa da receita bruta para os próximos 5 anos.
Quadro 20: Receita Bruta de Vendas Receita Bruta de Vendas
Ano Mensalidade Qnt. de alunos Total Mensal 1 R$ 119,90 126 R$ 15.107,40 2 R$ 125,89 184 R$ 23.289,65 3 R$ 132,18 211 R$ 27.889,98 4 R$ 138,79 211 R$ 29.284,69 5 R$ 145,73 211 R$ 13.429,62
5.5 Folha de pagamento
Os salários e impostos incidentes sobre a folha de pagamento já foram apresentados na seção 3.6.3. No quadro abaixo está descrito o gasto total com a folha de pagamento do empreendimento no ano 1 e no ano 2, após a contratação de mais um professor.
Quadro 21: Gasto total com a folha de pagamento ANO 1
Item Cargo Quantidade de
empregados
Salário (R$) Salário+impostos +exigências legais Mão de Obra Direta
1.3 Professor 2 1.080,00 3.628,80
Mão de Obra Indireta
1.1 Gerente 1 1.500,00 2.520,00 1.4 Recepcionista 1 800,00 1.344,00 Terceirizado 1.5 Encarregado de limpeza 1 700,00 700,00 1.6 Contador (terceirizado) 1 272,50 272,50 Total 5432,50 8.465,30
Fonte: Elaborado pelas autoras, 2013.
Quadro 22: Gasto total com a folha de pagamento ANO 2
Item Cargo Quantidade de
empregados
Salário (R$) Salário+impostos +exigências legais Mão de Obra Direta
1.3 Professor 3 1.080,00 5.443,20
Mão de Obra Indireta
1.1 Gerente 1 1.500,00 2.520,00 1.4 Recepcionista 1 800,00 1.344,00 Terceirizado 1.5 Encarregado de limpeza 1 700,00 700,00 1.6 Contador (terceirizado) 1 272,50 272,50 Total 6.512,50 10.279,70
Fonte: Elaborado pelas autoras, 2013.
5.6 Depreciação
Para fins de simplificação foi considerada uma depreciação linear ao longo do tempo, aplicando uma alíquota média de 20% (100%/5anos), conforme exposto no quadro 21:
Quadro 23: Depreciação
Depreciação anual Alíquota Depreciação a ser
paga
Nº meses Depreciação
mensal
R$ 26.944,83 0,2 R$ 5.388,96 12 R$449,08
Fonte: elaborado pelas autoras, 2013
5.7 Tributação
A escola First School pertence ao setor de serviços e é optante do Lucro Real. Para efeitos fiscais, o lucro contábil é igual ao lucro tributário.
Assim, sendo os impostos a serem pagos no ano 1 estão descritos nos quadros 24 e 25:
Quadro 24: Imposto incidente ANO 1 (período de janeiro a julho)
Item JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL
LAIR 955,39 955,39 955,39 955,39 955,39 955,39 955,39
IR e CSLL 0,24 0,24 0,24 0,24 0,24 0,24 0,24
Imposto
devido 229,29 229,29 229,29 229,29 229,29 229,29 229,29
Fonte: elaborado pelas autoras, 2013.
Quadro 25: Imposto incidente ANO 1 (período de agosto a dezembro)
Item AGO SET OUT NOV DEZ TOTAL
LAIR 955,39 955,39 955,39 955,39 749,39 11.258,68
IR e CSLL 0,24 0,24 0,24 0,24 0,24
Imposto
devido 229,29 229,29 229,29 229,29 179,85 2.702,08
Fonte: elaborado pelas autoras, 2013
Ao todo estima-se que no primeiro ano serão pagos R$2.702,08 em impostos. Já para o ano 2, estima-se que serão pagos R$ 19.003,13, conforme exposto nos quadros 26 e 27..
Quadro 26: Imposto incidente ANO 2 (período de janeiro a julho)
Item JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL
LAIR 6.615,48 6.615,48 6.615,48 6.615,48 6.615,48 6.615,48 6.615,48
Imposto
devido 1.587,71 1.587,71 1.587,71 1.587,71 1.587,71 1.587,71 1.587,71
Fonte: elaborado pelas autoras, 2013
Quadro 27: Imposto incidente ANO 2 (período de agosto a dezembro)
Item AGO SET OUT NOV DEZ TOTAL
LAIR 6.615,48 6.615,48 6.615,48 6.615,48 6.409,48 79.179,70
IR e CSLL 0,24 0,24 0,24 0,24 0,24
Imposto
devido 1.587,71 1.587,71 1.587,71 1.587,71 1.538,27 19.003,13 Fonte: elaborado pelas autoras, 2013.
Já o valor do imposto pago no 3º ano é de R$31.105,04, conforme descrito nos quadros 28 e 29.
Quadro 28: Imposto incidente ANO 3 (período de janeiro a julho)
Item JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL
LAIR 10.817,88 10.817,88 10.817,88 10.817,88 10.817,88 10.817,88 10.817,88
IR e CSLL 0,24 0,24 0,24 0,24 0,24 0,24 0,24
Imposto devido 2.596,29 2.596,29 2.596,29 2.596,29 2.596,29 2.596,29 2.596,29
Fonte: elaborado pelas autoras, 2013.
Quadro 29: Imposto incidente ANO 3 (período de agosto a dezembro)
Item AGO SET OUT NOV DEZ TOTAL
LAIR 10.817,88 10.817,88 10.817,88 10.817,88 10.611,88 129.608,52
IR e CSLL 0,24 0,24 0,24 0,24 0,24
Imposto
devido 2.596,29 2.596,29 2.596,29 2.596,29 2.546,85 31.106,04
Fonte: elaborado pelas autoras, 2013.
O imposto a ser pago pela empresa no ano 4 será de R$ 34.775,36, conforme descrito nos quadros 30 e 31 abaixo.
Quadro 30: Imposto incidente ANO 4 ( período de janeiro a julho)
Item JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL
LAIR 12.091,94 12.091,94 12.091,94 12.091,94 12.091,94 12.091,94 12.091,94
IR e CSLL 0,24 0,24 0,24 0,24 0,24 0,24 0,24
Imposto
Quadro 31: Imposto incidente ANO 4 (período de agosto a dezembro)
Item AGO SET OUT NOV DEZ TOTAL
LAIR 12.091,94 12.091,94 12.091,94 12.091,94 11.885,94 144.897,33
IR e CSLL 0,24 0,24 0,24 0,24 0,24
Imposto
devido 2.902,07 2.902,07 2.902,07 2.902,07 2.852,63 34.775,36
Fonte: elaborado pelas autoras, 2013.
O imposto a ser pago pela empresa no ano 5 será de R$ 38.627,86, conforme descrito nos quadros 32 e 33 abaixo.
Quadro 32: Imposto incidente ANO 5 ( período de janeiro a julho)
Item JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL
LAIR 13.429,62 13.429,62 13.429,62 13.429,62 13.429,62 13.429,62 13.429,62
IR e CSLL 0,24 0,24 0,24 0,24 0,24 0,24 0,24
Imposto
devido 3.223,11 3.223,11 3.223,11 3.223,11 3.223,11 3.223,11 3.223,11
Fonte: Elaborado pelas autoras, 2013.
Quadro 33: Imposto incidente ANO 5 (período de agosto a dezembro)
Item AGO SET OUT NOV DEZ TOTAL
LAIR 13.429,62 13.429,62 13.429,62 13.429,62 13.223,62 160.949,43
IR e CSLL 0,24 0,24 0,24 0,24 0,24
Imposto
devido 3.223,11 3.223,11 3.223,11 3.223,11 3.173,67 38.627,86
Fonte: Elaborado pelas autoras, 2013.
5.8 Custos
Os custos que este empreendimento terá estão ligados a mão de obra direta. Os custos do primeiro ano e dos anos seguintes estão descritos nos quadros 34 e 35 respectivamente. É importante ressaltar que os custos com mão de obra direta nos anos 2, 3, 4 e 5 serão equivalentes pois não haverá contratação de novos funcionários.
Quadro 34: Custos no ano 1
MESES MÃO DE OBRA
DIRETA JAN 3.628,80 FEV 3.628,80 MAR 3.628,80 ABR 3.628,80 MAI 3.628,80
JUN 3.628,80 JUL 3.628,80 AGO 3.628,80 SET 3.628,80 OUT 3.628,80 NOV 3.628,80 DEZ 3.628,80 CUSTO TOTAL 43.545,60
Fonte: elaborado pelas autoras, 2013
Quadro 35: Custos no ano 2,3,4 e 5.
MESES MÃO DE OBRA
DIRETA JAN 5.443,20 FEV 5.443,20 MAR 5.443,20 ABR 5.443,20 MAI 5.443,20 JUN 5.443,20 JUL 5.443,20 AGO 5.443,20 SET 5.443,20 OUT 5.443,20 NOV 5.443,20 DEZ 5.443,20 CUSTO TOTAL 65.318,40
Fonte: elaborado pelas autoras, 2013
5.9 Despesas
As despesas do empreendimento serão despesas administrativas, despesas de produção, despesa de vendas e outras.
Quanto as despesas administrativas, estão relacionados às despesas com depreciação, serviços prestados pelo contador e encarregado de limpeza terceirizados, energia e água, luz e internet e aluguel.
As despesas de produção, por sua vez, estão ligadas à folha de pagamento da mão de obra indireta. E as despesas de vendas são aquelas ligadas à execução das estratégias de marketing (panfletos, promoções, etc.). As despesas dos 5 anos podem ser observadas no apêndice 3.
É importante ressaltar que as despesas de todos os anos serão iguais por que a única mudança feita na estrutura do empreendimento foi a contratação de mais um funcionário, que não implica em nenhuma alteração nas despesas. Essa mudança implicará apenas no Fluxo de Caixa Contábil (FCC), em relação aos custos diretos.
5.10 Empréstimos
Embora o empreendimento apresente baixa lucratividade no primeiro ano, não há a necessidade de empréstimo e capital de giro, pois a empresa possui um fluxo de caixa positivo desde o primeiro ano.
5.11 DRE
Nesta seção será analisado o resultado financeiro do empreendimento, já considerando a receita bruta e todos os custos e despesas já apresentados.
Por ser o ano de início das atividades, o ano 1 apresenta o resultado financeiro mais crítico. Apesar de não apresentar prejuízos, no primeiro ano o empreendimento gera um lucro de apenas R$ 13.945,53 no ano.
Já no ano 2, o empreendimento apresenta um aumento significativo no seu resultado financeiro. Isso se deve em parte, a contratação de mais um professor, que aumenta em 40% a capacidade da escola. O segundo ano de atividade da empresa apresenta um fluxo de caixa de R$ 65.565,53.
No ano 3, com o volume de alunos já estabilizado,o fluxo de caixa livre da escola aumenta para R$ 103.891,44. E no ano 4, o fluxo de caixa acumulado aumenta para R$ 115.510,93.
No ano 5, o empreendimento alcança seu resultado financeiro mais satisfatório, chegando ao fluxo de caixa de R$ 127.710,52.
Estes dados estão descritos detalhadamente no apêndice 4.
Após análise do resultado financeiro do empreendimento, está seção será dedicada a analisar a viabilidade do negócio, do ponto de vista econômico-financeiro, assim como a taxa de retorno esperada e o período de payback.
Como apresentado anteriormente no quadro 9, o investimento total requerido para abertura da escola é de R$ 34.843,42. O fluxo de caixa contábil da escola será de: R$ 13.945,53 no ano 1; R$ 65.565,53 no ano 2; R$ 103.891,44 no ano 3; R$ 115.510,93 no ano 4 e R$ 127.710,52 no ano 5. Estas informações estão detalhadas no quadro 49.
Quadro 36: Fluxo de caixa contábil estimado ao longo dos 5 anos de operação Fluxo de caixa contábil – FCC
Item
Ano
0 Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5
Receita Bruta Inv estime nto T o ta l 181.288,80 279.475,80 334.679,76 351.416,28 368.988,36 Tributação ( ISS + PIS E COFINS) 15.681,48 24.174,66 28.949,80 30.397,51 31.917,49
Receita Líquida 165.607,32 255.301,14 305.729,96 321.018,77 337.070,87
Custos 43.545,63 65.318,40 65.318,40 65.318,40 65.318,40
Lucro bruto 122.061,69 189.982,74 240.411,56 255.700,37 271.752,47
Despesas operacionais (menos dep.) 105.414,08 105.414,08 105.414,08 105.414,08 105.414,08
Depreciação 5.388,96 5.388,96 5.388,96 5.388,96 5.388,96
Lucro antes do resultado financeiro 11.258,65 79.179,70 129.608,52 144.897,33 160.949,43
Despesas financeiras 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Lucro Antes do IR (LAIR) 11.258,65 79.179,70 129.608,52 144.897,33 160.949,43
(-) Provisão de IR e CSLL (Lucro real) 2.702,08 19.003,13 31.106,04 34.775,36 38.627,86
Lucro Líquido 8.556,57 60.176,57 98.502,48 110.121,97 122.321,56
(+) Depreciação 5.388,96 5.388,96 5.388,96 5.388,96 5.388,96
Fluxo de Caixa Livre (FCL) 13.945,53 65.565,53 103.891,44 115.510,93 127.710,52
Fonte: elaborado pelas autoras, 2013.
Considerando uma taxa requerida, equivalente ao custo de capital de 17% (duas vezes a taxa SELIC), o VPL (valor presente líquido) calculado é de R$ R$ 209.731,71 e a taxa de retorno do investimento (TIR) equivale a 125%. E o período de payback é de 16 meses (no 4º mês do ano 2 o investimento se paga).
No quadro 37 estão resumidos os principais índices que demonstram a viabilidade da escola.
VPL R$ 209.731,71
TIR 129%
Payback 16 meses
Fonte: elaborado pelas autoras, 2011
Assim, pode-se afirmar que o empreendimento é viável do ponto de vista econômico financeiro.
6 AVALIAÇÃO ESTRATÉGICA
Existem diversas ferramentas que auxiliam na tomada de decisão em relação a um empreendimento. Entre elas, estão a análise SWOT e a criação de cenários, onde é possível verificar a variação do resultado financeiro em duas situações: cenário pessimista, quando o valor da receita bruta adotado está abaixo do esperado e o cenário otimista, quando a valor da receita bruta supera o esperado.
6.1 Cenários
A construção de cenário foi feita a partir de previsões de vendas. Como ferramenta da análise estratégica, nesse caso, foi elaborado apenas o cenário pessimista. Para formulação do mesmo, considerou – se uma redução de 30 % na receita bruta anual, durante os 5 anos de exercício da escola.
No quadro 37, tem-se o resultado do cenário pessimista. Quadro 38: Cenário pessimista
Fluxo de caixa contábil – FCC
Item
Ano
0 Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5
Receita Bruta Inv estime nto T o ta l 126.902,22 195.633,06 234.275,83 245.991,40 258.291,85 Tributação ( ISS + PIS E COFINS) 10.977,04 16.922,26 20.264,86 21.278,26 22.342,25
Receita Líquida 115.925,17 178.710,80 214.010,97 224.713,14 235.949,61
Custos 43.545,63 65.318,40 65.318,40 65.318,40 65.318,40
Lucro bruto 72.379,54 113.392,40 148.692,57 159.394,74 170.631,21
Despesas operacionais (menos dep.) 105.414,08 105.414,08 105.414,08 105.414,08 105.414,08
Depreciação 5.388,96 5.388,96 5.388,96 5.388,96 5.388,96
Lucro antes do resultado financeiro -38.423,50 2.589,36 37.889,53 48.591,70 59.828,17
Despesas financeiras 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Lucro Antes do IR (LAIR) -38.423,50 2.589,36 37.889,53 48.591,70 59.828,17
(-) Provisão de IR e CSLL (Lucro real) -9.221,64 621,45 9.093,49 11.662,01 14.358,76
Lucro Líquido -29.201,86 1.967,91 28.796,04 36.929,69 45.469,41
(+) Depreciação 5.388,96 5.388,96 5.388,96 5.388,96 5.388,96
Fluxo de Caixa Livre (FCL) -23.812,90 7.356,87 34.185,00 42.318,65 50.858,37
Neste cenário a escola passa a um prejuízo acumulado ao final do ano 1 de R$ 29.201,86 e uma exigência de capital de giro acumulado de R$ 23.812,90.
Em relação aos índices de viabilidade, passa-se a obter um VPL R$ 17.302,49, a TIR passa a ser de 27% e um período de payback de aproximadamente 3 anos e 5 meses.
.
6.2 Análise SWOT
A análise SWOT consiste em uma ferramenta estrutural usada na análise do ambiente interno e externo das empresas, com o objetivo de formular estratégias. A partir desta análise, é possível identificar as Forças e Fraquezas, Ameaças e Oportunidades para a empresa analisada. Segue abaixo, a análise SWOT feita para o empreendimento.
Quadro 39: Análise SWOT – First School
FORÇAS
Localização;
Mensalidades mais acessíveis;
Infraestrutura adequada para a prestação de um serviço de qualidade;
Material-didático com valor reduzido em relação aos concorrentes
Professores qualificados
FRAQUEZAS
Não possuir estacionamento próprio;
Oferecer apenas turmas na modalidade em grupo.
Infraestutura limitada.
OPORTUNIDADES
Demanda Crescente
Copa do Mundo (2014) e Olimpíadas (2016);
Proximidade de clientes
Consolidação da cidade de Volta Redonda como um pólo educacional, o que atrairá para o município indivíduos alinhados ao público- alvo
AMEAÇAS
Mercado oligopolista;
Crises Econômicas
Inadimplência e Cancelamento de Matrículas;
Baixas barreiras a novos entrantes