O Princípio das Ondas Elliott é um sistema de regras derivadas empiricamente sobre a quantidade de ondas ascendentes e descendentes durante a história dos movimentos de um mercado. Esta teoria postula que todos os movimentos do mercado consistem de ciclos de 8 ondas cada um, incluindo cinco ondas na direção da tendência em uma maior escala, e três ondas contra essa tendência. Em um mercado ascendente, esse padrão de cinco ondas/três ondas forma um ciclo de mercado de alta/de baixa de oito ondas. O movimento ascendente de cinco ondas como um todo é chamado de onda de impulso, com sub-ondas rotuladas com valores, enquanto o movimento de contra-tendência de três ondas é descrito como a onda
corretiva, com sub-ondas rotuladas com letras (ver a Figura 5.1). As amplitudes das ondas de correção
estão subordinadas a algumas regras:
• A segunda onda nunca pode retraçar mais do que 100 por cento da primeira onda (por exemplo, em um mercado de alta, a baixa da Segunda onda não pode ir abaixo do início da primeira onda).
• A terceira onda nunca é a onda mais curta numa seqüência de impulso, geralmente, é a mais longa.
• A quarta onda nunca pode entrar na faixa de preço de uma primeira onda (ver a Figura 5.2). Como mostra a ilustração, as ondas de qualquer grau, em qualquer série, podem ser subdivididas e re-subdivididas em ondas de menores graus ou também expandidas em ondas de maiores graus. Além disso, os movimentos de menor escala se ligam para criar movimentos de maior escala, possuindo a mesma forma básica. Por outro lado, os movimentos de larga escala consistem de subdivisões de menor escala, com as quais partilham uma similaridade geométrica. Uma vez que esses movimentos ligam-se em incrementos de cinco e três ondas, eles geram seqüências de números que os analistas podem utilizar (junto com as regras da formação da onda) para auxiliar na identificação do estado atual do desenvolvimento do padrão, conforme demonstrado na Figura 5.3.
Extensões. Em qualquer seqüência dada cinco ondas, há uma tendência para que uma das três sub-
ondas de impulso (onda 1, onda 3, ou onda 5) seja uma extensão — um movimento alongado, geralmente com subdivisões internas. Às vezes, essas subdivisões são quase da mesma amplitude e duração que as ondas de maior grau da seqüência de impulso principal, dando uma conta total de nove ondas de tamanho semelhante, ao invés da conta normal de cinco para a seqüência principal (ver a Figura 5.4). As extensões podem fornecer orientações úteis para os comprimentos das futuras ondas. A maioria das seqüências de impulso contêm extensões em apenas uma de suas três sub-ondas de impulso. Assim, se a primeira e a terceira onda forem da mesma magnitude, a quinta onda provavelmente será estendida, especialmente se o volume durante a quinta onda for maior do que o volume durante a terceira..
Triângulos Diagonais. Há certos padrões que parecem familiares à teoria de análise técnica,
incluindo dois tipos de triângulos que devem ser considerados a partir da posição da teoria Elliott. O
triângulo diagonal tipo 1 ocorre apenas nas quintas ondas e em ondas С, e sinaliza que o movimento
anterior "foi longe demais, rápido demais", segundo as palavras de Elliott. Essencialmente uma formação de cunha ascendente definida por duas linhas de tendência convergentes, os triângulos diagonais de tipo 1 indicam a exaustão do movimento maior. Diferente e outras ondas de impulso, todas as sub-ondas do padrão, incluindo as ondas 1, 3 e 5, consistem de movimentos de três ondas, e suas quartas ondas geralmente entram na faixa de preços de suas primeiras ondas, conforme demonstrado na Figuras 5.5 e 5.6. Um triângulo diagonal tipo 1 ascendente é de baixa, visto que é geralmente seguido de uma queda rápida, ao menor nível em que a formação começa. Por outro lado, um triângulo diagonal tipo 1 descendente é de alta, porque um impulso de ascensão geralmente se segue.
O triângulo diagonal tipo 2 ocorre ainda mais raramente do que o tipo 1. Este padrão, encontrado na primeira onda, ou em posições de onda A em casos muito raros, lembra um diagonal de tipo 1 por ser definido por linhas de tendência convergentes, e sua primeira e quarta onda se sobreporem, conforme demonstrado na Figura 5.7. No entanto, ele difere significativamente do tipo 1 por suas sub-ondas impulsivas (ondas 1, 3 e 5) serem normais, ondas de impulso em cinco ondas, ao contrário das sub-ondas em três do tipo 1. Isto é consistente com a mensagem do triângulo diagonal tipo 2, que sinaliza a continuação da tendência subjacente, ao contrário da mensagem de término da tendência maior, dada pelo tipo 1.
Falhas (Quintas Truncadas). Elliott usava a palavra falha para descrever um padrão de impulso
no qual o extremo da quinta onda falha ao exceder o extremo da terceira onda. As Figuras 5.8 e 5.9 mostram exemplos de falhas em mercados de alta e baixa. Como mostram as ilustrações, a quinta onda truncada contém a subestrutura de impulso necessária (onda cinco) para completar o movimento maior. No entanto, a falha ao ultrapassar a extremidade da onda de impulso anterior sinaliza fraqueza na tendência subjacente, e uma inversão acentuada geralmente se segue.
Figura 5.1. Diagrama da Onda Elliott básica.
Figura 5.3. Diagrama de um ciclo de mercado completo.
EXTENSÃO DA PRIMEIRA ONDA
EXTENSÃO DA TERCEIRA ONDA
EXTENSÃO DA QUINTA ONDA
EXTENSÃO NÃO IDENTIFICADA
Figura 5.4. Diagramas de extensões da onda Elliott.
Figura 5.5. Diagrama de um padrão de alta.
Figura 5.6. Diagrama de um triângulo diagonal de baixa.
Figura 5.7. Diagrama de um triângulo diagonal de alta.
Figura 5.8. Diagrama de uma falha de mercado de alta.