Localiza Rent a Car e o Mercado de Capitais FIEMG / APIMEC-MG

(1)

Localiza Rent a Car e o

Mercado de Capitais

Dezembro de 2005

(2)

O Mercado de capitais brasileiro

“ressurgiu” em 2004...

(3)

(4)

Fazer a abertura de capital é uma

Decisão Estratégica

(5)

Condições para uma abertura de capital

bem sucedida

(6)

Listagem no Novo Mercado tornou-se prática

de mercado para os IPO’s brasileiros

(7)

As novas companhias listadas recentemente

estão sendo melhor avaliadas...

(8)

Base típica de uma empresa

de capital aberto

(9)

Localiza: a maior valorização de 2005

(10)

(11)

Localiza Rent a Car

é a locadora de carros regional

mais competitiva do mundo

(12)

Destaques do histórico

X

Fundada em 1973

com uma frota de

6 fuscas usados

X

Inícia a expansão

geográfica

X

Fundada em 1973

com uma frota de

6 fuscas usados

X

Inícia a expansão

geográfica

70’s

80’s

90’s

00’s

X

Intensiva

expansão

geográfica

X

Em 1981, já era a

maior empresa de

aluguel de carros

no Brasil por

número de

agencias

X

Em 1983, inicia

suas atividades de

franchising no

Brasil

X

Intensiva

expansão

geográfica

X

Em 1981, já era a

maior empresa de

aluguel de carros

no Brasil por

número de

agencias

X

Em 1983, inicia

suas atividades de

franchising no

Brasil

X

Inicia operação de

venda de carros

usados ao

consumidor final

X

Expande o

franchising para

outros países da

América Latina

X

Em 1997, DLJ

private equity

adquire 33,3% da

Companhia

X

Ainda em 1997,

emite US$100

milhões em Senior

Notes

X

Cria empresa

especializada em

gestão de frotas

X

Inicia operação de

venda de carros

usados ao

consumidor final

X

Expande o

franchising para

outros países da

América Latina

X

Em 1997, DLJ

private equity

adquire 33,3% da

Companhia

X

Ainda em 1997,

emite US$100

milhões em Senior

Notes

X

Cria empresa

especializada em

gestão de frotas

X

Consolida sua

plataforma e

modelo de

negócios

X

Atinge vendas de

mais de R$600 mi

e EBITDA de mais

de R$200 mi

X

Oferta Pública de

Debêntures de

R$350 milhões

X

Oferta Pública

Inicial - Bovespa/

Novo Mercado

X

Consolida sua

plataforma e

modelo de

negócios

X

Atinge vendas de

mais de R$600 mi

e EBITDA de mais

de R$200 mi

X

Oferta Pública de

Debêntures de

R$350 milhões

X

Oferta Pública

Inicial - Bovespa/

Novo Mercado

7

283

(1) No fim da década de 70 e em 30 de setembro de 2005

No de Agências (1)

(13)

Debêntures

Valor da emissão

:

R$ 350.000.000,00

Data da emissão

:

01/04/2005

Vencimento

:

01/04/2010

–

05 anos

Espécie

:

garantia flutuante

Garantia

:

clean

Colocação

:

20/05/05

100% valor de face

remuneração de 108,50% do CDI

(14)

Localiza - Ações

Oferta

: 21.477.500 ações 100% secundárias

Green Shoe

:

até

3.221.625

3.221.625 Vendedores

Vendedores

:

Private

Equity

e Gerência (50%

Stock

Option

)

Valor

Unitário

: R$ 11,50

Lock

-

up

:180

dias

Analistas

: Gustavo

Hungria

(

Banco

Pactual

)

: Luis

Otávio

(CSFB)

: Bernardo

Carneiro

(

Banco

Santander)

: Marcus

(15)

Visão Geral

Core Business

Support

X

Maior operadora no Brasil, com 96 agências próprias

X

Segmentos: Individuals, Corporate, Travel Industry,

Replacement, Mini Lease

X

Maior frota no Brasil: 17.961 carros

X

Maior operadora no Brasil, com frota de 12.119

X

Aproximadamente 240 clientes corporativos

X

Presença em 6 países: Brasil, Argentina, Equador, México,

Paraguai e Uruguai

X

187 agências franqueadas, com uma frota de 7.200 carros

X

13 pontos de venda localizados nas maiores cidades brasileiras

X

14.846 carros vendidos até o terceiro trimestre de 2005

(16)

Agenda

¾

Vantagens Competitivas

¾

Destaques Financeiros

(17)

Aluguel de

carros

Frota

Franchising

Venda de

Seminovos

Sinergia:

Redução de Custos, Venda Cruzada e Poder de Barganha

Vantagens Competitivas

Plataforma Integrada

de Negócios

Maior Distribuição

Maior Frota

Gerenciamento de

receitas

Imagem de marca forte

(18)

Vantagens Competitivas

283 Agências

6 Países

Plataforma de

Negócios Integrada

Maior Distribuição

Maior Frota

LIderança

Gerenciamento de

receitas

(19)

Vantagens Competitivas

A rede de agências da Localiza é maior que o segundo, terceiro,

quarto e quinto concorrentes juntos.

(número de agências no Brasil)

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Localiza 229

Avis 80

Unidas 77

Hertz 57

Europcar 14

228

229 Plataforma de

Negócios Integrada

Maior Distribuição

Maior Frota

LIderança

Gerenciamento de

receitas

(20)

Vantagens Competitivas

A rede de agências da Localiza em aeroportos é maior que o segundo

e o terceiro concorrentes juntos.

(número de agências em Aeroportos)

68

32

28

24

10 Plataforma de

Negócios Integrada

Maior Distribuição

Maior Frota

LIderança

Gerenciamento de

receitas

(21)

Vantagens Competitivas

A maior frota da América Latina

37.280 carros

Plataforma de

Negócios Integrada

Maior Distribuição

Maior Frota

LIderança

Gerenciamento de

receitas

(22)

¾

Localiza mantém os preços de tabela fixos desde 1999, aumentando a

rentabilidade através ganho de escala, redução de custos e produtividade.

Vantagens Competitivas

Práticas de Gerenciamento de Receitas

Preço flutua de acordo com a Oferta e Demanda em:

¾

Dias da Semana

¾

Meses do Ano

¾

Cidade

¾

Eventos

¾

Volume por Clientes

¾

Monitoramento da Concorrência (Inteligência de Mercado)

Plataforma de

Negócios Integrada

Maior Distribuição

Maior Frota

LIderança

Gerenciamento de

receitas

(23)

Vantagens Competitivas

Gerenciamento

de Receitas

Imagem de marca forte

Localiza é reconhecida como “Top of Mind” pela:

¾

Satisfação do Consumidor

¾

Qualidade dos Serviços

¾

Forte presença em todo o território nacional

¾

Comportamento ético de alto padrão

¾

Sólido Desempenho Financeiro

Plataforma de

Negócios Integrada

Maior Distribuição

Maior Frota

(24)

Vantagens Competitivas

Instalações

Plataforma de

Negócios Integrada

Maior Distribuição

Maior Frota

Gerenciamento

de Receitas

Imagem de marca

forte

LIderança

Management

(25)

Vantagens Competitivas

Programa Fidelidade

Plataforma de

Negócios Integrada

Maior Distribuição

Maior Frota

Gerenciamento

de Receitas

Imagem de marca

forte

LIderança

Management

(26)

Vantagens Competitivas

Serviço de Transporte

Plataforma de

Negócios Integrada

Maior Distribuição

Maior Frota

Gerenciamento

de Receitas

Imagem de marca

forte

LIderança

Management

(27)

Competitive Advantages

Hand held

Plataforma de

Negócios Integrada

Maior Distribuição

Maior Frota

Gerenciamento

de Receitas

Imagem de marca

forte

LIderança

Management

(28)

(29)

(30)

(31)

Vantagens Competitivas

¾

Gerência estável

¾

Decisões rápidas

¾

Profundo conhecimento do negócio

Plataforma de

Negócios Integrada

Maior Distribuição

Maior Frota

Gerenciamento

de Receitas

Imagem de marca

forte

LIderança

Management

(32)

Localiza: comparativo com

a concorrência

Legislação Societária (R$ milhares)

2004

Fonte: Serasa

(1) Publicação em 25-02-05 (Gazeta Mercantil, Estado de Minas e Valor Econômico)

Publicado

(1)

Unidas

Dallas

(Avis)

Locaralpha

Master

Hertz

Localiza

Consolidado

Receita líquida

97.780

46.133

33.584

36.976 nd

616.398 Custo

68.480

42.671

41.203

30.192 nd

381.858 Lucro bruto

29.300

3.462 (7.619)

6.784 nd

234.540 Desp. com vendas

(6.577)

---

(126)

nd

(46.771)

Desp. adm. / Rec./Desp. oper.

(19.223)

3.204 ---

(5.671)

nd

(19.288)

Lucro operacional

3.500

6.666 (7.619)

987 nd

168.481 Desp. financ. líquida

(25.516)

(7.367)

(3.613)

(870)

nd

(25.798)

Equivalência patrimonial

---

nd

---Resultado não oper.

24.974

1.149

10.159 ---

nd

70 IR / CS

(1.165)

(183)

(65)

(26)

nd

(40.410)

Lucro líquido

1.793

265 (1.138)

91 nd

102.343 Serasa

(33)

Destaques Financeiros

Receita

EBITDA

Lucro Líquido

Índices

Ratings

477

532

634

443

653 TC

AC

: +

15%

+47

%

Receita Líquida

0

100

200

300

400

500

600

700 2002

2003

2004

9M04

9M05

(34)

Destaques Financeiros

Receita

EBITDA

Lucro Líquido

Índices

Ratings

150

152

210

151

205 TC

AC

: +

18%

+36

%

EBITDA

0

50

100

150

200

250 2002

2003

2004

9M04

9M05

(35)

0

50

100

150

200

250

300 2002

2003

2004

2005*

Destaques Financeiros

Receita

EBITDA

Lucro Líquido

Índices

Ratings

EBITDA e Margem EBITDA

149,8

152,5

210

274 31,4%

28,7%

33,1%

32,0%

*

EBITDA anualizado

(36)

Destaques Financeiros

Receita

EBITDA

Lucro Líquido

Índices

Ratings

27

106

91

77

80 CAGR

: +19%

+4

%

64*

69*

Lucro Líquido

0

20

40

60

80

100

120 2002

2003

2004

9M04

9M05

*resultado pro-forma desconsiderando-se a marcação a mercado

(MTM) dos contratos derivativos.

(37)

Destaques Financeiros

*

anualizado

**

excluindo ajuste de MTM

Receita

EBITDA

Lucro Líquido

Índices

Ratings

31/12/02

31/12/03

31/12/04

30/09/05

Dívida Líquida / EBITDA

1,32

0,57

1,34

1,28

Dívida Líquida / Frota

0,56

0,22

0,46

0,49

Dívida líquida / Patrimônio Líquido

1,01

0,36

0,96

0,95

EBITDA

*

/ Despesas Financeiras

Líquidas

**

5,57

4,70

6,41

3,72

Ativos Líquidos e flexíveis

1 p.p. amplia em 1,2 MM o lucro antes de imposto

(38)

Destaques Financeiros

Standard & Poors

brA – cenário positivo

Receita

EBITDA

Lucro Líquido

Índices

Ratings

(39)

Boas oportunidades de

negócio surgem à

medida que a economia

brasileira cresce

(40)

Oportunidades

34%

20%

10%

18%

10%

8%

Mercado Consolidado no EUA: cinco empresas =

92%

Fonte: Fleet Central. Dados de 2004

Empresas locais

Consolidação

Tráfego nos

Aeroportos

Expansão de

Crédito

Replacement

PIB

(41)

Oportunidades

2001 = 72%

Seis grupos = 72%

41%

15%

13%

5%

10%

11%

28%

18%

16%

8%

6%

11%

13%

Empresas locais

Consolidação

PIB

Tráfego nos

Aeroportos

Expansão do

Crédito

Replacement

Consolidação na Europa: 6 empresas

(42)

Oportunidades

Consolidation

GDP

Airport Traffic

Credit Expansion

Replacement

69%

16%

7%

4%

Empresas Locais

Localiza

Unidas

Avis

Hertz

Consolidação no Brasil em 2004: quatro empresas = 31%

Consolidação

Tráfego nos

Aeroportos

Expansão de

Crédito

Replacement

PIB

(43)

Oportunidades

Consolidação

PIB

Tráfego nos

Aeroportos

Expansão de

Crédito

Replacement

69%

16%

7%

4%

Empresas Locais

Localiza

Unidas

Avis

Hertz

Consolidação no Brasil em 2004: quatro empresas = 31%

Número de locadoras de carros

TCAC = -11%

0 0,5

1 1,5

2 2,5

3 2002

2003

2004

2.511

2.340 _1.985

(44)

Oportunidades

¾

Expansão Vertical

¾

Expansão Horizontal

Consolidação

PIB

Tráfego Aeroportuário

Expansão do Crédito

Reposição

Consolidação

Tráfego nos

Aeroportos

Expansão de

Crédito

Replacement

PIB

(45)

Oportunidades

Consolidation

GDP

Airport Traffic

Credit Expansion

Replacement

Expansão Horizontal

Consolidação

(46)

Oportunidades

O segmento de Car Rental da

Localiza tem crescido em média

4 x o PIB nos últimos 5 anos

Consolidação

PIB

Tráfego Aeroportuário

Expansão do Crédito

Reposição

Consolidação

Tráfego nos

Aeroportos

Expansão de

Crédito

Replacement

PIB

(47)

Oportunidades

O tráfego em aeroportos

cresceu 19% (2005/2004) com a

presença das empresas aéreas

low cost-low fare.

Consolidação

PIB

Tráfego Aeroportuário

Expansão do Crédito

Reposição

Consolidação

Tráfego nos

Aeroportos

Expansão de

Crédito

Reposição

PIB

(48)

Oportunidades

55,4 milhões de cartões de crédito

emitidos pelas principais bandeiras

23 milhões de usuários de cartões de

crédito

Pagamento em até 10 vezes

Consolidação

PIB

Tráfego Aeroportuário

Expansão do Crédito

Reposição

Consolidação

Tráfego nos

Aeroportos

Expansão de

Crédito

Reposição

PIB

Expansão de Crédito

(49)

Oportunidades

¾

Mercado em Crescimento

- Brasil possui 32 milhões de carros, mas apenas 8 milhões são

segurados

- A taxa de frequência de sinistros é 15% / ano

- O mercado potencial é de 1,2 milhões de transações = 10

milhões de diárias de aluguéis

¾

Localiza possui 35% deste mercado

¾

Localiza está bem posicionada para crescer neste

mercado, devido ao seu posicionamento geográfico.

Consolidação

PIB

Tráfego Aeroportuário

Expansão do Crédito

Reposição

Consolidação

Tráfego nos

Aeroportos

Expansão de

Crédito

Replacement

PIB

Replacement

(50)

Comparação com os Pares – UDM 3T05

(1)

Lucro Líquido

(US$ MM)

EBITDA

(US$ MM)

Margem EBITDA

P/L 2006

(4)

(x)

Margem Líquida

39 (3)

110 (3)

8,7

4,0

12,2%

1,1%

54

489 12,7

32,3%

3,6%

393

2.471 n.d.

35,0%

5,6%

3,7

30,6%

-3,9%

EV/EBITDA 2006

(4)

(x)

4,7

n.d.

6,0

11,0

14,6

(1) UDM Setembro 05 (Localiza, Dollar Thrifty); UDM Junho 05 (Hertz, Sixt e Avis Europe)

(2) Considerando-se apenas as receitas de aluguel de carros, aluguel de frota e franchising

(3) Convertido para Dólares pela taxa média R$2,411 / US$1.00 e €0,797 / US$1.00

(4) Fonte: Yahoo Finance, considerando preço das ações em 4 de novembro de 2005

(5) De 23 de maio (data da Oferta Pública Inicial) até 8de novembro de 2005

Performance RENT3 desde o IPO: +129,5%

(5)

Performance Relativa RENT 3 x IBOV: +74%

(5)

Volume de Negociação – Média Diária:

R$ 8,8 milhões (últimos 30 dias)

489 (3)

(63)

(3)

391 (3)

36 (3)

66,5%

(2)

23,5%

(2)

(51)

1- Transparência (Disclosure)

Sim

Não

Obs.

1.1 - Site em Português e Inglês

x

1.2 - Apimecs

x

1.3 - Road-shows

x

1.4 - Política de Divulgação de Informação / fatos Relevantes

x

1.5 - Cronograma de Eventos

x

1.6 - Comunicação Imediata via CVM/Bovespa (ITR/IAN/DFP/IPE) e Mercado

(mailing para 4.200 endereços)

x

1.7 - Previsão no Estatuto de Solução de Conflitos por Arbitragem

x

1.8 - Auditoria Independente

x

1.9 – Rating por Agência Independente

X

Governança corporativa - Localiza

Governança

Corporativa não é, simplesmente, aderir aos requisitos da Boves

pa,

mas sim ter as atitudes, frente ao mercado, de alinhamento de in

teresses entre o

controlador, a administração e os acionistas minoritários.

(52)

2 - Equidade (Fairness)

Sim

Não

Obs.

2.1 - Código de Ética

x

2.2 - Adesão ao Novo Mercado

x

2.3 - Tag-Along ( 100% )

x

2.4 - Dividendos ( Não Temos Programa Automático de

Reinvestimento )

x

2.5 - Free-Float ( Mínimo de 25% das Ações em Circulação )

x

2.6 - Capital Dividido Apenas em Ações Ordinárias

x

2.7 – Adesão à Câmara de Arbitragem

x

(53)

3 - Prestação de Contas ( Accountability ) Sim Não Obs.

3.1 - Conselho Fiscal Instalado x Previsto 3.2 – Conselho de Administração composto de 5 a 9 Membros (Mas a Maioria Não é Independente) x

3.3 - Prazo de Mandato de um Ano com Reeleição x

3.4 - Componentes do Conselho de Administração Eleitos pelos Acionistas Minoritários x

3.5 - Conselheiros Independentes Altamente Qualificados x (1/3) 3.6 – Conselho de Administração com Atividades Normatizadas em Regimento Interno x Projeto 3.7 - Relatório Anual Especifica a Participação dos Administradores no Capital da Sociedade x

3.8 - Relatório Anual Especifica a Remuneração Individual ou Agregada dos Administradores x 3.9 - Possuímos Demonstrações Financeiras em Padrão Internacional x

3.10 - Auditoria, Controles Internos ( COSO ) x Projeto 3.11 - O Principal Executivo é Avaliado Anualmente pelo Conselho de Administração Em Andamento

3.11.1 – O Conselho de Administração Aprova a Avaliação da Diretoria Em Andamento 3.11.2 – O Conselho de Administração Faz sua Auto-avaliação e a Avaliação Individual dos

Conselheiros Em Andamento

3.12 - Remuneração da Diretoria é Estruturada de Forma a Vincular-se aos Resultados da Empresa x 3.13 - Os Cargos de Principal Executivo da Empresa e Presidente do Conselho de Administração são

Ocupados por Pessoas Diferentes x

3.14 - Disponibilização de:

3.14.1 - Contratos com Partes Relacionadas x 3.14.2 - Acordos de Acionistas x 3.14.3 - Programas de Opções de Ações x

(54)

4 - Conformidade (Compliance)

Sim

Não

Obs.

4.1 - Cumprimos Normas Reguladoras Expressas nos Estatutos

Sociais, Regimentos Internos e Instituições Legais do País

x

4.2 - Comitês

4.2.1 - Comitê de Ética

x

4.2.2 - Comitê de Divulgação

x

4.2.3 - Comitê de Auditoria

x

Governança corporativa - Localiza

(55)

Rent 3

37,74% Free Float and foreign investors participation of roughly 85%

Performance RENT3 since IPO: +129,5%

(1)

Relative Performance RENT 3 x IBOV: +74%

(1)

Average Volume of R$ 8,8 million - last 30 days

Target price of R$33.00*

(1) From May 23 (IPO date) until December 1, 2005 * Pactual Consumer Sector Report as of November 24, 2005

RENT3 X IBOVESPA 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 23-M ay 7-Ju n 21-J un 5-J ul 19 -Ju l 2-A ug 16-A ug 30-A ug 14-Se p 28-S ep 13-O ct 27-O ct 16-N ov Pr ic e 0 5 10 15 20 25 30 35 40 Vol um e ( R $ t hou s an d)