"The General Theory of Employment, Interest and Money" J. M. Keynes: Background, Methodology and Specific Interpretations

(1)

JO

U

RN

A

L

O

F I

N

S

T

IT

U

T

IO

N

A

L

ST

U

D

IE

S

я

ч

)чч

ччч

ч8

,ч№ч

1.

ч2

01

6

www.hjournal.ru

DOI: 10.17835/2076-6297.2016.8.1.006-035

«

Щ

ч

,ч

ч ч

»

.ч .ч

:ч

ч

,ч

ч ч

ч

Х

б

Х Х бХ б

Х Х Х б

Х Х Х Х бХ гХ б

Х Х Х б

e-mail: nureev50@gmail.com

Х Х Х не- Х Х Х Х « Х Х бХ

Х Х » Х Х гХ Х Х Х Х

Х Х бХ Х бХ Х Х “ Х

ггг”гХ Х Х Х Х Х Х Х Х

Х“ Х Х Х Х ”бХ“ Х Х Х ”Х

Х “ Х Х ”гХ Х Х Х Х Х

бХ Х Х Х бХ Х гХ гХ гХ Х Х Х

Х Х Х Х Х гХ Х Х гХ гХ бХ Х

Х Х Х Х Х Х бХ Х

Х Х« Х Х бХ Х Х », Х

Х Х Х Х Х Х гХ

Х Х Х Х Х Х Х Х Х

« Х …» Х Х Х Х Х Х Х Х

гХ Х Х Х Х Х Х

Х гХ Х Х Х Х

Х Х Х гХ бХ Х Х Х

ХХХ ХХХIS-LM. ХХХ ХХ ХХ ХХ ХХ

гХ Х Х гХ гХ бХ Х Х Х Х“ Х

”гХ ё Х Х Х Х Х Х Х

Х Х бХ Х Х бХ

Х Х Х Х г

Х Х Х Х Х бХ Х

Х Х Х Х гХ Х Х гХ бХ Х Х Х Х

Х гХ Х Х Х Х Х Х

Х гХ Х Х Х Х гХ Х Х Х ХХ

гХ Х Х Х Х Х Х Х Х

Х Х Х Х Х Х Х Х Х

Х гХ

Х Х Х Х ХЭ гХ гХ бХ гХ Х Х

гХ ЮбХ Х Х Х Х бХ Х Х Х Х

Х Х Х Х бХ Х Х

бХ Х Х бХ Х Х Х Х

Х гХ

п рХ рХ рХ Х

рХ Х рХ рХ Х

рХ г

(2)

JO

U

RN

A

L

O

F I

N

S

T

IT

U

T

IO

N

A

L

ST

U

D

IE

S

я

ч

)чч

ччч

ч8

,ч№ч

1.

ч2

01

6

" T H E G E N E R A L T H E O RY O F E M P LOY M E N T, I N T E R E S T A N D

M O N E Y " J . M . K E Y N E S : B AC KG RO U N D , M E T H O D O LO GY

A N D S P E C I F I C I N T E R P R E TAT I O N S

NUREEV RUSTEM, M.,

Doctor of Economics, Professor, Head of the Department of Economics, Financial University under the Government of the Russian Federation, Moscow, Tenured Professor of HSE, e-mail: nureev50@gmail.com

The paper was prepared for the 80-thХanniversaryХofХpublishingХofХJohnХMaynardХKeynes’Х “GeneralХ TheoryХ ofХ EmploymentбХ InterestХ andХ Money”гХ ItХ discussesХ theХ stagesХ ofХ theХ economist’sХ lifeбХ theХ mainХ booksХ writtenХ priorХ toХ ЧTheХ GeneralХ TheoryХ гггЧгХ ParticularХ attention is devoted to the development issues of the monetary policy in the works of ЧIndianХ CurrencyХ andХ FinanceЧбХ ”AХ TractХ onХ MonetaryХ Reform”Х andХ ЧAХ TreatiseХ onХ MoneyЧгХ AХ specialХ sectionХ isХ dedicatedХ toХ theХ analysisХ ofХ Keynes’Х methodologyбХ itsХ logicХ and structure, influenced by John. E. Moore. The paper reveals the unity and the difference in approaches of A. Marshall and John M. Keynes, and explores new categories of behavioral economics and marginal analysis, which established the success of "General Theory of Employment, Interest and Money", shows the value of Keynes's theory for the further development of macroeconomics.

Particular attention is paid to the popularization of Keynes's ideas from the initial interpretations of "The General Theory ..." to the neoclassical synthesis and further to neo-Keynesianism and post-Keynesianism. The paper studies the unity and the distinctionХ betweenХ Hicks’Х andХ AmericanХ KeynesianismгХ HicksianХ assumptionsХ ofХ aХ savings-investment function have determined the features of the IS-LM model. The contributions to the development of Keynesianism A. Hansen and P. A. Samuelson are also shown, as well as the history of the "Keynesian Cross". A comparative analysis of the neoclassical and Keynesian models of general economic equilibrium is given and analyzes the institutional reasons explaining differences between neoclassical and Keynesian paradigms.

A special section is devoted to the Keynesian theory of growth, showing unity and difference of R. Harrod and E. Domar models, along with their impact on the creation of Development Economics. Simplified understanding of Keynes's legacy has caused the emergence of unorthodox Keynesianism. The paper focuses on the contributions of R. Clower and A. Leijonhufvud to grasping the role of uncertainty and expectations in the original concepts of Keynes and his contributions to the study of disequilibrium economy. Finally, we investigate the contribution of post-Keynesians (J. V. Robinson, P. Sraffa and N. Kaldor), the rise and the fall of the Phillips curve, as well as the criticism of the Keynesian doctrine given by the monetarists, adherents of supply-side economics, new classical economics, the theory of rational expectations and the public choice.

Keywords: macroeconomics; Keynesian economics; underemployment; methodology; effective demand; neo-keynesianism; unorthodox Keynesianism; post-keynesianism.

JEL: E12, E24, B22, B41.

жгХ гХ гХ Х Х Х Х Х

гХ гХ Х Х кХ Х жнниХ Х Х Х Х Х

Х Х Х Х Эжнко-жойоЮгХ Х Х Х ЭжоезЮХ Х

Х Х Х Х бХ Х Х ХжоелХ гХ ХжоекХ

(3)

JO

U

RN

A

L

O

F I

N

S

T

IT

U

T

IO

N

A

L

ST

U

D

IE

S

я

ч

)чч

ччч

ч8

,ч№ч

1.

ч2

01

6

ХХ ХХ ХХ ХХ гХХ“ ХХ ХХ бХХ- ХХ

гХ гХ бХ- Х Х Х Х Х Х гХ Х Х Х

Х Х Х бХ Х Х Х Х ”ХЭ бХзежжгХ

гХикм).

Х жоел-жожйХ гХ Х Х Х Х Х Х бХ бХ

Х Х Х Х Х гХ Х Х Х Х Х

бХ Х Х Х Х Х Х Х ё Х Х

Х Х гХ Х Х Х Х Х Х « Х

Х Х Х » (Indian Currency and Finance, 1913).

Х I Х Х Х Х Х Х Х

Х бХ Х Х Х Х гХ

Х Х Х Х Х Х жожжХ Х ХEconomic

Journal, Х Х Х Х Х Х жойкХ гХ Х Х Х

ХThe Nation, Х Х Х Х ё Х Х ХNew

Statesman.

Хжожк-жожоХ гХ Х Х Х Х Х Х Х Х

Х Х Х Х Х бХ Х Х Х

Х Х Х Х Х гХ Х жожоХ Х Х

Х« Х Х » (The Economic Consequences of the

Peace), Х ХжоззХ- « Х Х » (Revision of the Treaty). Х Х

Х Х Х Х гХ « Х Х Х бХ-

Х гХ гХ бХ - Х Х Х Х Х Х Х Х Х Х

гХ Х Х Х бХ Х Х Х Х Х Х Х Х

пХ Х Х » ( бХ гХйжгХ гХзжо).

Х Х Х Х« Х Х Х Х » (1913)

Х« Х Х Х » (A Tract on Monetary Reform, 1923) Х Х

Х Х гХ бХ Х Х Х гХ Х Х Х Х Х Х

Х Х бХ Х Х Х Х Х Х Х

Х Х Х Х Х гХ Х Х Х

Х Х Х Х г

Х Х Х Х Х Х Х Х

Х Х Х Х гХ Х Х Х

Х гХ гХ Х Х Х Х Х Х пХ

Х Х Х Х Х Х Х гХ Х

Х Х бХ Х Х Х Х Х Х Х бХ

Х Х Х Х“ Х Х Х ”г

Х Х Х Х гХ гХ Х Х Х

Х Х Х Х Х ЭM=k*Q*P). Х Ч Х Х Х

ЧХ ЭжозиЮХ гХ гХ Х Х Х Х Х

бХ Х Х Х Х Х Х Х Х

пХ

M = P(K + rK'),

пХM - Х ХЭ Х Х Х Х Х Х Юр

P - Х Х ХЭ ХЧ Х ЧЮрХ

K Х K' - Х Х Х бХ Х Х Х

Х Х Х ХЭ бХ Х Х Х Х Х Х

ЮрХ

r - Х Х Х ХЭ бжозкгХ гХйж)1_.

Х Х Х бХ Х Х Х Х Х

Х Х г

(4)

JO

U

RN

A

L

O

F I

N

S

T

IT

U

T

IO

N

A

L

ST

U

D

IE

S

я

ч

)чч

ччч

ч8

,ч№ч

1.

ч2

01

6

“ Х бХ- Х Х бХ- Х бХ Х

бХ Х Х Х Х Х Х Х Х Х Х

бХ Х бХ Х Х Х гггХ Х Х Х

бХ Х Х бХ Х бХ Х бХ Х Х гХ

Х бХ Х Х Х гХ Х Х Х Х бХ Х Х

Х бХ Х Х Х Х Х Х Х Х

Х Х Х Х бХ Х Х бХ Х Х Х Х Х

Х гХ Х Х Х бХ Х Х Х Х Х

Х – Х Х бХ Х Х Х Х Х Х

бХ Х гХ Х Х пХ Х Х Х Х Х Х Х

Х гХ Х Х Х бХ Х Х Х Х

Х Х Х Х “ ”Х Х Х Х Х

…”ХЭ бХзежжгХ гХими-375).

Х Х XX гХ Х Х Х

Х XVIII-XIX гХ Х Х гХ Х Х Х

Х Хlaissez-faire Х Х Х Х Х бХ

Х бХ Х Х Х Х Х

( бХ зежжгХ гХ кзлЮбХ Х Х Х Х Х Х Х« Х

laissez-faire» (The End of laissez-faire, 1926).

Х Х Х Х Х Х Х Х бХ Х Х

ХХХ ХХХ ХХХ ХХХ ХХХ ХХХХ ХХХХ ХХХХ

гХ гХ Х жозкХ Х Х Х Х Х Х Х ХХ

(1892-жонжЮгХ Х Х Х Х Х Х Х ХЭ Х жозкбХ жознХ ХжоилХ

ЮгХ Х Х Х Х Х Х Х Х зее- Х

Х гХ Х« Х Х Х » (1928) Х Х Х

Х Х Х Х Х гХ Х Х Х бХ Х Х

Х Х бХ Х Х Х Х

Х Х Х« Х » ( бХзежжгХ гХкзмЮгХ Х Хз

-Х Х Х Х Х жознбХ Х Х Х Х бХ Х

Х Х Х г

Х Х Х Х Х Х Х Х Х Х

Х Х бХ Х Х Х гХ Х

Х Х Х Х Х Х Х Х Х жозе-жоиеХ гХ

Х Х Х Х Х Х Х

ХЭжоие-жоиоЮгХ Х Х« Х Х » (The Means to Prosperity,

1933) Х Х Х Х Х Х Х гХ Х Х

бХ Х Х бХ Х Х бХ Х Х Х

Х гХ

Х бХ Х Х Х Х Х Х гХ Х Х

Х Х Х Х Х гХ Х Х бХ бХ Х

Х Х бХ Х Х Х Х гХ Х Х Х Х Х Х бХ Х

Х Х Х Х Х Х Х гХ

Х Х Х Х Х Х Х бХ Х

Х Х ХжоижХ ХжоийХ Х Х Х бХ Х Х Х Х« Х

». « Х » Х Х Х Х бХ Х Х

Х Х Х « Х ». Х Х Х

Х Х г

Х Х Хзе- Х гХ Х Х Х Х Х Х

Х гХ Х Х « Х Х » (A Treatise of

Money, 1930) Х Х Х Х Х гХХ Х Х Х

(5)

JO

U

RN

A

L

O

F I

N

S

T

IT

U

T

IO

N

A

L

ST

U

D

IE

S

я

ч

)чч

ччч

ч8

,ч№ч

1.

ч2

01

6

Х бХ Х Х Х Х Х Х Х гХ Х

Х Х Х Х Х Х

гХ Х Х Х Х Х Х Х гХ Х

Х Х« Х Х Х Х Х ». Х

Х Х Х Х Х бХ

Х Х бХ Х Х гХ Х Х Х

Х Х Х бХ Х Х Х Х

г

« Х Х » Х Х Х Х Х Х « Х Х

бХ Х Х ». Х бХ Х бХ Х Х

Х Х Х Х Х Х Х Х Х Х Х

Х Х гХ Х Х Х Х Х Х

Х Х Х гХ Х Х Х Х Х Х

гХ Х гХ гХ Х Х ё Х Х бХ Х Х

гХ бХ Х Х Х гХ пХ “… Х Х Х

Х бХ Х Х бХ Х Х Х бХ Х Х Х Х

Х гХ Х Х Х Х Х Х – Х Х Х Х Х Х

гХ Х Х пХ Х Х Х Х Х Х Х

гХ Х Х Х Х бХ Х Х Х бХ Х Х

Х Х Х бХmodus operandi Х бХ Х Х

бХ Х Х Х Х … Х Х Х Х бХ

Х Х Х бХ Х Х Х Х Х Х Х Х

Х Х ”( бХзежжгХ гХине-381).

Х Х Х Х бХ Х Х Х Х Х

Х бХ Х Х Х Х Х Х Х Х Х

бХ Х Х гХ Х Х Х Х

Х бХ Х Х Х Х Х Х г

2. « Х Х бХ Х Х »: бХ

бХ Х

Х « Х Х бХ Х Х » (General Theory of

Employment, Interest and Money, 1936) Х Х Х« Х », Х

Х Х Х Х Х Х Х Х бХ г гХ

Х Х Х бХ Х Х Х Х Э бХ жомнгХ гХ

55ЮгХ Х Х Х Х Х Х - Х Х

Х Х ХЭ бХ Х Х ЮгХ Х Х Х Х Х

Х Х Х бХ бХ бХ бХ

бХ Х Х Х г гХ Х бХ Х Х Х

Х Х Х Х Х бХ Х Х Х Х

г

Хvs пХ Х Х гХ Х Х

Х– Х Х Х Х Х бХ Х

Х Х– Х Х Х Х гХ

бХ Х Х Х Х Х Х Х бХ Х Х Х Х

Х– Х бХ Х Х Х– ХЭ бХзеек гХ гХкей).

Х Х Х « Х Х …» Х Х Х Х бХ

Х Х Х Х Х Х гХ гХ ХЭжнми-жокнЮгХ Х Х

XX Х Х бХ Х Х Х Х Х Х Х

гХ Х Х Х Х бХ Х Х Х Х Х Х Х ХХ

гХ гХ бХ Х Х Х Х Х Х Х Х

(6)

JO

U

RN

A

L

O

F I

N

S

T

IT

U

T

IO

N

A

L

ST

U

D

IE

S

я

ч

)чч

ччч

ч8

,ч№ч

1.

ч2

01

6

бХ Х Х бХ Х Х Х бХ Х Х Х Х

бХ Х Х Х Х гХ бХ Х Х бХ

Х Х Х Х Х Х бХ Х Х Х

гХ Х Х Х Х Х Э Х Х ЮХ Х бХ Х

Х Х Х Х Х бХ Х Х Х Х Х

Х Х Х гХ Х Х Х Х

Х Х laissez-faire. Х Х бХ Х Х Х Х

бХ Х Х Х бХ г гХ Х Х Х

Х Х Х Х г

« Х …» Х Х лХ Х Х зйХ гХ Х Х Х« »

Х бХ Х Х Х Х гХ Х

Х Х Х Х гХ Х Х Х Х

Х Х Х Х Х Х бХ бХ гХ

Х Х « Х Х » Х Х Х

Х бХ Х Х Х Х Х бХ Х

Х Х Х Х Х Х гХ Х Х

Х« Х Х ». Х Х Х Х

Х бХ Х Х Х Х Х Х

Х ёХ Х Х Х гХ Х Х Х

Х Х Х Х Х гХ Х

Х Х гХ Х Х Х Х Х Х Х

гХ Х Х Х« Х Х Х Х Х Х ». Х

Х Х Х Х бХ Х бХ Х Х

Х Х Х« Х Х Х Х бХ Х

Х Х Х Х ».

Х « Х Х …» Х Х Х Х Х

Х Э« Х Х », « Х Х »,

« Х »), Х Х Э« Х Х Х

», « Х Х Х », « Х Х

») Х Х Э« Х », « Х »,

« Х »ЮгХ “ Х Х Х бХ- Х ХХ

гХ бХ- Х Х Х Х Х Х ЦХ Х бХ

Х Х Х ”ХЭ бХзежжгХ гХинй).

Х Х Х Х бХ Х бХ Х Х

Х Х п

Х ХЭ Х пХ бХ Х Х Х

Х Х Юр

Х Х ХЭ Хmicro foundations, Х Х Х

Х Х Х Х Х Х Юр

Х Х Х Х Х Э Х Х

Х Х Х Юр

Х Х р

Х Х Х Х р

“ ”Х Х ХЭ Х Х Х Х Х Х

Х Х Х Х Х Х бХ Х Х Х Х жойй

-жойкХ Х Х Х Юг

Х Х Ч Х ЧХ Х Х

Х Х Х Х Х Х гХ « Х

Х Х…бХ- Х гХ гХ бХ- Х Х бХ Х Х бХ

Х бХ Х ёХ Х Х Х бХ Х Х Х Х Х бХ Х

Х Х » ( бХжомнгХ гХжкмЮХЭ гХ гХжЮгХ Х бХ Х Х

Х Х пХ

(7)

JO

U

RN

A

L

O

F I

N

S

T

IT

U

T

IO

N

A

L

ST

U

D

IE

S

я

ч

)чч

ччч

ч8

,ч№ч

1.

ч2

01

6

и г жг Х Х Х Х Х

гХ гХ

Х Х Х Х Х Х Х ХХХ

(marginal propensity to consume, MPC=ΔC/ΔY) Х Х Х : 0<MPC<1.

Х Х Х Х бХ Х ХХ Х Х

Х Э ЮХ Х Х Х Х Х Х

Х Э бХ бХ Х Х гХ гЮгХ Х Х Х Х Х Х

Х г

бХ Х Х Х Х Х Х Х Х Х

Х Х пХ Х Х- Х Х Х Х Х Х

бХ Х Х- Х Х Х бХ Х Х Х

Х Х Х Х гХ Х Х Х Х Х Х Х

Х Х Х Х Х Х Х г

Х Х - Х Х Х Х Х Х Х

Х Х Х Х Х Х Х Х Х гХ

Х Х Х Х Х Х Х Х гХ гХ Х

гХ Х Х гХ Х Х гХ Х Х

Х Х Х Х гХ гХ гХ Х бХ

ХебкмХ- еблебХ Х Х Х ХебнзХ- 0,839 ( бХжомйгХ гХмл).

бХ ХжнХ бХ Х Х Х Х Х Х Х бХ Х

бХ Х Х Х Х Х Х Х

Х ХЭ бХжомнгХ гХижн).

« Х » Х Х Х Х

Х пХ

Х Х Х Х Х Х

Х Х Х р

Х Х Х Х Х Х

р

- Х Х Х Х г

пХ Х бХ Х бХ Х Х -

Х Х Х Х Х Х гХ Х

Х Х бХ Х Х Х Х Х

Х Эжоек-жоноЮбХ Х Х Х Х Х Х гХ

Х Х Х Х Х Х бХ Х Х

(8)

JO

U

RN

A

L

O

F I

N

S

T

IT

U

T

IO

N

A

L

ST

U

D

IE

S

я

ч

)чч

ччч

ч8

,ч№ч

1.

ч2

01

6

Х бХ Х Х Х Х Х бХ Х Х бХ

бХ Х Х Х бХ Х Х

бХ Х Х Х - г

Х Х Х Х Х Х бХ Х

Х Х Х Х Х Х Х Х Х гХ Х –

Х Х Х Х гХ Х Х Х Х Х Х Х

« » Х Х пХ Х Х Х Х Х

Х бХ Х Х Х Х бХ Х

Х Х Х Х Х бХ Х Х г

« Х Х Х Х ХХ ХХ - ХХ ХХ ХХ бХХ- ХХ

гХ бХ Х Х Х Х Х Х Х Х Х

Х Х Х гХ Х бХ Х Х

Х Х Х Х бХ Х Х Х Х

Х Х Х Х бХ Х Х Х

Х » ( бХжоойгХ гХлемЮгХ Х Х Х Х Х

Х Х гХ Х Х Х Х

Х Х Э Х ЮбХ Х Х Х Х

Х Х Х Х бХ Х Х Х ХЭ гХ гХзЮг

и г 2г Х Х

Х Х Х Х гХ Х бХ Х Х Х Х Х

Х Х Х Х гХ Х Х бХ Х Х

Х Х Х Х Х бХ Х Х

Х Х Х Х Х Х бХ Х Х Х Х г

Х Х гХ бХ Х Х Х Х Х Х Х

(9)

JO

U

RN

A

L

O

F I

N

S

T

IT

U

T

IO

N

A

L

ST

U

D

IE

S

я

ч

)чч

ччч

ч8

,ч№ч

1.

ч2

01

6

Х бХ бХ бХ Х Х Х Х

( бХжолнгХ гХкек).

Х Х Х - гХ пХ«“ Х …”Х – Х

Х бХ Х Х …Х Х Х Х Х …Х

Х Х Х Х Х Х …Х Х Х Х

Х Х Х Х гХ Х Х Х

Х Х гХ Х бХ Х Х бХ бХ Х

бХ Х Х Х Х Х Х Х Х Х Х гХ Х бХ Х

Х » (Samuelson, 1952. P. 767).

Х гХ гХ гХ« Х ХХ ХХ ХХ бХХ– ХХ

гХ бХ - Х Х Х Х Х Х Х

Х Х » ( бХ жолнгХ гХ йойЮгХ Х жозж-жоинХ гХ Х Х

Х Х ХMutual Life Assurance Society, Х Х Х

Х Х гХ Х бХ Х Х Х Х

Х Х ХЭ Х ЮгХ

Х Х Х гХ гХ Х Х Х Х Х Х Х Х

Х Х жойлХ Х Х Х Х Х Х йееХ гХ Х

Х Э Х Х жжбзХ гЮбХ Х Х Х Х Х Х

Х ХнеХ гХ Х ХЭзбзХ гЮХЭ бХзежжгХ гХжез).

бХ Х Х Х Х Х Х Х Х Х гХ Х Х

Х Х Х Х Х Х Х гХ Х Х бХ Х Х Х Х ё Х

Х Х г

« Х бХ Х - бХ Х Х Х Х

Х Х бХ Х - Х гХ Х Х Х Х Х

Х Х бХ бХ Х гХ Х Х – Х Х бХ

Х бХ Х Х Х Х Х Х бХ Х Х Х

гХ Х Х Х Х бХ бХ Х Х Х

…Х Х Х гХ Х Х Х Х Х Х Х

Х бХ Х Х Х Х гХ Х Х бХ Х Х Х

Х гХ Х Х бХ Х Х Х Х Х Х Х

гХ Х бХ Х Х бХ Х Х Х

бХ Х - Х гХ Х Х Х

Х бХ Х Х Х Х Х Х » ( бХ

зежжгХ гХимж).

Х жойеХ Х Х Х Х« Х Х », Х Х жойзХ гХ – Х

Х Х Х Х Х Х Х Х Х Х Х Х

Х Х Х гХ Х жоййХ гХ – Х Х Х

Х Х Х Х - бХ Х Х

Х Х Х Х – « ». Х Х Х Х Х бХ Х

Х Х Х Х Х ХжойлХ гХ Х Х гХзжХ ХжойлХ гХ

Х Х Х Х Х Х Х Х г

3. Х Х

3.1. пХ Х Х

Х« Х Х бХ Х Х » Х Х Х Х

Х гХ Х Х Х Х ёХ гХ Х Х

Х Х Х « Х …» Х Х Х Х

бХ Х Х Х Х гХ

Х Х Х Х Х Х Х Х Х Х Х Х Х ХХ

Э гХ гХ бХ гХ бХ гХ бХ гХ бХ гХ Х ХХ Х гЮХ Х Х

(10)

JO

U

RN

A

L

O

F I

N

S

T

IT

U

T

IO

N

A

L

ST

U

D

IE

S

я

ч

)чч

ччч

ч8

,ч№ч

1.

ч2

01

6

Х бХ Х Х Х Х Х бХ бХ

Х Х Х Х бХ Х Х Х Х гХ Х Х

Х Х Х Х Х Х Х гХ Х Х Х Х

Х Х Х Х Эжоеи-жонзЮбХ Х Х Эжоей-жолкЮХ Х Х

ХЭжоен-1986).

Х Х Х Х Х Х Х гХ гХ гХ Х

жоилХ гХ Х Х Эжоее-жомнЮХ Х Х гХ Х Эжоем-жоолЮХ Х

Х Х« Х Х …». Х Х Х Х Х Х

Х гХ Х Х ёХ Х Х Х« »

Х Х Х Эжоек-жоноЮбХ Х бХ Х« Х Х …»

Х Х« Х Х Х » ( бХзежжгХ гХкин-539).

и г 3г Х Х Х Х

Х Х Х Х Х Х Х Х Х жоилХ

Х Х– гХ гХ Х« Х Х Х« »: Х », –

Х Х Х Х ХIS-LM Х бХ Х Х Х Х Х

Х Х бХ Х Х Х Х Х Х Х Х

Х г

(11)

JO

U

RN

A

L

O

F I

N

S

T

IT

U

T

IO

N

A

L

ST

U

D

IE

S

я

ч

)чч

ччч

ч8

,ч№ч

1.

ч2

01

6

гХ Х Х Х бХ Х Х Х Х Х Х

Х Х Х гХ Х Х

Х Х Х Х Х Х бХ Х Х бХ

Х Х бХ Х Х Х Х гХ бХI = I(i).

ХI'(i) < 0. Х бХ Х Х Х Х Х Эi1), Х Х

Х ХЭI1). Х бХ Х Х ХЭ бХ Хi1 Хi2)

Х Х Х Х Х Х ХЭ ХI1

ХI2) ( гХ гХ иЮгХ Х бХ Х Х Х Х

г

бХ Х Х Х ХЭ гХ гХжЮбХ бХ Хc + s = 1

( гХ гХ йЮгХ Х Х бХ Х Х Х Х Х Х

Х гХ Х Х Х Х Y1 Х Y2 Х

Х Х S1 Х S2. Х бХ Х Х Х Х Х бХ

бХ Х Х Х Х пХS = I. Х Х Х Х

Х Х бХ Х Х Х Х Х Х

Х Х Х Э гХ гХ кЮгХ Х Ч Х -

ЧХ ЭIS) Х Х Х Х Х Х Х

Х г

a) - Х рХ ЮХ- Х рХ ЮХ- ХЧ Х- Ч

и г кг ХЧ Х- Ч

Х Х Х i1 Х Х Х I1, Х Х

Х Х Х Y1. Х Х Х Х i1 Х i2

Х Х Х Х I1 Х I2 Х Х Х Х

Х Х ХY1 ХY2.

Х Х Х гХ гХ гХ Х Х

Х ХЭMs) Х Х бХ Х Х Х Х Х

Х гХ Х Х Х Х Х Х гХ

(12)

JO

U

RN

A

L

O

F I

N

S

T

IT

U

T

IO

N

A

L

ST

U

D

IE

S

я

ч

)чч

ччч

ч8

,ч№ч

1.

ч2

01

6

Md = Md1 + Md2 = L1(Y) + L2(i),

ХMd1 - Х рХMd2 - Х рХY - Х

рХi - Х рХL1, L2 - Х ХЭ бХжомнгХ гХзлн).

Х Х Х Х Х Х Х пХ Х Х

Х- Md1 ( Х бХ Х гХ гХ бХ Х Х Х Х

ЮХ Х Х Х Х- Md2. Х Х- Х

Х Х Х Х ХЭ ЮбХ Х Х Х Х бХ гХ гХ Х Х

Х Х Х гХ Х Х Х гХ гХ Х Х

Х Х Х бХ Х Х - Х Х бХ

гХ гХ Х Х Х Х Х Х гХ Х Х бХ Х

бХ Х Х Х Х Х Э Х Х Х

Х Х Х Х Х Х Х Юг

Х бХ Х гХ гХ Х бХ Х Х Х Х Х

гХ Х Х Х Х Х Х Х Х Х Х бХ Х ХХ

гХ гХ Х - Х Х гХ Х бХ Х гХ гХ бХ

Х гХ Х Х Х Х ЭMd) Х Х

Х Х ХЭ гХ гХлЮгХ

и г лг Х Х Х Х Х Х Х

Х Х Х Х ЭMd1) Х Х Х Х

ХЭ Х Х Х ЮХ Х Х Х Х Х бХ

Х Х Х Х ХMd Х Х Х Х Х ХMd1.

Х ХMd2, бХ Х Х Х Х Х Х

гХ Х Х Х Х Х Х бХ Х Х

Х Х Х Х Х бХ Х Х - Х гХ

бХ Х Х Х бХ Х рХ Х Х

гХ Х Х Х бХ Х Х Х бХ Х

Х бХ Х бХ - бХ Х Х Х Х Х

бХ Х - бХ Х Х Х Х Х Х Х Х Х

гХ Х Х Х Х Х Х бХ Х Х

Х гХ Х Х Хi0 Х Х Х Х Х

Х Х бХ Х Хin - Х Х г

Х бХ Х Х Х гХ Х Х Х ХMd

Х пХMd', Md" Х гХ гХЭ гХ гХмЮгХ Х

,

Х Х Х Х

(13)

JO

U

RN

A

L

O

F I

N

S

T

IT

U

T

IO

N

A

L

ST

U

D

IE

S

я

ч

)чч

ччч

ч8

,ч№ч

1.

ч2

01

6

Х Х Х гХ Х ХMs Х Х бХ Хi1

Х Х Х Х бХ Х Х Х Х Х Х Х

гХ бХ Х Х Х Х Х ХMs Х

Х пХMs', Ms" Х гХ гХ

и г мг Х Х Х Х Х Х Х

Х Х Х Х Х Х Х бХ Х Х Х

Х Х Х Х Х Х Х ХЭ гХp гХнЮг

IS - Х Х Х ХЭ« Х- »);

LM - Х Х Х ХЭ« - »)

и г нг Х Х Х Х Х Х Х Х ХЭ ХIS-LM)

бХ Х Х Х Х гХ LM - Х

Х Х Х ЭЧ Х- ЧЮгХ Х Х Х

Э бХ Х b) бХ Х Х Х Х Х Х

Х Х бХ Х ХЭ бХ Хcd) бХ Х Х

Х Х бХ Х Х Х Х Х Х Х Х гХ Х

Х Х Х Х ХLM Х Х ЭLM'). Х

Х Х Х Х ХЭ Хi1 Хi2), Х Х Х Х бХ

(14)

JO

U

RN

A

L

O

F I

N

S

T

IT

U

T

IO

N

A

L

ST

U

D

IE

S

я

ч

)чч

ччч

ч8

,ч№ч

1.

ч2

01

6

Х ХE1 ХE2. Х Х Х Х Х Х Х Х Х

Х Х гХ Х Х Х Х Х Х бХ Х Х Х

Х Х Х Х Х г

Х Х Х гХ Х Х бХ Х IS

ХLM Х Х Х Х Э Хab). Х Х Х

Х ХЭ гХ гХоЮгХ

и г ог Х

Х Х Х Х Х Х Х ЭLM => LM') Х

Х Х гХ Х Х Х ЭΔMs) Х Х

Х ЭMd2), гХ гХ ΔMs = ΔMd2. Х Х Эi) Х бХ Х Х

Х ЭI), Х Х ЭY) Х гХ Х Х Х Х

Х бХ Х бХ Х Х Х

Х Х Х Х Х Х Х Х бХ ХIS Х Х

ХIS".

Х гХ гХ Х Х Х Х Х

Х Х Х Х Х Х Х Х - Х Х

Х Х Х гХ Х Х Х гХ гХ Х

гХ Х Х Х Х бХ Х бХ Х Х

бХ Х Х Х Х Х гХ Х

Х Х Х г

Х жойжХ Х Х Х Х Х Х Эжннм-1975)

« Х Х Х Х Х », Х Х Х Х Х

Х Х Х Х Х гХ Х Х

Х бХ Х Х Х Х Х Х Х

Х Х Х Х Х Х гХ Х Х Х ХХ

IS-LM, Х Х Х Х Х Х Х гХ Х « Х

Х Х Х Х Х » (1944) Х Х Х Х

Х Х гХ

(15)

JO

U

RN

A

L

O

F I

N

S

T

IT

U

T

IO

N

A

L

ST

U

D

IE

S

я

ч

)чч

ччч

ч8

,ч№ч

1.

ч2

01

6

и г жег Х - Х Х Х Х Х

-и г жжг Х Х

Х Х Х Х Хле- Х ХЭжойнЮХ гХ гХ ХЭжожк

-зееоЮХ Х« Х ». Х Х Х Х Х Х

Х пХC=a+cY ( гХ гХжжЮгХ Х бХ Х Х Х Х

Х Х Х Х Х ХY=C+I ХY=a+cY+I

( гХ гХжз ЮгХ Х Х Х Х Х бХ п

∆Y = ∆I / (1 –c) Х∆Y / ∆I = 1 / (1 –c) = 1 / s,

пХ

1/(1 – ) - Х - бХ Х Х Х

Х Х Х Х Х Х Х Х г

Х Х Х Х бХ Х гХ гХ бХ

Х Х Х бХ Х Х Хйк Х _Х _Х _{ХЭ гХ}

гХжз ЮгХ

Х бХ Х Х Х Х ХЭ Х гХ гХ ЮХ

Х Х Х Х Х Х Х Э гХ гХ жиЮгХ Х Х

Х Х Х Х Х Х Х аI Х

(16)

JO

U

RN

A

L

O

F I

N

S

T

IT

U

T

IO

N

A

L

ST

U

D

IE

S

я

ч

)чч

ччч

ч8

,ч№ч

1.

ч2

01

6

Y0 - Х Х гХ Х бХ Х Х

бХ Х ХY(N). Х ХNF Х Х Х

бХ Х Х No - Х Х гХ Х Х Х

Х Х Х Х Х Х г

и г ж2г Х Э ЮХ Х Х Э ЮХ Х Х Х

Э Х гХ гХ Ю

и г ж3г Х Х Х Х Х Х Х

Э Х гХ гХ Ю

Х ХC+I ( гХ гХжйЮг

Х Х Х Х бХ Х Х Х Х

(17)

JO

U

RN

A

L

O

F I

N

S

T

IT

U

T

IO

N

A

L

ST

U

D

IE

S

я

ч

)чч

ччч

ч8

,ч№ч

1.

ч2

01

6

и г ж4г Х Х Х Х Х Х Х бХ

ХЭ Х+I) - рХEK - Х

Х гХ гХ гХ Х Х Х Х Х Х ХжойнХ Х Х

Х « » Х Х Х « Х ». Х Х

Х Х бХ Х Х Х Х Х Х Х Х

бХ Х Х Х Х Х– г

ёХ Х Х Х Х Х Х гХ гХ Х Х

Х гХ Х бХ бХ« Х …» Х Х Х жоилХ

Х бХ Х Х Х гХ бХ Х Х Х Х

Х Х Х Х Х гХ Х бХ Х Х Х

Х Х гХ

Х Х Х Х Х Х Э Х Х ЮХ Х Х

жойнХ гХ Х бХ Х Х Х бХ Х Х Х бХ

бХ Х Х Х Х« » Х Э Х Х

Х оеХ Х Х Х Х Х ЦЮХ Х Х

Х Х Х гХ Х Х Х Х Х Х

Х Х Х Х Х Х Х Х Х Х бХ Х Х

бХ Х Х Х Х Х гХ

и г жкг Х Х Х Х Х Х

бХ ХЭ ХаI) - рХAB - Х рХЭ ХаХI+ G) - Х Х

(18)

JO

U

RN

A

L

O

F I

N

S

T

IT

U

T

IO

N

A

L

ST

U

D

IE

S

я

ч

)чч

ччч

ч8

,ч№ч

1.

ч2

01

6

игзХ бХ Х Х Х

Х Х ке- Х гХ Э гХ бХ гХ бХ гХ Х Х гЮХ

Х Х Х Х Х Х Х Х Х ХХ

Х Х Х Х Х бХ Х Х Х Х Х Х Х Х Х ХХ

Х Х гХ Х Х Х Х Х Х “ ХХ

”ХХ гХ гХ бХ Х Х Х Х Х

Х Х гХ

Х Х Х Х Х Х Х Х гХ Х Х

Х Х Х ёХ Х ХХ Х Х гХ Х

Х Х Х Х Х Х (1900 – 1978) ХжоиоХ гХ

Х Х Х Эжожй-1997) Х Х йе- Х гХ Х бХ Х

гХ Х Х Х Х Х гХ Х Х Х

бХ Х Х Х Х бХ Х Х Х Х

гХ Х Х Х Х Х Х

бХ Х Х Х Х Х Х гХ

Х Х Х Х Х Х Х гХ Х

Х Х Х Х Х Х бХ Х Х Х

Х Х гХ Х Х Х Х Х

Х Х Х Х гХ гХ Х Х Х Х

Х ЭK/YЮХ Х Х Х Эs). Х Х Х

Х Х Х бХ Х Х гХ Х ХХ Х Х

Х Х Х гХ Х Х Х Х Х

Х

,

пХm- Х р

c - Х Х Х р

s - Х Х Х г

п

ΔY = * ΔK ХΔY = * I,

пХ - Х Х рХ

I - г

Х Х Х Х Х бХ

Х Х Х Х бХ Х Х = const.

Х Х Х Х Х Х Х бХ

пХ .

Х Х Х ХI = S, ХS = s * Y, Х Х Хs– onst, Х

Х Х Х Х Х Х Х пХ

.

Х бХ Х Х гХ бХ Х Х Х Х Х Х

бХ Х Х Х Х Х Х Х Х Х Х Х Х

Х Х Х Х Х Х

Х Х Х гХ

I s Y ɫ Y m

Y 1

1 1

I I s 1

s

I

s I

I

(19)

JO U RN A L O F I N S T IT U T IO N A L ST U D IE S я ч ч )чч ччч ч8 ,ч№ч 1. ч2 01 6

бХ Х Х Х ХЭ Х Х Х Х

Х ЮХ Х Х Х Х Х

Х Х Х Х Х ХЭΔY/ΔK).

Х Х г бХ Х Х бХ Х Х

бХ Х Х Х Х Х Х бХ г гХ Х

Х Х Х Х Х Х Х Х бХ

Х бХ Х Х бХ Х Х Х Х бХ г гХ Х Х Х бХ Х

Х Х Х гХ Х Х Х бХ Х Х

г Х Х Х Х Х Х Х Х гХ Х Х Х

Х г

Х Х Х г Х Х Х Х бХ Х г Х

ёХ Х Э Х жоио гЮХ Х Х Х Х Х

бХ Х Х ёХ Х Х гХ Х Х Х Х

Х Х гХ Х Х Х бХ Х Х Х

бХ Х бХ Х Х Х Х Х гХ Х

Х Х Х гХ Х Х Х Х Х Х Х

бХ Х Х Х г

Х Х Х Х Х Х Х гХ Х Х

Х Х Х Х пХIt = v * (Yt - Yt-1), Хv -

гХ

бХ Х бХ Х Х Х

Х Х Х бХ Х Х Х бХ г гХ

Х Х Х Х Х Х гХ Х Х Х Х Х

Х Х Х п

Х < 1, Х Х Х Х Х Х Х бХ Х > 1,

Х Х Х Х Х Х Х гХ Х бХ Х

бХ Х Х Х Х Э Х Х I = S) пХ

.

Х Х Х Х Х Х

Х Х Х п

Х Х Х Х Х Х бХ Х =1. Х

Х Х Х Х Х Х Х Х Х Х г гп

2 2 1 1 1 t t t t t t

Y

1 2 2 1 1 t t t t t Y Y Y Y Y s Y Y v s I

Y t t t

(20)

JO

U

RN

A

L

O

F I

N

S

T

IT

U

T

IO

N

A

L

ST

U

D

IE

S

я

ч

)чч

ччч

ч8

,ч№ч

1.

ч2

01

6

Х бХ Х .

и г жлг Х Х Х Х Х Х Х Х Х

Х Х ХХ Х Х ХЭ Х Х Хжолк-оеХ гЮ

И и п (Hayami, 1997. гХимЮг

Хs / (v - s)бХ Х Х Х Х ХЭ Х

Х Х Х Х ЮбХ Х Х

Х Ч Х Х ЧгХ Х Х Х Х Х

бХ бХ Х Х Х Х Х Х бХ г гХ

бХ Х ХЧ Х ЧХ гХ

Х Х бХ Х Х Х бХ Х

Х Х Х пХ Х Х г

Х Х Х бХ Х Х Х

Х Х Х Х Х Х пХ Х г

1 2

2 1

1 1

t t

t t t

Y

1 1

1 t

t

t t

Y Y

s v

s

Y Y

t t

1

(21)

JO

U

RN

A

L

O

F I

N

S

T

IT

U

T

IO

N

A

L

ST

U

D

IE

S

я

ч

)чч

ччч

ч8

,ч№ч

1.

ч2

01

6

Х Х Х Х Х Х Х Х бХ Х Х

Х Х Х Х гХ

Х Х Х Х Х Х бХ Х Х Х Х

Х бХ Х ХЧ Х ЧХ Х Х Х

гХ Х Х Х Х Х Х Х Х гХ

Х Х бХ Х Х Х Х бХ Х Х

Х Х Х Х Х Х Х Х Х бХ Х

Х Х Х Х Х

Э гХ гХжлЮг

Х Х Х - Х Х Х Х

Х Х Х Х Х Х ёХ гХ Х Х

« Х …» Х Х Х Х гХ Х бХ Х

Х ле- Х Х Х Х Х Х ЭClower, 1965), Х

Х ЭLeijonhufvud, 1968) Х гбХ Х Х Х

Х Х Х Х Х г

Х Х « Х пХ Х »

Х Х Х ХЭR. Clower, 1926-2011) Х Х Х

бХ Х Х Х Х Х Х Х Х Х Х

Х Х Х Х бХ Х Х Х Х Х гХ Х Х

бХ Х Х Х Х« » Х« ». Х Х

Х Х бХ Х Х Х Х бХ Х Х

Х ёХ гХ Х Х Х Х Х Х« Х

». Х Х Х Х Х Х Х гХ Х ХIS-LM

Х Х гХ Х Х бХ Х Х Х – бХ

Х Х Х бХ ё Х Х Х Х Х Х Х

Х гХ Х бХ Х Х Х ё Х бХ

Х Х Х Х Х Х Х Х гХ Х Х

ХЭ бХзеек гХ гХжжо).

Х жолнХ Х Х Х Х Х Х Х Х Х ХХ

Э гХ Leijonhufvud, 1933 г гЮХ « Х Х Х Х Х пХ

Х Х ». Х Х Х Х

Х Х Х Х Х гХ бХ Х Х Х

Х ё бХХ Х Х Х Х Х Х Х Х

Х гХ Х Х бХ Х Х ХХ

Х Х Х Х Х Х Х бХ Х Х Х Х

Х Х гХ Х Х бХ ХХ Х Х Х Х Х

бХ Х Х Х гХ Х Х – Х

Х Х Х Х Х Х

гХ Х Х Х Х Х Х гХ

- Х Х Х Х Х Х Х Х Х

(22)

JO

U

RN

A

L

O

F I

N

S

T

IT

U

T

IO

N

A

L

ST

U

D

IE

S

я

ч

)чч

ччч

ч8

,ч№ч

1.

ч2

01

6

Э гХ бХ гХ бХ гХ Х Х гЮХ Хле-70- Х гХ

Х Х Х Х Х гХ гХ Х

бХ Х Х Х Х Х Х Х г

Х Х Х Эжоеи-жониЮХ Х Х Х Х жоимХ Х

жомжХ гХ Х ке- Х Х Х Х Х Х Х Х

бХ Х Х Х Х Х гХ Х

Х Х Х Х Х ёХ Х« Х » (1956). Х

Х Х Х Х Х Х

Х бХ Х Х Х Х пХ бХ

Х Х гХ Х Х бХ Х Х

бХ Х Х Х гХ Х Х Х Х

Х Х гХ Х Х бХ бХ Х гХ

бХ Х Х Х Х бХ Х Х Х Х

гХ Х Х Х « Х », Х Х Х

Х Х гХ Х Х Х Х Х бХ Х Х

Х Х Х Х Х Х г

Х ХЭжнон-жониЮХ Х Х Х ХЭ ХжозмХ ХжониХ ЮХ

Х Х Х Х Х Х Х Х Х гХ Х Х Х жокж-

жомиХ гХ Х Х Х Х Х« Х Х Х Х ». Х

Х Х Х Х Х Х жоле- Х Х« Х Х

Х пХ Х Х Х Х ». Х Х

Х Х Х Х Х Х Х Х ё Х Х

Х Х Х гХ бХ Х Х Х Х ёХ Х Х гХ бХ

гХ Х Х гХ Х Х Х Х Х Х

Х Х Х бХ Х бХ Х гХ гХ бХ Х Х

Х Х Х Х Х бХ Х Х Х бХ

Х Х Х Х Х Х ё Х Х Х

ё Х Х Х гХ гХ г

Х (1908-жонлЮХ Х жойоХ гХ Х жомкХ гХ Х Х Х

Х бХ Х гХ Х Х Х Х Х Х Х –

Х Х Х Х бХ – Х Х Х

Х Х Х Х – Х Х Х – Х

Х Х Х Х Х Х бХ Х Х Х Х

Х Х Х Х г

Х жоме- Х гХ Х Х Х Х гХ

Х Х бХ Х Х Х Х

гХ

Х бХ Х Х Х Х рХ Х Х Х Х

Х Х бХ Х Х Х Х гХ Х бХ Х

70-80- Х гХ Х Х Х Э бХ Х Х

(23)

JO

U

RN

A

L

O

F I

N

S

T

IT

U

T

IO

N

A

L

ST

U

D

IE

S

я

ч

)чч

ччч

ч8

,ч№ч

1.

ч2

01

6

и г ж7. Х

Х Х жоме- Х Х Х Х Х Х Х Х

Х гХ Х Х Хжоми-жомкХ Х Х Х

Х Х гХ Х Х Х« Х ». Х

Х Х Х Х Х г

ХжокеХ гХ Х Х Х ХЭ ЮХ Х Х

Х Эжожй-жомкЮХ Х Х Х Х Х Х

( бХзеек гХ гХижз).

ХХжокнХХ гХХХ ХХХ ХХХ ХХХ ХХХ ХХ Х

Х Х ХХ Х Х ХЭU). ХХ Х

Х Х жнлж-жокмХ гХ бХ Х Х Х Х кбк%Х

Х Х Х Х ХЭ гХ гХжмЮг

Х Х бХ Х Х Х рХ Х Х

бХ Х Х Х гХ гХ Х бХ Х Х

Х Х Х Х бХ Х Х Х гХ Х Х Х Х

Х гХ бХ Х Х Х Х Х

Х Х Х Х з%бХ гХ Х Х бХ Х Х

Х Х Х Х Х Х Х Х Х збк%гХ Х Х

Х гХ гХ Х Х гХ гХ бХ Х Х Х Х Х

(Samuelson and Solow, 1960). Х Х ё Х Х Х Х Х Х

бХ Х Х жомеХ Х Х Х Х Х Х Х

« ».

Хж

Х Х Х

w dt

dw/

Х Х бХ% Х бХ%

1 3 7

2 4 6

3 5 3

(24)

JO

U

RN

A

L

O

F I

N

S

T

IT

U

T

IO

N

A

L

ST

U

D

IE

S

я

ч

)чч

ччч

ч8

,ч№ч

1.

ч2

01

6

Х Х Х Х Х Х гХ Х Х Х

Х ХЭ гХ гХжЮгХ бХ Х Х Х Х Х

Хи%Х Х Х Х Х бХ Х Х Х

Хм%ХХЭ ХжЮгХХ ХХХ ХХХ ХХж%Х Х Х Х

Х Х Х Х Х бХ Х Х Х Х Х й%Х

Э Х зЮгХ Х Х Х Х Х Х

Х Х Х Х г

Х Х Х Х Х Х Х Х гХ

Х бХ Х Х Х жоме- Х гбХ Х Х

Х Х гХ гХ

гХ гХ Х Х жомеХ гХ Х Х Х гХ Х Х Х

Х Х Х гХ Х Х бХ Х

Х бХ Х Х гХ

Х Х Х гХ Х Х бХ Х Х Х

Х Х гХ Х Х Х бХ Х Х

Х Х Х пХ бХ Х Х - Х Х фХ

бХ Х Х Х бХ Х Х

ХХ ХХ ХХ ХХ ХХ гХХ бХХ ХХ

гХ бХ Х Х Х Х Х гХ Х Х Х

Х Х Х Х Х Х Х бХ Х Х

Х Х гХ Х Х ХЭ гХ гХжнЮг

и г жнг « » Х

Х Х Х Х Х Х Х Э → B);

Х Х Х Х Х Х ХЭB → C); Х Х

бХ Х Х Х ЭC → D). Х бХ Х Х Х

Х Х Х Х Х Х Х AD. Х

Х Х Х Х бХ Х Х Х Х Х Х

Х Х гХ Х Х Х Х Э Х

Х Х Х Х Х ЮбХ Х Х

Х гХ Х Х Х AD бХ Х Х Х

Х Х Х Х бХ Х Х Х Х Х Х

(25)

JO

U

RN

A

L

O

F I

N

S

T

IT

U

T

IO

N

A

L

ST

U

D

IE

S

я

ч

)чч

ччч

ч8

,ч№ч

1.

ч2

01

6

и г жог бХ Х

Х Х Х Э гХ гХ жоЮгХ Х Х Х Х

Х Ч ЧХ Х бХ Х Х Х Х Х

Х ЭD → E), Х Х Х Х Х Х бХ Х Х

Х Х Х гХ Х Х бХ Х

Х Х ЭE → F). Х бХ Х Х Х

Х Х Х ЭF → A). Х бХ Х Х Х

Х Х бХ Х Х гХ Х ХХ

Х Х Х Х жоне- Х гХ бХ Х Х Х

бХ Х Х Х бХ Х Х Х бХ Х

Х Х Х Х Х г

(26)

JO

U

RN

A

L

O

F I

N

S

T

IT

U

T

IO

N

A

L

ST

U

D

IE

S

я

ч

)чч

ччч

ч8

,ч№ч

1.

ч2

01

6

бХ Х Х Х бХ Х Х« » Х гХ гХ Х Х

Х Х Х бХ Х Хле- Х Х Х Х Хме- Х

Х Х ХЭ гХ гХзеЮгХ Х Х Х Х Хне- Х Х Х

Х Х Х гХ Х Хое- Х Х Х Х Х Хме- бХ Х Х

Хое- Х Х Хле- гХ Х бХ Х Х Х Х Х Х

Х Э Х жолж- Х Х зееиЮбХ Х Х Х Х Х Х

гХХХ ХХХ бХХХ ХХХ ХХХ ХХХ ХХХХ ХХХХ

гХ бХ Х Х гХ г

4. Х Х

Х Х Х гХ бХ Х Х

Х ХХ Х Х Х Х Х Х гХ

гХ Х Х Х Х Х Х Х

Э Х бХ Х Х Х г гЮгХ Х Х Х

Х Х Х Х (1912-2006) Х Х Х

Ч Х Х ЧХ ЭжокиХ гЮбХ Ч Х Х ЧХ ЭжолзХ гЮХ Х

Х Х Х Х Х Х Х ХЧ Х ЧХЭжомоХ гЮгХ

Х Х Х бХ Х Х

Х Х гХ Х Х Х бХ Х Х бХ Х Х

Х Х Х Э ЮгХ Х Х Х

бХ Х Х Х бХ Х бХ Х Х гХ Х

Х Х Х гХ Х Х Х Х Х Х бХ Х

Х Х Х Х Х Х Х гХ Х Х Х

Х Х Э Х бХ Х бХ Х

Х бХ Х Х Х Х Х Х

Х Х Х Х г гЮгХ Х Х Х Х

Х г

Х Х Х Х Х Х Х бХ Х Х

Х Х ХХ ХХ ХХ ХХ ХХ ХХ гХХ ХХ

70- Х гХ Х Х Х Х – “ Х ” Э гХ

бХ гХ бХ гХ Х Х гЮгХ Х Х бХ Х Х

Х Х г

Х Х Х Х Х

Э гХ бХ гХ бХ гХ бХ гХ бХ гХ Х Х гЮХ Х Х

Х Х гХ Х Х Х Х Х Х бХ

Х Х Х Х Х Э Х

Х ЮгХ Х Х Х Х Х

(27)

JO

U

RN

A

L

O

F I

N

S

T

IT

U

T

IO

N

A

L

ST

U

D

IE

S

я

ч

)чч

ччч

ч8

,ч№ч

1.

ч2

01

6

Х Х Х бХ Х Х

Х ХXIX бХ Х Х Х бХ Х Х Х Х

2- Х Х Х гХ Э Х Х Х Х бХ

Х Х бХ Х Х Х Х Х г гЮгХ Х Х Х

бХ Х Х Х Х Х бХ Х

Х Х гХ бХ Х Х Х Х Х

Х Х Х Х Х Х Х бХ

Х Х Х Х Х Х

г

Х Х Х Х Х Х Х ке-

60- Х гХ Х Х пХ гХ (1919-зежиЮбХ гХ Х

(1922-зежйЮбХ гХ ХЭжоиз-жоонЮбХ гХ ХЭжоии-зежжЮбХ гХ бХ гХ Х

Х гХ Х бХ Х Х Х Х Х Х

Х Х Х Х гХ Х

бХ Х Х Х Х бХ Х Х Х

Х бХ Х Х бХ Х Х Х

Ч Х ЧгХ Х Х Х

бХ Х Х Х Х Х Х

Х Х Х - Х Х Х Х Х бХ Х Х

Х Х Х г

бХ Х Х Х бХ Х Х Х Х Х Х

Х Х Х гХ Х Х Х Х Х

Х Х Х бХ Х Х Х Х Х бХ Х Х

Х Х гХ Ч Х ЧбХ Х Х бХ

Х Х Х Х Х Х гХ Х бХ ХХ

бХ Х Х Х Х Х Х Х бХ

Х Х Х гХ Х Х Х бХ Х Х Х Х Х

Х гХ Х жомйХ Х Х Х гХ Х « Х

», Х Х Х Х Х Х Х Х Х гХ

Х Х Х Х Х Х Х Х бХ Х

Х Х г

5. Х пХ Х Х Х Х

Хvs. Х Х Х

Х Х Х Х Х неХ Х Х Х

Х Х гХ Х бХ Х Х Х Х

Х пХ Х бХ Х бХ Х Х – Х

бХ Х Х Х Х гХ Х Х бХ Х

Х гХ

Х Х бХ Х Х Х Х Х Х гХ Х

Х бХ Х Х Х Х Х Х Х Х

бХ Х Х Х Х Х Х Х гХ

Х Х Х Х Х гХ Х бХ Х Х

(28)

JO

U

RN

A

L

O

F I

N

S

T

IT

U

T

IO

N

A

L

ST

U

D

IE

S

я

ч

)чч

ччч

ч8

,ч№ч

1.

ч2

01

6

Х Х ё Х Х Х гХ Х

бХ Х Х Х Х Х бХ Х Х

Х Х Х гХ Х гХ Х Х Х Х Х

бХ Х Х Х бХ Х Х Х г

Х Х бХ Х Х Х бХ

ё Х Х Х Х гХ Х

гХ

Хз

Х Х Х Х Х - ХХХХХХХХХХХХХХХХ

Х Х Х

Э гХ гХ зЮгХ Х Х бХ Х Х Х Х

Х - Х Х Х бХ Х Х Х

г

Х Х зеен-зежеХ Х Х Х Х

Х Х Х Х ХЭ Х

бХ Х Х Х Х Х гХ гЮбХ Х Х Х

Х Х Х г Х Х Х Х Х

Х Х Х- Х Х Х- Х Х Х

бХ Х Х Х Х Х Х

Х Х бХ Х ёХ Х Х Х

Х Х Х бХ Х Х Х Х Х ХХ

Ч Х ЧХ Э Х гп ( бХ бХ бХ бХ

Х бХ зежиЮЮгХ Х Х Х Х Х Х

г

И И Е А Ы

Х гЭжоойЮгХ Х Х Х гХ гпХ г

Х гХЭзеек ЮгХжееХ Х Х Х гХ гпХ Х

г

Х г Эзеек ЮгХ жееХ Х Х Х гХ гпХ

Х гХ

Х г (1983). « » пХ Х Х Х ддХ

Х Х гХ гпХ г

Х Х Х Х

Х

-Х Х

Х ф

Х Х ф

Х Х

(29)

JO

U

RN

A

L

O

F I

N

S

T

IT

U

T

IO

N

A

L

ST

U

D

IE

S

я

ч

)чч

ччч

ч8

,ч№ч

1.

ч2

01

6

Х гХ гбХ Х гХ гбХ Х гХ г Х Х гХ г (2012).

пХ бХо- Х гбХ гХ Х гХ гпХ Х г

Х гХ г ЭзежжЮгХ Х Х пХ Х Х гпХ

Х гХ

Х Х гХ Х гХ гХ бХ гХ бХ гХ

гХ Х гХ гпХ - бХзееегХ

Х Х пХ Х пХ ХдХ Х гХ гХ

гХ гХ гХ гпХ - бХзееог

Х гХ гЭжозкЮгХ Х Х Х гХ гХ

Х гХ г ЭжомнЮгХ Х Х бХ Х Х гХ гпХ

г

Х гХ гЭжооиЮгХ Х гХ гпХ гХ

Х гХ гХЭзееоЮгХ Х Х Х Х Х ддХ

Х бХ№Хлг

Х г ЭжоонЮгХ Х Х пХ Х Х

Х ХддХ бХ гХиг

Х гХ г Х Х Х Х Х Х Х

Х гХ гХ гХ гХ гХйжбХ гХзжк-235.

Х гХ гбХ Х гХ г Х Х гХ г (2010).

пХ Х бХ бХ Х гХ Х

гХ гХ - Х« Х Х ».

Х гХ гбХ Х гХ гбХ Х гХ гбХ Х гХ гбХ Х гХ г Х

Х гХ г ЭзежиЮгХ Х Х Х Х Х

(economics) Х Х гХ гХ Х гХ

Х г ЭжолнЮгХ Х Х Х Х гХ

гпХ г

Х г ЭзежжЮгХ гХ Х Х дХ гХ Х гХ

г рХ гХ гХ гХ гХ гпХ Х« Х ». ( Х Х

Юг

Х г ЭжомйЮгХ Х Х Х Х Э Х

Х ЮгХ г

Х гХ г ЭжоонЮгХ Х Х Х« »: Х ХддХ

гХ гпХ Х Х - бХ гХиг

Х г ЭзежжЮгХ ХжегХ Х Х ХЭжнни-жойлЮХ ддХ Х

Х Х Х Х Х гХ .: Х , . 355-400.

Clower R. (1965). The Keynesian Countre-Revolution: A Theoretical Appraisal // The Theory of Interest Rates. Ed. by Hahn F., Brechling F.L.

Harrod R. F. (1951). The life of John Maynard Keynes. L.

Hayami Y. (1997). Development Economics From the poverty to wealth of nations. Oxford.

Leijonhufvud A. (1968). On Keynesian Economics and Economics of Keynes. N.Y. Samuelson P. (1952). The Development of Economic Thought. NY: Wiley, 767 p. Samuelson P. and Solow R. (1960). Analytical Aspect of Anti-Inflation Policy // American Economic Review, vol. 50, no. 2, May.

Skidelsky R. (1983 [1992, 2000[). John Maynard Keynes (in 3 vols.). NY.

Thirwall A. P. (2015). Essays on Keynesian and Kaldorian Economics. NY: Palgrave Macmillan.

REFERENCES

Blaug M. (1994). Economic thought in retrospect. Moscow, Case [Delo] Publ. (In Russian).

Blaug M. (2005a). 100 great economists before Keynes. St. Petersburg, The School of Economics Publ. (In Russian).

(30)

JO

U

RN

A

L

O

F I

N

S

T

IT

U

T

IO

N

A

L

ST

U

D

IE

S

я

ч

)чч

ччч

ч8

,ч№ч

1.

ч2

01

6

Clower R. (1965). The Keynesian Countre-Revolution: A Theoretical Appraisal. The Theory of Interest Rates. Ed. by Hahn F., Brechling F.L.

Coddington J. (1998), Keynesian economic theory: in search of the main

principles. Origins, vol. 3. (In Russian).

Galperin V., Grennikov P., Leussky A. and Tarasevich L. (2012).

Macroeconomics: Textbook, 9 ed. Moscow, Urait Publ. (In Russian).

Gloveli G. (2011). History of Economic Thought: Textbook. Moscow, Urait Publ. (In Russian).

Harrod R. F. (1951). The life of John Maynard Keynes. L.

Hayami Y. (1997). Development Economics From the poverty to wealth of nations. Oxford.

Hicks J. (1998). Mr. Keynes and the "classics": Attempt to interpret the origins. Moscow, Publ. House of the HSE, vol. 3. (In Russian).

History of Economic Thought. Ed. by V. Avtonomov, O. Ananyin, N. Makasheva. Textbook. Moscow, Publ. House INFRA-M, 2000. (In Russian).

History of Economic Thought: The Current Stage: Textbook / Ed. by A. Hudokormov. Moscow, Publ. House INFRA-M, 2009. (In Russian).

Keynes J. M. (1925). A Tract on Monetary Reform. Moscow. (In Russian).

Keynes J. M. (1978). General Theory of Employment, Interest and Money. Moscow, Progress Publ. (In Russian).

Keynes J. M. (1993). Selected works. Moscow, Economics Publ. (In Russian). Keynes J. M. (2009). Economic Possibilities for our Grandchildren. Voprosy Economiki, no. 6. (In Russian).

Leijonhufvud A. (1968). On Keynesian Economics and Economics of Keynes. N.Y. Lenin V. I. Report on the international situation and the main tasks of the Communist International. Full. cit., vol. 41, pp. 215-235. (In Russian).

Nikiforov A., Antipina O. and Miklashevskya N. (2010). Macroeconomics: scientific schools, the concept of economic policy. Textbook. Moscow, Publ. House "Business and Service". (In Russian).

Nureev R., Kirdina S., Koshovets O., Liebman A., Olsevich Yu. and Rubinstein A. (2013). Basic assumptions of modern economics and their criticism. Moscow, Publ. House of Institute of Economics. (In Russian).

Samuelson P. (1952). The Development of Economic Thought. NY, Wiley, 767 p. Samuelson P. and Solow R. (1960). Analytical Aspect of Anti-Inflation Policy. American Economic Review, vol. 50, no. 2, May.

Schumpeter J. (2011). Chapter 10. John Maynard Keynes (1883-1946) // Ten great economists from Marx to Keynes. Moscow, Publ. House of The Gaidar Institute, pp. 355-400. (In Russian).

Seligman B. (1968). Main currents in modern economics. Economic thought since 1870. Moscow, Progress Publ. (In Russian).

Skidelsky R. (1983 [1992, 2000[). John Maynard Keynes (in 3 vols.). NY.

Skidelsky R. (2011). Keynes. Return of the Master / Transl. from English by O. Levchenko; Scientific ed. of Russian Translation by O. Zamulin. Moscow, "United Press" LLC. (In Russian).

Stoleru L. (1974). Equilibrium and Economic Growth (Macroeconomic Analysis Principles). Moscow. (In Russian).

Thirwall A. P. (2015). Essays on Keynesian and Kaldorian Economics. NY, Palgrave Macmillan.