Taxa de Performance (semestral) Taxa de Ingresso (rara)

Taxa de Administração (diária) - mesmo que o

fundo tenha rentabilidade negativa.

Taxa de Performance (semestral)

Taxa de Ingresso (rara)

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119 O fundo deve arcar com todas as despesas, como corretagem, auditoria, salários, e correspondência.

120 9.7 Tributação

121 6.8.2 - Ações Cota Cota Cota Cota Cota Cota

O come cotas serve para antecipar a cobrança para fundos de investimento (o governo tem pressa de receber).

A apuração do IR através do come-cotas ocorre a cada 6 (seis) meses, no último dia útil dos meses de maio e novembro de cada ano. Só incide sobre o valor do rendimento.

Menor alíquota possível (15% para LP e 20% para CP) Reduz a quantidade de cotas.

122 9.7.2 Fundos de ações

123 Questões

1) Um fundo de investimento com administração ativa tem como característica: a) Seu objetivo é acompanhar o benchmark

b) Seu objetivo é superar o benchmark. c) Não perder para o CDI.

d) Não permitir rentabilidade negativa.

2) Pode-se apontar como uma das vantagens de um fundo exclusivo: a) Não há regulamento.

b) Não cobra taxa de administração.

c) Não há incidência de tributos na fonte, ou seja, a tributação é feita apenas na declaração anual.

d) Nenhuma das alternativas acima está correta.

3) Com relação à tributação de fundos de investimento, assinale a afirmação INCORRETA.

a) Fundos de curto prazo terão come-cotas semestral de 25% dos rendimentos. b) Fundos de longo prazo terão come-cotas semestral de 15% dos rendimentos.

c) A alíquota de tributação para fundos de curto prazo é de 22,5% sobre rendimentos com até 6 meses e 20% sobre rendimentos acima de 6 meses.

d) O acerto de alíquotas, tanto para fundos de curto prazo como para fundos de longo prazo, é sempre no momento do resgate.

4) Os fundos de investimento:

a) Podem ser considerados um produto de ativo. b) Usam o CNPJ do banco.

c) É um condomínio de pessoas com objetivo comum de investimento. d) são fiscalizados pela ANBIMA.

124 5) Um gerente vem acompanhando a rentabilidade de um fundo de ações mensalmente

e notou que esse fundo rende sempre entre 0,10 a 0,15 pontos percentuais a menos que o Ibovespa. Esse fundo:

a) É provavelmente um fundo de ações ativo em Ibovespa. b) É provavelmente um fundo de ações passivo em Ibovespa. c) É provavelmente um fundo de ações neutro.

d) É provavelmente um fundo que tem em sua carteira no mínimo 51% em ações da Petrobrás.

6) O termo Chinese Wall se refere à:

a) Separação entre fundos e clubes de investimento. b) Separação de funções entre gestor e administrador.

c) Separação de funções entre administrador de recursos de terceiros e próprios. d) Separação de funções entre gestor e custodiante.

7) Com relação ao texto “a rentabilidade obtida no passado não é garantia de resultados futuros”, pode-se afirmar que

a) O texto nem sempre é verdadeiro, pois há fundos conservadores que constantemente replicam sua rentabilidade.

b) Ele deve vir em destaque no regulamento do fundo.

c) Trata-se de um excesso de zelo do administrador do fundo, apenas.

d) Ele deve vir em todo material de divulgação de informação sobre o fundo para o investidor.

125 8) Segundo a classificação de fundos da ANBIMA, um fundo é considerado alavancado

quando:

a) A carteira do fundo é formada por títulos de renda fixa com elevado risco de crédito. b) Existe a chance de que se perca mais que o patrimônio líquido do fundo.

c) O fundo opera com derivativos.

d) Quando a própria instituição financeira administradora do fundo coloca recursos próprios nestes fundos.

9) Dentre os documentos abaixo, qual deles permite ao investidor tomar ciência dos riscos de um fundo?

a) Regulamento. b) Termo de Adesão. c) Lâmina.

d) Prospecto.

10) Suponha dois fundos de renda fixa com aplicação em juro prefixado. O Fundo A tem duração de 6 meses e o Fundo B, duração de 3 meses. Frente a uma queda na taxa de juros, podemos concluir que:

a) O Fundo A ganha mais que o Fundo B. b) O Fundo A perde mais que o Fundo B. c) Ambos ganham o mesmo percentual. d) Ambos perdem o mesmo percentual.

11) O Imposto de Renda sobre aplicações financeiras incide sobre o rendimento: a) Sempre antes da incidência do IOF.

b) Sempre que houver lucro, mas antes da incidência de IOF. c) Sempre que houver lucro, mas após a incidência de IOF.

d) Sempre que houver lucro, mas somente no vencimento, independente do tipo de aplicação.

126 12) Rogério tem aplicação em um fundo de renda fixa no Banco Alameda, que acabou de

anunciar que está em liquidação judicial. Ele fica muito nervoso, temendo que vá perder todo seu dinheiro aplicado no fundo. Seu gerente o acalma, dizendo que, uma vez que sua aplicação era de R$15.000,00, ele está garantido pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC). O gerente está:

a) Errado, pois o fundo de investimento não conta com a garantia do FGC. b) Certo, pois qualquer aplicação no banco conta com a garantia do FGC. c) Errado, pois o FGC só garante até R$6.000,00.

d) Certo, pois o FGC garante qualquer investimento até R$ 250.000,00. Respostas

Em itálico são os comentários. Em negrito e sublinhado são as respostas corretas. 1) Um fundo de investimento com administração ativa tem como característica: a) Seu objetivo é acompanhar o benchmark. . – isto é objetivo de fundo passivo.

b) Seu objetivo é superar o benchmark. - Benchmark, comparação entre desempenho de

um fundo e referencial. CDI, SELIC para Renda Fixa, IBOVESPA para ações, dólar para fundos cambiais. Outros benchmarkings de bolsa de valores são IBRx50, IBRx100, Smal, ISE, Índice de Energia Elétrica.

c) Não perder para o CDI. . – CDI é para ser referência de fundo DI ou benchmark apenas

para renda fixa, não para ações. Linguagem coloquial.

d) Não permitir rentabilidade negativa. . – Nenhum fundo dá esta garantia. Nos fundos,

vêm escrito que a rentabilidade dos mesmos pode ser negativa.

2) Pode-se apontar como uma das vantagens de um fundo exclusivo:

a) Não há regulamento. - Há regulamento, gestor e administrador, como um fundo

normal.

b) Não cobra taxa de administração. - Se tem gente trabalhando, estas pessoas serão

pagas.

127 declaração anual. Não, existm tributos na fonte, mas permite ao investidor trocar de

posição sem pagar impostos.

d) Nenhuma das alternativas acima está correta.

3) Com relação à tributação de fundos de investimento, assinale a afirmação INCORRETA.

a) Fundos de curto prazo terão come-cotas semestral de 25% dos rendimentos.

b) Fundos de longo prazo terão come-cotas semestral de 15% dos rendimentos. -

Correto, esta é a menor alíquota para fundo de longo prazo.

c) A alíquota de tributação para fundos de curto prazo é de 22,5% sobre rendimentos com até 6 meses e 20% sobre rendimentos acima de 6 meses. - Correto, até 6 meses é

22,5%, depois, baixa 2,5 P.P a cada 6 meses. O fundo de CP não pode passar de um ano, portanto será de, no mínimo, 20%.

d) O acerto de alíquotas, tanto para fundos de curto prazo como para fundos de longo prazo, é sempre no momento do resgate. - Correto, por isso o com- cotas cobra o

mínimo.

Tributação de RF, não importa o prazo, começa com 22,5% para menos de 6 meses e cai 2,5% a cada 6 meses, chegando a 15% no final. Ações é de 15%. É um fundo de ações fundos com mais de 50% do capital investido em ações.

4) Os fundos de investimento:

a) Podem ser considerados um produto de ativo. b) Usam o CNPJ do banco.

c) É um condomínio de pessoas com objetivo comum de investimento. d) São fiscalizados pela ANBIMA.

128 5) Um gerente vem acompanhando a rentabilidade de um fundo de ações mensalmente

e notou que esse fundo rende sempre entre 0,10 a 0,15 pontos percentuais a menos que o Ibovespa. Esse fundo:

a) É provavelmente um fundo de ações ativo em Ibovespa. b) É provavelmente um fundo de ações passivo em Ibovespa. c) É provavelmente um fundo de ações neutro.

d) É provavelmente um fundo que tem em sua carteira no mínimo 51% em ações da Petrobrás.

6) O termo Chinese Wall se refere à:

a) Separação entre fundos e clubes de investimento. b) Separação de funções entre gestor e administrador.

c) Separação de funções entre administrador de recursos de terceiros e próprios. -

Objetivo é que o banco não use os recursos do fundo a seu favor. Por exemplo, que o fundo compre ações que o banco quer vender.

d) Separação de funções entre gestor e custodiante.

7) Com relação ao texto “a rentabilidade obtida no passado não é garantia de resultados futuros”, pode-se afirmar que

a) O texto nem sempre é verdadeiro, pois há fundos conservadores que constantemente replicam sua rentabilidade. - A ANBIMA não vai mandar divulgar uma frase que nem

sempre é verdadeira.

b) Ele deve vir em destaque no regulamento do fundo. - Em todo material, deve vir em

destaque.

c) Trata-se de um excesso de zelo do administrador do fundo, apenas. - É uma exigência. d) Ele deve vir em todo material de divulgação de informação sobre o fundo para o

investidor.

8) Segundo a classificação de fundos da ANBIMA, um fundo é considerado alavancado quando:

129 a) A carteira do fundo é formada por títulos de renda fixa com elevado risco de crédito.

b) Existe a chance de que se perca mais que o patrimônio líquido do fundo. - Um fundo

alavancado aplica dinheiro que não tem. Por isso, pode perder mais do que tudo que os cotistas aplicaram. São, por exemplo, operações a descoberto, swaps e mercado de futuros.

c) O fundo opera com derivativos. - Se opera com derivativos, mas sem alavancagem.

Por exemplo, compra de opções não é uma alavancagem.

d) Quando a própria instituição financeira administradora do fundo coloca recursos próprios nestes fundos.

9) Dentre os documentos abaixo, qual deles permite ao investidor tomar ciência dos riscos de um fundo?

a) Regulamento. - Não fala de risco, fala das regras.

b) Termo de Adesão. - Apenas diz que o cliente tem ciência e leu o prospecto. c) Lâmina. Uma propaganda, não regulamentada pela ANBIMA.

d) Prospecto.

a) O Fundo A ganha mais que o Fundo B.- Os fundos de renda fixa com taxa prefixada

apresentam ganhos quando ocorrer queda na taxa de juros.

b) O Fundo A perde mais que o Fundo B. c) Ambos ganham o mesmo percentual. d) Ambos perdem o mesmo percentual.

130 11) O Imposto de Renda sobre aplicações financeiras incide sobre o rendimento:

a) Sempre antes da incidência do IOF.

b) Sempre que houver lucro, mas antes da incidência de IOF. . - Se acontecer, o

investidor pode perder dinheiro, pois o IOF é regressivo e relativo ao prazo aplicado.

c) Sempre que houver lucro, mas após a incidência de IOF.

d) Sempre que houver lucro, mas somente no vencimento, independente do tipo de aplicação. . - Não, tem o come-cotas que tira as cotas durante o período, não

somente no resgate.

12) Rogério tem aplicação em um fundo de renda fixa no Banco Alameda, que acabou de anunciar que está em liquidação judicial. Ele fica muito nervoso, temendo que vá perder todo seu dinheiro aplicado no fundo. Seu gerente o acalma, dizendo que, uma vez que sua aplicação era de R$15.000,00, ele está garantido pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC). O gerente está:

a) Errado, pois o fundo de investimento não conta com a garantia do FGC. b) Certo, pois qualquer aplicação no banco conta com a garantia do FGC. c) Errado, pois o FGC só garante até R$6.000,00.

d) Certo, pois o FGC garante qualquer investimento até R$ 250.000,00. Apenas

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10 Outros Fundos de Investimentos

Capítulo dos mais simples do Agente Autônomo. São duas questões na prova e vamos buscar acertá-las. Trata-se de fundos de investimento que são sempre fechados e comercializados na Bovespa. Os bancos podem comercializar, mas somente através do mercado de balcão, jamais através da estrutura do banco comercial.

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No documento Apostila_Ag_Autonomo.pdf (páginas 118-132)