Au contraire, ceux qui réclament des privatisations sont encore et toujours accusés de vouloir « vendre » des actifs publics rentables. En outre, des mesures ont été proposées pour libéraliser les infrastructures dans les domaines des télécommunications, de la poste, des transports publics et de l'énergie.
2 _ Quand les privatisations sont opportunes
2.1 _ Les tâches centrales de l’Etat
02_ L'État donne mandat à des entreprises privées pour des biens et des services et les indemnise pour les coûts (supplémentaires) encourus. 03_ L'État lui-même produit des biens et des services par l'intermédiaire de sa propre administration ou d'une entreprise publique.
2.2 _ L’Etat ne fait pas nécessairement mieux
Une définition trop large du service public : le mandat formel de la RSS ne fixe pas de limites à l'expansion croissante des marchés de la télévision et de l'Internet et comporte le risque d'évincer les prestataires privés du marché. Subventions (croisées) : Malgré l'introduction de tarifs fixes dans le secteur hospitalier, des subventions cachées peuvent persister, par exemple à travers une interprétation très large de la notion de service universel en faveur des hôpitaux publics.
2.3 _ Privatisations impopulaires
03_ « Les biens de l'État sont vendus en dessous de leur valeur » : dans un processus de propriété géré de manière professionnelle, rien n'empêche que les actions des sociétés expropriées soient vendues au juste prix du marché. Le problème réside plutôt dans le fait que la vente d’actions publiques n’a souvent lieu que lorsqu’elles ont déjà perdu beaucoup de valeur.
2.4 _ Les privatisations ne suffisent pas
Le degré d’ouverture du marché et de concurrence variant d’un secteur à l’autre, les démarches et mesures évoquées n’ont pas partout la même urgence. Des mesures de privatisation dans les secteurs de la finance, des télécommunications et de l'énergie pourraient être prises relativement rapidement.
3 _ Banques cantonales : il y aura encore une crise financière
3.1 _ Mines d’or ou gouffres à milliards ?
Durant la crise financière, les banques cantonales se sont montrées relativement stables. Cependant, la Banque cantonale de Glaron (GKB) a été durement touchée et a fait face en 2008 à des corrections de valeur d'environ 100 millions de francs.
3.2 _ Garanties d’Etat – risques élevés et aléa moral
Lorsque l'ampleur du problème est devenue évidente en 2009, la BayernLB a injecté 1 milliard d'euros supplémentaires en fonds propres et a transféré gratuitement la banque à l'État autrichien (NZZ 2009). En outre, les incitations à prendre davantage de risques (consciemment ou inconsciemment) sont généralement plus fortes avec une garantie gouvernementale. Cette dernière cible les aides d'État (subventions, privilèges juridiques, garanties ou programmes de sauvetage de certaines entreprises) qui faussent la concurrence sur le marché intérieur.
Dans le domaine financier, les garanties d'État accordées aux banques régionales allemandes ont été supprimées en 2005 sous la pression de l'UE.
3.3 _ Prévenir vaut mieux que guérir
Ainsi, par exemple, une Garantie de l'État permet d'emprunter plus avantageusement sur le marché interbancaire et obligataire, ce qui peut conduire à négliger le refinancement avec l'argent des clients. Dans le cadre de la mise en œuvre de la législation sur les aides d'État, la Commission européenne a dans de nombreux cas lié les aides d'État à la condition que les participations publiques soient vendues, réduites ou liquidées. Bankgesellschaft Berlin) ou liquidée en cas d'aides d'État répétées ou d'absence de perspectives de privatisation (par exemple WestLB).
L’hypothèse selon laquelle d’autres banques cantonales privatisées seraient sauvées en cas d’insolvabilité ne plaide pas en faveur du maintien de la propriété de l’État, mais en faveur de l’introduction d’une loi efficace sur les aides d’État (voir encadré 5).
4 _ Swisscom : les conséquences d’une privatisation à contrecœur
4.1 _ Ouverture des marchés des télécommunications : arrêt à mi-parcours
Il s'agit d'une valeur record par rapport aux parts de marché des autres opérateurs mobiles historiques en Europe. Le développement dans le domaine des connexions à large bande (DSL / FTTx) est encore plus impressionnant : au cours des dix dernières années, Swisscom a pu y augmenter sa part de marché de 68% à 79% (ComCom. 2015b). Depuis des années, le marché suisse des télécommunications se caractérise par des prix de détail élevés, tant pour les services de téléphonie fixe et mobile que pour les connexions à haut débit.
Malgré la baisse générale des prix ces dernières années, le prix de la téléphonie mobile suisse reste parmi les plus chers d'Europe.
4.2 _ Conflits d’intérêts et risques financiers grandissants
Par rapport aux pays de l'OCDE, les prix restent très élevés en Suisse pour un panier moyen comprenant la voix et les données (100 appels / 500 Mo de données). Aujourd’hui, pour beaucoup, Swisscom apparaît comme l’exemple parfait d’une entreprise publique rentable. Avec un rendement en dividende de près de 5%, l'action Swisscom compte parmi les valeurs les plus attractives du LSI.
Ce débat a eu lieu dans le contexte du projet de rachat de la société irlandaise Eircom par Swisscom, bloqué par le Conseil fédéral à l'automne 2005 | 3.
Télécommuni- cations
Secteur financier
Energie
Le mythe de de la poule aux œufs d’or
Les exemples du secteur de l’énergie et des communications montrent qu’il n’y a aucune garantie de bénéfices réguliers. Les expériences du secteur financier ont montré que l’intervention de l’État peut conduire à des opérations de consolidation coûteuses. La responsabilité des cantons peut être énorme et entraîner des pertes de plusieurs milliers de francs par habitant.
La valeur boursière des trois plus grandes entreprises énergétiques (Alpiq, BKW et Repower) a perdu 10 milliards de francs entre 2010 et 2015.
5 _ Secteur de l’électricité : destruction massive de la richesse nationale
5.1 _ Conséquences dramatiques de l’effondrement des prix de l’électricité
Rien qu'en raison de la faiblesse de l'euro, le prix de l'électricité européenne en Suisse a chuté de plus de 15 euros. Au cours des cinq dernières années, le prix de l'émission d'une tonne de CO2 est passé de 17 à environ 5 euros, ce qui a eu un impact impact sur la baisse du prix de l’électricité. Le nombre de certificats distribués était basé sur une hypothèse de croissance européenne trop optimiste de 1,5.
1 Pour Axpo et CKW, l'année commerciale légalement prescrite ne correspond pas à l'année civile ; les chiffres se réfèrent donc à la période du 1er octobre de l'année précédente au 30 septembre.
5.2 _ Bénéfices réalisés au détriment des consommateurs et contribuables
Ces fournisseurs d'électricité ont bénéficié d'un traitement préférentiel dans le cadre de la première phase d'ouverture du marché de l'électricité. Cependant, en raison de la règle des coûts de production et du manque d'alternatives, les fournisseurs d'électricité « chers » peuvent répercuter leurs coûts plus élevés sur les petits consommateurs. Les experts ne s’attendent pas non plus à une nouvelle hausse des prix de l’électricité en Europe dans un avenir proche.
Cette baisse était attendue en raison de la baisse du prix de gros de l'électricité en Europe.
5.3 _ Nécessité d’un retrait graduel
En Suisse, l'offre excédentaire se traduit par une baisse des investissements (en 2014, une diminution d'un milliard par rapport à quatre ans plus tôt). Les investissements dans des centrales électriques de grande capacité comme Linth-Limmern (1 000 MW) et Nant de Drance (900 MW) risquent de se chiffrer en milliards de dollars. En particulier, la politique de promotion des sources d'énergie renouvelables a provoqué une augmentation des investissements à l'étranger (près de 40 % de tous les investissements) il y a environ 15 ans.
Plusieurs entreprises ont dû procéder à des amortissements liés à leur participation à des projets en Italie, en Espagne, en Europe occidentale et en Allemagne du Nord.
6 _ Nécessaire restructuration du
6.1 _ Les entreprises et établissements de la Confédération
La figure 6 représente également, outre Swisscom | 8. 8 Concernant les particularités des secteurs postal et ferroviaire ainsi que les propositions concrètes de réformes, cf. Outre les entreprises et établissements de la Confédération, de nombreux autres offices, associations et sociétés indépendantes de droit public soulèvent des questions de régulation.
Ou encore la suppression programmée du Haras national suisse, finalement empêché en 2011, dont l'activité ne relève pas des missions essentielles de la Fédération.
6.2 _ Les cantons comme groupes d’entreprises
Ce qui a déjà été évoqué à propos des banques cantonales au chapitre 3 s'applique aux assurances cantonales de construction, même si celles-ci ne bénéficient plus de la garantie de l'État, à l'exception de la Nidwaldner Sachversicherung (NSV). Dans le cas de l’assurance cantonale des bâtiments, comme le montrent Rutz et Schmid (2014), c’est l’organisation non neutre du point de vue concurrentiel plus que les risques économiques pour la société qui constituent la meilleure raison de privatiser. De tels intérêts stratégiques n’existent pas dans la navigation et les remontées mécaniques.
Jusqu'à présent, il n'y a eu aucun débat sur la privatisation, ni au niveau de la Confédération, ni au niveau cantonal (propriétaires des universités, des hautes écoles spécialisées et des hautes écoles pédagogiques).
6.3 _ Manque de transparence au niveau communal
Le développement de la fibre jusqu'au domicile (FTTH) par les compagnies d'électricité dans de nombreuses villes (par exemple, les considérations politiques locales priment ici car les réseaux de fibre ne font pas partie d'un service public et ne sont pas un bien de confiance. Dans les zones urbaines, la construction de réseaux de fibre représente un potentiel d'un plan d'affaires rentable qui n'inclut ni obligations ni subventions de la ville.
Bien que la construction de réseaux optiques puisse en principe être une activité rentable, le modèle de coopération avec Swisscom, choisi par de nombreuses villes, comporte des risques financiers importants.
7 _ Un programme de privatisations pour la Suisse
7.1 _ Comment fixer les priorités
On peut enfin identifier les domaines de services soumis à une concurrence effective, mais pour lesquels l'État justifie ses activités par l'argument des biens tutélaires. Ici aussi, il faudra parfois prendre des mesures pour ouvrir les marchés avant qu'un débat sur la privatisation ait un sens, par exemple en Dans le domaine culturel, en revanche, les privatisations peuvent être entreprises rapidement, puisque la bonne « culture » tutélaire ne doit pas nécessairement s'appuyer sur une institution étatique.
Dans de nombreux cas, il suffit de confier un mandat de service à des institutions privées.
7.2 _ Ce que valent nos entreprises publiques
Il repose sur le principe que certains indicateurs commerciaux tels que le chiffre d'affaires, l'EBITDA, l'EBIT | 11, ou bénéfice net, sont à l'origine de la formation du cours de bourse et donc de la valeur boursière de l'entreprise. Le tableau 2 montre que la taille et donc la valeur des banques cantonales varient considérablement : en 2015, la Zürcher Kantonalbank (ZKB) valait 13 milliards de francs, tandis que la capitalisation boursière de la Banque Cantonale du Jura s'élevait à 184 millions de francs. . En conséquence, le développement de la valeur de participation diffère du développement de la valeur d’entreprise.
L'évolution de la capitalisation boursière des trois plus grandes sociétés énergétiques cotées Alpiq, BKW et Repower révèle l'ampleur de la perte de valeur (voir tableau 3): en 2015, ces trois sociétés valaient au total 10 milliards de francs de moins. qu'en 2010, et environ la moitié de ce montant (4,7 milliards de francs) concernait des patrimoines cantonaux et communaux.
7.3 _ Que faire du produit des privatisations ?
Réorienter les revenus de la privatisation vers l’allégement de la dette est attrayant, du moins à première vue. Plus de la moitié des cantons pourraient redresser leur budget en vendant leurs participations dans les banques cantonales. Dans le cas de la vente d'entreprises non cotées en bourse, par souci de simplification, le produit de la privatisation serait distribué à la population au travers d'allégements fiscaux (ponctuels ou pluriannuels).
Ainsi, l’entreprise resterait détenue majoritairement par la population tant qu’une majorité de la population déciderait de conserver ses actions.
Executive Summary
Conseil fédéral (2006) : Communication du 5 avril 2006 sur la participation de la Confédération à Swisscom SA. Conseil fédéral (2016) : Rapport d'analyse sur la définition et les prestations du service public SSR, compte tenu de la position et de la fonction des entreprises électroniques privées. médias. Meister, Urs (2012) : Plus de marché pour les services publics – Le secteur des infrastructures a besoin de plus de concurrence et de moins de gouvernement.
Meister, Urs et Mandl, Michael (2014) : Le soutien aux médias à l'ère numérique – Proposition de réformes de la fonction publique.
