Reunião Matinal
Análise XP
Abertura
Senado pode votar hoje a MP 665, que busca limitar gastos com seguro-desemprego. Sinais de apoio do governo a Levy ontem, que ajudaram a esfriar pressão no câmbio, foram mais fracos do que o esperado pelo ministro, diz Valor. Agenda do dia ainda traz dados de contas externas, confiança do consumidor e INCC. EUA têm bens duráveis e vendas de moradias. Dólar avança no exterior pelo 3º dia com receios sobre impasse nas negociações entre a Grécia e credores. Rendimentos dos treasuries caem. Ações europeias anulam queda inicial e as chinesas sobem. Petróleo cai.
Fechamento
Ibovespa ampliou alta após fala de Levy, recuperando parte da perda de 5% da semana passada. Feriados em Londres e EUA afetaram liquidez dos mercados. +0,4%, 54.609,25.
Painel Corporativo
Educação: MEC altera portaria sobre exigências para solicitação do Fies Petrobras: Distribuição de Dividendos e Voto de Preferencialista Petrobras: Venda de Blocos?
Braskem: Reajuste de preços Varejo: Demissões Cemig: Projeções
Eletrobras: Julgamento CVM BicBanco: Redução do valor pago?
Agenda do Dia
Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.
Índice
Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Proventos Carteiras Recomendadas DisclaimerHora Local Indicador
Data Exp.
Ant.
05:00 BRA IPC FIPE- Semanal Maio 23 0.70% 0.83%
08:00 BRA FGV Confiança do Consumidor Maio -- 85.6
09:30 EUA Pedidos de bens duráveis Abr -0.5% 4.0%
10:00 EUA 20 cidades S&P/CS (a.m.) SA Mar 0.90% 0.93%
10:30 BRA Saldo em conta corrente Abr -$6700M -$5736M
10:30 BRA Investimento Estrangeiro Direto Abr $4300M $4263M
10:45 EUA PMI Composto EUA Markit Maio -- 57.0
11:00 EUA Vendas de casas novas Abr 505K 481K
11:00 EUA Índice confiança consumidor Maio 95.0 95.2
11:00 EUA Índice de manufatura do Fed de Richmond Maio 0 -3
11:30 EUA Atividade manuf Fed Dallas Maio -11.5 -16.0
22:30 CHI Industrial Profits (a.a.) Abr -- -0.4%
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Cotações
Mercado de Ações
Mercado de Commodities
Ibovespa Brasil 54.609 0,4 -2,9 14,4x Soja - - - -
-Dow Jones EUA - - - 16,3x Milho - - - -
-S&P 500 EUA - - - 18,0x Trigo - - - -
-MEXBOL México 44.852 -0,0 0,6 20,8x Açucar - - - -
-FTSE 100 Reino Unido - - - 16,9x Algodão - - - -
-CAC 40 França 5.117 -0,5 1,4 16,8x Café - - - -
-DAX Alemanha - - - 14,8x Petróleo (WTI) - - - -
-IBEX Espanha 11.322 -2,0 -0,6 16,6x RBOB Gasolina - - - -
-NIKKEI 225 Japão 20.414 0,7 4,6 19,5x Ouro - - - -
-SHASHR Shangai - - - 13,5x Prata - - - -
-HANG SENG Hong Kong 5.041 3,4 8,3 19,3x Cobre - - - -
-Mercado de Ações - Índices
Mercado de Câmbio
IBX 22.617 0,4 0,4 -2,2 9,2 Dólar/Real 3,10 0,1 0,1 2,7 16,5 SMLL 1.053 -0,3 -0,3 0,2 -3,1 Euro/Real 3,40 -0,1 -0,1 0,5 5,4 IMOB 551 -0,9 -0,9 -2,5 -0,3 Euro/Dolar 1,10 -0,3 -0,3 -2,2 -9,7 ICON 2.900 0,7 0,7 1,3 8,5 Yuan/Dólar 0,16 -0,1 -0,1 -0,0 0,0 INDX 13.452 0,6 0,6 0,7 12,5 Yen/Dólar 0,01 -0,0 -0,0 -1,8 -1,7 P/L Índice Ano ∆%
Divisa Ratio Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆%
Commodity Cotação Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆%
Pontos Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆%
Bolsa Origem Pontos Semana
Macroeconomia
Brasil – Votação das MPs e IPC-Fipe supera a mediana.
Os investidores estarão ligados hoje a aprovação das MPs no Senado, especialmente a MP 665, que restringe o acesso ao seguro-desemprego e ao abono salarial, representando uma economia de R$ 5 bi para o governo, caso seja aprovada. Já a MP 664, sobre os benefícios trabalhistas, deixou de ser prioridade para o Planalto após a aprovação, na Câmara, da emenda que flexibilizou o fator previdenciário, uma vez que representará um gasto de R$ 40 bi nas contas do governo. O líder do PMDB no Senado, Eunício Oliveira, disse ontem que pedirá a inversão da pauta, dando preferência à votação da MP 668, que aumenta tributos à importação, segundo apurou o Broadcast, para permitir que a 664 caduque. Desta forma, a presidente não teria que vetar a MP 664. Já o projeto que revê a desoneração da folha de pagamento será votado na Câmara apenas após o feriado de Corpus Christi, a partir de 10 de junho, conforme afirmou ontem o presidente da Casa, Eduardo Cunha (PMDB-RJ).
Na agenda tem às 10:30 a nota do setor externo de abril do BC. Em relação a reuniões, hoje o ministro do Planejamento, Nelson Barbosa, com o vice-presidente Michel Temer, além disso, o presidente do BC, Alexandre Tombini, participa a partir das 13h30 de audiência pública na Comissão Mista de Planos, Orçamentos Públicos e Fiscalização (CMO), na Câmara dos Deputados. A presidente Dilma está no México, onde se reúne com empresários e almoça com o presidente do país, Enrique Peña Nieto.
IPC-Fipe superou mediana das projeções subindo 0,7% na 3ª quadrissemana de maio, representando uma desaceleração em relação à segunda leitura do mês (0,83%), porém acima da mediana (0,65%).
Mercados Internacionais – Futuros operam em queda. Europa bolsas com sinais mistos. Diversos indicadores nos EUA.
Os futuros em NY operavam em queda mais cedo, após o feriado do Memorial Day. Investidores na expectativa dos diversos indicadores. Ontem, o vice-presidente do Fed, Stanley Fischer, disse que o BC do país espera seguir uma trajetória "gradual e relativamente lenta" de alta na taxa de juros ao longo dos próximos 3 ou 4 anos, para levá-la de volta aos níveis "normais". E que os agentes focam demais o momento da elevação dos juros.
Grécia segue preocupando, impactando o euro. A moeda da zona do euro está no menor patamar em 1 mês. As preocupações permanecem em relação a Grécia, com receio de que o país não pague a próxima parcela do empréstimo junto ao FMI. Hoje, o membro do conselho diretor do BCE e presidente do Banco da Itália, Ignazio Visco, alertou que as incertezas que envolvem a renegociação do resgate financeiro ao país alimentam "sérias tensões", com capacidade de desestabilizar a zona do euro.
Agenda
9:30 – Encomendas de bens duráveis de abril;
10:00 - índice S&P Case-Shiller nacional de preços de moradias de março; 10:45 - índice PMI de serviços preliminar de maio da Markit; e
11:00 - Vendas de moradias novas de abril e Índice de confiança do consumidor do Conference Board de maio.
Além dos indicadores acima, serão conhecidos o índice de atividade regional de maio do Fed/Richmond e o índice de atividade das empresas de maio do Fed/ Dallas, às 11 horas e 11h30, respectivamente. Entre os eventos do dia, o vice-presidente do Fed, Stanley Fischer, discursa às 13h30. À noite, às 20h50, é a vez do presidente do Fed de Richmond, Jeffrey Lacker, fazer um pronunciamento. Na Ásia, o BoJ divulga sua ata da última reunião de política monetária às 20h50. China – emprego desacelerando por lá. Com um crescimento menor do gigante asiático, a geração de empregos no país nos quatro primeiros meses do ano também desacelerou.
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Painel Corporativo
Educação: MEC altera portaria sobre exigências para solicitação do Fies
O Ministério da Educação (MEC) alterou portaria sobre os procedimentos para solicitação do Fundo de Financiamento Estudantil (Fies), removendo exceções à regra que exige determinados resultados no Enem para a obtenção do financiamento. Por meio de uma nova portaria publicada nesta terça-feira no Diário Oficial da União, o MEC revogou regra que determinava que estudantes que também fossem professores permanentes da rede pública, em exercício do magistério da educação básica, e matriculados em cursos de licenciatura, normal superior ou pedagogia não precisariam atender à nota mínima exigida no Enem ao solicitar o financiamento. A exigência é de nota na redação diferente de zero e de média aritmética das notas obtidas nas provas do Enem igual ou superior a 450 pontos. O MEC também alterou a redação da portaria sobre as regras para solicitação do financiamento, excluindo trecho que especificava que apenas alunos que tivessem concluído o ensino médio a partir do ano letivo de 2010 deveriam realizar o Enem. Agora, as regras para solicitação do financiamento dizem que "a seleção dos estudantes aptos para a contratação do financiamento do Fies, a partir do primeiro semestre de 2016, será efetuada exclusivamente com base nos resultados obtidos no Enem".
Petrobras: Distribuição de Dividendos e Voto de Preferencialista
Distribuições de Dividendos - Diante do prejuízo de R$ 21,5 bi em 2014, a empresa informou que não irá pagar proventos neste ano aos investidores. O presidente da AGE, o advogado Francisco Costa e Silva, informou que reservas de lucro de exercícios anteriores ao de 2014 não serão usados para a distribuição de dividendos neste ano.
A utilização de reservas de lucro para o pagamento aos acionistas preferencialistas foi reivindicada à CVM e também usada como justificativa por investidores para tentar obter, sem sucesso, a suspensão da AGE. A Petrobras informou que, sem lucro, não há motivo para a distribuição de dividendos.
"A companhia tem condição de demonstrar que os valores de investimentos (nos últimos anos) superaram em larga margem o que foram as retenções de lucro. Os orçamentos (de gastos) contaram com reservas de retenção e outras fontes (de financiamento". Não existe dividendo cumulativo que volte de exercício a exercício. Esse é o entendimento da companhia e foi também o entendimento da CVM", afirmou Costa e Silva.
Voto de Preferencialista – a companhia reiterou decisão de proibir o voto de acionistas preferencialistas na AGE. Representantes de fundos de investimento questionaram a decisão, referendada pela CVM na última sexta-feira. Os representantes também rejeitaram a aprovação das contas e denunciaram o descumprimento do dever de diligência dos executivos da Petrobras em função dos casos de corrupção na empresa. Os fundos entraram com representações na comissão alegando que, como não houve pagamento de dividendos, seria possível conceder direito de voto também aos acionistas preferencialistas.
Em comunicado sobre a AGE, a Petrobras afirma que a sua controladora, a União Federal, aprovou o item único da AGE "com as ênfases consignadas no parecer dos auditores independentes, bem como com o registro da Secretaria do Tesouro Nacional, no sentido de salientar eventuais efeitos que possam advir da divulgação de novas informações relativas à Operação Lava Jato que modifiquem de forma relevante as premissas e estimativas utilizadas na elaboração das Demonstrações Contábeis".
Ainda conforme a nota, em seu voto, "a União também determinou que a Petrobras continue a promover as medidas jurídicas necessárias (...), todas elas hábeis a reaver os prejuízos que lhe foram causados pelos atos praticados por seus ex-dirigentes e terceiros, no âmbito da Operação Lava Jato”.
Petrobras: Venda de Blocos?
A Petrobras colocou à venda 6 blocos de petróleo, incluindo cinco áreas do pré-sal nas bacias de Santos e Campos, e espera obter mais de US$ 4 bi com o negócio, informou a Folha de S. Paulo. O processo está sendo coordenado pelo Bank of America Merrill Lynch. Segundo o jornal, a estatal também prepara a abertura de capital da BR Distribuidora e desistiu de vender um pedaço da empresa para um sócio estratégico, como chegou a ser cogitado.
Provavelmente a venda desses blocos não faz parte do modelo de partilha, pois se fizesse a companhia não poderia se desfazer deles. A companhia espera arrecadar US$ 13,8 Bi com os desinvestimentos, mas mesmo assim, tem uma necessidade de caixa, esse ano, da ordem de US$ 13 Bi. Novas captações. A empresa segue extremamente alavancada.
Braskem: Reajuste de preços
A companhia anunciou reajuste de 2% nos preços domésticos de resina neste mês, de acordo com a consultoria internacional Platts, que fornece preços de diferentes commodities nos mercados de energia, petroquímica, metais e agricultora, informou o Valor. O reajuste ocorre depois da companhia aumentar em mais de 30% os preços da nafta em 2015.
Varejo: Demissões
Marisa e C&A demitem em São Paulo, segundo o Estadão. Na Lojas Marisa, os cortes foram maiores. Nas contas do sindicato, foram 391 homologações de janeiro até 20/05, um volume 83,5% maior em comparação a 2014. A companhia, no entanto, não confirma os números, mas admite que realizou adequação no quadro de colaboradores para o cenário deste ano "com o objetivo de buscar ganhos de produtividade e eficiência.
Painel Corporativo
Cemig: Projeções
A Cemig divulgou suas projeções para 2015 a 2019. Os investimentos deverão totalizar R$ 5 bi no período, sendo R$ 3,914 bi no sistema elétrico e R$ 344 MM em infraestrutura.
Ebitda - Para 2015, considerando o ganho não recorrente de R$ 735 MM com a Aliança Geração de Energia, o indicador deverá ficar entre R$ 5,435 bi e R$ 6,834 bi.
Em 2016, o montante deverá ser de R$ 4,612 bi a R$ 5,943 bi. Até 2019, essa faixa deverá ficar estável. Em 2019, a Cemig quer atingir um Ebitda consolidado de R$ 4,730 bi a R$ 5,981 bi.
Em relação a distribuição, a companhia projeta, para 2015, um montante entre R$ 1,106 bi e R$ 1,336 bi. Já para 2016, a cifra deverá ficar entre R$ 1,094 bi e R$ 1,398 bi.
Geração e Transmissão em 2015 - Ebitda de R$ 3,721 bi a R$ 4,830 Bi. Em 2016, o Ebitda da operação deve ficar entre R$ 2,911 bi e R$ 3,939 bi.
Todas as projeções consideram a manutenção da concessão as usinas de Jaguara, São Simão e Miranda, atualmente em negociação com a União e com processos na Justiça.
Aliás, amanhã essa questão voltará à tona. O STJ voltará a julgar o mandado de segurança ajuizado pela companhia que busca manter em suas mãos a concessão da usina hidrelétrica de Jaguara.
A ministra Assusete Magalhães deve apresentar seu voto, depois de ter pedido vista do processo em dezembro. O mandado de segurança, que permite à Cemig permanecer no controle da usina até que o mérito do caso seja julgado, continua vigente. Até agora, são quatro votos contra a Cemig e dois a favor. Faltam três votos para concluir a votação.
Eletrobras: Julgamento CVM
A CVM promove hoje julgamento para apurar voto abusivo da União na aprovação da renovação das concessões da estatal de energia. A Lei das S.A. prevê que o acionista não poderá votar nas deliberações da assembleia geral que puderem beneficiá-lo de modo particular, ou em que tiver interesse conflitante com o da companhia.
O descumprimento teria ocorrido na assembleia geral extraordinária que aprovou a renovação antecipada das concessões proposta na MP 579, em 2012. Para a elétrica, isso significou receber indenização inferior à prevista e renunciar ao direito de contestar a perda bilionária em juízo, o que beneficiou a controladora. Em dezembro de 2013, a União apresentou um termo de compromisso para a CVM, com o objetivo de encerrar o caso, mas a proposta foi rejeitada em junho do ano passado.
BicBanco: Redução do valor pago?
O chinês CCB (Banco de Construção da China) tenta fechar um acordo com os antigos controladores e com os acionistas minoritários do BicBanco (BICB4) a fim de reduzir o valor final da transação em R$ 228 MM, informou a Folha de S. Paulo.
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Proventos
Fonte: Análise XP e Bloomberg
1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento ÷ preço de fechamento)
Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação.
AMBEV SA ABEV3 02/06/2015 29/06/2015 0,09 0,10 JCP Quadrimestral 0,5% 4,4%
AREZZO INDUSTRIA ARZZ3 18/06/2015 30/06/2015 0,09 0,11 JCP Irregular 0,4% 3,3%
BANESTES BEES3 01/06/2015 01/07/2015 0,01 0,01 JCP Anual 0,4% 6,2%
BRADESCO SA BBDC3 02/06/2015 01/07/2015 0,01 0,02 JCP Irregular 0,1% 3,5%
BRADESCO SA-PREF BBDC4 02/06/2015 01/07/2015 0,02 0,02 JCP Irregular 0,1% 3,6%
CREMER CREM3 26/05/2015 12/06/2015 0,14 0,14 Dividendo Irregular - 12,0%
ETERNIT ETER3 26/05/2015 03/06/2015 0,03 0,04 JCP Trimestral 1,0% 11,1%
ITAU UNIBANCO ITUB3 01/06/2015 01/07/2015 0,02 0,02 Dividendo Mensal 0,0% 4,0%
ITAU UNIBAN-PREF ITUB4 01/06/2015 01/07/2015 0,02 0,02 Dividendo Mensal 0,0% 3,8%
MARCOPOLO POMO3 23/06/2015 30/09/2015 0,02 0,02 JCP Anual 0,9% 4,9%
MARCOPOLO-PREF POMO4 23/06/2015 30/09/2015 0,02 0,02 JCP Anual 0,7% 4,1%
TELEF BRASIL VIVT3 26/05/2015 Não def 0,28 0,32 JCP Irregular 0,7% 10,9%
TELEF BRASI-PREF VIVT4 26/05/2015 Não def 0,30 0,36 JCP Irregular 0,7% 9,7%
VALE SA VALE3 16/10/2015 30/10/2015 0,19 0,19 Dividendo Semi-anual 0,9% 7,7%
VALE SA-PF VALE5 16/10/2015 30/10/2015 0,19 0,19 Dividendo Semi-anual 1,1% 9,2%
Tipo Frequência ProventoYield do Yield (12m)Dividend
Próximos Proventos
Carteiras Recomendadas
Carteira XP 6,2 0,0 -2,8 37,5 -12,1 15,9 76,5 3,2 7,9 147,6 dif. p.p. -3,0 p.p. 3,0 p.p. 12,7 p.p. 30,1 p.p. 6,0 p.p. 14,8 p.p. 31,5 p.p. -3,4 p.p. 5,8 p.p. 132,1 p.p. Carteira XP Dividendos 8,8 7,7 14,1 16,4 3,6 29,3 41,8 9,1 19,9 182,7 dif. p.p. -0,4 p.p. 10,6 p.p. 29,6 p.p. 9,0 p.p. 21,7 p.p. 28,3 p.p. -32,7 p.p. 2,5 p.p. 17,8 p.p. 143,7 p.p. Ibovespa 9,2 -2,9 -15,5 7,4 -18,1 1,0 45,0 6,6 2,1 15,5 Carteira XP -9,2 5,2 4,3 6,3 - - - -dif. p.p. -3,0 p.p. -4,8 p.p. 5,2 p.p. -3,6 p.p. - - - - - - - -Carteira XP Dividendos -5,5 8,1 0,2 9,4 - - - -dif. p.p. 0,7 p.p. -1,9 p.p. 1,1 p.p. -0,5 p.p. - - - - - - - -Ibovespa -6,2 10,0 -0,8 9,9 - - --*Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/2013.
Performance: Carteiras XP
Portfólio 2015 2014 2013 2012 2011 2010 Últimos 12 m Últimos 24 m Inicial* 2009Portfólio jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15
-15,0 -10,0 -5,0 0,0 5,0 10,0 15,0
abr-14 mai-14 jun-14 jul-14 ago-14 set-14 out-14 nov-14 dez-14 jan-15 fev-15 mar-15 abr-15
DESEMPENHO ANUAL
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