Boletim Diário MERCADOS. Bolsa. Índices, Câmbio e Commodities. Câmbio. Altas e Baixas do Ibovespa. Juros. Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

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Bolsa

A segunda-feira foi de realização de lucros na B3, com o Ibovespa recuando para 87.901 pontos (-0,69%) com giro financeiro de R$ 11,3 bilhões, em dia de exercício de contratos de opções sobre ações que movimentou R$ 6,49 bilhões. Ontem as bolsas internacionais sofreram queda nos EUA e em mercados da Europa. Hoje o movimento é de alta na zona do euro. Do lado doméstico, a expectativa é de um ajuste para os preços dos papéis aos ADRs e atenção à agenda econômica carregada de indicadores do lado dos EUA, que poderá ter alguma influência nas bolsas de NY. Atenção também para incessante guerra comercial entre Estados Unidos e China. O mercado de petróleo também mostra tensão em relação à produção e preços da commodity para os próximos meses. O petróleo WTI para janeiro, contrato mais líquido, fechou em alta de 0,91%, a US$ 57,20 o barril, na Nymex, e o Brent para janeiro avançou 0,04%, a US$ 66,79 o barril, na ICE.

Câmbio

Na segunda-feira o dólar encerrou com alta de 0,68% cotado a R$ 3,7637 em dia de liquidez fraca por conta do feriado da terça-feira. O mercado segue atento aos comentários no exterior sobre o comportamento das economias americana e chinesa.

Juros

Os juros futuros passaram por um ajuste, com alta na taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI para jan/20, passando de 6,862% para 6,930%, sob a influência de feriados no Brasil (20) e nos EUA (22). Na ponta mais longa, a taxa para jan/25 encerrou em 9,710% de 9,692% no ajuste anterior.

Índices, Câmbio e Commodities

Altas e Baixas do Ibovespa

Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior

5:00 IPC FIPE- Sema na l 15-Nov-18 0,34% 0,37% 0,40% 12:30 Fl uxos de Moeda Sema na l

Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior

10:00 MBA - Sol i ci ta ções de emprés ti mos hi potecá ri os 16-Nov-18

11:30 Pedi dos de bens durá vei s Outubro -2,50% 0,7% 11:30 Pedi dos de Bens Durá vei s (exc. tra ns porte) Outubro 0,50% 0,0% 11:30 Pedi dos de Bens de Ca pi ta l (ex. defes a e a erona ves ) Outubro -0,1% 11:30 Envi os de Bens de Ca pi ta l (ex. defes a e a erona ves ) Outubro -0,1% 11:30 Novos pedi dos s eguro-des emprego 17-Nov-18

11:30 Seguro-des emprego 10-Nov-18

13:00 Venda s de ca s a s já exi s tentes Outubro 5,20 mi 5,15 mi 13:00 Venda s ca s a s exi s tentes (m/m) Outubro 1,00% -3,4%

70 90 110 130 150

Ibovespa Dow Jones

7,9% 7,5% 6,7% 6,6% 6,5% -5,8% -4,8% -4,7% -4,5% -3,0% BRKM5 ESTC3 SMLS3 GGBR4 ELET3 CIEL3 JBSS3 RADL3 SUZB3 VVAR11

Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%)

Ibovespa 87.901 (0,7) 0,5 15,1 Ibovespa Fut. 88.235 (0,7) 0,6 13,4 Nasdaq 6.909 (1,7) (5,4) 0,1 DJIA 24.466 (2,2) (2,6) (1,0) S&P 500 2.642 (1,8) (2,6) (1,2) MSCI 1.977 (1,6) (2,2) (6,0) Tóquio 21.508 (0,4) (1,9) (5,5) Xangai 2.652 0,2 1,9 (19,8) Frankfurt 11.066 (1,6) (3,3) (14,3) Londres 6.948 (0,8) (2,5) (9,6) Mexico 41.797 (1,2) (4,9) (15,3) India 35.200 (0,8) 2,2 3,4 Rússia 1.117 (1,7) (0,8) 0,0 Dólar - vista R$ 3,76 (0,1) 0,9 13,4 Dólar/Euro $1,14 (0,7) 0,5 (5,3) Euro R$ 4,27 (0,8) 1,4 7,4 Ouro $1.221,63 (0,2) 0,6 (6,2)

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São Martinho S.A. (SMTO3) – Encerramento do período de moagem da safra 2018/19

A companhia encerrou o período de moagem referente à safra 2018/2019. A produção ficou 0,6% abaixo da previsão, resultado da forte estiagem observada. O ATR médio também apresentou leve redução, de 0,3% ante o previsto para R$ 142,2 Kg/tonelada. Na segunda-feira (19/nov) suas ações fecharam cotadas a R$ 18,70/ação, com queda de 0,6% este ano. Nesse preço o valor de mercado da companhia é de R$ 6,8 bilhões e os múltiplos para a safra 2018/19: P/L de 11,5x e VE/EBITDA de 5,7x. O preço justo de R$ 23,50/ação traz um potencial de alta de 25,7% para os papéis da companhia.

Guidance de junho/2018 versus volume realizado.

A produção de açúcar veio acima do esperado com consequente redução do volume de etanol produzido, com um mix Açúcar-Etanol de 36% - 64%. Adicionalmente, a companhia continua os trabalhos de cogeração de energia nas unidades Boa Vista e São Martinho até o encerramento do ano fiscal em março de 2019.

Em relação à safra 2017/18 o volume de cana processada caiu 7,9% de 22.450 mil toneladas na para 20.450 mil toneladas nesta safra 2018/19. O ATR médio subiu de 139,8 Kg/toneladas para 142,2 Kg/toneladas.

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Banrisul (BRSR6) – Banrisul Cartões desiste de IPO e banco restituirá R$ 353,3 milhões aos acionistas

Devido às condições atuais do mercado de capitais, a Banrisul Cartões protocolou pedido de desistência da Oferta Pública de Distribuição primária e secundária de ações preferenciais perante a CVM, e de listagem e de admissão das ações preferenciais à negociação no segmento diferenciado de governança corporativa Nível 1 perante a B3. Por conta da desistência da Oferta, e tendo em vista o processo de redução de capital do Banrisul, aprovado em AGE no dia 10 de abril de 2018, o banco fará pagamento aos acionistas, como restituição de parte do valor de suas ações, o montante total de R$ 353,3 milhões, equivalente a R$ 0,86382146/ação.

Serão beneficiados os acionistas com ações em 23 de novembro de 2018, passando as ações a serem negociadas "ex-direito" a partir de 26 de novembro de 2018. Com base na cotação de R$ 20,11/ação o retorno é de 4,3%. Seguimos com recomendação de compra e preço justo de R$ 24,00/ação (potencial de alta de 19,3%).

Copel (CPLE6) – Conselho de Administração aprova Orçamento para 2019

O Conselho de Administração da Copel Energia aprovou ontem (20/nov) o seu Orçamento Empresarial para 2019, além do Programa de investimentos de R$ 1,97 bilhão, já anunciado em 13/novembro.

Este ano as CPLE6 registram alta de 19,6% para uma cotação de R$ 28,51/ação, correspondente a um valor de mercado de R$ 7,8 bilhões. O preço justo de R$ 32,00/ação traz um potencial de alta de 12,2% para suas ações.

Destacam-se: R$ 1,84 bilhão como provável saldo de caixa do exercício de 2018; Receitas Operacionais de R$ 23,93 bilhões; Empréstimos e financiamentos de R$ 2,59 bilhões; Provável saldo final de caixa do exercício de 2019 de R$ 1,99 bilhão; e a redução do programa de investimentos da companhia previsto para 2018 no montante de R$ 305 milhões, sendo que deste valor, a redução de R$ 50 milhões já havia sido aprovada na 175ª reunião extraordinária do conselho, em 14 de agosto deste ano.

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Guararapes (GUAR4) – Convocada AGE para 20/12 para aprovar conversão de ações PN em ON

A administração da Guararapes está convocando os acionistas para Assembleia Geral Extraordinária no dia 20 de dezembro para aprovação da proposta de conversão da totalidade das ações preferenciais da companhia em ações ordinárias, na proporção de uma ação preferencial para uma ação ordinária.

A empresa possui atualmente 31,200 mil ações ON e 31,200 mil PN totalizando 82,4 milhões.

A ação GUAR4 encerrou a segunda-feira cotada a R$ 152,91 acumulando valorização de 11,5% no ano, cotada a 2,3x o seu valor patrimonial.

Viver (VIVR3) – Grupamento das ações até 30/04/19

A Viver Incorporadora, empresa em recuperação judicial, comunicou que foi autorizada pela Superintendência de Acompanhamento de Empresas e Ofertas de Valores Mobiliários e Renda Variável da B3 a prorrogar o prazo de enquadramento da cotação das ações de sua emissão até dia 30 de abril de 2019. O prazo iria expirar em 14 de janeiro de 2019.

Na segunda-feira a ação VIVR3 encerrou cotada a R$ 0,54 acumulando queda de 65,9% no ano. O valor patrimonial da ação está negativo (set/18) em R$ 0,60.

Segundo a companhia, o pedido de prorrogação de prazo teve por fundamento evitar quaisquer prejuízos a seus acionistas e credores, tendo em vista que nos termos do Plano de Recuperação Judicial, a companhia deverá realizar ao menos 3 tranches de conversão de créditos dos credores habilitados em até 12 meses da data de verificação das condições precedentes. Até o momento, 2 tranches já foram realizadas e os procedimentos para realização da 3ª tranche estão previstos para terem início na primeira quinzena de dezembro de 2018.

Randon (RAPT4) - Forte crescimento da receita em outubro

A receita líquida consolidada da Randon em outubro foi de R$ 425 milhões, valor 46,2% maior que no mesmo mês de 2017. Entre janeiro e outubro de 2018, a receita líquida somou R$ 3,5 bilhões, ficando 46,4% acima da verificada no mesmo período do ano passado.

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Estes números são muito positivos e indicam que a Randon também apresentará bons resultados do 4T18, assim como ocorreu nos nove primeiros meses do ano.

Figura 1: Randon - Receita Trimestral

400 500 600 700 800 900 1.000 1.100 1.200 1 T0 7 3 T0 7 1 T0 8 3 T0 8 1 T0 9 3 T0 9 1 T1 0 3 T1 0 1 T1 1 3 T1 1 1 T1 2 3 T1 2 1 T1 3 3 T1 3 1 T1 4 3 T1 4 1 T1 5 3 T1 5 1 T1 6 3 T1 6 1 T1 7 3 T1 7 1 T1 8 3 T1 8 R $ M ilh õ e s Fonte: Randon

A Randon obteve um excelente resultado no 3T18, com expressivo aumento nas vendas, pequeno ganho de margem e um salto no lucro. A empresa continua se beneficiando da recuperação da indústria automobilística, o que permite uma forte elevação dos volumes vendidos de veículos e autopeças. No 3T18, a Randon lucrou R$ 41,7 milhões (R$ 0,12 por ação), valor 32,5% maior que no trimestre anterior e 84,5% acima do obtido no 3T17. Nossa recomendação para RAPT4 é de Manutenção com Preço Justo de R$ 10,80 por ação, indicando um potencial de alta em 23%. Este ano, RAPT4 subiu 24,4% e o Ibovespa teve uma valorização de 15,0%.

Petrobras (PETR4) - Pagamento de subvenção

A Petrobras informou nessa manhã, que recebeu no dia 19/novembro o pagamento de R$ 1.176 milhões da subvenção econômica à comercialização de óleo diesel (Medida Provisória 838/2018). Este valor se refere ao período de apuração das diferenças de preços entre os dias 31 de agosto e 29/setembro.

Esta é uma notícia positiva para a Petrobras, que será reembolsada por vender diesel no Brasil mais barato que no mercado internacional, dentro da medida usada pelo governo

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Nossa recomendação para PETR4 é de Compra com Preço Justo de R$ 33,00/ação, indicando um potencial de alta em 27%. Nos últimos doze meses esta ação subiu 63,0%, enquanto o Ibovespa teve uma valorização de 19,7%.

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Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) -3.187 3.650 9.550 -4.232 -5.275 4.379 -8.434 -5.936 3.785 _3.174 _3.283 -6.204 -3.288 -10.000 -8.000 -6.000 -4.000 -2.000 0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000

nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18

Fonte: Ibovespa, dados até 14/11/2018

Fluxo de Capital Estrangeiro

14/11/18 30 dias Mês Ano

Saldo (1.664,4) (11.330,1) (3.288,1) (9.197,6) Fonte: B3

CDS Brasil 5 anos

Fonte: Bloomberg 61.4 20 30 40 50 60 70 80 90 100 Fonte: Bloomberg 30 40 50 60 70 80

Petróleo Brent

(em USD/barril)

CDS Brasil 5 anos

Fonte: Bloomberg 61.4 20 30 40 50 60 70 80 90 100 Fonte: Bloomberg 30 40 50 60 70 80 90

Petróleo Brent

(em USD/barril)

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Data Horário País /

Região Indicador Referência Expectativa

Fonte: Bloomberg

Quinta-feira BR CNI Confi dênci a Indus tri a l Novembro 53,7

22/11/2018 13:00 EURO Confi a nça do cons umi dor Novembro -2,7

Sexta-feira 08:00 BR FGV: IPC-S (m/m) 22/nov

23/11/2018 09:00 BR IBGE: IPCA - 15 (m/m) Novembro 0,58% 09:00 BR IBGE: IPCA - 15 (a /a ) Novembro 4,53% BR CNI Confi a nça do Cons umi dor Novembro 110,6 12:45 EUA PMI Ma nufa tura Ma rki t EUA Novembro 55,7

12:45 EUA PMI Servi ços Novembro 54,8

12:45 EUA PMI Compos to Novembro 54,9

07:00 EURO PMI Ma nufa tura Zona do Euro Novembro 52,0 07:00 EURO PMI Servi ços Zona do Euro Novembro 53,7 07:00 EURO PMI Compos to Zona do Euro Novembro 53,1

Segunda-feira 08:00 BR FGV - Confi a nça do Cons umi dor Novembro 86,1

26/11/2018 08:25 BR BC - Pes qui s a Focus (s ema na l )

15:00 BR Ba l a nça Comerci a l s ema na l 25/nov

11:30 EUA Fed de Chi ca go - Indi ca dor de Ativi da de Outubro 0,17 13:30 EUA Fed Da l l a s - Ativi da de da ma nufa tura Novembro 28 29,4

Terça-feira 05:00 BR IPC FIPE- Sema na l 22/nov

27/11/2018 08:00 BR FGV - Cus tos de Cons truçã o (m/m) Novembro 0,33% 10:30 BR Sa l do em conta corrente Outubro 32 mi 10:30 BR Inves ti mento Es tra ngei ro Di reto Outubro 7829 mi 12:00 EUA FHFA Índi ce de preços de ca s a s M/M Setembro 0,40% 0,3% 12:00 EUA Índi ce de compra de preço de i móvei s (t/t) 3T 1,1%

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Mario Roberto Mariante, CNPI* mmariante@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI

lcaetano@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins vmartins@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@planner.com.br

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DISCLAIMER

EQUIPE

Parâmetros do Rating da Ação

Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos:

Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio.

Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio.

Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio.